水电站收购项目尽职调查
水利项目收购之法律尽职调查清单
北京xx控股集团有限公司与xx省xx水利水电工程有限公司合作项目尽职调查材料清单20xx年7月说明以下问题清单是为了配合北京xx控股集团有限公司与xx省xx水利水电工程有限公司项目合作所设计的尽职调查清单。
请贵公司尽量安排专人负责，真实、准确地回答所有问题，并将答案及有关资料反馈我们。
1. 请以书面形式并按本调查问卷所列的顺序，答复其中的各项问题。
对不存在或不适用的事项，请在答复中注明“不适用”；2. 在本项目进行期间可能出现任何新的问题，也请及时完整地以书面形式将该材料或文件及解释补充（复印件）提供给我们；3. 我公司将为贵公司提供的信息保守秘密，提请贵公司对该合作事项进行保密；感谢你们在收集相关材料中所付出的努力!xx控股尽职调查工作组联系人：x联系电话：x工作组邮箱：x第一部分基本情况调查一、主体资格文件1、公司在工商行政管理局查询的全部备案档案（包括设立及历次股权变更、历年年检）2、公司下属所有分子公司及参股公司、关联公司各自的全部备案档案（包括设立及历次股权变更、历年年检）;最新营业执照、组织机构代码、公司章程、从事相关经营所需许可证书、批文（如有）、如系外商投资企业，应进一步提供外商投资企业批准证书以及外汇登记证；3、公司组织结构图（包括子公司、分公司和部门设置的情况）；4、内部运行的所有规范性文件（董事会议事规则、总经理办公会规则等文件）；二、关联交易及同业竞争1、关联公司名单和结构图（说明股权比例等）；2、公司股东、董事、监事、高级管理人员控制的公司名单；3、公司董事、监事、高级管理人员担任董事、高级管理人员的公司的名单；4、公司就关联交易作出的董事会决议；5、有关关联交易定价政策的文件；6、公司与发行人存在同业竞争关系的子公司的名单及该等子公司的营业执照、公司章程和最近一年的审计报告；7、实际控制人及其关联人控制企业的说明（包括业务、规模、权益）三、董事、监事、高级管理人员1、公司2013到目前董事、监事、高级管理人员（含总经理、副总经理、财务负责人、总工程师）、核心技术人员名单，如有变化，请提供说明；2、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员薪酬状况及薪酬兑现方案的实施情况；3、公司对管理层的激励方案、制度，及相关内部决议、协议和安排。
水电站收购项目尽职调查.doc
（二）法律问题与风险
（1）公司前期的勘测设计，水资源，环境，可行性评价，征地等政策及个阶段验收手 续基本俱全，不存在政策法律合规性的问题。因此，不存在法律方面的风险。
61
住房公积金
21
业务招待费
11
董事会费
11
房产税
5
备注 预付分红未结算收回
大坝工程款
备注 账龄超 3 年，可收回
股东借款
2008 138 42 39 45 270 15 10 560
2008 122 28 7 3 1 14 5 8 55 20 14 11 5
会议费
2
3
留成电量
4
4
长期待摊费用
6
10
高岭头水电站工程 1977 年开始着手三通一平工作。根据温州市重点工程建设领导小组 以温重建[87]037 号文件《关于高岭头水电站工程开工报告的批复》，工程于 1987 年 11 月 25 日开工。
其他关于水资源，环境，可行性评价，征地等政策及个阶段验收手续基本俱全，不存 在政策法律合规性的问题。
公司法定代表人：黄中民； 住所：文成县西抗镇下背村； 工商登记注册号：3303281000384； 经营范围：水利水电，淡水养殖 装机容量：16000 千瓦，年设计发电 4146 万千瓦时。
（二）公司股权架构
文成县电力开发 投资有限公司
温州电力开发投 资公司
个人持股会
33.5% .5%
34%
高岭头一级水利
应付职工薪酬：289.7 万 【成本结构（08 年末财务报告）】
