从金融危机分析资产证券风险防范的法律设计【精品分享】
试论金融经济的风险及其防范措施分析
试论金融经济的风险及其防范措施分析随着现代金融市场的逐步发展，金融经济风险越来越成为我们必须要面对的问题。
金融风险，可以分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
这些风险都可能对金融市场、金融机构、投资者及整个社会带来重大的负面影响，因此，预防和控制风险已经成为现代金融经济的重要课题。
本文将结合实际情况，分析金融经济中存在的风险并探索相应的防范措施。
一、市场风险市场风险是指因市场因素、政策因素等外部原因引起的金融机构运营损失风险。
市场风险主要有以下几个方面：1.汇率风险汇率风险指的是由于外汇市场的汇率波动而导致资产负债表价值的波动，这也是全球范围内面临的一个普遍问题。
对于经常进行外汇交易的企业和金融机构来说，针对汇率风险进行有效的防范和管理，对于维护其稳定运营具有重要的意义。
防范措施：建立完善的外汇交易管理制度，加强对外汇市场的监管和研究，完善对汇率波动所造成的影响的评估体系，及时制定应对措施，降低汇率风险对企业和金融机构的影响。
利率风险是指金融机构变动利率对其盈利的影响。
由于国际利率波动较大，不同国家、不同地区的金融机构的利率波动情况也不同。
因此，在进行借贷、资产配置、风险管理等决策时，需要对利率风险进行全面考虑。
防范措施：建立全面的利率风险管理体系，制定相应的政策，建立利率敏感度测算模型，定期对利率风险进行监测和评估，及时制定应对措施。
二、信用风险信用风险是指因大额违约、延期或拖欠等因素造成企业资产减值或负债增加的风险。
信用风险经常的被金融机构所面临，因此构建有效的信用风险管理体系非常重要。
防范措施：加强对客户信用评估工作的管理，建立健全的客户信用评估体系。
同时，加强企业内部风险管理，设置有效的风险限额、管理规则等；建立和完善外部信用风险管理体系，通过与同业联合风险管理、设立信贷风险保险公司等措施来控制信用风险。
三、流动性风险流动性风险是在金融市场中常见的一种风险形式，主要是指金融机构在短期内遇到资金流动性严重的情况所造成的影响。
从美国金融危机看金融创新和风险防范
从美国金融危机看金融创新和风险防范【摘要】本文阐述了08年美国金融危机的形成，并分析了所做出的金融创新及风险，以美国金融危机为借鉴，提出了我国在金融创新风险防范上的相应措施。
【关键词】金融危机，金融创新，风险防范一、美国金融危机的形成1990年代以来，美国经历过信息技术革命后，其经济实现了二战后前所未有的高速增长，到了2001年，美国互联网泡沫破灭，为了刺激经济，布什总统在美联储主席格林斯潘支持下推行了减税政策，但也没能使美国走出经济低谷，为促进经济增长和就业，美联储又采取了扩张性货币政策，经过13次降息，到2003年6月25日，美联储将联邦基金利率下调至1%，创下了45年来的最低水平. 为了控制泡沫的膨胀，从2004年6月起，美联储转变了其低利率政策，到2005年6月，经过连续13次调高利率，联邦基金利率从1%提高到4.25%，到2006年8月，联邦基金利率上升到5.25%，标志着之前扩张性政策完全逆转。
这一期间，大量资金从美国房产抽离，房产价格随之下降.2008年，美国贝尔斯登濒临破产，被摩根大通银行收购，美国两大联邦住房抵押贷款机构房利美、房地美陷入财务困境，被美国政府接管，9月14日，美国政府拒绝为巴克莱银行等机构收购美国第四大投资银行雷曼兄弟提供担保，相关收购方退出竞购，雷曼宣布申请破产，同日，美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购，受这些事件影响，金融市场信心受到重创：全球股市暴跌，信贷市场紧缩加剧，次贷危机演化为全面金融危机。
