产业引导基金运作模式
我国产业投资基金运作模式研究
我国产业投资基金运作模式研究1. 引言1.1 背景介绍产业投资基金作为我国支持产业发展和创新的重要工具，在促进经济增长、推动产业升级方面发挥着重要作用。
随着经济的快速发展和产业结构的不断优化，产业投资基金在中国经济中的地位和作用逐渐凸显。
随着资本市场的不断完善和发展，以及我国政府对产业发展的支持力度不断加大，产业投资基金的运作模式和风险管理机制也日益受到关注。
产业投资基金的发展既受到市场的推动，也受到政策的引导。
在当前经济下行压力加大的背景下，产业投资基金的运作模式和效益受到广泛关注。
如何通过创新投资模式，优化风险管理机制，提高资金利用效率，成为各类产业投资基金面临的重要问题。
对我国产业投资基金的运作模式进行深入研究，探讨其中的规律和特点，对于解决当前经济发展中的相关问题，具有重要的实践意义和理论价值。
1.2 研究意义产业投资基金作为支持我国产业发展的重要资金来源和机制，其运作模式的研究具有重要意义。
研究产业投资基金的运作模式可以帮助我们深入了解我国产业投资市场的特点和发展趋势，为制定产业政策提供有力支持。
通过对产业投资基金运作模式的分析，可以帮助我国投资者更好地把握投资方向和策略，提高资金配置效率，降低投资风险。
产业投资基金的运作模式研究还可以促进我国产业结构调整和转型升级，推动创新驱动发展，提升经济竞争力。
深入研究我国产业投资基金的运作模式对于我国经济发展和产业升级具有重要的现实意义和战略意义。
2. 正文2.1 我国产业投资基金的定义与特点产业投资基金是指利用资金进行产业投资的专门基金，旨在通过投资产业项目获取长期稳定的收益。
在我国，产业投资基金受到政府支持，是推动产业升级和经济发展的重要工具之一。
产业投资基金的特点主要包括以下几点：产业投资基金的投资对象主要是产业项目或企业，与传统的金融投资有所区别。
这意味着产业投资基金在投资决策时需要考虑项目的产业发展前景、市场需求、竞争状况等因素，与传统金融投资有着不同的特点。
产业基金模式介绍
05
产业基金的发展趋势与 展望
政策环境与市场趋势
政策环境
随着政府对产业转型升级的支持力度 加大，产业基金的政策环境将更加完 善，为产业基金的发展提供有力保障。
市场趋势
随着经济的发展和产业结构的调整， 产业基金的市场需求将不断增长，同 时市场竞争也将加剧。
技术创新与金融创新
技术创新
随着科技的不断进步，产业基金将更多地运用金融科技手段提升投资决策的效 率和准确性。
直接投资
01
个人投资者可以直接投资于产业基金，通常需要满足一定的资
金门槛。
众筹投资
02
通过众筹平台，个人投资者可以参与投资产业基金，通常以小
额投资为主。
理财产品
03
一些金融机构会推出与产业基金相关的理财产品，个人投资者
可以通过购买这些产品间接参与产业基金投资。
企业投资者参与方式
战略投资
企业投资者可以通过战略投资的方式参与产业基金， 以获得与产业相关的资源和合作机会。
按投资阶段
可分为早期基金、成长期基金和成熟期基金 等，根据企业发展的不同阶段进行投资。
0金的发起人通常是具有产业背景的大型企业或投资机构，他们基于对特定产业的 深度了解和资源整合能力，发起设立产业基金。
资金来源
产业基金的资金来源多样，包括但不限于政府引导基金、企业自有资金、金融机构贷款 以及社会资本等。
股权调整
根据市场变化和企业发展需要，产业基金可以在合适的时 机对被投企业的股权结构进行调整，优化企业治理结构。
退出机制
退出方式
产业基金的退出方式包括上 市退出、股权转让、企业回 购等，选择合适的退出方式
以最大化投资回报。
退出时机
产业基金在合适的时机退出 被投企业，通常是在企业达 到一定规模或市场地位相对 稳固时，以实现投资回报的
产业引导基金政策解读
产业引导基金政策解读一、政策背景与目标产业引导基金政策是为了促进产业发展，推动经济转型升级而制定的一项政策。
该政策旨在通过政府引导、市场运作的方式，吸引社会资本投入，推动产业集聚、产业链延伸和产业升级。
二、引导基金的设立与运作1. 设立方式：政府设立引导基金，通过与社会资本合作，共同发起设立子基金，吸引更多社会资本参与。
2. 运作模式：引导基金采用市场化运作模式，按照市场化原则进行投资决策和风险控制。
三、投资策略与领域1. 投资策略：引导基金主要投资于符合国家产业政策、具有市场前景和竞争优势的产业领域。
2. 投资领域：包括但不限于高新技术产业、战略性新兴产业、现代服务业等。
