C14046股指期权基础交易策略--90分(丁考)

股指期货基础知识测试试题及答案.doc

1.沪深300股指期货采用T+0交易方式。

()答案：对。

解释：期货交易实行的是T+0交易，这与股票市场目前实行的T+1交易不同。

2.IF1005合约表示的是2010年5月到期的沪深300股指期货合约。

()答案：对。

解释：IF是沪深300股指期货合约的交易代码。

1005前两位数字10表示合约年份，后两位数字05表示合约到期月份。

同样IF1102合约表示的则是2011年2月到期的沪深300股指期货合约。

3.沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.01点。

()答案：错。

解释：沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。

4.投资者持有某股指期货合约，可以在该合约到期前平仓，也可以选择持有到期进行交割。

()答案：对。

解释：投资者可以在合约到期前平仓，也可以一直持有合约到到期日，参与现金交割。

股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。

5.股指期货价木各与所对应的标的指数走势无关。

()答案：错。

解释：股指期货的价木各与所对应的标的指数走势是高度相关的。

股指期货价木各是对标的指数未来某一时间的价木各发现。

6.沪深300指数成份股由沪深两市300只股票组成。

()答案：对。

解释：根据规模、流动性等指标，沪深300指数从沪深两市选取300只A股股票作为成份股。

7.市价指令不能成交的部分继续有效。

()答案：错。

解释：《中国金融期货交易所交易细则》规定，市价指令的未成交部分自动撤销。

市价指令是指不限定价木各的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。

8.股指期货投资者可以通过中国期货保证金监控中心网站来查询每日的结算账单。

()答案：对。

解释：通过中国期货保证金监控中心网站的投资者查询服务系统，投资者可以查询交易结算报告等信息。

9.股指期货交易导致的亏损有可能不限于初始投入的保证金。

()答案：对。

解释：由于采取保证金交易制度，股指期货交易的损失有可能超过投资者的全部初始保证金。

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。

精品文档C4041 期权基础知识

一、单项选择题1. 关于沪深300股指期权，下列说法正确的是（）。

A. 沪深300股指期权的交割方式为实物交割B. 沪深300股指期权为美式期权C. 沪深300股指期权的标的是沪深300股指期货D. 沪深300股指期权的合约标的是沪深300股票指数2. 期权就是买方向卖方支付一定费用，约定在未来特定时间，以特定的价格，买进或卖出某特定资产的权利。

其中，特定的价格是指（）。

A. 保证金B. 权利金C. 行权价D. 结算价3. 只能在期权到期日行权的期权类型是（）。

A. 大西洋期权B. 美式期权C. 欧式期权D. 修正的美式期权4. 关于期权的内在价值和时间价值，下列说法正确的是（）。

A. 时间价值损耗对买入看跌期权的投资者有利B. 内在价值等于0的期权一定是虚值期权C. 时间价值会随着到期日的临近而加速损耗D. 时间价值损耗对卖出看涨期权的投资者不利二、多项选择题5. 根据期权行权价与标的资产市场价格的关系，可将期权分为（）。

A. 虚值期权B. 平值期权C. 实值期权D. 百慕大期权6. 期权与期货的区别主要体现在以下（）等方面。

A. 风险和获利不同B. 保证金规定不同C. 买卖双方的权利和义务不同D. 交易内容不同三、判断题7. 理论上，买进看跌期权的风险较大而获利有限。

（）正确错误8. 虚值期权，又称价外期权，是指不具有内在价值的期权。

只有虚值期权的内在价值为0，实际交易中，虚值期权的交易量远远小于实值期权的交易量。

（）正确错误9. 权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

（）正确错误10. 对于期权合约的买方，无论买入的是看涨期权还是看跌期权，均须持有到期再确认是否行权，不能提前平仓。

（）正确错误倚窗远眺，目光目光尽处必有一座山，那影影绰绰的黛绿色的影，是春天的颜色。

周遭流岚升腾，没露出那真实的面孔。

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。

C14046股指期权基础交易策略(测试题库)_100分

股指期权基础交易策略课后测试一、单项选择题1. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。

A. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价)C. 时间价值=期权价格 - 内在价值D. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值2. 以下关于买入看涨期权说法错误的是（）。

A. 当投资者对股指强烈看涨时，可以使用实值看涨期权，因为权利金成本较小B. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性C. 买入看涨期权相比买入股指期货具有更大的控制亏损的优势D. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看涨期权，虽然权利金很高，但风险降低了3. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。

A. 看多价差策略B. 跨式组合策略C. 跨期价差策略D. 蝶式价差策略4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。

投资者可以考虑选择（）策略。

A. 买入短期虚值看涨股指期权B. 买入长期虚值看跌股指期权C. 卖出短期实值看跌股指期权D. 卖出短期虚值看涨股指期权5. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（）。

A. 看多价差策略B. 看空价差策略C. 蝶式价差策略D. 跨期价差策略6. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。

A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式B. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式D. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式7. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。