二、美国在次贷危机中做出的金融创新1、在住房抵押贷款产品上的创新美国从网络泡沫恢复过来之后，房地产价格不断上涨，房地产金融机构在基本满足了优质客户的贷款需求后，逐渐放松了抵押贷款的标准，开发了次级抵押贷款市场。
在美国的住房抵押贷款市场上，房地产贷款机构根据贷款人信用等级高低创造出多种抵押贷款。
尤其是次级担保贷款，这种贷款的抵押物是当贷款人破产时将资产变卖偿还担保贷款后的剩余价值。
国际金融规避风险的手段以及案例分析
一、我国现行汇率制度及汇率走势我国人民币现行汇率制度概括起来说就是，以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
以市场供求为基础指的是汇率生成机制是由市场机制决定的，汇率水平的高低是以市场供求关系为基础的；单一性是指中国人民银行每日公布的人民币市场汇价适用于外汇指定银行（中资与外资）进行的所有外汇与人民币的结算与兑换，包括经常项目收支和资本项目收支，适用于中资企业和外商投资企业的外汇收支往来；适用于居民与非居民的交往活动。
总之是适用于所有交易范围的一切外汇与人民币之间的交易；有管理性主要体现在银行间外汇市场上，中央银行设有独立的操作室，当市场波动幅度过大，中央银行要通过吞吐外汇来干预市场，保持汇率稳定；在零售市场上，中央银行规定了银行与客户外汇的买卖差价幅度；而其浮动性则一是表现为中央银行每日公布的人民币市场汇价是浮动的；二是各外汇指定银行制定的挂牌汇价在央行规定的幅度内可自由浮动。
近几年来，人民币汇率问题成为世界经济焦点问题之一，如何解决这一问题，将影响今后美国与中国关系及世界经济发展进程。
以美国为首的发达国家普遍认为人民币币值被低估，指中国操纵汇率已经影响到世界上许多经济体，拖累本已深陷危机的全球经济。
美国希望人民币升值，由此可以抑制中国出口，增加美国出口，减少国际收支逆差和降低失业率，推动经济复苏；欧洲诸国则是希望通过人民币升值分享中国的出口空间，并进一步打开中国的市场。
但中国则担心人民币升值，将损及出口和经济发展的动力，因而一直极为审慎地处理人民币汇率问题。
人民币汇率在改革开放以来是不断贬值的，直到2005年才开始有下降的趋势，也就是人民币有升值的趋势，然后分析当时的世界的经济格局可知，当时的美国，日本，俄罗斯，以及欧盟是当时的经济大国，而那时候的中国正是经济的真正崛起的时候，各种贸易出口与进口都是大幅度增加，与此同时，中国的外币储蓄量有质的飞跃，据统计，中国曾经是美国最大的债权国，最高峰期持有美国四万亿美元。
金融危机的风险和防范措施分析
金融危机的风险和防范措施分析随着全球经济的不断发展，金融市场的重要性越来越引人注目，如同在过去的十年中，金融危机成为世界范围内热点话题。
虽然每个国家在金融体系方面都在不断地改进，但金融市场的复杂性和不确定性一直存在，并且会导致风险增加。
在这种情况下，理解金融危机的风险和防范措施变得尤为重要。
首先，从风险的角度来看，金融危机可能会导致以下三种风险，分别是市场风险、信用风险以及流动性风险。
市场风险指的是金融市场价格波动导致的损失，如股票和债券市场的下跌。
在金融危机期间，这种风险最为严重，因为整个市场都在承受重压。
如果投资者没有采取必要的预防措施，将面临巨大的损失。
信用风险是指金融中介机构不履行合约义务导致投资者损失的风险。
例如，在金融危机期间，银行可能会出现破产的情况，而投资者的存款可能因此丧失。
因此，了解银行的信用评级及其历史记录成为了预防措施的一部分。
流动性风险是指金融机构无法满足投资者需求而导致损失的风险。
如同在金融危机期间，许多投资者试图将资金提取出来，但是如果金融机构无法满足这些赎回请求，投资者将遭受巨大的损失。
因此，拥有流动性良好的投资组合成为了风险管理的一部分。
其次，从防范措施的角度来看，金融危机的防范措施主要可以包括以下四个方面。
第一个方面是加强监管。
在金融危机之后，全球监管机构一直在改进规章制度，以加强监管工作并提高金融机构的透明度。
严格的监管措施可以保护投资者免受金融机构的欺诈和虚假宣传。
