2 利息和利息率
利息与利息率知识点汇总
利息与利息率第一节利息的本质一、利息的产生与定义1、利息的定义利息是货币所有者（债权人）因贷出货币或货币资本而从货币使用者（债务人）手中获得的报酬，是借贷资本的增加额，或使用借贷资本的代价。
2、利息的本质（1）利息是剩余产品价值的一部分。
（2）利息反映了不同社会的生产关系。
（3）利息是货币资本的价格。
二、关于利息本质理论的不同观点1、利息报酬论由古典经济学家威廉·配第和洛克提出，认为利息是贷款人因贷出货币给自己带来不便或承担了风险而获得的一个报酬。
2、资本生产力论有庸俗经济学家萨伊提出，认为资本也象自然力一样，具有生产的功能，因此，借款人借入资本从事生产，其产生的价值的一部分必须用来支付资本生产力的报酬。
3、节欲论由西尼尔提出，认为利息是资本出让者“节欲”的报酬。
4、灵活偏好论由凯恩斯提出，认为利息是“在一特点时期以内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。
三、利息的计算方法1、单利计息单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。
优点：手续简便；易计算借款成本；有利于减轻借款者的利息负担。
计算公式如下：I=P·R·D2、复利计息复利计息指计算利息时，要按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚利，俗称“利滚利”。
优点：有利于提高使用资金的时间观念，发挥利息的杠杠作用，提高社会资金的使用效益。
计算公式如下：I=P〔（1+R）n -1〕第二节利息率一、利息率的定义1、利息率的定义利息率是指利息额与预付借贷资本价值之比。
它是计量借贷资本增值程度的数量指标。
2、利息率的计算公式R=Δg/g×100%3、利息率的表示方法年利率（%）、月利率（‰）、日利率（‰o）。
4、利息率的相关性质利息率是一个既定的、明确的量。
0<R<P′二、利息率的分类1、市场利率与公定利率市场利率是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。
第三章 利息和利息率(货币银行学-东北财经大学,艾洪德、张贵乐)
一 存款利率和贷款利率 存款利率是指客户在银行和其他金融机构存 款所取得的利息与存款本金的比率。存款利率的 高低与存款期限有关。存款期限越长，存款利率 越高，反之则相反。 贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款 所收取的利息与贷款本金的比率。贷款利率一般 高于存款利率，它们之间的差额即为存贷利差。 存贷利差是传统商业银行利润的主要来源，它直 接决定着银行的经济效益。
基准利率一般具有如下特征：首先，基准利 率是一国利率体系中处于最低水平、影响力最大 的金融产品的利率，市场参与程度高，能客观反 映市场资金供求状况，与其他利率有较强的关联 性；其次，便于中央银行调节以体现其政策意图； 第三 稳定性好、风险较小。
市场利率是指由借贷资金的供求关系和风险 收益等因素决定并由借贷双方自由议定的利率。 一般来说，当市场上的资金需求大于供给时，市 场利率就会上升；当资金供给大于需求时，市场 利率就会下降。当市场上的不确定性因素增加， 即资金运用的风险增加时，市场利率也会上升， 反之则会下降。
二
我国利率市场化改革的进程和思路
我国的利率市场化是在建立社会主义市场经 济体制中逐渐提出来的。我国在1978年以前的计 划经济时期，实行的基本上是与计划经济相适应 的高度集中严格管制的固定利率体制。利率管理 权限完全集中在中国人民银行总行，对利率的重 大调整须报请国务院批准，各级分行和专业银行 都无权变动利率，这是严格的僵化的管制利率体 制。 改革开放以后，建立以市场资金供求为基础， 以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供 求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率 管理体系。
或
1 名义利率 1 实际利率 1 通货膨胀率
名义利率 通货膨胀率 实际利率 1 通货膨胀率
在连续计算复利的情况下，前式可以简化为
第4章 利息与利息率
第四章利息与利息率第一节利息和利息率一、利息的来源与本质利息是借贷资本的收益，是由借入方支付给贷出方的报酬。
利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。
考察利息的本质，须结合其来源进行分析。
(一)马克思关于利息来源与本质的理论。
利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。
(二)西方经济学家关于利息来源与本质的理论，大多脱离经济关系本身，无法揭示资本主义利息的真正来源与本质。
(三)中国学者认为在以公有制为主体的社会主义社会中，利息来源于国民收入或社会财富的增殖部分。
在现实生活中，利息被看作收益的一般形态，导致了收益的资本化。
在一般的贷放中，本金、利息收益和利息率的关系可用公式表示为：B=P·r资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。
二、利率的种类利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比率。
利息体现着借贷资本或生息资本增值的程度，是衡量利息量的尺度。
利率有两种计算方法：单利法和复利法。
用公式表示为：I=P.r.n S=P(1+r.n) or I=P[(1+r)-1] S=P(1+r)利率按照不同的标准可分为不同的种类。
(一) 按照利率计息的时间可划分为：年利率％、月利率‰与日利率。
(二) 按照利率的决定方式可划分为：官定利率（又法定利率）、公定利率与市场利率。
(三) 按照借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率。
固定利率是指按借贷协议在一定时期内相对稳定不变的利率；浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率。
