流动性价值研究综述
关于商业银行流动性创造的文献综述
关于商业银行流动性创造的文献综述
商业银行是现代金融体系中的重要组成部分，它具有吸收储户存款、发放贷款以及处理支付结算等职能。
这些职能需要商业银行具备足够的流动性来满足各类需求，并确保金融市场的运营稳定。
商业银行的流动性创造是一个重要的研究课题。
本文综述了关于商业银行流动性创造的相关文献。
1. 基于存款模型的流动性创造研究
存款模型是研究商业银行流动性创造的基础模型，它基于商业银行吸收存款并发放贷款的过程。
研究者通过分析存款模型，认为商业银行的流动性创造主要是通过金融中介乘数的效应实现的。
金融中介乘数是指商业银行根据存款比率的限制，通过存款与贷款之间的差额创造流动性的现象。
这一模型被广泛运用于商业银行的流动性创造研究中。
Anthony D. Saunders和Linda Allen在1993年的研究中发现，商业银行的流动性创造主要是通过存款模型实现的。
3. 新兴技术与商业银行流动性创造研究
随着信息技术的发展，新兴技术对商业银行流动性创造产生了重要影响。
研究者通过分析新兴技术的应用，认为它可以提高商业银行的流动性创造能力。
王金元等在2018年的研究中发现，金融科技的发展提高了商业银行对流动性的管理能力，从而增强了商业银行的流动性创造能力。
商业银行的流动性创造是一个重要的研究课题。
研究者通过探讨存款模型、存款准备金制度、新兴技术以及金融危机等因素对商业银行流动性创造的影响，为我们深入了解商业银行的流动性创造能力提供了重要的参考。
未来的研究可以进一步拓展商业银行流动性创造的理论框架，提出更加精确且实用的模型，以应对金融市场不断变化的需求。
证券市场流动性研究的理论与方法综述
市场 流 动性 的评估 ，防范 流动 性 风 险 ，适 时运用 市 场手 段增 加 市 场 流动性 具 有重 要 理论 意 义
和现 实 意义 。
二 、证 券 市 场 流 动性 研 究 的现 状
近年 来 ，越 来越 多 的学 者 开 始注 意 到证券 市 场 的流 动性 对 证券 市 场 的稳定 性 和投 资 者 收
种 、证 券 市场 参 与者 构成 、交易 场 所构 成 以及 参 与 者行 为所 遵循 的 交 易 制 度结 构 等 。Ｐｇｎ ａａｏ Ｍ 和 Ｒ ｅ （９ ６ 的研 究 认 为 ，加 强对 已完 成交 易 的有 关信 息 的披露 可 以减 少信 息 不 对称 ｏｌＡ １９ ） ｌ 性 ，降低 流动 性 交易 者 的交 易 成 本 ，进 而提 高市 场 的 流动 性 。 Ｃ ｏ ｄ ｒ ｈｗ ｈ ｙ和 Ｎ ｎ ａ （ ９ １ 的 ａｄ １９ ） 研 究认 为 ，做 市 商 主动披 露 有关 交 易信 息 可 以减少 他 的交 易对 手 中知情 交 易者 的 比例 ，降低
认 为 流动 性 是一 笔交 易 的影 响力 。Ｂａｋ （９ １ ｌ ｃ １７ ）指 出流动 的 市场 是指 买 卖价 差 相 当小 ，小 额 交易 可 以被 立 即执行 而 对价 格 产生 较小 的影 响 。Ｂａｋ （９ ８ ｌ ｃ １９ ）定 义市 场 深 度是 价格 对 交 易量
的一 阶偏 导 数 ，Ｅ ｇ 和 ｌ ｇ （０ １ ｎｌ ｅ ａ ｅ ２０ ）提 出 了一 种 市 场 深 度 的动 态 预 测 模 型 ，文献 ［３ 又 ｎ １］
益 的影 响 ，注重 研究证 券 市 场 流动 性 的度 量方 法 和探 索影 响 证 券市 场 流动 性 的本 质 因素 。其
－ 国 家 自然 科 学 基 金 资 助 （０７ ０ １ ７ １３３ ）
关于流动性问题的理论综述
二 、 流 动 性理 论 的发展脉络
在 以往 的文献 中 , 尽管 都 认识 到 流 动性 的重 要
性 , 但由于市场运 行 过 程 中也 很 少发 生 严 重 的流 动
性 危 机 ( 19 29 年股 市 崩 溃 除 外 ) , 所 以 , 一 般 学 者 认 为流动性 是 天 然 存 在 的。 19 87 年纽 约 股 票 市 场 和
