美林投资银行论文
美林在日本分析
美林的进入规模和战略承诺
美林是以大规模进入日本市场的，这是一项重大的战 美林是以大规模进入日本市场的， 略承诺，显示了它对市场的承诺，使得公司对客户更有吸 略承诺，显示了它对市场的承诺， 引力，为了未来赢得客户减小压力。其次， 引力，为了未来赢得客户减小压力。其次，如此大的进入 规模使得其他的外国机构对进入日本市场踌躇不前。 规模使得其他的外国机构对进入日本市场踌躇不前。
案例简介
美林证券在伦敦和东京占据着重要的地位， 美林证券在伦敦和东京占据着重要的地位，但其私人 客户业务还有待改善，而它于80年代开始在日本开展私 客户业务还有待改善，而它于80年代开始在日本开展私 人客户业务却并未取得成功，93年撤出了该业务市场 年撤出了该业务市场； 人客户业务却并未取得成功，93年撤出了该业务市场； 然而90年代中期 经过日本整个资本市场环境的变化， 年代中期， 然而90年代中期，经过日本整个资本市场环境的变化， 又为美林进军日本扫清了障碍，美林经过合资、 又为美林进军日本扫清了障碍，美林经过合资、新建子公 司在日本市场奠定了自己的根基。虽然2001-2002年的 司在日本市场奠定了自己的根基。虽然2001-2002年的 全球股市崩盘重创了美林的日本分部，但经过改制， 全球股市崩盘重创了美林的日本分部，但经过改制，到 2002年中美林在日本取得了盈利。 2002年中美林在日本取得了盈利。 年中美林在日本取得了盈利
美林作为先入者的优势
1、通过建立一个强大的品牌形象，抢先阻止竞争对手和赢 通过建立一个强大的品牌形象， 得需求的能力 2、在日本扩大销售量，并在经验曲线上领先于竞争对手， 在日本扩大销售量，并在经验曲线上领先于竞争对手， 使美林对后来者拥有成本优势的能力， 使美林对后来者拥有成本优势的能力，这种成本优势能使 美林把价格降低到后来者的高成本结构之下， 美林把价格降低到后来者的高成本结构之下，因而把后者 驱逐出市场。 驱逐出市场。 3、美林创造出转换成本，从而把消费者牢牢的捆绑在他们 美林创造出转换成本， 所提供的产品和服务上的能力， 所提供的产品和服务上的能力，使后来者很难赢得顾客
从雷曼、美林的风险管理看VAR模型的运用
文 献标识码 ： Ａ
文章编 号： ９０ ９ （０ ９０ －６ － ｌ０ ．５ ２２ ０ ）５２ ６Ｏ１ ０ 的： 数据来源问题 、 方差时变问题及大量数据处理问题。 论上， 理 蒙特 卡罗模拟是计算 Ｖ Ｒ最有效的方法 。 Ａ 该法首先设定金融变量的一个 随机过程及其过程参数， 在此基础上 ， 模拟虚拟价格的走势并 由此求 得Ｖ ＡＲ。模拟灵活地考虑 了波动的时间变化 、 厚尾、 极端情形 、 非线 性 价 格风 险 ， 且 模 拟 产 生 的是 整 个 密 度 函数 。然 而 ， 法 的三 个 固 而 该 有缺 陷不 容 轻 视 ： 计算 复 杂 、 本 高 、 型错 误 。 成 模 三 、ＡＲ 法 在 雷 曼 、 林 中 的应 用 Ｖ 美 （ ） 曼 的风 险 管 理 一 雷 雷曼兄弟控股公司的 目 标是在业务风险可控的情况下实现回报 ， 但 同时认为风险是雷曼业务中不可缺少的一部分。 这些风险包括 ： 市 场风险、 信用风险 、 流动性风险、 运营风险以及 名声和其他风险 。 公司 在测量由潜在风险因素导致 的交 易失败而产生的潜在损失时，运用 Ｖ ＡＲ分析方法。雷曼公司在 ２ ０ ０ ６年， ０ ７年平均 目的 Ｖ ２０ ＡＲ值分别 为 ４ ， １ 万 美元 ， 以看 出 ２ ０ ２９ 百 可 ０ ７年 Ｖ ＡＲ值 是 ２ ０ 年 的 ２倍 多 ， ０６ 其 中利率引起的 Ｖ ＡＲ比例最大，２ ０ ０ ７年证券价格所 导致 Ｖ ＡＲ值变 化 的 增 幅最 大 ， 要 的 原 因 是 ２ ０ 主 ０ ７年 的 金 融 风 暴使 市 场 的 不 稳 定性 增 加和 全 球 股 市 的 大起 大 落 。 （ ） 林 的风 险 管 理 与 Ｖ 二 美 ＡＲ 美林采用的风险控制指标与其他投资银行基本相同，主要采用 Ｖ Ｒ 指标 ， Ａ 再辅 之 以其 他 的 分析 指 标 来 做 补 充 。