信用风险缓释管理系统
信用风险缓释工具
信用风险缓释工具信用风险缓释工具是一种用于减轻或转移信用风险的金融工具。
它可以帮助银行、保险公司、企业和个人减少信用风险带来的损失。
本文将从信用风险缓释工具的定义、分类和应用等方面进行介绍。
信用风险缓释工具是指通过各种金融工具和市场手段来降低和分散信用风险的工具。
信用风险是指在债务人无法按时偿还债务时，债权人可能面临的损失。
信用风险缓释工具可以帮助投资者降低损失的机会，并提高投资的回报率。
信用风险缓释工具可以分为市场化工具和非市场化工具两类。
市场化工具包括信用衍生品、信用违约掉期、信用违约互换和信用风险转移工具等。
非市场化工具主要包括信用担保、信贷保险和信用保证等。
不同类型的信用风险缓释工具在实践中起到的作用和效果也有所不同。
信用风险缓释工具的应用非常广泛。
在银行业中，银行可以利用信贷保险和信用违约互换等工具来降低贷款带来的信用风险。
在投资领域，投资者可以利用信用衍生品和信贷违约掉期等工具来对冲自身的信用风险。
在企业债券市场中，发行人可以通过信用担保和信用风险转移工具来提高债券的信用评级，降低债券的融资成本。
然而，信用风险缓释工具也存在一些问题和挑战。
首先，市场化工具的交易复杂性和风险管理困难使得它们难以被普通投资者所理解和使用。
其次，信用风险缓释工具的流动性和定价存在一定程度的不确定性，这给投资者带来了一定的风险。
此外，信用风险缓释工具的使用也可能导致信用风险的转移和集中化，从而增加系统性风险的发生概率。
综上所述，信用风险缓释工具是一种重要的金融工具，它可以帮助金融机构和个人减轻信用风险带来的损失。
不同类型的信用风险缓释工具在实践中起到的作用和效果有所不同，投资者在选择和使用时需要根据具体情况进行综合考虑。
同时，监管机构也需要加强对信用风险缓释工具的监管，以保障金融市场的稳定和健康发展。
(字数：357)。
信用风险缓释工具(CRM)
信用风险缓释工具（CRM）(一)信用风险缓释工具的理论基础信用风险缓释工具作为金融市场的一种信用衍生产品，其产生是债券市场发展到一定阶段的必然结果，随着债券市场信用风险的累积，投资者对风险管理工具的需求顺势而生，信用风险缓释工具可以通过风险的隔离和转移达到降低债券投资者所承担的信用风险的目标，信用风险工具上本质上是不同信息资源占有者之间的市场化的交互交易，通过风险转移和收益补偿的方式来降低信息劣势方即投资者参与交易承担的不确定性。
一方面，创设信用风险缓释工具通过风险的分离和转移使得信用风险从投资者转移到创设机构，信用风险缓释工具的创设也通过向市场释放积极的信号传递更多的信息，降低了信息不对称性。
另一方面，信用风险缓释工具的创设可以使得参与的三方即发行人，投资者，创设机构均获益，投资者能够在自身风险承担范围内进行债券投资，获得债券投资收益和投资溢价，发行人可以顺利以相对更低的成本发行债券获得资金，创设机构则可以通过自己掌握的更为详尽的信息，在风险可控范围内创设工具获得工具的收益[2].(二)我国CRM工具的推出具有较强的实践基础(1)从投资者的角度来看，一方面，监管政策的不断收紧且“刚性兑付”的规则被打破，投资者更加谨慎的选择债券进行投资，进而低信用评级的发行主体进行债券融资变得愈发困难，尤其是对于民营企业来说。
另一方面，我国债券市场的违约事件增多，违约风险逐步增加。
截至2020年底，我国债券的存量规模较为庞大，达到114.05万亿元。
在债券市场规模的扩大的背景下，信用风险事件不断增加，违约金额逐年上升，且债券违约主要集中在民营企业(2)从民营企业角度来看，融资难困境一直是中小民营企业在发展中需要面对的重要问题。
与国企相比，民营企业缺少预算软约束的支持优势，且其在自身管理经营方面往往也存在不足，尤其在供给侧改革背景下，中小民营企业经济转型面临资源的再分配和产业结构的调整，存在部分周期性行业面临去产能、去库存的趋势使得这些行业进一步分化，进而引起部分民营企业的经营风险扩大。
