资本市场风险与收益案例
资产证券化成功案例3个
资产证券化成功案例3个资产证券化是指将一组能够产生独立、可预测现金流的基础资产，通过一系列的结构安排和组合，对其风险及收益要素进行分离和重组，并实施一定的信用增级，从而将组合资产的预期现金流的收益权转换成可以出售和流通、信用等级较高的资产支持证券的过程。
以下是店铺分享给大家的关于资产证券化成功案例，欢迎大家前来阅读!资产证券化成功案例篇1：目前，我国在商业地产(专题阅读)资产证券化(专题阅读)领域已开展了一些探索。
在已有案例中，大致可分为三类：一是标准REITs，如开元REITs和春泉REITs，均在香港上市;二是准REITs，以中信启航专项资产管理计划和高和资本的中华企业大厦案例为代表;三是其他通过专项资产管理计划形式实现的资产证券化，如欢乐谷主题公园入园凭证收入专项资管计划、海印股份专项资管计划等。
如开元REITs和春泉REITs，以国内酒店、写字楼为基础资产，通过REITs打包在香港上市。
开元REITs。
2013年7月在香港上市，基础资产为浙江开元集团旗下4家五星级酒店和1家四星级酒店。
实际发行25%的基金份额，发行价为3。
5港元，募集资金6。
75亿港元，预期回报率为7。
8%，由开元集团做担保，如达不到预期收益率，则由开元集团补足。
从投资人的结构来看，公众持有人比例为32。
42%、凯雷28。
39%、浩丰国际39。
20%。
春泉REITs。
2013年11月在香港发售，管理人为春泉资产管理有限公司，基础资产为北京华贸中心两座写字楼及地下停车位，发售定价为每单位基金份额3。
81港元，募集资金规模为16。
74亿港元，预计年化收益率为4。
94%-5。
23%。
2、准REITs典型案例包括高和资本的中华企业大厦案例和中信启航资管计划，其在部分运作环节上所呈现的方式已与私募REITs非常接近。
高和资本中华企业大厦案例。
中华企业大厦系位于上海南京西路上的一栋老旧的写字楼，高和资本通过非公开方式向高净值人群募资，门槛一般在3000万元以上，同时还利用了较高的金融杠杆。
“基金老鼠仓”案件的后果和影响
“基金老鼠仓”案件的后果和影响（本小组成员:卢潇烨、龚晨晨、康倩、张颖、郭珍宇）波澜壮阔的牛市行情让投资者们切实体会到了“粮食丰收"的喜悦，然而喜悦的背后是“鼠患”横行。
在此，我们小组将详细地讨论几个具有代表性“基金老鼠仓"案例的后果和对以后基金业发展的影响。
1案例详情上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”行为于2007年被中国证监会查实，唐建成为中国证券市场内幕交易被查处的第一人.2006年9月14日，唐建成为新募集成立的上投摩根成长先锋基金的基金经理,当时基金发行规模为54亿元，至2006年底净值突破百亿。
根据晨星（深圳）基金数据中心对106只股票型基金的回报率排名，上投摩根成长先锋排第45位。
截至5月15日，成长先锋的单位净值为1.9867元.而事实上，唐建自担任基金经理助理起，便以其父亲和第三人账户先于基金建仓前便买入，总共获利逾150万元。
事实上,唐建案恰与中国证监会基金部发出的《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》呼应。
《通知》表示，中国证监会将加大监管力度，监控各公司的行为，对存在问题的公司坚决查处,决不姑息,并视情节轻重采取相应措施，追究相关人员的责任；对从业人员利用职务之便为自己及他人进行股票投资或提供股票投资信息、建议的，发现一起,查处一起,情节严重的依法给予市场禁入等行政处罚.涉嫌犯罪的依法移送司法机关追究刑事责任。
中国证监会拿唐建开出首刀,既是切实加强监管的一个必然,也是对市场中潜流暗涌的“老鼠仓”行为的厉声警告。