然 而 ， 算 Ｖ 需 计 ＡＲ 要无数的假设， 因此 Ｖ ＡＲ不应 该被看作足一个精确的风 险衡量指标。 根据美林集团 ２ ０ ０ ７年度的财务报告，０ ７年度 由于金融市场发 ２０ 生剧烈震荡， 美林对原先采用的 Ｖ ＡＲ评估体系进行了修改 ， 利用新模 型算出的 ２ ０ ０ ７年底的 Ｖ Ｒ指标为 １ ． Ａ ５ ７亿美元 ， 而利用原来的模型 计算 出的数值只有 ８ ３亿美元 。这 足因为在新的模型中加入 了次贷 ． 因素 ， 以新 模 型算 出的 处于 风 险 中 的价值 几乎 比 原模 型 计 算 的数 值 所 大 了一 倍 。美 林 在 年 报 中 也指 出 ， 统 的 Ｖ 传 ＡＲ技 术 是无 法 准 确 显 示 市 场 风 险 水 平 的 。可 见 ， 美林 不 断 加 大 交 易砝 码 的时 候 ， 风 险 调 当 其 控措施却远没有跟上 它并没有考虑到 自身实际的资产交 易情况， 也 没 有 准确 地预 计 与 次级 抵 押贷 款 相 关 的金 融 衍 生 品所 存 在 的风 险 ， 只 是 盲 目地 相 信 所 谓 的评 级 。 ２０ ０ ８年 ９月底 的 Ｖ ＡＲ值 为 ４ ， 比 ２ ０ ４ ０ ７年 ６月底 的 ４ ９有 所 下 降， ０ ８ ２０ 年第三季度的 Ｖ ＡＲ值为 ３ ， ９ 比第二季度的 ５ ７也有所 下降。 这 是美林进行了一系列降低风险的举措所导致的结果。虽然美林拥 有一套看似完美 的风险管理和 控制体系 ， 但在实际运作过程中， 一直 备受推崇的Ｖ ＡＲ评估体系却在预测次级贷款衍生工具可能造成的风 险方 面 失 去 了作 用 ， 有 把 可 能 出现 的异 常 波动 考虑 在 内 ， 没 以至 于 内 部 的管理层很难对其风险进行确切的衡量， 最终使美林陷入危机 。
国外投银业务的发展以及对我国的影响
国外投银业务的发展以及对我国的影响国外投资银行业务的发展对我国的投行业务都产生了非常深远的影响，我国的投行业务相比于欧美国家肯定是要起步慢些的，而美国作为世界第一经济大国，我国受其的影响是显而易见的。
接下来主要就是以美国为例来分析中国投行业务受其得影响。
美国投资银行起步于19世纪初，在南北战争期间迅速成长起来。
从19世纪70年代至1919一1933年大危机，它在美国经济中的地位曾经盛极一时。
1933年，美国国会通过了影响深远的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，推行银行业与证券业分离的金融体制，高筑“防火墙”使投资银行的发展受到诸多制约，美国投资银行遂还原成为“纯粹意义上的投资银行”。
但进入本世纪80年代，美国投资银行重新在国内外急剧扩张，实力与规模大为增强，目前仍不失为美国金融市场的主角之一。
美国投资银行的发展历程可以分为四个阶段:一、起步阶段从19世纪20、30年代开始，美国经济中涌现出一大批规模空前的新兴铁路公司、保险公司和公用事业公司。
美国的证券市场因而迅速地扩容起来。
这有力地推动了美国投资银行在这一时期的产生和加速成长。
在美国金融史上，第一家投资银行是成立于1826年的普莱姆一伍德一金公司。
该公司首先从证券零售经纪业务中脱离出来，成为最早开展证券批发业务的机构，亦即投资银行。
南北战争期间，南北双方的各级政府发行了巨额政府债券以筹措战争经费。
这给年轻的美国投资银行带来了可观的业务收入和业务机会，从而为后者的起步发展提供了有利条件。
在19世纪60年代，美国最大的投资银行家杰伊·库克就是利用这些有利条件而暴发起来的。
他原是一名银行家，在南北战争的第一年才进入投资银行业。
1861年，他作为一个辛迪加牵头人成功地为宾夕法尼亚州包销了300万美元的债券。
在随后的数年，他又屡次牵头组建承销辛迪加，集结起一支2500人的销售队伍，运用报纸广告等一切可以运用的推销手段，总共承销了3.6亿多美元的政府债券和大量的军费国债。
美林的经营之道
---美林的经营之道1987年，美林在抵押证券交易中损失了3.77亿美元，公司管理混乱，纪律松驰，一片风雨飘摇。
