基金的三种组织形式
股权投资基金的组织形式
股权投资基金的组织形式
股权投资基金是一种专门用于投资股权类项目的基金，其组织形式主要有以下几种：
1. 有限合伙制：股权投资基金往往采用有限合伙制作为其组织形式。
有限合伙制是指由一名普通合伙人和多名有限合伙人组成的合伙企业，普通合伙人负责基金的管理和决策，有限合伙人则只负责出资，并享有相应的收益份额。
有限合伙人的责任仅限于其出资额，不会承担超过出资额的风险。
2. 公司制：股权投资基金也可以是以公司形式进行组织，即成立一家股份有限公司作为基金的管理主体，投资者持有公司股份来获得相应的投资收益。
相比于有限合伙制，公司制的股权投资基金更加透明，管理更加规范，但成本也相对较高。
3. 信托制：信托制股权投资基金是指基金管理人将基金财产设立为信托财产、设立信托计划，信托计划作为股权投资基金的投资主体，投资者则以信托受益权的形式参与基金，分享投资收益。
相比于其他组织形式，信托制股权投资基金的法律安排更加灵活，且投资者的风险控制也更加便捷。
不同的组织形式各有优缺点，投资者在选择股权投资基金时应根据自身情况和需求进行选择。
产业投资基金的三种组织形式
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产。
优点
公司型基金依据《公司法》运营，永续经营，具有法人资格。
（1）有限合伙型基金以合伙契约为依据，投资人可提前终止基金运行；
（2）组织结构相对简单，运行成本较低。
组织结构相对简单，运行成本较低。
缺点
公司型基金除董事会成员消耗成本外，还有影响成本（管理者被董事会影响，导致效率降低的成本）、干预成本（董事会干预经营活动的成本）、集体决策成本（效率变低以及邀请代理人投票等成本）。
不具有法人资格。
契约型基金以信托契约为依据，契约期满即终止，不具法人资格。
产业投资基金的三种组织形式对比
指基金管理人、投资人和托管人通过订立信托契约，约定各自的权利义务，以契约法律关系为核心建立的基金组织形式。设立阶段，通常由有一定资质的基金管理公司、信托公司作为发起人，通过出手受益凭证的方式筹集资金成立投资基金。
基金管理人要求
（1）自我管理，即投资公司自行成立管理班子，不再另设管理机构；（2）委托管理，投资公司委托其他专门管理基金的管理公司进行管理经营。
公司型
合伙型
契约型
Hale Waihona Puke 概念指投资人按照《公司法》发起设立有限责任或股份有限投资基金公司，拥有独立的法人财产权，能够以基金公司的名义独立开展创业投资活动，独立行使权力，履行义务，独立承担法律责任，是具有独立法人资格的经济实体。
有限合伙型产业投资基金主要由投资者（有限合伙人，LP）和基金管理人（普通合伙人，GP）组成的一个利益共享、风险共担的基金组织。其中有限合伙人为基金的主要出资人，不参与基金的经营或管理，出资比例通常占99%，只以出资额为限对基金承担有限责任。而普通合伙人主要由专业投资团队和专家组成，出资比例通常为1%，但是对基金债务承担无限责任。
私募投资基金(公司制、合伙制、契约制)三种组织方式的比较分析
私募投资基金(公司制、合伙制、契约制)三种组织方式的比较分析2013年6月1日，修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》（中华人民共和国主席令第七十一号）正式发布，标志着私募投资基金的法律基础正式完全形成。
2014年8月21日，证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》（中国证券监督管理委员会令第105号），根据该办法，私募证券投资基金和私募股权投资基金统称为私募投资基金。
在修订的《合伙企业法》实施之前，合法的私募投资基金主要采用两种方式：一种是公司制，另外一种是借道信托计划的形式。
在这一时期，有限合伙型私募投资基金是缺少法律基础的；而契约型私募投资基金也是一种非法的形式，只能充当信托计划的投资顾问，间接地实施投资管理行为；阳光私募就是一种典型的借道信托计划进行证券市场投资的私募基金组织形式。
2007年6月1日，修订后的《合伙企业法》正式出台，其中明确规定了有限合伙企业的形式。
在这种形式中，有限合伙人作为财务投资人以出资额为限对债务承担有限责任，普通合伙人承担无限责任，从而有效地对普通合伙人进行了道德约束。
自此，私募股权投资基金开始较多地采用有限合伙企业制。
2013年6月1日，修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》正式实施，成为了契约制私募证券投资基金存在的法律基础。
2013年6月，中央机构编制委员会办公室发布了《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确将包括创业投资基金在内的私募股权基金的管理职责赋予证监会。
2014年8月21日，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确了私募投资基金的三种设立方式：公司制、合伙制以及契约制，并将私募基金财产的投资对象拓展到“买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
”至此，私募投资基金的三种设立方式（公司制、合伙制与契约制）均具备了相应的法律法规基础。
私募投资基金三种设立方式的优劣势比较：1、成本角度比较分析1）从投资人数量分析公司制私募投资基金要遵循《公司法》关于公司股东人数的相关规定：有限责任公司由五十个以下股东出资设立；设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人。
