女性董事比率与商业银行绩效的关系

女 性 董 事 比率 与 商 业银 行 绩 效 的关 系
戴 静 文
１ ９ ９ ７年亚洲金融危机对商 业银行 体系脆 弱性 的暴露 ，２ ０ ０ ７年 美 国 次贷危 机席卷 全球 等一次次商业银行危机对 国家、地 区乃 至全球经济稳 定产生的冲击，对 金融秩 序的维 护 以及 宏观 经济 的稳 定构成 的重 大威 胁， 其 中产 生的巨大成本 唤醒 了人 们对商业 银行公 司治理研 究的重视 ， 董事会 治理作为公 司治理 机制的核 心，其 人员组成结构 就像 一个企业 的 大脑 ，深刻影响着企业的发展。一 家商业银行 的绩效跟 其董事会成员 的 知识 和技能的多元 化 、受教育程度 等董事会资本息息相 关。 作为董事会多元化的一个重要 方面 ，董事会 中的女 性董事 比率却并 没有像其他 形式的董事会 多元化那 样受 到重视 ，女性担 任董事会成员 的 数景在全球 范围内都还非常有限。英国的 《 金融时报》 曾经报道 ，在经 济回报越高的部门 ，男性 担任的董事会 成员的比率越 高 ，对企业 的掌控 更加明显 ，而女性则主 要从事 一些 价值较 高 的工 作 ，例如 慈善 机构 等 等。女性职业者之所以在职场上遭到不平等的待 遇，一 个重要 的原 因在 于她们碰到了 “ 玻璃天花板” 。“ 玻璃天花板 ” 现象在全球 各地 的企 业 中都非常普遍 ，它形象地显示出女性在任职和升迁方 面遭遇 的极不 平等 的待遇 ，女性职业者凭借 自身的努力不断在氽业中得到嘉奖 、 晋 升 ，可 是一旦下一阶段将要晋升为企业的能施展更多地能力和才华。 商业银行其不 同于一般公司的企业特征 ，一定程度上决定 了女性董 事与其更加紧密的联系 ，女性董事不同于男性的性别特点例如更 敏感更 具人文关怀 的道德特征 ，另她们在观察市场时更能把握风 向 、作 决策更
加兼顾各方利益 。 女 性 董 事 对 商 业银 行 绩 效 的 积 极 影 响
一
、
女性董 事能够帮助银行提 高行业 内的 自身竞 争优 势 ，并且更好
地 来从 长期 促 进 银 行 绩 效 。现 代 社 会 ，女 性 的性 别 特 质 决 定 了 其 对 市 场 需求更加敏感 ，更 能够凭借女性独有 的直觉来定位市场 。聘 用女性为高
管有利 于获取市场份额 ，因为她们从 自身 的观点 出发制定 战略更容易满 足消费需求 ，企业要想保持强有力 的竞争力就必须任命高 素质的女性雇 员。因此 董事会 中女性董 事比率有助 于对市场更好 的理解 ，增加 了董事 会 的创造性 和创新 性 ，提高了解 决问题效率 。 二、女性董事可以有效地提 高银行 的价值 和 口碑 。商 业银行作 为特 殊 的金融企 业 ，以高流动性的存 款负债 支撑低 流动性 的贷款资产 ，由此 产 生了资产和负债之间期限结 构的不 对称，并且一旦企业 倒闭等负 面信 息出现 ，令存款者对银行失去信心 ，那么极 易发生挤 兑和恐慌 ，因此一 家商业银行声誉的优劣直接关乎其存亡。进化心理学 中提到女性在 Ｍ ａ ｔ ｅ ｖ ａ ｌ ｕ ｅ（ 伴侣价值 ）相 当的男性面前 更容易 有较低 的 Ｐ ａ ｔ ｅ ｍｉ ｌ ｙ ｕ ｎ ｃ ｅ ｒ ｔ ａ ｉ ｎ ｔ ｙ （ 亲子不确定性） ， 通俗来说 ， 在一个 以优 秀男性为 主导 的董事会 中，女 性感受到 自身是弱势力量 时 ，便会 自降 Ｐ Ｕ，于是使得 女性在 外界 的眼 光中更具有亲和力 ，“ 弱势的一方更善 良 “ 这一 刻板印象使 其 的形 象令 人信任 ，这让存款者对银行建立 了信任和信心 ，对银行的生存 和运营至 关重要 。 三 、女性董事在做 决策是更 多地会考虑到道德方 面的因素 ，兼顾 多 方 的实际利 益以寻求共 赢。一 般企业 的资产 构成主要表 现为 固定资产 、 原材料和产成 品存货等有形 的实物形态 ，而商业银行资产 主要 以无形 的 金融资产 （ 特别是贷款资产 ）的形 态存在 ，对外部人 而言 ， 后者更不容 易 了解和把握 ，这样 的信息不对称令外部债权人无法有效监 督 、控制商 业银行 内部人改变资产组合风 险的行为 。