第十二章 资产配置管理-资产配置含义

2015年证券从业资格考试内部资料

2015证券投资基金

第十二章 资产配置管理

知识点：资产配置含义

● 定义：

资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

● 详细描述：

1.资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配

，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

2.投资的三个阶段：一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规

划即资产配置，是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。

3.资产配置原因：资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定

投资组合相对业绩的主要因素。

4.据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上

，可以起到降低风险、提高收益的作用。

5.资产配置目标：从实际的投资需求出发，资产配置的目标在于以资产

类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占的比重，从而降低投资风险、提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。

例题：

1.影响投资者风险承受能力和收益要求的因素包括（）。

A.投资者的年龄

B.财务变动状况

C.风险偏好

D.投资周期

正确答案：A,B,C,D

解析：

影响投资者风险承受能力和收益要求的因素包括投资者的年龄活投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。

2.在现代投资管理体制下，投资一般分为（）。

A.分析

B.规划

C.实施

D.优化管理

正确答案：B,C,D

解析：

在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。3.对资产配置的理解必须建立在对宏观经济形势、机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：资产配置含义的内容。对资产配置的理解必须建立在对宏观经济形势、机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。

4.资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，它是决定（）的主要因素。

A.风险率

B.投资组合相对业绩

C.实际收益率

D.预期收益率

正确答案：B

解析：它是决定投资组合相对业绩的主要因素。

5.下列关于资产配置的表述，错误的是（）。

A.资产配置是投资过程中最重要的环节之一，对投资组合业绩的贡献率达到80%以上

B.其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，与投资者的特征和需求

密切相关

C.从实际投资的需求来看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资子者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占的比重，从而降低投资风险提高投资收益

D.需要考虑投资者的风险承受能力和收益要求的各项因素

正确答案：A

解析：资产配置是投资过程中最重要的环节之一，对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。

6.据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到（）。

A.20%-40%

B.40%-70%

C.70%-90%

D.90%以上

正确答案：D

解析：据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。

7.资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，一般是（ ）。

A.将资产在增长型证券与周期型证券之间进行分配

B.将资产在公共事业类证券与能源类证券之间进行分配

C.将资产在货币资金与证券之间进行分配

D.将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配

正确答案：D

解析：资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

8.资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定（ ）的主要因素。

A.投资组合相对业绩

B.上市公司业绩

C.套期保值效果

D.投资者风险承受力

解析：资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定证券组合相对业绩的主要因素。

9.资产配置是指投资者根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行分配，以降低投资者承担的系统风险的过程。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：降低非系统风险

10.理论上讲，基金管理人进行资产配置时，在确定了可供选择的资产组合的投资风险、期望收益后，还需比较这些组合之间的优劣，以便找出（ ）。

A.在同一期望投资收益率下风险最小的组合

B.增长型组合

C.在同一风险下期望投资收益率最大的组合

D.指数型组合

正确答案：A,C

解析：

基金管理人进行资产配置时，在确定了可供选择的资产组合的投资风险、期望收益后，还需比较这些组合之间的优劣，以便找出在同一期望投资收益率下风险最小的组合、在同一风险下期望投资收益率最大的组合

11.构建证券组合的原因是降低风险，对资产进行增值保值。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：投资者构建证券组合的原因是为了降低风险。投资者通过组合投资可以在投资收益和投资风险中找到一个平衡点，即在风险一定的条件下实现收益的最大化，或在收益一定的条件下使风险尽可能地降低。

12.有效的资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。

A.正确

B.错误