山西汾酒2020年一季度财务状况报告
山西汾酒2020年上半年管理水平报告
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入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用基本不变的情况下营业收 入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所提高。
5、管理费用变化及合理性评价 2020年上半年管理费用为43,386.88万元，与2019年上半年的 32,289.95万元相比有较大增长，增长34.37%。2020年上半年管理费用占 营业收入的比例为6.29%，与2019年上半年的5.06%相比有所提高，提高 1.22个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用增长合理。
山西汾酒2020年上半年管理水平报告
一、成本费用分析 1、成本构成情况 山西汾酒2020年上半年成本费用总额为468,628.56万元，其中：营业 成本为195,235.38万元，占成本总额的41.66%；销售费用为138,749.08 万元，占成本总额的29.61%；管理费用为43,386.88万元，占成本总额的 9.26%；财务费用为-2,762.69万元，占成本总额的-0.59%；营业税金及附 加为94,019.92万元，占成本总额的20.06%。
100.00
153,034.34
42.22 182,026.64
39.62 195,235.38
41.66
94,516.29
26.08 103,938.23
22.63 94,019.92
20.06
90,717.78 24,594.42
25.03 137,557.82
6.79 32,289.95
29.94 138,749.08
项目名称
资产构成表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
山西汾酒2020年上半年财务风险分析详细报告
山西汾酒2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为106,496.45万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为44,563.12万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供501,827.07万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕395,330.62万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为400,780.68万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是723,993.41万元，实际已经取得的短期带息负债为44,563.12万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为723,993.41万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为885,599.78万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,208,812.52万元，当前实际的带息负债合计为44,563.12万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
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财务报表分析山西汾酒财务报表综合分析
山西汾酒财务报表综合分析一、财务能力分析财务能力分析包括以下几个方面：偿债能力分析；盈利能力分析；营运能力分析；发展能力分析。
（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析财务报表中相关数据如下：速动资产：2014/12/312013/12/312012/12/31货币资金756,496,918.01984,851,927.922,480,804,314.29交易性金融资产------应收票据1,076,409,124.881,156,712,378.05907,653,785.45应收账款1,444,155.611,012,045.7218,879,202.80预付账款61,613,626.9482,063,799.93101,320,859.42其他应收款10,901,802.276,478,633.747,211,519.81存货1,898,168,166.991,866,808,821.321,422,801,193.30其他流动资产1,577,937.53--1,607,493.82流动资产合计3,806,611,732.234,097,927,606.684940278369项目：2014/12/312013/12/312012/12/31流动负债合计1,850,392,863.261,940,519,742.132487546213速动资产合计1,908,443,565.242,231,118,785.363,517,477,175.59经营活动产生的416,261,349.57-305,927,704.021*********现金流量净额短期偿债能力相关计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债短期偿债能力相关指标计算结果如下：项目:2014/12/312013/12/312012/12/31流动比率 2.057191101 2.111768058 1.986004659速动比率 1.031372096 1.149753201 1.414034906现金比率0.4088304340.5075196640.997289739现金流量比率0.224958363-0.1576524560.417763092（1）对山西汾酒近三年短期偿债能力相关指标进行纵向比较，相关折线图如下：-0.50.511.522.52012年2013年2014年流动比率速动比率现金比率现金流量比率通过纵向比较可以看出：①近三年流动比率先增加后减少，说明2014年山西汾酒的短期偿债能力有所降低。
山西汾酒2020年一季度财务风险分析详细报告
山西汾酒2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为230,860.88万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为0万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供554,769.61万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕323,908.73万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为328,973.03万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是822,987.09万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为575,980.06万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为699,483.58万元，在5年之内偿还的贷款总规模为946,490.61万元，当前实际的长短期借款合计为0万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