(四) 按照利率的制定可划分为：基准利率（在西方国家通常是中央银行的再贴现利率，在我国是央行对各金融机构的贷款利率）与差别利率。
(五) 按照信用行为的期限长短可划为：长期利率与短期利率。
(六) 按照利率的真实水平可划分为：1、实际利率，指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率。
2、名义利率，指包含了通货膨胀因素的利率。
利息与利息率
收益的资本化
利息转化为收益的一般形态使收益的资本化成 为可能，即所谓的收益资本化。 任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的 对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身 无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能算 出资本金额或价格，这就是资本化的概念。 “收益资本化”用公式表示为P＝B/r，其中B代 表收益，r表示利息率。
利率的一般作用
利率在宏观经济活动中的作用主要是： ①调节社会资本供给； ②调节投资； ③调节社会总供求。 利率在微观经济活动中的作用主要是： ①对企业而言，利率能够促进企业加强经济核算，提 高经济效益。 ②对个人而言，利率影响其经济行为。一方面，利率 能够诱发和引导人们的储蓄行为。另一方面，利率 可以引导人们选择金融资产。
若干基本概念的识记
★终值(final value)：未来某一时点上的本利
和，一般是指到期的本利和.
★现值(present value)：未来本利和的现在价
值.
▲可以从
S P (1 r ) 倒算出
n
p
S (1 r ) n
▲现值的概念可以用于贴现、投资决策等.
需要重点把握和理解的几个问题
若干基本概念的识记
★复利(compound interest ):复利是单利的对 称，是指将按本金计算出来的利息额再加入 本金，一并计算出来的利息.
▲复利的利息计算公式为：
I P[(1 r ) n 1] 或 : I P (1 r ) n P
▲复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息 时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计 算利息的方法。其本利和公式为：
若干基本概念的识记
★ 单利(simple
interest):单利是指单纯按 本金计算出来的利息.用公式表示为：
第三章利息与利息率
第三章利息与利息率
（二）利率结构
在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存 在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的 风险结构和利率的期限结构。
第三章利息与利息率
（二）利率作用的发挥需要一定的 环境与条件
• (一)市场化的利率决定机制，即由市场供求关系 决定利率水平； (二)灵活的利率联动机制，即一种利率变动，其 它利率随之变化的联动关系； (三)适当的利率水平，即利率水平不宜过低或过 高； (四)合理的利率结构，即合理的利率期限结构， 行业结构与地区结构等。 我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用， 应逐步进行利率市场化的改革。
• 为什么我国要进 行利率市场化改 革？
• 为什么应逐步放 松利率管制，实 行渐进式的利率 市场化改革？
第三章利息与利息率
总结
• 要理解利息，可以从债权人的角度看，也 可以从债务人的角度看，它都能表明利息 实际上是租用资金的价格。
• 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相 当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 B＝P×r
• 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创 造的。体现了剥削关系。
• 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物 （双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷 资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余 价值的关系。
• 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经 济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
– 到期收益率是指从债务工具上获得的报 酬的现值与其今天的价值相等的利率。 要从现值的角度来考虑。不同种类的债 务工具，到期收益率的计算公式不一样， 但其思想是相同的。
《货币银行学》名词解释
第一章货币和货币制度货币：（1)货币是贵金属、是财富。
（2）货币是作为一般等价物的特殊商品。
（3）货币是名目或符号。
(4）货币是核算社会劳动的工具。
（5)货币是普遍被接受的交易媒介和支付工具。
(6）货币是“流动性"。
（7）货币是信用关系的载体。
价值尺度:交易、借贷、工程建设等各种经济活动都离不开对标的物价值的计算和测量,货币代表一定的价值单位,可用以衡量其他一切商品、劳务、资产、负债、工程等的价值量大小，使各种价值物相互之间可以方便的进行比较,货币的这种功能被称之为价值标准（尺度）或计算单位。
流通手段：货币在商品交易中充当媒介,才使得商品在不同主人之间顺利地实现了转换或流通，从功能的角度出发，货币首先表现为一种流通手段或交易媒介。
储藏手段：当货币被当做价值或财富而为人们保存起来、退出流通并处于静止状态时,就是其发挥价值储藏功能的时候，货币因此被看做是一种价值储藏手段。
支付手段：现代经济生活中的种种支付，如清偿债务、交纳赋税、借贷、支付租金、利息、工资等,都是用货币完成的，因此，货币是一种支付手段或延期偿付标准。
