债券信用风险计量 课后测验100分
债券信用风险计量课后测验100分
一、单项选择题
1. 单变量分析中样本数据识别异常点时，将变量按从小到大的顺
序进行排序，确定异常值的位置，将（）值规为异常值。
A. 小于2%分位数和大于99%分位数
B. 小于2%分位数和大于98%分位数
C. 小于1%分位数和大于99%分位数
D. 小于1%分位数和大于98%分位数
描述：样本异常点识别
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
2. LOESS回归，是一种局部拟合，当选择点x进行拟合时，x临近
点的权重是根据它与点x的来确定的，即距离点x越近，权重越
（）。
A. 高
B. 低
C. 与权重无关
D. 不能确定
描述：变量平滑处理方法
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
3. ROC曲线描述了在一定累计好客户比例下的累计坏客户比例，模
型的区分能力越强，ROC曲线越往（）靠近。
A. 左下角
B. 左上角
C. 右上角
D. 右下角
描述：统计模型开发阶段验证-区分能力验证
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 影子评级模型的基本组成要件主要有（）。
A. 统计模型
B. 专家经验调整
C. 公司治理架构和政府支持因素调整
D. 评级推翻
描述：影子评级模型
您的答案：B,C,D,A
题目分数：10
此题得分：10.0
5. 在构建多变量回归模型之前，应对每个单变量分别进行分析，
以决定哪些变量是可以进入下一阶段多变量分析的。其中检验区分能力分析的统计量有（）。
A. AR统计量
B. K-S统计量
C. Somers'd统计量
D. Phi系数
描述：单变量分析-区分能力分析
您的答案：B,C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 单变量分析包括（）。
A. 缺失值和异常值处理
B. 变量转换
C. 区分能力分析
D. Logistic回归
描述：单变量分析-变量转换
您的答案：C,B,A
题目分数：10
此题得分：10.0
三、判断题
7. 债券评级模型一般会分为两个维度，发债主体评级模型和债项
评级模型。（）
描述：P22，债券信用风险模型
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
8. AUC系数表示ROC曲线下方的面积。AUC系数越高，模型的风险
区分能力越强。（）
描述：统计模型开发阶段验证-区分能力验证
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
9. 债券信用风险计量结果的应用范围很狭窄，仅能应用在投前准入环节。（）
描述：模型应用
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
10. 不管是使用外部评级所映射的违约率作为因变量（Y），还是直接使用外部评级的等级排序，都需要对外部评级进行校准。（）
描述：统计模型开发
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
试卷总得分：100.0
债券信用风险计量 课后测验100分
债券信用风险计量课后测验100分 一、单项选择题 1. 单变量分析中样本数据识别异常点时，将变量按从小到大的顺 序进行排序，确定异常值的位置，将（）值规为异常值。 A. 小于2%分位数和大于99%分位数 B. 小于2%分位数和大于98%分位数 C. 小于1%分位数和大于99%分位数 D. 小于1%分位数和大于98%分位数 描述：样本异常点识别 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 2. LOESS回归，是一种局部拟合，当选择点x进行拟合时，x临近 点的权重是根据它与点x的来确定的，即距离点x越近，权重越 （）。 A. 高 B. 低 C. 与权重无关 D. 不能确定 描述：变量平滑处理方法 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 3. ROC曲线描述了在一定累计好客户比例下的累计坏客户比例，模 型的区分能力越强，ROC曲线越往（）靠近。 A. 左下角 B. 左上角 C. 右上角 D. 右下角 描述：统计模型开发阶段验证-区分能力验证 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4. 影子评级模型的基本组成要件主要有（）。 A. 统计模型
B. 专家经验调整 C. 公司治理架构和政府支持因素调整 D. 评级推翻 描述：影子评级模型 您的答案：B,C,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 在构建多变量回归模型之前，应对每个单变量分别进行分析， 以决定哪些变量是可以进入下一阶段多变量分析的。其中检验区分能力分析的统计量有（）。 A. AR统计量 B. K-S统计量 C. Somers'd统计量 D. Phi系数 描述：单变量分析-区分能力分析 您的答案：B,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 单变量分析包括（）。 A. 缺失值和异常值处理 B. 变量转换 C. 区分能力分析 D. Logistic回归 描述：单变量分析-变量转换 您的答案：C,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 债券评级模型一般会分为两个维度，发债主体评级模型和债项 评级模型。（） 描述：P22，债券信用风险模型 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. AUC系数表示ROC曲线下方的面积。AUC系数越高，模型的风险 区分能力越强。（） 描述：统计模型开发阶段验证-区分能力验证
