证券业盈利模式创新研究——以国金证券为例

河北工业大学硕士学位论文

第一章绪论 (1)

1.1研究背景 (1)

1.1.1现实背景 (1)

1.1.2理论背景 (1)

1.2研究目的和意义 (2)

1.3国内外研究现状 (3)

1.3.1国内研究现状 (3)

1.3.2国外研究现状 (4)

1.4研究内容 (4)

第二章证券业盈利模式创新相关概念 (6)

2.1相关概念 (6)

2.1.1盈利模式 (6)

2.1.2证券经纪业务 (6)

2.1.3首次公开发行（IPO） (6)

2.1.4股权性再融资 (7)

2.2盈利模式与业务模式的相关性 (7)

2.2.1盈利模式对业务模式的推动作用 (7)

2.2.2业务模式有效的补充了盈利模式 (8)

2.3本章小结 (8)

第三章国金证券盈利模式现状分析 (9)

3.1国金证券盈利模式现状 (9)

3.1.1经纪业务模式 (9)

3.1.2投资银行业务模式 (10)

3.1.3资产管理业务模式 (10)

3.1.4自营业务模式 (11)

3.2国金证券盈利模式存在的问题 (11)

3.2.1经营业务单一和细分市场不健全 (11)

3.2.2结构不合理致抗风险能力差 (12)

3.2.3职能定位不合理和服务模式简单 (12)

3.2.4创新力不足致系统风险大 (13)

3.3国内外证券业盈利模式经验对比 (13)

证券业盈利模式创新研究——以国金证券为例

3.3.1高盛模式与中信证券 (14)

3.3.2美林证券模式与兴业证券 (15)

3.3.3嘉信理财模式与海通证券 (17)

3.4本章小结 (19)

第四章国金证券盈利模式创新对策研究 (20)

4.1交易方式多元化——创新细分市场盈利模式 (20)

4.1.1纯网络经纪盈利模式 (21)

4.1.2“网络+水泥(网络为主)”盈利模式 (21)

4.1.3“网络+水泥(水泥为主)”模式 (21)

4.2交易手段多元化——以技术创新带动制度创新 (22)

4.2.1着力发挥客户呼叫中心核心作用 (23)

4.2.2完善网站服务平台功能 (23)

4.3服务模式多元化——创新制度转向客户理财 (24)

4.3.1营销目标客户群 (24)

4.3.2营销渠道 (25)

4.4金融产品多元化——开发金融产品规避风险 (25)

4.5本章小结 (25)

第五章结论 (27)

5.1内容总结 (27)

5.2主要创新点 (27)

5.3不足和进一步研究方向 (27)

参考文献 (29)

致谢 (30)

河北工业大学硕士学位论文

第一章绪论

1.1研究背景

1.1.1现实背景

中国的证券公司是自证券市场成立以来发展迅猛，虽然发起的时间并不长，但是证券公司已经成为中国证券市场一股不可缺失的发展力量，可见其发展速度令人惊讶。在整个证券行业里我国证券商存在着明显的“靠天吃饭”的现状，没有自身取得竞争胜利的核心法宝，这种现状与股票行情密切相关，会随着股票市场行情的波动而发生明显变化，长期发展下去就会造成我国证券行业发展的严重困难。近几年，鼓励证券公司业务转型的政策也陆续出台，2006年5月，《关于落实(证券法)规范证券经营机构证券经纪业务有关行为的通知》、《证券公司监督管理条例》、《关于证券公司依法合规经营，进一步加强投资者教育有关工作的通知》的颁布与实施，标志着我国证券经纪业务步入规范发展新时代；而在2010年10月，证券业协会发布《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》，明确叫停佣金战等不正当行为，强调证券公司在员工绩效考核中应淡化使用交易量、佣金等指标。为了证券业的顺利发展，券商大会于2012年5月后制定了多项政策，这些政策在机制监管的力度和政策涉及面的宽度上超过了市场的预算，进一步对证券业的发展未来方面进行了模式的规划。随着这些规定的出台，券商经纪业务的转型已迫在眉睫，转型方向也十分明确。此政策包含了营业部组织创新的推动；业务跨国发展的支持；金融产品在证券上代销范围的扩大；解除业务和投资途径的局限；新产品和业务过程的加速；理财类产品在证券公司创新能力的提高。证券公司创新盈利模式则是一条必然的路线，目前最急迫的问题就是走一条全新的盈利模式道路，研究创新这个证券业盈利方式和实现路径对整个金融市场的稳定来说具有重大的现实意义。

1.1.2理论背景

在整个证券行业内的主要盈利模式中，一些具有法人资格的证券经纪公司发展迅速，从事经纪业务的证券商业异军突起，带动了整个证券经纪业务的蓬勃前进。而在这其中，证券经纪业务商则是始终扮演着证券买卖的中介作用，并向大众提供咨询服务。在这期间会相互之间会逐步建立一个完善的证券经济利益关系，而这种关系的建