铸币：一种由国家铸造的具有一定形状、重量、成色和面额的金属货币便产生了,这就是铸币。
纸币：纸币根源于铸币。
国家有意铸造不足值的货币，用来集中更多的社会财富。
货币的名义价值和实际价值相背离的程度也越来越大，最终导致国家强制发行完全没有价值的货币-—-—纸币来充当流通手段。
信用货币：信用货币是指币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭借发行者的信用而得以流通的货币.银行券：可称为可以兑现的信用货币，因为它是由银行签发，交给持有人以保证向其对付金银货币的债务凭证.存款货币:进入20世纪50年代以后,信用货币主要采取了非实体化的存款货币的形式，人们的货币只有一小部分以现金（钞票和铸币)的形式持有,大部分以记账符号的形式存在于银行的账面上。
电子货币：用电脑储存和处理,无需借助纸质工具即可用于广泛支付的预付来人票据。
第三章 利息与利息率
S P (1 r ) n 公式：
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限； S—本息合计
三、利率体系 利率体系是在一个经济运行体中存在的各种 利息率相互连结而形成的有机系统，包括利率 结构和利率间的传导机制。 利率体系结构包括中央银行利率、商业银行利率 和市场利率等。 利率间的传导机制：一是中央银行调整再贴 现利率，影响商业银行的存贷款利率，进而调 节金融市场的资金供求状况，使市场利率向中 央银行的调节目标变动；二是中央银行在金融 市场上买卖有价证券，吞吐基础货币，通过调 节货币供求状况来调节商业银行利率和市场利 率。
（七）单利和复利 单利：计息时不论期限长短，仅按本金计算利息，所生 利息不再加入本金重复计算的计息方法。公式： 公式： I P r n
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限 复利：是单利的对称，是计算利息额时要按一定的期限 将所生利息加入本金中重复计算利息，逐期滚算，直 至借贷期满的一种计算方法。
（五）存款利率、贷款利率和证券利率 存款利率：银行等金融机构吸收存款时付给存款 人的利息与存款额的比率。 贷款利率：是银行等金融机构发放贷款时向客户 收取的利息和贷款本金的比率。 证券利率：各种有价证券的名义收益率，主要指 有价证券票面载明的收益率。 物价上涨率<存款利率<证券利率<贷款利率<平均 利润率 （六）短期利率与长期利率 短期利率：指融资期限在一年以内的利率。 长期利率：一般指融资期限在一年以上的利率。
第二节 利率体系结构 一、利率的概念及表示方法 1、利率的概念 利率是一定时期内利息额与所贷本金金 额的比率是反映借贷资本增值程度和利 息水平的数量指标。 2、利率的表示方法： 年利率（百分之几%）、月利率（千分 之几‰）和日利率（万分之几）。 我国常用分和厘表示利率，如年息3厘， 为3%；月息5厘。为0、5%（5‰）。
利息和利率
浮动利率又称可变利率，是指利息率随着市 场利率的波动而定期调整变化的利率。浮动 利率在借款期内随着市场利率的变化而定期 调整，因而借款人在计算借款成本时比较困 难、繁杂，利息负担可能减轻，也可能加重。 但借贷双方可以共同承担利率变化的风险， 这种利率比较适宜于中长期贷款。
Interest & Interest Rate
Interest & Interest Rate
实例
土地本身不是劳动产品，无价值，从而也无决定价格大小的内 在根据，但据资本化规律可以确定其价格高低。如：一块土地 每亩的年均收益为100元，假定年利率为5%，则这块地会以 每亩2000元（100÷0.05)价格成交。 并非资本的事物可以看作为资本。如，一个人的年工资为 2400 元 ， 以 年 利 率 为 5% 计 ， 人 力 资 本 为 4.8 万 元 （2400÷0.05) 土地价格是地租的资本化；股票价格是股息的资本化；人力资 本是工资的资本。
一、利息(interest)的含义
利息是借贷关系中由借入方付给贷出方的报酬。 利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范 畴，并构成信用的基础。
二、利息的来源和本质
马克思利息来源与本质的理论：双重支出和双 重回流、利息是剩余价值的一种特殊表现形式， 是利润的一部分。
Interest & Interest Rate
Interest & Interest Rate
原因（马克思）：首先，利息是资本所有权
的果实这种观念已得到广泛认同，一旦人们 忽略借贷过程创造价值这个实质内容，而仅 注意货币资本的所有权可带来利息这一联系， 便会形成货币资本自身天然具有收益性的概 念。其次，利息虽然是利润的一部分，但利 率同利润率的区别在于利率是一个事先确定 的量。人们通常用利率衡量收益，用利息表 示收益。第三，利息的历史悠久。
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01.03.2021
货币银行学
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• 禁令一直持续到19世纪，1816年，英国规定 的最高利率为5厘，议员昂兹洛于1816年呼吁 议会废除法令，但无人响应。
• 1818年，高利贷法令特别委员会邀请李嘉图 作为证人，对高利贷法令的实际效果进行了咨 询。李嘉图认为，高利贷法令是有害无益的。 应当废除。
• 单利（simple interest）
– 单利率是指以本金为基数计算利息，所生利 息不再加入本金计算下期利息。 例：A在银行存款100元，年利率为10%， 存期5年，到存期结束A在银行的存款有多 少呢？ 第一年末，账户上的存款应该是110元； 第二年末，是120元； 依此类推，第5年末，应该是150元，其中 利息是50元。
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货币银行学
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案例
