债券的票面利率债券票面利率
课堂思考
为什么在资本资产定价模型中经常将国债
利率作为无风险利率？国债、企业债及金 融债的风险和收益如何？
知识链接
债券交易包括封闭式回购、开放式回购、
远期交易、人民币利率互换交易和债券借 贷等等形式。
二、债券的基本要素
（一）债券面值 债券面值，是指债券发行时所设定的票面金额， 它代表着发行人借入并承诺于未来某一特定日期 （如债券到期日），偿付给债券持有人的金额。
（三）可转换公司债券
可转换公司债券，有时简称为可转债，是指由公 司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的 条件可将其转换为发行公司普通股的债券。
（二）企业债券
企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在 一定期限内还本付息的有价证券。
（四）资产支持证券
资产支持证券（asset-backed securities，简称 ABS），是指发起人把若干笔资产进行捆绑组合， 构造一个资产池，然后将资产池出售给一家专门 从事该项目基础资产的购买并发行资产支持证券 的特殊目标机构（special purpose vehicle，简 称SPV） SPV以购买到的资产为基础发行证券，并委托发 起人处置资产，资产处置形成的现金回流用于向 证券购买者支付证券本息。这一过程也叫资产证 券化。
股票投资 与债券投资 的区别 收益 成本
基金投资 含义及特征 与股票和债 券的比较 分类
证券投资组合 思想
风险
认购（申 购）、交易 与赎回
一、证券投资的三个构成要素
证券投资主要由收益、风险和时间三个要素构成。 证券投资的收益可以用绝对数和相对数来表示。 绝对数由所得利得（根据证券发行者经营的成果 定期取得的收益，如债券利息、股息）和资本利 得（在证券流通市场上通过买卖证券所实现的差 价收益）两部分组成； 相对数即证券收益率。
第二节 债券投资
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机 构和工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向 投资者发行，并同时承诺按一定利率支付利息并 按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
一、债券的种类
（一）政府债券 政府债券（government bonds）的发行主体是 政府，是指政府财政部门或其他代理机构为筹集 资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券 和公债两大类。
（五）短期融资券
短期融资券，是指企业依照相关办法规定的条件 和程序在银行间债券市场发行和交易，并约定在 一定期限内还本付息的有价证券。
（六）金融债券
金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定 程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证 券。
（七）央行票据
央行票据即中央银行票据，是指中央银行为调节 商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债 务凭证，其实质是中央银行债券。
财务管理的最终目标是企业价值最大化，证券 投资也应当通过最佳的投资决策来实现企业价值 的最大化。
（一）证券投资的目的
1．使资产流动更加有效
2．取得收益
（二）证券投资的原则
1．风险与收益最佳组合原则
2．分散投资原则
3．理智投资原则
课堂思考
如何理解风险与收益的关系？
三、证券投资的作用
二、债券的基本要素
（二）债券期限 债券期限，是指在债券发行时就确定的债券还本 的年限。 （三）债券的票面利率 债券票面利率，是指债券券面上所载明的利率， 在债券到期前都按此利率计算和支付利息。 （四）债券发行价格 债券的发行价格（bond issuing price），是指 债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格。
公司财务
王 霞 主编
第十章
证券投资决策
本章学习目标
通过学习本章： 1.理解证券投资的概念及相关知识； 2.熟悉债券投资的形式； 3.掌握股票、债券、基金等证券投资决策评价方法； 4.熟悉证券投资组合的相关内容。
证券投资决策
证券投资概述 概念 目的和原则 作用
债券投资 种类 基本要素 风险及其防范 收益评价 优缺点
课堂思考
证券投资与其他投资有何不同之处？
第一节 证券投资概述
一、证券投资的概念 证券投资(investment in securities) ，是指投资 者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有 价证券及其衍生品，以获取红利、利息及资本利 得的投资行为和投资过程，是投资的重要形式。
二、证券投资的目的和原则
（四）债券发行价格
债券发行方式的确定可如下表10-2所示：
表10-2