信用风险缓释工具管理办法
《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》全文作者：来源：和讯债券2010-10-30 11:20:00【大小：＋－】【打印】【评论】财经时评：•创业板创新型经济之路从这里出发•中远期市场加强监管势在必行•社评：货币政策应适时转向稳健•冷霜难降疯苹果•“限购令”的擦边球第一章总则第一条为丰富银行间市场信用风险管理工具，完善市场风险分担机制，促进市场持续健康发展，根据中国人民银行（简称人民银行）有关规定及中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。
第二条本指引所称信用风险缓释工具是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其它用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品。
第三条信用风险缓释工具试点业务参与者（简称参与者）应严格遵守和执行有关法律、法规、监管部门规章和交易商协会自律规则，接受相关监管部门监管和交易商协会自律管理。
第四条参与者进行信用风险缓释工具交易应遵循公平、诚信、自律、风险自担的原则。
第五条参与者开展信用风险缓释工具交易应签署由交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》。
第二章参与者第六条参与者中，具备以下条件的可成为信用风险缓释工具交易商（简称交易商）：（一）注册资本或净资本不少于8亿元人民币；（二）配备3名以上（含3名）具有一定从业经验和相应业务资格的业务人员；（三）最近2年没有违法和重大违规行为；（四）建立完备的内部控制制度、风险管理制度和衍生产品交易内部操作规程；（五）配备直接开展银行间市场交易的相关系统和人员；（六）具备自我评估衍生产品交易风险的能力和衍生产品交易定价能力，并能够承担衍生产品交易风险。
具备上述条件的参与者将相关证明材料提交交易商协会秘书处备案后，可成为交易商。
第七条交易商中，具备以下条件的可成为信用风险缓释工具核心交易商（简称核心交易商）：（一）具有银行间债券市场或外汇市场做市商资格；（二）注册资本或净资本不少于40亿元人民币；（三）从事金融衍生产品交易2年以上（含2年），有独立的金融衍生产品交易部门，并配备5名以上（含5名）具有一定从业经验和相应业务资格的业务人员；（四）有独立的风险管理部门和较强的风险管理能力，并配备5名以上（含5名）风险管理人员；（五）具有较强的金融衍生产品定价估值能力，金融衍生产品报价、交易活跃。
信用风险管理体系
信用风险管理体系信用风险管理体系是指一个组织机构为了管理自身信用风险而建立的一套管理体系。
一个完善的信用风险管理体系包含以下内容：一、风险管理战略风险管理战略是一个组织机构抵御信用风险的基础。
它包括风险偏好、潜在损失评估、资产和负债管理策略等。
要制定有效的风险管理战略，需要清楚地估计风险暴露程度、风险承受能力和风险管理目标。
三、智能化风险管理工具智能化风险管理工具是指利用人工智能等技术，自动化处理、分析和识别信用风险的系统。
智能化风险管理工具可以提高风险评估的精度和效率，缩短风险处理周期，有效减少信用损失。
四、内部控制体系内部控制体系是一个组织机构管理信用风险的重要组成部分，它包括建立适当的风险管理制度和建立有效的内部审计、合规检查、信息安全等内部控制机制。
内部控制体系要确保企业内部风险管理制度的有效运行和监管合规性。
五、风险管理文化建设风险管理文化建设是一个组织机构成功抵御信用风险的基础。
建立良好的风险管理文化可以培养企业员工风险意识和风险预见能力，鼓励员工发现和报告潜在的信用风险，提高整个组织抵御信用风险的能力。
六、合规监管制度合规监管制度是一个组织机构管理信用风险的必要手段，它包括了解和遵守相关法律法规、制定内部控制制度和建立风险监控、风险防范等机制。
