证券公司开拓资产托管业务的思考与建议
券商资产管理行业痛点与解决措施
对市场风险、信用风险、流动性风险、操作 风险等进行全面识别、评估和监控，确保各
类风险得到有效控制。
提高风险识别和评估能力
加强风险管理人员培训，提高风险识别和 评估的专业能力和水平。
VS
建立定期风险评估机制，对各类风险进行 全面、准确、及时的分析和评估，为风险 管理和决策提供支持。
加强内部控制和合规管理
建立健全内部控制体系，规范业务流程，确 保各项制度和操作规程得到有效执行。
加强合规管理，确保公司经营活动符合法律 法规和监管要求，防止合规风险。
搭建风险管理信息系统
建立高效、可靠的风险管理信息系统，实 现风险数据的实时收集、处理和分析。
VS
利用先进的风险管理工具和技术手段，提 高风险监控和预警的准确性和效率。
02
解决措施一：多元化业务发展
开展资产管理业务
积极开拓机构投资者市场
加强与银行、保险、企业等机构投资者的合作，提供符合其 需求的投资策略和产品。
丰富产品线
在股票、债券、基金等传统投资品种的基础上，增加另类投 资产品如私募股权、资产证券化产品等，满足不同客户的需 求。
加大创新力度
加大研发投入
券商应加大对金融科技和研发投入的投入，开发具有市场竞争力的金融产品 和服务。
运用金融科技提升运营效率
信息化运营
运用金融科技手段，实现信息化运营，提高运营效率。
数据驱动决策
通过数据分析和挖掘，实现数据驱动的决策，提高决策效率和准确性。
优化组织架构和运营流程
扁平化管理
优化组织架构，采用扁平化管理，降低管理成本，提高管理效率。
高效运营流程
优化运营流程，实现高效的运营管理，提高运营效率。
05
对资产托管业务运营模式的思考与建议
对资产托管业务运营模式的思考与建议作者：张静来源：《科学与财富》2018年第24期摘要：2013年3月16日证监会发布《证券公司资产托管业务试行规定（征求意见稿）》，正式开启了券商托管业务的大幕。
将资产托管业务资格扩大至非银行金融机构，势必形成更加激烈的市场竞争。
而对于证券公司作为较晚进入资产托管市场的服务主体，一方面托管业务有利于推动证券公司业务盈利模式的转型，促进自身业务体系的完善，另一方面由于证券公司较晚进入资产托管市场，相较银行托管而言在风险控制、专业人员配置等方面存在一定的欠缺，从而表现在托管业务运营能力的不足。
本文通过分析证券公司资产托管的现状及存在的一些主要问题，针对性的提出券商托管业务在运营模式上的一些改进措施和建议，通过加强风险控制、梳理运营流程、改进技术系统等方式来增强券商资产托管业务的市场竞争力。
关键词：证券公司；资产托管；运营模式资产托管是托管服务主体接受客户委托对委托资产提供资产保管、清算、估值、投资监督以及现金管理等服务的业务，其目的是保护托管资产投资人的利益，进一步促进资管行业的健康发展。
一、证券公司开拓资产托管业务的意义一方面，证券公司进入资产托管行业可以丰富托管业务主体，形成多层次的市场结构，使行业的服务主体更加多元，引入竞争，促进行业活力，并提升整体盈利能力。
另一方面，证券行业面临业务增长以及转型压力，资产托管业务为证券公司提供了巨大的商机，券商可以借此整合金融产品，建立起全新的、综合的服务模式。
作为一项新兴业务，证券公司作为后起的托管服务主体，很长一段时间内只能是对现有业务的补充，无法迅速成长为行业支柱。
从资产托管业务市场格局来看，国有五大商业银行的主导地位依然稳固，从业务经验、销售渠道、人才队伍建设、技术系统等方面具有显著的优势。
此外，证券公司受限于监管体制在托管银行理财、信托计划、公司年金等业务中存在一定的制度障碍，保本微利是多数证券公司的生存状态。
但是证券公司开拓托管业务是具有战略意义的迈进。
券商资产管理业务：问题与对策建议
一、资产管理业务相关法律规定 根据中国证监会《证券公司客户资产管理业务管理办 法》（证监会令第８７号，以下简称《资管办法》）第１１条的