票面利率与市场利率之间 的关系 票面利率＞市场利率 票面利率＝市场利率 票面利率＜市场利率
债券发行方式
债券发行方式
溢价发行
平价发行 折价发行
知识链接
债券投资既可以在发行市场(也称一级市场) 上进行认购，也可以在证券交易市场(也称 二级市场)上进行买卖。 在一级市场上认购债券的方式主要有：按 面值认购、按溢价认购和按折价认购。按 面值认购时实际的投资收益为收取的利息； 按溢价认购时实际的投资收益为收取的利 息扣除溢价款之后的差额；按折价认购时 实际的投资收益为收取的利息加上折价款 之后的差额。
（一）为社会提供了筹集资金的重要渠道
（二）有利于资源的优化配置
（三）有利于改善企业经营管理
四、证券投资的形式
债券投资和股票投资是企业进行证券投资的两种 最主要方式。 本章将重点介绍债券投资和股票投资两种证券投 资形式，同时阐述基金投资的相关内容。
知识链接
证券投资形成至少需要卖出者和买入者， 形成一种投资关系。证券投资关系是指证 券投资全过程中所涉及的各个主体，主要 由三方面构成：发行者、中介人和投资者。
（五）剩余期限
剩余期限，是指债券距离最终还本付息还 有多长 时间，一般以年为计算单位，其计算公式如下： 剩余期限＝（债券最终到期日－交割日）÷365
（六）应计利息
应计利息，是指自上一利息支付日至买卖结算日 产生的利息收入。 附息债券应计利息的计算公式如下（以每百元债 券所含利息额列示）： 应计利息额=票面利率÷365×（买卖结算日－上 一利息支付日）×100
债券票面利率询价区间
债券票面利率询价区间债券票面利率询价区间是指发行债券时，发行人或承销商对潜在投资者提出的债券票面利率的询价范围。
具体来说，债券发行人或承销商会在债券发行前通过市场调研和定价机制来确定债券票面利率的询价区间。
这一询价区间通常在债券发行的相关材料中进行公布，以便吸引投资者参与。
债券的票面利率将根据市场需求和投资者的认可程度来确定。
发行人或承销商会根据市场接受的债券利率范围，商讨与投资者的具体定价，以达到发行人的募集资金目标。
债券票面利率的询价区间一般会受到以下因素的影响：1. 市场利率水平：当市场利率水平较低时，发行人或承销商可能会设定较低的利率询价区间，以吸引更多投资者参与债券发行。
反之，当市场利率水平较高时，发行人或承销商可能会设定较高的利率询价区间。
2. 债券评级：债券评级是评估债券信用风险的重要指标。
当债券评级较高时，发行人或承销商可能会设定较低的利率询价区间，因为投资者对债券的信用风险较低，愿意接受较低的利率。
相反，当债券评级较低时，发行人或承销商可能会设定较高的利率询价区间。
3. 市场需求和投资者偏好：发行人或承销商可能会根据市场需求和投资者偏好来设定债券票面利率的询价区间。
如果市场对该类型债券的需求较高，投资者可能会愿意接受较低的利率。
反之，如果市场对该类型债券的需求较低，投资者可能会要求较高的利率。
4. 发行人的信用质量：发行人的信用质量也会影响债券票面利率的询价区间。
信用质量较高的发行人可能会设定较低的利率询价区间，因为投资者对其信用风险较低。
相反，信用质量较低的发行人可能会设定较高的利率询价区间。
需要注意的是，债券票面利率的询价区间只是一个初始的范围，实际的债券利率将根据市场需求和投资者的具体认可程度来确定。
关于债券的三大利率指什么？
关于债券的三大利率指什么？债券的三大利率指什么票面利率、市场利率和收益率。
1、票面利率：也称为面值利率，是债券发行时确定的，表明债券的年利率，例如一张1000元面额、5年期限、票面利率为5%的债券，每年可获得50元的固定利息。
2、市场利率：也称为市场利率或市场利率水平，是市场上同期限、同类型债券的平均利率水平，代表了当前市场上的借贷成本或融资成本。
如果某个债券的票面利率高于市场利率，该债券就会更具吸引力。
3、收益率：也称为回报率，是衡量债券投资收益的指标，考虑到债券的市场价格和票面利率，并计算出持有该债券所能获得的年化回报率，债券市场价格上涨，则其收益率将下降，反之亦然。
债券市场利率是什么债券市场利率是指针对某一特定债券及其风险水平借款人愿意支付且贷款人愿意接受的利率。
随着风险水平的提高，利率上升以弥补债券购买人承受的债券风险的增加。
所以，由于长期不利事件风险更大，所以距离到期时间越远债券市场利率一般较高。
不少债券发行人试图把债券票面利率定为预期债券发行后的市场利率。
若如果票面利率等于市场利率，那么债券将以平价出售;若票面利率与市场利率不相等，则债券不按平价卖出，而按溢价或折价卖出。
债券价格和利率的关系债券价格和利率的关系分为三种情况：1、债券价格与市场利率呈反比。
市场利率下行时，债券价格上涨;市场利率上行时，债券价格下跌。
2、国库券价格受利率变化影响较小。
因为，国库券的偿还期短，在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿，或在短期内即以新债券可代替旧债券。
3、短期利率越是反复无常的变动，对债券价格的影响越小。
4、债券价格与债券到期预期收益率呈反比。
即债券价格越高，投资者持有债券到期后的预期收益率就越低，债券价格越低，债券到期预期收益率就越高。