项目
2007
工资
121
水资源费
46
动力费用
43
制造费用
53
电站收购情况汇报
电站收购情况汇报近期，我们公司对电站收购情况进行了全面的汇报和分析。
在过去的一段时间里，我们的收购工作取得了一定的成绩，并且也遇到了一些挑战和困难。
在此，我将就电站收购情况向大家做一份详细的汇报。
首先，我们对电站收购的目标进行了明确的界定和规划。
在市场调研和分析的基础上，我们确定了一些具有潜力和发展空间的电站项目作为我们的收购目标。
我们对这些项目进行了全面的评估和分析，确保其符合我们公司的发展战略和业务需求。
其次，我们进行了充分的谈判和沟通。
在与电站所有者进行谈判的过程中，我们充分考虑了双方的利益和诉求，努力达成了双方都能接受的收购协议。
在谈判过程中，我们注重沟通和合作，以确保收购过程顺利进行。
接着，我们进行了详细的尽职调查。
在确定收购目标后，我们对电站的资产、负债、经营状况等进行了全面的调查和审核，以确保收购的合法性和可行性。
我们还邀请了专业的律师和财务顾问参与，对收购目标进行了全面的风险评估和分析。
最后，我们完成了电站收购的交易和过户手续。
在经过谈判和尽职调查后，我们与电站所有者达成了最终的收购协议，并完成了交易和过户手续。
我们将电站收购项目顺利引入公司，并进行了相关的运营管理和整合工作，以确保项目的顺利推进和持续发展。
在电站收购过程中，我们也遇到了一些挑战和困难。
例如，一些电站项目存在着较为复杂的产权纠纷和环境污染问题，对我们的收购工作产生了一定的影响和阻碍。
针对这些问题，我们采取了积极的应对措施，与相关方进行了沟通和协商，努力解决了这些问题，确保了收购工作的顺利进行。
总的来说，我们对电站收购情况进行了全面的汇报和分析。
在过去的工作中，我们取得了一定的成绩，也遇到了一些挑战和困难。
我们将继续努力，不断完善收购工作的相关流程和机制，确保公司电站收购工作的顺利进行，为公司的发展壮大做出更大的贡献。
水电站经营托管尽职调查报告精品范文
水电站经营托管尽职调查报告精品范文
尊敬的__先生/小姐：
我们谨此撰写的这份尽职调查报告，主要是针对你托管的水电站的经营情况，经过大量深入研究和收集的资料，最终形成了这份最终的报告。
首先，在分析水电站的经营情况时，本报告所使用的数据主要来自于官方统计，其次，我们也对有关人员的访谈和论坛等投入了不少力量。
希望能根据以上所收集的资料，能够更好地帮助你分析水电站的运营情况。
通过统计，本水电站在最近一年，发电量约为__。
水电站的水量是由灌溉用的河水、上游水库蓄水量、植被覆盖率、气候因素等多种因素决定的。
考虑到水电站的操作维护成本，本报告分析了水电站的工资支出、维修费用、燃料成本、水费等各种经营费用，这些费用经本报告研究处理，比去年同期减少约____，可以大大节省经营成本。
此外，本报告还从技术发展、监管力度、市场需求等多方面对水电站的发展进行了全面的调查和分析，同时也对未来发展的可能性进行讨论和预测。
最后，本报告也对水电站管理者发展策略和提出了一些建议的建议，如在开发土地上进行建设，探索新的发电技术，提高发电效率，节省自来水等等。
总之。
企业收购项目中尽职调查的主要内容
在企业收购项目中，尽职调查是至关重要的一环。
尽职调查是指在收购或兼并交易中，对目标公司的财务、法律、商业和运营等方面进行全面评估和审查。
其目的是帮助收购方充分了解目标公司的现状和风险，从而做出明智的决策。
本文将从深度和广度两个角度探讨企业收购项目中尽职调查的主要内容。
一、深度探讨1.财务方面在企业收购项目中，对目标公司的财务状况进行深入分析是至关重要的。
这包括对财务报表、资产负债表、现金流量表和利润表的详细审查，以及对财务指标和财务比率的评估。
还需要审查目标公司的财务政策、会计准则遵循情况以及税务风险等内容。