私募基金分类组织形式
私募基金分类组织形式私募基金是一种以非公开方式募集资金，并通过专业的基金管理团队进行投资运作的一种投资工具。
根据其组织形式的不同，私募基金可以分为以下几种分类：一、有限合伙制私募基金有限合伙制私募基金是指由普通合伙人和有限合伙人组成的私募基金。
普通合伙人承担无限责任，负责基金的日常管理和运作，而有限合伙人只承担其出资额的责任。
这种组织形式具有灵活性高、管理成本低等特点，适用于小型私募基金。
二、股份有限公司制私募基金股份有限公司制私募基金是指以股份公司形式组织的私募基金。
私募基金管理人作为公司的发起人，出资设立股份公司，股东通过认购股份来参与基金投资。
这种组织形式适用于大型私募基金，具有规模化、分工明确的特点。
三、信托制私募基金信托制私募基金是指以信托形式组织的私募基金。
私募基金管理人作为信托的受托人，由信托受益人委托管理基金资产。
这种组织形式适用于需要更加严格的监管和保护投资者权益的私募基金。
四、合同投资公司制私募基金合同投资公司制私募基金是指以合同投资公司形式组织的私募基金。
私募基金管理人与投资者签署合同，约定基金的运作方式和投资策略。
这种组织形式具有灵活性高、适应性强的特点，适用于不同类型的私募基金。
五、基金管理人制私募基金基金管理人制私募基金是指由基金管理人直接组织的私募基金。
基金管理人作为基金的法定代表人，负责基金的募集、投资和管理。
这种组织形式适用于专业化、规模较大的私募基金。
以上是私募基金按照组织形式的不同进行的分类，每种分类都有其特点和适用范围。
投资者在选择私募基金时，可以根据自身需求和风险承受能力来选择适合的私募基金。
同时，也需要注意了解私募基金的投资策略、管理团队等方面的信息，以做出明智的投资决策。
按基金的组织形式分类
按基金的组织形式分类(多选)：1、契约型基金。
又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。
没有基金章程，也没有公司董事会，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
2、公司型基金。
是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
以发行股份的方式募集。
特点：①基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。
它委托基金管理公司作为管理人来管理基金资产。
②设有董事会和持有人大会。
基金资产归基金所有。
契约型基金与公司型基金的区别(判断)：①、资金的性质不同。
契约型：通过发行基金份额筹集信托财产;公司型：通过发行普通股票筹集公司法人的资本。
②、投资者地位不同。
契约型：投资者既是基金的委托人，又是基金的受益者。
公司型：投资者成为公司的股东。
③、基金的运营依据不同。
契约型：依据基金契约营运。
公司型：依据基金公司章程营运。
由此可见，在法律依据、组织形式和当事人的地位等方面不同。
按基金运作方式不同分类(多选)：1、封闭式基金。
指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
决定基金期限长短的因素有两(多选)：一是基金本身投资期限的长短。
如投资目标是中长期，其存续期就可长一些，反之短些。
二是宏观经济形势。
如经济稳定增长，可长些。
三是依据基金发起人和众多投资者的要求。
2、开放式基金。
指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。
封闭式基金与开放式基金的区别(多选、判断)：①期限不同。
封闭式基金：有固定的存续期，通常在5年以上。
开放式基金：没有固定期限。
②发行规模限制不同。
封闭式：规模是固定的。
开放式：没有发行规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请。
③基金份额交易方式不同。
封闭式：在证券交易所交易。
开放式：向基金管理人申购或赎回，大多数不上市交易。
基金机构组织形式
基金机构组织形式一、概述基金机构是指依法设立并经营的金融机构，主要提供资金融通、风险分散和投资管理等服务。
根据不同的组织形式，基金机构可以分为公募基金机构、私募基金机构和对冲基金机构等。
二、公募基金机构公募基金机构是指向公众募集资金并进行投资的金融机构，主要包括公募基金管理公司和公募基金托管银行。
公募基金管理公司负责基金的销售、投资和管理等工作，而公募基金托管银行则负责基金资产的托管和结算等工作。
公募基金机构的特点是资金来源广泛，投资门槛较低，投资品种相对较为多样化。
三、私募基金机构私募基金机构是指向特定投资者募集资金并进行投资的金融机构，主要包括私募基金管理人和私募基金托管机构。
私募基金管理人负责基金的募集、投资和管理等工作，而私募基金托管机构则负责基金资产的托管和结算等工作。
私募基金机构的特点是资金来源较为有限，投资门槛较高，投资品种相对较为灵活。
四、对冲基金机构对冲基金机构是指利用各种交易策略追求绝对收益的金融机构，主要包括对冲基金管理公司和对冲基金托管银行。
对冲基金管理公司负责基金的投资和管理等工作，而对冲基金托管银行则负责基金资产的托管和结算等工作。
对冲基金机构的特点是投资策略多样化，风险较高，收益也相对较高。
五、其他基金机构除了上述三种常见的基金机构外，还有其他一些特殊类型的基金机构，如资产管理公司、保险资产管理公司等。
这些机构主要从事资金管理和投资业务，为客户提供专业的资产管理服务。