然而到1995年，美林的年收入达103亿美元，税后纯利11亿美元，雄居美国证券业榜首。
究竟是什么造就了美林的成功?美林的经营之道赵卫群1994年，美国加利福尼亚州奥兰治县从事利率投机交易蒙受巨额损失，财政因此破产。
随后该县于1995年1月，指控承办此项交易的美林公司(Merrill lynch)涉嫌欺诈，提出赔偿金额高达20亿美元的诉讼。
然而一年之后，美林公司全身而退，资产继续膨胀，整个1995年度，它替顾客管理的资产达7030亿美元，年收入103亿美元，其中税后纯利11亿，利润率高达17.5%，股权收益率为18.6%。
究竟什么造就了美林的成功?它的经验给从事投资银行业务的中国券商什么启示?回顾美林近10年来的经营之道，不难发现正确的定位、与股东的良好关系、优秀的管理、精明的领导和优质服务是一个投资银行成功的必要条件。
离开这些，它就无法留住顾客，赢得竞争，反而可能被股东抛弃，被对手接管。
首先，美林有一个精明的领导??唐?图利(Dan Tully)，他深谙管理之道，知道如何激发下属的积极性。
他能机敏地避开风险，而且能在复杂的市场中找到便利的生财之道，他熟知股东的要求，提出了“股东至上”原则。
1955年，唐?图利毕业于圣约翰大学会计专业，随后加入美林，负责管理斯坦福办事处的预算和保证金帐户。
不久，他转行从事经纪人工作，很快升任办事处主任。
在此期间，他将经纪人的业绩每月张榜公布，并将业绩排名寄给各自的家庭。
按照收益，将经纪人分为四等，那些总是落在后面的人很快就会被炒鱿鱼。
1976年，唐?图利升任美林零售市场业务主管，成功地开发了里根总统的现金管理帐户。
1987年，美林公司身处困境，他临危受命，从此进入美林的领导高层，5年后，他就任公司总经理。
在与对手的竞争中，唐?图利有狐狸般的狡猾和猎人的精明。
美林集团面试记范文
美林集团面试记范文您需要登录后才可以回帖登录 | 注册发布首先祝贺ssblue拿到美林summer intern final面试，本周日去华尔街面试！第二，我被美林拒掉了。
自己总结一下，写一下update。
1. 没有贴合投行的实际，提到估值模型（ddm，dcf等），面试官引导我了。
问投资决策，公司投资价值等。
这方面我还是可以回答，当时完全没有往这方面想。
重大失误。
2. know the difference between liability and debt. when did the interview, i supposed asset = debt + equity, which is not. asset = liability + equity. debt generates interest. liability includes debt and others which don’t generate interest, such as wage payable, aount payable, etc. when calculate wa, we use debt because the interest rate is the cost of money for the corporation.3. 认真对待每一次面试，机会来之不易。
这千疮百孔的面试，幸亏当时有心情写面经。
xx.01.18今天下午5点，在期末考试的漫长等待后，终于电话响起，有人开始跟我说英文，半个小时。
先废话再正题，美林的流程还不错，先发邮件说在未来两周内要面试，再有真正面试者发邮件说两天内要面试。
而我听说大多电话面试都是cold call，无论在干什么都停下，而且多半再约。
这说明美林重视招聘过程，效率较高。
两周的考试周，第一周复习，第二周连着4天早上8点的考试，惨绝人寰的制度只能屈服。
其间就跟ssblue 练习过半个小时。
高盛美林投资银行学案例
高盛公司是1869年成立的，现在是华尔街最著名的投资银行，在2000年世界500强的排名中，名列第112名。