2.法律方面在法律方面的尽职调查涉及到目标公司的合同、知识产权、诉讼风险、合规性和劳动法律等内容。
这需要深入了解目标公司的合同情况，包括与供应商、客户和员工的合同，以及对知识产权的审核和诉讼风险的评估。
3.商业和运营方面针对目标公司的商业模式、市场份额、竞争优势和运营情况进行深度评估也是必不可少的。
这包括对目标公司的产品组合、客户群体、营销策略、供应链管理和资产情况的全面审查。
二、广度探讨1.战略规划和风险管理在尽职调查中，还需要对目标公司的战略规划和风险管理情况进行广度评估。
这包括对目标公司未来发展规划、市场前景、行业趋势以及风险管理体系的全面了解。
2.员工和文化目标公司的员工情况和企业文化也是广度评估的重要内容。
了解目标公司的员工结构、福利待遇、员工满意度以及企业文化和价值观，有助于收购方更好地融入和整合目标公司。
总结回顾在企业收购项目中，尽职调查是非常重要的环节。
通过对目标公司的财务、法律、商业和运营等方面进行深度和广度的评估，收购方能够全面了解目标公司的现状和风险，从而做出明智的决策。
作为文章作者，我认为在尽职调查过程中，收购方也应该重视目标公司的可持续发展和社会责任等方面的情况，这样才能更全面、深刻和灵活地了解目标公司。
在知识的文章格式中，我会将以上内容分成不同的序号，以更清晰地展现主题的深度和广度。
项目收购尽职调查报告
项目收购尽职调查报告项目收购尽职调查报告一、引言在商业领域中，项目收购是一项具有重要意义的决策。
为了确保投资的可行性和风险控制，尽职调查是必不可少的环节。
本报告旨在对待收购项目进行全面的尽职调查，以便为决策提供可靠的依据。
二、公司概况待收购公司是一家创立于2005年的科技公司，主要专注于软件开发和云计算服务。
公司总部位于某某城市，拥有约200名员工。
其产品和服务在行业内享有一定的声誉，并与多家知名企业建立了合作关系。
三、财务状况通过对待收购公司的财务报表进行分析，我们发现其在过去三年的营业收入和净利润均呈现稳定增长的趋势。
尤其值得注意的是，公司在最近一年的营业收入增长了20%，净利润增长了15%。
这表明公司具备良好的盈利能力和财务稳定性。
四、市场竞争力待收购公司在市场上的竞争力较强。
通过市场调研和客户反馈，我们了解到公司的产品在功能性、性能和用户体验方面都具备一定的优势。
此外，公司的服务质量和售后支持也受到客户的高度评价。
这为公司在竞争激烈的市场中保持竞争优势提供了有力支撑。
五、风险与挑战尽职调查中，我们也要关注项目收购可能面临的风险和挑战。
首先，行业竞争激烈，市场份额有限，公司需要进一步拓展市场份额以保持增长。
其次，技术创新的速度较快，公司需要不断进行研发和创新，以适应市场需求的变化。
此外，人才引进和留住也是一个重要的挑战，公司需要加强人力资源管理，吸引和留住高素质的员工。
六、法律与合规性在尽职调查过程中，我们对待收购公司的法律与合规性进行了审查。
根据我们的调查，公司在经营过程中遵守了相关法律法规，并且没有发现重大的违规行为。
此外，公司拥有完善的知识产权保护措施，对于公司核心技术的保护具备一定的能力。
七、未来发展前景基于对待收购公司的全面调查和分析，我们认为该公司具备良好的发展前景。
随着科技行业的不断发展和云计算市场的扩大，公司有望进一步扩大市场份额和提高盈利能力。
此外，公司的技术实力和创新能力也为未来的产品研发和市场拓展提供了有力支撑。
小水电收购调查内容
小水电收购调查内容
小水电收购是指公司或组织购买、并取得小型水力发电厂的所有权。
在进行小水电收购调查时，一些重要的内容需求需要被关注和解决。
首先，调查人员应该收集小型水力发电厂的基本信息，包括其位置、装机容量、年发电量、建设时间等。
这些信息可以帮助评估该水电厂
的潜力和经济可行性。
其次，调查人员还应该研究小水电厂的运营状况和性能指标。
这包
括分析水电厂的发电效率、设备可靠性、设备老化情况以及可能存在