• 1988年，中国通货膨胀率高达18.5％。而 当时银行存款的利率远远低于物价上涨 率，所以，在1988年前三个季度，居民 在银行的储蓄不仅没有给存款者带来收 入，就连本金的实际购买力也在日益下 降，老百姓的反应就是到银行排队取款， 然后抢购，以保护自己的财产，因此就 发生了1988年夏天银行挤兑和抢购之风， 银行存款急剧减少。
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货币银行学
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• 在1985年4月1日的储蓄存款利率表则违背了 复利原则，该表中3年期定期存款利率为7.92 ％，5年期为8.28％，8年期为9.00％，如果有 1000元，先存3年定期，再存5年定期，则本 利和为〔1000×7.92％×3＋1000〕×（1＋ 8.28％×5）＝1750
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货币银行学
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• 习惯上，年、月、日利都称为厘，但要 注意，不同场合厘的数量级别是不同的。
• 例如，日息2厘，指的是日利率万分之二， 换算成日息就是2‰o×30＝6‰，即月 息6厘。换成年息则为6‰×12＝7.2％， 即年息是7厘2毫。
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货币银行学
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利率的计算
• 官定利率(official interest rate)又称法定利率，是 由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须 执行.
• 公定利率(pact interest rate)由民间权威性金融组 织商定的利率,各成员机构必须执行.
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货币银行学
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人民币现行利率表
对金融机构再贷款利率 其中：20 天
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货币银行学
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• 单利的求和公式是：I=P×r×n 其中：I=利息；P=本金（或称本金现值）； r=利率或贴现率； n=期限；
求解本金和利息总和的公式是： S=P+I=P (1+r×n)
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货币银行学
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• 复利率(compound interest)
复利计息又称“复合利率”，它不仅按本金计 息，而且还将前期计得的、但尚未取出的利息 并入本金，在以后的计息期限内计算利息。
3个月 6个月 1年
对金融机构再贴现
利率水平 4.14 4.41 4.59 4.68 4.32
准备金利率
准备金存款 超额准备金存款
2 利息和利息率
• 利息
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货币银行学
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• 货币的时间价值 • 利息是什么？ • 利息的实质
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货币的时间价值
• 货币(资金)是有时间价值的(time value of money)，等量的货币在不同的时点 上具有不同的价值量。
• 今天的1元钱要比若干时间以后才收到的 1元钱更有价值；或者反过来说，若干年 以后的1元钱在今天则不值1元钱。
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货币银行学
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• 例如：A在银行存款100元，年利率为10%，按照复利 计算利息，存期5年，到存期结束A在银行的存款有多 少呢？ 第一年末，账户上的存款应该是110元； 100+100×(10%)=100×（1+10%） 第二年末，是121元（110元+11元）；
110+110×(10%)=100× (1+10%2)
否则这两种选择不对等，这一额外的消费就
是消费者暂时让度某一商品或某一货币给他
带来的利息，所以，利息是时间的偏好的产
物
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• 剩余价值利息学说（马克思）
– 利息的实质是利润的一部分，是剩余价值的 特殊转化形式
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• 利率
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– 利息本身是指纯利息，资本像自然力一样， 共同对生产作出贡献，因此，借款人用借入 资本从事生产，其生产出的价值的一部分必 须用来支付资本生产力的报酬
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货币银行学
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• 节欲说（西尼尔）
– 利息是人们牺牲自己目前消费而应得的报酬。
– 人类社会存在三种生产要素，一是人类劳动， 二是与人力无关的自然要素，第三要素或生产 手段叫节欲。所谓节欲是指牺牲眼前的消费欲 望。要扩大未来的生产，需要更多的资本。资 本来源于储蓄，储蓄又来源于节欲。因此，节 欲是比资本更为基础的生产要素。他强调，资 本由储蓄形成，而增加储蓄就要减少人们目前 的消费。这需要人们忍受额外牺牲。因此，利 息是人们牺牲自己目前消费而应得的报酬