而董事会是公司最 重要 的 内部 控制机制 ，对企业 的运作 负有最终 责任 ，从 法律上讲 ，企业是股 东 的， 因此公 司治理安排就应该保护股东的利益 ，着眼于解决所有权 和控制权 分离而产生 的代理 问题 ，确保股东 的利益最大化 。股东独享 高风险项 目 成功所带来 的高 额 回报 ，可是一 旦项 目失 败 ，损失 则 与债权 人共 同分 担 ，这一点令商业银行 内部 的道德风险较之普通企业更加严 重。基于此 基础 ，相 当一部分 的观点认 为 Ｃ Ｅ Ｏ职位 要求要 有足 够的野 心抱 负和威 慑力 ，而男性 的性格特点决定 了其拥有 比女性更多 的贪婪 ，征服欲等特
质 ，因此在追求高 收益方 面男性 比女性更加强势 。男性董事们 总会想些 办法避开监管者 的监管 ，从事高 风险高 收益项 目，为 了获得高 额 回报 ， 用存 款人 的资金来从事高 风险项 目，导致 银行承 担的风 险增 加 。Ａ ｄ ａ ｍ ｓ 和Ｆ ｅ ￣ ｅ ｉ ｒ ａ（ ２ ０ ０ ９ ）发现女性董 事 比率 高的公 司中 ，总经理 离职 对于公 司股 票绩效更为敏感 。由此可 见，女性董事较好地履行 了监 督高管 的职 责 ，一定程 度上抑 制了信 息不 对称 的现象 ，保护 了氽业 多方的利益 ，利 于实现多方共赢 。简而言之，女性会根据对他人 的影 响来 作决策 ，而男 性 往往只是考虑利 益 这 就是女性董事 比率较高 的商业银行 董事会道德 风险较小 现象背后 的心理机制 。 驾、女性董事拉 高 了董事会成员的学历的平均 水平。人 民 日报数据 显示 ， 教 育部网站公 布 ２ ０ １ ２ 年统计 数据 ，２ ０ １ １ 年全 国大学普通 本专科 生中女生比男生多 ６ ４ ．７ ８万 ；硕士研 究生 中女生 比男生 多 ４万 ；女 博 士 比例也 在递增 。浙大教授刘 正伟称 这是社会进步 ，在各 个国家都是 趋 势。这说 明随着现代商业社会的经济 快速发 展，越来越 多的女性更 多地 开始关注 盘已的受教育程度和职业生涯 ，而不仅仅 关心 自已的家 庭 ，她 们的知识背景和学历完全可以胜任任何职务 ，甚至在某些领域可 以做 到 较之男性董事有更高的专业素养。 女性董事比率对商业银行绩效的消极影响 女性董事提 高了董事会的运作成本。首先 ，商业银行不 同于其 他金融企业 ，它存在多重的委托代理关系 ，银行内董事会性别 多元化的 成本之一就是需要培 养董 事之 间的相互 信任 ，而成 员的 异质性 例 如性 别 、学 历 、思 维 方 式 等 因素 导 致 了 董 事 会 内 部 建 议 的 多 样 化 ，于 是 “ 众 口难 调 ” 产 生 了 更 多 的 分 歧 和 内部 冲 突 ，延 缓 了 决 策制 定 的速 度 ，从 而 加大 了董事会 中的决策成本 。另外 ，评价董事会运作的一个重要 维度是 董 事 会 的会 议 频 率 ，一 般 情 况 下 ，女 性 董 事 比率 更 高 的 董 事 会 开 会 次 数 更 多，而且女性董事参加董事会时较少 出现缺勤问题 ，导致 了董事会 的 召开 多 出 了额 外 成 本 。 二 、女性董 事不利 于公 司在激进 的决策中获得进 步。女性 董事 比男 性董事更倾 向于风 险规避和保守 ，一个企业 的生存和发展最 重要 的一 点 就是将股 东的利 益最 大化 ，女性董事过度地追求稳定会在一 定程度上妨 碍公 司盈 利。同时 ，女性董事过 于严厉 的监督和干预令董 事会的气氛 更 显紧张 ，反而会 在一定程度 上损害公 司的绩效 。 综 上所述 ，女性 董事对 商业银行 绩效 的影 响是辩证 的 ，也是具有 深 刻的社 会意义的 ，虽然女性 董事对 商业银行 的董事 会的积极影响还 有待 商榷 ，但私以为 ，从发展的的角度来看 ，女性 的社会地 位和才华智识 都 值得整个社会尊重 ，特别是在现如今男女愈发趋 向平等的社会 ，女权运 动发展逐渐成熟的社会。（ 作者单位 ：湖南湘潭大学 ）