黄金期货与大豆期货共22页
大豆期货研究报告
大豆期货研究报告大豆期货是一种基于大豆价格波动的金融工具，通过进行大豆期货交易可以实现风险管理和投资收益增长。
以下是对大豆期货的研究报告。
一、大豆期货市场概况大豆期货市场是我国期货市场中最重要的农产品期货市场之一，也是全球大豆期货交易最活跃的市场之一。
大豆期货合约的交易场所为中国金融期货交易所，并且是以人民币计价的国内期货合约。
二、大豆期货市场的特点1. 供求关系是决定大豆期货价格的主要因素，大豆期货价格受到大豆供需情况的影响很大。
2. 大豆期货属于农产品期货，具有季节性和周期性的特点。
大豆的种植季节以及育苗、播种、生长、收获等环节都会对大豆期货价格产生影响。
3. 大豆期货市场受到宏观经济影响较大，国内外经济形势、外汇汇率变动、贸易政策等因素都会对大豆期货价格产生影响。
三、大豆期货价格走势分析大豆期货价格受到多种因素的影响，因此价格走势会呈现出相对复杂的形态。
一般来说，大豆期货价格会随着大豆供求情况的变化而波动。
1. 大豆丰收期的到来会增加大豆供应量，导致大豆期货价格下跌；而在大豆收割季节之前，供应量的减少会推升大豆期货价格。
2. 国内外贸易形势的变化也会对大豆期货价格产生重要影响。
例如，如果我国对外进口大豆量减少，国内大豆期货价格可能会上涨。
3. 大豆需求量的变化也会对价格产生影响。
例如，随着大豆加工业的发展，大豆需求量可能会增加，导致大豆期货价格上涨。
四、大豆期货交易策略根据对大豆期货价格走势的分析，可以制定相应的交易策略。
1. 大豆价格的季节性特征意味着在大豆丰收期之前可以适当增加大豆期货仓位，以期获得价格上涨的机会；而在大豆丰收期后可以适当减少仓位，以防止价格下跌带来的亏损。
2. 注意国内外贸易形势的变化，及时调整仓位以应对可能的价格变动。
3. 建立良好的风险管理机制，通过合理的仓位控制、止损策略等方式控制风险，避免大幅度亏损。
总结：大豆期货市场是我国农产品期货市场中最重要的市场之一，通过对大豆期货价格走势的分析可以制定相应的交易策略。
期货市场的种类及交易品种分析
期货市场的种类及交易品种分析期货市场是金融市场中一个重要的衍生品市场，为投资者提供了参与投机和风险管理的机会。
在期货市场中，有多种不同种类的市场和多样化的交易品种。
本文将对期货市场的种类及交易品种进行详细分析和介绍。
一、期货市场的种类1.商品期货市场商品期货市场是最传统和最常见的期货市场之一。
它涵盖了各种商品，如农产品、能源产品、金属、化工产品等。
在商品期货市场中，投资者可以通过购买或销售期货合约来参与商品的交易。
这个市场的特点是交易品种较为丰富，投资者可以选择他们熟悉或感兴趣的商品来进行交易。
2.金融期货市场金融期货市场主要涉及到金融资产或金融指数的期货交易。
这些金融资产包括股票、债券、货币、利率等。
在金融期货市场中，投资者可以通过交易期货合约来获得金融市场的价格变动所带来的收益。
金融期货市场相对于商品期货市场来说，更多地受到宏观经济和金融政策的影响。
3.外汇期货市场外汇期货市场是指以外汇为交易标的物的期货市场。
在这个市场中，投资者通过买入或卖出外汇合约来进行交易。
外汇期货市场的特点是交易主体广泛，包括公司、机构投资者、个人投资者等。
此外，由于外汇市场的巨大规模和高度流动性，外汇期货市场能够提供较高杠杆效应的交易机会。
二、期货市场的交易品种分析1. 大豆期货大豆期货是在商品期货市场中交易的一种品种。
它是全球第三大的农产品期货市场。
大豆期货是指以大豆为标的物的期货合约交易。
投资者可以通过大豆期货市场参与大豆的投机和风险管理。
2. 原油期货原油期货是金融期货市场中进行交易的一种品种。
原油期货的价格受全球宏观经济、地缘政治以及供求因素等影响。
投资者可以通过原油期货市场来参与原油价格的波动。
3. 黄金期货黄金期货是金融期货市场中的一种重要品种。
黄金是避险资产的代表之一，在市场波动或经济衰退时，投资者常常会选择购买黄金期货进行避险。
黄金期货的价格受到市场情绪、全球金融动荡以及通货膨胀等因素的影响。
4. 美元指数期货美元指数期货是外汇期货市场中的一种重要品种。
大豆期货知识介绍-PPT课件
一、油脂用：
1、豆油：是重要的食用油之一，属半干性油，是一种良好的植物 油。是人体不饱和脂肪酸的重要来源，特别是亚麻油酸和次亚 麻油酸（人体不能自行合成，动物脂肪常缺少），豆油中的不 饱和脂肪酸可起到降低胆固醇的作用，对高血压、心血管疾病 有辅助治疗作用。大豆油经过精炼形成的精炼大豆油主要供食 用。豆油经过加工，可形成以下产品或是以下产品的重要料。 2、大豆卵磷脂：有利于人体神经系统的发育；在糖果食品工业、 医药、造纸和制革的方面广为应用。 3、起酥油和人造奶油：用于食品工业。 4、硬脂酸：大豆是高纯度硬脂酸的主要来源，主要用来制造食品 乳化剂、矿石浮选剂，还可制造肥皂和蜡烛。 5、甘油：是火药、医药和造纸的原料。 6、油漆：豆油与桐油或亚麻油混合制成的油漆，有韧性，是用于 室外油漆之用。 7、汽车喷漆：大豆油为原料制成，质地优良，色彩天然，不受日 光氧化。 8、氧化豆油：大豆加工制成，经提高比重和粘滞性，可替代润滑 油，供汽车、轮船、机械等使用。适当配合鱼油制造的高级润 滑油，可供飞机用。 9、其它产品：大豆油与酒精混合可以制造人造橡胶；还可以制成 液体燃料、瓷釉、印刷油墨、聚氯乙烯、树脂等。
