美国企业信用立法以及融资经验分析
美国中小企业融资方式及其启示
52造成信用可靠性日益下降、个人破产和借款人注销贷款等严重问题。
据1997年10月1日的 纽约时报 称,到1996年底为止,家庭负债总共占可支配年收入的89%,而在1990年占83%,在1980年仅占67%。
美国人自80年代初以来一直处于消费热中,现在在信用卡上欠了几乎一年的收入、汽车贷款、抵押贷款和其他债务。
过度消费的结果是不偿还贷款和破产的现象猛增。
在1996年出现了100多万件破产案,银行最近注销了应收款的信用卡的大约7%,而在一年前为6%。
为此,美国银行实行了紧缩信用卡发放的政策,但紧缩信用的结果又有可能带来内需不足。
目前,美国股票市场有接近1/4的股票按去年的盈利计算的市盈率达40倍,标准普尔500指数的市盈率为30倍,而公司利润率水平却纷纷调低。
再加上接二连三的企业之间的大规模购并案,不停地给股市注入一股兴奋剂,令股价进一步攀升。
美国股市中泡沫的成份已经比较大,一旦股市暴跌出现财富缩水现象,那就会从总体上降低人们的消费水平和投资水平,使需求不足的现象更为严重。
上述问题可能引发两种结果:第一种情况是,因消费者债务负担太大而自动减少开支,或者银行将拒绝贷款。
第二种情况是,银行为防范贷款风险而限制美国公民消费和企业投资贷款规模,这会引起美元的汇率下跌,那就意味着紧缩银根、提高利率和经济衰退。
如果两种局面同时出现,那么情况可能变得很严重。
因此我们认为,在亚洲金融危机尤其是拉美经济不稳定的影响下,美国经济的调整将不可避免。
(责任编辑:孟学聪)美国目前共有中小企业2140多万家,占全美企业总数的99%;中小企业就业人数占总就业人数的60%,新增加的就业机会有2/3是由中小企创造的。
中小企业的产值占国内生产总值的40%。
中小企业的发展对美国经济增长有很大的推动作用。
更重要的是,中小企业有很强的创新能力,美国有一半以上的创新发明是在小企业实现的,小企业的人均发明创造是大企业的两倍。
因此中小企业对科技进步也有很大的贡美国中小企业融资方式及其启示中国地质大学管理学院马连杰陈捍宁献。
美国中小企业融资体系法律分析
美国中小企业融资体系法律分析首先，融资环境是中小企业融资过程中的一个重要法律因素。
美国有多个法律和监管机构负责监管融资市场，如美国证券交易委员会（SEC）、联邦储备系统（Federal Reserve System）等。
这些机构的规定和监管制度对中小企业的融资活动产生了重要影响。
其次，美国中小企业的融资方式多种多样。
其中，最常见的融资方式是债务和股权融资。
债务融资是指企业通过向银行贷款或发行债券等方式募集资金。
股权融资是指企业通过发行股票或吸引风险投资等方式获得资金。
这些融资方式都受到美国相关法律的约束和规定。
在债务融资方面，美国的融资环境比较完善。
美国有一系列法律和规定，旨在保护债权人的利益。
比如，债权人可以通过起诉程序追回债务，法院还可以对企业进行破产重组或清算。
此外，美国还有一些法律规定了债务融资的限制和要求，如《1933年证券法》（Securities Act of 1933）和《1934年证券交易法》（Securities Exchange Act of 1934）等。
在股权融资方面，美国的融资环境也相对较好。
美国政府通过多个法律和监管机构，鼓励风险投资和股权融资活动。
其中，最著名的法律是《美国风险投资工具法》（US Venture Capital Fund Act），该法律为风险投资提供了税收优惠和其他激励措施。
此外，美国还有其他一些法律和规定，旨在促进中小企业的融资活动。
例如，美国政府设立了多个融资机构和基金，为中小企业提供融资支持。
此外，美国还有一些法律规定了中小企业的特殊融资需求，如《小型企业精细化与小型企业发展法》（Small Business Investment Act）等。
总之，美国中小企业的融资体系是一个复杂的法律体系。
