宝钢与武钢合并的启示课件
案例分析16---“宝武”重组方案落地 宝钢拟换股吸收合并武钢
案例分析16---“宝武”重组方案落地宝钢拟换股吸收合并武钢9月20日，武钢股份[0.00%资金研报]、宝钢股份[0.00%资金研报]公告披露，双方重组初步方案拟为宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份。
对此，多位业内资深人士分析指出，（正式）重组方案有望在近期公布，而上述两份公告的发布，表明宝钢集团将成为此次重组的主导方。
在经过近三个月的筹划后，武钢股份（600005，SH）和宝钢股份（600019，SH）两大巨头重组路径终于明晰了。
在重组路径逐渐明晰的同时，两大巨头也在为最终的“联姻”加速筹备，而通过央企交叉持股优化股权结构，无疑在为顺利重组扫清障碍。
在一德期货产业服务部总经理徐勇波看来，两大巨头的重组已进入关键期，与宝钢集团一样，武钢集团划转上市公司股份给央企伙伴，更多是从资本层面为重组减少难度。
宝钢成重组主力9月20日，武钢股份先发重组进展公告称，“宝武合并”的初步交易方案拟为宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份。
宝钢股份也发布公告称，宝钢股份为合并方暨存续方，武钢股份为被合并方暨非存续方，预计不会导致公司最终控制权发生变更，也不会构成借壳上市。
这一方案与市场预期吻合。
在一位与宝钢、武钢均有业务往来的机构人士看来，从双方各自规模上，宝钢为国内钢铁行业老大，作为此次重组的主导方也是实至名归。
在金银岛市场分析师弭澎琦看来，宝钢不仅规模大于武钢，更重要的是宝钢市场化经营好于武钢。
由宝钢来主导这场合并，符合“宝武”合并后统一经营的要求。
值得注意的是，武钢股份是2015年钢铁业上市公司“亏损王”，年净利润亏损超过75亿元，总负债将近700亿元，资产负债率超过70%。
这仅是武钢财务困境的冰山一角。
武钢集团2016年第一期超短融募集说明书显示，截至去年9月底，武钢集团负债总额接近1500亿元，其中流动负债为1184亿元。
在多位业内人士看来，虽然同为央企，但宝钢在产品结构和经营模式上明显优于国内同行，与武钢合并还能减少同业竞争，加速钢铁行业去产能。
2015年钢铁央企合并简析
2015年钢铁央企合并简析
一、宝钢、武钢背景简介 (2)
1、宝钢背景简介 (2)
2、武钢背景简介 (3)
二、合并影响分析：提升行业集中度，提高自身竞争力 (5)
1、提升钢铁行业集中度，是解决过度竞争的重要手段 (5)
2、政策支持行业提高集中度，加强兼并重组 (6)
3、企业层面兼并重组意愿不强，动力来自国企改革 (6)
4、宝钢、武钢合并障碍相对较小，有利于起到示范作用 (7)
5、合并协同效应分析 (7)
（1）提高市场占有率，尤其是高端钢材品种的市场地位将进一步提升 (7)
（2）技术和管理的协同效应 (8)
（3）减少研发、采购和物流运输成本，共享客户和销售渠道 (8)
（4）提升国际竞争力，服务“一带一路”战略 (9)
6、对比分析 (9)
（1）产能规模对比 (10)
（2）产品结构对比 (10)
（3）国内和海外市场份额对比 (10)
（4）盈利能力对比 (11)
一、宝钢、武钢背景简介
国务院国资委旗下共有三家大型钢铁企业集团，分别是宝钢集团、武钢集团和鞍钢集团，三家钢铁集团公司在国内前十大钢厂中排名二到四位，规模上仅次于河北钢铁集团，在产品结构上各有优势，其中宝钢在冷轧汽车板，武钢在取向硅钢，鞍钢在大型材和中厚板上各自都有较强的竞争实力。
从技术实力、产能规模和经营效益来看，三家央企排序为宝钢、武钢、鞍钢，而鞍钢总部位于东北，距离其余两家较远，市场讨论较多的亦是宝钢和武钢之间的兼并重组，因此我们主要分析宝钢和武钢两家大型央企合并的可行性及其影响。
1、宝钢背景简介
宝钢集团成立于1978 年，是国务院国资委直属央企，总部位于。
案例分析17---宝钢吸并武钢方案初定 钢铁兼并大戏刚刚开始(受益股)20125
