标准普尔美国信用评级.
(S&P)标普信用评级简述
标准普尔信用评级方法简述 (1)（STANDARD ＆POOR） (1)一．概述 (2)1．1标准普尔信用评级系统的定义 (2)1．2标准普尔信用评级系统的主要方法 (2)1．3标准普尔信用评级的基本原则 (2)1．4信用等级的划分 (2)二．评级系统的程序及方法 (4)2．1评级委员会 (4)2．2基本情况调查 (4)2．3会见评级对象 (5)2．4评级委员会会议 (5)2．5监督和跟踪 (5)三．信用评级的方法和运用 (6)3．1企业信用评级的要素 (6)3．2信用风险分析要素说明 (6)四全球远景 (10)4．1商业风险 (10)4．2财务风险 (10)4．3资产价值的评估 (11)4．4净负债 (11)4．5收入表现方式 (11)4．6国家(全民)所有制企业 (11)4．7资本市场和融资渠道 (11)4．8临时负债 (11)五评级指标 (12)5．1企业财务风险指标 (12)5．2评级中需要注意调整的几点 (13)5．3评级指标方程式 (13)5．4商业风险调节指标 (14)总结 (15)标准普尔《信用评级》方法概要（STANDARD ＆ POOR）本文是在通过对美国标准普尔公司《企业信用评级》系统分析后所做出的归纳总结。
此外，因为时间的关系不能对标准普尔公司《企业信用评级》系统进行非常细致的说明；因此在本文中只做一个阐述。
一．概述1．1标准普尔信用评级系统的定义标准普尔公司《信用评级》系统是根据评估客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信用做出一个综合的评价。
它包括以下几个方面的基本概念：➢信用评级是对受评客体某项债务的偿付能力，而不是受评客体的市场价值。
➢信用评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的唯一依据；仅供参考。
➢信用评级是对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。
1．2标准普尔信用评级系统的主要方法标准普尔《信用评级》的评估方法主要有两种：定量分析和定性分析。
定量分析：也称评估模型法，即是以反映企业经营活动的实际数据为分析基础通过数学模型来测定信用风险的大小；主要是通过企业的财务报表来进行分析。
美债信用评级
美债信用评级
美国债务的信用评级通常由国际信用评级机构进行评定。
以下是几个主要的评级机构对美国债务的评级：
1. 标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）：S&P目前将美国债务评级为AAA，即最高信用评级。
这意味着S&P认为美国政府有能力按时偿还债务，并具有极低的违约风险。
2. 惠誉全球评级（Fitch Ratings）：惠誉也将美国债务评级为AAA。
他们认为美国政府信用优秀，有能力偿还债务。
3. 穆迪投资者服务（Moody's Investors Service）：穆迪给予美国债务评级Aaa，也是最高评级。
他们认为美国政府具有极强的债务偿还能力。
总体而言，美国债务的信用评级一直保持在最高级别，这意味着投资者普遍认为美国政府的债务是非常安全的。
然而，评级机构也会随着市场情况和经济状况的变化进行定期评估，评级可能会有所调整。
美国prime评级标准
美国prime评级标准美国prime评级标准是指美国信用评级机构对债券发行人及其发行的债券进行评级的一套标准。
这些评级标准是由著名的评级机构如标准普尔、穆迪和惠誉等制定并执行的。
美国prime评级标准通常被投资者用来衡量债券的信用风险，以便做出投资决策。
首先，美国prime评级标准将债券发行人分为不同的信用等级，通常从最高到最低分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C等级。
其中AAA代表极低的信用风险，而C代表极高的信用风险。
这些等级反映了债券发行人偿付债务的能力和意愿，投资者可以根据这些等级来评估债券的风险和回报。
其次，美国prime评级标准主要考虑的因素包括债券发行人的财务状况、盈利能力、偿债能力、行业前景、管理团队、市场地位等。
评级机构会通过对这些因素的分析和评估，来确定债券发行人的信用等级。
例如，如果一个公司的财务状况良好，盈利稳定，偿债能力强，那么它可能会被评为高等级的债券发行人。
另外，美国prime评级标准也会考虑宏观经济环境和政治因素对债券发行人的影响。
