南大网院投资学概论第二次作业答案
南京大学-网络教育学院-金融学-金融工程第二次作业
南京大学-网络教育学院-金融学-金融工程第二次作业金融工程概论第二次作业作业名称：金融工程概论第2次作业出卷人：SA作业总分：100 通过分数：60标准题总分：100 标准题得分：100详细信息：题号:1 题型:判断题本题分数:2.06内容:货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换1、错2、对学员答案:2本题得分:2.06题号:2 题型:判断题本题分数:2.06内容:比较优势理论仅仅适用于国际贸易1、错2、对学员答案:1本题得分:2.06题号:3 题型:判断题本题分数:2.06内容:运用互换可以转换资产与负债的利率属性和货币属性1、错2、对学员答案:2本题得分:2.06题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.09内容:比较优势理论是下面哪位经济学家提出的（）A、莫顿B、约翰.赫尔C、大卫.李嘉图D、凯恩斯学员答案:C本题得分:3.09题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.09内容:A公司可以以10%的固定利率或者6个月期LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款,B公司可以以11.2%的固定利率或者6个月期LIBOR+1%的浮动利率在金融市场上贷款,考虑下面一个互换:A公司同意向B公司支付本金为$10,000,000的以6个月期LIBOR计算的利息,作为回报,B公司向A公司支付本金为$10,000,000的以9.95%固定利率计算的利息,问下面哪一个现金流不是B公司的?（）A、支付给外部贷款人LIBOR+1%的浮动利率B、从A得到LIBORC、向A支付9.95%的固定利率D、支付给外部贷款人11.2%的固定利率学员答案:D本题得分:3.09题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.09内容:互换的主要交易方式是（）A、网上交易B、直接交易C、通过银行进行场外交易D、交易所交易学员答案:C本题得分:3.09题号:7 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.09内容:双方在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算以上定义对应的金融工具是（）A、货币互换B、利率互换C、远期互换D、基点互换学员答案:B本题得分:3.09题号:8 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:4.12内容:假设在一笔互换合约中，某一金融机构支付6个月期的LIBOR，同时收取8%的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。
2016南大投资学概论第二次作业
作业名称投资学概论第二次作业出卷人SA作业总分100通过分数60起止时间2016-11-25 14:22:46至2016-11-25 14:38:23学员姓名学员成绩100标准题总分100标准题得分100题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，那么组合的期望收益是（）。
∙A、14.25%∙B、17.5%∙C、16%∙D、20.25%学员答案：a说明：本题得分：2题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（）∙A、相关系数为1的两种资产∙B、相关系数为-1的两种资产∙C、相关系数为0的两种资产∙D、以上三组均可以学员答案：b说明：本题得分：2题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 上升的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。
∙A、上升式∙B、下降式∙C、驼峰式∙D、急剧上升式学员答案：a说明：本题得分：2题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 不变的流动性溢价，预期短期利率不变，则利率期限结构为（）。
∙A、上升式∙B、下降式∙C、驼峰式∙D、急剧上升式学员答案：a说明：本题得分：2题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2（）指从未来某时点开始至未来另一时点止的利率。
∙A、即期利率∙B、远期利率∙C、票面利率∙D、到期利率学员答案：b说明：本题得分：2题号:6 题型:判断题本题分数:3半强效性假设成立，证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息进行调整。
意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。
∙1、错∙2、对学员答案：2说明：本题得分：3题号:7 题型:判断题本题分数:3非系统风险可以通过组合投资予以分散，因此，投资者可以采取措施来规避它，所以在定价的过程中，市场不会给这种风险任何酬金。
2016南大投资学概论第二次作业 2
作业名称投资学概论第二次作业出卷人SA作业总分100通过分数60起止时间2016-11-25 14:22:46至2016-11-25 14:38:23学员姓名学员成绩100标准题总分100标准题得分100题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，那么组合的期望收益是（）。
•A、14.25%•B、17.5%•C、16%•D、20.25%学员答案：a说明：本题得分：2题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（）•A、相关系数为1的两种资产•B、相关系数为-1的两种资产•C、相关系数为0的两种资产•D、以上三组均可以学员答案：b说明：本题得分：2题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 上升的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。