债券价格如何影响市场利率1、市场利率降低，意味着新发债券的利率也会降低，相对于已经上市的这些老债券来说，老债券的收益率就比较高了，也就是老债券的价格被低估了。
债券利息计算步骤
债券利息计算步骤
步骤一：确定利息计算期间
首先，确定债券利息计算的期间。
这通常指的是投资者持有债券的时间段。
利息计算期间可以是按年、按月或按其他规定的时间段。
步骤二：查找利率信息
在计算债券利息之前，需要查找债券的利率信息。
这包括债券的票面利率和付息周期。
票面利率是债券上明确注明的利率，通常以年为单位计算。
付息周期指的是利息支付的频率，可以是按年、按半年或按月。
步骤三：计算利息金额
根据债券利息计算公式，根据债券的面值、票面利率和付息周期来计算每次付息的利息金额。
债券利息计算公式如下：
利息金额 = 面值 ×票面利率 ×付息周期
步骤四：确定付息次数
根据投资者持有债券的时间段和付息周期，确定利息支付的次数。
例如，如果投资者持有一份年付息的债券，持有期间为两年，则付息次数为2。
步骤五：计算总利息金额
将每次付息的利息金额相加，得到总的利息金额。
例如，如果每次付息的利息金额分别为100元，则总的利息金额为100 ×付息次数。
步骤六：计算债券到期收益
最后，将总的利息金额加上债券的面值，得到债券到期时的总收益。
债券到期收益 = 总利息金额 + 面值。
请注意，以上步骤仅为一般的债券利息计算步骤，具体计算方法可能因不同类型的债券而异。
在实际操作中，应根据具体债券的规定和相关法律法规进行准确计算。
债券实际利率计算方法
债券实际利率计算方法债券实际利率是指投资者在买入债券后所能获得的真实收益率，它是考虑了通货膨胀和其他影响因素后的实际利率。
许多投资者会根据债券实际利率来评估债券是否值得购买。
下面，我们将详细介绍债券实际利率的计算方法。
第一步：确定债券的票面利率和到期日债券的票面利率是指其面值所规定的年利率，通常以百分数表示。
例如，票面利率为5%的债券意味着每年能够获取5%的利息。
债券的到期日是指债券到期的时间，到期日是计算债券实际利率的重要因素之一。
第二步：获取债券的市场价格债券的市场价格是指投资者在市场上购买债券时所需要支付的价格。
由于债券市场中的价格每天都在波动，因此在计算债券实际利率时，需要获得当日的市场价格。
投资者可以通过债券报价表、交易所网站或调查经纪人等途径获得当日的市场价格。
第三步：计算债券的收益率债券的收益率是指债券的年化收益率，通常以百分数表示。
收益率是根据票面利率、市场价格和到期日等因素所计算出来的。
投资者可以通过以下公式计算债券收益率：收益率 = （票面利率×面值-市场价格）÷市场价格×100%例如，假设一张票面利率为5%、面值为1000元的债券在市场上的价格是950元，那么该债券的收益率为（5%×1000-950）÷950×100%=5.26%。
第四步：计算债券实际利率最后一步是计算债券的实际利率，它是投资者在考虑到通货膨胀等因素后所能获得的真实收益率。
债券实际利率的计算方法如下：实际利率 =（1+收益率）÷（1+通货膨胀率）-1其中，通货膨胀率是指考虑通货膨胀因素后的年化通货膨胀率。
投资者可以根据政府公布的通货膨胀数据或其他相关数据来获取通货膨胀率。
例如，如果一张债券的收益率为 5.26%，而通货膨胀率为3%，那么该债券的实际利率为（1+5.26%）÷（1+3%）-1=2.21%。
总结起来，计算债券实际利率需要依次进行四个步骤，即确定债券的票面利率和到期日、获取债券的市场价格、计算债券的收益率和计算债券的实际利率。
债券定价五大定理解释
债券定价五大定理解释《债券定价五大定理解释》债券定价是金融领域中非常重要的概念之一。
债券定价五大定理是指一系列关于债券定价的理论原则，它们为我们解释了债券定价的原理和相关影响因素。
在本文中，我们将对债券定价五大定理进行解释和探讨。
第一定理：债券定价与市场利率成反比根据第一定理，债券价格与市场利率存在反比的关系。
也就是说，当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。
这是因为债券的现金流未来收益的折现率与市场利率相关，当市场利率变动时，债券价格会相应调整。
第二定理：债券定价与到期期限成正比根据第二定理，债券价格与到期期限成正比的关系。
也就是说，债券的到期期限越长，债券价格越高；债券的到期期限越短，债券价格越低。
这是因为长期债券具有更长的现金流时间，相对于短期债券具有更高的不确定性，因此投资者要求更高的回报率，从而导致长期债券价格上升。
第三定理：债券定价与票面利率成正比根据第三定理，债券价格与票面利率成正比的关系。
也就是说，债券的票面利率越高，债券价格越高；债券的票面利率越低，债券价格越低。
这是因为债券的票面利率决定了债券的现金流，高票面利率对应着更高的回报，投资者会愿意为之支付更高的价格。
第四定理：债券定价与偿付方式有关根据第四定理，债券价格与债券偿付方式有关。
不同的偿付方式会对债券定价产生影响。
例如，零息债券没有周期性的利息支付，更多依赖于到期回收的现金流，因此它的价格相对于有息债券更加敏感。
第五定理：债券定价与风险有关根据第五定理，债券价格与风险有关。
在相同的市场利率和其他条件下，风险越大的债券价格越低，投资者要求更高的回报率。