例如，如果一个国家的政治不稳定，经济增长放缓，通货膨胀率上升，那么债券发行人的信用风险可能会增加，导致其信用等级下降。
此外，美国prime评级标准还会考虑债券的担保情况。
如果债券发行人提供了担保或抵押品，那么这将提高债券的信用等级。
因为担保可以降低投资者的信用风险，一旦债券发行人无法履行债务，投资者可以通过担保品来获得偿付。
总的来说，美国prime评级标准是投资者评估债券信用风险的重要参考依据。
通过对债券发行人的财务状况、市场环境、担保情况等因素进行综合评估，评级机构可以为投资者提供独立、客观的信用评级，帮助他们做出明智的投资决策。
投资者在选择债券投资时，应该充分了解美国prime评级标准，并结合自身的风险偏好和投资目标，谨慎选择适合自己的债券产品。
美国资本市场信用评级体系
美国资本市场信用评级体系2004-06-26 03:47美国是世界上最发达的信用国家。
由于既有完善、健全的管理体制，又有一批运作市场化、独立、公正的信用服务主体，使得信用交易成了整个市场经济运行的主要交易手段，在这一信用交易运转体系中，信用评定机构发挥了独特的作用。
美国目前提供信用评定服务的机构高度集中，主要有三大类：一是资本市场上的信用评估机构，他们对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市公司进行信用评级，这种公司目前美国只剩下三家，即穆迪(Moody’s)、标准普尔(Standard & Poor’s)和惠誉国际(Fitch Rating)；二是商业市场上的信用评估机构，他们在商业企业进行交易、或者企业向银行贷款时提供信用调查和评估，这类机构首推邓白氏公司(Dun & Bradstreet)；三是消费者信用评估机构，他们专门提供消费者个人信用调查情况，如全联公司（Trans Union）、Equifax公司和益百利公司（Experian）。
不久前，笔者走访了惠誉国际和穆迪等评级公司，本文仅就美国资本市场信用评级体系及做法作一初浅介绍。
一、美国信用评级体系概述（一）对信用评级内涵的界定关于信用评级的概念，各公司没有统一说法，但内涵大致相同，用惠誉国际首席顾问Charles Brown的话说，主要包括三方面：首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。
其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。
第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。
需要澄清的是：信用评级不同于股票推荐。
前者是基于资本市场中债务人违约风险作出的，评价债务人能否及时偿付利息和本金，但不对股价本身作出评论；后者是根据每股盈利（EPS）及市盈率（PE）作出的，往往对股价本身的走向作出判断。
标准普尔评级
标准普尔评级标准普尔评级是指标准普尔公司对债券、股票等金融工具的信用风险进行评估和等级划分的一种评级体系。
该评级体系对于投资者、发行人和监管机构来说都具有重要意义，因为它能够帮助他们更好地了解和评估金融工具的风险水平。
本文将对标准普尔评级的背景、评级标准和影响因素进行介绍。
首先，我们来了解一下标准普尔评级的背景。
标准普尔公司是全球著名的信用评级机构之一，成立于1860年，总部位于美国纽约。
该公司通过对债券、股票等金融工具进行评级，向投资者提供有关这些金融工具信用风险的评估报告。
标准普尔评级通常以字母等级来表示，从最高到最低依次为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等级，其中AAA为最高等级，D为违约等级。
其次，我们来了解一下标准普尔评级的标准。
标准普尔评级主要基于发行人的信用风险来进行评估，评级标准包括财务状况、偿债能力、行业风险、市场地位、管理层能力等多个方面。
评级过程中，标准普尔公司将对发行人的财务报表、经营情况、行业发展趋势等进行全面分析，并据此确定其信用风险等级。
此外，标准普尔评级还会考虑宏观经济环境、政治风险、法律法规等因素对发行人信用风险的影响。
最后，我们来了解一下标准普尔评级的影响因素。
标准普尔评级对于投资者、发行人和监管机构都具有重要影响。
首先，对于投资者来说，标准普尔评级能够帮助他们更好地了解和评估投资标的的信用风险，从而做出明智的投资决策。
其次，对于发行人来说，标准普尔评级能够提高其在债券市场的知名度和信誉度，降低融资成本，吸引更多投资者。