•A、上升式•B、下降式•C、驼峰式•D、急剧上升式学员答案：a说明：本题得分：2题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 不变的流动性溢价，预期短期利率不变，则利率期限结构为（）。
•A、上升式•B、下降式•C、驼峰式•D、急剧上升式学员答案：a说明：本题得分：2题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2（）指从未来某时点开始至未来另一时点止的利率。
•A、即期利率•B、远期利率•C、票面利率•D、到期利率学员答案：b说明：本题得分：2题号:6 题型:判断题本题分数:3半强效性假设成立，证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息进行调整。
意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。
•1、错•2、对学员答案：2说明：本题得分：3题号:7 题型:判断题本题分数:3非系统风险可以通过组合投资予以分散，因此，投资者可以采取措施来规避它，所以在定价的过程中，市场不会给这种风险任何酬金。
投资学概论
投资学概论公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-南京大学网络教育学院“投资学概论”课程期末试卷提示：答案文档直接在学生平台提交一、简答题（每题10分，共40分）1、简述两基金分离定理。
答：在所有有风险资产组合的有效组合边界上，任意两个分离的点都代表两个分离的有效投资的有效投资组合，都可以有这两个分离的点所代表的有效投资组合的线性组合生成2、简述有效组合。
答：任意给定风险水平而期望收益最大或任意给定期望收益水平而风险最小的证券组合，满足上述2个条件的证券组合构成的曲线称为有效边界，有效边界是的所有证券组合都为有效组合。
3、简述金融市场的特征。
答：与要素市不同，金融市场的交易对象是各种金融工具而非生产要素，金融机构不仅是交易的参加者，还是金融工具的创造者和融资中介4、简述期权价格的影响因素有哪些。
答：影响因素有，标的资产价格，执行价格，红利，标的资产波动率，剩余期限，无风险利率二、分析题（共60分）1、试分析此次由次贷危机引发的金融危机的起因，传导过程，影响及应对措施。
（1）简述期货合约有哪些特点。
答：1）期货合约本身的市场价值永远是零，2）期货合约都是标准化合约，3）期货合约的执行定义买卖双方都具有强制性（2）列出五个会影响债券评级的因素，它们是如何影响债券评级的答：资产负债率，流动比率，利息周转倍数，固定费用周转倍数，是否有担保2、试分析套利定价模型和CAPM的区别。
答：1）套利定价模型是一个多因素模型，它假设均衡中的资产收益取决于多个不同的外生因素，。
而CAPM中的资产收益只能取决一个单一的市场组合因素。
从这个意义上看，CAPM只是APT的一个特例。
2）CAPM成立的条件是投资者具有均值方差偏好。
资产的收益分布呈正态分布，而APT则不作这类限制，但它与CAPM一样，要求所有投资者对资产的期望收益和方差，协方差的估计一致提交截止日期：2018年6月26日。
国家开放大学《投资学》第二次形考参考答案
国家开放大学《投资学》第二次形考参考答案标签：开放大学投资学形成性考核参考答案一、单项选择题（每题2.5分，共40分）题目1单利计算法忽略了（D）的时间价值。
A. 本金B. 货币C. 本息和D. 利息题目2（A ）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。
A. 速动比率B. 流动比率C. 偿债备付率D. 资产负债率题目3若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（A），速动比率为（A ）A. 150%；80%B. 80%；150%C. 70%；150%D. 80%；70%题目4如果投资项目的获利指数大于或等于（D ），则接受该项目。
A. 0B. 2C. 3D. 1题目5（B）表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。
A. 获利指数B. 会计收益率C. 内部收益率D. 净现值题目6区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（ C ）。
A. 融资标的物B. 融资的期限C. 债权人对项目借款人的追索形式和程度D. 融资单位性质题目7（D）具有融资速度快、限制条件较少、租金在整个租期内分摊等优点，但同时其融资成本也相对较高。
A. 债券融资B. 信贷融资C. 内源融资D. 融资租赁题目8 B公司某投资项目发行的普通股目前的市场价格为25元，逾期年末发放的股息为2元，股息增长率为8%，则普通股资金成本为（D ）。
A. 10%B. 8%C. 6%D. 16%题目9假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以复利计息，存款期限为2年。
那么两年以后张先生能够得到（A）钱？A. 5832B. 5800C. 5416D. 5400题目10在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要（）用单利计算法计算额结果。
计算期限越（A ），二者的差距越大。
A. 大于；长B. 小于；长C. 小于；短D. 大于；短题目11 如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？( A )A. 10000元B. 6000元C. 5000元D. 8000元题目12一种政府债券承诺每年支付给债券持有人1000元，该债券存续期间时间无限，如果要求收益率为10%，那么这一债券现在值（D）元钱。
《投资学》习题及其参考答案(中南财经政法大学)
《投资学》习题及其参考答案《投资学》习题第1章投资概述《》一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。