第二个方面是扩大金融教育。
投资者缺乏金融知识是导致金融风险的一个因素。
因此，扩大金融教育和提高投资者的金融知识可以帮助他们更好地了解金融市场，并作出正确的决策。
第三个方面是规避过度负债。
金融市场的过度负债可能会导致金融危机，因此控制金融机构的杠杆水平是非常重要的。
许多政府和监管机构通过限制金融机构的杠杆比率来规避过度负债。
第四个方面是优化金融体系。
为了使金融市场更加稳定，需要优化金融体系。
这可能包括加强风险管理、提高金融市场的透明度，以及改进金融机构的运营和管理方式等。
银行信贷资产证券化的风险分析与防范
银行信贷资产证券化的风险分析与防范1. 引言1.1 背景介绍信贷资产证券化是指银行将自身信贷资产打包成证券，然后发行给投资者。
通过这种方式，银行可以获得资金，降低信贷风险，促进信贷市场的发展。
银行信贷资产证券化在中国的发展还比较初级，但随着金融市场的不断发展和改革，它在未来有望得到更好的发展。
银行信贷资产证券化的风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险和法律风险等。
在风险管理方面，银行需要采取有效的措施来防范和化解这些风险，保障自身的利益和投资者的权益。
本文旨在剖析银行信贷资产证券化的风险特点，并提出相应的防范措施，以及通过案例分析和监管建议来总结经验教训，为银行信贷资产证券化的风险管理提供参考。
在探讨了银行信贷资产证券化的风险分析和防范措施的基础上，我们将结合实际案例进行分析，并提出监管建议，以期为银行信贷资产证券化的可持续发展提供借鉴和指导。
1.2 研究目的本文旨在对银行信贷资产证券化的风险进行深入分析，探讨如何有效防范这些风险，以提高金融市场的稳定性和透明度。
具体目的如下：1. 分析银行信贷资产证券化的定义与特点，深入探讨其在金融市场中的作用和影响。
2. 深入研究银行信贷资产证券化可能涉及的各种风险，包括信用风险、流动性风险、市场风险等，分析这些风险对金融机构和投资者的影响。
3. 提出有效的风险防范措施，包括风险管理制度建设、信息披露规范、风险定价机制等方面的建议。
4. 通过实际案例分析，总结银行信贷资产证券化的风险与防范经验，为相关金融机构提供借鉴和参考。
5. 提出监管部门的建议，包括监管政策的完善、监管机制的创新等方面的建议，以提高监管的有效性和效率。
2. 正文2.1 银行信贷资产证券化的定义银行信贷资产证券化是指银行将自身信贷资产打包成证券化产品，通过证券市场向投资者进行发行，从而实现风险分散、提高流动性和盈利能力的一种金融创新模式。
在银行信贷资产证券化过程中，银行会将信贷资产打包成不同级别的证券，包括优先级证券和次级证券等，各级别证券享有不同优先权和风险水平。
金融行业风险管理办法规避风险防范风险控制风险
金融行业风险管理办法规避风险防范风险控制风险金融行业风险管理办法：规避风险、防范风险、控制风险在当今复杂多变的经济环境中，金融行业面临着各种各样的风险。
这些风险不仅可能给金融机构带来巨大的损失，还可能对整个金融体系的稳定产生冲击。
因此，有效的风险管理成为金融行业发展的关键。
本文将探讨金融行业中规避风险、防范风险和控制风险的办法，以帮助金融从业者更好地应对挑战。
一、金融行业风险的类型金融行业的风险种类繁多，主要包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、法律风险和声誉风险等。
市场风险是由于市场价格波动（如利率、汇率、股票价格等）导致金融资产价值变动的风险。
信用风险则是指交易对手未能履行合同义务而造成损失的可能性，例如借款人违约。
操作风险来源于内部流程、人员失误、技术故障或外部事件等。
流动性风险指金融机构无法及时以合理的成本获取资金来满足支付需求。
法律风险涉及违反法律法规或合同条款而产生的风险。
声誉风险则是由于负面公众舆论或评价对金融机构声誉造成的损害。