和 iM n er
( 198 8) 用一个 三期 的存货 模 型 , 从 时 间角 度 分 析 了
做 市商在提 供流 动性方 面的作用 及约束 条件 。 在传
统 的大厅交 易机制 下 , 由于指令 流是 随机到达 的 , 为
了使 交易 能够顺利 完成 , 一般采 用做 市商制度 , 即让
做市 商根据市 场 的 总指 令 流报 价 , 做 市商 的收 益就
( 19 84 , 19 85 ) 等 人 考 察 了 知 情 交 易 者 的交 易 策 略 。
特别 是 峋le ( 19 85 ) 比 较 系统地 对 做市 商制 度下 市 场
流动性 特 征进行 了描 述 : 紧度 ( it gh nt es s )指市 场 价 格
偏 离均衡 价格 的幅度 , 即 一 定 条件 下 达 成 交 易 所需
动性 的。 ” ( H田石 s , 19 9() ) 微观 市 场结 构 理论 的核 心 就 是研 究买 卖价 差是 如何 形成 的 。 传统 的金 融市场 假
定能 达到 无摩擦 的瓦 尔 拉 斯 均衡 , 即均衡 是 连 续 和
~ 无成 本 的 。 D etz ( 19 6 8) 将 微观 交 易机制 引入 证 券
【银行流动性风险研究文献综述2200字】
银行流动性风险研究国内外文献综述流动性作为商业银行经营方针之一，一直都是国内外学者关注的对象。
流动性风险管理的研究也成为近十年来备受热议的研究方向。
他们都是通过不同的角度分析流动性风险现状，并对流动性风险使用不同的测量方法进行度量，最后给出当前存在的流动性问题和自己的解决办法。
而目前国内研究国有商业银行流动性风险管理文章较少，以案例进行分析的更少。
1.国内文献综述关于流动性风险管理的文章，大致可以分为以下几类。
第一类研究流动性风险产生原因的尚洪涛和李慧雪（2009）指出其产生的原因是产生关系模糊，监管不力，委托代理关系复杂，最后对风险披露的完善提出合理化建议。
[1]程鹏（2017）则是抓住了几个影响流动性风险发展问题的因素，风险防范主体错位、存贷比依然很高、不良贷款资产比重过高、资产形式过于单一等。
并给出了妥善处理不良贷款，健全人才培养机制，制定监督管理体系等建议。
[2]但程伟伟（2011）所提的建议更加细致化，站在了银行自身层面提出增强风险管理意识；缩短存贷款差距；降低不良贷款率，提高资产管理水平；建立科学高效的资金调拨反馈机制等。
[3]第二类学者是引用不同的理论，站在不同的角度对流动性风险管理研究分析。
杨颢（2009）是通过资产管理理论和国有商业银行风险控制指标，重点分析流动性现状，由风控指标等数据分析得出结论。
[4]王亮（2014）分析流动性风险管理的问题是将巴塞尔协议和银监会的要求作为基础，从商业银行内外部风险两个角度来探讨流动性风险产生的原因。
其中的亮点是其运用静态和动态两个维度构建内生流动性风险计量指标。
[5]张留禄,赵秋静（2020）在提出流动性风险管理的建议是主要以银行的角度来讲，并分别从内外层降低上市商业银行流动性风险的可能性，主要体现在建立贷款人资质审核制度，平衡银行收益和风险间的关系等。
[6]另外，胡爱娟（2009）是利用实证分析的，研究思路由理论到实践，最大的创新点在于层次分析法定量研究流动性风险问题，对生成因素做定量判断。
关于商业银行流动性创造的文献综述
关于商业银行流动性创造的文献综述商业银行流动性创造是指商业银行通过各种方式和手段创造和提供流动性，以满足市场参与者的需求。
在金融市场中，流动性是指市场参与者能够方便地买卖和交易各种金融资产的能力。
而商业银行的流动性创造能力对于整个金融体系的稳定和经济的发展起着至关重要的作用。
在过去的几十年里，关于商业银行流动性创造的研究逐渐增多。
这些研究主要集中在两个方面：商业银行的存款创造和贷款创造。
存款创造是指商业银行通过吸纳存款并对存款进行再分配来创造流动性的过程。
