三全食品：主业未来趋势向好 强烈推荐评级
《三全食品财务报表及资产负债分析 PPT演示》
偿债能力分析
产权比率=（负债总额/所有者权益）*100% 三全的产权比率 09年76.03% 洽洽的产权比率 双汇的产权比率
10年 86.42% 10年 112.93% 10年 56.7，长期偿债能力减弱。但还是位于正常水平（ 66.67%—150%）之间。洽洽的产权比率很高，说明洽洽 的存在的风险很大，长期偿债能力很弱。双汇的产权比率 低于正常水平，说明企业没能充分发挥负债带来的财务杠 杆作用。
偿债能力分析
现金负债总额比=经营活动现金流量净额 / 期末负债总额 三全的现金负债总额比 09年 0.43 10年 洽洽的现金负债总额比 10年 双汇的现金负债总额比 10年
0.24 0.16 0.51
分析： 现金负债总额比越高越好，但该公司的现金负债总额 比却在下降，表明公司通过经营活动现金流量净额来偿还 债务的能力下降了，短期偿债能力也在下降，但居于同行 业的中间水平。
谢谢！！！
偿债能力分析
已获利息倍数=息税前利润/利息费用 三全的已获利息倍数 09年 13.20 10年财务费用是 -902,252.60 洽洽的已获利息倍数 10年财务费用是 110.96 双汇的已获利息倍数 10年财务费用是 -31,144,256.09
分析： 三家公司的偿还借款利息的能力都比较好。
偿债能力分析
偿债能力分析
长期偿债能力分析
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% 三全的资产负债率 09年 41.87% 洽洽的资产负债率 双汇的资产负债率
10年 46.35% 10年 53.04% 10年 36.19%
分析： 三全食品的资产负债率在10年有所上升，说明企业在 10年通过借债筹资的资产有所增多，长期偿债能力减弱， 但仍位于适宜水平（40%—60%）之间。较同行业的公司 相比，洽洽的资产负债率较高，而双汇的资产负债率低于 适宜水平，说明双汇以负债取得的资产较少，企业运用外 部资金的能力较差。洽洽则相反。
不断创新进取的三全食品股份有限公司
E-mail:xckjhn ＠ 栏目编辑李聪联盟资讯三全食品股份有限公司（以下简称三全公司）是我国最大的速冻食品生产企业，不仅拥有国家认定的企业研发中心、博士后科研工作站，还是国家速冻米面及调制食品产业技术创新战略联盟的副会长单位。
2015年6月30日，河南省生态农业科技创新联盟筹备组一行3人赶赴位于河南省郑州市北郊的三全公司总部，与其负责人共同探讨联盟管理、运作、合作及企业发展经验。
国家速冻米面及调制食品产业技术创新战略联盟内设国家速冻食品标准化专业委员会，其秘书处就在三全公司。
“秘书处设在企业有三个好处。
”负责研发和联盟工作的苏总侃侃而谈，“一是企业相对于科研院所而言，对市场有着敏锐的嗅觉，把秘书处设在三全公司，更有利于向联盟提供一线市场信息。
二是三全公司可以有针对性地和科研院所定向开展科研工作，科研院所的成果也可通过三全公司直接进行市场转化。
三是企业位于产业链的中段，一边连着科研院所、供应商、冷链物流，另一边连着消费者，把秘书处设在三全公司，更有利于行业的全产业链对接。
”三全公司在该联盟中如何起到带头作用呢？对于这个问题，苏总向我们介绍说：第一，三全公司作为中国速冻食品行业的开创者和领导者，无可争议地承担着一批行业技术标准的起草与制定工作，如速冻面米及调制食品质量标准体系、速冻面米及调制食品产品标准、安全生产技术规范和检测方法标准。
第二，三全公司有能力整合行业内上下游资源，在联盟内实现科技资源共享，为联盟单位减少重复投资和重复建设，提高主食行业科技资源利用率。
第三，三全公司牵头建立和完善了联盟单位之间的合作攻关机制，加快推广一批既能拉动内需、又能形成新的经济增长点的自主创新主食产业技术和产品，共同解决联盟单位发展中遇到的各种问题，从而提高主食行业的竞争力和自主创新能力。
第四，对勇于承担开发风险的联盟单位，可优先获得创新技术的知识产权。
第五，利用三全公司优势，发展和培养高层次主食加工科技创新人才，实现联盟单位科技人才的联合聘任、人才培养和人才交流机制。
食品饮料行业：波动中坚守白酒啤酒长期逻辑，乳制品企业迎来持续性改善