二、规避风险规避风险是指通过避免参与可能引发风险的活动来降低风险。
在金融行业中，这一策略通常适用于风险过高且无法有效控制的情况。
首先，金融机构在选择业务和投资项目时，应进行充分的市场调研和风险评估。
对于那些风险极高、收益不确定性大的业务，应谨慎涉足甚至选择放弃。
例如，在经济不稳定时期，某些新兴市场的投资可能蕴含巨大风险，金融机构可以选择暂时回避。
其次，合理设置业务边界和限制。
明确规定不参与某些高风险的金融产品或交易，如过度复杂的衍生金融工具。
同时，对于风险承受能力较低的客户，应避免向其推荐高风险的投资产品。
另外，密切关注政策法规的变化。
某些行业或业务可能由于新的政策法规而变得风险极高，及时调整业务方向可以有效规避此类风险。
三、防范风险防范风险侧重于采取预防措施，降低风险发生的可能性。
建立完善的风险管理体系是防范风险的基础。
这包括明确的风险管理政策、健全的风险评估流程、有效的风险监测机制和严格的内部控制制度。
金融风险管理案例分析
金融风险管理案例分析引言金融风险管理是金融机构和企业为了避免或控制潜在的经济损失而采取的一系列策略和措施。
本文将通过分析几个具体的案例，来说明金融风险管理在实际中的应用。
案例一：2008年全球金融危机2008年全球金融危机是由次贷危机引发的一场全球性经济危机。
许多大型银行和金融机构因为过度参与高风险债务投资而出现巨额亏损。
这个案例说明了金融风险管理在监测、评估和控制系统性风险方面的重要性。
银行应该建立有效的风险监测和评估机制，及时发现并量化潜在的市场风险。
同时，银行还需要严格控制自身资本充足率，确保能够承受不可预见的风险冲击。
案例二：巴林银行欺诈事件巴林银行欺诈事件是指该银行高管通过伪造账目和欺骗投资者，使得银行的财务状况看起来比实际情况要好。
这个案例突显了内部控制和道德风险管理在金融风险管理中的重要性。
银行需要建立有效的内部控制机制，确保数据的准确性和完整性。
此外，银行还需建立一套职业道德标准，并制定相应的惩罚措施，以防止欺诈行为发生并保护投资者利益。
案例三：中国股市暴跌中国股市暴跌是指2015年上半年中国股市出现大幅下跌并引发连锁反应。
这个案例关注投资组合多元化和风险分散在金融风险管理中的重要角色。
投资者应该通过分散投资于不同类型的资产、股票、基金等，以降低系统性风险。
此外，监管机构也应加强对市场交易活动的监管和法规制定，以保护投资者免受潜在风险带来的损失。
结论以上案例说明了金融风险管理在不同情境下的重要性。
无论是全球金融危机、欺诈事件还是股市暴跌，金融机构都必须建立有效的风险管理措施，包括监测和评估风险、加强内部控制和道德风险管理以及实行投资组合多样化和风险分散策略。
只有这样，金融机构才能更好地应对未来的金融风险，并保持稳健发展。
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介绍金融风险案例
介绍金融风险案例摘要：一、引言1.金融风险的概述2.金融风险案例的重要性二、国内外著名金融风险案例1.2008年全球金融危机2.英国北岩银行挤兑事件3.法国兴业银行巨亏案例三、我国金融风险案例1.票据诈骗案例2.银行风险防范案例四、金融风险防范与应对措施1.加强监管2.提高金融机构风险意识3.增强法律法规制度建设五、结论1.金融风险案例的启示2.金融安全的重要性正文：金融风险是指在金融活动过程中，由于各种不确定因素导致金融资产价值受损或者金融系统稳定的破坏。
金融风险案例则是突显金融风险的现实例子，它们不仅揭示了金融风险的严重性，也为我们提供了反思和总结经验的机会。
在全球金融史上，2008年的全球金融危机无疑是其中最具影响力的案例之一。
这场危机源于美国的次贷危机，最终演变成全球范围的金融危机，导致数十万人失业，全球经济陷入衰退。
这个案例告诉我们，金融风险不仅威胁到单个金融机构的生存，甚至可能对整个社会经济产生深远影响。