高盛公司成立于1869年，在19世纪90年代到第一次世界大战期间，投资银行业务开始形成，但与商业银行没有区分。
高盛公司在此阶段最初从事商业票据交易，创业时只有一个办公人员和一个兼职记账员。
后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务，规模虽小，却是已具雏形。
而股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。
70年代，高盛抓住一个大商机，从而在投资银行界异军突起。
当时资本市场上兴起“恶意收购”，恶意收购的出现使投资行业彻底打破了传统的格局，催发了新的行业秩序。
高盛率先打出“反收购顾问”的旗帜，帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙击恶意收购者。
高盛一下子成了遭受恶意收购者的天使。
1981年，高盛公司收购J?阿朗公司，进入外汇交易、咖啡交易、贵金属交易的新领域，标志着高盛多元化开始，超越传统的投资银行代理、顾问范围，有了固定收入。
90年代，高盛高层意识到只靠做代理人和咨询顾问，公司不会持久繁荣。
于是他们又开设资本投资业务，成立GS资本合作投资基金，依靠股权包销、债券包销或公司自身基金，进行5年至7年的长期投资，然后出售获利。
投资银行业与其他产业一样，一项业务创新并敢冒风险，能使一家公司一夜成名，一夜暴富。
高盛公司尝到推陈出新的甜头后，把“先起一步”与“率先模仿”作为自己的重要发展战略。
可以说高盛的发展史实际就是美国投资银行业务或者说国际银行投资银行业务的发展史，从高盛公司经过的各个时期，经历的挫败、起伏、转折中，给中国投资银行提供非常多的启发。
请结合高盛的例子，论述如何发展我国投资银行业。
案例分析思路：联系以上案例中的内容，再结合我国证券银行业的实际情况，从多个角度分别论述。
案例答案：一、加强投资银行自身建设。
根据我国目前许多金融机构已在事实上经营部分投资银行业务的现状，要使投资银行朝着比较规范的方向发展，首先必须使这些占绝大部分经营投资银行业务的金融机构转型，组建成为有限责任公司或股份有限公司，有条件的可以发展为上市公司，实行企业管理。
美林的投资时钟
美林的投资时钟————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：美林的投资时钟美林的投资时钟是一种将资产轮动和产业策略与经济周期联系起来的方法。
在本报告中，我们用30多年的数据对该理论进行后向检验。
我们发现，虽然每个周期都有鲜明的特点，但是依然存在一些相似之处，可以帮助投资者获利。
方法论和结果投资时钟模型根据相对于趋势的经济增长方向和通货膨胀的方向，将经济周期分成四个阶段(表1)。
我们使用OECD"产出缺口”估计量和CPI通货膨胀数据，来确定自1973年以来的美国经济的各个阶段。
接下来我们计算了每个阶段资产和产业的平均收益，检验投资结果的显著性。
我们确认，债券、股票、商品和现金随着经济周期的转动依次获得超额收益。
我们还发现了一个实用的解读权益产业策略和勾勒收益率曲线的方法。
经济周期分析是重要的我们不是检验实时的数量化的交易规则，而是展示正确的宏观视角应该通过特定的方式获得回报。
令人震惊的是，规律持续的出现，但是我们没有给予明晰的关注，一种因素发挥着极其重要的作用。
经济周期分析，包括评价目标和政策制订者的效率，形成了策略资产配置的核心内容。
基于该方法，我们依然认为全球过热阶段将登场：商品、工业股票、亚洲货币、日本和新兴市场将获得超额收益。
我们将减仓政府债券、金融、一般消费品股票和美元。
一、投资时钟图形如何使用投资时钟美林的投资时钟，根据相对于趋势的增长方向，也就是产出缺口，和通货膨胀的方向，将经济周期划分为四个阶段。
图1的资产和权益产业在各自的阶段，相对于对角处的行业和资产，可以获得超额的收益。
经典的繁荣一衰退周期，从左下角开始顺时针转动，债券、商品和现金依次获取超额收益。
然而现实并非如此简单，有时候时钟逆时针转动，或者越过了某个阶段。
我们需要根据我们的资产配置研究结果对未来全球经济周期所处的阶段进行具体的判断。