这声警告，非常及时而必要。
然而巨大的利益诱惑，并没有阻止此类事情的再次发生。
2008年，王黎敏通过网上交易方式，直接操作其父王法林在华泰证券常州和平南路营业部开立的“王法林”账户买卖“太钢不锈”和“柳钢股份”股票。
证监会认定王黎敏为市场禁入者，7年内不得从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务，罚款50万元。
2009年，基金经理韩刚被判有期徒刑一年，没收其违法所得并处罚金31万元。
上市公司资金风险案例
上市公司资金风险案例是指上市公司在资金管理和运用过程中出现的风险。
这些风险可能来自于公司内部管理不善、市场变化、政策法规变化、自然灾害等多种因素。
以下是一些典型的上市公司资金风险案例：
1. 财务造假：某些上市公司通过虚构收入、利润等手段欺骗投资者，导致股价暴跌，投资者损失惨重。
2. 流动性风险：当公司面临大量短期债务时，可能出现流动性风险，无法按时偿还债务，导致公司陷入困境。
3. 信用风险：某些上市公司因经营不善或其他原因，信用评级下降，无法获得贷款或其他信用支持，导致公司资金短缺。
4. 市场风险：市场变化可能导致公司股票价格大幅下跌，投资者损失巨大。
5. 自然灾害：自然灾害可能导致公司生产设施受损、供应链中断、产品积压等问题，影响公司的正常经营。
为了防范上市公司资金风险，投资者需要关注公司的财务状况、管理层决策、行业发展趋势等因素，以及公司的风险管理措施，如财务风险管理、市场风险管理、信用风险管理等。
资本市场线例题
资本市场线例题资本市场是一个国家经济发展的重要组成部分，它是指企业或个人通过股票、债券等金融工具来融资、投资和交易的市场。
在资本市场中，资本市场线是一个重要的概念，它是指风险与收益之间的关系，是投资者在决策时需要考虑的重要因素。
本文将以资本市场线例题为主题，通过分析实例来深入探讨资本市场线的概念和应用。
例题1：假设某个投资者有两个投资选择，A和B。
A的收益率为10%，风险为15%，B的收益率为8%，风险为10%。
请问这个投资者应该选择哪个投资？解析：根据资本市场线的概念，投资者在做决策时需要考虑风险与收益之间的关系。
在这个例子中，A的收益率比B高，但是风险也更大。
因此，我们需要计算一下两个投资的夏普比率，来确定哪个投资更具有吸引力。
夏普比率是一个衡量投资绩效的指标，它是投资收益与风险之间的比率。
具体计算公式为：(Rp - Rf) / σp，其中Rp为投资的平均收益率，Rf为无风险收益率，σp为投资的标准差。
在这个例子中，假设无风险收益率为3%。
A的夏普比率为(10%-3%)/15%=0.47，B的夏普比率为(8%-3%)/10%=0.50。
因此，B的夏普比率更高，意味着它在相同的风险下可以获得更高的收益。
所以，这个投资者应该选择B作为投资。
例题2：假设某个投资者有三个投资选择，A、B和C。
A的收益率为10%，风险为15%，B的收益率为8%，风险为10%，C的收益率为6%，风险为5%。
请问这个投资者应该如何分配投资？解析：在这个例子中，我们需要考虑三个投资的风险和收益之间的关系。
我们可以通过计算每个投资的夏普比率来确定它们的相对吸引力。
A的夏普比率为0.47，B的夏普比率为0.50，C的夏普比率为0.60。
因此，C的夏普比率最高，意味着它在相同的风险下可以获得最高的收益。
所以，这个投资者应该将大部分的资金投入C中，而将少量的资金投入B中作为对冲。
总结：资本市场线是一个重要的概念，它是指风险与收益之间的关系。
财务风险案例
企业财务风险案例，企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的。
