经济危机系列谈

二、经济危机的共同特点
观察这些经济危机，会发现以下共同特点。这些特点都不容易解释，很奇怪： 一）突然爆发：危机爆发前，一切都很好，商业很景气，没有什么重大的不良迹象，一 片繁荣，但突然之间爆发危机。本次经济危机之前，美国经济出现了罕见的连续高速增长。 1990 年代的克林顿时期，美国经济非常繁荣。同样，1929 年经济危机爆发之前，整个 1920 年代也是美国经济高速增长的时期。 经济危机的这种突然爆发甚至可以是戏剧性的， 比如以
某一天作为分界线，前后就是两个世界。股市暴跌，整个市场突然出现大量的不协调，企业 大量破产，失业人数大量增加。即使不是这么戏剧性，经济危机也都是突然爆发，并以极快 的速度蔓延。除了少数学者和分析师以外，其他人都不能预测。 二） 一连串的商业错误： 许多企业都发现， 此前的投资决策是错误的， 扩大的生产规模， 发放的贷款，在股市的投资，都是错误的。在正常的市场环境中，企业家也会犯错，甚至会 大量犯错，但正确和错误的数量对比不重要。整个市场中，也许只有一个企业家做对了，比 如 PC 的操作系统，几乎只有微软一家取得了市场成功，其他的竞争对手都消失了。但这绝 不意味着 IT 市场的失败和危机。可见，大量的错误并不见得就会引发经济危机。因为，某 个企业家犯错，必然意味着其他企业家做对了。没有对，也就无所谓错。企业家犯错意味着 失去了消费者，那么，失去的消费者去往哪里了呢？去往决策正确的企业家那里。因此，非 危机市场中，企业家总是对错互现的，而经济危机的特点则是企业的错误行为不但大量，而 且并不伴有其他企业的正确行为。大家集体犯错。结果则是，整个市场体系变得萧条。绝大 多数人，包括生产者和消费者，都无法达到自己想要达到的目标。 三）生产资料的价格大幅震荡：经济危机之前的繁荣期，原材料、能源、股市、房地产 的价格大幅上涨，但同期日常消费品并没有发生大幅涨价，甚至没有涨价。经济危机到来以 后，生产资料的价格则大幅下降，和先前的大幅上涨恰成对称状态。2008 年这种现象非常 明显。上半年，石油、铁粉、股市的价格先是大幅、甚至急剧上涨，然后下半年价格大幅下 降，几个月之内，这些物资的价格像在坐过山车，但同期消费品的价格变化不大。这种价格 变化的局面是如何出现的？为什么生产资料和消费品的价格变化会不一致？ 四）货币数量随周期发生相应变化。准确统计货币数量并不容易，虽然如此，仍然可以 明显看出，危机之前的景气时期，货币数量增加；危机中，货币数量减少。凯恩斯主义认为 经济危机源于流动性不足， 这种说法虽然不对， 但凯恩斯主义者的观察也证明了在危机中确 实出现货币数量减少的现象。 五）周期性，如前所述，差不多每十年、七八年一次。因此，经济学家用商业周期这个 概念来指代周期性的经济危机。 这种周期性尤其令人费解。 如果经济危机是人们经营错误的 结果， 那么人们为什么不能学习， 不能在经历几次危机以后就不再犯同样的错误呢？要知道， 会学习，恰恰是人类最大的优势。可人类经历了好几百年的经济危机，至今还没有学会避免 犯错误，这到底是什么错误，那么难以避免？ 当然，人类社会并不是仅仅有这种经济危机，自然灾害、战争、政治动乱、人口变迁、 资源枯竭等等都会带来经济衰退。 但和商业周期不同， 非周期性经济衰退的原因往往是外在 的。 这些外在因素虽然可能不可预测， 但由此导致经济衰退却是可以预测的。 地震无法预测， 但一旦地震发生，必然导致经济受损，这是不问可知的。而且，这些经济衰退也不具有那些 难以解释的特点。但商业周期并没有如地震那样明显的、外在的引发因素。商业周期的成因 在经济体系的内部。只要这些内部原因在，即使风调雨顺，一切顺利，也不能避免商业周期 的出现。 对商业周期原因的解释深深地埋在经济理论的深处。 找出这种解释， 需要借助货币理论、 生产理论、企业理论等等多方面的经济学知识。人们只有进行努力的知识探索，竭力发挥理 性思考的伟大力量，才能窥见其中的秘密。关于这个问题的研究是经济学最深刻、最复杂的 部分之一。同时，在这个问题上，经济学家之间、经济学家和公众之间、公众和政府之间、 不同公众之间也存在着巨大的分歧。 本系列谈将介绍世界上一些最伟大的经济学家对这个问
经济危机系列谈
经济危机系列谈------------------------------------------------------------------------------------------------ 1 一、经济危机来袭--------------------------------------------------------------------------------------- 2 二、经济危机的共同特点 ----------------------------------------------------------------------------- 2 三、什么是消费？什么是生产？ -------------------------------------------------------------------- 4 四、对比消费和生产 ----------------------------------------------------------------------------------- 5 五、消费和储蓄------------------------------------------------------------------------------------------ 6 六、生产结构-----------------------------------------------ห้องสมุดไป่ตู้--------------------------------------------- 8 七、生产结构的特质性 -------------------------------------------------------------------------------10 八、利率--------------------------------------------------------------------------------------------------12 九、纸币膨胀--------------------------------------------------------------------------------------------13 十、银行部分准备制度 -------------------------------------------------------------------------------15 十一、通货膨胀和利率 -------------------------------------------------------------------------------17 十二、通货膨胀制造的骗局 -------------------------------------------------------------------------18 十三、从繁荣到危机 ----------------------------------------------------------------------------------20 十四、好心人出场--------------------------------------------------------------------------------------22 十五、骑虎难下-----------------------------------------------------------------------------------------23 十六、重复旧错误--------------------------------------------------------------------------------------25 十七、拉动消费有用吗？ ----------------------------------------------------------------------------27 十八、健全的银行体系 -------------------------------------------------------------------------------29 十九、商业周期小寓言 -------------------------------------------------------------------------------31 二十、商业周期小结 ----------------------------------------------------------------------------------32 二十一、谁造成了次贷危机？ ----------------------------------------------------------------------34 二十二、金融衍生品 ----------------------------------------------------------------------------------36 二十三、贸易顺差和逆差 ----------------------------------------------------------------------------38 二十四、引进通胀--------------------------------------------------------------------------------------39 二十五、高度依赖出口 -------------------------------------------------------------------------------41 二十六、出口商品 进口制度 ------------------------------------------------------------------------43 二十七、从引入通胀到自制通胀 -------------------------------------------------------------------44 二十八、生产创造需求 -------------------------------------------------------------------------------46 二十九、所谓拉动内需 -------------------------------------------------------------------------------48 三十、制度“进口替代” ----------------------------------------------------------------------------49 三十一、政策套餐--------------------------------------------------------------------------------------51 三十二、结束语-----------------------------------------------------------------------------------------53 三十三、附：那些死去的白种男人 ----------------------------------------------------------------55