银行压力测试管理办法
XX银行压力测试管理办法 目录 第一章总则 第二章压力测试的组织架构和职责 第三章压力测试流程 第四章压力测试频率 第五章压力测试文档要求 则附第六章 第一章总则 第一条（制定目的与依据）为进一步加强风险管理，建立中国XX银行（以下简称“XX银行”）压力测试机制，明确职责分工，提高压力测试工作质量和效率，依据中国银行业监督管理委员会《商业银行压力测试指引》和相关法律法规，结合XX银行实际情况，制定本办法。 第二条（定义）本办法所称压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，它是通过测算银行遇到假定的压力事件时可能发生的损失，分析这些损失对银行资产质量、盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单个资产组合、单个银行或者银行集团的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施的过程。 第三条（对象分类）压力测试可以分为信用风险压力测试、
市场风险压力测试、操作风险压力测试以及流动性风险压力测试等。 第四条（方法分类）压力测试的通行方法包括自上而下法和自下而上法。 第五条（测试目的）压力测试的目的与作用 （一）压力测试作为重要的风险管理工具，有助于分析潜在的压力因素及对业务的敏感性，量化分析压力情景下压力因素变化可能带来的不利影响，评估在未来可能出现的各类压力情景下的风险承担水平，提前采取适当的应对措施以减少可能的损失。 （二）压力测试作为有效的沟通工具，为董事会和高管层提帮助全行理解压力事件对其供更全面的风险信息以及决策依据， 经营产生的潜在威胁，形成供董事会和高管层讨论并决定实施的应对措施，建立一整套基于压力测试的应对机制，提高银行应对极端事件的风险抵御能力。 （三）压力测试作为一项重要的诊断工具，有助于评估银行盈利及资本充足性方面抵御受压情况的能力，验证风险限额和资本分配的有效性，从而优化并检验经济资本配置（四）压力测试作为风险计量工作的重要组成部分，对内部评级体系形成有效补充，进而能够更加准确地度量银行所承受的风险，满足新资本协议和外部监管机构要求。
信用风险度量
信用风险管理技术手段的演变 信用风险管理是指银行通过风险的识别、计量、评价、控制及风险处理等方法，预防、规避、分散或转移经营中的信用风险，从而降低或避免资产损失，保证银行经营安全效用最大化的一系列措施及方法的总和。 一、传统的信用风险管理方法 1、专家方法 它是由一些富有经验的专家凭借自己的专业技能和主观判断，对贷款企业的一些关键因素权衡以后，评估其信用风险，做出相应的信贷决策。其中最常见的就是5C分析法，主要从借款人的道德品质(Character)、还款能力(Capacity) ,资本实力(Capital),担保(Collateral)和经营环境条件(Condition)五个方面定性分析以判别借款人的还款意愿和还款能力，从而作为银行发生信贷、信贷监测和信用政策调整的依据。 2、贷款评级法 贷款评级法实际上就是对资产及资产组合的信用状况进行评价，并针对不同级别的贷款提取不同的损失准备。典型的是美国的贷款五类分级方法即把贷款分为五级:正常、关注、次级、可疑、损失。在实际应用中，为了更加精确地考察贷款的风险性大小，通常又将这五个等级细分为9级或10级，与对债券的评级具有一定的对应关系。目前我国对贷款正在实行的是5级分类制度。 3、信用评分模型 信用评分模型或评分系统是将反映借款人经济状况或影响借款人信用状况的若干指标(借款企业的财务比率、资产负债结构等)赋予一定权重，通过某些特定方法得到能够反映信用状况的信用综合分值或违约概率值，并将其与基准值相比来决定是否给予贷款并对贷款定价。
二、新资本协议内部评级体系与现代信用风脸度量管理模型 随着资本市场的迅速发展、融资的非中介化、证券化趋势以及金融创新工具的大量涌现，信用风险的复杂性也日益显著。人们认为以财务比率为基础的统计分析方法不能反映借款人和证券发行人的资产在资本市场上快速变化的动态价值；同时金融全球化、证券化、衍生化使得企业的融资渠道越来越多，银行竞争越来越激烈，贷款利差缩小，鉴于此，一系列信用风险度量的新方法相继提出。新巴塞尔资本协议提出了内部评级法。国际大银行纷纷创建自己的信用风险评估系统，开发了一系列信用风险度量模型，完成了由传统信用分析向现代信用风险管理方法上的飞跃。比较有代表性的有：CreditMetrics (由JPMorgan于1997 年给出), KMV (由KMV公司于1993 年给出),CreditRisk+(由Credit Suisse First Boston)于1997 年给出。 三、信用风险的转移技术 正是由于信用悖论的存在，金融市场上出现了信用衍生工具。信用衍生工具指参与交易的双方签订一种金融合约，允许将信用风险从其他风险中分离出来，从交易的一方转移至另一方。信用衍生工具通过表外持有合成信用头寸或以索取权的形式对冲表内风险，将信用风险从其他风险中剥离出来并转移给交易对手，形成了风险的对冲转移机制，可以同时实现风险集中度下降和维持好客户关系两大原本冲突的目标以有效解决“信用悖论”问题。 由于信用衍生产工可以在不变动其资产负债表资产的情况下，将信用风险从市场风险中分离出来，进行单独有效的管理，极大地增强了信用风险管理的灵活性，其发展速度非常快，如图1.2所示。信用衍生产工的种类很多，主要有总收益互换(Total Return Swaps)、和信用违约产品(Credit Default Swaps)、信用利差产品(Credit Spread Products)及信用联结票据(Credit-Linked Notes)等。
C16084债券信用风险计量自测答案100分