Байду номын сангаас
规定，证券公司可以依法从事下列客户资产管理业务：一 是为单一客户办理定向资产管理业务；二是为多个客户办 理集合资产管理业务；三是为客户办理特定目的的专项资 产管理业务。此外，中国证监会配套发布《证券公司集合 资产管理业务实施细则》（证监会公告［２０１２］２９号，以下简 称《集合细则》）以及《证券公司定向资产管理业务实施 细则》（证监会公告［２０１２］３０号，以下简称《定向细则》）， 进一步规范了集合资产管理业务和定向资产管理业务。 上述法规与《证券法》、《证券投资基金法》、《信托 法》、《合同法》、《证券公司监督管理条例》一起组成 了证券公司资产管理业务基本法律体系。
二、资产管理业务相关制度环境变化 根据修订后的《资管办法》及配套实施细则，证券公 司资产管理业务的制度环境发生了重大的制度性突破。
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证券市场导报 ２０１４年８月号
微观结构
《资管办法》及配套实施细则的修订是证券行业放 松管制的重要标志，有利于改变证券行业在同业竞争中 的弱势地位。银行、信托等金融机构理财业务的发展经 验表明，产品备案制是推动理财业务快速发展的重要制 度基础。证券公司集合资产管理计划由行政审批改为备 案制大大缩短了发行时间，证券公司可以根据市场风 格、不同客户的需求相应设计不同类别的产品，证券公 司迎来了资产管理快速发展的时期。
券商资产管理业务开展情况和发展特点
截至２０１３年底，全国证券公司受托管理资金本金总额
５．２０万亿元。２０１３年证券公司新发行集合理财产品１９４８只
资产托管
证券公司开拓资产托管业务具有重要的战略意义。
托管业务是机构客户的一项重要基础服务，具有收入稳定、资本消耗低、协同效应显著等特点。
证券公司在打造面向机构投资者的综合金融服务平台时，资产托管可以成为链接前中后台全流程服务（包括销售、交易、投研、融资融券、托管和运营等）的重要一环，对于促进证券公司向综合金融服务商转型，构建核心竞争力具有十分重要的意义。
三、证券公司开拓资产托管业务的几点建议（一）以增值服务为切入点，打造特色品牌。
目前国内各家托管银行提供的服务基本局限在清算、核算估值、投资监督等托管人基础职能上，少数能够业绩评估等所谓增值服务，整个行业服务内容同质化严重。
如果仅仅提供基础性托管服务，证券公司无疑会面临一个充满激烈市场竞争的红海市场，陷入低价竞争的陷阱。
因此证券公司应采用差异化竞争策略，以风险管理、资产配置、税收服务等为切入点，扩大衍生增值服务的类型和比重，打造特色品牌以增强客户粘性，使资产托管业务成为机构客户综合金融服务的有机环节。
（二）建立市场激励机制，发挥渠道销售能力。
正如商业银行的托管业务拓展有赖于其零售和批发部门的大力支持一样，建议证券公司建立由副总级别以上的公司领导牵头并实施的，和托管业务收入挂钩的市场激励机制，以充分调动各营业部营销人员的积极性，发挥渠道销售能力。
（三）充分发挥金融控股集团优势。
对于涵盖银行、证券、基金、信托、保险等多个金融子行业牌照的金融控股集团，旗下的证券公司在开拓资产托管业务时，可以充分发挥集团化的全牌照优势，优先满足集团内其他金融机构的资产托管服务需求。
（四）抓住国内私募基金的成长机遇，发展PB业务。
目前国内私募基金的发展水平与发达国家相比差距仍然较大，随着新基金法的颁布实施，契约型私募基金终于摆脱了合法身份缺失的尴尬局面，预期未来会出现爆发性的增长。
而私募基金组建专门的中后台运营团队并不符合成本效益原则，证券公司和商业银行相比，在业务上与私募基金联系更加紧密，因此大力发展PB业务，为私募基金客户提供资金募集、托管清算、后台运营外包等一站式综合金融服务也是开拓资产托管业务的一项重要举措。
券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