案例分析17---宝钢吸并武钢方案初定钢铁兼并大戏刚刚开始(受益股)经过近3个月的筹划之后，宝钢吸收合并武钢的战略重组方向初定。
9月20日晚，宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)同步披露重大资产重组进展公告，此次重大资产重组初步交易方案拟为宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份。
根据2015年产销数据，宝钢和武钢合并后，将拥有超过6000万吨的粗钢产量，跃居为中国第一、全球第二。
这一整合也意味着，武钢股份这家国内最早的上市公司之一，也将伴随着中国钢铁行业的发展变化而成为历史。
换股价格是关键3年前，马国强从宝钢调任武钢集团董事长，彼时市场便有宝钢与武钢要进行整合的猜想。
而不论是企业规模还是业绩指标，目前的宝钢股份都明显优于武钢股份。
尤其是去年亏损75亿元后，武钢股份降成本、提效益压力更大；而宝钢股份则保持了相对稳健的发展态势。
目前，宝钢股份总股本165亿，总市值约808亿元；武钢股份总股本101亿，总市值279亿元。
若以换股方式进行吸收合并，则可能还存在因企业质地、估值情况不同而导致的双方股东意见分歧。
虽然重组整体方案由国资委主导，但由于双方大股东宝钢集团和武钢集团均需对重组方案回避表决，因此中小股东对换股价格的认可也显得尤为关键。
钢铁供给侧改革推进作为全国推进供给侧改革的第一任务，钢铁、煤炭去产能，是今年全国工作的重中之重。
数据显示，截至7月底，钢铁行业去产能任务完成47%，煤炭行业仅完成38%，时间过半，均未能实现任务过半。
2016年以来，已有多家央企实施重组，包括中国建材与中材集团、港中旅集团与国旅集团、中粮集团与中纺集团等。
7月26日，国务院办公厅发布《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》提出：巩固加强一批；创新发展一批；重组整合一批；清理退出一批。
其中第一条就是推进强强联合，鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游央企进行重组。
从行业视角来看，宝钢、武钢正式合并意味中国钢铁产业整合大幕拉开，迈出了消除恶性竞争、去产能促供给侧改革的关键性一步。
宝钢武钢吸收合并案例研究
宝钢武钢吸收合并案例研究推进经济结构性改革，是贯彻落实十八届五中全会精神的一个重要举措，而淘汰僵尸企业，化解过剩产能，激发企业活力，则是供给侧改革在产业层面的重点领域。
为此，首先对宝钢武钢合并的案例背景情况进行了说明，其次分析了换股吸收合并的事件过程以及该事件对上市公司的影响，最后提出企业吸收合并的积极作用。
标签：吸收合并；换股比例；宝钢；武钢；宝武钢铁股份有限公司中圖分类号：F27doi：10.19311/ki.16723198.2017.10.018吸收合并是指在公司合并时，合并方吸收其他公司继续存在，剩余公司主体资格消灭的法律行为。
收合并主要有现金并购，股票并购、混合证券并购。
1合并背景宝山钢铁股份有限公司（证券代码：600019）是全球领先的特大型钢铁联合企业，是《财富》世界500强中国宝武钢铁集团公司的核心企业。
由上海宝钢集团公司于2000年2月独家创立，2000年12月，在上海证券交易所上市。
武汉钢铁股份有限公司（证券代码：600005）是我国重要的优质板材生产基地，也是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，1955年开始建设，1958年9月13日建成投产，1999年8月3日，在上海证券交易所挂牌上市。
近年来钢铁行业遭遇的滑铁卢给两家大型钢铁集团的合并创造了客观的外部环境。
2015年，武钢股份全年亏损高达75亿元，宝钢股份业绩大幅下滑仅实现净利润7.14亿（2014年为60.90亿）。