因此，评估债券的信用风险等因素是债券定价过程中不可忽视的。
总而言之，债券定价五大定理为我们提供了对债券定价原理的清晰解释。
这些定理揭示了债券价格与市场利率、到期期限、票面利率、偿付方式和风险等因素之间的关系。
了解和运用这些定理，对于投资者和金融从业者来说，具有重要的指导意义。
对交易所债券的估值方法
对交易所债券的估值方法引言：交易所债券是指在交易所上市交易的债券，其价格的确定对于投资者和市场参与者来说至关重要。
债券的估值是指根据相关的市场因素和债券特性来确定债券的合理价格。
本文将介绍交易所债券的估值方法。
一、债券的基本估值方法债券的基本估值方法主要包括票面利率法、贴现法和收益率法。
1. 票面利率法：票面利率法是根据债券的票面利率和到期时间来估值的方法。
根据债券市场上类似债券的收益率水平，可以计算出债券的市场价格。
当债券的票面利率高于市场利率时，债券的市场价格会高于面值；相反，当债券的票面利率低于市场利率时，债券的市场价格会低于面值。
2. 贴现法：贴现法是根据债券未来的现金流量来估值的方法。
根据债券的到期时间和每期付息金额，可以计算出债券的现金流量。
通过将债券的每期现金流量贴现到当前时间，可以得到债券的现值，从而确定债券的市场价格。
3. 收益率法：收益率法是根据债券的收益率来估值的方法。
债券的收益率可以通过市场上类似债券的交易价格和现金流量推导得到。
通过对债券的现金流量和收益率进行计算，可以得到债券的市场价格。
二、债券的附加估值方法除了基本的估值方法外，还有一些附加的估值方法可以用来对交易所债券进行估值。
1. 期限结构法：期限结构法是根据债券的期限结构来估值的方法。
债券的期限结构反映了市场对未来利率变动的预期。
通过对不同期限债券的收益率进行比较，可以得到债券的市场价格。
2. 市场相对价值法：市场相对价值法是根据债券的市场相对价值来估值的方法。
通过比较交易所上不同债券的价格，可以得到债券的市场相对价值。
如果某个债券的价格低于其市场相对价值，那么该债券可能被低估，投资者可以考虑买入。
3. 信用风险调整法：信用风险调整法是根据债券的信用风险来估值的方法。
债券的信用风险反映了债券违约的可能性。
通过考虑债券的信用评级和市场对信用风险的预期，可以对债券进行合理的估值。
三、债券估值的影响因素债券的估值受到多个因素的影响，包括市场利率、债券的特性、经济环境等。
影响债券收益率的因素包括什么
影响债券收益率的因素包括什么影响债券收益率的因素包括什么(1)债券的票面利率债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。
债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。
发行时市场利率越高,票面利率就越高;债券期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;债券的流动性越高,票面利率就越低。
(2)市场利率与债券价格由债券收益率的计算公式(债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格×偿还期)×100%)可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。
市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。
市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加;市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。
随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资收益。
当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资收益减少。
与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券收益率低于票面利率。
反之,则高于票面利率。
(3)债券的投资成本债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。
购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。
国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。
债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。
因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。
(4)市场供求、货币政策和财政政策市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。
债券价格影响因素有哪些
债券价格影响因素有哪些债券价格是指债券发行时的价格。