企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，特别是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。
虽然风险无处不在，但是我们可以利用科学的手段去预测风险，并且实施一定手段来避免，或者尽量减少财务危机所带来的损失。
加强企业财务内部风险控制与预警，可以有效防止企业浮现重大经营风险与财务危机。
3.1 网通公司简介中国网通集团公司(以下简称中国网通)是我们国家为了打破行业垄断，实施电信行业市场化经营，于2002 年 5 月16 日，根据国务院《电信体制改革方案》，将原有全国独家垄断的巨无霸企业中国电信集团公司按地域一分为二，将北方10 省(区、市)电信公司分离出去、和中国网络通信 (控股) 有限公司、吉通通信有限责任公司三家基础上合并组建而成。
该公司合并后，形成的局面是北强南弱，南方21 省区基本是重新组建公司，因此南方各公司网络基础、管理基础都比较薄弱。
因此存在的经营风险、财务风险都比较大。
新组建的中国网络通信集团公司是中国特大型电信企业，由中央直接管理，在国家财政及相关计划中实行单列。
中国网通注册资本为600 亿元人民币，资产总额近3000 亿元。
是国内外知名的电信运营商。
2004 年11 月，中国网通在纽约、香港成功上市。
是北京2022 年奥运会固定通信服务合作火伴。
中国网通拥有覆盖全国、通达世界、结构合理、技术先进、功能齐全的现代通信网络，主要经营国内、国际各类固定电信网络设施及相关电信服务。
截至2005 年底，中国网通的各类用户总数已达到 1.35 亿户。
中国网通将通过实施“宽带”、“奥运”、“国际化”这三大战略来逐步推进企业的战略转型，把中国网通建设成为业务种类齐全、服务质量优良、网络运行稳定、基本建立现代企业制度、全面协调可持续发展的宽带通信和多媒体服务提供商。
红杉资本成功投资案例
红杉资本成功投资案例篇一：沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家20年04月08日Ale Koad北京的世界级投资高手：红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏（中），两边分别为董事总经理孙谦，合伙人周逵和计越，董事总经理刘星。
在进军中国的并开设“加盟公司”方面，美国风险投资公司的履历好坏参半，这些公司雇用当地员工，依赖母公司的良好声誉进行独立运作。
和硅谷一样，中国也是科技投资者的沃土——今年晚些时候即将上市的中国科技巨头阿里巴巴，很有可能进行美国有史以来最大规模的首次公开募股（IPO）。
然而对于跨越太平洋的风险投资公司来说，投资业绩并不是总能迎头赶上。
在今年的福布斯最佳创投人榜上，有八位专注中国市场的投资者，其中只有两位来自加盟风险投资公司，而且是同一家公司：红杉资本中国基金，该公司隶属的美国红杉资本在今年的创投人排行榜上一马当先。
红杉资本中国的投资收益归功于执行合伙人沈南鹏不同凡响的投资举措。
205年，在红杉基金美国合伙人迈克尔·莫里茨（Mhael Moritz）和道格·莱昂内（Doug Leone）的指导下，46岁的沈南鹏与人共同创立了红杉资本中国基金，当时中国的互联网公司远远落后于美国。
红杉中国不是第一家加盟风险投资基金——恩颐投资（New Enterprise Associates）于203年在中国设立机构，并依然在市场上颇具影响力——也不是最后一家。
然而，当另一家顶级美国风险投资公司KPCB（Kleiner Perkins Caufield Byers）在中国的加盟机构凯鹏华盈经历合伙人纷纷离职，其他进入中国的公司也为提升各自形象颇费周章之际，沈南鹏巩固了投资实力，确立了主导地位。
