浅析公司筹资风险的防范与控制Microsoft Word 文档
浅谈企业筹资风险及防范措施

77133 企业研究论文浅谈企业筹资风险及防范措施一、筹资风险的概念筹资风险,即企业在谋求长期发展与更高经济效益的过程中进行资金的筹集,却因某些种原因而失去债务偿还能力的一种财务风险。
筹资一般发生于企业生产规模扩大、对外扩张及资本结构的整合中,是有利于企业发展的一种良性经营管理模式。
然而,筹资后的企业在偿还本金的同时也要负担由此产生的利息,同时经济发展宏观环境的不可调控性及企业资金利润率与银行利率关系的不稳定性都会造成一定的筹资风险。
二、企业筹资风险产生的原因1.内部因素第一,企业负债结构的非协调性。
即企业负债在其现有资金总额中占据过高比重,一旦出现企业经营管理不善或投资失败,其因负债而所付利息支出可能远远超出收益总额,这种负债结构处于极端的临界状态,其非协调性极易导致企业的破产。
同时,负债的期限长短也是企业筹资风险的关键。
高额的负债往往需要长时间的企业经营利润来偿还,然而如果过高的估计了企业的运营发展,夸大其短时期收入,短时间的还款就存在一定筹资风险了。
第二,资金结构设置的非合理性。
资金结构是企业债务与股权的比例关系,其在很大程度上决定了未来时间内企业是否能够按期归还债务及其再次融资能力,如果企业债务资本低于股权资本,则意味着企业在以后的经营管理中处于盈利的状态,其整体发展处于上升状态。
而负债资本高于股权资本则会抑制企业现金流动,存在筹资风险。
第三,企业内部财务控制体系的非完善性。
其主要表现在资金的管理使用及其分配上。
企业部门之间职责划分的不明确、权利的交叉混杂,使得内部资金的申请存在较多灰色模糊地带,从而也间接导致了企业资金的内部循环障碍,降低了资金使用效率,影响整个企业资金链的完整性。
2.外部因素第一,外界市场环境不稳定带来的企业运营风险。
企业筹资负债情况下的主要还款来源为其经营利润所得。
然而,由于国家宏观调控及市场需求转变而引起的企业利润骤减状况的发生必然会降低其经营利润,产生筹资风险。
探究企业筹资过程中的风险防范

探究企业筹资过程中的风险防范引言在当前竞争激烈的商业环境中,企业通常需要进行筹资以支持其日常运营或扩大业务规模。
然而,企业筹资过程中存在着各种风险,如果不加以适当的防范,可能会对企业的发展和稳定造成负面影响。
本文将探究企业在筹资过程中可能面临的风险,并针对这些风险提出相应的防范措施,以帮助企业科学、有效地进行筹资活动。
筹资风险及防范措施1. 资金不足风险企业筹资的首要目标是获取足够的资金来满足其运营和发展需要。
然而,由于市场变化、投资者信心下降等原因,企业可能面临资金不足的风险。
为了防范这一风险,企业可以采取以下措施: - 做好财务规划,合理测算资金需求,确保筹资金额符合实际需求; - 多渠道筹资,例如通过银行贷款、股权融资、债券发行等方式获取资金,降低单一渠道带来的风险; - 提升企业信用度和声誉,增强投资者对企业的信心,从而吸引更多的投资。
2. 利率风险在进行筹资时,企业常常需要借款或发行债券,而借款或债券的利率通常是固定的或浮动的。
如果利率上升,企业可能需要支付更高的利息费用,增加了财务负担。
为了应对利率风险,企业可以采取以下措施: - 做好利率测算和预测,根据市场情况选择适当的借款方式和期限,降低利率波动对企业的影响; - 考虑利率风险对于企业财务状况的影响,制定相应的应对措施,例如利率对冲策略; - 建立与金融机构的良好合作关系,争取更有利的贷款利率或发行债券利率。
3. 市场波动风险企业在筹资过程中,市场的波动性可能对其筹资计划产生不利影响。
市场情况的变化可能导致股票价格下跌、债券价格波动等,从而减少企业融资的效果。