而一般情况下影响债券价格的因素有哪一些呢?下面是店铺整理的一些关于债券价格影响因素的相关资料。
供你参考。
债券价格的影响因素其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n 为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。
那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。
1.待偿期。
债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。
另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。
2.票面利率。
债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。
3.投资者的获利预期。
债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R 也高涨，债券的价格就下跌;若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。
这一点表现在债券发行时最为明显。
一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。
4.企业的资信程度。
发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高;而资信程度低的，其债券价格就低。
所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。
5.供求关系。
债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。
在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。
而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。
债券市场利率计算公式
债券市场利率计算公式
在财务行业中，债券是一种融资工具，通过向投资者出售债券来筹集资金。
债券市场利率是指债券的收益率，也称为债券利率。
理解债券市场利率的计算公式对投资者至关重要。
计算债券市场利率的公式为：
债券市场利率 = [（债券每年支付的利息）÷（债券的面值）] × 100
债券每年支付的利息是指债券利率，也称为票面利率。
债券的面值是指债券发行时的原始价值。
例如，假设一张债券的面值为1,000美元，票面利率为5％，则每年支付的利息为50美元。
通过使用上述公式，我们可以得出这张债券的市场利率为5％。
市场利率有可能与票面利率不同。
当债券的市场价格上涨或下跌时，市场利率也会相应地上涨或下跌。
如果债券的市场价格上涨，则市场利率下降，如果债券的市场价格下跌，则市场利率上升。
市场利率不仅取决于债券价格，还取决于其他因素，如当前市场的利率环境以及债券的信用评级。
债券市场利率对投资者非常重要。
如果市场利率高于债券的票面利率，那么债券的市场价格将下跌。
投资者将面临损失，因为他们可能以高于市场价格购买了债券，而且在债券到期时也不能获得数额相
同的回报。
另一方面，如果市场利率低于债券的票面利率，则债券的市场价格上涨，投资者可能得到良好的投资回报。
在投资债券之前，投资者必须了解债券市场利率和相关公式，以判断债券的价值以及是否值得投资。
了解这些内容可以帮助投资者在债券投资决策上做出明智的选择。
债券票面利率 和实际利率 的区别
债券票面利率和实际利率的区别
会计学中的实际利率不考虑通货膨胀因素，是指实际的银行利率，票面利率一般是指债券等有价证券票面标注的利息率，两者通常情况下是不相等的。
在会计核算中，两者的差别体现在利息费用的计算以及债券折价溢价的摊销上。
理论上讲，债权的发行价等于债权未来现金流以当前银行利率为折现率，得到的现值之和，举个例子说明，1000元的债权，票面利率为10%，银行利率为5%（实际利率），这样每年，投资者会得到100元债权利息收入和第十年1000元的本金返还，由于时间是有时间价值的，今年的100元，存银行里，明年就会得到105元（即今年的100元就是明年105元的现值=105/(1+5%)）这样，换算下来的未来10年现金流的现值总和为772.17+613.91=1386，也就是说，公允上讲，该债券的发行价格是1386元，
会计记录中第一年会计费用为账面价值1368*5%=68.4 利息支出为1000*10%=100
债权溢价摊销为 100-68.4=31.6 那么第一年末债权的账面价值为
1368-31.6=1336.4
第二年会计费用为上一年债权账面价值*银行利率
利息支出==1000*10%=100 溢价摊销=100-会计费用
年末债权账面价值=年初债权账面价值-溢价摊销第三年
第四年。
由于会计复式记账原则，第一期会计分录为借：利息费用68.4
公司债券溢价摊销31.6
贷：现金 100
以下的相同，偿付公司债会计分录：
借：应付公司债券：1000
贷：现金 1000。