美国的养老金投资管理
美国养老金制度
美国养老金制度篇1:最全面的美国退休金制度详解最全面的美国退休金制度详解如果有人问美国的养老金制度是怎样的，相信许多人都能想到一个既熟悉又陌生的名字401K。
401K是美国人最常用的退休金计划之一，然而它远非美国养老金体系的全部。
其实，美国的养老体系由三大体系组成，社会保险福利(Social SecurityBenefit)；部分公司和政府的退休金(PensionPlan)；以及个人参与缴费的401K和IRA。
在美国，如果不提前打理好自己的养老金账户，退休后的生活质量难免不会大打折扣。
今天，让我们一起全面了解美国的各种养老金计划，帮助您选择合适的养老金计划。
1、社会保险福利(Social Security Benefit)社会保险福利起源于上世纪20年代末的大萧条时期，由罗斯福总统建立。
所有公司雇佣的职员都强制参与，将税前收入的一定比例（目前是2%）交给美国政府。
大家工资支票(Paycheck)上的FICA(Federal Insurance Contribution Act)Tax就是这一项。
FICATax有一个上限，在2014年，个人收入当中最多只有$117,000美元要交税，超出部分不需交税。
这个上限会根据通胀调整，2015年的上限是$118,500。
参与缴费的民众在交满一定期限后在退休后会领取相应的退休福利。
这个期限目前是40个季度，也就是10年。
跟国内的交满15年很像，但是美国是允许中间有中断，总共缴费的季度够了40就行。
美国社会保险福利现在面临的问题也和中国的社保很像，越来越入不敷出，照目前的趋势，社会保险福利机制要么会破产，要么退休人员领取福利的年龄会延后，要么退休人员的福利会大幅减少。
所以，要想退休后过得舒服，决不能仅仅指望社会保险福利。
2、部分公司和政府的退休金(Pension Plan)公司和政府的退休金容易和401K混淆，但其实两者的区别十分明显。
首先，退休金不需要雇员参与缴费，而401K则需要员工将自己的收入存入。
美国的养老制度
美国的养老制度美国的养老制度是指为了保障老年人的生活质量和福利而设立的一系列政策和制度。
美国的养老制度有许多不同的方面和组成部分，包括社会保险、个人储蓄退休账户、雇主提供的养老金计划等。
首先，美国的主要养老制度之一是社会保险。
社会保险主要有两个方面，即社会安全和医疗保险。
社会安全制度是通过从劳动者的工资中扣除一定比例的社会保险税来为他们提供养老金、残疾金和遗属金。
社会安全制度主要由联邦政府负责管理和运营。
医疗保险则提供医疗保健和药物保险，以满足老年人的医疗需求。
其次，个人储蓄退休账户是美国养老制度的另一个重要组成部分。
个人储蓄退休账户是一种允许个人在退休前储蓄一部分收入以供养老使用的制度。
个人储蓄退休账户主要有三种形式，即传统个人退休账户、罗斯个人退休账户和401(k)计划。
这些账户的储蓄金额可以享受税收优惠，并且可以根据个人的需要和风险承受能力选择投资标的。
此外，雇主提供的养老金计划也是美国养老制度的重要组成部分。
雇主提供的养老金计划包括定义利益计划和定义贡献计划。
在定义利益计划中，雇主承诺为雇员支付一定金额的养老金，这个金额通常是根据雇员的薪酬和工作年限计算的。
在定义贡献计划中，雇主为雇员提供一定金额的贡献，雇员可以将这些贡献用于投资并在退休时提取。
然而，美国的养老制度也面临一些挑战和问题。
首先，随着人口老龄化的加剧，社会安全制度面临着财政压力。
由于人口减少和寿命延长，社会安全制度可能无法维持现有的水平，需要进行改革以保证其可持续性。