为了应对市场波动风险,企业可以采取以下措施: - 深入了解市场行情,提前预测市场的变化趋势,并根据市场变化灵活调整筹资计划; - 多元化投资组合,例如同时进行股票和债券融资,以分散市场风险,降低对单一资本市场的依赖; - 建立有效的风险管理机制,例如使用金融衍生品进行对冲操作,减少市场波动对企业造成的损失。
浅谈企业筹资风险的防范与控制对策(全文)

浅谈企业筹资风险的防范与操纵对策[[一、企业筹资风险(仅指非系统风险)主要来源于以下几个因素1.决策不当。
股票筹资决策是指发行股票的股份有限公司按照有关法律、政策规定,就有关发行股票的种类、发行规模、发行方式、发行时机、发行价格等方面做出的理性分析与规划。
如果股票决策不当,很有可能影响股票的顺利发行,影响企业资金的筹集。
同时,对于负债经营的企业,如果企业对于负债规模、负债结构、负债期限等方面决策不当,会使企业承受巨大的财务危机。
2.企业经营活动失败。
负债经营的企业其还本付息的资金最终来源于企业的收益。
如果企业经营治理不善,长期亏损,那么企业就不能按期还本付息,这样就给企业带来偿还债务的压力,也可能使企业信誉受损,不能有效地去筹集资金,如果经营效益低下,股票投资者收益很低,投资者会抛售其股票,影响了公司通过再次发行股票筹集资金的能力,也会影响其他渠道筹集资金的能力,从而使公司陷入筹资困境。
3.资金结构不合理。
资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。
我国企业资金结构不合理的现象普遍存在,具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。
在负债规模一定时,债务期限的安排是否合理,也会给企业带来筹资风险。
4.资金调度不合理。
资金合理调度能相对节约资金占用,使其既能满足生产经营的需要,又能在时间上相互衔接,形式上相互协调,充分挖掘资金的使用的潜力。
资金调度不合理,就会出现相反的情况。
5.偿债观念淡薄。
短期负债成本低或无需花费成本,但导致很多企业无视约定的付款时间,滥用商业信用,无故拖欠贷款,引发“三角债”,这无疑会降低企业信用,限制企业的筹资渠道。
二、筹资风险防范对策1.建立完善的财务治理系统(1)企业必须关注其宏观环境,对不断变化的财务治理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务治理政策和改变治理方法,从而提高企业对财务治理环境变化的适应能力和应变能力,以防范企业因财务治理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
浅析企业筹资风险控制

浅析企业筹资风险控制摘要:无论是通过企业所有者的投入方式还是债权人借入方式进行的资金筹措,都存在着一定的风险。
如何合理正确分析筹资风险以及在此认识的基础上规避风险是企业在筹资中遇到的一大难题,本文旨在分析企业对筹资风险的控制,为企业降低资金的使用风险提供一些帮助。
关键词:筹资风险控制表现形式一、引言所谓企业筹资管理,也就是说,企业能够按照它们的正常运转对于所需的资金的要求,采取多种多样的筹资方法,确定适当的筹资规模来得到所需要的资金并且在最大限度上规避风险的一种企业管理行为。
企业筹资管理是企业资金周转的根本出发点,它直接关系到企业进行正常的经营活动的规模以及资金周转的规模。
二、筹资风险的表现形式及其特点1.筹资风险的表现形式企业进行筹资主要有两个来源:一是自有资金,即企业所有者的投入,包括企业的资本金等;二是借入资金,即债权人贷入,包括应付款项、长短期借款等。
对于借人资金来说,由于严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息的数额,如果借人的资金不能产生预期的效益,就会导致企业不能按期还本付息,使企业付出更高的经济成本。
对于自有资金而言,虽然不存在还本付息的经济压力,但是存在着资金使用效益的不确定性问题,因而同样存在着筹资风险。