这个体系涉及到多个法律和监管机构的管辖和规定，涵盖债务融资和股权融资等多种融资方式。
这些法律和规定旨在保护投资者的利益，促进中小企业的融资活动。
美国中小企业融资体系法律分析简洁范本
美国中小企业融资体系法律分析美国中小企业融资体系法律分析引言1. 美国中小企业融资法律体系概述美国中小企业融资法律体系包括了多个法律和法规，旨在提供各种融资形式和选项给中小企业。
其中包括以下几个重要的方面：1.1 融资渠道多样化美国中小企业融资法律体系鼓励多样化的融资渠道。
除了传统的商业贷款、信用额度和债券发行之外，政府还设立了多个特殊目的机构和基金，如美国小企业管理局（SBA）和美国进出口银行（EXIM Bank），以提供直接贷款、担保和出口信用保险等支持。
1.2 资本市场开放为了使中小企业能够更方便地融资，美国中小企业融资法律体系通过一系列法规和规定，鼓励中小企业参与资本市场。
例如，美国证券交易委员会（SEC）制定了一系列规则，简化了中小企业的证券发行程序，并提供了一些豁免和简化规定，以减轻中小企业的负担。
1.3 保护投资者美国中小企业融资法律体系同样重视保护投资者的权益。
例如，SEC实施了一系列披露要求，以确保中小企业按照透明和公平的方式进行信息披露。
还有一些法规和法律规定，如《投资者保护法》和《证券法》，以保护投资者免受欺诈和不公平行为的侵害。
2. 美国中小企业融资法律体系的影响美国中小企业融资法律体系对中小企业融资产生了重要影响。
2.1 促进中小企业发展美国中小企业融资法律体系为中小企业提供了各种融资选项和渠道，增加了它们融资的灵活性。
这有助于中小企业扩大业务、创造就业机会和推动经济增长。
2.2 提高融资效率中小企业通过参与资本市场和利用其他融资渠道，可以更高效地获得资金。
融资法律体系的简化和透明化进程也有助于降低中小企业融资的成本和风险。
2.3 保护投资者利益融资法律体系的投资者保护措施有助于提升投资者信心，吸引更多资金流向中小企业。
投资者保护措施的存在也可以预防欺诈等不当行为，维护市场秩序。
美国中小企业融资法律体系为中小企业提供了多样化的融资渠道，并对中小企业融资产生了积极影响。
通过促进中小企业发展、提高融资效率和保护投资者利益，这一法律体系有助于推动中小企业的创新和发展，进一步推动美国经济的繁荣。
美国中小企业融资体系法律分析
美国中小企业融资体系法律分析美国中小企业融资体系法律分析引言中小企业在美国经济发展中起着重要作用。
为了支持这些企业的发展，美国建立了完善的中小企业融资体系，其中包括了涉及法律法规的方方面面。
本文将对美国中小企业融资体系中的法律进行分析，包括融资方式、融资工具以及相关法律的作用和约束。
1. 中小企业融资方式美国中小企业融资的方式多种多样，包括但不限于传统的商业贷款、股权融资、债券融资、风险投资等。
不同的融资方式适用于不同类型的企业，根据企业的需求和实际情况选择合适的融资方式至关重要。
1.1 商业贷款商业贷款是中小企业最常见的融资方式之一。
美国银行业发达，商业贷款市场相对成熟。
商业贷款既包括长期贷款，也包括短期经营贷款。
企业可以通过抵押贷款、信用贷款等方式获得所需资金，用于扩大生产、购买设备等。
1.2 股权融资股权融资是企业向投资者出售股份以获取资金的一种方式。
美国有多个证券交易市场，包括纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所等。
中小企业可以通过发行股票吸引投资者的资金。
作为投资者，持有股权的同时也承担着相应的风险。
1.3 债券融资债券融资是企业向债券持有人发行债券以获得资金的一种方式。
债券通常是一种固定收益的工具，企业在发行债券时承诺按时支付利息和本金。
投资者购买债券可以获得稳定的收益，而企业则可以利用债券融资扩大规模、投资项目等。
1.4 风险投资风险投资是指投资者向有创新能力和潜力的企业提供资金，并通过股权等方式分享企业的成长和价值。