最后，对于监管机构来说，标准普尔评级能够帮助其监管金融市场，保护投资者利益，维护金融市场的稳定和健康发展。
综上所述，标准普尔评级是一种重要的信用评级体系，对金融市场具有重要意义。
通过了解标准普尔评级的背景、评级标准和影响因素，我们能够更好地理解和运用这一评级体系，从而更好地管理金融风险，保护投资者利益，促进金融市场的稳定和健康发展。
世界各国信用评级列表
这是各国信用评级列表，表现了各国长期主权信用评级的高低。
三张表分别是由标准普尔（Standard & Poor's）、惠誉国际（Fitch Group）和穆迪（Moody's）作出的评估。
标准普尔各国主权债券评级:[1][2]绿色 - AAA 青绿色 - AA 浅蓝 - A深蓝 - BBB紫色 - BB红 - B灰 - 未评级如果一国的级别大于等于BBB-，标普把其债券算作投资度。
否则，标普把其债券算作不可靠债券，乃至垃圾债券。
[3]国家及地区级别展望日期参见阿布扎比酋长国AA稳2011年11月[4][5]阿尔巴尼亚B+稳2011年11月[4][5]安道尔A降2011年11月[4][5]安哥拉BB-稳2011年11月[4][5]阿根廷B稳2011年11月[4][5]阿鲁巴A-稳2011年11月[4][5]澳大利亚AAA稳2011年11月[4][5]奥地利AA+降2012年1月[4][5]阿塞拜疆BB+升2011年11月[4][5]巴哈马BBB稳2011年11月[4][5]巴林BBB降2011年11月[4][5]孟加拉国BB-稳2011年11月[4][5]巴巴多斯BBB-降2011年11月[4][5]白俄罗斯B降2011年11月[4][5]比利时AA降2011年11月[4][5]伯利兹B-降2011年11月[4][5]贝宁B稳2011年11月[4][5]百慕大AA稳2011年11月[4][5]玻利维亚B+升2011年11月[4][5]波斯尼亚和黑塞哥维那B+降2011年11月[4][5]博茨瓦纳A-稳2011年11月[4][5]巴西BBB-稳2011年11月[4][5]保加利亚BBB稳2011年11月[4][5]布基纳法索B稳2011年11月[4][5]柬埔寨B稳2011年11月[4][5]喀麦隆B稳2011年11月[4][5]加拿大AAA稳2011年11月[4][5]佛得角B+稳2011年11月[4][5]智利A+升2011年11月[4][5]中国AA-稳2011年11月[4][5]哥伦比亚BBB-稳2011年11月[4][5]库克群岛BB-降2011年11月[4][5]哥斯达黎加BB稳2011年11月[4][5]克罗地亚BBB-降2011年11月[4][5]库拉索A-稳2011年11月[4][5]塞浦路斯BB+降2012年1月[4][5]捷克AA-稳2011年11月[4][5]丹麦AAA稳2011年11月[4][5]多米尼加共和国B+稳2011年11月[4][5]厄瓜多尔B-升2011年11月[4][5]埃及B+降2011年11月[4][5]萨尔瓦多BB-稳2011年11月[4][5]拉斯海玛A稳2011年11月[4][5]爱沙尼亚AA-降2012年1月[4][5]斐济B稳2011年11月[4][5]芬兰AAA降2012年1月[4][5]法国AA+降2012年1月[4][5]加蓬BB-稳2011年11月[4][5]格鲁吉亚BB-稳2011年11月[4][5]德国AAA稳2012年1月[4][5]加纳B稳2011年11月[4][5]希腊CC降2011年11月[4][5]格林纳达B-稳2011年11月[4][5]危地马拉BB降2011年11月[4][5]根西岛AA+稳2011年11月[4][5]洪都拉斯B升2011年11月[4][5]香港AAA稳2011年11月[4][5]匈牙利BB+降2011年12月[4][5]冰岛BBB-稳2011年11月[4][5]印度BBB-稳2011年11月[4][5]印尼BB+升2011年11月[4][5]爱尔兰共和国BBB+降2012年1月[4][5]马恩岛AA+稳2011年11月[4][5]以色列A+稳2011年11月[4][5]意大利BBB+降2012年1月[4][5]牙买加B-降2011年11月[4][5]日本AA-降2011年11月[4][5]约旦BB降2011年11月[4][5]哈萨克BBB+稳2011年11月[4][5]肯尼亚B+稳2011年11月[4][5]韩国A稳2011年11月[4][5]科威特AA稳2011年11月[4][5]拉脱维亚BB+升2011年11月[4