第四讲股票指数期权和期货期权PPT课件

S&P500
交易所
韩国证券交易所
MONEP
CBOE
欧洲期货交易所
CBOE
行使方式欧式
欧式
美式
欧式
欧式
合约价值到期月份
100000韩元/指数点
3个近月和一个季月
1欧元/指数点
3近，3季及接续3、 9两月
100美元/ 指数点
4近、1季
5欧元/指 100美元/
数点
指数点
3近，3季及接续6、 3近、3季 12两月
定义：相同到期期限，不同协议价格的两个或多个同种期权不同头寸构造而成的组合
种类：牛市价差策略（买低卖高）v.s熊市价差策略
差价组合
30
15
0
-15
-30 0
20
40X1 X260
80
100
期权到期时的股价
低协议价格的期权盈亏低协议价格
高协议价格的期权盈亏高协议价格
组合的总盈亏
差价组合
30
15
第四讲股票(指数)期权和期货期权
股票（指数）期权概述股票（指数）期权的交易策略股票（指数）期权的定价股票（指数）期权的价格特性期货期权复杂期权基于股票（指数）期权的金融工程技术
第四讲股票(指数)期权和期货期权：
股票（指数）期权概述
股票期权
几乎任何具有足够流动性的股票都可以作为标的，比如美国各大交易所约有500多种股票期权交易。
股票指数期权
最早于1983年3月CBOE推出的S&P100指数期权，之后有S&P500指数期权、MMI期权、机构指数期权、NYSE指数期权和价值线期权等。目前股票指数期权是交易最为活跃的金融产品之一。

期权套期保值交易策略答案100分

期权套期保值交易策略1〔单项选择题〕以下何项不是期权价格的影响因子？•A标的物价格〔S〕•B行权价〔K〕•C市场利率〔r〕答案：C2〔单项选择题〕以下何项无法组合出牛市价差〔Bull Spread〕？•A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2•B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2•C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2答案：C3〔单项选择题〕BuyWriteIndex〔BXM〕为以下何种组合？•A标的资产多头、卖出一份看涨期权•B标的资产多头、卖出一份看跌期权•C标的资产空头、卖出一份看跌期权答案：A4〔单项选择题〕以下何项组合为双限策略？•A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权•B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权•C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权答案：B•A当市场上涨时，BXM表现通常会超越S&P 500•B无论市场上涨或下跌，BXM表现通常皆超越S&P 500•C当市场下跌时，BXM表现通常会超越S&P 500答案：C6〔单项选择题〕以下关于BXM与S&P 500之比拟，何项正确？•A从到，BXM的年化标准差超越S&P 500•B从到，BXM的年化标准差低于S&P 500•C从到，BXM的年化收益率超越S&P 500答案：B7〔单项选择题〕以下何项表达关于CLL正确？•A当市场上涨时，CLL表现通常会超越S&P 500•B无论市场上涨或下跌，CLL表现通常皆超越S&P 500•C当市场下跌时，CLL表现通常会超越S&P 500答案：C8〔单项选择题〕以下关于BXM与CLL之比拟，何项正确？•A从到，CLL的年化收益率低于BXM•B从到，CLL的年化标准差超越BXM•C从到，CLL的年化收益率超越BXM答案：A佳？•A直接买进股票A 100Call•B卖出股票A现货，卖出股票A 100Put•C买进股票A现货，买进股票A 100Put答案：C10〔单项选择题〕假设欲建构股票B 100Call与股票B 100Put相似部位，以下何者操作较佳？•A直接买进股票B 100Call与股票B 100Put•B买进一份股票B现货，两份股票B 100Put•C买进一份股票B现货，两份股票B 100Call答案：B11〔单项选择题〕距到期日期〔T〕与看涨期权及看跌期权有何种关系？•A距到期日期缩短那么看涨期权价值下降、看跌期权价值上升•B距到期日期增加那么看涨期权价值上升、看跌期权价值下降•C距到期日期增加那么看涨期权价值上升、看跌期权价值上升答案：C•A Gamma为期权价值随标的物价格变动的变动率，永远为正•B Theta为期权价值随时间的变化率，Theta永远为负•C Vega为期权价值随隐含波动度的变化率，看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega为负答案：B13〔单项选择题〕以下关于期权ETF基金市场的表达，何者正确？•A以保护看跌策略为主•B分成主动以及被动的策略•C ETF期权基金加大股价上升时的净收益答案：B14〔单项选择题〕以下关于期权共同基金市场的表达，何者正确？•A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略•B使用期权的目的以对冲风险为主，亦有优化组合配置、方向性投资等•C共同基金主要注册地点为美国以外的国家，如瑞士、英国答案：B15〔单项选择题〕投资人持有目标股票A，希望增加股价上涨时的获利应作何种期权操作？•A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金•B逢低买进以目标股票A的看涨期权以锁住获利•C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平答案：B期权操作？•A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金•B逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利•C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平答案：B17〔单项选择题〕Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系？•A期权价格与S0变动量的风险系数为Delta，看涨期权Delta恒正•B期权价格与T变动量的风险系数为Theta ，距到期日越长，看涨期权价格越高，亦即Theta恒正•C期权价格与σ变动量的风险系数为Vega，看涨期权Vega可能正也可能负，视看涨期权为ITM或OTM答案：A18〔单项选择题〕风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系？•A无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格正相关，与行权价负相关•B无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关•C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关，看涨期权之Delta值与现货股票价格那么为正相关答案：A19〔单项选择题〕在波动率上升时，欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略？•A买进跨式策略•B卖出勒式策略•C买进蝶式策略答案：A20〔单项选择题〕在波动率下降，且看空后市时，可使用哪些期权组合策略？•A买进保护看跌策略•B买进熊市价差策略•C买进担保看涨策略答案：B21〔单项选择题〕假设持有现货股票，应进行何种操作以躲避股价下跌的风险？•A卖出看涨期权•B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略•C买进担保看涨策略答案：A。