与其他融资方式相比，风险投资更加风险高、回报高。
美国有许多风险投资公司和天使投资人，专门为中小企业提供风险投资支持。
2. 中小企业融资工具中小企业融资工具是实现融资方式的具体工具和手段。
美国中小企业融资工具丰富多样，包括但不限于贷款、股票、债券、衍生品等。
2.1 商业贷款工具商业贷款工具包括传统的贷款形式，如抵押贷款、信用贷款、现金流贷款等。
美国银行业发达，商业贷款工具多样化，可以根据企业的需求和情况选择合适的贷款形式。
美国解决中小企业融资难题的主要经验及启示
美国解决中小企业融资难题的主要经验及启示编者按：中小企业融资问题是全球性难题。
美国已经建立了相对完善的中小企业融资体系，从建立健全融资法律法规、设立专门服务机构、建设信用担保体系、畅通企业信贷渠道以及创新金融服务工具等多方面，对中小企业融资扶持形成较为成功的经验，值得借鉴。
一、美国解决中小企业融资难题的主要做法（一）建立健全扶持中小企业发展的融资法律法规。
自1953年保护中小企业基本法《小企业法》正式实施后，美国政府为扶持中小企业发展先后制定50多部专项法律法规，用立法形式规范中小企业融资服务体系。
如1964年通过《机会均等法》，规定中小企业管理局（SBA）要向中小企业或试图经营中小企业的个人提供小额贷款或融资担保。
1975年通过《公平信贷机会法》，规定商业借贷机构对个人或规模较小企业不得实行歧视性政策。
1977年通过《社区再投资法》，鼓励社区银行向社区居民及中小企业融资。
1982年通过《小企业创新发展法》，规定研究或开发预算额超1亿美元的联邦机构要设立小企业革新研究项目。
1992年通过《小企业股权投资促进法》，规定SBA可为小型投资公司提供担保，支持公开发行长期债券。
1993年出台《信贷担保法案》，降低银行向中小企业发放贷款风险。
（二）发挥中小企业管理局（SBA）融资引导和援助作用。
1953年，美国国会正式通过立法，组建联邦中小企业管理局（SBA），帮助小企业融资和促进中小企业发展。
一是提供政府风险资本支持。
SBA通过建立中小企业投资公司，向高新技术中小企业提供商业银行不愿涉足创业投资和风险投资，公司可从联邦政府获得优惠贷款支持，其融资方式是低息贷款，也可购买和担保购买公司证券，投资方向主要是中小企业发展和技术改造所需资金。
二是实施直接政府资助项目。
SBA向有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业直接贷款；向受自然灾害中小企业提供灾害贷款；资助企业创新研究。
三是鼓励中小企业直接融资。
SBA鼓励中小企业尤其是科技型企业到NASDAQ股票市场融资，部分中小企业通过二板市场融资实现飞速发展，成为全球知名公司和一流企业。
美国的信用信息共享机制与经验启示
美国的信用信息共享机制与经验启示在当今的经济社会中，信用已成为一种重要的资产和资源。
而信用信息的共享机制对于建立健全的信用体系、促进经济的健康发展和社会的稳定运行具有至关重要的作用。
美国作为全球经济的重要参与者，其信用信息共享机制经过长期的发展和完善，积累了丰富的经验，值得我们深入研究和借鉴。
一、美国信用信息共享机制的发展历程美国的信用信息共享机制并非一蹴而就，而是经历了一个逐步发展和完善的过程。
20 世纪初，随着消费信贷市场的兴起，一些零售商和金融机构开始自行收集和保存客户的信用信息。
然而，这种分散的、各自为政的信用信息管理方式存在诸多弊端，如信息不完整、不准确、难以共享等。
到了 20 世纪中叶，为了解决这些问题，专业的信用报告机构应运而生。
这些机构通过整合来自不同渠道的信用信息，为金融机构和其他信用提供者提供了更全面、更准确的信用评估依据。
随着信息技术的不断进步和市场需求的增加，美国的信用信息共享机制逐渐走向规范化、标准化和信息化。
如今，美国已经形成了一个较为成熟和完善的信用信息共享体系。
二、美国信用信息共享机制的主要特点1、多元化的信用信息来源美国的信用信息来源非常广泛，包括金融机构、零售商、公用事业公司、法院、税务部门等。