的运维问题。
通过这些数据，可以评估水电厂的稳定性和可持续性。
此外，调查人员也需要考虑小水电厂的环境影响，包括对当地水资
源的水量和质量的影响、对鱼类和其他野生动物的生态影响以及与周
边社区和生态环境的相互关系。
这些因素对于评估小水电收购的可行
性和可持续性至关重要。
最后，调查人员还应该对小水电厂的法律和政策环境进行研究，以
确保收购项目在法律规定的框架内进行，遵守环保、能源和发电领域
的相关法规。
此外，还需要评估水电厂所涉及的土地和水权情况，并
了解可能存在的土地使用权和水资源开发许可证等方面的问题。
综上所述，小水电收购调查需要关注水电厂的基本信息、运营状况、环境影响和法律政策环境等多个方面。
通过对这些内容的准确调查和
评估，可以为小水电收购决策提供重要的依据。
收购水电站整体产权实施方案
收购水电站整体产权实施方案
收购水电站整体产权实施方案通常包括以下步骤：
1. 确定收购策略和目标：确定收购的目标水电站，包括产能、地理位置、发电技术等方面的考虑，并明确收购价值和可行性评估。
2. 进行尽职调查：对目标水电站进行全面、细致的尽职调查，包括财务、法律、环境、技术等多个方面，以了解其真实情况和潜在风险。
3. 确定收购结构和交易方式：根据尽职调查结果和实际情况，确定收购结构和交易方式，包括资金来源、收购价格、股权比例等。
4. 进行合同谈判和签署：就收购的关键条款和条件进行谈判，并与目标水电站签署正式协议或合同，明确双方权利和义务。
5. 履行审批程序：依照当地相关政府部门的规定，履行收购审批程序，包括报批、备案、审批等。
6. 资金支付和产权转移：按照合同约定，在约定时间内完成资金支付，并办理相应的产权过户手续，将水电站的产权转移给收购方。
7. 实施管理整合：收购完成后，需要对水电站进行管理整合，包括人员安排、运营管理、技术改进等方面，以实现预期效益。
8. 风险管理和后续发展：收购完成后，需及时评估和应对可能的风险，制定合理的风险管理措施，并根据市场发展情况，制定水电站的后续发展计划。
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水电站收购项目尽职调查文成县高岭头一级水力发电有限公司尽职调查报告陈文辉目录1一、基本情况1（一）企业概况2（二）公司股权架构2（三）水文及电站技术指标3（四）人力资源和管理现状3（五）主要财务状况4（六）政策合规性调查5二、问题与风险5（—）财务问题与风险5（二）法律问题与风险6三、收购标的股权价值评估6（—）实体现金流贴现模型一一FCFF模型7（二）股权现金流贴现模型一一FCFE模型8四、收购方案模拟8五、结论及建议一、基本情况（一）企业概况高岭头一级水电站于1994年建成，坐落于文成县境内飞云江支流小溪上游，电站坝址位于文成县石坪村。
1995年正式发电，现注册资本2000万，山文成县电力开发投资有限公司（占34%股权），温州市电力开发投资公司（占33.5%股权），个人持股会（占32. 5%股权）三方出资。
公司法定代表人:黃中民；住所:文成县西抗镇下背村；丄商登记注册号:3303281000384;经营范围：水利水电，淡水养殖装机容量:16000千瓦，年设计发电4146万千瓦时。
（二）公司股权架构（三）水文及电站技术指标文成县高岭头水电站位于浙江省文成县内，属飞云系小溪支流高岭头溪，坝址距县城50公里。
高岭头溪源位于文成县与景宇县分水岭马路峰山，海拔1000米以上。
地势西北高，东南低，溪流在三板桥合流，经小溪流入飞云江。
河流平均坡降2. 54%,河流内山高坡陡，林木茂盛，植被良好，雨量充沛。
河道切割深窄，河床稳定。
高岭头水电站工程是一个以发电为主的水里枢纽，坝址以上集雨面积32. 6平方公里，主流长9. 2公里，总库容1775万立方米，流域内多年平均降雨量2085mm,多年平均径流深1388mm，坝址控制多年平均净流量4524万立方米，平均流量1.434立方米/秒。