四、资金来源与筹措1. 资金来源：引导基金的资金来源主要包括政府出资、社会资本投入等。
2. 筹措方式：政府出资部分由财政部门负责筹措，社会资本投入部分通过市场化方式筹措。
五、管理与监管机制1. 管理机构：设立专门的引导基金管理机构，负责引导基金的日常管理和运作。
2. 监管机制：建立完善的监管机制，对引导基金的投资决策、风险控制等方面进行监督和管理。
六、风险控制与防范1. 风险识别：建立风险识别机制，对投资项目进行全面的风险评估。
2. 风险控制：采取多种措施控制风险，包括建立风险准备金制度、实行投资限制等。
3. 风险防范：加强风险防范意识，建立健全的风险防范机制。
七、激励机制与政策优惠1. 激励机制：建立激励机制，鼓励社会资本参与引导基金的投资。
2. 政策优惠：给予参与引导基金的社会资本一定的政策优惠，如税收优惠、贷款支持等。
八、政策效果评估与调整1. 效果评估：定期对引导基金政策效果进行评估，分析政策实施过程中的问题和不足。
2. 调整完善：根据评估结果，及时调整和完善政策措施，提高政策实施效果。
产业基金运作模式大全
产业基金运作模式大全根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
按投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。
随着2006年《中华人民共和国合伙企业法》、2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的出台，产业投资基金的组织形式向着多样化的方向发展。
产业投资基金的组织形式根据产业投资基金的法律实体的不同，产业投资基金的组织形式可分为公司型、契约型和有限合伙型。
（1）公司型公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。
公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。
公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。
在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。
公司型基金比较容易被投资人接受，但也存在双重征税、基金运营的重大事项决策效率不高的缺点。
公司型产业投资基金由于是公司法人，在融资方式更为丰富，例如可以发行公司债。
（2）契约型契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。
但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。
产业基金运作模式大全
产业基金运作模式大全根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
按投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。
随着2006年《中华人民共和国合伙企业法》、2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的出台，产业投资基金的组织形式向着多样化的方向发展。
产业投资基金的组织形式根据产业投资基金的法律实体的不同，产业投资基金的组织形式可分为公司型、契约型和有限合伙型。
（1）公司型公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。
公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。
公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。
在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。
公司型基金比较容易被投资人接受，但也存在双重征税、基金运营的重大事项决策效率不高的缺点。
公司型产业投资基金由于是公司法人，在融资方式更为丰富，例如可以发行公司债。
（2）契约型契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。
但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。
地方产业投资基金运作模式