红杉资本207年成立的中国二期基金（2.5亿美元）在扣除税金和费用后，为有限合伙人带来了33的年化收益率，而2021年成立的中国三期基金筹集了3.5亿美元，获得了37的年化收益率。
资本市场经典案例
资本市场经典案例资本市场是一个充满机遇和风险的领域，许多企业和个人都在这里寻求财富的增长和实现梦想的机会。
在这个领域中，有一些经典案例值得我们深入研究和探讨，以便更好地理解资本市场的运作和规律。
一、股票市场股票市场是资本市场中最为活跃和重要的部分，许多企业通过发行股票来融资，而投资者则通过购买股票来分享企业的成长和收益。
在股票市场中，有一些经典案例值得我们关注。
1. 腾讯控股腾讯控股是中国互联网巨头，其股票在香港交易所上市。
自2004年上市以来，腾讯控股的股价一路攀升，成为了中国股市中的明星企业。
腾讯控股的成功之处在于其强大的业务模式和创新能力，以及对互联网行业的深刻理解和洞察。
2. 苹果公司苹果公司是全球知名的科技企业，其股票在美国纳斯达克交易所上市。
苹果公司的股价也一直保持着强劲的增长势头，成为了全球股市中的佼佼者。
苹果公司的成功之处在于其强大的品牌影响力和创新能力，以及对消费者需求的深刻理解和把握。
二、债券市场债券市场是资本市场中的另一个重要部分，许多企业和政府通过发行债券来融资，而投资者则通过购买债券来获取固定的利息收益。
在债券市场中，也有一些经典案例值得我们关注。
1. 美国国债美国国债是全球最为安全和稳定的投资品种之一，其收益率也一直保持着相对稳定的水平。
美国国债的成功之处在于其作为美国政府的债务工具，具有极高的信用评级和偿债能力，成为了全球投资者的避险选择。
2. 中国地方政府债券中国地方政府债券是中国资本市场中的一种重要债券品种，其发行主体为各地方政府。
近年来，中国地方政府债券的发行规模不断扩大，成为了中国资本市场中的重要融资渠道。
中国地方政府债券的成功之处在于其作为政府债务工具，具有较高的信用评级和偿债能力，同时也为投资者提供了相对稳定的利息收益。
总之，资本市场中的经典案例不仅是企业和投资者的成功之路，也是我们学习和探索资本市场的重要素材。
通过深入研究和分析这些经典案例，我们可以更好地理解资本市场的运作和规律，为自己的投资和创业之路提供更为坚实的基础。
资本市场的风险与收益
资本市场的风险与收益“高风险，高收益”，这已成为资本市场的普遍认知。
但是，随着市场的复杂性不断增加，理解风险与收益的关系变得更加重要。
本文将探讨资本市场的风险与收益之间的关系，并提供一些可以帮助投资者管理风险的方法。
资本市场的收益首先，我们需要了解资本市场的概念。
资本市场是指各种金融工具的交易市场，包括股票、债券、期货、期权等等。
在这些市场中，投资者通过购买或出售这些金融工具赚取收益。
这种收益可以通过股息、利息、价差和升值等方式实现。
实际上，资本市场的收益与风险是密切相关的。
当一项投资带来更高的预期收益时，通常也意味着更高的风险。
例如，如果一家公司股票的价格已经很高，但该公司的基本面并没有改善，那么这意味着如果该公司的业绩出现任何下滑，股票的价格也可能迅速下跌。
这就是高风险、高收益的典型案例。
资本市场的风险那么，资本市场的风险到底是什么呢？风险是市场中的一种风险，即投资者所承担的财务损失的可能性。
换句话说，如果市场出现下跌，投资者就可能会面临亏损。
这种风险通常分为两类：系统性风险和非系统性风险。
系统性风险系统性风险也称市场风险，是发生在整个市场中的风险。
这种风险通常由整个市场的变化所引起，例如全球经济危机、国际冲突等。
这种风险无法通过投资组合的分散来减轻，因为整个市场都会受到影响。
非系统性风险非系统性风险也称特定风险，是与特定公司、行业或地区相关的风险。
例如，公司管理层的错误决策、产品销售下滑等。
这种风险可以通过投资组合的分散来减轻，因为只有特定的公司、行业或地区会受到影响。