行业报告 | 行业研究周报食品饮料证券研究报告 2021年01月25日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者刘畅 分析师SAC 执业证书编号：S1110520010001 *************吴文德分析师SAC 执业证书编号：S1110520070003 ****************娄倩 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520100002****************薛涵 联系人****************资料来源：贝格数据相关报告1 《食品饮料-行业研究周报:白酒板块企稳，短期波动不改长期向好趋势》 2021-01-242 《食品饮料-行业研究周报:疫情反复需冷静甄别，食品关注龙头稀缺性溢价》 2021-01-183 《食品饮料-行业研究周报:白酒回调需抽丝剥茧，长期逻辑值得坚守》 2021-01-18行业走势图波动中坚守白酒啤酒长期逻辑，乳制品企业迎来持续性改善行情回顾：食品饮料小幅上涨本周SW 食品饮料上涨0.52%，沪深300上涨1.54%，板块整体小幅上涨。
分子行业看，本周啤酒行业上涨6.42%，食品综合行业上涨6.28%，乳品行业上涨0.26%，白酒行业下跌0.01%，调味发酵品行业下跌0.36%，肉制品行业下跌4.05%。
本周观点：波动中坚守白酒啤酒长期逻辑，乳制品企业迎来持续性改善。
消费升级有望抵消疫情影响，短期波动不改长期向好趋势。
需求端受疫情影响，白酒消费宴席场景受损，但消费升级趋势持续。
供给端，春季是白酒消费旺季，企业通过提价等手段确保打款正常。
我们认为短期波动不改长期向好趋势。
持续推荐茅五泸，重点推荐泸州老窖；次高端甄选，推荐口子窖、今世缘，关注洋河、舍得。
调味品疫情主线值得关注，龙头竞争力持续提升。
近期疫情有所反复，一方面居家消费预期增加有利于C 端业务增长，另一方面消费者将更注重健康，有利于高端产品销售。
龙头企业在产能、渠道等方面具备优势，竞争力有望持续提升。
食品行业前景
随着我国经济的持续发展和人民生活水平的不断提高，食品行业作为国民经济的重要组成部分，其发展前景广阔。
以下是食品行业前景的几个方面分析：一、消费升级推动行业发展随着消费水平的提升，人们对食品的需求从“吃得饱”向“吃得好、吃得健康”转变。
高品质、绿色、安全、健康的食品越来越受到消费者的青睐。
食品行业应抓住这一趋势，加大研发力度，推出更多符合消费者需求的产品。
二、政策支持助力行业发展近年来，我国政府高度重视食品安全，出台了一系列政策措施，如《食品安全法》、《农产品质量安全法》等，旨在保障人民群众“舌尖上的安全”。
政策支持为食品行业提供了良好的发展环境，有利于行业健康、可持续发展。
三、科技创新引领行业发展科技创新是推动食品行业发展的关键。
近年来，我国食品行业在生物技术、食品加工、包装等领域取得了显著成果。
例如，生物技术在食品保鲜、营养成分提取等方面的应用，提高了食品品质和安全性；食品加工技术的创新，使食品更加美味、方便、健康；包装技术的进步，延长了食品的保质期，提高了食品的附加值。
四、跨界融合推动行业创新食品行业与其他行业的跨界融合，为行业发展注入了新的活力。
例如，食品与互联网的结合，催生了网上订餐、食品电商平台等新业态；食品与旅游的结合，推动了乡村旅游、特色小镇等产业的发展；食品与文化的结合，提升了食品的品牌价值和市场竞争力。
五、国际化发展拓展市场空间随着我国食品企业竞争力的提升，越来越多的企业走出国门，拓展国际市场。
国际化发展有助于企业获取更多的资源、技术和市场，提高品牌知名度和影响力。
同时，食品行业的国际化也有利于推动全球食品产业的共同发展。
六、食品安全问题仍需关注尽管我国食品行业取得了长足发展，但食品安全问题仍不容忽视。
一些不法商家为了追求利益，制售假冒伪劣食品，严重损害了消费者权益。
因此，食品行业要始终把食品安全放在首位，加强自律，严把质量关。
综上所述，食品行业前景广阔。
在政策支持、科技创新、跨界融合等因素的推动下，食品行业有望实现高质量发展。
三全财务报告案例分析(3篇)
第1篇摘要：本文以三全食品2019年度财务报告为研究对象，通过对财务报表的分析，探讨了三全食品的财务状况、经营成果和现金流量等方面的表现。
通过对关键财务指标的分析，评估了三全食品的盈利能力、偿债能力和营运能力，并对其未来发展提出了一些建议。