C16084债券信用风险计量自测答案100分 一、单项选择题 1. 单变量分析中样本数据识别异常点时，将变量按从小到大的顺序进行排序，确定异常值的位置， 将（）值规为异常值。 A. 小于2%分位数和大于99%分位数 B. 小于2%分位数和大于98%分位数 C. 小于1%分位数和大于99%分位数 D. 小于1%分位数和大于98%分位数 描述：样本异常点识别 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 2. （）步骤不属于信用风险统计模型建模过程。 A. 数据清洗及分析 B. 多变量分析 C. 设计模型特例调整事项 D. 模型校准 描述：统计模型开发 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 3. LOESS回归，是一种局部拟合，当选择点x进行拟合时，x临近点的权重是根据它与点x的来确定 的，即距离点x越近，权重越（）。 A. 高 B. 低 C. 与权重无关 D. 不能确定 描述：变量平滑处理方法 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0
二、多项选择题 4. 若采用最简单常用的多变量分析模型，也就是线性回归模型时，当出现下述哪种情况时，选择备 选模型，并对其进行手工调整（）。 A. 统计模型结果和专家经验判断严重背离 B. 对于特定资产组合缺乏充分的数据积累 C. 开发样本的代表性较差 D. 定性指标权重显著高于定量指标权重 描述：多变量分析 您的答案：A,D,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 在单变量分析中，为实现变量同一量纲，达到变量间可比进行变量转换。另外，通过转换还可以 将连续变量离散化，进一步平滑噪音，提高运算效率，常见方法有（）。 A. Logistic转换 B. WOE转换 C. 极差化处理 D. LOESS回归 描述：单变量分析-变量转换 您的答案：B,A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 单变量分析包括（）。 A. 缺失值和异常值处理 B. 变量转换 C. 区分能力分析 D. Logistic回归 描述：单变量分析-变量转换 您的答案：B,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 债券评级模型一般会分为两个维度，发债主体评级模型和债项评级模型。（）
商业银行管理学课后习题答案.docx
《商业银行管理学》课后习题及题解 第一章商业银行管理学导论 习题 一、判断题 1.《金融服务现代化法案》的核心内容之一就是废除《格拉斯－斯蒂格尔法》。 2.政府放松金融管制与加强金融监管是相互矛盾 的。 3.商业银行管理的最终目标是追求利润最大 化。 4.在金融市场上，商业银行等金融中介起着类似于中介经纪人的角色。 5.商业银行具有明显的企业性质，所以常用于企业管理的最优化原理如边 际分享原理、投入要素最优组合原理、规模经济原理也适用于商业银行。 6.金融市场的交易成本和信息不对称决定了商业银行在金融市场中的主体 地 位。 7.企业价值最大化是商业银行管理的基本目 标。 8.商业银行管理学研究的主要对象是围绕稀缺资源信用资金的优化配置所 展开的各种业务及相关的组织管理问题。
9.商业银行资金的安全性指的是银行投入的信用资金在不受损失的情况下 能如期收回。 二、简答题 1.试述商业银行的性质与功能。 2.如何理解商业银行管理的目标 3.现代商业银行经营的特点有哪些 4.商业银行管理学的研究对象和内容是什么 5.如何看待“三性”平衡之间的关系 三、论述题 1.论述商业银行的三性目标是什么，如何处理三者之间的关系。 2.试结合我国实际论述商业银行在金融体系中的作用。 第一章习题参考答案 一、判断题 1. √ 2. × 3. × 4. √ 5. × 6. √ 7. × 8.√ 9. √
二、略；三、略。 第二章商业银行资本金管理 习题 一、判断题 1.新巴塞尔资本协议规定，商业银行的核心资本充足率仍为4％。 2.巴塞尔协议规定，银行附属资本的合计金额不得超过其核心资本的50%。 3.新巴塞尔资本协议对银行信用风险提供了两种方法：标准法和内部模型法。 4.资本充足率反映了商业银行抵御风险的能力。 5.我国国有商业银行目前只能通过财政增资的方式增加资本金。 6.商业银行计算信用风险加权资产的标准法中的风险权重由监管机关规 定。 二、单选题 1.我国《商业银行资本充足率管理办法》规定，计入附属资本的长期次级 债务不得超过核心资本的。 A. 20% B. 50% C. 70% D. 100% 2.商业银行用于弥补尚未识别的可能性损失的准备金是。 A. 一般准备金 B.专项准备金 C. 特殊准备金 D.风险准备金
信用风险的度量方法
一、信用风险度量方法与模型 １．传统的信用风险评价方法 （１）要素分析法。 要素分析法是通过定性分析有关指标来评价客户信用风险时所采用的专家分析法。 常用的要素分析法是５Ｃ要素分析法，它主要集中在借款人的道德品质（Ｃｈａｒａｃｔｅｒ）、还款能力（Ｃａｐａｃｉｔｙ）、资本实力（Ｃａｐｉｔａｌ）、担保（Ｃｏｌｌａｔｅｒａｌ）和经营环境条件（Ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ）五个方面进行全面的定性分析，以判别借款人的还款意愿和还款能力。 根据不同的角度，有的将分析要素归纳为“５Ｗ”因素，即借款人（Ｗｈｏ）、借款用途（Ｗｈｙ）、还款期限（Ｗｈｅｎ）、担保物（Ｗｈａｔ）及如何还款（Ｈｏｗ）。 还有的归纳为“５Ｐ”因素，即个人因素（Ｐｅｒｓｏｎａｌ）、借款目的（Ｐｕｒｐｏｓｅ）、偿还（Ｐａｙｍｅｎｔ）、保障（Ｐｒｏｔｅｃｔｉｏｎ）和前景（Ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ）。 无论是“５Ｃ”、“５Ｗ”还是“５Ｐ”，其共同之处都是先选取一定特征目标要素，然后对每一要素评分，使信用数量化，从而确定其信用等级，以其作为其销售、贷款等行为的标准和随后跟踪监测期间的政策调整依据。 （２）特征分析法。 特征分析法是目前在国外企业信用管理工作中应用较为普遍的一种信用分析工具。它是从客户的种种特征中选择出对信用分析意义最大、直接与客户信用状况相联系的若干因素，将其编为几组，分别对这些因素评分并综合分析，最后得到一个较为全面的分析结果。