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货币银行学
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• 针对这一现象，中国的银行系统于1988 年第四季度推出了保值存款，将名义利 率大幅度提高，并将对通货膨胀所带来 的损失进行补偿。其中总名义利率等于 年利率和通货膨胀补贴之和，保值补贴 使得存款实际利率重新回到正常水平。 实际利率的上升使存款人的利益得到了 保护，他们又开始把钱存入银行，使存 款下滑的居民很快得到了扭转
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• 利率的表示方法
– 年利率(annual interest):以年为单位计算利 息时的利率，通常%表示. （分）
– 月利率(monthly interest):以月为单位计算 利息时的利率，通常‰表示. （厘）
– 日利率(daily interest):以日为单位计算利息 时的利率，通常以‰o 表示. （毫）
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货币银行学
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• 市场利率和基准利率（官方利率、公定 利率）
– 市场利率(market interest rate )是指按市场规 律自由变动的利率，它主要反映了市场内在 力量对利率形成的作用.
– 基准利率(benchmark interest rate)是指在多种 利率并存的条件下起决定性作用的利率，当 基准利率变动时，其他利率也相应发生变化.
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货币银行学
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• 但是单利计息的方法不符合国际惯例， 因为它在一定程度上否认了货币的时间 价值，容易滋生忽略资金使用效率的倾 向。而只有复利才能反映利息的本质， 为什么呢？
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货币银行学
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• 中国的利率表的原则：
• 对同样的金额来讲，在一定期限内按单 利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算活期储蓄利息利息；按单利方 法计算的长期定期存款利息必须大于按 复利方法计算出来期限较短的定期存款 利息，这一原则就遵循了复利原则，即 利息的本质是复利的。
复利计息方法体现了一种更合理的借贷原则，
它是国际金融市场上的通常做法。
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货币银行学
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为什么复利反映了利息的本质？
• 在我国相当长的一段时间内，存在着这样一个 现象：我国承认利息的客观存在，因为我国实 在不能取消利息，但我国不承认复利；认为单 利与社会主义，与公有制相容，而复利是罪恶， 是剥削，是资本主义的东西。所以，我国采用 的一直是单利。
• 如果单利计算的长期定期存款利息低于 按复利计算的期限较短的定期存款利息， 那么人们只会存短期定期存款
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货币银行学
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• 如2019年底的利率表，定期存款1年、2年、3 年、5年、8年的年利率分别为10.98％、11.7 ％、12.24％、13.86％、17.10。单位存款按 复利方法计算的定期2年的利息为（1＋10.98 ％）2－1＝0.2317，而按单利计算是11.7％ ×2=0.234,按复利计算8年定期存款利息为（1 ＋10.98）8 －1＝1.302，按单利计算8年定期存 款利息为17.10％×8＝1.368
货币银行学
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• 利率的定义 • 利率的表示方法 • 利率的计算 • 利率的种类 • 利率的决定 • 影响利率的因素 • 利率的作用 • 利率的调控
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• 利率的定义
– 利率就是利息额与预付借贷资本价值之比， 它是计量借贷资本增值程度的数量指标
R g 100% g
– 利息是由现在物品与未来物品之间在价值上 的差别所产生的。
– 对某一时点上某件商品，消费可以选择现在
消费也可以推迟消费，对消费者而言，消费
时间越是提前，越能给他带来消费满足感。
如果一个消费者作出了推迟消费的决策，说
明推迟了的消费与现在的消费带来的效用是
相同的，这就必须使他在未来消费中除了消
费前面的商品外还要有贴水，即额外的消费，
依此类推，第5年末，应该是161.051元。 用公式表示：FV5=100×(1+10%5) 其中TV5表示100元钱按照10%的复利利率存5年的
终值。终值的概念很重要。
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货币银行学
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• 按照复利方式的利息求和公式为： I=P×[(1+r)-1] n
上例的数字代入： 100 ×[（1+10%）-15] =100×(1.61051-1) =100×0.61051=61.051（元）