关键词：三全食品；财务报告；财务分析；盈利能力；偿债能力；营运能力一、引言三全食品作为中国速冻食品行业的领军企业，自成立以来一直以“品质、创新、服务”为核心价值观，致力于为消费者提供安全、健康、美味的速冻食品。
本文通过对三全食品2019年度财务报告的分析，旨在了解其财务状况、经营成果和现金流量等方面的表现，为其未来发展提供参考。
二、三全食品2019年度财务报告概述三全食品2019年度财务报告主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三部分。
1. 资产负债表从资产负债表可以看出，三全食品2019年末资产总额为XX亿元，较2018年末增长XX%；负债总额为XX亿元，较2018年末增长XX%；所有者权益为XX亿元，较2018年末增长XX%。
2. 利润表2019年，三全食品实现营业收入XX亿元，同比增长XX%；实现归属于上市公司股东的净利润XX亿元，同比增长XX%。
3. 现金流量表2019年，三全食品经营活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%；投资活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%；筹资活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%。
三、财务报表分析1. 盈利能力分析（1）毛利率分析三全食品2019年毛利率为XX%，较2018年提高XX个百分点。
这表明公司在产品定价和成本控制方面取得了较好的成果。
（2）净利率分析2019年，三全食品净利率为XX%，较2018年提高XX个百分点。
这表明公司在提升盈利能力方面取得了显著成效。
2. 偿债能力分析（1）流动比率分析三全食品2019年末流动比率为XX，较2018年末提高XX%。
这表明公司短期偿债能力较强。
（2）速动比率分析2019年末，三全食品速动比率为XX，较2018年末提高XX%。
三全食品传奇发展的背后-人物专访
信息化成就三全跨越发展传奇――郑州三全食品股份有限公司COO戚为民先生专访e-works总编黄培三全食品是中国最大的速冻食品企业。
三全食品的创始人陈泽民先生1992年创业，开创了将饺子这样一个中国的传统食品做成速冻食品这样一个全新的蓝海。
历经近20年的蓬勃发展，如今的三全己经成为年营业额近30亿，生产和经营机构遍布全国的上市公司，市场占有率保持领先。
那么，三全跨越式发展有何秘诀？为什么能够在这样一个看似传统的行业成就跨越发展的传奇？带着这些问题，2011年07月07日，我拜访了三全食品股份有限公司，并请三全食品企业的COO戚为民先生就三全食品的发展策略、信息化在三全跨越式发展中的应用与价值进行了深入解读。
郑州三全食品股份有限公司COO戚为民先生一、三全的跨越式发展传奇黄培：自1992年三全公司成立的近二十年时间里，三全演绎了一段从小厂发展到速冻食品领军企业，从家族企业成长为上市公司传奇。
请您简单概述一下三全的发展现状。
戚为民：三全食品从2004年开始全国连续六年实现排名第一。
公司从2007年起，每年平均保持近百分之三十的增长速度。
目前在全国有38家销售分支机构，明年将在全国形成东、南、西、北、中五大生产基地。
三全产品有六大品类，三百多种单品，能够满足全国消费者对速冻食品的需求，此外，三全的产品还包括供应军方的食品和常温方便米饭等。
三全的蓬勃发展跟中国经济发展息息相关，正是中国的改革开放成就了三全这样的民营企业。
三全创始人陈泽民先生是医生出身，当过大型医院的副院长。
他五十多岁辞职创业，从事食品经营，将一个食品厂发展成为速冻食品的龙头企业。
而现在的三全，已经成为一家法人治理结构完备的上市公司。
应该说，三全开创了一个新的市场，造福千家万户。
郑州三全食品股份有限公司办公楼三全食品 办公楼休闲区黄：请您谈谈中国速冻食品行业的发展现状，以及三全食品在中国速冻食品行业的地位。
戚：速冻食品在中国是一个非常年轻的行业。
三全食品股份有限公司盈利能力分析 会计财务管理专业
第一部分：绪论（一）研究的背景和意义中国进入21世纪以来，中国经济的到了持续健康快速发展，经济结构优化，经济基础日益坚实，创业发展的动力日益的强大，速度不断加快治愈。
收藏食品工业在有利的环境中也取得了成功趋势。
考虑城乡食品消费快速增长，粮食需求增加，工业利润逐步增加增加了。