据两家公司半年度报告，截至2016年6月30日，宝钢股份实现3621亿元净利润，占据全行业领先地位，而武钢股份仅实现2.73亿元净利润。
2宝钢武钢合并过程2016年6月27日，两家公司分别发出《宝山钢铁股份有限公司停牌公告》、《武汉钢铁股份有限公司停牌公告》，“由于双方集团公司正在筹划战略重组事宜，尚未确定且尚需有关主管部门批准重组方案，该事项存在重大不确定性，双方股票自2016年6月27日起停牌，公司将于停牌期间确定相关方案”。
宝钢武钢并购重组案例研究
通过采取以上措施，宝钢成功地控制了财务风险，实现了并购目标。这为其 他钢铁企业的并购提供了借鉴和参考。
钢铁企业并购中的财务风险是复杂多样的，需要采取综合措施进行控制。除 了上述提到的优化并购方案、加强财务处理和调整资本结构等措施外，还可以采 取其他措施来降低财务风险。例如，制定详细的并购计划、合理安排融资渠道、 加强目标企业的风险评估等。此外，建立财务风险预警机制也是非常重要的，以 便及时发现并应对潜在的财务风险。
1、优化并购方案：宝钢对武钢进行了全面的尽职调查，评估了各种潜在的 风险和收益。通过优化并购方案，降低财务风险。
2、加强财务处理：宝钢制定了规范的财务处理流程，对并购过程中的资金 流动进行严格监控，确保财务处理的合规性和准确性。
3、调整资本结构：宝钢在并购后对自身的资本结构进行了调整，通过优化 债务和股权比例，降低财务风险。
供给侧改革是中国政府在面临经济新常态的形势下，为优化产业结构、提高 资源利用效率、缓解产能过剩等问题而提出的重要政策。这一改革的重点是通过 对生产要素的优化配置，推动经济增长由传统的依靠投资和出口，向依靠创新、 消费和产业升级转变。钢铁行业作为供给侧改革的重要领域之一，宝钢武钢的并 购重组无疑是对这一政策的积极响应。
பைடு நூலகம்
总之，宝钢武钢并购重组的成功为中国企业的兼并重组提供了有益的借鉴和 参考。希望两家企业能够在未来继续携手共进，为中国钢铁行业的繁荣和发展作 出更大的贡献。
参考内容
宝钢武钢并购重组案例研究：基 于供给侧改革的背景
在近年来，中国钢铁行业的发展面临着一系列的挑战，其中最为突出的问题 是产能过剩。为了推动钢铁行业的结构调整和转型升级，供给侧改革成为了国家 的重要战略。在此背景下，宝钢武钢的并购重组成为了供给侧改革中一个备受的 事件。本次演示将围绕这一案例展开，深入探讨供给侧改革背景下的宝钢武钢并 购重组及其影响。
宝钢和武钢之财务管理学生案例精品PPT课件
1813号南楼 公司联系电话: 86-21-26647000 公司网址： 法人代表: 徐乐江 主营业务范围：钢铁冶炼、加工，电
力、煤炭、工业气体生产，码头、 运输等与钢铁相关的业务，技术开 发以及管理咨询服务。
武钢股份概况
公司名称:武汉钢铁集团公司
证券简称:武钢股份(600005)
财 务 状 况 分 析
武 钢 、 宝 钢
之
财 务
管
理
课
堂
案
例
分
分析构架
资产效 率
股价分 析
净资产 收益率
偿债能 力
盈利能 力
获现能 力
两上市公司的基本概况分以下几方面阐述：
1
行业背景
2
宝钢、武钢公司简介
3
主营业务收入
4 净利润、总资产 及 净资产
低碳雇佣军团 以您尊贵的品牌或名义 帮您精确锁定节能率，狙击低碳收益
0
16.1475.52
11.1529.82
6.86
18.76
武钢
14.82
25.29
宝钢
13
16.89
5
10
15
20
25
30
销售毛利率
100%
பைடு நூலகம்
80%
• 60宝% 钢从2006年至2007年一直处于基本持平的状态，发武展钢 40前% 景较为稳定。应重视该公司2008年的营运状况，各宝项钢指
20标% 都有明显的大幅下降。从盈利能力分析，2008年的期间 0费% 用有所下降，从而导致2008年营业利润率有所上升，毛 利率呈增长趋06势年。 07年 08年 10年 11年
宝钢与武钢合并的启示
贰
宝武合并原因
大中型钢企主营亏损加剧