在英国，2007年的北岩银行挤兑事件也是一个著名的金融风险案例。
由于该银行的资金主要来源于短期市场借款，当市场对其信誉产生怀疑时，引发了挤兑现象，最终导致银行破产。
这个案例提醒我们，金融机构在追求盈利的同时，必须注意资金的稳定来源和风险管理。
在我国，金融风险案例同样值得我们关注。
例如，近年来发生的票据诈骗案例，犯罪嫌疑人通过变造票据，诈骗巨额资金。
这类案件的发生不仅对金融机构的安全造成威胁，也影响了市场信心。
然而，相应的防范和应对措施也在逐步加强，比如加大对票据诈骗的打击力度，提高金融机构的风险防范意识，完善法律法规制度等。
金融风险案例的频发警示我们，金融安全是国家安全的重要组成部分。
为了维护金融安全，我们必须加强金融监管，提高金融机构的风险管理能力，增强法律法规制度建设，从源头上防范和化解金融风险。
同时，公众也应增强金融风险意识，学会合理投资，避免盲目跟风，共同维护我国的金融稳定。
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从金融危机分析资产证券风险防范的法律设计内容摘要：有效防范资产证券风险一直是资产证券化的难点。
本文结合对美国金融危机以及目前资产证券化风险的分析，认为资产证券化的最大风险仍然是资产本身的风险，对于资产证券化风险的防范主要是资产本身风险的防范，防范的核心是建立一套与资产证券化相适应的有效信用评级机构监督管理制度。
关键词：金融危机资产证券化信用评级在2007年8月，美国全面爆发次贷危机，引起了美国及全球金融市场的强烈震荡，最终演变为现在的金融危机。
同时与金融危机密切相关的资产证券化也受到广泛置疑，那么，在美国金融危机中，资产证券化到底扮演了一种什么样的角色呢？其风险应该如何规避？是本文探讨的重点。
资产证券化与美国金融危机在美国房屋贷款市场个人客户信用评级等级标准，分为三个层次，其中次级客户指信用等级低、缺乏收入证明、负债较重无法达到普通信贷标准的次级客户。
所谓次级贷款（sub-premium mortgage)指银行或贷款机构提供给次级客户的一种贷款。
这种贷款通常不需要首付，很适合次级客户，但是利息会根据市场进行调整。
美国次级贷款到2006年左右，达到6000亿美元，房屋次级贷款证券化也迅速膨胀，到2006年CD0 (房地产债务抵押债券)增长到2895亿美元，与此同时其风险也在增加。
美国于2007年终丁•爆发了次级贷款危机并演变为金融危机。
一般认为此次危机发生有三方而的原因：次级贷款本身的缺陷。
次级贷款的客户收入不稳定，缺乏可靠的信用记录，经济形势恶化、房价下降、银行利率上升时，次级贷款客户的还贷能力下降，违约率迅速增加，2006年初次级贷款违约率开始显著上升。
美国金融体系监管存在漏洞。
美国目前存在联邦、州两级监管机构，联邦级监管机构有美联储等5个负责对联邦注册银行和跨州银行监管的机构，州一级注册的银行受各州银行监管局监管。
这种金融监管体制属于多头监管，不可避免的存在监管重复和监管空白，次级贷款领域就处于监管的空白。
资产证券化扩大了次级贷款危机，最终演化为金融危机。
投资银行在购买了次级贷款机构的次级贷款抵押债券后，根据偿付的优先秩序将其与其他债券组合带来的现金流进行分割，发行不同级别的债务抵押凭证（CD0)。
这些债务抵押凭证被商业银行、大型投资基金和外国投资机构等购买。
次级贷款风险爆发时，市场出现恐慌，集中抛售，危机从住房抵押贷款机构迅速蔓延到美林、花旗和荷兰银行等的投资银行及其他机构，最终酿成金融危机。
危机所造成的损失远远超出了次贷本身，2008年5月，国际货币基金会组织（IMF)最新发布的《全球金融稳定报告》估计，美国金融危机在全球范围造成的金融动荡将带来高达近万亿美元的损失，危机正波及优质房屋按揭、消费信贷等领域。