如果企业资金使用效率低下,不能达到投资者所期望的投资报酬,会使公司再筹资难度大大加强。
另外,自有资金和借入资金的比例形成的资本结构不合理,也会影响资金的使用效益的大小,从而影响借人资金的偿还和自有资金的期望报酬的实现。
综上,筹资风险具有借人资金风险、自有资金风险和资本结构风险三类。
2.筹资风险的特征从筹资风险的表现形式可以总结筹资风险具有以下三个显著特征。
(1)客观性不同的筹资方式会产生不同的筹资风险,而且筹资金额越大,其风险越大。
有些微观因素可以通过企业的识别等方式来加以积极地避免,如企业生产经营状况的好坏,债务偿还期长短等。
但有一些因素是由宏观的大环境来决定的,如国家宏观政策的改变等,企业对于宏观环境的变化虽不能积极的加以影响,但可以通过自身的努力尽快的适应这种变化,甚至可以积极地去利用它。
浅谈企业筹资风险的成因与防范

浅谈企业筹资风险的成因与防范引言企业的筹资活动是繁荣发展的基础,但是筹资过程中也会面临各种风险。
了解和防范企业筹资风险对企业保持稳定和可持续发展至关重要。
本文将从企业筹资风险的成因和防范措施两个方面进行探讨。
一、企业筹资风险的成因1.市场风险市场风险是企业筹资过程中最主要的风险之一。
市场环境的不确定性和竞争激烈程度都可能对企业的筹资活动产生重大影响。
例如,市场需求下滑或市场竞争加剧可能导致企业筹资计划落空,增加借款成本或降低筹资能力。
2.财务风险财务风险是企业筹资活动中除市场风险外最重要的风险之一。
企业的财务状况直接影响到其筹资能力和借款成本。
财务风险主要包括财务结构不平衡、财务健康状况不佳、资产负债率过高等问题,这些都可能导致企业在筹资过程中面临更高的风险。
3.政策风险政策风险是企业筹资活动中需要考虑的另一个重要因素。
政府的政策变化可能直接影响到企业的筹资行为。
例如,政策的收紧可能导致借款利率上升或者减少资金来源的多样性,这将增加企业的筹资风险。
4.信用风险企业与各种筹资方进行合作时,都存在着信用风险。
影响企业信用风险的因素很多,包括企业自身的信誉度、市场声誉以及与伙伴的合作历史等。
信用风险可能导致企业筹资计划被拒绝、借款成本上升或者贷款额度减少。
5.操作风险操作风险是企业筹资活动中容易被忽视的风险之一。
企业内部流程和操作失误可能导致筹资活动受阻或引发其他风险。
例如,财务数据失误、内部管理不善等问题都可能对企业的筹资活动造成严重影响。
二、企业筹资风险的防范措施1.市场监测和分析企业应该定期进行市场监测和分析,及时了解市场的变化和趋势。
这样有助于企业在筹资过程中做出准确的决策,减少市场风险的影响。
同时,企业可以通过市场分析找到更合适的筹资对象和方式。
2.财务规划和风险评估企业应该进行详细的财务规划和风险评估,确保财务状况良好并合理配置财务资源。
财务规划可以帮助企业掌握筹资需求和筹资方式,风险评估可以让企业更全面地考虑风险因素并采取相应的防范措施。
浅谈企业筹资面临的风险及其控制

浅谈企业筹资面临的风险及其控制【摘要】在企业生产经营所面临的风险中,筹资风险是其中的一个重要组成局部,而且它是客观存在、难以消灭的。
企业只有从自身的角度出发,对其加以控制,才能防止筹资风险所带来的不良后果,为企业的健康开展奠定坚实的资金基矗本文阐述了企业筹资的含义、筹资过程中面临的风险以及如何对其加以控制。
【关键词】施工企业;筹资风险;控制一、企业筹资概述所谓企业筹资,是指企业依据自身生产运营状况、对外进行投资以及改变资本结构等方面的需求,经由各种筹资途径和资本市场,运用各筹资方式和手段,低本钱而有效率地筹集资金的过程。
众所周知,在企业的日常运营中,资金占据着至关重要的地位,而企业筹资的目的就是为了获取足够的资金,为企业的开展提供充足的资金保障,从而扩大生产规模,提高企业的经济效益。
对于企业来说,如果资金来源狭窄、难以筹集到相应额度的资金,仅仅依靠自有的资金是很难转化为资本的,企业日常运转就会遇到困难。