2015年对钢铁行业而言又是困难的一年。上半年，全国粗钢产量4.1亿吨，同比下降1.3% ，这是粗钢产量近20年以来首次下降。中钢协判断，继2013年粗钢达到表观消费峰值年后 ，2014年很有可能是我国粗钢产量进入峰值区的标志。按照国外经验，粗钢产量达到峰值 以后，将在峰值附近波动一定时期以后呈现下降趋势。 供过于求仍是行业最大问题，钢材价格持续创出新低。今年上半年，钢材综合价格指数下 跌势头不但没有减缓，反而更加剧烈，跌幅达19.7%，已经超过去年全年16.2%的降幅。 同期，铁矿石价格降幅却较小。尤其是4月份以后，中国铁矿石价格指数涨幅高达 26.4%，而同期钢材综合价格指数下跌10.2%。在此背景下，钢企主营业务亏损加剧。上半 年，大中型钢铁企业实现利税390.5亿元，同比下降14.1%；而主营业务亏损216.8亿元， 增亏167.68亿元；亏损企业43户，占统计会员企业户数的42.6%。 因此，“十三五”规划中，化解产能过剩将是一个重点。中钢协认为，钢铁产能过剩 短期不会消除。
宝钢
宝钢年产钢能力3000万吨左右，盈利水平居世界领先地位，产品畅销国内外 市场。2006年12月14日，标准普尔宣布将宝钢集团和宝钢股份长期信用等级 从“BBB+”提升至“A-”。这是目前全球钢铁企业中的最高长期信用等级， 也是中国制造业中的最高等级。在全球钢铁企业中，能够取得“A-”的企业 仅有宝钢和韩国浦项。在六家取得“A-”及以上信用级别的中国企业中，宝 钢是唯一一家制造业企业，在国内优秀企业中继续处于领先水平。宝钢是中 国最具竞争力的钢铁联合企业，是2010年上海世博会的全球合作伙伴和钢材 总供应商。2009年，宝钢营业总收入1,953亿元，利润总额149亿元，资产总 额4,020亿元，净资产2,430亿元；宝钢从业人员总数为106914人；2010年宝 钢连续第七年进入《财富》杂志评选的世界500强企业，列第276位，并被评 为2009年度“全球最受尊敬企业”，成为中国内地唯一获得此称号的企业。 2009年宝钢产钢3887万吨，位列全球钢铁企业第三位。宝钢品牌在世界 品牌 价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2010年度《中国品牌500强》 排行榜中排名第12位，品牌价值已达765.12亿元
宝钢武钢吸收合并案例研究
宝钢武钢吸收合并案例研究作者：谢昭来源：《现代商贸工业》2017年第10期摘要：推进经济结构性改革，是贯彻落实十八届五中全会精神的一个重要举措，而淘汰僵尸企业，化解过剩产能，激发企业活力，则是供给侧改革在产业层面的重点领域。
为此，首先对宝钢武钢合并的案例背景情况进行了说明，其次分析了换股吸收合并的事件过程以及该事件对上市公司的影响，最后提出企业吸收合并的积极作用。
关键词：吸收合并；换股比例；宝钢；武钢；宝武钢铁股份有限公司中图分类号：F27文献标识码：Adoi：10.19311/ki.16723198.2017.10.018吸收合并是指在公司合并时，合并方吸收其他公司继续存在，剩余公司主体资格消灭的法律行为。
收合并主要有现金并购，股票并购、混合证券并购。
1合并背景宝山钢铁股份有限公司（证券代码：600019）是全球领先的特大型钢铁联合企业，是《财富》世界500强中国宝武钢铁集团公司的核心企业。
由上海宝钢集团公司于2000年2月独家创立，2000年12月，在上海证券交易所上市。
武汉钢铁股份有限公司（证券代码：600005）是我国重要的优质板材生产基地，也是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，1955年开始建设，1958年9月13日建成投产，1999年8月3日，在上海证券交易所挂牌上市。
近年来钢铁行业遭遇的滑铁卢给两家大型钢铁集团的合并创造了客观的外部环境。
2015年，武钢股份全年亏损高达75亿元，宝钢股份业绩大幅下滑仅实现净利润7.14亿（2014年为60.90亿）。