合规监管制度可以防止组织机构将信用风险转嫁给其他方，提高组织机构的公信力和市场竞争力。
总之，一个完善的信用风险管理体系需要考虑多个方面，包括风险管理战略、风险管理流程、智能化风险管理工具、内部控制体系、风险管理文化建设以及合规监管制度等。
这些组成部分的有效运转可以帮助组织机构降低信用风险、保护企业利益。
信用风险缓释工具
信用风险缓释工具信用风险缓释工具是指用于管理信用风险的信用风险缓释合同、信用风险缓释凭证和其他简单的基础信用衍生工具。
2010年10月29日公布的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》创设了一种信用衍生品，即信用风险缓释工具(CRM)，信用风险缓释工具是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其它用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品，即可交易、一对多、标准化、低杠杆率的信用风险缓释合约(Credit Risk Mitigation Agreement,CRMA)和信用风险缓释凭证（CreditRisk MitigationWarrant，CRMW），被业内认为是中国对世界信用衍生品市场的一个创新，类似于国际上的CDS。
信用风险缓释工具之缓释合约信用风险缓释合约(Credit Risk Mitigation Agreement,CRMA)，是指交易双方达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。
信用风险缓释工具之缓释凭证信用风险缓释凭证(Credit Risk Mitigation Warrant,CRMW)，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。
对信用风险缓释凭证(CRMW)的创设机构是需要监管核准的，在国外的创设机构不但不需要监管核准，而且多数情况下是未能签署主协议的那些机构，基本上这类交易很少；指引中设计的CRMW，卖掉它则能马上全部转移风险，能够避免多米诺骨牌效应，能降低像金融危机那样的系统性风险发生。
目前已经有17家机构获准称为交易商，包括——9家中资商业银行：中国银行建设银行交通银行工商银行光大银行民生银行兴业银行浦发银行5家外资银行：汇丰银行（中国）德意志银行（中国）巴黎银行（中国）花旗银行（中国）巴克莱银行（上海分行）我国信用风险缓释工具发展情况2010年11月5日，中债信用增进投资股份与中国工商银行股份签署贷款信用风险缓释合约交易确认书,正式达成了以银行贷款为标的的“信用风险缓释合约”交易，共7笔，合计名义本金5亿元人民币，期限小于等于1年。
信用风险缓释工具
信用风险缓释工具1. 什么是信用风险缓释工具？信用风险缓释工具是金融市场中的一种工具，旨在帮助金融机构和投资者缓释信用风险。
信用风险是指借款方或发行方无法按时履约或违约的风险。
这种工具通过分散风险、提供担保或其他方式来减轻金融机构和投资者面临的信用风险。
2. 常见的信用风险缓释工具有哪些？2.1 保证人或担保机构保证人或担保机构是一种常见的信用风险缓释工具。
在一项交易中，保证人或担保机构为借款方或发行方提供担保，以确保其履约能力。
如果借款方或发行方无法按时履约，保证人或担保机构将承担责任。
2.2 信用衍生品信用衍生品是另一种常见的信用风险缓释工具。
常见的信用衍生品包括信用违约掉期（CDS）、信用违约互换（CDS）、信用违约期权等。
这些衍生工具允许投资者对违约风险进行交易和避险，从而实现信用风险的缓释。
2.3 分散投资组合分散投资组合是一种通过在不同地区、不同行业、不同资产类别上进行投资，从而分散信用风险的方式。
通过将投资组合分散在多个不相关的资产中，投资者可以降低信用风险。