2、资本是具有保值或增值功能的。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。
按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。
二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。
（）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。
（）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。
（）4、直接投资是实物投资。
（）5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。
（）6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分离的。
（）三、多项选择题1、投资主体包括（）A．投资所有者主体B．投资决策主体C．投资实施主体D．投资存量经营主体E．投资收益主体2、下列属于真实资本有（）A．机器设备B．房地产C．黄金D．股票E．定期存单3、下列属于直接投资的有（）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司51%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、下列属于非法投机活动是（）A．抢帽子B．套利C．买空卖空D．操纵市场E．内幕交易四、名词解释投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资的运动过程是怎样的？4、投资学的研究对象是什么？5、投资学的研究内容是什么？6、试比较主要西方投资流派理论的异同？第2章市场经济与投资决定一、填空题1、投资制度主要由、、等三大要素构成。
2、一般而言，投资制度分为和两类。
3、投资主体可以按照多种标准进行分类，一种较为常用的分类方法是根据其进行投资活动的目标，把投资主体划分为和。
投资学概论201906
南京大学网络教育学院“投资学概论”课程期末试卷提示：答案文档直接在学生平台提交提交截止日期：2019年6月25日1、简述债券和股票的区别。
（10分）答：股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的有效凭证。
债卷是债务的证明书，是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限归还本息的有价证券。
债券和股票的区别：（1）两者权力不同；（2）两者目的不同；（3）两者期限不同；（4）两者收益不同；（5）两者风险不同；2、简述两基金分离定理及其意义。
（10分）答：两基金分离定理：是指在所有有风险资产组合的有效边界上，任意两个分离的点都代表两个分离的有效投资组合，而有效组合边界上任愈其他的点所代农的有效投资组合，都可以由这两个分离的点所代表的有效投资组合的线性组合生成.两基金分离定理表示风险资产组成的最优证券组合的确定与个别投资者的风险偏好无关。
最优证券组合的确定仅取决于各种可能的风险证券组合的预期收益率和标准差。
基金分离定理意义：分离定理使得投资者在做决策时.不必考虑个别的其他投资者对风险的行法.更确切地说，证券价格的信息可以决定应得的收益.投资者将据此做出决策。
这一结论对投资策略的制定是有重要愈义的。
3、简述期货合约有哪些特点。
（10）答：期货合约的特点有：（1）期货合约本身的市场价值永远是零；（2）期货合约都是标准化合约；（3）期货合约的执行定义买卖双方都具有强制性；4、列出五个会影响债券评级的因素，它们是如何影响债券评级的？（10）答：影响债卷评级的因素有：（1）资产负债率，反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强；（2）流动比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力；（3）利息周转倍数，反映企业所实现的利润支付利息费用的能力，这一指标大，说明支付利息的能力比较强；反之，则说明支付利息的能力比较弱；（4）固定费用周转倍数，反映了企业盈利支付固定费用的能力，这一指标越高，说明企业支付固定费用的能力越强；（5）是否有担保，有担保债券是以抵押财产为担保发行的债券，如果发生发行人没有足够的现金流支付其债务的情况，可以保证债券持有者避免财务损失；5、什么是利率期限结构理论？试述关于利率期限结构的主要理论及其优缺点。
投资学第二次作业题及答案.doc
第2次作业一、判断题（本大题共100分，共40小题，每小题2.5分）1.投资膨胀并不是通货膨胀的充要条件，投资膨胀一定会引发通货膨胀。
（）2.国际投资的两种基本形式是建立三资企业和发行国际证券。
（）3.年度投资规模二计划年度GDP测算数*合理增长率（）4.要素禀赋理论认为劳动力多的国家应生产劳动密集型商品出口，资本密集型的国家应生产资本密集型商品出口（）5.产品生产周期理论认为在产品第一阶段，也就是创始阶段，厂商掌握着技术秘密，采取生产产品供应国内市场，对厂商比较有利（）6.梯度模式认为投资应实行倾斜布局，以东部沿海为投资重点，通过东部地区的优先投资和发展，依次带动中、西部经济的发展、实现从东向中再向西的梯度推移，最终实现全国经济的发展，缩小地区差异（）7.追逐盈利的投资策略是将企业盈利放在最优先位置来考虑的投资策略，是一种激进的投资策略。
（）8.投资结构不合理是投资膨胀的一个重要因素，它一定会导致投资膨胀。
（）9.投资规模按投资用途不同分为生产性投资规和非生产性投资规模（）10.边际扩张理论认为由于市场的不完全竞争，使得跨国公司凭借垄断优势，获得比国内市场高并超过东道国企业的收入（）11.年度投资规模二国民收入使用额*积累率*固定资产投资占积累的比重+固定资产原值*消费基金转化额+利用外资部分（）12.直接投资扩大了社会生产能力，使实物资产存量增加，证券投资表现为所有权的转移，并不直接构成生产能力的增加。
（）13.当市场供求关系失衡是，投资结构起伏变化较大，而当市场供求关系处于均衡状态时，投资结构的变化则相对平稳（）14.根据产业优先发展的要求，需要优先投资发展的产业就是在一定时期内由于产业结构的严重不平衡形成的“瓶颈产业”的后向产业。