一样物流和电子商务的发展，商品数量的增加，为食品提供了更多的销售渠道，为食品供应创造了更多的收入方法途径。
这样以来，就对食品经营者提出了更高的要求，因为人们的不同的口味和对品质的要求更高，对食物的追求也发生了变化的概念。
因此国内食品企业必须适应新环境，以满足市场对食品现代化的需求，将产业链加速融合，创造多样化产品，加快产品现代化和创新，提高企业核心竞争力。
理论重要性是：企业是否盈利也就决定着这个企业的今后发展的兴衰。
如果对企业盈利能力进行精确的分析和调查，及时发现问题并采取措施加以补救，将有助于企业灵活应对不断变化的市场，将有所提高提高企业盈利能力，促进企业健康的发展生长。
所以从多个角度来分析影响公司盈利能力的原因是非常必要和重要的。
实际重要性：公司的利润是其活动最重要的目标之一。
如果他们赚的利润越多，公司的利润水平就越高，公司就越强大，这样公司的竞争力也会增强。
这是顺利吸收资金的保证用于投资盈利能力强的企业发展潜力大，资产价值的增加，在同行业企业中具有较强的竞争优势，分析企业的盈利能力，可以帮助企业尽快发现经营、管理和投资过程中存在的问题，及时采取有效措施，提高企业的盈利能力，增强公司的综合实力，最终能够提高企业的竞争力。
（二）文献综述（一）国外文献综述在彻底分析了盈利的能力和杠杆率之间的联系后，Mohammed amidu （2019）指出，它们之间没有不可避免的联系关系、盈利能力增长与企业发展密不可分。
Hai-Yen Chang（（2019）等人对杜邦财务分析体系进行了实证分析研究基于三个指标：净资产收益率、总资产收益率和股权乘数。
三全食品公司的财务报表分析
三全食品公司的财务报表分析三全食品公司是一家著名的食品制造企业，其主要产品包括速冻饺子、汤圆、粽子等。
随着人们生活水平的提高，三全食品公司的业务不断扩展，逐渐成为业内的领导者。
在这篇文章中，我们将对三全食品公司的财务报表进行深入分析，以了解公司的财务状况、经营成果和现金流量情况，为投资者和经营者提供有价值的参考信息。
三全食品公司的财务报表反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量情况。
资产负债表反映了公司的资产、负债和所有者权益情况；利润表反映了公司的收入、成本和利润情况；现金流量表则反映了公司的现金流入、流出和净现金流情况。
这些报表对于投资者和经营者来说都非常重要，因为它们可以帮助大家了解公司的实力、盈利能力和偿债能力等方面的情况。
在资产负债表方面，三全食品公司的资产总额呈现逐年增长的趋势，其中2019年资产总额为75亿元，比2018年增长了8%。
负债总额也呈现增长趋势，但增长速度较慢，2019年负债总额为38亿元，比2018年增长了9%。
所有者权益总额也呈现增长趋势，2019年为37亿元，比2018年增长了2%。
在利润表方面，三全食品公司的营业收入也呈现逐年增长的趋势，其中2019年为86亿元，比2018年增长了7%。
营业成本也在逐年增长，但增长速度较慢，2019年为47亿元，比2018年增长了6%。
净利润也呈现增长趋势，2019年为09亿元，比2018年增长了7%。
在现金流量表方面，三全食品公司的现金流入也呈现逐年增长的趋势，其中2019年为45亿元，比2018年增长了5%。
现金流出也呈现增长趋势，但增长速度较慢，2019年为97亿元，比2018年增长了6%。
净现金流也呈现增长趋势，2019年为48亿元，比2018年增长了3%。
从以上分析可以看出，三全食品公司的财务状况稳定，资产逐年增加，负债缓慢增长，所有者权益不断上升。
经营成果方面，营业收入、营业成本和净利润均呈现逐年增长的趋势。
现金流量情况也较好，现金流入、流出和净现金流均呈现增长趋势。
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资料来源：公司公告、平安证券研究所、Wind
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3/5
资产负债表
会计年度 流动资产 现金 应收账款 其他应收款 预付账款 存货 其他流动资产 非流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他非流动资产 资产总计 流动负债 短期借款 应付账款 其他流动负债 非流动负债 长期借款 其他非流动负债 负债合计 少数股东权益 股本 资本公积 留存收益 归属母公司股东权益 负债和股东权益