一般所分析的特征包括客户自身特征、客户优先性特征、信用及财务特征等。特征分析法的主要用途是对客户的资信状况做出综合性的评价，它涵盖了反映客户经营实力和发展潜力的所有重要指标，这种信用风险分析方法主要由信用调查机构和企业内部信用管理部门使用。 （３）财务比率分析法。 信用风险往往是由财务危机导致的，因此，可以通过及早发现和找出一些特征财务指标，判断评价对象的财务状况和确定其信用等级，从而为信贷和投资提供决策依据。 财务比率综合分析法就是将各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价。这类方法的主要代表有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。 杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司创立的，它以净值报酬率为龙头，以资产净利润率为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果，通过对某项综合性较强的财务比率的逐层分解，将相关财务指标联系起来，形成一个综合体系，以便清楚地反映各项财务指标的相互关系。 沃尔比重评分法是由财务综合评价领域的著名先驱者之一亚历山大·沃尔创立的，他把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。他选择了七种财务比率，即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各自的分数比重，通过与标准比率（行业平均比率）进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而得出企业财务状况的综合评价，继而确定其信用等级。 ２．多变量信用风险判别模型 多变量信用风险判别模型是以财务会计信息为基础，以特征财务比率为解释变量，运用数量统计方法建模。多变量信用风险判别模型主要
基于压力测试对商业银行信用风险的研究
目录 一、引言2 二、压力测试的介绍和一般程序3 1.压力测试的定义3 2.一般步骤3 3.进行压力测试的方法4 三、Logistic方法介绍4 1.宏观经济指标的选择5 2. 宏观经济指标对PD的Logit 回归6 3. logit 回归模型的建立6 四、回归分析模型建立及结果分析8 1.假设压力情景事件8 2. spss回归8 3.回归结果分析9 五、三种压力情境下的违约概率测度10 1.年度违约率的计算10 2.不同冲击的银行违约率10 3.商业银行应对损失的情况11 六、结论11 参考文献12
基于压力测试对我国商业银行信用风险研究 摘要：压力测试旨在用来测量某些小概率事件对银行经营或其所拥有的投资组合造成的影响，本文选取了我国商业银行的一些金融数据，运用Logistic回归的方法对商业银行承受的最大风险进行了研究。 关键词：压力测试Logistic回归信用风险 一、引言 压力测试是猪金融机构用以衡量一些例外但有可能发生的事件的潜在损失的方法。我们开展压力测试的历史并不长，早期主要用于市场风险管理，随着时间的推移，业界也逐渐的用来补充信用风险模型的不足。
巴塞尔新资本协议的颁布为各国银行风险提出了新的要求，风险度量和控制在国内银行业受到高度关注。新资本协议的一个突出特点就是在组合层次上利用在险价值（VAR，value at risk）来衡量风险，VAR是在概率既定情况下，银行的资产组合价值在下一阶段最多可能随时多少。然而VAR不能解释一些小概率的而有可能对银行造成较大损失的事件，这些事件可能对银行带来致命危害，如1987年美国股市崩盘、1997年东南亚金融风暴、1998年俄罗斯政府违约事件、2008年美国金融危机，在这些情况下VAR模型便告失灵。为了弥补VAR的不足，巴塞尔新资本协议明确指出银行必须建立良好的压力测试程序并定期进行压力，以反映各种经济环境改变的情景对信贷组合的不利影响。 二、压力测试的介绍和一般程序 1.压力测试的定义 压力测试能够帮助商业银行充分了解潜在风险因素与银行财务状况之间的关系，深入分析银行抵御风险的能力，形成供董事会和高级管理层讨论并决定实施的应对措施，预防极端事件可能对银行带来的冲击。对于日常管理中广泛应用各类风险计量模型的银行，压力测试应成为模型方法的重要补充。压力测试也能够帮助银监会充分了解单家银行和银行业体系的风险状况和风险抵御能力。 本文重点研究信用风险压力测试的方法，也就是度量不利情景下信用风险因子变动对银行资本带来的影响，并判断银行资本能否覆盖相应损失。 2.一般步骤 一次压力测试一般来讲有六个步骤(1.确认资料的完整性、正确性及实时；2.压力情景的建立；3.定义各风险因子；4.选择、执行压力测试方法；5.依新压力测试情景进行资产组合的评估；6.压力测试结果的解释分析；）其中压力情景事
基于蒙特卡罗模拟的商业银行信用风险压力测试.doc