据两家公司半年度报告，截至2016年6月30日，宝钢股份实现3621亿元净利润，占据全行业领先地位，而武钢股份仅实现2.73亿元净利润。
2宝钢武钢合并过程2016年6月27日，两家公司分别发出《宝山钢铁股份有限公司停牌公告》、《武汉钢铁股份有限公司停牌公告》，“由于双方集团公司正在筹划战略重组事宜，尚未确定且尚需有关主管部门批准重组方案，该事项存在重大不确定性，双方股票自2016年6月27日起停牌，公司将于停牌期间确定相关方案”。
迎掌声 度难关 宝武合并可期
迎掌声度难关宝武合并可期[本文来源：中钢网]2016年6月26日，宝山股份和武钢股份分别发布公告称，双方正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。
该事项可能涉及公司的重大资产重组。
鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，双方股票自2016年6月27日起停牌。
停牌期间，公司将尽快确定相关方案，并于五个交易日后公告相关事项的进展情况。
上半年的一次暴涨掩盖了去产能初衷和行动，而暴跌再次给了钢铁行业一个耳光。
去产能刻不容缓，而民企也好，地方国企、央企也好，地方政府及各大钢铁企业背后的靠山，都赞同行业去产能，但没几个愿意被去的是自己。
传闻已久的宝武重组终于进入了实质性阶段，这其中又传达着怎样的信息呢?首先改举措与国家政策高度契合，钢铁行业作为国企改革的主要领域，有望借助国企改革步入新的发展阶段。
也表达了政府推进供给侧结构性改革表现出“壮士断腕”的决心。
在国家关于供给侧改革的文件中提到，供给侧结构性改革鼓励国有企业清退、重组和创新，类比央企改革的解决“三个一批”：清退一批企业、重组一批企业、创新发展一批企业。
国有企业作为我国国民经济发展的中坚力量，是我国经济体制改革的重点攻关领域，在供给侧结构性改革推动下，国企改革将加速推进。
其次，宝武合并有望带来1+1>2的规模效益，为国有钢企合并重组起到示范作用，加速行业洗牌。
宝钢被称为中国改革开放的产物。
截至2015年末，宝钢员工总数超过12万人，2015年实现销售收入2300.6亿元，实现利润总额10.3亿元;钢铁主业完成钢产量3611万吨，位列财富500强第218位，位列全球钢铁企业第5位。
在钢铁制造领域，主要有普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。
在汽车板领域，宝钢成为世界上第一个具备第一、二和三代先进高强钢供货能力的厂商。
浅析武钢与宝钢
浅析武钢与宝钢从价值投资角度即忘记其是可交易的股票，脱离交易、消息等各种短期因素干扰，而是作为一笔生意，思考是否划算，是否值得长期投资，思考何人在何时是否能把何事做好？Part 1：公司质地：一、大概了解目标生意的概况：主营冷轧钢及热轧钢等，属于钢铁冶炼业务，属于强周期性行业，因此若考虑未来三五年的情形（相对于行业属性，不足以穿越周期），周期性因素将占据极大影响份额。
二、主营业务进展情况：武钢12-14年营收情况：1069亿，1015亿，994亿。
宝钢12-14年营收情况：1911亿，1896亿，1874亿。
宝钢的营收（即生意规模）受到钢市周期下滑的影响明显小于武钢，在整个行业低迷的情况下，宝钢市场份额有所扩大，武钢随波逐流或有所下降。
三、资产质量与财务杠杆情况：武钢12-14年资产负债率分别为：67%，66%,62%。
宝钢12-14年资产负债率分别为：50%，47.1%，45.7%。
流动资产（以及速动资产）占总资产的比率宝钢也远高于武钢。
由此可见，武钢的风格一向较宝钢激进，在景气周期下受益，在不景气周期下受损。
在目前整个行业进入不景气周期的背景下，两者都有所收缩御寒过冬，但宝钢明显资产质量更优，御寒能力更强。
四、盈利能力情况：武钢毛利率：冷轧产品：11.96%，热轧产品：2.91%。
宝钢毛利率：冷轧产品：14.4%，热轧产品15.1%。
近三年来扣非ROE（防御周期里）：武钢为0.57%，1.09%，1.25%。