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山西汾酒财务报表分析
山西汾酒财务报表分析山西杏花村汾酒集团有限责任公司成立于2002年3月，是以白酒生产销售为主，集贸易、旅游、餐饮等为一体的国家大型一档企业，山西杏花村汾酒厂股份有限公司为汾酒集团核心子公司，成立于1985年，1993年在上海证券交易所挂牌上市（股票代码600809），为中国白酒第一股，山西第一股。
汾酒是清香型白酒的典型代表，采用“地缸固态分离发酵、清蒸二次清”的传统酿造工艺生产，该酿造工艺已列入国家非物质文化遗产第一批名录。
公司拥有全国一流的酿酒技术队伍和酿酒勾贮设备，拥有系统完善的ISO9001：2000质量保证体系，是全国食品饮料业、全国轻工业最佳企业之一，是山西省农业产业化的龙头企业，也是山西省食品产业调整和振兴规划中的重点龙头企业，是山西省综改实验的排头兵。
2、公司经营状况根据山西汾酒2017年年报，截止2017年底，公司全年实现营业收入60.37亿元，同比增长37.06%；营业利润13.85亿元，同比增长48.96%；归属于上市公司股东的净利润9.44亿元，同比增长56.02%。
截至2017年12月31日，公司总资产达89.40亿元，净资产53.39亿元，净资产收益率为18.89%。
公司目前收入以中高价白酒为主导，占主营业务收入的比重为62%。
二、资产负债表分析1、资产分析2014年山西汾酒流动资产总额相对上年下降了7.11%，从2015年开始，流动资产总额开始呈上升趋势，2015年和2016年分别上升了12.02%和12.26%，2017年增长率则高达30.43%。
山西汾酒2013年-2016年存货小幅度增长，在2016年增长幅度只有0.05%，说明山西汾酒这在2012年-2016年发展态势一般，但是应收账款在2015年和2016年却大幅增长；存货在2017年则增长了19.84%，说明山西汾酒发展态势开始有恢复的迹象，采购量与备货量相应增加，以应对旺盛的市场需求，应收账款相应减少；货币资金在2013年和2014年呈下降趋势，在2015年才开始上升，由于货币资金与企业资产规模和业务收支规模密切相关，可能是由于企业生产加速，对周转资金的需求量增加，也可能是由于经营业绩好，净现金流增加。
山西汾酒2020年上半年经营成果报告
100.00 468,628.56
100.00
153,034.34
42.22 182,026.64
39.62 195,235.38
41.66
94,516.29
26.08 103,938.23
22.63 94,019.92
20.06
90,717.78
24,594.42 -434.29 0
25.03 137,557.82
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3、投资收益 2020年上半年投资收益为负3,592.87万元，与2019年上半年的16万 元相比，2020年上半年出现较大幅度亏损，亏损3,592.87万元。
4、营业外利润 2020年上半年营业外利润为142.66万元，与2019年上半年的5.62万 元相比成倍增长，增长24.4倍。 5、经营业务的盈利能力
6.79 32,289.95
-0.12 3,577.29
-
0
29.94 138,749.08
7.03 43,386.88
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9.26 -0.59
-
2、总成本变化情况及原因分析
山西汾酒2020年上半年成本费用总额为468,628.56万元，与2019年 上半年的459,389.92万元相比有所增长，增长2.01%。以下项目的变动使 总成本增加：营业成本增加13,208.74万元，管理费用增加11,096.93万元， 销售费用增加1,191.25万元，共计增加25,496.92万元；以下项目的变动使 总成本减少：财务费用减少6,339.98万元，营业税金及附加减少9,918.31 万元，共计减少16,258.28万元。各项科目变化引起总成本增加9,238.64
山西汾酒2020年上半年现金流量报告
山西汾酒2020年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2020年上半年现金流入为826,131.66万元，与2019年上半年的803,465.17万元相比有所增长，增长2.82%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为739566.39万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的89.52%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加122518.37万元。
二、现金流出结构分析
2020年上半年现金流出为847,186.42万元，与2019年上半年的600,071.37万元相比有较大增长，增长41.18%。
最大的现金流出项目为支付的各项税费，占现金流出总额的29.59%。
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山西汾酒财务分析报告
⼭西汾酒财务分析报告⽬录⼀、公司基本内容介绍和⾏业现状（⼀）公司基本介绍⼭西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以⽣产经营中国名酒——汾酒、⽵叶青酒为主营业务，年产名优⽩酒5万吨，是全国最⼤的名优⽩酒⽣产基地之⼀。
⼭西汾酒集团下属3个全资⼦公司，7个控股⼦公司，3个参股⼦公司，3个⾪属单位。
核⼼企业汾酒⼚股份有限公司为公司最⼤⼦公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国⽩酒第⼀股，⼭西第⼀股。
汾酒集团经营特点：⾸先，产品结构调整由低档向中⾼档趋势明显，替代部分中低档产品份额，近⼏年销售收⼊和利润率⼤幅增长。
其次，⽩酒⾏业集中程度⾼，两极分化⽇趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占⼀⽅市场。
最后，在产品差异化上，培养出⾃⼰的特⾊产品，有效建⽴⾃⼰的消费群体。
（⼆）⾏业现状1.⾏业竞争现状从⽬前的⽩酒现状来看，区域的名优品牌有强劲的发展，譬如说江苏的洋河、⼭西的汾酒、安徽的古井贡酒、四川的沱牌舍得等等，各地的名优⽩酒品牌在近⼏年的发展中强势突围，已经逐渐在⽩酒市场上拥有⼀定的市场竞争⼒。
跨⼊2013年，这种激烈竞争现状将有增⽆减。
中⾼档酒的市场扩容速度仍旧较⾼，预计⽩酒上市公司销售额仍能保持20%-30%左右增长。
因⽽，在2013年，⽩酒企业的销售份额将持续上涨，上涨趋势将放缓，⽽激烈的市场竞争将加剧⽩酒市场份额的争夺。
中⾼档酒品牌主要依靠提价，稳步放量。
经济型⽩酒市场向名优⽩酒企业集中。
团购模式即⼚家通过团购商和核⼼终端直接开发渗透客户，在价格、品质和配送等⽅⾯都具有核⼼优势，从⽽直接覆盖消费群，夺取更⼤的市场份额。
2.主要影响因素①⽩酒⾏业的原材料主要为粮⾷，近⼏年我国⼀⽅⾯在调整国家粮⾷储备政策，要求尽量依靠⾃⼰出产的粮⾷满⾜国内供给，另⼀⽅⾯针对进⼝粮⾷会有更严格的要求。
粮价⼀直在上涨，⽩酒价格上涨是定势。