地方产业投资基金是一种由地方政府设立，用于支持本地产业发展的资金机构。
这类基金通常有一定的管理和运作模式。
以下是一般性的地方产业投资基金运作模式的主要特征：
1. 设立和出资：地方政府出资设立地方产业投资基金，这些资金通常来自地方政府的财政预算、国有资产划拨、政府投资引导基金等。
有时，地方政府也可能吸引私人投资者参与。
2. 基金管理机构：地方产业投资基金一般由专门的基金管理机构进行运作和管理。
这个管理机构负责基金的投资、运营、监督和管理工作。
3. 投资方向：地方产业投资基金的主要目标是支持本地产业发展，因此其投资方向通常涵盖本地的重点产业、新兴产业和战略性产业。
这可能包括制造业、科技产业、农业、能源等领域。
4. 项目选择和评估：基金管理机构负责对潜在项目进行评估和选择。
这包括对项目的市场前景、财务状况、管理团队等进行全面的尽职调查。
5. 风险管理：地方产业投资基金在进行投资决策时需要考虑风险管理。
这可能包括对项目风险、市场风险和财务风险等进行综合评估。
6. 监督和评估：地方政府对基金的运作进行监督，并要求基金管理机构定期向政府报告基金的投资情况、项目进展和财务状况。
7. 退出机制：地方产业投资基金通常会设定退出机制，以便在项目成功后能够退出并获得投资回报。
退出方式可能包括股权转让、上市、并购等。
8. 社会效益：一些地方产业投资基金也注重产业发展的社会效益，如就业创造、技术创新、地方经济增长等。
需要注意的是，不同地方的产业投资基金可能有不同的运作模式，具体情况可能受到当地政策和法规的影响。
产业引导基金投资方式
产业引导基金投资方式
随着中国经济的快速发展，越来越多的企业和投资者加入到产业引导基金的投资行列中来。
产业引导基金是一种政府主导的投资基金，其主要目的是引导和扶持某些特定的产业发展。
而产业引导基金的投资方式也是非常独特的。
首先，产业引导基金的投资方式主要是以股权投资为主。
这是因为股权投资可以有效地促进企业的发展，同时也可以为投资者带来更高的回报。
此外，产业引导基金还可以通过其他投资方式，如债券投资、直接投资、债权投资等来实现资本的增值。
其次，产业引导基金的投资方式还与所投资的产业密切相关。
例如，对于创新型企业，产业引导基金可以采用“孵化器模式”，为企
业提供从初创期到成长期的全方位支持。
对于成熟的产业，产业引导基金则可以通过并购、重组等方式来实现资本运作。
最后，产业引导基金的投资方式还需要考虑到其社会效益。
产业引导基金的最终目的是要促进产业的健康发展，为社会带来更多的就业机会和资源优化。
因此，在投资过程中，产业引导基金还需要充分考虑到其社会效益，实现“经济效益与社会效益共赢”的目标。
总之，产业引导基金的投资方式是非常独特的，需要根据所投资的产业和实际情况来灵活运用。
同时，产业引导基金的投资也应该注重社会效益，为社会做出更多的贡献。
- 1 -。
浅谈政府产业引导基金
浅谈“政府产业引导基金”所谓政府产业引导基金,是指由政府出资,并吸引有关金融、投资机构和社会资本联合设立,交由专业投资管理机构进行管理,带有扶持特定阶段、行业、区域目标的引导性投资基金；它是国家和地方政府为了引导新兴行业和创新型产业发展而设立的,按照“政府引导、市场运作、防范风险、滚动发展”的原则运行的产业融资平台.一、政府产业引导基金的产生背景近年来,各地区和各部门在发展经济过程中,经常把在税收、非税收入和财政支出等方面实施优惠政策作为招商引资的主要手段和重要砝码,这在一定程度上促进了投资增长和产业聚集,对推动区域经济发展产生了积极效应.但是一些非理性税收优惠政策的实施却扰乱了市场秩序,影响了国家宏观调控政策效果,产生了一定的负面影响,比如在税收方面,地方政府为了引进项目和资金,可能给予投资商一些税收返还的优惠,但税收本身具有调控经济的职能,地方政府的优惠政策往往使国家的宏观经济调控效果大打折扣.此外,长期以来,我国财政资金尚未建立市场化、专业化、规范化的运营模式,各级财政用于产业发展的专项资金主要以无偿补助、贴息为主,资金使用效率和效果有待提升.传统的补贴模式多以“小、散、多”为主,存在着补贴随意性强、重点企业难以获得足够资金等问题,补贴效果较差.同时,补贴资金由不同政府部门掌握,容易滋生权力寻租和腐败问题.为发挥市场在资源配置中的决定性作用,国务院发布了关于清理规范税收等优惠政策的通知国发〔2014〕62号,规定未经国务院批准,各地区、各部门不得对企业承诺财政优惠政策,并要求各地区、各部门开展专项清理,排查本地区、本部门制定出台的税收等优惠政策.