春季：炒播种面积、播种进度、天气。 夏季：炒天气、作物生长状况报告。 秋季：炒天气、收割进度报告、周出口 销售报告。 美国基金经常炒作天气，多数时间往上 炒作，但也是买进传闻，卖出事实，同 股票一样。例如， 07 年 7 月份中美两国 大豆产区严重干旱，大豆面临减产，市 场借天气炒作大豆供给减少，大豆期价 快速上涨。
美豆基差图示
国际豆价对于国产大豆价格的影响
目前我国国内大豆 2000 年以来年均产量 保持在 1500 万吨水平，而消费量逐年升 高。 自 95 年以来，我国已经有大豆出口国变 为大豆净进口国。这种转变是的我国与国 际大豆市场正式接轨，大豆定价权逐步被 外国垄断。 黑龙江大豆的产量增减，甚至中国产量的 小幅增减，都不能从根本上影响到世界大 豆供求形势，中国大豆压榨总量中约有 2/3以上依靠进口的事实，使得我们在进 行期货操作和判断现货价格时，一定要跟 踪CBOT价格趋势。
大豆期货基础知识PPT课件
美国大豆进口成本核算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆粕进口成本计算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆油进口成本计算公式（单位：人民币）：
合约价值的30%
黄大豆1、2号合约持仓量变化时交
易保证金收取标准
合约月份双边持仓总 交易保证金（元/手） 量（N）
N≤50万手
合约价值的5%
50万手<N≤60万手
合约价值的8%
60万手<N≤70万手
合约价值的9%
70万手<N
合约价值的10%
黄大豆1号一般月份单边持仓限额
持仓量
经纪会 员
非经纪 会员
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所
黄大豆2号 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4% 1，3，5，7，9，11月 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 (上午10:15-10:30停盘） 合约月份第10个交易日 最后交易日后第3个交易日 符合《大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准(FB/DCE D001-2005)》 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5% 实物交割 B 大连商品交易所
饲料及其他：作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂 养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业 上。
3、大豆生产情况
大豆生产遍及世界，其中北美洲、南美洲和亚洲的种植 面积最大。 其次序：第一位：美国
黄大豆期货交易手册(图文版)
大豆是一种重要的粮油兼用农产品。作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、 蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，比禾谷类作 物高6-7倍。联合国粮农组织极力主张发展大豆食品，以解决目前发展中国家蛋白质资源不足的现状。作 为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油 和0.8吨的豆粕。用大豆制取的豆油，油质好、营养价值高，是一种主要食用植物油。作为大豆榨油的副 产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。
农产品期货品种作为最早推出的期货种类在商品期货中占有较大比重。农产品类交易量规模最大， 稳步增长，稳定的占据商品类交易总量的43%左右，远远高于能源和金属类商品期货交易规模。在国内 期货市场，农产品期货交易量持仓规模均较大。
随着未来机构客户特别是商品基金的出现和金融机构的进入，农产品品种的这一特性也将为这些机 构投资者所青睐。大豆这个大品种至今在国际商品期货市场上处前三位。大豆品种价格波动较大，产业 链条长，参与企业多，影响的范围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。大豆品种本身所具有的季 节波动性，使大豆品种极具投资魅力，成为国际期货市场投资的常青树。
大连商品交易所黄大豆 2 号期货合约
黄大豆 2 号 10 吨/手 元（人民币）/吨 1 元/吨 上一交易日结算价的 4% 1，3，5，7，9，11 月 每周一至周五 9:00～11:30，13:30～15:00 合约月份第 10 个交易日 最后交易日后第 3 个交易日 符合《大连商品交易所黄大豆 2 号交割质量标准(FB/DCE D001-2005)》 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的 5% 不超过 4 元/手 实物交割 B 大连商品交易所
我国期货市场套期保值比率及期货合约的选择——以大豆期货为例
