金融学培训课程(完整版)

金融体系或金融系统(financial system)：
由各种金融工具、机ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ、市场和制度等一系列 金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金 融通功能而组成的有机系统。 通过该系统的运行，完成价值的表现，资金的 分配和重组。
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二、金融体系在国民经济中的地位
经济学要解决的三大问题:
生产什么商品和生产多少？ 如何生产？ 为谁生产？
窄口径
狭义：资本市场
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本书的定义：金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、 机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成 部分。该含义是一种广义的金融涵义。
微观金融(Micro-finance)
是金融市场主体(投资 者、融资者；政府、机 构和个人)个体的投资 融资行为及其金融资产 的价格决定等微观层次 的金融活动。
（微观金融主体的投融资决策行为）
货币时间价值
金融资产价值评估与价格决定
金融风险管理
资本成本与融资策略
行为金融与金融博弈
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第一篇 金融体系
本篇教学目的和要求：
了解金融体系的涵义，功能； 分析金融体系的构成要素； 了解金融资产、金融机构、金融市场和金融
制度对于金融体系的正常运行、金融体系功 能的有效发挥的制约和影响。
保险学
金融监管学
国际金融学
金融经济学
微观银行学
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三、《金融学》在课程体系中的地位
在经济学科体系中的地位： 经济类核心课程
在金融学课程体系中的地位：基础课 1997年，国务院学位委员会修订研究生学
科专业目录，将原目录中的“货币银行学” 专业和“国际金融”专业合并为“金融学 (含:保险学)”专业。
微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律 为研究对象）
宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各 构成部分的相互关系为研究对象）
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金融学学科体系图
金融学
微观金融学
宏观金融学
金融决策学
金融机构学
货币政策分析
证券投资学 公司财务学 金融市场学
金融工程学
金融风险管 理
金融资产定价
商业银行学 投资银行学
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第一章 金融体系概述
本章教学目的和要求： 了解金融体系的涵义，功能，分析
金融体系的构成要素,金融体系功能的 有效发挥的制约和影响因素。
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本章知识点设置
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金融体系概述
1.1 金融体系及功能
1.2 金融体系的构成
1.3 金融体系的演变：金融创新
熟悉 熟悉 熟悉
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1.1 金融体系及功能
一、金融体系的定义
当代金融创新的直接导因：
1. 计算机技术 2. 世界范围内的金融自由化 3. 国际资本加速流动推动的金融国际化 4. 频繁爆发的国际金融危机，提供了金融创新的需求
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二、金融创新的主要理论
约束引致创新假说 规避创新假说 交易费用创新假说 金融制度创新理论
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直接融资的优缺点
优点：
节约交易成本 产权明晰
缺点：
要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技资 投资者要承担较大的投资风险。 投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时
间和成本。 数量、期限难以匹配。 融资的门槛比较高。
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间接融资(indirect finance)
资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系， 而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。 金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、 支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获 得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款 合同、债券、股票等）向其提供资金。
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四、本书基本内容及其特点
金融体系
（金融体系的功能、 结构与构成要素）
金融体系概述
金融资产
金融机构
金融市场
金融制度
宏观金融运行
（金融系统整体及其与外部系统
的相互关系）
• 货币供求及其均衡 • 金融与经济系统的相互影响 • 宏观金融调节：货币政策 • 金融危机的防范与治理
• 金融监管
微观金融运行
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1.2 金融体系的构成
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一、金融体系的构成要素
金融体系作为各种金融要 素有机组合的一个整体， 它的功能是这些构成要素 综合作用的结果。构成金 融体系的基本要素主要包 括：作为交易对象的金融 资产或金融工具、作为金 融中介和交易主体的金融 机构、作为交易场所的金 融市场和作为交易活动的 组织形式和制度保障的金 融体制和制度。
金融学
导论
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一、金融的定义及其分歧
黄达教授认为： “金融”所涵盖的范围有广义和狭义之分：