这意味着国家不允许地方政府通过补贴、税收优惠等方式来直接扶持企业投资,而地方政府则可以顺应政策形势,转变发展思维,通过引导基金等间接投资方式来引导更多社会资本参与市场化建设,促进地方经济发展,进而发挥政府财政资金“四两拨千斤”的作用.尤其是在经济新常态下,产业引导基金作为“政府引导”与“市场运作”相结合的新型运作方式,通过政府财政资金的杠杆作用来放大社会投资资金使用效果,助力产业升级转型,日益成为各地政府和市场机构的关注焦点,被社会各界广泛寄予厚望.二、政府产业引导基金的运作模式产业引导基金在我国的出现,基于借鉴国外政府扶持股权投资的行业实践与成熟经验,作为政府参与创业风险投资的重要手段,产业引导基金以“母基金”的方式运作FOFs.我国产业引导基金的政策导向性决定了其具有中国特色的运作模式,具体模式包括：一产业引导资金的来源模式.引导基金的资金来源主要为：支持创业投资企业发展的财政性专项资金；引导基金的投资收益与担保收益；闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收入；企业或社会的资金等.目前,我国的政府产业引导基金资金来源主要有两种：地方政府通过财政出资独立完成和政府与社会联合出资设立.绝大多数已经设立的产业引导基金资金均来源于政府出资.二产业引导基金的管理模式.对于产业引导基金的管理运作,地方政府一般会成立引导基金管理委员会作为基金的最高投资决策机构,行使产业引导基金决策和管理职责,管理委员会一般不直接参与引导基金的日常运作,其主要是由地方政府及相关职能部门的负责人组成；各地引导基金管理委员会的成员构成、职务分配等均有区别,其权利重心也不尽相同,发改、经信、科技、财政等职能部门在不同的引导基金中会扮演不同角色,并对引导基金的投资决策及管理模式等产生影响.总体来看,引导基金的管理主要归口发改和科技部门两大系统,前者主要导向是推动本地创投业发展,后者则主要致力于推动中小科技企业融资.对于日常管理及投资运作,各地引导基金的管理模式也有很大差别：有的会新设引导基金管理机构,或以公司制设立并对其自行管理,有的则委托相关事业单位或外部机构管理.目前,引导基金的管理方式主要有以下几种：一是成立独立的事业法人主体作为基金的管理机构.比如深圳市创业投资引导基金,专门成立了深圳市创业投资引导基金管理委员会办公室市创投办,负责引导基金的日常管理工作.二是委托地方国有资产经营公司或政府投资平台公司负责引导基金的管理运作.比如石景山区创业投资引导基金是以石景山区国有资产经营公司作为受托管理机构,负责引导基金的运作.三是委托地方国有创投企业负责产业引导基金管理运作.比如上海市创业投资引导基金由上海创业投资有限公司作为管理机构.四是成立引导基金管理公司或者由公司制引导基金自行管理.前者如北京股权投资发展基金管理有限公司、浙江省创业风险投资引导基金管理有限公司,此类公司并非引导基金的出资主体,而仅作为受托机构负责基金管理运作；后者如上海浦东科技投资有限公司、成都银科创业投资有限公司等,由公司内部团队负责基金管理运作,内部治理按照公司法执行.五是委托外部专业管理机构负责引导基金管理.比如上海杨浦区人民政府引导基金委托美国硅谷银行,金山区、闵行区创业投资引导基金委托盛世投资,绍兴市创业投资引导基金委托凯泰基金等.在基金管理费方面,对于引导基金管理机构来说,一般会得到2%左右的固定管理费.由于多数产业引导基金出于政策导向,主要以带动社会资本参与创业投资为主要目的,并无营利要求,因此管理机构获得业绩分成的情况并不常见.少数引导基金为鼓励基金投向本地,会设置一些奖励机制,比如深圳市创业投资引导基金规定,按照市场通行规则,在各出资人收回对子基金实缴出资的前提下,将子基金投资净收益的20%奖励子基金管理机构,其余80%部分由各出资人按照出资比例进行分配.三产业引导基金的投资方式.产业引导基金应按照“政府引导、市场运作,科学决策、防范风险”的原则进行投资运作,其扶持对象主要是按照创业投资企业管理暂行办法规定程序备案的在中国境内设立的各类创业投资企业,引导基金本身不直接从事创业投资业务.目前来说,我国引导基金的主要运作模式有参股、跟进投资、风险补助、融资担保及投资保障等.三、政府产业引导基金的设立意义一引导社会资金集聚,形成资本供给效应.引导基金的设立能够有效地改善企业资本的供给,解决企业投资的资金来源问题.