基于蒙特卡罗模拟的商业银行信用风险 压力测试 摘要：木文以动态理论模型对中国商业银行体系信贷违约率做压力测试。结果表明：中国商业银行的违约率受货币供给量（M2）增速变化的影响较大，且两者之间显著负相关，这说明对于中国商业银行体系来讲，货币供给量增速的变化对违约的影响大，甚至超过了贷款利率和实际GDP增长率的影响；经济系统的动态性在模型中体现非常明显，尤其是时滞效应、反馈效应、传染效应都在模型中有较为显著地体现，而时滞效成更是相当明显。 关键词：商业银行；压力测试；信用风险 一、引言 压力测试应用于金融风险管理领域最早始于20世纪90年代，现己被广泛地应用于金融风险管理的各个层面，既有微观层面对单个资产或资产组合在极端市场条件下潜在损失的测试，又有宏观层面对整个金融体系稳定性的测试，是一项非常有效的风险测量工具。 但是传统的压力测试方法并不能真正满足当前风险管理对压力测试的要求。一方面是压力测试所构建的压力情景要么太温和，不足以体现出极端事件的严重性，要么脱离现实，对现实的风险管理决策没有参考价值；另一方.面是传统的压力测试多使用静态模型，无法反映经济系统的动态演化过程。这集中体现在三个方面：一是经济变量有着显著的时滞效应，一些影响并不能在事件发生的当期就立刻全部体现出来，而是随着时间的推移逐渐释放出来; 二是模型中的被解释变量往往对解释变量有着反馈效应，即解释变量（风险因了）的变化会导致被解释变量发生变化，同时被解释变量发生变化后又通过经济变量之间的相关性引起下一期甚至之后几期解释变量的变化，这个过程是动态的，而不是静态的；三是风险通过经济变量之间的相关性在经济系统内部的传染效应，即当一个风险因子受到外部冲击而发生改变后，会随着时间推移将这种变化动态地传递给系统内的其他变量，使得其他风险因了也随之而发生变化，这种风险的蔓延和传染往往会带来比单一因子变化导致的风险大得多的破坏力，这也解释了一些危机事件发生后会迅速演变为一场全面的金融危机。木文以中国商业银行信用风险为例来探讨上述几个方面的问题。 二、数据选取与分析 在对中国商业银行进行信用风险的压力测试时，我们主要研究信贷违约率，选取的数据包括（均为季度数据）：（1）中国商业银行的信贷违约率：以不良贷款率为指标；（2）中国大陆地区实际GDP增长率；（3）实际贷款利率；（4）货币供给量（M2）增速。 数据主要来源于中国证监会的官方网站、中经网数据库、Bloomberg数据库、EIU CountryData （全球宏观经济指标分析库）等。上述数据中，信贷违约率（信用风险的指标）是我们研究的对象，将作为因变量，而剩下的儿个则作为影响信贷违约率的风险因了，因为: （1）实际GDP增长率作为宏观经济走势的风向标，必然会影响到银行的信贷违约率；（2）实际贷款利率作为信贷市场中衡量贷款成木的重要指标之一，我们预期当利率上升时，会加重贷款者支付利息的负担，从而引起贷款违约率的上升，反之亦然；（3）货币供给量代表了货币政策的方向，直.接影响到经济的各个方面，包括投资、利率、通货膨胀率以及GDP 增长率等，因此对信贷违约率有着重要的影响。对中国商业银行信用风险进行研究的难点在于数据积累的时间太短，而且经过了国有商业银行的改制上市，大量不良贷款被剥离，直接导致不良贷款率下降。这种政策因素使得不良贷款率缺乏可比性，因此也不能用来建立模型进行压力测试。因此，虽然我们获取了从2004年第一季度到2012年第四季度的数据，但是只有
信用风险的度量
信用风险的度量
信用风险的度量 信用风险的古老历史，也是最为复杂的风险种类。 对信用风险的研究包括风险的衡量与管理，信用风险的衡量是问题的核心和管理的前提，也是研究的重点。 方法众多，篇幅巨大，这里以商业银行风险管理的视角进行了解。 定义 信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致的损失的可能性； 更为一般地讲，信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失可能性。 狭义的信用风险是指银行信用风险,即信贷风险; 广义的信用风险是指所有因客户违约或不守信而给信用提供者带来损失的风险. 信贷风险的风险因素(一) 信贷风险是外部因素和内部因素共同作用的结果。
外部因素是指由外界决定、商业银行无法控制的因素，例如国家经济状况的改变、社会政治因素的变动以及自然灾害等不可抗拒因素。 内部因素是指商业银行对待信贷风险的态度，它直接决定了其信贷资产质量的高低和信贷风险的大小，这种因素渗透到商业银行的贷款政策、信用分析和贷款监督等信贷管理的各个方面。4 借款人经营状况、财务状况、利润水平的不确定性以及信用登记状况的多变性； 宏观经济发展状况的不稳定性； 自然社会经济生活中可变事件的不确定性； 经济变量的不规则变动。 其他：社会诚信水平和信用状况、心理预期、信息的充分性、道德风险等 信贷风险的风险因素(二) 信用风险的识别 单一法人客户的信用风险识别 集团法人客户的信用风险识别 个人客户的信用风险识别 贷款组合的信用风险识别 单一法人客户的信用风险识别
基本信息分析 财务分析 非财务因素分析 管理层风险分析 行业风险分析 生产经营风险分析 担保分析 保证、抵押、（动产）质押、留置和定金集团法人客户的信用风险识别 整体状况分析 信用风险特征分析 个人客户的信用风险识别 基本信息分析 个人信贷产品风险分析 个人住宅抵押贷款 个人零售贷款 循环零售贷款（我国尚无此业务） 贷款组合的信用风险识别 组合类单笔贷款的相关性 正相关——集中于特定行业、业务 系统性风险 负相关：风险分散化
C16084债券信用风险计量 课后测试100分
一、单项选择题 1. 在影子评级方法中，当违约数据缺乏、只能获得债务人的外部 评级时，因变量不再是简单的二元变量（如违约和非违约），而是有序多分类因变量，如AAA,AA+,AA,AA-等。对于此类因变量，应采用（）进行多变量分析。 A. 有序多分类logistic回归模型 B. 多重线性回归 C. 泊松回归 D. 负二项回归 描述：多变量分析 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. （）步骤不属于信用风险统计模型建模过程。 A. 数据清洗及分析 B. 多变量分析 C. 设计模型特例调整事项 D. 模型校准 描述：统计模型开发 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 3. LOESS回归，是一种局部拟合，当选择点x进行拟合时，x临近 点的权重是根据它与点x的来确定的，即距离点x越近，权重越（）。 A. 高 B. 低 C. 与权重无关 D. 不能确定 描述：变量平滑处理方法 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0