其次，个人储蓄退休账户的效果也不尽如人意。
许多人没有足够的收入或资源来进行储蓄，并且投资风险使得一些人的储蓄金额有限。
此外，对于中低收入者来说，雇主提供的养老金计划并不普遍，导致他们在退休时可能面临经济困难。
综上所述，美国的养老制度包括社会保险、个人储蓄退休账户和雇主提供的养老金计划。
这些制度的目的是为了保障老年人的生活质量和福利。
然而，养老制度也面临一些挑战和问题，需要进行改革和完善，以保证其可持续性和公平性。
美国的退休金制度
美国的退休金制度在美国，退休金制度是社会保障的一个重要组成部分。
它旨在为劳动者提供在退休后的经济保障，确保他们能够维持基本生活水平并享受晚年生活。
美国的退休金制度由多个组成部分组成，包括社会安全、个人雇主提供的养老金计划以及个人储蓄和投资。
一、社会安全制度（Social Security System）社会安全制度是美国最重要的退休金计划之一。
它是一项由政府提供的基于税收的计划，通过雇主和雇员的工资税收来筹资。
根据社会安全管理局的规定，当劳动者达到一定的退休年龄（通常是65岁）并具备一定的工作经历时，他们有资格获得社会安全福利。
这些福利根据他们的工作历史和缴纳的税款来计算。
二、个人雇主提供的养老金计划除了社会安全制度，许多雇主也为他们的员工提供养老金计划。
这些计划通常是通过雇主的贡献和员工的薪资扣除来筹资。
养老金计划的种类有很多，包括公司养老金计划和个人账户计划（如401(k)计划）。
在公司养老金计划中，雇主向员工提供一定的养老金福利，这些福利通常基于员工的工作年限和薪资水平。
而在个人账户计划中，员工可以根据自己的意愿和财务状况，选择将一部分薪资转入养老金账户进行投资和储蓄。
三、个人储蓄和投资除了社会安全和雇主提供的养老金计划，个人储蓄和投资也是美国退休金制度的重要组成部分。
个人可以通过银行储蓄账户、个人退休账户（如IRA）以及其他金融工具进行储蓄和投资，为退休后的生活做准备。
这些储蓄和投资的收益可以作为退休金的补充。
值得注意的是，美国退休金制度是一个多层次、多元化的体系。
每个人的退休金收入来源可能不同，取决于他们的工作情况、雇主政策、个人储蓄和投资等因素。
在做退休规划时，个人需要综合考虑各种因素，并确定适合自己的养老金组合，以确保退休后的经济稳定和可持续性。
尽管美国的退休金制度相对完善，但仍面临一些挑战和改革的需求。
随着人口老龄化和养老金负担的增加，社会安全制度面临着资金短缺的问题。
雇主提供的养老金计划也面临着资金不足和风险转移的挑战。
美国与中国养老金制度的比较
美国与中国养老金制度的比较随着人口老龄化问题的日益突出，养老金制度成为了全球各国关注的焦点。
美国和中国作为世界上两个最大的经济体，其养老金制度的比较备受关注。
本文将从养老金制度的基本构架、资金来源、养老金发放和可持续性等方面对美国与中国的养老金制度进行比较。
一、养老金制度的基本构架美国的养老金制度主要由社会保险制度和企业年金制度构成。
社会保险制度包括社会安全制度和医疗保险制度。
社会安全制度是美国最重要的养老金制度，由联邦政府负责管理，通过雇主和雇员的缴费来提供养老金和医疗保险。
企业年金制度是由雇主提供的额外养老金计划，雇主根据员工的工作年限和薪资水平来确定养老金的发放。
中国的养老金制度主要由基本养老保险制度和企业年金制度构成。
基本养老保险制度是由政府负责管理的，通过雇主和雇员的缴费来提供基本的养老金。
企业年金制度是由雇主提供的额外养老金计划，雇主根据员工的工作年限和薪资水平来确定养老金的发放。