][5]黎巴嫩B稳2011年11月[4][5]列支敦士登AAA稳2011年11月[4][5]立陶宛BBB稳2011年11月[4][5]卢森堡AAA降2012年1月[4][5]马其顿共和国BB稳2011年11月[4][5]马来西亚A-稳2011年11月[4][5]马耳他A-降2012年1月[4][5]墨西哥BBB稳2011年11月[4][5]蒙古国BB-稳2011年11月[4][5]黑山BB降2011年11月[4][5]蒙特塞拉特岛BBB-稳2011年11月[4][5]摩洛哥BBB-稳2011年11月[4][5]莫桑比克B+稳2011年11月[4][5]荷兰AAA降2012年1月[4][5]新西兰AA稳2011年11月[4][5]尼日利亚B+稳2011年11月[4][5]挪威AAA稳2011年11月[4][5]阿曼A降2011年11月[4][5]巴基斯坦B-稳2011年11月[4][5]巴拿马BBB-升2011年11月[4][5]巴布亚新几内亚B+稳2011年11月[4][5]巴拉圭BB-稳2011年11月[4][5]秘鲁BBB稳2011年11月[4][5]菲律宾BB稳2011年11月[4][5]波兰A-稳2011年11月[4][5]葡萄牙BB降2012年1月[4][5]波多黎各BBB稳2011年3月[6]卡塔尔AA稳2011年11月[4][5]罗马尼亚BB+稳2011年11月[4][5]俄罗斯BBB稳2011年11月[4][5]沙特阿拉伯AA-稳2011年11月[4][5]塞内加尔B+降2011年11月[4][5]塞尔维亚BB稳2011年11月[4][5]新加坡AAA稳2011年11月[4][5]斯洛伐克A稳2012年1月[4][5]斯洛文尼亚A+降2012年1月[4][5]南非BBB+稳2011年11月[4][5]西班牙A降2012年1月[4][5]斯里兰卡B+升2011年11月[4][5]苏里南BB-稳2011年11月[4][5]瑞典AAA稳2011年11月[4][5]瑞士AAA稳2011年11月[4][5]台湾AA-稳2011年11月[4][5]泰国BBB+稳2011年11月[4][5]特立尼达和多巴哥A稳2011年11月[4][5]突尼斯BBB-降2011年11月[4][5]土耳其BBB-升2011年11月[4][5]乌干达B+稳2011年11月[4][5]乌克兰B+稳2011年11月[4][5]英国AAA稳2011年11月[4][5]美国AA+降2011年11月[7][8]乌拉圭BB+稳2011年11月[4][5]委内瑞拉B+稳2011年11月[4][5]越南BB-降2011年11月[4][5]赞比亚B+稳2011年11月[4][5][编辑] 惠誉国际如果一国的级别大于等于BBB-，惠誉国际把其债券算作投资度。
标准普尔信用评级
标准普尔信用评级标准普尔（Standard & Poor's）是全球著名的信用评级机构之一，成立于1860年，总部位于美国纽约。
其主要业务包括对政府、金融机构、公司等发行的债券、债务工具进行信用评级。
标准普尔信用评级是投资者、债权人、债务人等金融市场参与者的重要参考依据，对于债券发行方来说，信用评级直接关系到其融资成本和融资渠道的开启与否。
因此，标准普尔信用评级在金融市场中具有重要的影响力。
标准普尔信用评级的等级体系分为投资级和非投资级两大类，投资级包括AAA、AA、A、BBB四个等级，非投资级包括BB、B、CCC、D四个等级。
其中，AAA是最高等级，代表极低的信用风险，而D则代表违约风险极高。
投资级债券通常被认为是较为安全的投资工具，而非投资级债券则具有较高的风险和回报。
标准普尔信用评级主要考虑的因素包括债务人的偿债能力、还款意愿、财务状况、行业前景等。
评级过程中，标准普尔会对债务人的财务报表、经营状况、行业风险、市场地位等进行全面的分析和评估，以确定其信用风险水平。
评级结果直接反映了债务人的债务偿还能力和债务违约风险，对于投资者来说，是一项重要的风险参考指标。
标准普尔信用评级的发布对于市场参与者具有重要的参考意义。
投资者可以通过参考标准普尔评级结果，对不同债券的信用风险有所了解，从而进行风险控制和投资决策。
同时，债务人也可以通过获得较高的信用评级，降低融资成本，拓宽融资渠道，提升市场声誉。
然而，标准普尔信用评级也存在一定的局限性。
评级结果仅代表评级机构对债务人信用风险的看法，不一定能完全预测债务违约的可能性。
同时，评级机构也可能受到行业利益、市场情绪等因素的影响，评级结果可能存在一定的主观性和局限性。