这些不同来源的信息相互补充，使得信用报告更加全面和准确。
金融机构是信用信息的主要提供者之一，它们会将客户的信贷记录，如贷款金额、还款情况、逾期记录等上报给信用报告机构。
零售商在客户进行赊购时，也会记录相关的信用信息，并可能将其共享给信用报告机构。
公用事业公司会提供客户的缴费记录，法院会提供个人或企业的涉诉信息，税务部门则会提供纳税记录等。
2、完善的信用评分体系美国拥有成熟的信用评分体系，其中最著名的是 FICO 信用评分。
FICO 评分基于个人的信用历史，包括还款记录、信用账户数量、信用使用年限、新开立的信用账户等因素，通过复杂的算法计算得出一个分数，通常在 300 至 850 分之间。
美国小企业信用卡融资实践及对我国的启示
美国小企业信用卡融资实践及对我国的启示信用卡在美国不仅是个人消费信贷的支付工具，也是小企业融资的重要工具。
作为一种方便、快捷的融资工具，信用卡在小企业日常资金周转、个人创业融资等方面发挥了重要作用，有力促进了美国经济增长。
人行营业管理部分析了美国小企业信用卡融资业务的现状和特点，提出应推进中国小企业信用卡融资业务，为解决我国小企业融资难问题提供新的途径。
一、美国小企业利用信用卡融资的现状（一）利用信用卡融资的企业占比不断提高。
根据美国小企业协会调查的数据，美国企业中，利用信用卡融资的企业占比从1993年的16％提高到了2008年的44％，而利用银行贷款的企业占比则从45％降低到了28％。
据美国小企业局2008年报告显示，申请10万美元以下的小企业数目从2007年的2160万户增加到2008年的2500万户，而增加部分主要是信用卡融资的增长。
（二）为小企业提供信用卡融资业务的银行大部分为大型商业银行。
据研究机构TowerGroup的研究结果显示：2005年，排名前10位的美国商业银行控制了83％的小企业信用卡市场。
同时，这10大银行瓜分了32％小企业管理局贷款市场和14％的其他小企业的贷款金融产品市场。
（三）美国小企业日常经营对信用卡融资较为依赖。
根据美联储提供的数据，20％－30％的小企业使用信用卡循环贷款进行日常的经营，其他小企业选择免息期结束前归还信用卡贷款。
二、美国小企业信用卡融资的特点（一）小企业信用卡贷款手续简单快捷，审批期限较短，无需任何抵押。
同传统贷款相比，信用卡贷款的审批期限一般7－10天，申请手续简单，无需向商业银行提供抵押，只需向信用卡发卡行提供小企业的销售记录等相关资料，甚至不需借款人具有良好的信用记录也可办理。
（二）信用卡融资的贷款额度灵活，主要是为满足小企业日常资金周转需要。
小企业信用卡融资的额度一般为1万至50万美元之间，低于传统银行贷款合同的融资额，根据小企业的经营需要安排资金额度。
美国解决中小企业融资难题的主要经验及启示.doc
美国解决中小企业融资难题的主要经验及启示1美国解决中小企业融资难题的主要经验及启示编者按：中小企业融资问题是全球性难题。
美国已经建立了相对完善的中小企业融资体系，从建立健全融资法律法规、设立专门服务机构、建设信用担保体系、畅通企业信贷渠道以及创新金融服务工具等多方面，对中小企业融资扶持形成较为成功的经验，值得借鉴。
一、美国解决中小企业融资难题的主要做法（一）建立健全扶持中小企业发展的融资法律法规。
自1953年保护中小企业基本法《小企业法》正式实施后，美国政府为扶持中小企业发展先后制定50多部专项法律法规，用立法形式规范中小企业融资服务体系。
如1964年通过《机会均等法》，规定中小企业管理局（SBA）要向中小企业或试图经营中小企业的个人提供小额贷款或融资担保。
1975年通过《公平信贷机会法》，规定商业借贷机构对个人或规模较小企业不得实行歧视性政策。
1977年通过《社区再投资法》，鼓励社区银行向社区居民及中小企业融资。
1982年通过《小企业创新发展法》，规定研究或开发预算额超1亿美元的联邦机构要设立小企业革新研究项目。