二、多项选择题 4. 若采用最简单常用的多变量分析模型，也就是线性回归模型时， 当出现下述哪种情况时，选择备选模型，并对其进行手工调整 （）。 A. 统计模型结果和专家经验判断严重背离 B. 对于特定资产组合缺乏充分的数据积累 C. 开发样本的代表性较差 D. 定性指标权重显著高于定量指标权重 描述：多变量分析 您的答案：A,C,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 在单变量分析中，为实现变量同一量纲，达到变量间可比进行 变量转换。另外，通过转换还可以将连续变量离散化，进一步平滑噪音，提高运算效率，常见方法有（）。 A. Logistic转换 B. WOE转换 C. 极差化处理 D. LOESS回归 描述：单变量分析-变量转换 您的答案：B,A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 单变量分析包括（）。 A. 缺失值和异常值处理 B. 变量转换 C. 区分能力分析 D. Logistic回归 描述：单变量分析-变量转换 您的答案：A,C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题
我国房地产市场信贷风险压力测试
我国房地产市场信贷风险压力测试 一、压力测试基本情况 2014年底，人民银行组织我国28家资产规模在4 000亿元以上的商业银行开展了2015年度金融稳定压力测试。此次压力测试包含信用风险压力测试、市场风险压力测试和流动性风险压力测试，目的是基于2014年底28家商业银行的资产负债表等数据，评估商业银行在不利冲击下的稳健性状况。测试范围。此次测试涵盖大型商业银行、中型商业银行和小型商业银行共28家。在本文中，大型商业银行定义为2014年末资产规模超过6万亿元的商业银行，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行。中型商业银行为资产规模超过1万亿元且小于6万亿元的商业银行，包括招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行、华夏银行、广发银行、平安银行、北京银行、上海银行和江苏银行。小型商业银行为资产规模小于1万亿元的商业银行，包括浙商银行、渤海银行、恒丰银行、宁波银行、南京银行、天津银行、重庆农商行、北京农商行、成都农商行和上海农商行。测试方式。本次压力测试以外部测试和内部测试两种方式展开，外部测试以28家商业银行为考察对象，由各商业银行根据给定口径提交数据，人民银行汇总后实施；内部测试主要考察单家商业银行或不同组别商业银行的风险状况，各商业银行自行开展测试并由人民银行对结果进行汇总和分析。测试方法。信用风险压力测试采用敏感性压力测试和情景压力测试两种方法，敏感性压力测试直接考察重点领域信用敞口质量恶化的影响；情景压力测试测算银行体系的整体不良率和资本充足率在宏观经济下行时的变化情况。市场风险压力测试主要考察利率或汇率波动对商业银行资本充足率的影响。流动性风险压力测试测算政策因素和宏观经济因素对商业银行流动性比例的影响。压力情景①。信用风险情景压力测试选择GDP增长率、M2增长率、房价降幅和CPI涨幅4个压力指标来表征宏观经济下行的情景。信用风险敏感性压力测试以整体信贷资产和7个重点领域的不良贷款率、违约或损失作为压力指标。银行账户利率风险压力测试分别以平移和收窄的存贷款利率作为压力指标；交易账户利率风险压力测试以人民币债券收益率作为压力指标。汇率风险压力测试以人民币/美元汇率作为压力指标。流动性压力测试的压力指标包括有价证券价格、不良贷款占比、存款规模和同业存款（拆入）规模。 二、压力测试总体结论 （一）信用风险 银行体系对信用风险的抗冲击能力较强。信用风险敏感性和情景压力测试结果均表明，我国商业银行资产质量和资本充足水平较高，以28家商业银行为代表的银行体系对宏观经济冲击的缓释能力较强，总体运行稳健。信用风险敏感性压力测试显示，在整体不良贷款率上升400%的重度冲击下，银行体系的资本充足率将从13.02%下降至11.31%（见图1）。其中，大型商业银行下降1.88个百分点，中型商业银行下降1.46个百分点，小型商业银行下降0.97个百分点（见图2）。对于7个重点领域信用风险敞口，在轻度、中度和重度冲击下，银行体系的整体资本充足率均保持在较高水平，即使在重度冲击下，资本充足率也不低于10.5%。信用风险情景压力测试显示，在轻度、中度和重度冲击下，银行体系的整体资本充足率将分别下降为12.64%、12.14%和10.97%。其中重度冲击对银行体系的影响较大，但冲击后的银行体系资本充足率水平仍较高，显示我国银行体系对宏观经济冲击的缓释能力较强、总体运行较为稳健。在初始状态，28家商业银行中资本充足率高于10.5%的有27家，而在轻度、中度和重度冲击下，分别变化为22家、17家和15家（见图3）。 部分重点领域稳健状况值得关注。根据7个重点领域风险敞口测试结果，表外业务、房地产
村镇银行信用风险压力测试报告模板
附件 ****村镇银行 信用风险压力测试报告（模板） 一、基本经营情况 下设分支机构情况；基本经营情况；主要指标情况等。 二、信用风险敏感性压力测试情景 （一）整体信用风险敏感性压力测试冲击强度 1、冲击强度设计 整体信用风险敏感性压力测试冲击强度（见表1）。 表1 整体信用风险敏感性压力测试冲击强度 2、计算方法及说明 不良贷款率的上升幅度为相对值，以半年期轻度为例，2013年底不良贷款率=2013年6月底不良贷款率×（1+100%）。以1年期轻度为例，2014年6月底不良贷款率=2013年6月底不良贷款率×（1+400%）。 3、总体信用风险压力测试结果分析 表2 信用风险敏感性压力测试计算表 单位：万元；%
着重分析不同压力强度下，资本充足率变动，风险状况。 （二）信贷集中度压力测试冲击强度 1、冲击强度设计 信贷集中度压力测试，是在2013年6月底不良贷款基础上，测试因最大几家贷款客户完全违约导致新增不良贷款对资本充足率的影响。信贷集中度压力测试数据统计口径为截至2013年6月底各地方法人金融机构境内法人客户（非集团客户）。具体计算见附表2。 表3 贷款余额前十大户统计表 单位：万元
