2020年特斯拉专题投资调研分析报告
2020年新能源汽车行业特斯拉分析报告
2020年新能源汽车行业特斯拉分析报告2020年9月目录一、特斯拉：新能源汽车绝对龙头 (5)二、电池系统卓越充电桩布局完善 (9)1、电池材料：高能量密度低成本 (10)（1）从18650到21700，特斯拉电池组PACK能量密度一直处于领先优势 (12)（2）电池成本显著低于市场水平，率先达到100美元/kWh关键点 (12)（3）电池衰减少、续航有保证 (13)（4）电池材料技术全球领先，前沿布局实现技术持续迭代 (14)2、BMS（电池管理系统） (14)（1）特斯拉先进的BMS技术，是它卓越电池系统的重要保障 (14)（2）实现对超过7000节电池的有效管理，BMS系统的可靠性和安全性得到充分验证 (15)（3）整车热管理助力，电池温控更加精准、节能 (16)3、充电桩和快充技术解决充电便利性问题 (16)三、智能网联遥遥领先 (19)1、特斯拉汽车的灵魂：全自动驾驶 (19)（1）最被信任能实现自动驾驶的公司 (19)（2）自研芯片，掌握核心竞争力 (20)（3）低成本、低功耗、高算力 (20)（4）FSD系统芯片具有冗余备份，双倍安全 (21)（5）使用现有用户数据训练，数值上远超其他厂商 (22)2、汽车EEA重构OTA带来颠覆性体验 (23)（1）特斯拉是首用OTA的汽车厂商 (23)（2）特斯拉重构汽车EEA（电子架构），域控制器为汽车的OTA提供无限可能 (24)（3）特斯拉域控制器，ECU高度集成，实现软硬件解耦 (24)四、商业模式革新打造汽车产业新生态 (26)1、垂直整合减少中间商赚差价 (26)2、营销模式渠道模式革新 (27)（1）营销模式：少广告、费用低 (27)（2）渠道模式：直营店引流、线上直销 (27)3、软件创收车企盈利新模式 (28)（1）车联网功能 (28)（2）OTA付费升级 (29)（3）全自动驾驶功能（FSD） (29)（4）FSD激活率50% (29)五、相关企业 (32)1、拓普集团 (32)（1）业务涵盖NVH、底盘轻量化、热管理、汽车电子，多轮驱动促进公司持续发展 (32)（2）客户优质，配套特斯拉全球和吉利，随整车厂共同成长 (33)2、三花智控 (33)（1）新能源热管理全球龙头、客户涵盖国内外主流车企 (33)（2）新能源热管理行业好赛道，市场空间广阔 (33)（3）特斯拉热管理核心供应商 (34)（4）斩获恒驰25亿新订单，热管理阀类、泵类产品的独家供应商 (34)3、宁德时代 (34)（1）动力电池龙头企业、具备全球竞争力 (34)（2）积极开拓国外市场、寻求业绩增量 (35)（3）与特斯拉深度合作，巩固领先优势 (35)特斯拉-新能源汽车绝对龙头，科技化变革领军者。
特斯拉在华直接投资的经济效应分析与对策
特斯拉在华直接投资的经济效应分析与对策1. 就业机会增加特斯拉在中国建立工厂，直接创造了大量的就业机会，这对当地经济有着积极的影响。
特斯拉的工厂需要大量的生产工人、技术人员以及管理人员，他们的到来不仅促进了当地居民的就业，也提高了当地的人均收入水平。
2. 带动周边产业发展特斯拉在中国的直接投资，也会带动周边产业的发展。
特斯拉的工厂需要大量的原材料，包括钢铁、塑料、电子元件等，这些原材料来自于周边的供应商。
特斯拉在中国的建厂，会吸引大量的相关产业向周边迁移，促进当地产业链的发展。
3. 技术引进与创新特斯拉在中国的直接投资，不仅仅是资金的输入，更重要的是技术的引进与创新。
特斯拉的工厂将带来先进的生产技术和管理经验，这对中国本土的汽车制造业有着积极的推动作用。
特斯拉还会与当地的技术研发机构和高校合作，共同开展技术创新，推动中国汽车产业的升级。