我国的资产证券化始丁• 1992年，当年海南三亚市定向发行地产证券，1995 年第一只资产支持证券开元证券公开发行，至2007年共有15只资产支持证券公开发行，总发行量为400多亿元人民币，总的来看我国资产证券化的规模不是很大，而且仅限于银行之间，但是近两年来发展非常迅速，仅2006-2007年就有近300多亿的发行量，那么，美国金融危机后如何审视我国的资产证券化将是一个急迫而重要的课题。
资产证券的风险美国资产证券专家shenker & colletta提出，资产证券化是指股权或债权凭证的出售，该凭证代表一种独立的、有收入流的财产或财产集合中的所有权利益或由其所担保、基本价值是实现资产收益风险的隔离。
它的操作一般分为以下几个步骤：构建资产池；设立特殊的目的载体SPV;信用评级与加强；资产转移与发行证券；资产池管理和证券清偿。
资产证券化虽有效地将原始权人的风险隔离开来，但这并不意味着资产证券就不存在风险，资产证券仍存在风险，按其与资产的联系可分为：资产风险; 证券化而带来的风险。
(一）资产风险资产风险主要源于资产本身，而与证券化无关，不管有没有证券化，这类风险都将存在。
这类风险主要与资产质量有关，即与资产未来产生现金流的确定性、稳定性及现金流数量有关，比如债务人违约可能性的高低、债务人行使抵消权可能性的高低，资产收益受自然灾害、战争、罢工的影响程度，资产收益与外部经济环境变化的相关性等，债务人违约、行使抵消权的可能性低，资产受自然灾害、外部经济环境变化等的影响程度低，则资产质量高，风险小，反之则风险高。
(二）证券化风险证券化风险，这类风险与资产本身无关，主要是在证券化过程中产生的。
它主要表现为：风险没有完全隔离，发起人仍然控制资产，导致投资者由于发起人的原因而无法及时获得资产收益；信用评级风险，评级机构存在着道德和执业能力风险，可能经不住利益的诱惑，放弃职业道德，与原始权益人一道弄虚作假，欺骗投资者，也可能由于知识、经验的欠缺，无法保证其所提报告、意见等的质量，同时，由于主观能力与客观事实间存在差距，评级机构报告、意见总与客观事实有差距；证券化法律文件失效的风险，资产证券化交易过程中要签署大量的诸如陈述书、保证书、评级报告、评估报告、转让合同等法律文件，而这些法律文件在一定程度上游走于法律的边缘，当这些文件与某些法律条文发生不合时，法院会重新解释文件内容或宣布文件失效；法律缺位和不确定的风险，由于资产证券化的创新性，相关法律制度并不完备，在资产证券化交易中法律专家对法律的理解并不等同于法官、行政官员对法律的理解，因此有可能存在行政官员的干预或者法官对法律的解释而使相应的法律文件被撤回或者被宣告无效，使投资者遭受重大损失；法律冲突的风险，由于资产证券化要求其资产规模达到一定程度，并且其地理、人口分布要具有广泛性，因此会涉及达到大量的部门法律和地区性法规，而这些法律法规之间的冲突又不可避免的存在。
资产证券风险防范的法律设计(一）对于证券化风险的防范在传统上对于资产证券风险关注的焦点是如何防范资产证券化所带来的风险，而其中又特别注重于对于风险隔离不完全风险的防范，对于这一风险主要通过以下法律设计来防范：对于风险隔离不完全，主要是通过规范资产转移行为以尽量达到资产风险的彻底隔离，特别强调SPV的设立，要求其既能保持独立性免于发起人的干预和影响，又能避免自身的主动破产。
这样资产转移后，原始权益人无法对其进行控制，原始权益人的破产也不会波及到已转移的资产，从而达到将证券的风险基本上只与资产的自身风险挂钩，而与原始权益人无关，使风险客观化的目的。
这种资产转移既可以采取出售的方式进行所有权的变更，也可以采取信托方式进行不发生所有权变动的转移，我国采取的是信托方式。
中国人民银行、银监会颁布的《信贷资产证券化试点管理办法》、《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》对此类资产控制权的转移作了具体规定。
对于其他证券化的风险在英美国家主要通过事后诉讼的方式解决，在大陆法系国家主要通过制定、修改相应的法律法规解决。