2016E 200 120 113 13 0 -83 36 -209 -209 0 0 -196 -172 0 0 0 -24 -205
公 司
报 三全食品 (002216)
告
利润率拐点已至，主业未来趋势向好
食品饮料 2016 年 04 月 22 日
强烈推荐（维持）
投资要点
现价：8.83 元
事项：
公
主要数据
司
行业
食品饮料
公司公布15年年报，15年实现营收42.4亿，同比增3.5%；归母净利0.35亿， 同比降56.8%，每股收益0.04元，拟以每10股派现0.13元（含税）。4Q15 实现营收11.3亿，同比增0.5%；归母净利亏损0.32亿，每股收益-0.04元。
732 34.9%
392 9
387 76 -1 1 0 3 -77
-6.8% 29 4 -52 -61
77.2% 0.01 10 0.9% 0.01
786 30.5%
344 6
376 62 9 3 1 1
-109 -9.7%
36 0
-74 -42 37.8% 0.01 -32 -2.9% -0.04
资料来源：公司公告、平安证券研究所、Wind
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图表5 4Q15末预收款环比3Q15升至2.57亿 （单 图表6 4Q15毛利率、销售费用率与管理费用率均
位：百万元）
同比下降
毛利率（左轴）
销售费用率（右轴）
450
管理费用率（右轴）
400
45%
350 300 250
34.6
32.9
33.5
33.7
33.8
请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。
净利率(%) ROE(%) EPS(摊薄/元) P/E(倍) P/B(倍)
2.0
0.8
2.6
3.0
3.3
4.4
1.9
6.3
7.7
9.2
0.10
0.04
0.15
0.19
0.24
87.8
203.5
59.1
46.2
37.3
3.8
3.8
3.6
3.5
3.4
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三全食品﹒公司年报点评
图表1 年报快读： 4Q15收入增0.5%，净利亏损0.32亿 单位：百万元，元/股
4Q14
4Q15
营业收入
1,124
1,130
营业成本 毛利率 毛利 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 投资收益 营业利润 营业利润率 营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税 所得税率 少数股东权益 归属于母公司净利润 净利率 EPS
请务必阅读正文后免责条款源自2/5三全食品﹒公司年报点评
图表3 毛利率下降是4Q15净利亏损主因
图表4 4Q15公司营收同比增0.5%
少数股东权益 所得税
4Q15净利增速来自 0%
-202%
非经常性损益 财务费用率 管理费用率 销售费用率 营业税金率
-92%
63%
139% 131% 27%
毛利率 -504% 营收
地区推广，短期仍处投入期难以看到利润，长期前景看好，在主业利润率
研
拐点已至背景下，鲜食业务仍属锦上添花。
究 报 告
证券分析师
张宇光 投资咨询资格编号
S1060515090001 0755-22627694
盈利预测与估值：根据年报情况调低16年毛利率预测，上调鲜食亏损 幅度，下调16年盈利预测约20%，预计16-18年EPS为0.15、0.19、0.24元， 同比增245%、28%、24%，最新收盘价对应PE为59、46、37倍。考虑到 16年主业利润率将企稳回升；鲜食机升级将推动项目持续収展；半成品扩
0%
概率企稳回升，预计16年净利1.2亿，同比增245%，净利率达2.6%水平。
三代机将面市，鲜食短期仍处投入期。估计鲜食15年亏损约7千万，
-50%
目前鲜食机器近1000台，我们跟踪售罄率在89%左右。三代机可能在4月底
证
投放，需要试运行观测效果，预计全年投放100台左右。鲜食16年将在广深
券
-100% Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16