4. 税收贡献增加特斯拉在中国的直接投资，也会为当地政府带来丰厚的税收收入。
特斯拉在中国的工厂不仅仅是制造基地，更是经济的增长点。
特斯拉所创造的增值税、企业所得税以及个人所得税等各类税收，都会为当地政府贡献不小的财政收入。
二、特斯拉在华直接投资的对策尽管特斯拉在中国的直接投资带来了许多积极的经济效应，但也有一些问题需要解决。
下面我们就特斯拉在华直接投资的对策进行分析。
1. 加强与本地企业的合作特斯拉在中国的直接投资，需要更多地与本地企业进行合作。
中国拥有丰富的本土汽车制造企业和供应商，特斯拉可以通过与他们合作，更好地融入中国市场。
特斯拉可以与本地企业开展技术交流、产品合作，共同推动中国汽车产业的发展。
2. 积极融入当地社会特斯拉在中国的直接投资，还需要更积极地融入当地社会。
特斯拉可以加强与当地政府和行业协会的沟通，了解当地的政策法规和市场形势，更好地适应中国的国情。
特斯拉还可以加大在中国的公益投入，促进当地社区的发展，增进当地居民对特斯拉品牌的认同和支持。
3. 提升本土化生产能力特斯拉在中国的直接投资，应当更加注重本土化生产能力的提升。
特斯拉分析报告
特斯拉分析报告
特斯拉是一家全球领先的电动汽车制造商，致力于推动绿色能源革命和可持续交通。
以下是特斯拉的分析报告：
1. 市场占有率：特斯拉在电动汽车市场上拥有领先地位，并且其市场占有率不断增长。
特斯拉的创新产品和技术使其在市场上脱颖而出，并吸引了众多消费者和投资者的关注。
2.销售增长：特斯拉的销售额在过去几年中呈现快速增长。
该公司的电动汽车销量持
续增加，尤其在中国和欧洲市场上取得了显著增长。
特斯拉的全球销售网络也不断扩大，进一步推动了销售增长。
3.创新技术：特斯拉一直是电动汽车技术的领先者。
该公司不断推出更新和更高性能
的电动汽车，并不断改进电池技术和充电基础设施。
这种创新技术为特斯拉树立了行
业标杆，并为其竞争对手难以追赶。
4.盈利能力：特斯拉在过去几年中一直处于亏损状态，但随着销售的增长，该公司也
逐渐取得了盈利。
特斯拉的盈利能力得益于规模经济效应和产品定价策略的改进。
5.可持续发展：特斯拉是可持续发展的倡导者，其产品和技术旨在减少对环境的影响。
特斯拉的电动汽车不会产生尾气排放，且可再生能源的使用也减少了对传统能源的依赖。
这一可持续发展的定位使特斯拉受到了社会和政府的广泛认可和支持。
总体而言，特斯拉作为领先的电动汽车制造商，拥有创新技术和强劲的销售增长势头。
随着电动汽车市场的快速增长和环保意识的提高，特斯拉有望继续保持竞争优势并实
现可持续发展。
2020年特斯拉专题投资策略调研分析报告
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图 1：特斯拉发展历程 ...........................................................................................................................................7 图 2：2006 年马斯克提出的 Master Plan.............................................................................................................8 图 3：2016 年马斯克提出的 Master Plan, Part Deux ............................................................