②我国⽩酒业的硬件设施和管理标准与国家⾷品卫⽣标准差距很⼤，标准化体系不健全，受2012年出现酒⿁酒“塑化剂”风波这⼀事件的影响，预计⽩酒业放缓趋势将进⼀步延续，⽽区域名酒、地⽅品牌或继续强势崛起，抢夺⽩酒市场份额的现象将愈加激烈。
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1,024,256.0 77.82
9
78.98 767,903.14
85.90
3,346.05
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0.14 1,241.13
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பைடு நூலகம்
0.00 155,350.97
11.98 165,067.27
18.46
328,360.71
21.96 115,501.65
8.91 -40,233.01
山西汾酒2020年一季度财务状况报告
山西汾酒2020年一季度财务状况报告
一、资产构成 1、资产构成基本情况
山西汾酒2020年一季度资产总额为1,495,342.87万元，其中流动资产 为1,163,636.11万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节， 分别占企业流动资产合计的42.81%、31.95%和6.5%。非流动资产为 331,706.76万元，主要分布在递延所得税资产和在建工程，分别占企业非 流动资产的18.68%、14.29%。
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山西汾酒2020年一季度财务状况报告
以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少112.97万元，长期待摊费 用减少127.69万元，货币资金减少324.71万元，应收账款减少2,878.02万 元，预付款项减少5,606.07万元，固定资产减少155,350.97万元，应收票 据减少193,705.33万元，共计减少358,105.76万元。增加项与减少项相抵， 使资产总额增长168,939万元。
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山西汾酒2020年一季度财务状况报告
项目名称
负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债
负债及权益构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,495,342.8 7
1,296,929.5 100.00
项目名称
总资产
流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,495,342.8 7
1,296,929.5 100.00
6
100.00 893,978.54
100.00
1,163,636.1 1
6
1,045,564.2 100.00
2
100.00
886,476.37
59.28 743,274.72
57.31 610,408.7
58.38
603,802.19
40.38 549,883.22
42.40 433,642.51
41.47
5,064.3
0.34 3,771.63
0.29 1,513.01
0.14
2、流动负债构成情况 企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的27.72%，资 金成本相对较低。企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的17.02%。
2020年一季度总资产为1,495,342.87万元，与2019年一季度的 1,296,929.56万元相比有较大增长，增长15.3%。
4、资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：存货增加139,273.42万元，在建工 程增加15,240.48万元，其他非流动资产增加12,401.93万元，递延所得税 资产增加10,498.78万元，无形资产增加9,013.4万元，长期投资增加 1,525.2万元，其他流动资产增加1,213.53万元，共计增加189,166.76万元；
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00 193,705.33
18.91 326,523.92
42.52
371,774.75
31.95 372,099.46
36.33 134,154.81
17.47
293,118.53
25.19 96,103.88
9.38 59,743.64
7.78
3、资产的增减变化
46.71 1,241.13
0
0
-100 155,350.97
-5.89 165,067.27
0
498,108.59
38.81 358,835.17
53.45 233,848.18
0
634.24
-81.94 3,512.26
-65.4 10,150.76
0
371,774.75
-34.29 565,804.79
22.82 460,678.73
0
二、负债及权益构成 1、负债及权益构成基本情况
山西汾酒2020年一季度负债总额为608,866.5万元，资本金为 87,152.83万元，所有者权益为886,476.37万元，资产负债率为40.72%。 在负债总额中，流动负债为603,802.19万元，占负债和权益总额的40.38%； 非流动负债为5,064.3万元，金融性负债占资金来源总额的0.34%。
1,024,256.0 100.00
9
100.00 767,903.14
100.00
498,108.59
42.81 358,835.17
35.03 233,848.18
30.45
634.24
0.05 3,512.26
0.34 10,150.76
1.32
0
0.00
0
0.00 3,481.82
0.45
0
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山西汾酒2020年一季度财务状况报告
项目名称
流动资产
存货 应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金 其他
流动资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,163,636.1 1
-4.50
2、流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的42.81%，说 明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切 关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大， 约占流动资产的31.95%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关 注货币资金的投向。
项目名称
流动资产
长期投资 固定资产 存货 应收账款 货币性资产
主要资产项目变动情况表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
1,163,636.1
1,024,256.0
13.61
33.38 767,903.14
0
1
9
3,346.05
83.76 1,820.85