1992年通过《小企业股权投资促进法》，规定SBA可为小型投资公司提供担保，支持公开发行长期债券。
1993年出台《信贷担保法案》，降低银行向中小企业发放贷款风险。
（二）发挥中小企业管理局（SBA）融资引导和援助作用。
1953年，美国国会正式通过立法，组建联邦中小企业管理局（SBA），帮助小企业融资和促进中小企业发展。
一是提供政府风险资本支持。
SBA通过建立中小企业投资公司，向高新技术中小企业提供商业银行不愿涉足创业投资和风险投资，公司可从联邦政府获得优惠贷款支持，其融资方式是低息贷款，也可购买和担保购买公司证券，投资方向主要是中小企业发展和技术改造所需资金。
二是实施直接政府资助项目。
SBA向有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业直接贷款；向受自然灾害中小企业提供灾害贷款；资助企业创新研究。
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美国企业信用立法以及融资经验分析
[摘要]美国信用体系完善，信用立法、担保机构、征信机构共同促使美国市场经济的健康发展。
在其发展历程中，美国建立了一系列法案来规范企业融资行为，保障企业融资效率。
同时建立了失信惩戒机制来防范风险，避免逆向选择和道德风险的发生。
通过研究其相关信用立法以及融资经验，我们可以结合我国国情，引进相关经验，从而促进国内信用体系建设的发展。
[关键词]美国；信用立法；融资经验
现代信用对经济运行有着深刻的影响，可以毫不夸张的说：市场经济就是信用经济。
以美国为首的西方发达国家，在扩大信用交易规模的同时建立了信用管理体系，形成了信用环境和信用秩序，有力地促进了市场经济的发展。
而国内尚无成熟的信用立法，对企业、个人等的违约行为没有法律规范，提高了交易风险，降低了市场经济与交易的运行效率。
而要建立自己的信用体系，我们可以参考美国的信用立法及信用体系建设，从中得到一些启发。
1 美国的信用立法
概括而言，美国的信用法律法规可划分为以下几个类别：
（1）关于信贷与租赁的法律。
主要集中在1968年国会制定的《诚实借贷法》以及其后制定的几部补充、修改《诚实借贷法》的法律中，包括1969年制定的《未经申请的信用卡法》、1974年制定的《公平信用结账法》、1976年制定的《消费者租赁法》、1981年制定的《诚实借贷简化法》、1988年制定的《公平信用卡披露法》和《家庭平等贷款消费者保护法》以及1994年制定的《家庭财产所有权及其平等保护法》。
（2）关于信用报告的法律。
以1970年国会制定的《公平信用报告法》为基本法律，旨在保证信用报告机构公正、准确地保存消费者信用信息，及时纠正其中的错误，并能更好地保护消费者享有的知情权。
（3）关于平等授信的法律。
主要是指国会于1974年颁布的《平等信用机会法》，该法禁止信用交易中的歧视行为。
得益于该法的规定，消费者在申请贷款时，不会因为性别、种族、婚姻状况等因素而受到银行、零售商等债权人的歧视。
（4）关于公平债务催收的法律。
主要包括旨在禁止债务催收中的不合法、不适当行为的《公平债务催收作业法》。
（5）关于信用修复（删除信用报告中的负面信息并收取费用的业务）的规定。
主要是国会为了限制信用修复机构的欺诈行为而在1996年制定的《信用修复机构法》。
其中，几个重要的法案有：《公平债务催收作业法》（Fair Debt Collection Practice Act）、《统一商典法》、《信用评级机构改革法案》、《多德—弗兰克法案》
[1]、被废止的《信用控制法》。
2 美国信用融资的经验
1929年经济大萧条后，为恢复经济发展，美国政府多次试图建立相应的金融机构或出台各种政策措施以确保中小企业能够从中获益。
胡佛总统于1932年再次执政时设立的复兴金融公司，以及1934年立法机构授权联邦储备机构在适当条件下为民间企业提供直接贷款，都反映了美国政府为中小企业提供资金支持的意图。