3. 信用风险缓释工具的优点3.1 降低信用风险信用风险缓释工具的主要优点在于降低信用风险。
通过使用保证人或担保机构、信用衍生品或分散投资组合等工具，金融机构和投资者可以减少自身所面临的信用风险。
3.2 提高流动性某些信用风险缓释工具还可以提高流动性。
例如，信用违约互换（CDS）可以提供一种灵活的方式来进行信用风险的套期保值。
这样，投资者可以在需要时快速进行交易。
3.3 增加投资机会信用风险缓释工具还可以增加投资机会。
通过使用这些工具，投资者可以在更广泛的市场上进行投资，从而获得更多的投资机会。
4. 信用风险缓释工具的风险4.1 负面事件风险信用风险缓释工具可能面临负面事件风险。
例如，在金融市场中发生重大违约事件时，保证人或担保机构可能无法履行其担保责任。
这样，投资者可能会面临巨大的损失。
4.2 对冲风险信用衍生品作为一种信用风险缓释工具，也存在对冲风险。
中国银行业风险缓释指引
商业银行实施新资本协议信用风险缓释处理指引(征求意见稿)第一章总则第一条为准确计量风险缓释技术对信用风险的抵补作用，规范商业银行对风险缓释工具的管理，根据《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》、《商业银行资本充足率管理办法》、《中华人民共和国担保法》、《中华人民共和国物权法》以及其他有关法律和法规，结合国内商业银行的实践，制定本指引。
第二条本指引中信用风险缓释是指通过运用合格的抵(质)押交易、表内净额结算、保证和信用衍生工具等方式来转移或者降低信用风险。
本指引中的信用风险缓释处理仅指采用信用风险缓释技术后在资本计算时的抵减作用，具体体现为违约概率、违约损失率或者违约风险暴露的下降。
第三条本指引合用于在中华人民共和国境内设立实施或者拟实施内部评级法(包括初级法和高级法)的商业银行，包括中资银行、外资独资银行、中外合资银行(以下简称商业银行)。
第四条运用风险缓释技术降低信用风险资本必须遵循以下原则：(一)合法性原则。
惟独符合国家法律法规规定、可实施的风险缓释技术才允许按照本指引处理。
(二)有效性原则。
即在合法性的前提下，各类风险缓释技术的手续必须完备、确实具有代偿能力并易于实现。
(三)审慎性原则。
处理风险缓释时应尽量考虑各种可能增加风险的因素，进行保守估计。
(四)一致性原则。
如果商业银行选择自行测算折扣系数，则所有满足使用该折扣系数的工具都应使用自己的折扣系数。
(五)独立性原则。
风险缓释工具自身的风险与借款人风险之间不应具有较强的正相关性。
第五条风险缓释处理的普通要求：(一)风险缓释工具必须依据明确可执行的法律文件，该法律文件对交易各方均有约束力。
商业银行必须进行有效的法律审查进行确认。
(二)风险缓释覆盖的范围应当由商业银行在相关协议中进行约定，原则上应当包括借款本金、利息、复利、罚息、违约金、实现债权的费用(包括但不限于诉讼费、律师费等)和所有其他对付费用。
(三)信用风险缓释的效果不应重复计算。
一文读懂信用风险缓释凭证(CRMW)
一文读懂信用风险缓释凭证（CRMW）摘要作为6类信用风险缓释/保护工具之一，信用风险缓释凭证（CRMW）于2010年10月推出，推出时间较早，参考债务为单一标的债券，是标准化产品，可以在银行间市场流通。
截至2022年5月底，CRMW存续276亿元，涉及标的主体83家。
从标的主体的企业属性看，民企、城投占比较高，分别为38%、37%。
从标的主体的主体评级看，低评级主体占比较高，AA、AA+评级分别占比46%、38%。
创设机构方面，以商业银行为主，创设的CRMW存量规模为219亿元，占比79%；其次是担保公司和证券公司，分别占比14%、6%。
CRMW的发行伴随着“支持企业债券融资”的功能。
根据标的主体的不同，可将CRMW的发行分为三条主线：第一，自2018年以来，支持非地产民企债券融资。
2018年10月央行发文支持民企债券融资。
以民企为标的主体的CRMW在2018年发行68亿元、2019年发行99亿元。