特斯拉报告分析
特斯拉报告分析目录特斯拉报告分析 (1)引言 (2)特斯拉公司的背景介绍 (2)特斯拉报告的重要性 (3)特斯拉报告的财务分析 (3)收入分析 (3)成本分析 (4)利润分析 (5)特斯拉报告的市场分析 (6)销售地区的分布情况 (6)市场份额和竞争对手分析 (7)潜在市场和增长机会 (8)特斯拉报告的战略分析 (9)公司的发展战略 (9)技术创新和研发投入 (10)市场推广和品牌建设 (11)合作伙伴关系和供应链管理 (12)特斯拉报告的风险和挑战 (14)法律和政策风险 (14)市场竞争和价格压力 (15)技术和创新风险 (16)财务和经营风险 (16)特斯拉报告的未来展望 (17)公司的发展规划和目标 (17)行业趋势和市场预测 (18)投资者对特斯拉的评价和建议 (19)结论 (20)特斯拉报告的总体评价 (20)对特斯拉未来发展的展望 (21)引言特斯拉公司的背景介绍特斯拉公司是一家全球知名的电动汽车和可再生能源公司，总部位于美国加利福尼亚州帕洛阿尔托市。
该公司成立于2003年，由马丁·艾伯哈德、马克·塔彭宁和伊恩·赫伯特共同创立。
特斯拉的使命是推动可持续能源的发展，减少对化石燃料的依赖，并改善全球环境。
特斯拉公司的创始人马丁·艾伯哈德是一位企业家和工程师，他曾在斯坦福大学攻读物理学和应用物理学，并在硅谷地区的一家初创公司工作。
他对电动汽车的潜力产生了浓厚的兴趣，并决定创办一家致力于开发高性能电动汽车的公司。
特斯拉的第一款电动汽车是Roadster，于2008年推出。
这款车采用了特斯拉自主研发的电池技术，能够提供超过200英里的续航里程，远远超过当时市场上其他电动汽车的表现。
Roadster的成功推出为特斯拉奠定了在电动汽车领域的领先地位，并引起了全球范围内的关注。
随着Roadster的成功，特斯拉开始着手开发更多的电动汽车型号。
2012年，他们推出了Model S，这是一款豪华电动轿车，拥有更长的续航里程和更多的乘坐空间。
2020年特斯拉深度报告
2020年特斯拉深度报告导语我们判断国内订单仍相对稳健（2020/5/1 调价后Model 3 国产标准续航的竞品力增强，部分长续航订单切换回标准续航）。
2）美国工厂已于 5 月中旬复工（海外供应链也将逐步恢复），预计订单或将逐步转换为交付量。
1、复盘与市场聚焦核心尽管受疫情导致的停产（中国工厂已于2/10 复工，美国工厂已于 5 月中旬复工）、以及Model 3 国产车型减配风波（芯片减配至HW2.5 的免费升级至HW3.0、以及部分电池切换至LG 对应的续航里程略有差距）等影响，从2019/11/20 至今，特斯拉股价上涨约126.9%（vs. 纳指上涨约 5.7%），其中从2020/3/31 至今，特斯拉股价上涨约52.5%（vs. 纳指上涨约17.1%）。
复盘来看，我们认为特斯拉股价上涨主要由于交易面与基本面的共同影响。
交易面：空头回补的交易型特征（截止至2020/4/30，特斯拉的做空量占比下降至约11.7% vs. 上市至今平均值约32.2%）。
基本面：1）4Q19-1Q20 交付量与业绩表现稳健；其中，3 月Model 3 国产标准续航终端销量约 1.1 万辆（国内NEV 乘用车市占率约23.2%）；2）上海工厂产能爬坡（2019 年底约3,000 辆/周，1Q20 爬坡至约4,000 辆/周，预计2Q20E 或达5,000 辆/周，预计4Q20E 或达6,000 辆/周）；3）产品线日趋完善（2021E Model Y 国产车型量产交付，预计后续低配售价或调整至人民币30 万元以内），有望进一步驱动国产车型销量/盈利爬坡。
我们判断特斯拉股价在经历上涨之后，市场聚焦的核心为1）技术/产品是否能有效转换为销量（价格趋势）；2）成本控制对应的单车盈利情况；3）估值体系即将从PS 切换至PE，对应的估值区间、以及长期市值空间的分析。
我们的观点，1）特斯拉的核心竞争力在于BMS 动力电池系统、以及Autopilot智能驾驶技术，我们看好走量低配车型的交付与爬坡前景；预计特斯拉或通过差异化定价策略将其产能打满（走量低配车型贴合购置补贴政策vs. 高配车型通过OTA 升级/Autopilot 功能维稳售价）；其中，除美国/中国之外，欧洲新能源汽车市场前景巨大，特斯拉须通过深耕欧洲市场拓宽其全球销量。
特斯拉在华直接投资的经济效应分析与对策
特斯拉在华直接投资的经济效应分析与对策特斯拉是全球知名的电动汽车制造商，近年来在中国市场取得了快速的发展。
在华直接投资的经济效应分析与对策如下：特斯拉在中国市场的直接投资带来了大量的就业机会。
特斯拉在中国建厂，需要大量的工人参与生产，在建设过程中也需要各类的建筑工人、服务人员等。
特斯拉的建厂有助于提高当地就业率，降低失业率，带动社会经济的发展。
特斯拉在华直接投资促进了相关产业链的发展。
特斯拉的建厂需要供应链的支持，包括电池、电机等核心零部件的供应商。
这些供应商将在生产过程中不断改善技术和提高产能，从而进一步推动整个行业的发展。
特斯拉的建厂也带动了物流和运输行业的发展，为相关企业提供了更多的商机。
特斯拉在华直接投资推动了中国电动汽车市场的发展。
特斯拉的产品具有较高的性能和品质，以及先进的电动汽车技术，引领了中国电动汽车市场的潮流。
特斯拉的市场推广和宣传也提高了消费者对电动汽车的认知和接受度，促使更多的消费者购买电动汽车，推动了整个市场的快速发展。
政府可以加强对特斯拉及其供应链企业的支持和协调。
加强与特斯拉的沟通合作，为其提供税收和其他优惠政策，帮助解决可能出现的问题和障碍。
政府可以引导和培育更多的本土电动汽车制造企业。
特斯拉虽然在中国市场表现出色，但中国本土品牌仍然具有较大的竞争优势。
政府可以通过制定相应政策，推动本土品牌的技术创新和市场推广，提高其竞争力。
政府可以加大对电动汽车基础设施的建设投入。
电动汽车的发展需要完善的充电桩网络和充电设施。
政府可以加大对充电基础设施的投资，提高充电基础设施的覆盖率和便利度，进一步促进电动汽车市场的发展。