此后，为了更好地解决中小企业融资难的问题，美国进一步制定了《中小企业融资法案》、《机会均等法》、《中小企业投资法》、《中小企业投资经济政策法》、《中小企业投资鼓励法》等法案。
[2]1975年实行的《公平信贷机会法》，同样也规定了商业借贷机构对申请贷款创办企业的个人或规模较小的借款企业不得实行歧视性政策，以保证中小企业能够获得公平待遇。
1993年，美国政府又出台了《信贷担保法案》，允许银行向高风险创业企业贷款所占项目比例增大，并可在企业破产拍卖创业企业的资产，这就降低了银行向中小企业发放贷款的风险，鼓励商业银行向中小企业提供更多的贷款。
这些法律将信用产品的加工、销售、使用的全过程均纳入法律范畴，建立起比较完善的涉及信用管理各个方面的法律体系。
[3]
同时，美国设立了以小企业局（SBC）为核心的担保机构，它不仅能够提供担保，而且可以提供再担保，其资金来源于财政拨款，从而为中小企业信用担保提供了可持续的支持。
[4]美国的信用担保体系属于政府直接操作型，以承诺方式对贷款银行承担连带责任，有严格的准入条件。
除此以外，美国还拥有区域性专业担保体系，主要是各级地方政府根据本地区中小企业的特点和融资需求而建立的，为地方中小企业融资建立制度化渠道以及社区性担保体系，主要作用是帮助社区内的贫困人员创业脱困。
由于政府的支持和银行对部分风险的承担，使得中小企业融资问题不攻自破。
[5]
企业的资信等级成为企业进入资金市场（包括银行信贷市场和资本市场）的通行证，使资信等级能与企业的融资数量和融资成本结合，充分发挥信用等级对融资的定价功能。
美国于1971年创立了NASDAQ股票市场，这是全世界第一个专门为小企业提供直接融资的场所。
其运用信用评级的方式给每个企业以客观的评价，使得投资者的投资更稳定，同时也使企业及时获得了所需资金。
美国中小企业的外部融资更多地依靠银行贷款，美国大多数中小银行虽将中小企业作为其主要贷款客户，但由于信息不对称等问题带来较高的中小企业贷款信用风险。
[6]商业银行在发放贷款前，均试图获得更多的有关中小企业信用记录的信息。
此外，中小企业的生存与发展比较容易受经济周期的影响，特别是当发生经济衰退时，中小企业贷款的信用风险将随着经济环境的变化而加大。
[7]因此，商业银行在向中小企业发放贷款时重点考虑的问题是降低信息不对称的程度和信用风险。
为了达到这一目的，美国的银行等金融机构在借款给中小企业时往往运用信用评估模型作为向中小企业发放贷款的主要依据。
3 美国的失信惩戒机制
在过去的100多年的时间里，美国建立了一系列的法律，约有17项。
这些法律规范了信用交易秩序，明确了惩罚机制。
下面从美国两个重要的信用管理法律方面看其失信惩戒制度。
《公平信用报告法》规定，在任何调查或报告机构的征信数据库中，企业失信记录与企业破产记录都有最好保存年限记录（一般规定不超过10年），而优良信用记录会被永久保留。
对于消费者资信调查报告中的负面信用信息，法律规定在制定的年限后，可以在资信调查机构的调查报告中予以删除。
该法案对负面信用信息保存年限的规定是：破产记录保存年限为十年，其他信息（偷税漏税和刑事诉讼记录等）保存7年。
《诚实借贷法》中规定，如果授信人没有按照借贷诚实法披露信息或者披露的信息不正确，他就为由此所产生的实质性损失（任何经济损失）而遭到起诉。
除此之外，个人还可以申请要求得到贷款金额两倍的赔偿。
在诉讼成功的案例中，个人无须支付法庭审理费用和律师费用。
美国有一整套从法律实施到惩戒的信用制度，极大地促进了美国金融市场的稳定性，给予了中小企业充分的生长养料，促进了宏观经济的发展。
而我国经济体制改革不到位，信用意识淡薄，[8]信用市场几乎没有发展。
借鉴美国经验，可以使我们更好地学习其先进之处，将国内信用管理建设得更好。
参考文献：
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