二、资金来源美国的养老金制度的资金来源主要包括雇主和雇员的缴费、联邦政府的财政拨款以及投资收益。
雇主和雇员按一定比例缴纳社会安全税和医疗保险税，这些税款被用于支付养老金和医疗保险。
联邦政府每年还会拨款用于社会安全制度的运营。
此外，社会安全制度还通过投资股票、债券等方式获取投资收益。
中国的养老金制度的资金来源主要包括雇主和雇员的缴费以及政府的财政拨款。
雇主和雇员按一定比例缴纳基本养老保险费，这些费用被用于支付基本的养老金。
政府每年还会拨款用于基本养老保险制度的运营。
三、养老金发放美国的养老金发放主要通过社会安全制度和企业年金制度来实现。
社会安全制度根据个人的缴费历史和退休年龄来确定养老金的发放金额。
企业年金制度根据员工的工作年限和薪资水平来确定养老金的发放。
中国的养老金发放主要通过基本养老保险制度和企业年金制度来实现。
基本养老保险制度根据个人的缴费历史和退休年龄来确定养老金的发放金额。
企业年金制度根据员工的工作年限和薪资水平来确定养老金的发放。
美国的退休金制度
美国的退休金制度美国的退休金制度是指为了保障公民在退休阶段能够维持正常生活而设立的一系列福利计划和政策措施。
退休金是一种社会保障机制，旨在确保老年人的基本生活需求得到满足。
在美国，退休金制度主要包括社会安全制度和个人养老金计划两个方面。
一、社会安全制度社会安全制度是美国最主要的退休金制度，该制度由联邦政府管理，覆盖全国范围的公民都可以参与。
社会安全制度的运作基于缴费和福利领取两个环节。
缴费方面，雇员和雇主每月都需缴纳一定比例的工资作为社会安全税。
这些税款会被纳入联邦安全基金中，用于支付现役职工的待遇和退休人员的福利。
随着年龄的增长和工作时间的延长，个人缴费金额也会逐渐增加。
福利领取方面，当个人到达规定的退休年龄后，可以根据其在劳动市场的工作年限和缴费金额来领取相应的养老金。
具体领取金额根据计算公式来确定。
此外，社会安全制度还提供医疗保险和残疾保险等福利项目，以保障退休人员的全面保障。
二、个人养老金计划个人养老金计划是由个人自行选择加入的养老金计划。
这些计划包括公司的退休金计划、个人税收优惠计划以及个人储蓄退休账户等。
公司的退休金计划通常是由雇主提供的，它们是一种额外的养老金计划，超过了社会安全制度的福利。
这些计划包括401(k)计划和养老金计划。
雇员可以选择将一部分工资用于投资养老金计划，以便在退休时获得额外的养老金。
个人税收优惠计划包括IRA（个人退休账户）和罗斯IRA两种类型。
这些计划允许个人以税前或税后的方式储蓄养老金，并享受与资金投资相关的税收优惠。
个人储蓄退休账户是一种独立的储蓄账户，个人可以将一部分收入存入其中以供退休时使用。
这类账户包括个人储蓄账户（Individual Saving Account）和401(k)账户。
三、特殊情况下的退休金制度除了社会安全制度和个人养老金计划以外，美国还设有一些特殊情况下的退休金制度。
这些制度旨在帮助特定群体的人在退休时保障其生活水平。
例如，残疾人士可以申请社会安全残疾福利，以获得额外的经济支持。
美国退休制度
美国退休制度美国的退休制度是指为了保障老年人生活质量和福利，政府在国家层面上所设立的一系列机构、法律和政策。
以下是美国退休制度的一些基本情况：1.社会保障制度（Social Security）：美国社会保障制度是最核心的退休金制度。
工作人员在缴纳社会保险金期间累积社会安全信用点数，工龄满足要求后，到了退休年龄便可领取养老金。
领取养老金的金额根据个人的缴纳情况和工资水平等因素来确定。