施工企业作为一种特殊类型的企业,同样要进行筹资,但与一般企业相比又具有自己的特点。
施工企业之所以特殊,是因为它所提供的产品是厂房、建筑、公路、桥梁等根底设施,相较于其他工业、商业产品而言,其产品具有规模大、周期长、位置固定、形态多样以及频繁流动、综合等特征。
在日常的建筑施工过程中,施工企业要投入大量的资金以购置建筑材料、购置机械设备、调集技术队伍,而资金的来源渠道比较单一,除了从建设单位获取少量款项外,大局部要依靠银行贷款。
在我国的行业中,施工企业利润是比较微薄的,而且大都经济效益较低,因此其筹资活动面临着更大的风险。
二、企业筹资面临的风险企业筹资是有风险的,因为筹资会带来相应的负担〔例如按期支付利息〕,而企业在经营过程中必须面对诸多的不确定性,企业能够获得多少利润是会变化的,另一方面借款利率也是会随市场而发生改变,从而企业获得的利润率可能比借款利率来得低。
因此,如果经营不善导致业绩持续下滑,经济效益恶化,就会造成筹资风险,以致无法及时支付报酬给投资者或者归还债务。
探究企业筹资过程中的风险防范

探究企业筹资过程中的风险防范【摘要】企业在筹资过程中面临各种潜在风险,因此风险防范至关重要。
本文首先介绍了风险识别与评估的重要性,以及多元化管理风险的方法。
探讨了建立合理资金结构和谨慎选择融资方式的策略。
强调了监控风险并采取相应措施的必要性。
文章结论强调了企业筹资风险防范的重要性,并提出了持续改进风险管理机制和未来发展趋势的建议。
通过本文的探讨,企业可以更好地认识和管理筹资过程中的风险,提高经营效率和风险抵御能力,实现稳健可持续的发展。
【关键词】企业筹资,风险防范,风险管理,资金结构,融资方式,监控与应对,风险识别,风险评估,持续改进,发展趋势,建议。
1. 引言1.1 企业筹资过程中的风险防范概述企业筹资是企业发展的重要环节,但在筹资过程中存在着各种风险。
企业在进行筹资活动时需要做好风险防范工作。
风险防范是指企业为预防和降低筹资过程中可能出现的各种不确定性因素而采取的一系列措施。
有效的风险防范可以保障企业的资金安全,提高企业的融资效率,降低企业经营风险。
在企业筹资过程中,风险防范主要体现在风险识别与评估、风险多元化管理、合理资金结构的建立、谨慎选择融资方式以及监控与应对风险的措施等方面。
通过对筹资过程中可能面临的各种风险进行全面的识别和评估,企业可以更好地应对潜在的风险,并采取相应的措施进行防范。
通过多元化管理风险、建立合理的资金结构、选择适合的融资方式以及及时有效地监控和应对风险,企业可以有效地降低筹资过程中的风险,并保障企业的稳健发展。
在今后的发展中,企业应重视风险防范工作的重要性,不断改进风险管理机制,并根据未来发展趋势做出相应的调整和建议,以保障企业的可持续发展。
2. 正文2.1 风险识别与评估风险识别与评估是企业筹资过程中非常重要的一环。
在面临众多融资选择时,企业首先需要对各种可能的风险进行识别和评估,从而制定有效的防范措施,保障企业的资金安全和稳定发展。
企业需要进行全面系统的风险识别,包括市场风险、信用风险、经营风险等多方面的可能性。
浅谈筹资风险与对策

浅谈筹资风险与对策新形势下,科学技术高度发达,社会、经济快速发展,市场行情瞬息万变,为企业带来了更多的发展机遇。
但是,机遇与风险并存,企业在发展中为扩大经营规模,获得更多的经济利益而进行筹资经营,与此同时企业也必须承担一定的筹资风险。
因此,企业应加深对筹资风险的认识,充分重视筹资风险的影响,学习和掌握防范筹资风险的措施,将筹资风险降到最低,使之在提高企业的经济效益中发挥出积极的作用。
1筹资风险的概述1筹资风险的含义企业筹资风险又称财务风险,它是指企业因借入资金而给财务成果带来的不确定性。
一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模,提高经济效益,从而实现财务管理目标。