我国期货市场套期保值比率及期货合约的选择——以大豆期货为例苏琳茹【摘要】随着国内国际农产品价格波动的日益频繁,交易者们开始越来越重视对于农产品现货的保值,而期货市场是一个很好的保值途径。
本文以大连商品交易所大豆1号为研究对象,研究我国期货市场的最优套期保值比率以及期货合约的选择效应,分析方法是建立模型,回归出我国大豆期货市场上的最优套期保值比率,以及不同合约下大豆期货市场的套期保值绩效,从而得出我国大豆期货市场套期保值是否具有期货合约的选择效应结论,并为以后的农产品期货套期保值提供保值策略方面的建议。
【期刊名称】《中国商论》【年(卷),期】2016(000)013【总页数】2页(P12-13)【关键词】套期保值;最优套期保值比率;期货合约选择【作者】苏琳茹【作者单位】苏州大学【正文语种】中文【中图分类】F722套期保值是期货市场的重要功能，为了规避现货市场上价格波动的风险，人们越来越关注期货市场，并通过期货市场对现货市场的交易风险进行一定程度的规避。
期货市场套期保值的原理是利用期货市场和现货市场价格波动的一致性，在期货市场建立与现货市场数量相同但方向相反的头寸，从而达到利用期货市场的价格波动来对冲现货市场价格波动的目的。
国外从很早就开始了对于套期保值问题的研究，研究的重心在于模型的确定、保值比率的估计以及各种效应的存在与否。
就国内来说，对于商品期货套期保值的研究起步远晚于国外，目前的研究主要分为两大块，一是金属商品期货合约，二是农产品商品期货合约。
金属期货合约的研究已经较为成熟，大部分研究结果也得出我国金属期货市场还是较好的套期保值绩效的，而对于农产品期货合约的研究还有进一步探索的空间。
本文选择农产品市场作为研究对象，在农产品中选择大连期货交易所大豆一号作为研究对象，抓取大豆1号从2015年9月到2016年4月的期货数据及现货数据，研究大豆期货套期保值的最优保值比率以及期货合约的选择。
通过以往数据回归出最优保值比例，在此基础上对比不同期货合约下保值的效果，检验出套期保值是否具有期货合约的选择效果。
黄金期货与大豆期货
影响黄金价格的其他因素
1国际政局
国际上重大的政治、战争事件都能影响金价。政府为战争或为维 持国内经济 的平稳增长而大量支出，政局动荡，大量投资者转向黄金 投资，黄金需求扩大， 刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976 年泰国政变、1986年“伊朗门”事 件等，都使金价有不同程度的上升 。再如2001年“9.11”事件曾使黄金价格飙升 至当年的最高价300美元/ 盎司。但战争对金价的影响需综合考虑，历史上也有战 争时期金价下 跌的例子。
通过以上三个阶段，可以证明，黄金 的涨跌和美国经济增速与全球经济增速的 差值确实有很强关系。其根本的逻辑就在 于，如果美国经济增速高于全球，则代表 持有美元资产会更安全，投资者自然不用 抛弃美元转而寻找其他更安全的资产；反 过来，如果美国经济不如全球经济，则美 元就不再是最安全的资产，投资者一定会 抛售美元，寻找黄金作为替代品。
2黄金供求关系
长期以来，在商品属性方面，黄金生产与黄金消费对金价影响有 限。但是， 在金融属性方面，受近年全球流动性过剩等因素影响，黄 金投资需求的快速增长 对金价影响较大。2008年全球金融危机发生后 ，出于对当前全球信用货币体系的 担忧以及储备资产多样化的需要， 各国央行开始停止售金行为，转为以不同方式 增持黄金储备，黄金官 方储备需求的变化也对黄金价格产生了一定影响。
3、金融属性渐强
近年来美对冲基金的投资倾向使得大豆的金融属性渐强。2008年 CBOT大豆期货价格的剧烈波动即为金融危机后对冲基金逃离造成 的。从CFTC公布的基金大豆期货总持仓来看，2009年以来，国际对 冲基金对大豆愈加青睐，持仓量总量一直攀升。加之大豆市场全球 化程度较高，对冲基金选择其成为投机的最佳途径之一。同时，美 基金有对大豆套保和套利等操作的习惯，一定程度上影响着全球大 豆市场的价格和供求。
CBOT大豆期货合约
CBOT大豆期货合约合约单位：交割等级：报价单位：最小变动价位：涨跌停板幅度：合约月份：最后交易日：最后交割日：交易时间：5,000 蒲式耳2 等黄大豆或交易所指定的替代品美分或1/4 美分/蒲式耳1/4 美分/蒲式耳（$12.50/张）比上曰结算价高低50 美分/蒲式耳,现货月无此限制9,11,1,3,5,7,8 交割月第15 个交易曰交割月最后交易曰后的第二个工作曰周一至周五9:30 a.m. - 1:15 p.m芝加哥时间（比北京时间晚14小时）电子盘:周曰至周五8:30 p.m. - 6:00 a.m芝加哥时间（比北京时间晚14小时）Soybeans FuturesContract Size5,000 bushelsDeliverable GradesNo. 