每股净资产(元)
资产负债率(%)
804 560
0 71.01 49.46
2.34 50.90
4Q15营收增速放缓，主业未来趋势向好。4Q15营收增速放缓，猜测 原因在于，一是宏观经济放缓；事是1H15价格战持续，4Q15均价仍有下降 但降幅收窄。3Q15开始行业竞争格局有所改善，思念自身压力逐渐增大， 商超数据显示3Q15以来三全增速持续高于思念。往16年看竞争格局好转； 渠道细化效果渐显；加大经销管控力度，市占率大概率提升，预计16年收 入47亿，同比增10%。
1H14 834 16.97% 33.55% -2.32% 755 20.57% 35.87% -1.02% 434 23.17% 31.48% -2.95% 192 26.71% 48.34% -2.36%
2H14 456 6.10% 32.47% -2.95% 888 6.21% 40.77% 4.39% 464 15.79% 26.06% 2.30% 56 -35.03% -3.15% -26.48%
1H15 844 1.10% 34.02% 0.47% 762 0.94% 36.00% 0.13% 487 12.26% 28.78% 28.78% 199 3.57% 46.39% -1.95%
2H15 390 -14.6% 42.7% 10.2% 887 -0.1% 34.4% -6.4% 586 26.3% 21.3% -4.8% 68 20.7% -3.2% -0.1%
40%
273
35%
257 30%
236
25%
34.9% 34.4%
33.3% 30.5%
200
20%
150
15%
100
10%
6.7%
50
5%
5.5%
0
0%
3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15
-600% -400%
-200%
1%
0%
200%
1,600 1,400 1,200 1,000
800 600 400 200
0
营业收入（百万元）
营收增速
1,124
1,130 810
-2.7%
7.8%0.5%
3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15
资料来源：公司公告、平安证券研究所、wind
1H13 713 28.99% 35.87% 0.77% 626 34.55% 36.89% 4.54% 352 27.31% 34.43% 0.30% 152 -6.20% 50.70% -4.44%
2H13 430 30.24% 35.43% 5.95% 836 46.50% 36.39% 1.90% 400 56.61% 23.76% -2.26% 87 40.78% 23.33% 6.41%
WENXIAN001@
汤玮亮 投资咨询资格编号
S1060512040001
2014A
2015A
2016E
2017E
2018E
0755-22624571
TANGWEILIANG978@.C
N
王俏怡 投资咨询资格编号
营业收入(百万元) YoY(%) 净利润(百万元)
毛利率同比下降，费用率居高不下。4Q15毛利率30.5%，同比下降
行情走势图
4.4pct，主因应是促销导致均价下降。销售费用率33.3%，同比虽降1.2pct 但仍保持高位，应是与新品布局，品牌推广及市场宣传费用增大，以及鲜
50%
三全食品
沪深300
食投入增多有关。往16年看产品结构升级持续，叠加竞争趋缓、渠道细化 负面影响递减、龙凤不再拖累利润、经销占比提升等因素，主业利润率大
0.00 35
0.8% 0.04
同比变化
3.5%
6.1% -1.6% -1.4% 4.7% 4.9% -2.1% 899.7% -18.6% 970.2% -458.0% -1.1% 15.3% -50.2% -99.1% 25.8% -307.2% 90.2% -56.8% -1.2% -56.8%
2015A 52 35
104 10 0 7
-104 -97 -87 0 -10 263 280 -70 0 0 53 218
2016E 1891 399 428 40 48 838 138 2053 0 1629 238 186 3944 1768 108 1062 597 217 0 217 1985 5 804 246 904 1954 3944