政府可以鼓励和引导更多投资者参与电动汽车产业的发展。
特斯拉在中国的成功经验可以为其他企业提供借鉴和启示。
政府可以通过优惠政策和市场准入的方式，鼓励和引导更多的投资者参与电动汽车产业，推动产业链的发展。
特斯拉在华直接投资对中国经济的影响是积极的。
政府和相关企业可以通过合作和创新，进一步发挥特斯拉的带动作用，促进中国电动汽车产业的发展。
特斯拉的调查报告
特斯拉的调查报告篇一：特斯拉分析报告目录一、背景 ................................................ ................................................... (1)公司概况 ................................................ ................................................... ............................ 1 公司产品 ................................................ ................................................... . (1)二、1. 2. 3. 4. 5. 1. 2. 3. 4. 5.发展 ................................................ ................................................... (2)SWOT分析 ................................................ ................................................... ......................... 2 营销策略 ................................................ ................................................... ............................ 3 市场细分 ................................................ ................................................... .................................. 3 目标市场选择 ................................................ ................................................... .......................... 3 产品定位 ................................................ ................................................... .................................. 4 广告策略 ................................................ ................................................... .................................. 4 包装策略 ................................................ ..................................................................................... 5 营销战略 ................................................ ................................................... ............................ 6 产品战略 ................................................ ................................................... .................................. 6 价格策略 ................................................ ................................................... .................................. 6 分销策略 ................................................ ................................................... .................................. 7 促销战略 ................................................ ................................................... .................................. 7 新媒体营销 ................................................ ................................................... (7)三、四、前景 ................................................................................................... ..................... 11 总结 ................................................ ................................................... (12)2一、背景公司概况20XX年7月1日，马丁?艾伯哈德与长期商业伙伴马克?塔彭宁合伙成立特斯拉（TESLA）汽车公司，并将总部设在美国加州的硅谷地区20XX年2月，埃隆?马斯克向特斯拉投资630万美元，但条件是出任公司董事长、拥有所有事务的最终决定权，而马丁?艾伯哈德作为特斯拉之父任公司的CEO。