企业投资的投资期长、风险大、流动性差,不像股票等证券投资可以迅速变现、流动性好,民间资本偏好于证券市场,而创业投资等股权投资整体资金供给不足,完全依靠市场机制无法有效解决资本供给不足问题.因此,政府设立引导基金,通过政府信用,吸引保险资金、社保资金等机构投资者的资金以及民间资本、国外资本等社会资金聚集,形成资本供给进入投资领域,这为企业投资提供了一个很好的资金来源渠道.二优化资金配置方向,落实国家产业政策.政府引导基金的投资对象是以创新型企业为主体,从而起到引导和带动社会资本对高科技创新企业的投资.目前,我国创业投资者偏好于投资期短见效快的IT类、教育、餐饮等领域项目,而对于成长期较长的生物医药、节能环保等领域项目投资偏少,这与国家科技发展规划所鼓励的方向不协调,创业投资不能有效地发挥其对产业调整和发展的促进作用.通过设立政府引导基金,以政府信用吸引社会资金,可以改善和调整社会资金配置,引导资金流向生物医药、节能环保、新能源与新材料等战略性新兴产业领域,培育出一批以市场为导向、以自主研发为动力的创新型企业,有利于产业结构的调整升级.三引导资金投资方向,扶持创新中小企业.政府引导基金有一个较强的政策导向——扶植极具创新能力的中小企业.目前,国内很多创业投资机构及海外基金均出现投资企业阶段不均衡的特点,多倾向于投资中后期的项目,特别是已经能看到上市前景Pre-IPO的企业更是如此.而处于种子期与初创期的企业具有很高的风险,正处于生死存亡的关键时刻,但却很难吸引到资金的投入.创业早期企业存在融资困难,而中后期企业资金供给相对过剩.通过设立政府引导基金,引导社会资金投资处于初创期的企业,从而可以培养一批极具创新能力、市场前景好的初创期企业快速成长,为商业化创业投资机构进一步投资规避一定的风险,引导其后续投资,用“接力棒”方式将企业做强做大,最终实现政府目标的创业投资机构和商业化的创业投资机构共同发展,建立起政府资金和商业资金相互促进、相互依赖的创业投资体系.四引导资金区域流向,协调区域经济发展.市场机制的作用会扩大地区间的创业投资资源不平衡现象,经济条件优越,发展条件越好的东部地区,越容易获得创投资本；而经济条件恶劣,发展越落后的中西部地区,越难获得创投资本.创业投资资本分布的不平衡进一步扩大了区域经济之间的差距.通过设立政府引导基金,引导社会资金投资于中西部地区,争取更多的中西部投资项目,有利于缓解区域间经济发展不平衡,对促进区域经济协调发展具有重要的推动作用.四、政府产业引导基金的运作案例党的十八届三中全会指出：要多渠道推动股权融资,提高直接融资比重.2014年5月21日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议提出“成倍扩大中央财政新兴产业创投引导资金规模,加快设立国家新型产业创业投资引导基金,完善市场化运行长效机制,实现引导资金有效回收和滚动使用,破解创新型中小企业融资难题”.创投引导基金的发展被作为此次常务会议的两个核心议题之一,体现出在当前经济转型期国家对创业投资及新兴产业发展前所未有的重视.2015年1月14日,李克强总理主持召开国务院常务会议,决定设立总规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金,助力创业创新和产业升级,重点支持处于“蹒跚”起步阶段的创新型企业,对于促进科技与市场融合、创新与产业对接、孵化和培育面向未来的新兴产业、推动经济迈向中高端水平具有重要意义.国家创投引导基金规模大幅提升必然会带来更多的社会资本进入创业投资及新兴产业,从某种程度看,这正是我国经济增长方式转变的信号.此外,受此政策驱动作用,地方政府扶持方式正由过去的资金扶持向设立专项产业引导基金扶持转变.其中山东、安徽省等多省陆续出台政策并成立专项产业引导基金.一山东省设立省级股权投资引导基金.山东省2014年底出台关于运用政府引导基金促进股权投资加快发展的意见,提出将设立省级股权投资引导基金,计划到2017年山东省级政府引导基金规模达到100亿元,并以此带动山东形成较为完善的私募市场体系,努力把山东打造成为全国具有较强竞争力和影响力的区域性股权投资中心,建成享誉国内外的私募投资集聚高地.2015年,山东省级股权投资引导基金拟安排设立13只母基金.到2017年山东省级政府引导基金规模将达到100亿元.这13只母基金包括:资本市场发展引导基金、滨海旅游发展引导基金、天使投资引导基金、现代农业产业发展引导基金、现代种业发展引导基金、信息产业发展引导基金、科技风险投资与成果转化引导基金、传统产业转型升级引导基金、节能投资引导基金、服务业创新发展引导基金、现代商务发展引导基金、文化产业发展引导基金和城镇化建设投资引导基金.