信贷集中度压力测试冲击强度（见表4）。 表4信贷集中度敏感性压力测试冲击强度 2、贷款客户集中度风险压力测试结果分析 表5 贷款集中度敏感性压力测试计算表 单位：万元；% 着重分析不同压力强度下，资本充足率变动，风险状况。 三、分析压力测试结果 各银行业地方法人金融机构在压力测试结束后，要分别分析各类压力测试结果，撰写压力测试分析报告。在分析压力测试结果时，应避免
4.压力测试必测压力情景
附件4 压力测试必测压力情景 第一部分：财产保险公司必测压力情景 一、概述 压力情景测试中，保险公司应预测未来测试期间压力情景下的认可资产和认可负债，计算未来各预测期间的实际资本、最低资本和偿付能力充足率。 二、必测压力情景一——宏观经济风险情景 该情景旨在反映宏观经济形势恶化对保险公司偿付能力结果的影响。 当金融市场大幅震荡，需要评估关键市场变量发生突变对保险公司偿付能力状况及对风险承受能力的影响。 具体情景设置为： 宏观经济环境在报告年度后未来一个会计年度末发生较大幅度短期波动，利率上升、股市下跌、信用利差上涨、房地产市场波动、投资资产违约率上升，影响保险公司的认可资产和最低资本，该情景假设在基本情景中同时发生以下情况： （一）无风险利率曲线上升50bp 该假设变动会导致固定收益类资产价值的下降。具体涉及的资产类别同《保险公司偿付能力监管规则第7号：市场风险最低资本》规定中利率风险覆盖的各资产类型。
压力情景应用于基本情景下预测年度末对应资产的账面价值，根据对应资产的修正久期乘以利率曲线的变动值得到账面价值的下跌幅度，并体现在固定收益类资产的公允价值变动中，其中交易性金融资产的公允价值变动计入投资收益中。修正久期可以根据报告年度末对应资产类别的修正久期进行合理估计。 （二）权益类资产下跌15% 该假设变动会导致权益类资产账面价值下降。具体涉及的资产类别同《保险公司偿付能力监管规则第7号：市场风险最低资本》规定中权益价格风险覆盖的各资产类型。 压力情景应用于基本情景下预测年度末对应资产的账面价值，并体现在权益资产的公允价值变动中，其中交易性金融资产的公允价值变动计入投资收益中。 （三）利差扩大100bp 该假设变动会导致固定收益类资产账面价值下降。具体覆盖的资产类别同《保险公司偿付能力监管规则第8号：信用风险最低资本》规定中利差风险覆盖的各资产类型。 压力情景应用于基本情景下预测年度末对应资产的账面价值。根据对应资产的修正久期乘以利差变动值得到账面价值的下跌金额，并体现在固定收益类资产的公允价值变动中，其中交易性金融资产的公允价值变动计入投资收益中。修正久期可以根据报告年度末对应资产类别的修正久期进行合理估计。 （四）投资性房地产价格下跌20% 该假设变动会导致投资性房地产的资产账面价值下降。具体
村镇银行信用风险压力测试报告
****村镇银行 信用风险压力测试报告（模板） 一、基本经营情况 下设分支机构情况；基本经营情况；主要指标情况等。 二、信用风险敏感性压力测试情景 （一）整体信用风险敏感性压力测试冲击强度 1、冲击强度设计 整体信用风险敏感性压力测试冲击强度（见表1） < 表1整体信用风险敏感性压力测试冲击强度 2、计算方法及说明 不良贷款率的上升幅度为相对值，以半年期轻度为例，2013年底不良贷款率=2013年6月底不良贷款率X （1+100%。以1年期轻度为例，2014年6月底不良贷款率=2013年6月底不良贷款率X （1+400% c 3、总体信用风险压力测试结果分析 表2信用风险敏感性压力测试计算表 单位：万元；%
轻度中度重度 着重分析不同压力强度下，资本充足率变动，风险状况。 （二）信贷集中度压力测试冲击强度 1、冲击强度设计 信贷集中度压力测试，是在2013年6月底不良贷款基础上，测试因最大几家贷款客户完全违约导致新增不良贷款对资本充足率的影响。信贷集中度压力测试数据统计口径为截至2013年6月底各地方法人金 融机构境内法人客户（非集团客户）。具体计算见附表2。 表3 贷款余额前十大户统计表 单位：万元
信贷集中度压力测试冲击强度（见表4） 表4信贷集中度敏感性压力测试冲击强度 2、贷款客户集中度风险压力测试结果分析 表5贷款集中度敏感性压力测试计算表 单位：万元；% 着重分析不同压力强度下，资本充足率变动，风险状况。 三、分析压力测试结果 各银行业地方法人金融机构在压力测试结束后，要分别分析各类压力测试结果，撰写压力测试分析报告。在分析压力测试结果时，应避免 就事论事，要结合本行信用风险管理情况、信用风险管理中存在的主要问题以及改 进风险管理方法、提升风险管理水平的对策措施等详细分析。
中国信用债券评级模型构建及评级效果检验
中国信用债券评级模型构建及评级效果检验 摘要：本文在借鉴国际机构评级模型的基础上，结合国内评级环境的自身特点，构建了适用于国内的信用债评级模型，进行了评级体系设计及指标体系权重设置，最后对模型评级效果进行了检验。 关键词：信用债券评级模型主成分分析权重设置 监管环境和债券市场的发展使得金融机构未来将承担更多的个体投资信用风险，机构的长期盈利目标也迫切要求自身强化风险识别与资产配置能力。其中关键环节在于借助内部评级体系实现有效的风险评估和资产选择。正确的信用评级以科学的评级模型为基础，以公正合理的专家评审规则为保障。因此，评级模型的构建至关重要。 国际机构评级模型的启示与国内评级模型的自身要求 (一)国际机构评级模型的特点及启示 本文以穆迪的钢铁行业和煤炭行业两个评级模型为例进行分析，发现其具有如下特点：(1)定量指标权重占比很高，数据可靠性和客观性较高，指标数量虽不多，但覆盖了经营与财务的核心要素，简洁明了，具有较强的可操作性；(2)在运营规模和财务稳健性指标上，穆迪对钢铁行业配置更高的权重；(3)重视经营性现金流对债务的保障程度；(4)对煤炭行业注重资源储备和经营多元化的考察，虽然钢铁行业对上游铁矿石依赖程度较高，但穆迪模型并未设置资源控制方面的指标；(5)两个行业模型的权重配比和指标设置存在较明显的行业差异；(6)重视现实的公司财务稳健性考察。 根据上述分析，笔者认为穆迪模型不乏借鉴之处：(1)指标简单、数量较少，但能覆盖核心要素，代表性强；(2)注重财务稳健性考察而不是盈利，强调评级模型的行业风险特征差异。 (二)中国信用债券评级模型的自身要求 尽管穆迪模型不乏借鉴之处，但构建中国信用债券评级模型要有自身特点而不能照搬其固有框架。 1.国内信用评级范围(rating scope)不同于国际机构 本文界定的评级范围为中国国内，被评的行业信用和个体信用均在国内范围内进行排序，评级结果表明其在国内的风险序列，不受主权评级上限的约束。这与国际机构全球化的评级范围有显著的不同。 从经济发展阶段和市场结构来看，中国作为新兴市场与发达市场也存在不同之处：中国市场行业集中度相对不高，公司竞争力主要依靠规模或来自外部的特许支持；在对待发行人