六、总结基金机构作为金融行业的重要组成部分，对于资金的融通和投资的有效配置起着重要作用。
不同的基金机构组织形式具有各自的特点和优势，可以根据投资者的需求和风险承受能力选择适合的基金机构进行投资。
在选择基金机构时，投资者应该关注机构的信誉、绩效和风险管理能力等方面，以确保自己的投资安全和收益。
基金三种组织形式流程图
新基金的组织形式选择
公司制、信托制（契约制）和有限合伙制三种房地产基金模式对比如下，综合来看 有限合伙制基金综合优势较突出，比较符合集团现行基金筹备思路。
公司制
信托制
有限合伙制
企业所得税 出资方式 收益分配
双重征税
暂时免征
免
可分几次出资， 不太灵活
一次性募集，不灵活
承诺出资，灵活
年底分配，有漏出 可按项目分配，灵活 可按项目分配，灵活
本金收回
公司清算，复杂繁琐 一次性退还，不灵活 可按项目返还，灵活
财产登记制度
明确
制度缺位
明确
新基金的预计管理资金规模及利润指标
在采取有限合伙制的基础上，假设资金要求回报率10%/年，项目平均年化内部收益率15%，基金 管理公司的资金管理费为2%/年，可参与50%的超额利润分配(即可享受3%/年*50%=1.2%/年)。
3.2亿
2.4亿
--
5.6亿
2.48亿
新基金的项目拓展方式
新基金的项目拓展模式根据集团管理架构改革方向的不同有以下三种方式供选择： 新基金的项目拓展模式选择
模式一
房 地 产 事 业 部
拓 展 小 组
模式二
房 地 产 部
拓 展 小 组
模式三
房拓 地展 产部 部
新基金管理公司的组织架构及人员配备
每支新成立的基金，其管理公司组织架构及人员配备拟如下（预计20人左右/支，含兼职）。
类别 资金规
基金
模
基金1 50亿
年基金 管理费2%
年均超额 利润1.5%
首创在基金管 理公司中股权
占比
基金管理公司 年度总收益
首创年度 总收益
风险投资基金的组织形式
风险投资基金的组织形式有限合伙制是风险投资基金最常见的组织形式之一。
在这种形式下，基金有两类合伙人：一类是有限合伙人（Limited Partners，简称LP），他们是基金的出资人，一般是机构投资者、个人投资者和基金管理公司，他们的责任仅限于其出资额。
另一类是普通合伙人（General Partners，简称GP），他们负责基金的运营和管理，并承担投资决策、风险管理等职责，他们的责任是无限的，即对基金债务承担无限责任。
在有限合伙制下，有限合伙人享受有限责任，而普通合伙人则承担更大的风险。
有限责任公司（Limited Liability Company，简称LLC）也是一种常见的风险投资基金组织形式。
在这种形式下，基金的所有者被称为成员（Members），他们既可以是机构投资者，也可以是个人投资者。
与有限合伙制不同，所有成员的责任都是有限的，即只有他们所投资的金额才会被追偿。
此外，LLC也有经理（Manager），负责基金的日常管理和运营。
无论是有限合伙制还是有限责任公司，风险投资基金一般都有一个投资委员会（Investment Committee），由基金管理团队成员组成，负责决定基金的投资策略、项目选择和投资决策等重要事项。
此外，基金管理公司还需要与投资者签署有关基金运作等方面的合同，明确各方的权利和义务。
总体而言，风险投资基金的组织形式旨在合理分配风险和收益，并提供高风险项目的投资机会。
不同的组织形式适用于不同的风险投资策略和投资者结构，但它们都追求通过专业的基金管理团队和投资决策机构来实现投资项目的规划、运作和管理。
风险投资基金作为一种专注于高风险、高回报项目的投资工具，其组织形式的选择对其运作和管理至关重要。
除了有限合伙制和有限责任公司这两种常见形式之外，还存在其他形式，如兼并收购公司（Special Purpose Acquisition Companies，简称SPACs）和股权众筹（Equity Crowdfunding）等。
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基金的三种组织形式标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]
基金的三种组织形式
1、公司型
公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。
公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。
公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。
在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。
2、契约型
契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。
但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。
3、有限合伙型
有限合伙型产业基金由普通合伙人（GeneralPartner，GP）和有限合伙人（LimitedPartner，LP）组成。
普通合伙人通常是资深的基金管理人或运营管理人，负责有限合伙基金的投资，一般在有限合伙基金的资本中占有很小的份额。
而有限合伙人主要是机构投资者，他们是投资基金的主要提供者，有限合伙基金一般都有固定的存续期，也可以根据条款延长存续期。
通常情况下，有限合伙人实际上放弃了对有限合伙基金的控制权，只保留一定的监督权，将基金的运营交给普通合伙人负责。
普通合伙人的报酬结构以利润分成为主要形式。