企业为了取得更多的经济效益而进行筹资,必然会增加按期还本付息的筹资负担,由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性,从而会使企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。
如果企业决策正确,管理有效,就可以实现其经营目标。
但在市场经济条件下,由于市场行情的瞬息万变,企业之间的竞争日益激烈,都可能导致决策失误,管理措施失当,从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生了筹资风险。
企业筹资渠道可分为两大类,一类是所有者投资,包括企业的资本金及由此衍生的公积金、未分配利润等;另一类是借入资金。
对于借入资金这一类筹资活动而言,筹资风险的存在是显而易见的。
借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额,如果借入资金不能产生效益,导致企业不能按期还本付息,就会使企业付出更高的经济和社会代价。
例如向银行支付罚息,低价拍卖抵押财产,引起企业股票价格下跌等,严重的则会导致企业破产倒闭。
因此,借款筹资的风险,表现为企业能否及时足额地还本付息。
对于所有者投资而言,它不存在还本付息的问题,它是属于企业的自有资金,这部分筹入资金的风险,只存在于其使用效益的不确定上。
正是由于其使用效益的不确定,从而使得这种筹资方式,也具有一定的风险性,具体表现在资金使用效果低下,而无法满足投资者的投资报酬期望,引起企业股票价格下跌,使筹资难度加大,资金成本上升。
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浅析公司筹资风险的防范与控制筹资对于一个企业是至关重要的,是企业投资经营的起点。
但是筹资必然伴随着各种各样不同层次的风险。
本文所说的筹资风险,主要是指企业在负债筹资的方式下,由于各种原因而引起的到期不能还本付息的风险。
如果从机会成本角度认识筹资风险,可以表现为企业负债经营时,由于资本结构不合理,导致主权资本不能实现保值和增值的可能性。
下面我们即有针对性地来讨论对这种筹资风险的防范与控制。
一、负债经营风险的总体防范与控制负债经营是现代企业的经营主要特点之一,运用得当会给企业带来收益,成为发展经济的有力杠杆。
但是,负债筹资如果运用不当,则会使企业陷入困境,甚至会将企业推到破产的境地。
因此,企业对负债经营的风险应有充分的认识,必须采取防范负债经营风险的措施。
第一,要有风险意识。
在社会主义市场经济体制下,企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业必须独立承担风险。
企业在从事生产经营活动时,内外部环境的变化,导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。
如果在风险临头时,企业毫无准备,一筹莫展,必然会遭致大败。
因此,必须树立风险意识,即正确承认风险,科学估测风险,预防发生风险,有效应付风险。
首先要明确风险是不可避免的,要勇于承担和面对风险,并采取有效措施降低和防范风险。
第二,建立有效的风险防范机制。
企业必须立足市场,建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络,及时地对财务风险进行预测和防范,制定适合企业实际情况的风险规避方案,通过合理的筹资结构来分散风险。
如通过控制经营风险来减少筹资风险,充分利用财务杠杆原理来控制投资风险,使企业按市场需要组织生产经营,及时调整产品结构,不断提高企业的盈利水平,避免由于决策失误造成财务危机,把风险减少到最低限度。
应建立财务预警机制,随时监控企业的筹资风险,把风险水平降到最低点。