美国投资银行财务结构以及风险管控对我国投资银行的启示
美国投资银行财务结构以及风险管控对我国投资银行的启示摘要:本文参考美国投资银行由于财务结构失衡在经济危机中导致的重大风险的事实,以及美国投资银行在风险管控架构上的成功经验,并结合我国投资银行存在的问题和风险,对我国投资银行财务结构和风险管控提出了一些建议和看法。
关键词:投资银行财务结构风险管控架构2008年,以华尔街为发源地,席卷全球的次贷危机,使世界五大投资银行相继落马。
这引发了我们对投资银行风险管控问题的探索。
风险和投资银行相伴相生,投资银行的经营目标,是在风险最小的情况下收益最大化;或在收益一定的情况下风险最小化。
中国投资银行由于其业务范围局限、较低的资产负债率,所受影响相对小一些,但风险管控制度的不健全使得中国投资银行在金融危机之后仍然面临着巨大的风险和挑战。
如何降低运营风险是摆在中国投资银行面前的一个重要课题。
此外,也只有通过降低运营风险,中国投资银行才能更为健康的发展,从而未来有实力在国际金融舞台上占有一席之地。
我们从财务结构可能导致的运营风险,以及公司风险管控架构的角度,对比华尔街投资银行研究中国投资银行风险管控中应注意的问题。
华尔街投资银行的财务结构失衡导致的风险,以及对中国投资银行财务模式的讨论。
华尔街投资银行财务结构失衡导致严重的运营风险,以致其在危机到来时遭受惨重损失。
首先,短期借款供长期运营使用,短期借款占总负债的比例过高。
数据显示,雷曼兄弟短期借款占其所以对外借款的66%,摩根士丹利这一指标的数值为61%,而美林和高盛的比例分别为55%和49%。
虽然短期债务的融资成本通常比长期借款的融资成本低,可是一旦出现宏观市场紧缩,财务风险就将突显。
其次是投资银行高杠杆的商业运营模式。
衡量投资银行资产负债规模的最重要指标是总资产与所有者权益比,美国投资银行的这一指标通常在三十倍左右。
在借贷成本较低的时期,投资银行可以较低的价格借入资金,从而减少利息支出规模,实现息税后利润最大化。
可是市场如果一旦出现大幅波动,脆弱的投资银行财务结构就可能会由于其较高的负债率,像地震中的房屋瞬间瓦解。
关于经济周期与美林投资时钟
关于经济周期与美林投资时钟美林“投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。
投资时钟从从左下角开始，沿顺时针方向循环，依次经历衰退期、复苏期、过热期和滞涨期，并周而复始，相对应各时期，债券、股票、大宗商品和现金组合的表现依次超过大市，但通常总会有特例，需要我们根据最新情况做出判断。
投资时钟体现的是实体经济运行与投资策略的基本联系，由于各国经济所处的不同发展阶段以及经济政策的不同，以上四个阶段的持续时间并非一致，甚至会跳过某个阶段，但投资时钟可以给我们一个大致的资产配置周期标准，让我们认识到，长期理财投资时我们面前并非只有股票一种选择。
东：当通胀率上升，实体资产。
如：大宗商品和现金表现好。
估值波动小而且持续期短的价值型股票表现超出大市。
矿业股对金属价格敏感，在过热阶段中表现得好。
能源股对石油价格敏感，在滞胀阶段中表现超过大市；南：当经济增长放缓，债券、现金及防守性投资组合表现超过大市；西：当通胀率下降，折现率下降，投资者购买持续期长的成长型股票。
保险类和投资银行类股票往往对债券或股权价格敏感，在衰退或复苏阶段中表现得好；北：当经济增长加快，股票和大宗商品表现好。
周期性行业，如：高科技股或钢铁股表现超过大市。
美林投资时钟投资时钟各个时期经济特征及资产表现情况：一、衰退期：债券> 现金> 股票> 大宗商品经济特征：经济增长率低于潜在增长率，继续成减速趋势，产出负缺口（产出缺口：经济体的实际产出与潜在产出的差额）继续扩大，超额的生产能力和下跌的大宗商品价格使得通胀率更低。
市场需求不足，企业盈利微弱并且实际收益率下降；货币政策：央行使用宽松的货币政策（减息）及积极的财政政策（减税）以刺激经济增长；投资方向：减息导致收益率曲线急剧下行，债券是最佳选择，而在股票中金融股是较好的选择；二、复苏期：股票> 债券> 现金> 大宗商品经济特征：经济增长率低于潜在增长率，但成加速趋势，产出负缺口逐渐减小。