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2020年特斯拉专题投资调研分析报告
目录
1、全球电动车龙头创新不息，强大产品力征服市场 (6)
1.1、推进可持续能源发展，极致创新领先全球 (6)
1.2、垂直构建核心技术壁垒 (15)
1.2.1、与松下长期合作，保障电池供应稳定 (16)
1.2.2、全球领先的电池管理技术 (21)
1.2.3、自建超级充电站，解决充电设施痛点 (24)
1.3、M ODEL3销量逐步攀升，电动车大众化曙光初现 (25)
1.4、产能不断扩张，海外建厂节奏加快 (33)
1.5、2018年Q3盈利大幅改善，强劲势头有望延续 (40)
1.6、汽车界“苹果”未来可期 (45)
2、下游需求改善，产业链迎来新机 (51)
2.1、与供应商合作稳定，长期互惠进步 (51)
2.2、供应链全球采购，中国厂商势力崛起 (53)
3、A股相关标的介绍 (57)
3.1、旭升股份 (57)
3.2、三花智控 (57)
图表目录
图1：特斯拉收入构成（%） (6)
图2：特斯拉可持续能源的综合解决方案 (6)
图3：特斯拉产品定位构想 (8)
图4：特斯拉汽车产品图谱 (9)
图5：SolarRoof产品示意图 (10)
图6：Powerwall使用示意图 (10)
图7：Powerpack产品示意图 (12)
图8：特斯拉企业文化内涵 (14)
图9：特斯拉垂直化的生产方式 (15)
图10：松下动力电池战略规划 (16)
图11：Model3电池包外观 (18)
图12：Model3电池包内部结构 (18)
图13：Model3安全结构视图 (19)
图14：ModelS安全结构视图 (19)
图15：圆柱、方形及软包锂电池对比 (20)
图16：特斯拉超级工厂的电池生产过程 (20)
图17：全球主要电动汽车厂商供应商策略比较 (21)
图18：ModelS电池拆解图 (22)
图19：Model3BMS拆解图 (22)
图20：冷却液注入铝管示意图 (23)
图21：特斯拉部分电池管理领域专利情况 (23)
图22：消费者购买新能源汽车因素分析 (24)
图23：特斯拉超级充电站分布 (24)
图24：特斯拉车型的最低损坏可能性测试结果 (26)
图25：Model3以旧换新的原始购买价格 (26)
图26：ModelS/X毛利率变动情况（扣除ZEV积分） (27)
图27：特斯拉季度产销量变化情况（辆） (27)
图28：特斯拉月度美国地区销量情况（辆） (28)
图29：特斯拉汽车销售收入区域构成（%） (28)
图30：美国地区前十乘用车品牌销量排名（辆） (29)
图31：ModelX与可比车型在美销量对比（辆） (29)
图32：ModelS与可比车型在美销量对比（辆） (30)
图33：Model3与可比车型在美销量对比（辆） (30)
图34：Model32018年第三季度销售收入及销量排名 (31)
图35：Model3产能爬坡走势 (31)
图36：Model3毛利率变动走势 (32)
图37：特斯拉在美国中型高档轿车份额变动情况 (32)
图38：FremontTesla工厂设施图 (34)
图39：Fremont工厂改造 (35)
图40：内达华州超级工厂 (36)
图41：水牛城超级工厂 (37)
图42：特斯拉Tilburg工厂 (37)
图43：上海超级工厂规划所处区域 (38)
图44：特斯拉单季度营收情况 (41)
图45：特斯拉单季度盈利情况 (41)
图46：公司单季度毛利率变动情况（%） (42)
图47：公司账面现金等价物及限制性现金变动情况 (42)
图48：公司各板块收入变动（亿美元） (42)
图49：公司主要板块毛利率变动（%） (43)
图50：公司研发费用变动情况 (43)
图51：公司利息支出变动情况 (44)
图52：公司SG&A费用变动情况 (44)
图53：汽车与手机发展路线对比 (45)
图54：苹果iPhone产品线 (47)
图55：苹果公司销售毛利率和ROE变动情况 (47)
图56：苹果和特斯产品代表 (48)
图57：特斯拉自动驾驶传感器分布示意图 (49)
图58：已交付特斯拉自动驾驶系统占比情况 (49)
表1：特斯拉发展历史概况 (7)
表2：特斯拉IPO及后续股权融资统计 (8)
表3：Powerpack应用领域 (11)
表4：特斯拉Powerpack功能亮点 (12)
表5：埃隆马斯克生平简要描述 (13)
表6：特斯拉与福特的对比 (14)
表7：正极材料性能对比 (17)
表8：ModelX和ModelS基本参数配臵 (25)
表9：Model3基本参数配臵 (25)
表10：特斯拉全球工厂布局情况 (33)
表11：特斯拉上海工厂进展 (39)
表12：上海超级工厂出让地块交易结果公示 (40)
表13：特斯拉与国际汽车零部件及整车厂定价策略对比（举例） (51)
表14：供应商与特斯拉合作案例 (53)
表15：特斯拉主要一级国际供应商 (54)
表16：涉及特斯拉供应链A股上市公司 (54)。