券商机构业务发展思路
券商机构业务发展思路
随着金融市场的不断发展和创新，券商机构的业务也在不断扩展和深化。
为了更好地适应市场需求，券商机构需要根据市场环境和客户需求，灵活地调整业务发展方向，掌握市场动态，提供更加高效、专业的服务。
以下是一些券商机构业务发展的思路：
1. 加强资产管理业务
随着资产规模不断扩大，券商机构应该加强资产管理业务的发展。
这包括基金、私募股权、信托等领域。
券商应该通过提供多样化的投资产品和优质的投资服务，吸引更多的高净值客户。
2. 拓展投行业务
投行业务包括股票发行、债券发行和并购重组等。
随着国内企业资本市场化程度的提高，券商机构应该积极拓展投行业务，提供更加全面的金融服务。
3. 推进科技创新
随着科技的不断发展，券商机构应该加强科技创新，提高核心竞争力。
券商可以通过大数据、区块链等技术，提高交易效率，降低运营成本，为客户提供更加便捷、高效的金融服务。
4. 拓展海外业务
随着国际化进程的加快，券商机构应该积极拓展海外业务。
这包括海外投资、跨境并购等。
券商需要在合规性、风险控制等方面提高素质，为客户提供更加专业、可靠的海外金融服务。
总之，随着金融市场的不断发展和变化，券商机构需要灵活调整
业务发展方向，提高专业水平，为客户提供更加优质的金融服务。
泛资产管理格局下的券商类信托资产管理业务拓展方案
2023-10-29contents •泛资产管理格局下的信托业背景介绍•券商类信托资产管理业务拓展方案•券商类信托资产管理业务拓展实施路径•券商类信托资产管理业务拓展效果评估与风险控制•结论与展望目录01泛资产管理格局下的信托业背景介绍泛资产管理时代的来临金融市场的融合和开放，多种金融机构和资产管理公司进入市场，竞争日益激烈。
客户需求多样化，对资产配置和投资组合的需求更加复杂。
金融科技的发展和应用，提高了资产管理行业的效率和创新能力。
010203信托业作为金融市场的重要参与者，具有独特的制度优势和投资能力。
在泛资产管理格局下，信托公司需要发挥自身的资产配置、风险管理、投资研究等能力，提供综合性的资产管理服务。
信托业在泛资产管理格局下的角色券商类信托资产管理业务的现状与挑战但同时也面临着激烈的竞争、监管环境的变化、客户需求的变化等挑战。
需要拓展新的业务领域，提高服务质量和效率，以适应市场变化和客户需求。
券商类信托资产管理业务在市场规模和客户群体方面具有优势。
02券商类信托资产管理业务拓展方案拓展方案一：加强产品创新与差异化发展创新产品设计结合市场需求和客户群体特点，开发具有创新性和差异化的信托产品，如FOF、MOM等，满足投资者多样化的投资需求。
深化产品差异化通过研究市场趋势和行业动态，不断优化产品设计和投资策略，使产品更具竞争力和吸引力。
加强与外部机构的合作与优秀的证券公司、基金公司等机构建立紧密的合作关系，共同开发创新型信托产品，提升产品的市场竞争力。
01020303加强合规管理严格遵守相关法律法规和监管要求，加强合规管理，防范法律风险。
拓展方案二01加强投研团队建设招聘具有丰富经验和专业知识的投资研究人员，构建高效的投研团队，提升公司的投资研究能力。
02完善风险管理机制建立完善的风险管理制度和风险评估模型，对投资项目进行全面风险评估，确保投资项目的安全性和收益性。
拓展方案三：完善客户服务与渠道建设加强渠道建设与银行、证券公司、基金公司等机构建立广泛的合作关系，扩大销售渠道，提高产品的市场占有率。
关于银行资产托管业务发展的建议银行资产托管业务
关于银行资产托管业务发展的建议银行资产托管业务关于银行资产托管业务发展的建议银行资产托管业务关于银行资产托管业务发展的建议随着中国经济增速变缓，实体经济融资需求疲弱，资产不良问题日益显现，商业银行都在积极寻找既能带来利润增长又风险可控的业务增长点。