广义“金融” ——指与物价有紧密联系的货币 供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金 拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以 国际金融概括的这诸多方面在国际之间的存在， 等等。
狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市 场，指资本市场。
简单的说：次级证券就是金融中介机构为了给最终 借款人融资或为筹集资金向最终借款人贷款而发行 的证券，最典型的就是银行的存款凭证。
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间接融资的优缺点
优点：
1)容易实现资金供求期限和数量的匹配。 2) 有利于降低信息成本和合约成本。 3) 有利于通过分散化来降低金融风险。
缺点：
信息不对称问题的存在，使其有发生系统 性危机的可能
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图1-2 金融体系中的资金流动
直接融资过程
初级证券 资金流
金融 市场
初级证券 资金流
最终贷款人 资金盈余部门
初 级 证 券
资 金 流
最终借款人 资金短缺部门
资金流 次级证券
金融 中介机构
资金流 次级证券
间接融资过程
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两种融资方式的比较与组合模式
从上分析可见，两种融资方式各有利弊，互 为补充，构成一个完整的融资方式体系。在 经济相对落后的发展中国家，其证券市场的 发展也较为滞后，因而以银行为中心的间接 金融是资金融通的主要方式。
金融体系
金
金
金
金
融
融
融
融
制
市
机
工
度
场
构
具
体
体
体
体
系
系
系
系
图1-3 金融体系结构
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二、金融资产与金融工具：交易对象
金融资产(financial assets)：是一种未来收益
的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示， 由货币的贷放而产生。发行或出售金融资产可使发行 人或转让者获得资金，购买并持有金融资产可能给购 买者和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融 通的工具，所以金融资产又是金融工具。
宏观金融(Macro-finance) 是金融系统各构成部
分作为整体的行为及 其相互影响以及金融 与经济的相互作用。
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二、金融学及其学科体系
金融包括微观金融和宏观金融 广义的金融学就是研究资金融通活动，包括金融
主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关 系和运行规律的科学。(其研究对象是经济系统 中的价值系统)包括：
窄口径
Palgrave 经济学 词典定义为资本 市场运行、资本 资产供给及定价
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中文“金融”与英文“Finance”虽然都有广义与狭义 之分，但并非一一对应。 (我国的金融定义即使最广义的仍比英文的范畴窄)
Finance 宽口径 中口径
金融
广义：与物价有紧密联系的货币供 给,银行与非银行金融机构体系
物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在现代经济 条件下，资金的流动主要是通过金融体系来实现的。
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图1-1 经济体系中收入、支出与产品、服务的循环流动
消费和税收支出流 商品和服务流
生产单位
生产性服务流 收入流
消费单位
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金融体系的资金流动
资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。 金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资 金融通提供了有用的渠道。
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抽象概念
初级证券
产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券 (primary securities)。对于资金融入单位来说，这 种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种 证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在 金融市场上流通转让，具有较高的流动性。
简单说：初级证券就是最终借款人为了筹集资金而 发行的金融工具，如股票，债券。（银行的贷款合 同也可视作初级证券）
在许多书中金融资产与金融工具的概念经常被互相替换， 其原因是金融工具是金融资产的外在表现形式，是资产的 载体。
存折是金融工具，存款
是金融资产
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三、金融机构：交易中介
金融机构（financial institution）又称金融中介机
构。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金 需求者与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向 需求者，实现金融资源的重新配置。 金融机构是金融交易活动的中介和金融体系的核心。 是金融体系运行的组织者、推动者和管理者 金融机构的分类（依据功能和作用）：
金融制度是多种多样的有正式制度和非正式制度， 有法规、道德、习惯，有总体法规），具体交易规 则，也有内部的制度规定。
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1.3 金融体系的演变： 金融创新
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一、金融创新的背景
金融创新定义(financial innovation)： 就是为满
足经济发展的需要，同时获取潜在的金融利润，对经 济发展过程中金融要素的重新组合。
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Finance
宽口径
中口径
Oxford中定义为所有与货 币资金运动有关的事务： (与钱有关的)
Public finance财政，政府 的货币资财及其管理