宝钢为5.29%，5.16%，1.34%。
研发：武钢近三年研发支出为：4.5，6.3,8.7。
宝钢为：38，34,39。
宝钢明显在防御周期即行业不景气周期内强于武钢。
在行业景气的进攻周期里（2001-2007年）：武钢平均ROE约为18%。
宝钢平均ROE约为：16%。
由此可见，在景气周期中两者皆有较高ROE，武钢因其激进风格和财务杠杆，ROE稍强于宝钢，但因宝钢财务稳健，盈利质量其实并不较武钢逊色许多。
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简
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目
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介
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示
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宝钢与武钢简介
宝钢
宝钢集团公司（简称“宝钢”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝 钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际 钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份 在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁 企业。 公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船 用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等 级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品 出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
同期，铁矿石价格降幅却较小。尤其是4月份以后，中国铁矿石价格指数涨幅高达 26.4%，而同期钢材综合价格指数下跌10.2%。在此背景下，钢企主营业务亏损加剧。上半 年，大中型钢铁企业实现利税390.5亿元，同比下降14.1%；而主营业务亏损216.8亿元， 增亏167.68亿元；亏损企业43户，占统计会员企业户数的42.6%。
朱继民表示，钢企重组很难，但还要推进，否则行业很难走出困境。
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宝武合并的目的
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是
化 解 过 剩 产 能，
钢铁和煤炭是今年中央政府化解过剩产能的两大重点行业。 今年2月国务院发布的《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困 发展的意见》，明确要用五年时间压减1亿-1.5亿吨钢铁产能 ，其中一种压减产能的路径就是兼并重组，相信在实现两大 集团重组的同时，会有部分低效产能退出。两集团旗下子公 司八一钢铁、韶钢松山、昆明钢铁、武钢鄂钢的钢铁主业都 出现有较大亏损，低效产能很可能会在重组过程中得到不同 程度的削减。
贰二 是 提 高 产 业 集 中 度
中国钢铁行业的集中度一直不高，2005年出台的《钢铁 产业发展政策》曾提出产业集中的目标是到2010年，国内 排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国总产量的比例达 到50%以上，2020年达到70%以上。这一目标不仅没有实现 ，中国钢铁业的产业集中度近些年还出现了一定程度的下 降。2015年中国粗钢产量排名前十家企业合计产量占全国 比重为34.2%，同比下降0.8个百分点。宝钢和武钢的重组 显然会直接提升钢铁行业的产业集中度。