信用风险的分析与计量
试题 一、单项选择题 1. 境内证券公司在开展场外股权衍生品业务的时候，所签署的协议为（）。 A. NAFMII B. SAC C. ISDA D. GMRA E. 衍生品协议 描述：交易对手信用风险 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 风险管理的主要流程不包括（）。 A. 风险识别 B. 风险计量 C. 风险提示 D. 风险控制 E. 风险报告 描述：金融市场和风险管理-风险管理流程 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：0.0 二、多项选择题 3. 证券公司在日常的业务开展过程中，会遇到哪些类风险（） A. 市场风险 B. 信用风险 C. 操作风险 D. 流动性风险 描述：金融市场和风险管理-风险类型 您的答案：A,D,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 在信用风险计量过程中，期望损失涉及到的风险因子包括（）。 A. 违约率(PD) B. 违约损失率(LGD)
C. 久期(D) D. 经济资本（EC） E. 违约风险暴露(EAD) 描述：信用风险度量 您的答案：A,B,E 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 国内金融机构在信用风险管理过程中遇到的问题有（）。 A. 违约事件少，缺乏相应的处置经验 B. 法律不完善，对违约，破产过程中非违约方的保护不明确 C. 由于复杂的担保关系，交易对手资质难以确认 D. 国内交易对手协议的内容需要进一步标准化 E. 交易对手账户内的资金无法做到隔离 描述：信用风险管理展望 您的答案：E,A,D,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 信用风险的主要分类有（）。 A. 交易对手信用风险 B. 贷款信用风险 C. 发行人信用风险 D. 法律风险 E. 声誉风险 描述：信用风险概述 您的答案：B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 衍生产品违约风险敞口包括（）。 A. 期望风险敞口(Expected Exposure) B. 期望正风险敞口(Expected Positive Exposure) C. 期望负风险敞口(Expected Negative Exposure) D. 最大可能风险敞口(Maximum Likely Exposure) E. 未来可能风险敞口(Potential Future Exposure) 描述：信用风险度量 您的答案：B,A,E,D 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 发行人信用风险缓释方法包括如下哪些（）。
[财务管理]CSFP信用风险附加模型
CSFP信用风险附加模型（CSFP Credit Risk Plus Model）CSFP信用风险附加模型概述 基于保险思想的CSFP信用风险附加模型。瑞士信贷银行开发的信用风险附加模型，与家庭火险的财产险承保人在为确定保险费时所使用的模型相似。其重点度量在违约和不违约两种状态下的预期到的损失或未预期到的损失，是一个违约模式模型(DM)。 CSFP信用风险附加模型不把信用评级的升降和与此相关的信用价差变化视为一笔贷款的VAR(信用风险)的一部分，而只看作是市场风险，它在任何时期只考虑违约和不违约这两种事件状态，计量预期到和未预期到的损失。在CSFP信用风险附加计量模型中，违约概率不再是离散的，而被模型化为具有一定概率分布的连续变量。每一笔贷款被视作小概率违约事件，并且每笔贷款的违约概率都独立于其他贷款，这样，贷款组合违约概率的分布接近泊松分布。CSFP信用风险附加计量模型考虑违约概率的不确定性和损失大小的不确定性，并将损失的严重性和贷款的风险暴露数量划分频段，计量违约概率和损失大小可以得出不同频段损失的分布，对所有频段的损失加总即为贷款组合的损失分布。 CSFP信模型、KMV模型及Credit Metrics模型的区别 1.在风险的界定方面 Credit Metrics模型属于盯市模型(MTM)；CSFP信用风险附加计量模型属于违约模型(DM)；而KMV模型既可被当作MTM模型，也可被当作DM模型。 2.在风险驱动因素方面 在KMV模型和Credit Metrics模型中，风险驱动因素是企业资产价值及其波动性；而在CSFP信用风险附加计量模型中，关键的风险驱动因素是经济中可变的违约率均值。 3.在信用事件的波动性方面 在Credit Metrics模型中，违约概率被模型化为基于历史数据的固定的或离散的值；而在KMV模型和CSFP信用风险附加计量模型中，违约概率是可变的，但服从于不同的概率分布。 4.在信用事件的相关性方面 各模型具有不同的相关性结构，KMV模型和Credit Metrics模型是多变量正态；而CSFP信用风险附加计量模型是独立假定或与预期违约率的相关性。 5.在回收率方面 在KMV模型的简单形式中，回收率是不变的常数；在CSFP信用风险附加计量模型中，损失的严重程度被凑成整数并划分为不同的频段，在频段内回收率是不变的； 6.在计量方法方面