贷款创造则是指商业银行通过对部分存款进行贷款扩张来创造流动性的过程。
在存款创造的研究中，有很多文献侧重于探讨存款创造的机制和影响因素。
存款乘数的概念是非常重要的。
存款乘数是指商业银行的存款增加多少倍于存款基础货币的增加。
在经济学中，存款乘数的概念被广泛应用于解释商业银行存款创造的过程。
文献中的研究揭示了存款乘数与货币供应量、存款准备金比率、贷款需求等因素之间的关系。
贷款创造是商业银行流动性创造的另一个重要方面。
研究发现，贷款创造的机制与商业银行的资本充足率、信贷政策、金融监管等因素密切相关。
特别是在金融危机之后，许多研究开始关注商业银行的贷款创造能力对金融稳定的影响。
这些研究表明，商业银行的贷款扩张能够促进经济的增长，但也存在一定的风险。
还有一些文献从不同的角度研究商业银行流动性创造的问题。
一些文献关注商业银行的市场流动性创造能力，即商业银行通过参与市场交易和提供流动性服务来创造流动性。
一些文献研究了商业银行在国际金融市场中的流动性创造能力，特别是在国际金融危机时期，商业银行流动性创造的问题受到了广泛关注。
商业银行流动性创造是一个复杂而多维的问题，涉及到金融市场的各个方面。
虽然已经有很多文献对商业银行流动性创造进行了研究，但仍然存在一些未解决的问题，例如商业银行流动性创造的效率、风险和盈利能力等方面的问题。
未来的研究可以进一步深入探讨这些问题，以提高商业银行流动性创造的效果和效率。
关于商业银行流动性创造的文献综述
关于商业银行流动性创造的文献综述商业银行作为金融市场的重要机构，其流动性创造一直是学术界和业界广泛关注的话题。
本文将对商业银行流动性创造的相关研究进行综述，并从不同角度探讨其内涵及影响因素。
1. 流动性创造的内涵商业银行流动性创造是指银行在进行储蓄、贷款等业务活动过程中所产生的流动资金的数量，即银行能够将短期存款转化为长期投资和贷款等资产的能力。
这种能力是商业银行的基本特征，也是其为社会经济发展提供支持的重要手段。
商业银行流动性创造的影响因素主要包括货币政策、准备金制度、贷款需求和资本充足率等。
货币政策是影响商业银行流动性创造的最直接因素之一，央行通过调整利率、增加或减少流动性等手段对商业银行的流动性创造进行干预。
准备金制度是银行体系内资金流动的关键环节之一，对其进行调整直接影响到商业银行的储备资产，从而影响流动性创造。
贷款需求作为商业银行的主要盈利来源，其增加会促使银行增加贷款规模，提高资产负债表上的利润水平，从而推动流动性创造。
资本充足率则是商业银行作为金融机构的最基本要求之一，保持足够的资本充足率可以降低金融风险，提高商业银行的抗风险能力，从而保障流动性创造的可持续性。
3. 流动性创造与金融稳定商业银行的流动性创造对金融稳定具有重要影响。
一方面，流动性创造可以促进贷款投资等活动的开展，支持实体经济的发展，从而促进金融市场的稳定。
另一方面，流动性创造过度可能导致商业银行风险暴露，对金融市场造成不良影响。
因此，严格监管商业银行的流动性创造，防范金融风险，维护金融稳定，是当今金融市场所面临的重大任务。
为加强商业银行流动性创造的监管，央行制定了一系列相关政策，如准备金率调整、货币政策调控等。
同时，在商业银行的内部管理方面，也需要加强流动性风险管理，保持足够的资本充足率，降低不良贷款风险等，从而更好地控制商业银行的流动性创造。
综上所述，商业银行流动性创造是现代金融市场的基本特征之一，对实现金融稳定和促进经济发展具有重要意义。
流动性与资产定价：研究综述
与资本市场 。
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４１ ・
尽管 人 们 很早 就 已经 认识 到流 动 性 的重 要性 ，
并 假设 所有 证 券 不 管 其 流 动 性 大 小 都 被 持 有 到 期 末， 在整 个期 问不 允 许 具 有较 高 流 动 性 的股 票 进 行 频 繁交 易 。因此这 个假 设排 除 了 Ａ 理论 提 出 的客 Ｍ