第三,确定适度的负债数额,保持合理的负债比率。
负债经营能获得财务杠杆利益,同时企业还要承担由负债带来的筹资风险损失。
为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险,企业一定要做到适度负债经营。
企业负债经营是否适度,是指企业的资金结构是否合理,即企业负债比率是否与企业的具体情况相适应,以实现风险与报酬的最优组合。
在实际工作中,如何选择最优化的资金结构,是复杂和困难的,对一些生产经营好,产品适销对路,资金周转快的企业,负债比率可以适当高些;对于经营不理想,产销不畅,资金周转缓慢的企业,其负债比率应适当低些,否则就会使企业在原来商业风险的基础上,又增加了筹资风险。
根据国家有关部门统计,目前我国企业资产负债率普遍过高,一般在70%左右,有的在80%以上,为了增强抵御外界环境变化的能力,我国企业必须着力于补充自有流动资本,降低资产负债率。
第四,根据企业实际情况,制定负债财务计划。
根据企业一定资产数额,按照需要与可能安排适量的负债。
同时,还应根据负债的情况制定出还款计划。
如果举债不当,经营不善,到了债务偿还日无法偿还,就会影响企业信誉。
因此,----------------------------------经济学院07研刘犇1003420073287企业利用负债经营加速发展,就必须从加强管理、加速资金周转上下功夫,努力降低资金占用额,尽力缩短生产周期,提高产销率,降低应收账款,增强对风险的防范意识,使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上,谨慎负债。
在制定负债计划的同时须制定出还款计划,使其具有一定的还款保证,企业负债后的速动比率不宜低于1:1,流动比率应保持在2:1左右的安全区域。
第五,针对由利率变动带来的筹资风险,应认真研究资金市场的供求情况,根据利率走势,把握其发展趋势,并据此做出相应的筹资安排。
在利率处于高水平时期,应尽量少筹资或只筹急需的短期资金。
在利率处于由高向低的过渡时期,也应尽量少筹资,不得不筹的资金应采用浮动利率的计息方式。
在利率处于低水平时,筹资较为有利。
在利率处于由低向高的过渡时期,应积极筹集长期资金,并尽量采用固定利率的计息方式,降低负债利息率。
二、筹资风险的阶段性控制1、事前控制首先,应做好企业的财务预测与计划,作好各种预算工作。
在对外部资金的选择上应从具体的投资项目出发,运用销售增长百分比法确定外部筹资需求。
可以从以往的经验出发,确定外部资金需求规模;也可以进行财务报表分析,使各项数据直观准确,量化资金数额,由于这种方法比较复杂,需要有较高的分析技能,因而,应在筹资决策存在许多不确定因素的情况下运用。
准确的财务预算对于防范和规避企业的筹资风险具有重要作用。
企业根据短期的生产经营活动和中长期的企业发展规划,预测出自己对资金的需求,提前做好财务预算工作,安排企业的融资计划,估计可能筹集的资金量。
同时企业可以根据预测的筹资情况来确定资金是否能够满足企业资金的需求,并以此安排企业的生产经营活动,从而把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起,避免由于两者脱节造成企业的资金周转困难,防范企业的筹资风险。
在编制具体财务预算过程中,企业可以依据行业特点和宏观经济运行情况,保持适当的负债比率,根据生产经营的需求确定资金需求总量,合理安排筹集资金的时间和数量,使筹资时间、资金的投放运用紧密衔接,及时调度,降低空闲资金占用额,提高资金收益率,避免由于资金不落实或无法偿还到期债务而引发的筹资风险。
其次,因地制宜地确定资本结构,合理安排主权资本与借入资本的比例,降低资本成本,也就是选择合适的筹资组合。
企业在经营过程中,要根据所处的行业特点和企业自身情况,确定合理的资产负债结构。