2 Yellow at par, No. 1 yellow at 6 cents per bushel over contract price and No.3 yellow at 6 cents per bushel under contractprice**No. 3 Yellow Soybeans are only deliverable when all factors equal U.S. No. 2 or better except foreign material. See Chapter 10s- Soybean Futures in the Rules & Regulations section.Tick Size1/4 cent/bu ($12.50/contract)Price QuoteCents bushelContract MonthsSep, Nov, Jan, Mar, May, Jul, AugLast Trading DayThe business day prior to the 15th calendar day of the contract month.Last Delivery DaySecond business day following the last trading day of the delivery month.Trading HoursOpen Auction: 9:30 a.m. - 1:15 p.m. Central Time, Mon-Fri.Electronic: 6:31 p.m. - 6:00 a.m. and 9:30 a.m. - 1:15 p.m. Central Time, Sun.-Fri.Trading in expiring contracts closes at noon on the last trading day.Ticker SymbolsOpen Auction: SElectronic: ZSDaily Price Limit50 cents/bu ($2,500/contract) above or below the previous day's settlement price. No limit in the spot month (limits are liftedbeginning on First Position Day).Margin InformationFind information on margins requirements for the Soybeans Futures.mini-sized Soybean FuturesContract Size1,000 bushels.Deliverable GradesNo. 2 Yellow at par, No. 1 yellow at 6 cents per bushel over contract price and No.3 yellow at 6 cents per bushel under contractprice.** No. 3 yellow Soybeans are only deliverable when all factors equal U.S. No 2 or better except foreign material.Tick Size1/8 cent/bushel ($1.25 per contract).Price QuoteCents/bushelContract MonthsSep, Nov, Jan, Mar, May, Jul, AugLast Trading DayThe business day prior to the 15th calendar day of the contract month.Last Delivery DaySecond business day following the last trading day of the delivery month.Trading HoursOpen Auction: 9:30 a.m. to 1:45 p.m. Central Time, Mon-Fri.Trading in expiring contracts closes at noon on the last trading day.Ticker SymbolsOpen Auction - YKDaily Price LimitFifty cents ($0.50) per bushel ($500 per contract) above or below the previous day's settlement price.No limit in the spot month(limits are lifted beginning on First Position Day).Margin InformationFind information on margins requirements for the mini-sized Soybean Futures.。
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黄金期货与大豆期货
16、人民应该为法律而战斗，就像为 了城墙 而战斗 一样。 ——赫 拉克利 特 17、人类对于不公正的行为加以指责 ，并非 因为他 们愿意 做出这 种行为 ，而是 惟恐自 己会成 为这种 行为的 牺牲者 。—— 柏拉图 18、制定法律法令，就是为了不让强 者做什 么事都 横行霸 道。— —奥维 德 19、法律是社会的习惯和思想的结晶 。—— 托·伍·威尔逊 20、人们嘴上挂着的法律，其真实含 义是财 富。— —爱献 生
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克