2.个人养老账户（Individual Retirement Accounts）：个人养老账户是一种个人自愿设立的退休金计划。
包括传统的养老账户（Traditional IRA）和罗斯养老账户（Roth IRA）。
个人可以每年将收入的一部分存入账户，并享受税收优惠，直到到了退休年龄才开始领取养老金。
3.401(k)计划：401(k)计划是雇主提供给员工的退休储蓄计划。
员工可以将一部分工资直接存入401(k)账户，并享受税收优惠。
雇主也可以选择提供401(k)计划的匹配款项，即为员工缴纳额外的养老金。
4.其他退休金计划：除了上述几种主要的退休金计划外，美国还有其他一些退休金计划，例如403(b)计划（非盈利机构员工的退休金计划）、457(b)计划（州和地方政府员工的退休金计划）等。
美国的退休制度有以下一些特点：1.个人负责：相对于一些国家的国家养老金制度，美国的退休制度更强调个人的责任和自主性。
个人可以根据自己的收入和需求来选择合适的退休金计划，并决定存入的金额和时间。
2.税收优惠：美国的退休金计划通常都可以享受税收优惠。
个人在存入养老账户时，不需要支付所得税，只有在领取养老金时才需要缴纳所得税。
3.灵活的领取方式：在满足一定条件后，个人可以选择一次性领取全部养老金，或者选择分期领取，甚至可以每月领取一部分养老金直到去世。
4.资金投资：美国的个人养老账户和401(k)计划通常可以投资于股票、债券等金融市场，个人可以选择将存入的养老金投资于不同的资产组合，以期获得更高的回报。
美国养老金的税收政策及启示
美国养老金的税收政策及启示在当今社会，养老问题是一个备受关注的重要议题。
美国作为全球最大的经济体之一，其养老金体系相对成熟，相应的税收政策也具有一定的特色和借鉴意义。
美国养老金的税收政策主要围绕着三个支柱展开。
第一支柱是社会保障养老金，这部分资金主要来源于雇主和雇员的工资税。
对于社会保障养老金的领取，通常在一定限额内是免税的。
然而，如果领取的金额超过了规定的免税额度，超出部分则需要按照个人所得税的税率纳税。
第二支柱是雇主发起的养老金计划，包括确定给付型（Defined Benefit Plan，简称 DB 计划）和确定缴费型（Defined Contribution Plan，简称 DC 计划）。
DB 计划中，雇主承诺在雇员退休时给予一定的养老金待遇。
在税收方面，雇主为雇员缴纳的养老金在一定额度内可以作为经营费用在企业所得税前扣除，而雇员在领取养老金时需要纳税。
DC 计划中的 401(k)计划是最为常见的一种，雇员可以将部分工资自愿存入该账户，雇主也可能会提供相应的匹配缴费。
在存入阶段，缴费可以在个人所得税前扣除，但在领取时需要按照个人所得税税率纳税。
第三支柱是个人退休账户（Individual Retirement Account，简称IRA），包括传统 IRA 和罗斯 IRA。
传统 IRA 允许个人将一定金额的收入存入账户，存入时可以在个人所得税前扣除，但领取时需要纳税。
罗斯IRA 则相反，存入时不可税前扣除，但符合条件的领取是免税的。
美国养老金税收政策的特点之一是强调税收优惠的激励作用。
通过在缴费和投资阶段给予税收优惠，鼓励个人和雇主为养老进行储蓄和投资。
这种政策设计有助于增加养老金的积累规模，提高个人的养老保障水平。
此外，美国的养老金税收政策还注重公平性。
对于高收入人群，其享受的税收优惠往往有一定的限制，以避免税收政策过度向高收入者倾斜。
同时，通过对养老金领取阶段的纳税规定，调节不同收入群体的养老金待遇，保障养老制度的可持续性。
简析美国养老金体系及对中国的借鉴意义