管理资本市场的风险那么，如何在资本市场中管理风险呢？以下是几点建议。
涵盖多个资产一个好的方法是分散投资，将资本分散投资于多个不同的资产类别和行业，以降低资本市场的风险。
这可以通过购买多个股票、债券和其他资产类别来实现。
如果只投资单一资产类别或行业，那么一旦该市场出现问题，整个投资组合都会受到影响。
仔细研究和评估在选择资本市场中的投资标的时，投资者需要进行仔细的研究和评估，这包括公司的基本面、市场趋势、竞争对手等因素。
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案例分析1杭萧钢构（600477）内幕交易案例（一）案例介绍杭萧钢构公司成立于1994年12月，前身为1985年5月创办的萧山县长山金属板厂，2000年12月改制为股份有限公司，主要股东为单银木、潘金水、戴瑞芳和浙江国泰建设集团有限公司。
2003年11月公司股票在上海证券交易所挂牌上市，成为国内建筑钢结构行业首家上市公司，公司股票简称为杭萧钢构，股票代码为600477。
公司目前主要拥有安徽杭萧钢结构、山东杭萧钢构、河南杭萧钢构、江西杭萧通力钢构、广东杭萧钢构、河北杭萧钢构、浙江杭萧物流、浙江汉德邦建材等8家控股子公司。
在2007年2、3月份杭萧钢构连续涨停前，其股价走势并不显山露水，成交量也不大，根本没有引起任何人注意。
从2007年2月12日到3月16日，杭萧钢构（600477）连续10个涨停板，股价从4.14元涨到了10.75元，累计涨幅159％，可谓是当时市场最大的牛股。
以下是杭萧钢构的股价飙升实录：（1）2月12日～14日三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，股价连续三个涨停。
（2）2月12日杭萧钢构董事长单银木在公司2006年度总结表彰大会上透露了公司将介入一个“国外重大项目”的重大内幕消息。
（3）2月15日公告公司正与有关业主洽谈一境外建设项目，该意向项目整体涉及总金额折合人民币约300亿元。
尚未正式签署任何相关合同协议。
（4）2月15日～16日股票连续两个涨停。
（5）2月17日～25日春节，股市休市。
（6）2月26日新年开市第一天，涨停。
（7）2月27日沪深股市暴跌，杭萧钢构凑巧“因有重大事项披露”停牌。
（8）2月27日～3月12日因重要事项未公告，停牌。
3月13日杭萧钢构再次公告确认签订344亿合同。
当天股票复牌后至16日股票连续四个涨停。
经过短短10个交易日，杭萧钢构股价飙升至10.75元，累计涨幅159%。
同时，对于344亿元合同的质疑之声充斥整个市场。
3月19日～20日因重要事项未公告，全天停牌。
且不论杭萧钢构这344亿境外合同是否真的存在，交易信息显示，2月13日，长江证券上海东方路营业部以1207万元的成交额名列当日买进席位第一，而排名买入金额二到五位的营业部的成交额仅在270多万到22万元之间。
2月14日，上证所公布了杭萧钢构2月12日～14日的交易信息，三个交易日中累计买入金额排名第一的营业部为长江证券杭州建国中路营业部，买入总额为3563万元，而累计买入排名第二的营业部却是成交额不足353万元的西南证券杭州庆春东路营业部，2月13日买入1207万元的长江证券上海东方路营业部神秘消失了！长江证券上海东路营业部的消失，据有关工作人员说是电脑统计出错，是否有更深一步的原因尚有待调查。
然而，更蹊跷的事情还在后面。
在2月12日～14日，长江证券两家营业部一共买入4700多万元，与杭萧钢构这三天总成交金额6843万元相比，占了近七成的比例，出手如此之重，完全是胸有成竹，其后上市公司公布了朦胧利好信息，足以证明这些资金掌控者的精确指导能力，而他们到底靠的是研究优势还是信息优势？在种种疑团尚待解开之际，长江证券上海东方路营业部这一席位在杭萧钢购2月17日的天量交易中再次出现。