二深圳市龙岗区和福田区设立产业引导基金.2014年6月,深圳龙岗区在全市率先设立区级产业投资引导基金,并正式出台了龙岗区创业投资引导基金管理暂行办法.该产业投资引导基金将依据市场规则以专业化管理的模式运行,政府只参股不控股,重点引导社会资金加大对龙岗区战略性新兴产业等产业领域的投资,对辖区内的小微型、中小型创新企业予以扶持.此外,今后每年还将安排1亿元5年共5亿元,在龙岗区设立10个以上创业投资和股权投资基金.在福田区此前召开的产业资金运行机制改革成果发布会上,相关部门负责人也明确表态,2014年福田区将安排1亿元财政资金,与专业机构合作设立按市场规律运作的“福田创投引导基金”.同时,还将规范产业扶持资金的投放标准,自我削权限权,不留自由裁量空间.三安徽省组建高新技术产业政府引导基金.2014年12月29日,安徽省高新技术产业投资有限公司在合肥正式挂牌成立,首批中标的三支参股基金机构正式签约.安徽集中优势资源组建50亿元规模的高新技术产业投资母基金,相比于一般政府引导基金,在基金的设立方式、管理运营模式等方面体现了政府主导与市场化运作的有机结合,在国内尚属首例.在首批三支子基金设立方式上,国有资本出资占70%,社会资本出资占30%,从而突破了一般政府引导基金的“募资难”的困局.其次是政府让渡管理权,子基金完全交由专业化的基金管理公司负责管理运营,母基金不参股基金管理公司,不干预基金公司的正常运作,最大限度地发挥基金公司的专业优势.此外,三支基金全部按有限合伙制组建,基金公司不仅负责管理运营,也要负责募资出资,从而建立起了国有资本和社会资本风险共担、利益共享、相互制约的共同体,从机制体制上保证了国有资本的使用效率和效益.总之,各地政府尤其是县级政府产业引导基金的设立,将吸引更多的社会资本进入创业投资及新兴产业,也必然会带动和提升政府对产业引导基金支持的力度,这种乘数效应对发展地方经济和促进招商引资都具有十分重要的意义,其实际效果也值得我们报以期待.。
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产业引导基金运作模式
一、引言
产业引导基金是指政府或社会资本为支持特定产业发展而设立的基金，其目的是通过投资优秀企业和项目来推动该产业的发展。
产业引导基
金运作模式是指该基金在实际运作过程中所采用的策略和方式，包括
基金的组织架构、投资决策机制、风险控制方法等。
本文将从几个方
面对产业引导基金运作模式进行探讨。
二、组织架构
（一）基金管理公司
产业引导基金通常由政府或社会资本出资设立，但这些出资方并不具
备专门的投资管理能力，因此需要设立一个专门的基金管理公司来管
理和运营该基金。
该公司应当由具备丰富经验和专业知识的投资人员
组成，并制定详细的投资策略和风险控制措施。
（二）董事会
董事会是决策机构，由出资方代表和独立董事组成。
其职责包括审批
重大投资决策、监督基金管理公司履行职责等。
（三）投资委员会
投资委员会是具体负责投资决策的机构，由基金管理公司的高级管理
人员和董事会代表组成。
其职责包括评估投资项目、制定投资方案、
审批投资决策等。
三、投资决策机制
（一）项目申报和筛选
产业引导基金通常会向公众发布招标公告，吸引各类企业和项目申报。
基金管理公司会对申报项目进行初步筛选，确定符合基金投资方向的
项目。
（二）尽职调查
基金管理公司会对通过初步筛选的项目进行深入调研和尽职调查，了
解其市场前景、技术水平、盈利能力等情况。
（三）制定投资方案
在完成尽职调查后，基金管理公司会制定详细的投资方案，包括投资
金额、股权结构、退出机制等。
（四）审批投资决策
最终的投资决策需要经过董事会和投资委员会审批，并获得出资方的
同意。
四、风险控制方法
（一）分散化投资
产业引导基金应当采取分散化投资策略，将基金划分为多个子基金，
并将不同子基金分别投向不同的行业和企业，以降低投资风险。
（二）退出机制
产业引导基金应当在投资时就制定退出机制，以确保在合适的时机实
现投资回报。
常见的退出方式包括股权转让、IPO等。
（三）风险控制
基金管理公司应当建立完善的风险控制体系，包括对投资项目进行风险评估、建立风险预警机制等。
五、总结
产业引导基金运作模式是一个复杂而又关键的问题。
基金管理公司需要具备丰富的经验和专业知识，并采取科学合理的组织架构和投资决策机制，同时要注意风险控制，确保基金能够有效地推动特定产业的发展。