跨国银行投资分析论文
跨国银行投资分析论文跨国银行投资是指银行在多个国家进行投资活动，涉及到不同国家的政治、经济、文化等方面，具有一定的风险与机会。
本论文将从跨国银行投资的市场背景、投资策略、风险管理、成功案例等方面进行分析和探讨。
一、市场背景随着经济全球化和发展程度的增加，跨国银行的垄断地位逐渐形成，国际金融市场的活跃程度不断提高，成为全球经济发展的推动力之一。
对于跨国银行而言，投资国外市场是扩大市场份额、降低风险、提高盈利的重要手段。
同时，跨国银行的投资也可以为目标国家带来外汇储备、资本、技术、管理经验等资源。
然而，跨国银行的投资也存在许多挑战和风险。
随着国际金融市场的日益复杂化和风险加大，跨国银行的投资决策也愈发困难和复杂。
如何建立有效的管理体系，控制风险，实现盈利，是跨国银行迫切需要解决的难题。
二、投资策略在跨国银行的投资策略中，应考虑以下几个方面：1. 投资方向：根据各个国家的政治、经济、社会文化背景等，选择合适的投资方向，以确保投资回报。
2. 投资周期：跨国银行应根据投资项目的周期和预期回报，合理安排投资周期。
3. 投资方式：跨国银行可以通过股权投资、债券投资和直接投资等方式进行投资。
不同的投资方式有不同的优势和限制，应根据投资目的和市场情况选择适合的方式。
4. 投资规模：跨国银行应在合理范围内选择投资规模，避免过度投资和风险过高。
三、风险管理跨国银行的投资涉及到多方面的风险，如汇率风险、政治风险、信用风险、市场风险等。
因此，在投资前，跨国银行应进行风险评估，并采取相应的风险管理措施。
以下是一些风险管理措施：1. 多元化投资：跨国银行应分散投资风险，通过在不同城市、不同行业和不同投资方式上分布投资风险。
2. 汇率风险管理：跨国银行可以采用遥期外汇合约或货币互换等方式，降低汇率风险。
3. 政治风险管理：通过了解目标国家的政治环境、法律法规，及时了解政治风险，并采取有效的战略应对。
4. 信用风险管理：跨国银行应选择信用评级高的借款人、投资项目和投资工具。
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美林银行的证券2班第五组组员:刘志刚,林扬斯,陆桂华,陆飞鹏,刘焯明摘要：美林公司是典型的"大而全"的证券公司，业务品种繁多，因此其组织结构采用多维立体型网络结构。
美林公司多维立体型的网络组织架构将多元化的专业分工与集中统一协调的优势融为一体，是美林的组织架构的最大特色。
.关键词：美林多维立体网络结构区域分行美林简介:美林证券（Merrill Lynch）创办于1914年1月7日,从最初的零售经纪商开始起步，目前已经发展成为一家拥有6万多名员工、资产规模达3700亿美元、分支机构遍布全球20多个国家，业务范围覆盖整个投资银行领域并向商业银行领域延伸的巨型跨国投资银行。
美林的平稳、健康发展在很大程度上得益于其严密、完善和高效的组织架构。
美林的内部组织架构:美林证券的组织架构可以分成四个部分，即最高决策管理、内部管理、业务管理和区域管理。
这里只分析美林较为重要的决策管理和内部管理。
决策管理美林证券的最高决策管理层主要包括董事会和执行管理委员会。
董事会下设董事会办公室、审计委员会、薪酬委员会等，主要负责公司的发展规划，战略管理和重大投资决策，对公司内部管理进行审计监督等。
同时，它在全球范围内监管美林与公司和机构客户的关系，并加强引导以确保公司动员整体资源来满足这些客户的多样化需求。
执行管理委员会主要负责公司的具体政策和管理程序的制定，公司各种决策的执行以及总体业务的策划、协调及统筹管理等。
该委员会包括董事长办公室和总裁办公室的行政管理者，以及负责营销企划、技术服务、风险控制、全球业务、财务监管等方面的高级主管。
内部管理美林公司的内部管理是按照职能来划分部门的，其重点是实行有效的监管和激励。
监管主要是通过财务稽核、法律督察和风险控制来实现，分别由财务部、稽核部、法律部和风险管理部等负责；激励主要是通过人力资源管理来实现，由专设的人力资源部负责。