水库正常蓄水位792米，相应正常库容1575. 1万立方米;校核洪水位794. 57米，相应总库容1773万立方米;水库死水位758米，相应库容133. 4万立方米，调节库容1441.7 万立方米，水库淹没山地共992亩。
水电站工程枢纽建筑物由拦河大坝，进水口，输水隧道，调压井，压力管道，发电厂房，升压开关站，永久房屋建筑和其他工程构成。
坝址位于上坪乡岗山村，坝址处河流呈梯形。
拦河坝为抛物线双曲线拱坝，坝底高程732米，坝顶高程795.2最大坝高63. 2米，坝底厚17米,坝顶厚 3. 5米，坝顶弧长220米，大坝附属建筑物有直径1200放水设施，帷幕灌浆廊道192.2米，断面2.5?3.5米城门洞形，坝顶溢洪，三孔溢洪道设三扇10?4. 25米钢闸门。
输水隧洞总长4773. 6米，坡降0.2%,开挖洞径2. 6米，根据围岩地质条件确定衬砌型式和设讣衬砌断面，衬砌后1.6米。
调压为双室式，底高程744. 5 米，顶高程794.5米，书井直径2.1米;压力管道全长1020米，压力钢管随地面形起伏，地面纵坡30度左右。
电站厂房位于梧溪支流田寮溪上，厂房和升压站设于右岸，发电厂安装两台立式冲击式水轮发电机组，单机容量8000千瓦。
水头440 米左右，近三年平均年发电量4200万千瓦时左右。
（四）人力资源和管理现状公司现有职工84人，其中20人左右离岗，退休人员11人，每人每月公司支付300 左右的补助金，公司人员存在较大的冗余，年龄大都70年代出生，员工为国有企业身份，且身份置换困难较大。
2001年公司进行过一次不彻底的改制，文成县电力开发投资公司将部分股权出让给了个人持股会和温州电力开发投资公司，未解决公司的体制问题。
公司内部管理较规范，但电站运行年限较长，存在设备老化，未来需要进行设备大修技改。
（五）主要财务状况【资产评估账U调整】2001年公司在改制过程中进行过一次资产评估，依评估增值结果对最初的原始投资账面值进行了调整。
具体调整如下：序号项LI原始账面值评估值增值额一资产总额10730 15436 4706 1 待摊费用6 5-1 2固定资产合计7460 10921 3461 3无形资产1262 1262 4递延资产32 17-15二负债总额8452 8452 0三净资产22786984 4706固定资产增值：（1）建筑物工程增值2182万系物价指数调整（2）机器设备增值1212万系物价指数调整（3）土地使用权增值75万无形资产增值:为水利自然环境资源增值，包括自然环境，水利资源，水电站容量。
2003年12月，评估增值的固定资产，无形资产增值转列在资产评佔一评估增值专户，没有计提折旧。
【公司往来账款（08年末财务报告）】预付款：项目余额备注股东一个人持股会83预付分红未结算收回浙江华东建设工程公司54大坝工程款其他应收款：项LI余额备注伯温路地基款65账龄超3年，可收回文成县电力投资公司165股东借款季建峰14浙江江能建设有限公司10【无形资产（08年末财务报告）】期末余额为431 万，主要为土地使用权。
【固定资产（08年末财务报告）】累计折旧:4401万在建工程:15万，主要为大坝灌浆工程。
【负债（08年末财务报告）】长期借款:股东融资款2340万应付职工薪酬:289.7万【成本结构（08年末财务报告）】项目2007 2008工资121 138水资源费46 42动力费用43 39制造费用53 45折旧费296 270高文线路维修费15库区补偿费1010合计569 560【管理费用明细（08年末财务报告）】项口2007 2008工资130 122福利费2928办公费6 7差旅费3 3修理费2 1折旧费14 14工会经费5 5教育经费6 8劳动保险费61 55住房公积金21 20业务招待费11 14董事会费11 11房产税5 5会议费2 3留成电量4 4长期待摊费用6 10无形资产摊销13 13合计349 341 （六）政策合规性调查工程计划任务由省计委以浙计【1978】325号文件批复同意，根据温州市和文成县《小流域梯级开发规划报告》推荐为一期开发工程为高岭头一级和梧溪三级（高岭头二级水电站）。