伴随着国内资本和货币市场双双呈现出快速发展态势，在政策鼓励的背景下，凭借低资本消耗、对中间业务收入的拉动作用，资产托管业务正成为商业银行转型的重要抓手，进入高速发展时期。
一、资产托管业务对银行的重要意义（一）资产托管业务能够带来存款沉淀托管业务最基本的服务是资产保管，由托管人对托管资产及所产生的资本利得等进行监督管理，保证被托管资产的安全性与独立性。
所以在资产运作过程中，资产管理人会因为产品的实际用途必须符合相关监管规定和协议约定，会留存部分闲置资金，而这部分资金又常以活期存款的形式存放在账户内，且多具有成本低、资金量大、稳定性高的特点。
在当前商业银行存款普遍理财化的大趋势下，这部分衍生的低息存款更显得弥足珍贵。
当前国内资本市场快速发展，越来越多的政府和企业通过直融发债、产业基金等手段进行融资，按照相关规定，这些业务需要进行监管。
近期上市公司也比较活跃，通过股票质押回购、定向增发等多种手段进行融资。
许多企业因为项目合作需要第三方资金监管。
这些客户一直是银行竞相争取的优质客户，直接营销他们存款的难度较大，但是通过托管服务，却能相对容易地获得可观的存款沉淀。
（二）托管业务能够有力拉动公司、投行、同业、零售、国际等多项业务。
托管可以成为银行高价值客户的入口，通过为客户提供托管服务获取向客户提供其他业务交叉营销的机会，甚至获取客户产业链上下游机构营销成为银行客户，形成综合收益贡献。
（三）托管业务能够带来稳定的中间业务收入作为典型的中间业务，托管业务资本消耗少，能有效地提升非息收入占比，且不受限于银行自身的资本情况，是商业银行轻资产转型的一个重要方向。
二、关于资产托管业务发展的建议为进一步推动资产托管业务的发展，我们应充分发挥我行托管业务现有优势，顺势而为，进一步做大做强。
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证券公司开拓资产托管业务的思考与建议
作者：尹聪
来源：《现代经济信息》2014年第19期
摘要：随着证券投资基金托管资格的放开，国内资产托管的服务主体扩大至非银行类金融机构，市场竞争日趋激烈。
证券公司作为迟到十余年的市场后进入者，如何开拓此项业务值得思考。
本文分析了资产托管业务对于证券公司的重要战略意义，并结合证券公司实际情况提出了几点开拓托管业务的思路与建议。
关键词：证券公司；资产托管
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-00-01
一、国内资产托管行业的发展概述
我国资产托管行业从1998年证券投资基金托管起步，经过十六年发展，作为一种保护投资者利益的有效制度安排，伴随着资产管理行业的发展逐渐壮大，已在我国资产管理领域得到广泛运用。
截至2013年末，国内托管资产规模接近35万亿元，占全国GDP总量的61.5%，占银行业总资产的23.2%，占A股总市值的147.2%，占金融机构存款的49.1%。
托管产品种类涵盖公募基金、银行理财、信托计划、证券公司集合计划、私募基金、企业年金在内的各种资管产品。
2011年到2013年，行业托管资产规模以年均54.6%的速度增长，2013年全行业托管费收入超过310亿元。
我国托管行业按照国家有关法律法规履行托管人职责，为产品提供资产保管、资金清算、核算估值、投资监督和现金管理等服务，在保护投资者利益、促进资产管理行业健康发展等方面发挥了重要作用。
2013年6月1日起实施的《证券投资基金法》和《非银行金融机构机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》，允许非银行类金融机构从事证券投资基金托管业务，打破了此前只有商业银行具有托管资格的市场格局。
截至2014年6月底，已有34家金融机构取得证券投资基金托管资格（包含27家银行、6家证券公司和中国结算），标志着国内托管行业的市场竞争会日趋激烈。
二、证券公司开拓资产托管业务的战略意义