内部管理部门直接由执行管理委员会领导，同时他们与董事会下设的审计委员会、薪酬委员会等保持经常性的联系和沟通，以便董事会可以有效地履行监管职责。
美林的这一组织模式既不同于传统的直线型、职能型架构，也不同于按照职能、产品划分的简单的矩阵型组织架构。
总体来说，美林的组织模式属于一种多维立体型网络架构。
为了在基层交易部门强化风险管理机制，美林公司制定了风险控制策略和操作规程，要求相关的区域机构和单位在识别、评价和控制风险时予以遵循。
这些风险控制策略和操作规程的实施由许多部门共同完成，包括全球风险管理部、信贷部以及其他风险控制部门如财务部、审计部、经营部、法律部和纪检部等。
风险承担是美林证券核心业务中不可分割的组成部分。
美林在从事各项业务活动时，面临着各种不同风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、程序风险以及其他风险，需要全面地管理和控制这几类风险。
美林集团认为，业务的主要风险并非来自金融产品本身，而是来自管理上的共误，比如违规运作和缺乏监管。
十多年前，美林集团总结了一套风险管理理念，尽管风险管理的方法和策略一再改变，但是风险管理的基本理念却一直维持延续下来。
这些基本理念包括六项原则：在任何风险管理程序中，最可靠的途径和工具是经验、判断、沟通和联系；风险管理部门必须考虑可能出现的意外情况并确定风险限额，找出潜在问题和不足之处；风险管理程序的执行必须灵活，以适应不断变化的环境；风险管理的主要目标是将承受损失的可能性降至最低，这样的损失通常是由意外事件所引起，大部分风险管理的统计模型无法预计。
公司风险管理委员会（Corporate Risk Management，CRM）确保这些风险在整个公司范围内得到明确的定义、监控和管理。
为此，公司风险管理委员会建立了一套风险管理程序，具体来说包括以下几个方面：建立一个正式的风险管理架构，明确定义风险监控程序和它的组成部分；董事会下设审计委员会对风险管理过程进行经常性审查；制定明确定义的风险管理政策与程序，并得到最适合的高级分析工具的支持；在业务部门、执行部门和风险管理部门间保持严格的责任、控制和监控隔离的同时，促进它们之间的交流与合作；明确定义和表达各个业务层次的风险承受能力，并且经常审视以确保其与公司的业务战略、资本结构、现实和预期的市场状况相符合。
风险管理组织结构为了在基层交易部门强化风险管理机制，美林公司制定了风险控制策略和操作规程，要求相关的区域机构和单位在识别、评价和控制风险时予以遵循。
这些风险控制策略和操作规程的实施由许多部门共同完成，包括全球风险管理部、信贷部以及其他风险控制部门如财务部、审计部、经营部、法律部和纪检部等。
在风险管理的组织结构上，除了各部门自己承担其职责范围内的风险管理责任外，美林公司还成立了由风险管理部、信贷部和有关高级管理人员组成的风险控制委员会和储备委员会，监察整个风险管理机制的运行。
风险控制委员会和风险管理部对所有机构交易活动进行风险监控。
其中风险管理委员会除了向董事会及其财务委员会报告工作外，在运作上独立于美林集团的其他营运部门；储备委员会监察与资产和财务有关的风险事务，由财务总监主持，负责检讨和批准美林集团的储备金水平及储备金处理方法。
美林证券风险管理部门的组织结构是按照不同的地区及产品来划分的，以确保风险管理人员可以直接监察单项交易。
风险管理部门的主要职责是：定期与高级交易经理会商、商讨有关风险；制定风险控制及指引，以协助交易部门对冲；制定和监督所有交易限额；同其他部门的代表一起负责审批新产品、新业务的开发事项；在承接有关股票、高收益产品、新兴市场包销、物业融资以及过渡性贷款等业务之前，必须事先取得风险管理及其他控制部门的批准，风险管理部有权要求削减个别交易的风险限额，甚至有权否决交易。
风险框架风险框架（Risk Framework）是公司风险管理委员会的主要风险监控与测量工具。
这一框架定义了公司的风险承受能力以及某些领域内风险集中的异常情况。