本工程山省水利水电勘测设计院承担设计任务。
1983年省水电设计院遵造原浙江省水利厅浙水汁［80］第152号文件《关于补做文成县高岭头水电站勘测设计工作的意见》，重新编制初步设计，1984年通过审查，被列入省基建补助项忖，开始工程续建工作。
髙岭头水电站工程1977年开始着手三通一平工作。
根据温州市重点工程建设领导小组以温重建［87］037号文件《关于高岭头水电站工程开工报告的批复》，工程于1987年11月25日开工。
其他关于水资源，环境，可行性评价，征地等政策及个阶段验收手续基本俱全，不存在政策法律合规性的问题。
二、问题与风险（一）财务问题与风险（1）电站运行年限比较长，在收购过程中，需要考虑将来可能存在的设备大修支出，在收购价格估值谈判中予以考虑。
（2）收购价格的溢价风险2008年开始的金融危机拖累了全球的经济，世界上儿乎所有的主要国家都采用了扩张性的货币政策来应对危机，2009年以来，全球性的货币供应泛滥已经比较明显，在经济复苏后的预期下，通货膨胀预期已经形成，近期的房地产和有色金属等大宗商品价格的强劲反弹明显预示着通胀规避行为。
我国2009年询5个的银行信贷已经接近08年全年总额，6月份的经济数据显示，我国的经济触底已经确认，在经济复苏的情况下，我国的通胀预期已经形成，因此，银行利率有望触底，进入一轮较长的上升通道。
对于水电行业的资产收购而言，低利率时代的是资产收购价格将在利率上升中面临机会成本上升和长期贷款利率上升带来的财务风险。
因此，在资产收购中，必须考虑考虑中长期的利率走势，反映到对水电资产的是收购价格估值中。
（二）法律问题与风险（1）公司前期的勘测设计，水资源，环境，可行性评价，征地等政策及个阶段验收手续基本俱全，不存在政策法律合规性的问题。
因此，不存在法律方面的风险。
（2）公司2001 年改制过程中的股权转让后，未完成工商登记变更，另外还涉及税务和其他有关管理部门的登记变更，股权收购前需要原来的股东协助完成相关的登记变更。
（3）公司此次收购的标的为个人持股会的股权，如果想进一步收购文成县电力开发投资有限公司的股权，则涉及到国有资产转让问题，在对方同意转让的的前提下，还需要履行挂牌手续，存在较大的不确定性。
三、收购标的股权价值评估（一）实体现金流贴现模型一一FCFF模型根据两阶段的自山现金流贴现模型，在对刖两年公司的现金流分析的基础上，预测公司未来第一阶段（2009-2033年）的现金流模式，笫二阶段（2034-2060年）的现金流模式将在第一阶段最后一年的现金流的基础上以每年3%的白分比下降。
FCFF模型估值结果（具体测算见附表）：假设FCFF佔值结果现金流折现值价值白分比发电量:41,460, 000 第一阶段价值103, 127, 277. 97 93. 45%高峰电价:0. 55元第二阶段价值7, 228, 911.536. 55%高峰电比例:0. 9第三阶段（终值）忽略不计0. 00% Wacc 折现率:9%，净债务23,403,026.02-21. 21%主营业务税金6 6%实体价值110, 356, 189. 49 （2009年6月30日截止日）所得税：25%总股本价值86, 953, 163. 47 （2009年6月30日截止日）下面是不同的wacc折现率和年发电量水平对总股本估值的影响表（具体测算见附表）:【总股本价值敬感度测试】年发电量偏离度wacc 波动-20% -15% -10% -5% -2% 0. 