我国主要对于资产证券化品种申请报批、严格审查的方式解决。
(二）对丁•资产本身风险的防范对于如何防范因资产而带来的风险，相对规定较少。
但是从美国金融危机来看，实际上资产证券化的风险主要还是资产本身的风险，这类风险本来影响有限，但由于其证券化后，其破坏力、影响面已有很大变化，容易引发金融危机。
因此对这类资产本身的风险应当特别注意。
那么如何防范呢？与股票、一般债券不同，资产支持证券的价值与资产产生的未来的现金流相关，而与发行企业的状况、未来盈利能力无关，也就是说资产支持证券的价值仅受资产未来收益情况和其现值的影响，而资产的情况在资产证券化时即已确定，未来几乎不会有什么变化，变化的是未来外部经济环境，其变化影响未来收益，而影响未来收益的外部经济环境的变化则主要依赖于专业机构的分析，因此资产支持证券严重依赖于信用评级制度，同时对资产证券的评级与其他证券相比也更具有现实可行性。
但是，恰恰信用评级机构在这方面做得很差，此次危机中信用评级机构便因出尔反尔而饱受指责。
很明显，资产支持证券风险的防范核心便是建立一套有效的信用评级监督管理制度，尽力保证评级的有效性以防范资产证券风险。
资产支持证券的信用评级监督管理制度应体现如下要求：1. 对于证券化的资产应确定统一的评级标准。
这一标准至少应包含以下几方面要求：评级公开透明，对于资产证券的信用评级过程、基础数据和评级方法要公开透明，对于组合资产要公开内其部结构，资产证券化作为公开发行的的证券，在信息公开与商业秘密保护天平上应当倾向于公开，不能以商业秘密为由拒绝公开资产证券的基本信息，这样做可以尽量减少评级机构的道德风险，也有利于监管机构监管；密集跟踪评级，由于资产收益受外部环境影响较大，应当对评级机构跟踪安排做出具体要求，由于政府相应信息以月为单位发布，因此跟踪期限以月为周期较为合理；评级等级进一步细化，评级标准由九等分可扩充为15等分，评级级数越多，越具有动态性，越能及时精确的反映证券风险的变化情况，当然级数的多少受评级技术、方法的影响，并不是越多越好，人为的增加评级级数是毫无意义的，但是就目前对于计量经济学的发展，作到15等分应该是可以的。
2. 加强对信用评级机构的责任和审查。
信用评级机构作为一个中介机构是通过其评级而获取报酬，其对证券的评级就是其向社会出售的产品。
因此不管信用评级机构向谁收取费用，有没有收取费用，其发布的评级报告并不仅是观点，不属于言论自由范围，而是一个产品。
因此为维护广大投资者利益，防范金融风险，政府应当加强对信用评级机构的监管，可以考虑由证券交易监管部门承担起这一监管任务。
此外，应当明确评级机构的法律责任，评级机构承担的应当是一种侵权责任，在举证责任上应当实行过错推定原则，除非评级机构能自证其无过错，否则就构成侵权，应承担相应责任。
3.除强化对信用评级的监督管理外，证券化发起机构应保留最低限度的最低级别的资产证券。
资产证券化后，资产风险随之转移，发行机构有可能放松对资产的审核。
从法律上要求发行机构保留一定限度的最低级别的证券，有助于发行机构的利益始终与资产的质量挂钩，使发行机构对资产保持谨慎态度，提高资产质量，减少资产风险。
总之，我国一方面存在庞大的金融资产，另一方面投资手段、渠道相对欠缺，资产证券化对我国具有重要意义。
在美国金融危机后，对资产证券化不能够因噎废食，而应根据我国具体情况，在吸取国外经验教训基础上，加强对资产证券风险及防范研究，从法律、制度层面来进行风险防范设计，稳步推进我国的资产证券化进程。
参考文献：1. 康茜.从美国次级债危机谈我国住房抵押贷款支持证券的法律缺失[J].特区经济，20072. s henker&colletta, asset securitization: evolution, currentissues and new frontier, 69tex.1. rev. 1369，1374-1375(1991)。