这一框架及其适用范围由执行委员会批准，而其风险参数则由审计委员会负责审定。
执行委员会每年审查这一框架，并批准重大变化。
风险政策委员会向审计委员会报告这一框架的所有实质性变化。
目前，数学模型已在市场交易和风险管理中得到广泛运用。
美林集团认为，如果在风险管理方面仅仅采用数学模型，并不能保证风险计量和评估的结果都正确，因为数学模型无法准确地将未来的风险进行量化，有关数学模型只能作为辅助工具，配合其他风险管理措施的实施。
在信用风险的防范和管理方面，美林集团制定了若干政策和程序，其中包括设定信贷限额；指定交易伙伴或客户，以便在其信用评级下降时可以要求对方出具抵押或终止交易：经常评估交易伙伴和客户的信用程度。
这些工作主要由各营运部门来负责，而信贷部门负责监察有关情况。
包括大部分衍生金融工具和银团贷款在内的业务都需要预先征得信贷部门的批准。
信贷部门根据交易对象的信用以及有关潜在风险来确定审批的分级权限。
超出指定权限的交易额需要经由数名董事和信贷主管组成的信贷委员会审批。
（陈峥嵘）美林的架构具有以下主要特点：一是内部管理强调监管和风险控制。
作为一家跨国集团，美林在全球范围内开展投资银行业务，需要承担很大的政策风险和市场风险。
为了协助各营运部门管理和控制风险，美林集团无论是在组织架构中的部门设置，还是在政策制定、业务拓展方面都强调应加强财务监管、风险识别、风险测量，风险评估和风险控制，在进行成本收益分析的前提下，尽力保证公司资产的稳健运营，提高资产的营运质量。
二是决策管理强调集中统一。
美林集团的组织架构中包含了极具特色的委员会管理模式，这一模式作为集中统一管理的主要形式正在被越来越广泛地采用。
一般来说，设立执行管理委员会的优势主要有两方面：一方面，在集团决策中可以采用集体智慧进行审议和判断；另一方面，有利于各部门之间、计划和政策之间的相互协调。
三是多维立体型的网络组织架构独具特色。
在美林的组织模式中，按照职能划分部门的内部管理、按照客户需求划分部门的业务管理以及地区营运总监负责制的区域管理这三个系统相互有机地结合成为一个整体，并由决策层的执行管理委员会集中统一协调。
所有的重要决策，均通过执行管理委员会沿着这三个方向推进，最终付诸实施。
这种多维立体型的网络组织架构将多元化的专业分工与集中统一协调的优势融为一体，是美林的组织架构的最大特色。
美林公司是典型的"大而全"的证券公司，业务品种繁多，因此其组织结构采用多维立体型网络结构.美林的经纪业务组织结构全国共分八个区域，每个区域管理机构最少负责三个州的经纪业务。
区域管理机构不作具体经纪业务，但有一些如律师、外汇、保险等方面的专家，以配合FC对客户进行专业咨询；同时负责统计、培训等方面的工作，对各分行无实际管辖权。
分行的组织结构：在美国，客户一般都是采用非现场交易，因此经纪业务都是在办公场所通过电话或网上与客户联络的方式进行，一个分行就相当于中国的一个营业部。
美林的杰出业绩得益于其对客户所履行的承诺，主要业务也是按照投资者的不同类型来划分的，大体来看可分为个人投资者、全球市场和投资银行业务(GMI即以前的公司及机构业务）、资产管理业务（MLIM）。
（1）私人业务。
美林的私人业务是专门为一些资金雄厚的个人、中小型企业和员工福利基金提供理财服务。
根据客户来源不同划分为美国私人客户部门（USPC）和全球客户部门（IPC）。
（2）全球市场和投资银行业务。
它在全球范围内为全球企业、金融机构、各国政府提供证券交易、投行业务以及公司战略、财务咨询等。
（3）资产管理业务。
这是美林的核心业务之一，通过一系列的收购兼并和机构重组，目前的资产管理发展成为全球性的网络体系，提供的服务包括美元资产和非美元资产，股票投资和债券投资等。
美林公司的业务涵盖投资银行的所有方面，包括债券及股票的承销（1997年以总融资额2480亿美元的成绩雄踞全球承销市场之首）、二级市场经纪及自营业务、资产管理、投融资咨询及财务顾问（目前美林的客户所拥有的资产总额已超过1.2万亿美元），以及宏观经济、行业、公司的调研。
参考文献:《金融博览》2008年第8期百度文库。