（）15.投资对产业结构的影响作用：产业结构最终取决于投资在产业间的分配。
（）16.投资回收期是指资金投入某项工程后，用这项工程获得的收益偿还全部资金的时间。
（）17.在投资活动中，经济越发达，管理水平越高，流动资金投资占全部投资的比率越小（）18.国际投资环境的评估方法主要有投资障碍分析、国别冷热比较法、多因素等级评分、算术加权平均法等。
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作业名称：投资学概论第2次作业出卷人：SA 作业总分：100 通过分数：60学员成绩：100 标准题总分：100 标准题得分：100 详细信息：题号:1 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容:基础分析包括了（） A、宏观分析 B、行业分析 C、公司分析 D、股票价格分析学员答案:ABC 本题得分:2.08题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:下列哪项不是上市公司主要财务报表（） A、存货表 B、损益表 C、现金流量表 D、资产负债表学员答案:A 本题得分:2.08题号:3 题型:判断题本题分数:2.08 内容:K线图是把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成的像蜡烛状的图形 1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:4 题型:判断题本题分数:2.08 内容:进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效 1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:5 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容:关于信用交易，下面说法正确的是（） A、信用交易包括了买空交易和卖空交易B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金学员答案:ABC 本题得分:3.12题号:6 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容:下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（） A、套利 B、欺诈 C、内幕交易 D、操纵市场学员答案:BCD 本题得分:2.08题号:7 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容:在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（） A、市价指令 B、限价指令 C、止损指令 D、止损限价指令学员答案:ABCD 本题得分:2.08题号:8 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容:市场监管的原则包括（） A、公开原则B、保护投资者利益原则C、公平原则D、公正原则学员答案:ACD 本题得分:3.12题号:9 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，保证金率为75％。
在1月15日时，若股票价格为30元/股，则保证金率为（） A、50% B、75% C、66.7% D、80%学员答案:C 本题得分:2.08题号:10 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:关于做市商制度，下面说法不正确的是（） A、证券交易的买卖价格均由做市商给出B、在做市商制度下，证券买卖双方并不直接成交，都是与做市商进行交易C、做市商的利润来自于买卖证券的价差D、做市商是价格的接受者，而不是价格的决定者学员答案:D 本题得分:2.08题号:11 题型:判断题本题分数:2.08 内容:证券交易所的组织形式分为公司制和会员制，我国的上海证券交易所和深证证券交易所都是公司制证券交易所 1、错 2、对学员答案:1 本题得分:2.08题号:12 题型:判断题本题分数:2.08 内容:公开发行是指发行人向特定对象出售证券的发行方式 1、错 2、对学员答案:1 本题得分:2.08题号:13 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:半强式有效市场假定认为股票价格 A、反映了以往的全部价格信息 B、反映了全部的公开可得信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的学员答案:B 本题得分:2.08题号:14 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:弱式有效市场假设（）A、反对技术分析但支持基本面分析B、反对基本面分析但支持技术分析C、反对技术分析和基本面分析D、支持技术分析和基本面分析学员答案:A 本题得分:2.08题号:15 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:假定某公司向股东们宣布发放一大笔意想不到的现金红利.在没有信息泄露的有效市场上,投资者可以预测: A、在公布时有大幅价格变化 B、在公布时有大幅价格上涨 C、在公布后有大幅的价格下跌 D、在公布后没有大幅的价格变动学员答案:A 本题得分:2.08题号:16 题型:判断题本题分数:2.08 内容:根据随机游走理论，股票价格的变化是随机的，且不可预测 1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:17 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容:因子模型中，一只股票在一段时间内的收益与（）相关 A、公司特定的情况 B、宏观经济情况 C、误差项 D、只有A和B学员答案:ABC 本题得分:3.12题号:18 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容:CAPM与APT的区别是（）A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值－方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设D、在CAPM中，证券的风险只与其β相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。