在企业的资产负债结构上,保持适当的短期变现能力(如流动比率和速动比率)和长期偿债能力(如资产负债率和产权比率),可以提高企业的市场竞争力,提高企业抵抗筹资风险的能力。
改善企业的资产负债结构,主要应该动态地监控资产负债率、流动比率、速动比率等反映企业偿债能力的财务指标,确定最佳负债结构。
在实际工作中,如何选择最优的资产负债结构,合理确定自有资金和借入资金的比例,是非常复杂和困难的。
对一些生产经营好、产品适销对路、资金周转快的企业,负债比率可以适当高些;对于经营不理想、产销不畅、资金周转缓慢的企业,其负债比率应适当低些,否则就会使企业在原来经营风险的基础上,又增加过多的筹资风险。
最后,企业在选择负债筹资的方式中,如果选择银行借款的筹资方式应做出分析,对银行做出选择。
应选择那些愿意承担风险,勇于开拓,肯为企业分析潜在的财务问题,有着良好的服务,乐于为具有发展潜力的企业发放贷款,在企业有困难时帮助其度过难关的银行。
同时,要关注银行的专业化程度,选择那些拥有丰富专业化贷款经验的银行进行合作;保证所选银行的稳定性,使企业的借款不至于中途发生变故。
2、事中控制在风险的事中控制中应重点强调资金的使用效率,增强企业使用资金的责任感,只有这样才能从根本上降低筹资风险,提高收益,这是彻底摆脱债务负担的关键。
我国大部分企业长期以来缺乏资金使用效率的意识,缺少资金靠借贷,资金投入较少考虑投资回报、投资风险以及投资回收期的长短,以至于企业越借越多,自身造血功能越来越差。
因此,企业应加强资金使用意识,把资金管理作为重点,确保投资效益,实现资金结构优化,减少企业收不抵支的可能性和破产风险。
要加强对流动资金的动态管理,主要包括:(1)保持合理的现金储备,确保企业的正常支付和意外所需。
现金是企业资产中流动性最强的资产,现金持有量过少而无法保证企业的正常支出,企业就会因资金短缺发生筹资风险;反之,企业持有的现金越多,企业的支付能力就越强。
但是现金是收益能力和增值能力较低的资产,如果企业持有过多的现金,必然失去了用这部分现金投资的机会,造成资金的机会成本过大,从而降低企业资产的盈利能力和资产利润率。
因此,企业必须合理预测企业经营过程中的现金需求和支付情况,确定合理的现金储备。
(2)加强存货管理,提高存货周转率。
存货是企业流动资产中变现能力较弱的资产,如果存货在流动资产中比重过大,就会使速动比率很低,从而影响企业的短期变现能力,因此要通过完善企业的内部控制和生产经营流程,使企业存货保持在一个合理的水平上。
(3)加强应收账款的管理,加快货币资金回笼。
应收账款是被债务人无偿占用的企业资产。
不能及时收回应收账款,不仅影响企业的资金周转和使用效率,还可能造成企业资产无法收回而形成坏账损失。
因此,企业应加强对应收账款的管理,通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施,积极组织催收,减少在应收账款方面的资金占用,加快货币资金回笼。
另外,在还款期限和额度的把握上,应尽可能地将还款期限推迟到最后,同时必须保持企业良好的信誉,有时候无形的声誉往往更加重要。
这样虽然没有现实的现金流人,但却获得了货币的时间价值,节省了一定的使用成本。
保持适当的还款额度可以减少企业资金使用风险,使企业不至于因还款额度过大而承担较大的财务风险3、事后控制事后控制主要在于对本次筹资过程的分析上,企业筹集资金的目的是为了投资的需要,而投资又是为了获得利润。
在一个整体的过程结束后,企业必然要对本次筹资运作的全过程进行系统全面的分析。
主要是分析企业各种资金的使用效率和各种财务比率,重点应放在对财务报表的分析上。
从一般意义上讲,回顾过去,总结经验,是为了指导今后的工作,企业的筹资活动也不例外。
参考书目:《金融工程原理》宋逢明清华大学出版社2000年9月《公司财务管理》陈荣奎厦门大学出版社1999年9月《西方财务管理》王庆成、王化成中国人民大学出版社1993年版。