17日上证所交易公开信息显示，长江证券上海东方路证券营业部名列卖出榜首，17日共计卖出7970.6万元，约740多万股。
而2月13日的公开信息显示，长江证券上海东方路营业部总共买入金额为1207.3万元，约240多万股。
显然，该席位17日卖出的股票数量大大超过了2月13日披露的买入数量。
这多出来的近500万股，是什么时候买进的？由于杭萧钢构第一个涨停板时的成交量只有约885万股，因而这雪藏的近500万股不大可能全部是在第一个涨停板那天买入。
因而，就不排除有人对杭萧钢构巨额合同事项的披露已经先知先觉的可能性。
另一方面，杭州建国中路营业部买入的至少647万股杭萧钢构，成交在第三个涨停板价格上的应该很少，因为上海证券交易所提供的信息显示，其绝大部分成交的股份也是在那之前买入的。
由此可见，那也是有人早已先知先觉。
据了解，长江证券杭州建国中路营业部与杭萧钢构同处于杭州市，其前身为大鹏证券杭州建国中路营业部，在大鹏证券破产关闭后经纪业务被长江证券接收，但大鹏证券恰恰是杭萧钢构上市时的主承销商。
虽然这并不意味着上市公司有内幕交易的可能，但信息被市场提前获知就不是没有可能了。
2007年4月5日证监会决定对杭萧钢构立案调查，而最后的调查结果表明这里面的确存在着内幕人和内幕交易。
5月初，3名犯罪嫌疑人——杭萧钢构证券事务代表罗高峰、杭州某娱乐城老板王向东、曾任杭萧钢构证券事务代表的陈玉兴被公安机关逮捕。
经侦查，几年前，王向东和陈玉兴合作炒股，口头约定由王出资，按陈的指令操作，赢利后陈获30%，出现亏损由王负责。
至今年1月5日，王已按约定向陈支付1390万元。
而王、陈二人就曾在当时的大鹏证券工作过并开过户，再考虑到陈玉兴曾在杭萧钢构证券事务所工作过以及我们后面将提到的罗高峰与陈玉兴的继任关系，是完全有可能形成内幕交易的。
经查，2007年1月下旬，陈玉兴从杭萧钢构安徽子公司总经理王更新处获悉“杭萧钢构签了个18亿元左右的合同”。
2月5日左右，陈又在与杭萧钢构成都办事处主任罗晓君等人聚会时，从罗处得知杭萧钢构正与中基公司洽谈安哥拉项目，金额高达300亿元。
随后，陈将该消息电话告知王向东，让王在2月12日买入“杭萧钢构”股票。
12日，王按陈的指令操作“徐慧”(王向东之妻)的资金账户，买入“杭萧钢构”270多万股。
据了解，陈玉兴是罗高峰的前任，2004年3月进入杭萧钢构任证券事务代表兼证券办副主任，2006年5月离职。
2月12日，时任杭萧钢构证券事务代表的罗高峰在工作中也获悉公司与中基公司洽谈“安哥拉”项目，涉及金额300亿元，并把信息透露给陈玉兴。
当晚，陈把从罗处得知的消息(包括消息来源)转告王向东，再次让王在2月13日买入“杭萧钢构”。
2月13日，王向东按陈的指令再次买入“杭萧钢构”230多万股。
当日，陈玉兴多次与罗高峰联系，罗把公司已与中基公司草签协议的情况也透露给陈玉兴。
当晚，陈玉兴和王向东商议，决定次日将账户上所剩资金全部买入“杭萧钢构”。
2月14日上午，为能买入更多“杭萧钢构”股票，王向东操作“徐慧”账户，以涨停板价格委托下单，当日盘中全部成交，买入170多万股。
同时，陈玉兴再次从罗高峰处获取了次日公告的内容，并告知王向东。
3月15日，陈玉兴从罗高峰处得知证券监管机构、上海证券交易所等的有关监管信息后，将情况告诉王向东，并作出次日卖出“杭萧钢构”的指令。
16日，王向东按指令将“徐慧”资金账户中的690多万股全部卖出，共非法获利4037万元。
据中国证监会认定，今年2月8日为该案内幕信息形成日，2月8日～14日为该内幕交易价格敏感期。
（二）相关链接：内幕人及内幕交易我国《内幕交易认定办法》规定了“内幕信息知情人”和“非法获取内幕信息的人”两大类内幕交易主体。