简析美国养老金体系及对中国的借鉴意义随着人口老龄化的加剧，养老金问题逐渐成为全球社会关注的焦点。
而在历经多年的改革，美国的养老金体系已经逐渐形成了一套完整的系统，对其他国家的养老金制度具有一定的借鉴意义。
美国养老金体系可以分为三部分：社会保障、企业年金和个人储蓄计划。
其中，社会保障是美国最重要的养老金制度，覆盖了大部分工人和退休人员，也是美国政府的主导性养老金计划。
社会保障制度采用了“划账系统”，即所有工作者都要向该制度缴纳一定比例的社会保险费，其退休金由中央进行统一管理和拨付，此外，还提供其他保险福利和医疗保健服务。
企业年金是由企业基于自愿性原则设立的退休制度，企业职工在劳动期间缴纳一定的基金，退休后可以得到一定的养老金。
个人储蓄计划则包括个人退休储蓄帐户（IRA）、401(k)等自主储蓄型计划，根据自己的财务情况自主决定存储比例，国家税务计划鼓励个人开展这些计划。
美国养老金体系的优点主要包括：一是规模庞大，面向全民。
这个养老金体系广泛地覆盖了社会大部分群体，包括政府公务员、企业职工和自由职业者等。
二是保障力度大，退休金稳定。
在美国，定期雇佣的情况较少，因此在政府和企业年金的补充下，个人储蓄特别重要，但美国的个人退休储蓄门槛较高，所以更多的是由企业为员工缴纳退休金。
三是灵活性强，符合市场经济特点。
在美国，一方面社会保障由中央政府统一管理，另一方面企业年金和个人储蓄计划则由人们自主选择投入的资金数量和它们的形式。
这种分体制的形式使得美国养老金体系在应对变化上具有更灵活的能力。
对于中国而言，美国养老金制度的借鉴具有以下意义：一是应注重与国有企业及外商投资企业合作，引入多样化的员工退休金制度。
二是应统筹考虑全民养老和良性市场竞争关系，加强国家层面的政策引导。
三是要增强公众基础的财商素养，提高个人退休理财能力，积极扶持私人养老保险市场发展，版图新、业务化的纵向整合，也不可忽视。
四是注重社会保障制度的改革，缩短居民基本养老保险水平的地域差异。
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美国的养老金投资管理
美国的养老保险制度安排是社会养老与私人养老并重、正式与非正式制度并重的框架。
前者指社会保障，后者指雇主养老金计划和个人养老储蓄，它们构成养老保险的“三个支柱”。
１、第一支柱——社会保障
第一支柱是社会保障，它包括老年、遗属和残疾保险（简称ＯＡＳＤＩ）１，其受益人中６１％是退休者，因此社会保障被人们普遍认为是养老保障的基石。
１９３５年颁布的《社会保障法案》标志着社会养老保险的成立，该法案要求所有６５岁以下，在美国工商企业工作的职工参加公共养老保险计划。
社会保障计划是一种强制性公共计划，由政府承办。
该计划的资金来源是社会保障税，税率为１５．３％，由职工个人和雇主各付５０％，其中１０．６％为对公共养老保险计划的缴费。
社会保障税纳入“社会保障信托基金”管理，它实质是在美国财政部开设的金融账户。
社会保障信托基金由两个独立的信托基金构成——“老年和贫困保险信托基
金”和“伤残保险信托基金”。
基金模式是部分积累制，管理基金的机构是直接隶属于总统的“美国社会保障署”，管理费用从当年新征收基金中按０．７％提取。
截至２００１年底，“老年和贫困保险信托基金”的净资产为１０７１５万亿美元，２００１年当年的盈余达１４０５亿美元。
２、第二支柱——雇主举办的养老金计划（即私人养老金计划）
第二支柱是雇主为雇员举办的养老金计划（即私人养老金计划），它是养老保险的重要支柱，同时也是雇员福利计划的重要组成部分。