ｋ ｔ ｉｅ 成 分 ， 场 范 围 的流 动 性 是 一 个 不 可 分 ｅ —ｗｄ ） 市
现实的股票市场并非是完美 的市场 ， 存在着各种交
易 费用 ， 投资 者之 间也 存在 非对 称信 息 ， 现实市 场 即
并非 是一 个完 全流 动 的市场 。那 么 流动性 是 否在 资
产定 价 中得 到 了反 映 ？众 多学者 对 这一 问题 进行 了
产定 价关 系 的研究 均注 重 于作 为股票 特 性 的流动 性 的水 平 ， 们认 为拥 有 流 动性 差 的资 产 的投 资 者 理 他
（ ） 动性 溢 价 理 论 （ Ｍ 理 论 ） 提 出 及 其 一 流 Ａ 的
扩 展
［ 作者简介 ］ 罗登跃 （ ９２一 ） 男 ， １７ ， 山东新泰人 ， 山东大学管理学 院副教 授 、 士、 博 硕士生导 师。主要 研究 方 向： 金融管理
了划 时代 的论 文“ 易成 本 ” 标 志 着 证 券市 场 微 观 交 ， 结 构理 论 的诞生 ， 理 论 主 要研 究 各 种 交 易 制 度 的 该
研究。
散 的风 险因素 。
流动 性 水平 是 指 流 动 性 水 平 变量 本 身 ， 而流 动
关 于流 动 性 与资 产 定 价关 系 的研 究 ， 们 按 照 我
性风险是指流动性水平变量 自 的方差或者它与其 身
股票流动性溢价理论研究综述
２０ 年 １ ０６ ２月
贵 州商 业高等专科学校学报
Ｊ ｕ ｎ ｌｏ ｉｈ ｕ Ｃ ｍｍｅｃ ａ ｏ ｅ ｅ ｏ ｒ ａ ｆＧｕｚ ｏ ｏ ｒ ｉｌＣ ￣ ｇ
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第１ ９卷 第 ４期
Ｖｏ． ９ Ｎ ． １１ ｏ ４
（ ｈ ａｇＧ ｎｓａｇＵ ｉ ｒ ｔ， ａｇｈｕ Ｚ ｅｉ ｇ ３ ０ ０ ） Ｚ ｑｉ ｏｇｈｎ ｎｖ ｓｙ Ｈ ｎｚｏ ，ｈＪ ｎ ， １０ ０ ｎ ｅｉ ａ
Ａｂ ｔ ａ ｔ Ｔｈｓ ｐ ｐ ｒｓ ｍｍａ ｉｓｔ ｅ ｍａ ｎｃ ｎ ｅ ｔ ｆ ｔ ｃ ｒ ｅ ｉ ｕｄ ｔ ｒ ｍｉ ｍ ｅ ｒ ｍａ ｅ ｌｓ ｉ ｅ ｅ ｅ ａｉ ｓ ｒ ｃ ： ｉ ａ ｅ ｕ ｒ ｈ ｉ ｏ ｔ ｎ ｓｏ ｏ ｋ ｍａ ｋ ｔｌ ｉ ｉ ｐ ｅ ｕ ｔ ｏ ｙ， ｋ ｓａ ｃａ ｓ ｉｄ ｇ ｎ ｒｌ ｅ ｓ ｑ ｙ ｈ ｆ —
理论模型后 ， 一些学者对流动性溢价 进行了进一步 的理论研究 。Ｓ ｉ － ｎ ｕ １９ ） ｈ ｇ ａｇＨ （９７ 使用换手率作 ｎｙ 为流动性 的代表变量 ， 指出股票收益率是交易频率 的凹型减 函数 ， 是交 易成 本 的凹型增 函数。Ｊ ｏ ａ－ ｃ ｂ ， ｏ ｌ 和 Ｇ ｔ ｓ ａ （０ ０ 在考 虑价差效应 的 ｙ Ｆｗｅ ｒ ｏｅ ｎ ２０ ） ｔｍ 基础上推导 出流动性调 整 的 Ｃ Ｐ 模型 ， ＡＭ 该模型 指出衡量系统风险时应该结合流动性成本 ， 但价差 收益率关系是凸型的正 向关系 ， Ａ Ｍ（９ ６ 的 与 － １８ ） 形 状相 反 ｏＪｃｂ ，Ｆｗ ｅ 和 Ｇ ｔ ｓ ａ （ ０ １ 又 ａｏｙ ｏ ｌｒ ｏ ｅｍ ｎ ２ ０ ） ｔ 对 Ａ Ｍ模 型 进行 了改 进 。改 进后 的模 型 证 明对 流 － 动性较好 的证券而言 ， 其价差一 收益率关 系成 凹型 的正向关系， 而对 流动性较差 的证券而言 ， 其价差 收益率关系成 凸型的正向关 系。Ｂｅｎｎ和 Ｓｂ ｒ ａ ｎ ｕ— ｒ ｍ ｎａ １９ ） 验 由逆 向选择 引起 的非流动 ａ ａｙｍ（９６ 检 ｈ 成本是否导致更高 的预期 收益 ， 他们应用 Ｆｍ ａ ａ和 Ｆｅｃ （９３ 的三 因素模型而不是 Ｃ Ｐ ｒ ｈ １９ ） ｎ Ａ Ｍ进行风 险调整 ， 结果发现流动性溢价与变动成本呈凹形的