“内幕信息知情人”在证券法第74条中有明确规定，该条所规定的自然人的配偶及有共同利益关系的亲属也被包括在内，在此基础上，还包括参与内幕信息形成过程或在内幕信息形成中起决定、批准等主要作用的人及其配偶、有共同利益关系的亲属，以及发行人、上市公司，控股股东、实际控制人控制的其他公司及其董、监、高，上市公司并购重组参与方及有关人员，基于职务或者控制原因知悉内幕信息的人。
“非法获取内幕信息的人”则涵盖通过骗取、套取、偷听、监听或私下交易等非法手段获取内幕信息的人，以及违法所在机构关于信息管理和使用的规定而获取内幕信息的人。
基于对两大类内幕交易主体的认定，一旦这两类人在内幕信息敏感期内买卖相关证券或建议他人买卖相关证券，或泄露该信息，则将被认定为内幕交易。
违法所得包括买卖证券获得的收益和规避的损失。
内幕人的身份认定，是以在信息公开披露前获知对公司股价有重大影响的信息为标准的。
根据上述内幕人标准，杭萧钢构知悉天价订单交易信息的高层决策者与参与合同洽谈或履行函证查询的相关人员，以及在2月12日参加该公司2006年度表彰大会的所有人，中基公司的类似人员，包括这些人向家属、亲戚、朋友或其他人有意无意告知或传递这一内幕信息的人，都属于杭萧钢构事件的内幕人。
另外，这两家公司接洽过程中，了解天价订单事由、提供相关咨询服务的机构或个人，同样属于内幕人的范畴。
总之，在2月15号以前获得相关天价订单交易信息的，不管通过什么渠道，均为此次事件中的内幕人。
基于以上对内幕人范围的界定，这些内幕人在内幕交易价格敏感期买卖指示他人买卖，则被认定为内幕交易。
（三）结论案例表明，我们现有的资本市场属于半强型有效，很多人通过内幕交易获取内部信息以赚取超额利润。
现在案件事实已经基本被调查清楚，但对于打击证券市场普遍存在的内幕交易而言，这仅仅只是一个开始。
应该加大内幕交易的违法成本，同时，改变现行的政策和制度安排，尽量消除产生内幕交易的土壤。
上市公司和个人冒着被处罚或者被制裁的风险从事内幕交易，主要是受巨大利益驱使。
国内许多人并不认为利用内幕信息进行提前交易、赚取利润是在犯罪。
况且，这种违规的成本太低，违法成本与违法收益不匹配。
由内幕交易和操纵市场导致的民事赔偿案件，法院受理都成问题，这种状况要尽快改变。
从行政处罚与刑事制裁的角度而言，应加大罚款的力度。
此外，证券市场还需进一步完善制度建设，减少滋生内幕交易的土壤。
杭萧钢构案件涉及的内幕交易只是内幕交易的一种类型，基本不涉及市场制度建设，主要靠加强监管；而还有几种类型的内幕交易，通过制度变革，可以大大减少发生的几率。
补充提及一点，中国证监会在法律规定基础上，借鉴发达市场经验，针对目前市场情况，制定了内幕交易和市场操纵的认定标准。
将辩方举证引入正在试行中的《内幕交易认定办法》和《市场操纵认定办法》，被调查者需要以证据证明自己在内幕交易价格敏感期内无内幕交易行为，避免了长期以来对于隐蔽的内幕交易取证难的困窘。
这是中国证券监管的一个不小的进步，但从打击内幕交易和操纵市场行为的最终法律效率来看，真正有威慑力的突破性进展还有待于它进入最高法院的《司法解释》。
案例分析2如何理解贝塔系数资本资产定价模型（CAPM）代表了金融经济学领域最重要的进展和突破。
因为CAPM 表明了资产的期望收益如何与其贝塔系数相联系，所以对于投资者来说，它显然是十分有用的。
此外投资项目的折现率是投资项目的贝塔系数的函数，贝塔系数在公司理财中具有非常重要的地位。
但是，CAPM未必就是真理，实际上，与其他各种模型一样，CAPM是一个有待检验的模型。
第一个有关CAPM的实证检验出现在大约20年前，而且有力的支持了CAPM。
使用20世纪30年代到60年代的数据，研究人员发现股票组合的贝塔系数呈现正相关关系，研究结果与CAPM一致。