私人养老金计划主要分为待遇确定型（简称ＤＢ）和缴费确定型（简称ＤＣ）两类。
ＤＢ计划的投资风险由雇主承担，而ＤＣ计划的投资风险则由雇员承担。
２００１年，美国的退休总资产规模为１０．９万亿美元，其中私人养老金计划（包括地方政府的退休计划）的资产规模达到７．３万亿。
私人养老金计划的管理运营是市场化的，各种商业性的金融机构为养老金计划提供各类服务，但法律和政府机构对其运营进行规范和监管。
１９７４年ＥＲＩＳＡ实施后，３家政府机构负责监管私人养老保险：隶属于财政部的国内税务局、劳工部和养老金待遇担保公司。
国
内税务局的作用是，既向“合格的计划”的出资者提供税务优惠，又通过税务政策调整私人养老金计划的出资水平，避免向高收入雇员过分倾斜；另外，国内税务局还被赋予执行养老金计划最低标准的责任，以保证计划有足够的资金支付雇员津贴。
劳工部负责制定基金管理的规则，管理计划资产，限定参加者资格，赋予参加者的权利。
这些都在ＥＲＩＳＡ中做出了明确规定。
养老金待遇担保公司（ＰＢＧＣ），是随着ＥＲＩＳＡ的签署而产生的。
它主要是为保障参加待遇确定计划的雇员的利益而设立的。
在待遇确定计划中，当雇主破产或没有足够的资金支付养老金待遇时，ＰＢＧＣ将承担支付私人养老金待遇的责任。
ＰＢＧＣ的资金主要来自于两个方面：私人养老金计划经办机构缴纳的保费；接管的私人养老金计划的存量资产。
其行政管理费用由国家财政负担。
３、第三支柱——个人养老储蓄
第三支柱是各种形式的个人储蓄，包括：年金、银行账户、个人退休账户、人寿保险、共同基金、股票和债券等。
此外，税收优惠政策鼓励个人购买房屋可视为个人养老储蓄，因为房屋产权是一般退休人员所持有的最大资产；向４０１（ｋ）计划中的个人供款部分，实际上也是个人退休储蓄。
ＩＲＡｓ是个人自己可以建立的并享有税收优惠的一种退休计划，于１９８１年开始出现。
所有７０岁以下，有工资收入者均可获准开设，而不管其是否还参加其他养老金计划。
个人每年可向账户存入的缴付额最多可为其当年全部实现收入，但不能超过３０００美元１。
投入退休金账户的收入可享受免税待遇，政府不对由退休金账户赚取的红利、利息和资本收益征税，个人从退休金账户提取款项时才须缴纳所得税。
个人可在银行、共同基金等金融机构开设ＩＲＡ账户，还可方便地将养老金从银行账户转到共同基金账户，或从一个共同基金账户转到其他共同基金账户。
ＩＲＡｓ可分为两种：传统ＩＲＡ和罗斯ＩＲＡ。
它们的区别主要在于：传统ＩＲＡ存入的是税前收入，账户中的投资收益也不纳税，而在提款时需要对本利纳税；罗斯ＩＲＡ存入的是税后收入，取款时本利都不用纳税。
ＩＲＡｓ与私人退休金计划不同之处在于ＩＲＡｓ不需要雇主资助。
ＩＲＡｓ给个体经营者、非全职工作人员及没有工作的个人等提供了税收优惠的退休存款计划。
美国近年来许多资金流入了ＩＲＡｓ，ＩＲＡｓ总资产从１９８１年的３７０亿美元快速增长到１９９
９年的２．５万亿美元，首次在１９９９年超过了ＤＢ类计划的总资产，跃升为仅次于ＤＣ类计划的退休保障计划。
２００１年，由于市场的波动，ＩＲＡｓ总资产为２．４万亿美元。
美国养老金的投资管理
1、公共养老金的投资管理
公共养老金（社会保障信托基金）由美国的社会保障署管理，其管理职能包括：决定受益金的享受资格，并以大量的个人收入记录为依据计算受益额；维持拥有地方办事处机构的广泛体系，向现有和潜在的受益人提供服务；通过精算每年向信托基金管理委员会提供社会保障体系短期和长期的财务状况评估报告，经信托基金管理委员会对报告进行审议后提交国会。