主要涉及AA+、AA的化工、综合、通信行业民企。
第二，自2019年以来，支持城投债券融资。
特别是2021年，以城投为标的主体的CRMW发行60亿元，单年发行规模达到高峰。
涉及城投以AA的国家级园区、区县级城投为主。
第三，自2022年5月以来，支持地产民企债券融资。
新城控股于2022年5月26日在CRMW的支持下发行10亿元中期票据，标志着首单房企CRMW落地。
从投资角度看，“CRMW+标的债券”可实现短久期、较高收益率。
申购CRMW+标的债券，相当于将信用风险降至创设机构信用水平。
2022年1-5月CRMW实际收益率均值为3.3%，期限主要为2年以内，在资产荒的背景下，提供了一个短久期、较高收益的选项。
需要注意的是，关注标的主体存续债二级估值水平，如果标的公司存续债二级估值明显高于一级发行票面利率，可能存在新券上市后浮亏的风险。
核心假设风险。
政策调整超出预期。
1信用风险缓释/保护工具共6种信用风险缓释/保护工具类似于一种“保险”。
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字说明）
变更
结清本押品对应的全部债权，但尚有其他不良授信 授信展期 借新还旧
权 属
其他
证
押品 权属证
书 联
退还权属证 书的基本信息
担保品编号 （契证） 书证编
名称
号
债权数额 （人民币）
系
单
业务经办部门
客户经理： 负责人：
年月 日
押品管理人员
经办人： 负责人：
年月 日
档案管理人员
理等
2011年
2011年以后
估值/评价、押品清收处置、统计 查询、信息导出、国结押品信息
整合等
信用风险缓释系统的持续开发、应用、优化与升级
本期工作范围
6月26日试点行投产上线
7பைடு நூலகம்
概述
中国银行信用风险缓释管理系统
——对公押品管理
从我行押品管理的实际需求出发，坚持“全面管 理、全程控制、全品核算”的总体目标，以权属 证书管理、押品现场核查、押品内部评估、评估 中介机构管理四大块业务为核心，实现押品全流 程动态电子化管理。
8
概述
二
1、多维度展现押品相关信息，信息共享
期
（
一
2、规范押品管理流程
阶
段 ）
3、建立押品管理风险预警机制
主
要 功
4、建立相关业务部门间信息沟通反馈机制
能
9
概述
1、多维度展现押品相关信息，信息共享
押品相关 信息
– 来源于BANCS的押品基本信息、客户信息、合同信息 – 来源与CVS的押品价值信息
现的风险
内部评估中 发现的风险
计算押品的风险总值， 分为一级预警信息和二
级预警信息。 现场核查中
发现的风险
12
概述
4、建立相关业务部门间信息沟通反馈机制
押品的风险信息
押品管 理部门
整改
公司业 务部门
押品的整改信息
13
概述
BANCS系统、 CCMS
信用风险缓释管理系统 ——对公押品管理
记录权证入库的时间，自 动生成首次现场核查任务
• 本项目的业务负责部门：总行风险管理部、授信 执行部、个人金融总部、公司金融总部（金融机 构）。
5
概述
中中国国银银行行信信用用风风险险缓缓释释管管理理系系统统
权证及档案管理
抵质押权设立
权证登记
档案管理
权证出/入库
基本信息
抵质押
保证
关联信息
数据差距分析
现现场场核核查查
清收处置 核查 任务 核查
信息 分配 提示
• 系统建设的背景： 1、满足监管合规要求； (《商业银行信用风险缓释监管资本计量指引》
（银监发[2008]67号）) 2、提升信用风险缓释管理水平，适应主动风险管 理和贷后管理的需要； 3、满足业务发展的需要 。
4
概述
中国银行信用风险缓释管理系统
• 本项目的任务用户：为全辖授信执行部、个人金 融总部、公司金融总部（金融机构）及其他有需 求的部门，包括：风险管理部、公司金融总部(公 司业务部)。
主合同编号：
客户号：
授信金额 ：
授信期限：
序号
担保品 押品（契证） 权属证
编号 名称