证券公司开拓资产托管业务可以改善行业收入结构，提升行业盈利能力。
在传统经纪收入下滑的趋势下，证券行业面临着业务增长和转型压力，亟需拓宽收入来源。
2013年全行业托管费收入约占同期证券行业总收入（约1592亿元）的三分之一。
随着国内资产管理行业的快速增长和托管牌照的放开，托管业务对证券公司而言存在着巨大的商机。
但是需要注意的是，资产托管作为证券公司的一项新兴业务，在未来若干年内只能是现有业务的有机补充，无法像经纪、资管或投行一样成为支柱业务。
从市场格局来看，国内商业银
行尤其是五大国有银行在资产托管业务上具有丰富的经验，在销售渠道、人员储备、技术系统等方面优势明显，仍将占据市场的主流地位。
此外，由于监管体制的原因，证券公司在托管银行理财、信托计划、公司年金等方面仍存在一定的政策障碍。
因此短期内大部分证券公司的资产托管业务可能会处于“保本微利”的状态。
尽管如此，证券公司开拓资产托管业务具有重要的战略意义。
托管业务是机构客户的一项重要基础服务，具有收入稳定、资本消耗低、协同效应显著等特点。
证券公司在打造面向机构投资者的综合金融服务平台时，资产托管可以成为链接前中后台全流程服务（包括销售、交易、投研、融资融券、托管和运营等）的重要一环，对于促进证券公司向综合金融服务商转型，构建核心竞争力具有十分重要的意义。
三、证券公司开拓资产托管业务的几点建议
（一）以增值服务为切入点，打造特色品牌。
目前国内各家托管银行提供的服务基本局限在清算、核算估值、投资监督等托管人基础职能上，少数能够业绩评估等所谓增值服务，整个行业服务内容同质化严重。
如果仅仅提供基础性托管服务，证券公司无疑会面临一个充满激烈市场竞争的红海市场，陷入低价竞争的陷阱。
因此证券公司应采用差异化竞争策略，以风险管理、资产配置、税收服务等为切入点，扩大衍生增值服务的类型和比重，打造特色品牌以增强客户粘性，使资产托管业务成为机构客户综合金融服务的有机环节。
（二）建立市场激励机制，发挥渠道销售能力。
正如商业银行的托管业务拓展有赖于其零售和批发部门的大力支持一样，建议证券公司建立由副总级别以上的公司领导牵头并实施的，和托管业务收入挂钩的市场激励机制，以充分调动各营业部营销人员的积极性，发挥渠道销售能力。
（三）充分发挥金融控股集团优势。
对于涵盖银行、证券、基金、信托、保险等多个金融子行业牌照的金融控股集团，旗下的证券公司在开拓资产托管业务时，可以充分发挥集团化的全牌照优势，优先满足集团内其他金融机构的资产托管服务需求。
（四）抓住国内私募基金的成长机遇，发展PB业务。
目前国内私募基金的发展水平与发达国家相比差距仍然较大，随着新基金法的颁布实施，契约型私募基金终于摆脱了合法身份缺失的尴尬局面，预期未来会出现爆发性的增长。
而私募基金组建专门的中后台运营团队并不符合成本效益原则，证券公司和商业银行相比，在业务上与私募基金联系更加紧密，因此大力发展PB业务，为私募基金客户提供资金募集、托管清算、后台运营外包等一站式综合金融服务也是开拓资产托管业务的一项重要举措。
证券公司作为国内资产托管市场的后进入者，无法享受当年商业银行拥有的政策红利，既面临着资管行业高速成长带来的机遇，又面临着激烈市场竞争带来的挑战。
但是如果能够在战略上充分重视资产托管业务带来的潜在收益，采取积极有效的策略开拓业务，相信未来几年内证券公司在资产托管领域的市场份额和话语权会得到显著提升。
参考文献：
[1]司徒珑瑜. 中小商业银行资产托管业务的拓展路径[J].银行家，2013（4）：72-75.
[2]顾林.关于托管行业现状与发展的思考[J].国际金融，2014（7）：6-9.
[3]高雄健.浅谈商业银行托管业务发展现状及对策[J].金融经济，2013（12）：97-99.
作者简介：尹聪（1983-），男，吉林长春人，会计学硕士，单位：中国证券登记结算有限责任公司基金业务部，从事资产托管业务。