而APT承认有多种因素影响证券价格。
学员答案:ABCD 本题得分:2.08题号:19 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:根据套利定价理论（）A、高贝塔值的股票都属于高估定价B、低贝塔值的股票都属于低估定价C、套利活动使被低估的股票价格很快回到正常水平D、理性的投资者将不会从事套利活动学员答案:C 本题得分:2.08题号:20 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.12 内容:考虑有两个因素的APT模型。
股票A的期望收益率16.4%，对因素1的敏感性为1.4，对因素2的敏感性为0.8。
因素1的风险溢价为3%，无风险利率为 6%。
如果无套利机会，因素2的风险溢价为（）。
A、2% B、3% C、4% D、 7.75%学员答案:D 本题得分:3.12题号:21 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:下面哪项不是套利的特点（） A、不承担风险 B、没有净投资 C、获得正收益 D、承担风险学员答案:D 本题得分:2.08题号:22 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:在因子模型中，若宏观因素f代表国内生产总值（GDP）非预期的变化，若舆论认为今年GDP 将增长4%（即预期）。
股票A对GDP变化的敏感度b=1.2。
如果GDP实际只增长了3%，那么宏观因素f对股票A收益率的影响为（） A、1% B、1.2% C、2% D、3%学员答案:B 本题得分:2.08题号:23 题型:判断题本题分数:2.08 内容:若只有一个风险因子，则CAPM和APT完全相同 1、错 2、对学员答案:1 本题得分:2.08题号:24 题型:判断题本题分数:2.08 内容:单因子模型的优点是能够大大简化在均值-方差分析中的估计量和计算量。
1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:25 题型:判断题本题分数:2.08 内容:因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子非预期变动有关的经济模型 1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:26 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.12 内容:投资者正考虑买入一股股票，价格为40美元。
该股票预计来年派发红利3美元。
投资者预期可以以41美元卖出。
股票风险的β=-0.5，若当时无风险收益率约为5%。
市场组合期望收益率是12%，根据资本资产定价模型 (证券市场线)该股票是高估还是低估了？ A、高估 B、低估学员答案:B 本题得分:3.12题号:27 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容:以下关于非系统性风险的说法正确的是（）A、非系统性风险是总风险中除了系统风险以外的偶发性风险B、非系统风险可以通过投资组合予以分散C、非系统风险不能通过投资组合予以分散D、非系统性风险随着组合中证券数量的增加而降低。
学员答案:ABD 本题得分:2.08题号:28 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.12 内容:假定某证券组合的无风险利率是3%，市场资产组合预期收益率是8%，β值为1.1，则该证券组合的预期收益率为（） A、6.5% B、7.5% C、8.5% D、9.5%学员答案:C 本题得分:3.12题号:29 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:证券市场线中的β值为（） A、证券方差与市场组合方差的比值B、证券的方差C、证券与市场组合协方差与市场组合方差的比值D、证券与市场组合的协方差学员答案:C 本题得分:2.08题号:30 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容:假设你拥有一个风险资产组合，其期望收益为15%。
无风险收益率为5%。
如果你按70%的比例投资于风险组合,并将其余部分投资于无风险，那么你的投资组合期望收益率为（） A、13% B、11% C、10% D、12%学员答案:D 本题得分:2.08题号:31 题型:判断题本题分数:2.08 内容:市场资产组合中每一种证券的投资比例等于该证券市值占总市值的比重。
1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:32 题型:判断题本题分数:2.08 内容:只要无风险资产确定，则在市场组合有效前沿上的风险组合M也唯一确定 1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:33 题型:判断题本题分数:2.08 内容:资本资产定价模型包括了资本市场线(CML)和证券市场线(SML) 1、错 2、对学员答案:2 本题得分:2.08题号:34 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容:有效组合是（） A、收益最高的组合 B、风险最小的组合C、给定风险水平下的具有最高收益的组合D、给定收益水平下具有最小风险的组合学员答案:CD 本题得分:3.12题号:35 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容:以下哪些是资产组合理论的假定（）。