宝钢
宝钢年产钢能力3000万吨左右，盈利水平居世界领先地位，产品畅销国内外 市场。2006年12月14日，标准普尔宣布将宝钢集团和宝钢股份长期信用等级 从“BBB+”提升至“A-”。这是目前全球钢铁企业中的最高长期信用等级， 也是中国制造业中的最高等级。在全球钢铁企业中，能够取得“A-”的企业 仅有宝钢和韩国浦项。在六家取得“A-”及以上信用级别的中国企业中，宝 钢是唯一一家制造业企业，在国内优秀企业中继续处于领先水平。宝钢是中 国最具竞争力的钢铁联合企业，是2010年上海世博会的全球合作伙伴和钢材 总供应商。2009年，宝钢营业总收入1,953亿元，利润总额149亿元，资产总 额4,020亿元，净资产2,430亿元；宝钢从业人员总数为106914人；2010年宝 钢连续第七年进入《财富》杂志评选的世界500强企业，列第276位，并被评 为2009年度“全球最受尊敬企业”，成为中国内地唯一获得此称号的企业。 2009年宝钢产钢3887万吨，位列全球钢铁企业第三位。宝钢品牌在世界 品牌 价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2010年度《中国品牌500强》 排行榜中排名第12位，品牌价值已达765.12亿元
武钢
武汉钢铁集团公司是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，于1955年开始 建设，1958年9月13日建成投产，是中央和国务院国资委直管的国有重要骨干企业。本部 厂区坐落在湖北省武汉市东郊、长江南岸，占地面积21.17平方公里。武钢拥有矿山采掘 、炼焦、炼铁、炼钢、轧钢及物流、配套公辅设施等一整套先进的钢铁生产工艺设备， 并联合重组鄂钢、柳钢、昆钢后，成为生产规模近4000万吨的大型企业集团，居世界钢 铁行业第四位。武钢现有三大主业，[6] 即钢铁制造业、高新技术产业和国际贸易。钢铁 产品主要有热轧卷板、热轧型钢、热轧重轨、中厚板、冷轧卷板、镀锌板、镀锡板、冷 轧取向和无取向硅钢片、彩涂钢板、高速线材等几百个品种。其中，冷轧硅钢片和船板 钢获“中国名牌产品”称号，汽车板、桥梁用钢、管线钢、压力容器钢、集装箱用钢、 帘线钢、耐火耐候钢、电工系列用钢等优质名牌产品在国内外市场享有广泛的声誉，“ 武钢牌”被评为全国驰名商标。武钢先后获得国家技术创新奖、全国质量管理奖、全国 质量效益型先进企业、全国用户满意先进单位、全国企业管理杰出贡献奖、全国文明单 位以及中央企业十大典型之一等荣誉称号。
因此，“十三五”规划中，化解产能过剩将是一个重点。中钢协认为，钢铁产能过剩 短期不会消除。
大型结构性重组势在必行
中钢协副会长朱继民透露，“十三五”钢铁行业要进行大型结构性重组。“区域性的 、大的专项品种，以及企业结构性重组。现在钢铁行业太分散，行业不好时，企业间盲目 竞争，无序竞争。”钢铁行业产能较为分散，国企产能约占一半，因此钢企兼并重组一直 是行业的热点话题。但是，国有钢企兼并重组成功案例寥寥无几。有的虽然表面上合并了 ，但实际运营仍然各自独立，并未进行有效整合。
贰
宝武合并原因
大中型钢企主营亏损加剧
2015年对钢铁行业而言又是困难的一年。上半年，全国粗钢产量4.1亿吨，同比下降1.3% ，这是粗钢产量近20年以来首次下降。中钢协判断，继2013年粗钢达到表观消费峰值年后 ，2014年很有可能是我国粗钢产量进入峰值区的标志。按照国外经验，粗钢产量达到峰值 以后，将在峰值附近波动一定时期以后呈现下降趋势。 供过于求仍是行业最大问题，钢材价格持续创出新低。今年上半年，钢材综合价格指数下 跌势头不但没有减缓，反而更加剧烈，跌幅达19.7%，已经超过去年全年16.2%的降幅。