书证编号
评估价值 （人民币）
债对权公数额客（户人经理：抵（抵质（）押质人）押 民币）贷款主管客户经理。
对公业务部门有权审批人
业务经办部门 档案管理人员 押品管理人员
客户经理： 经办人： 经办人：
负责人： 负责人： 负责人：
根据已建立的押品基本 信息进行押品权证管理
根据已建立的押品基本 信息进行现场核查
将风险信息反馈客户 经理
根据已建立的押品 基本信息进行评估 机构管理
CVS押品内部评估 价值信息
14
押品动态管理系统介绍
概述 权证管理模块介绍 现场核查模块介绍 动态监控模块介绍 中介机构模块介绍
15
权证管理模块介绍
（二）信息全面化
在接收和取出押品权属证书时，经办人、审批人均可查看到权证的 相关押品信息、合同信息、客户信息以及之前各环节的审批信息。
16
权证管理模块介绍
表一 押品契证资料收据
（借款人全称）
兹收到业务经办人员 送来贵公司抵（质）押授信有关契证及
资料
份（名称及编号如下表），此据。
授信业务部门：
经办人员：
经办人： 负责人：
年月 日
19
权证管理模块介绍
出库原因：
01-部分结清释放（授信部分归还后释放部分担保品）； 02-变现（变现还贷）； 03-撤销（担保授信改信用授信）； 04-置换（担保变更）； 05-抵债（担保品成为抵债资产）； 06-结清手工释放（担保品关联的授信全部结清释放担保品）； 07-授信展期； 08-其它（其它原因）；
对公档案管理经办员 对公档案管理审批员
保管部门：(部门公章)
押品接收日期：
结清联
借款人签收：
保管员签字：
押品退还日期：
对公押品管理经办员 对公押品管理审批员
17
权证管理模块介绍
18
2
借款人名称 项目名称 客户号
合同文书号
表
授信金额
授信期限 全部结清
结清
押品对应的债权局部结清
退 退还类型 （下
还 押 品
信用风险缓释管理系统 ——对公押品动态管理
刘思雪 2010.9.15
1
对公押品动态管理系统介绍
概述 权证管理模块介绍 现场核查模块介绍 动态监控模块介绍 中介机构模块介绍
2
对公押品动态管理系统介绍
概述 权证管理模块介绍 现场核查模块介绍 动态监控模块介绍 中介机构模块介绍
3
概述
中国银行信用风险缓释管理系统
估值管理
估值引擎
初次评估
价值重估
保证人评级
保证定期评 估
样本数据管 理
评估模型管 理
统计查询
风险监控
价值重 估提示
价格波 动提示
价值不 足提示
押品风 险信息
档案管 理过程
风险状 况处理
信息报告
业务报表
整体状况
权证信息查询
押品综合查询
集中度
评估机构管理
评估 合作 后评
机构 库信 价信
信息
息
息
系统维护
工具 重估 抵质
机 角用
权
分类 周期 押率
构 色户
限
管理 管理 维护
管 管管
管
理 理理 理
6
概述
中国银行信用风险缓释管理系统
2009年
2010年
第一期
CCMS押品估 值模块上线
第二期
第三期
第一阶段
基本信息管理、 权证/档案管理、 现场核查、评估 机构管理、风险 监控预警、信息
报告、
第二阶段
监控预警、 信息报告、 评估机构管
管理信息 – 管理过程信息（风险缓释系统中记录管理信息）
风险信息 – 风险信息（通过管理过程信息，记录风险信息及风险值）
10
概述
2、规范押品管理流程
押品权证管理
现场核查
系统上线后的变化
➢业务流程电子化 ➢业务流程精细化 ➢业务流程规范化
中介机构管理
11
概述
3、建立押品管理风险预警机制
押品权属证 书管理中发
与实际业务差异分析
（一）由纸质审批向系统在线审批转变
押品权属证书的接收与取出流程可按照原有的分行制定的权属证 书管理办法中要求的审批流程进行，但不再使用原有的“押品契证 资料收据”、“退还押品权属证书联系单”，审批流程通过系统在 线完成。各个节点的柜员需要将实物的权属证书上记载的信息与系 统中记录的项目信息进行核对，确认后再提交下一环节审批，如有 问题，系统支持退回到之前任一环节。