而基金的投资管理则由财政部负责，按规定，社会保障信托基金只能将支付福利后的所有余额投资到由美国政府债券、政府担保的公开发行的短期、中期或长期债券以及为社会保障退休金特别发行的不上市的债券，而且投资到这种特别债券的比例占了绝大部分。
信托基金的投资政策由一个信托基金管理委员会负责监督，该委员会由６人组成，其中２名为非政府人员。
社会保障税的收取和受益金的发放也由财政部负责。
例如２００２年，该基金投资了利
率为５％的特种国债５５０亿美元，利率为５．１２５％的特种国债８９亿美元，取得较为稳定的投资回报。
２、私人养老金计划的投资管理
大规模进入资本市场进行商业化投资管理的是美国的各种私人养老金计划和个人退休账户的资金。
研究这些养老金的投资管理情况，在目前我国加快发展企业年金的背景下有重要的意义。
在养老金计划中，养老金的信托实体用一套治理结构将各种责任与权利划分清楚，并往往将投资管理等专业职能委托给外部机构。
美国私有养老金计划的投资受《雇员退休收入保障法》（ＥＲＩＳＡ）监控，ＥＲＩＳＡ设立了监督投资管理人行为的标准和准则。
ＥＲＩＳＡ的投资管理人必须恪守谨慎专家原则，而不仅仅像“普通人”那样谨慎行事。
相对于许多欠发达的资本市场，美国对养老金投资管理人的选择限定相对较少，更多地让市场决定。
投资管理人当然要首先满足ＳＥＣ的一系列规定。
ＥＲＩＳＡ规定，投资管理人必须遵守如下章程：
１）为该养老金计划制定一份书面的投资方案；
２）使该计划投资项目多样化；
３）以“谨慎专家”的技巧和谨慎管理；
４）监视投资项目的运作与业绩；
５）控制投资费用和成本；
６）不得以其自身利益处理养老金计划的资产；
７）不得进行与该计划利益相冲突的交易；
８）不得从设计该计划的资产交易中，收取个人好处；
９）避免其它违法交易。
简言之，“确保养老金计划投资的多样性，以降低巨额损失的风险”，就是养老金管理者的指导原则。
所有这些原则的主题在于“为养老金计划受益人的最高利益服务”。
在ＤＢ计划中，由于计划发起人（雇主）对给付水平做
出了承诺，无论投资产生的回报率有多高。
因此，发起人承担了资产可能产生低回报率的风险，同时也拥有资产产生高回报率的潜在机会。
投资回报率（或对回报率的假设）决定了计划发起人为支持给付承诺而缴费的水平。
由于发起人承担投资风险并向计划缴费，因此发起人也控制资产的投资，采取的形式可以是自行管理、交给专门机构管理，或购买保险。
在ＤＣ计划中，雇员的养老金水平取决于缴费额和投资回报，而雇主并不对养老金水平做承诺，因此雇员承担了投资的风险，并且随着雇员缴费的增加，对“拥有”计划资产的意识越来越强。
这些计划的参与者有权指导资产的投资方向，因此，他们必须得到充分的信息来做出有关投资选择的决定，并且要得到充分的投资选择。
具体地说，计划参与者必须得到不包括发起人自身股票在内的三种以上的投资选择，且各种投资选择必须在风险和收益特点上有实质性的区别。
美国数量和种类繁多的共同基金是重要投资选择中，也就是说，计划参与人通过将自己的养老金资产投资于共同基金而进入了资本市场。
可以看出，私人养老金计划的发展是美国共同基金业高速发展的最重要因素。
养老金计划的受托人以受益人的经济利益为唯一目的，它对资产的安全性和增值性负责。
为了实现目标，受托人可以与外部的专业机构形成委托关系，包括托管、账
户管理、收支和投资管理等。
就投资管理而言，受托人首先根据精算的收支计划和收益率目标制定总的投资政策和资产配置策略（可以在咨询机构的协助下进行），再根据资产配置的决定来选择各个资产类的投资管理人。
在将资产委托给投资管理人之前，双方必须先确定该笔委托资产的投资目标、业绩比较基准和投资政策。