00% 2% 5%10% 15% 20% 7. 50% 89, 166, 099 96, 019, 532102, 872, 966 109, 726, 399 113, 83& 460 116, 579, 833 119, 321,206123, 433, 266 130, 286, 700 137, 140, 134 143, 993, 567 8. 00%83,520, 484 90,018, 867 96,517, 250 103, 015, 633 106,914, 663109,514,016 112, 113, 370 116,012, 399 122, 510, 783 129, 009, 166135, 507, 549 8. 50% 78, 385, 222 84, 561, 390 90, 737, 55996,913, 727 100,619, 428 103, 089, 895 105, 560, 363 109, 266, 064 115, 442, 232 121,618, 401 127, 794, 569 9. 00% 73, 699, 464 79, 582, 287 85, 465, 111 91,347, 934 94, 877, 629 97, 230, 75899, 583, 887 103, 113, 581 108, 996, 405 114, 879, 228 120, 762, 0529.50% 69,410, 964 75, 025,911 80, 640, 858 86,255,80389, 624, 774 91,870, 752 94, 116, 731 97, 485, 699 103, 100, 646108, 715, 593 114, 330, 540 10. 00% 65,474,716 70, 844, 32876, 213, 940 81, 583, 552 84, 805, 319 86, 953, 163 89, 101, 00892, 322, 775 97, 692, 387 103, 061,999 10& 431,611 10. 50%61,851,818 66, 996, 109 72, 140, 401 77, 284, 692 80, 371, 26782, 42& 984 84, 486, 701 87, 573, 276 92, 717, 567 97, 861, 859103, 006, 150 11.00% 5& 50&540 63, 445, 337 6& 382, 13573, 31& 933 76, 281,012 78, 255, 731 80, 230, 450 83, 192, 52988,129, 326 93, 066, 124 98, 002, 922 11. 50% 55, 415, 54260, 160, 771 64, 906, 000 69, 651,230 72, 498, 367 74, 396, 45976, 294, 551 79, 141,689 83, 886, 918 88, 632, 147 93, 377, 37712.00% 52, 547, 221 57, 115, 151 61,683, 081 66, 251,01168, 991,769 70,818, 941 72, 646, 113 75, 386, 871 79, 954, 80184,522, 731 89, 090, 661 (二)股权现金流贴现模型一一FCFE模型根据两阶段的自山现金流贴现模型，在对询两年公司的现金流分析的基础上, 预测公司未来笫一阶段(2009-2033年)的现金流模式，第二阶段(2034-2060年)的现金流模式将在第一阶段最后一年的现金流的基础上以每年3%的白分比下降。