因此，投资者在参考标准普尔评级时，还需要结合其他信息进行综合分析，做出理性的投资决策。
总的来说，标准普尔信用评级在金融市场中具有重要的作用，对于债券发行方和投资者来说，都具有重要的参考价值。
美国信用降级-影响及对策
美国信用降级:影响及对策对世界经济来说,最近一段时间震撼性的事件非美国信用降级莫属。
8月5日晚,美国三大信用评级机构之一标准普尔宣布将美国信用评级从最高级别的AAA下调至AA+,并将其评级前景定为”负面”。
这是美国在历史上首度丧失其拥有近一个世纪之久的最高信用评级,引起全球关注。
标普指出,调降评级主要由于美国政府与国会达成的债务上限协议,缺少标普所预期的举措以维持中期债务稳定。
此前的8月3日,中国评级机构大公国际已将美国主权债务评级从A+降至A,展望为负面。
大公国际认为,提高债务上限不会改变美国债务增长水平快于其整体经济和财政收入增长的事实。
一、美国信用降级：是金融评级,更是政治评级将美国信用评级下调,与其说是金融评级,不如说是政治评级,质疑的是美国政治领导人的能力和政治操守。
8月2日前,美国共和、民主两党为了各自大选需要,置国家信用于不顾,上演了一场围绕提高债务上限的”政治闹剧”,虽然在最后期限的前一天两党达成了妥协,却延误了时机,向世界人民预演了美国可能发生债务违约的巨大风险。
二、美国信用降级：影响深远美国信用评级下调对美国乃至世界经济和金融市场的负面影响是严重的：一是直接打击了投资者的信心,对本就十分脆弱的金融市场无疑是雪上加霜,增添了更严重的不确定因素。
在过去一段时间里,全球股市经历了一轮恐慌性抛售,美国股市遭遇2008年金融危机以来最惨痛的一周,三大股指重挫,未来市场动荡将加剧。
二是美国评级下调还可能导致全球风险溢价水平进一步上升。
评级下调不仅将使美国蒙受损失,将为各类融资付出更高成本,也将使全球市场对欧债危机的疑虑更深,使信用欠佳的欧元区经济体更易受到冲击。
种种溢出效应,今后还将继续放大并传递全球,加深市场对美欧信用的信心危机。
三是美国评级下调将对全球经济复苏带来负面影响。
信用评级下调使人们对美国经济增长预期更加不乐观,美国发债的成本增加,其通过大规模发债及滥印美元发展经济的路径将受阻,有可能陷入一种越难借债,越拖累经济,越缺乏信用的恶性循环。
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全球股市受挫沪指失守3000点
标准普尔将美国主权信用评级展望下调至“负面”的消息一出,投资者信心受挫,避险情绪随即高涨,国际金融市场出现波动。
18日,美国国债价格下跌,10年期国债收益率一度从3.38%上升至3.47%。股市也应声下跌,纽约股市三大股指跌幅一度接近2%,创下1个月以来单日最大跌幅,收盘时跌幅均在1%以上。
美国政府等决策部门虽也出来指点标准普尔的行为,但背后思维各有不同。从白宫的角度看,面对当前如火如荼的两党削减赤字之争,既要迎合民心适度削减赤字,又要国会允许提高债务总额上限。否则,政府在7月8日前必然出现债务违约。届时,标准普尔进一步下调对美国国债的评级将势在必行。从共和党的角度看,不同意提升美国债务总额上限将可能因此背上骂名,但目前则坚持要白宫先拿出令人信服的长期削减赤字方案。
标准普尔下调美国国债信用评级的背后
标准普尔日前将美国国债的评级展望从“稳定”下调为“负面”。美国金融界、学术界乃至白宫和财政部等均就此很快做出回应。
一般来看,标准普尔的“展望”调整属初始变动,其意味着未来6至24个月内评级对象的信用状况会有所变化。二级评级调整为“信用观察”,其意味着评级短期内会出现重大调整。最后则是评级调整。自1989年标准普尔开始对政府债务进行展望以来,共有5个AAA级的国家被列为负面展望,其中3个国家后来评级被下调,两个恢复了“稳定展望”。
19日东京股市日经225种股票平均价格指数大幅下跌1.21%,为三周以来最低收盘值。中国沪指大跌58.29点,跌幅1.91%,收盘报于2999.04点,失守3000点。深证成指跌1.55%。
当天欧洲股市也遭遇小幅下挫。除标普影响外,市场对欧洲主权债务危机的担忧再次升温。截至收盘,英国金融时报100指数下跌了2.1%,其中银行股跌幅居前;法国巴黎股市CAC40指数及德国法兰克福股市DAX指数跌幅均超过2%。(沈玮青张羽飞金价再创新高油价大幅下挫
高盛认为,信用评级前景下调不会立即改变美国债市,只有主权评级下调才会对市场产生实质性冲击。
由于标准普尔将美国政府信用评级的前景由“稳定”下调至“负面”,导致市场避险情绪高涨,从而支撑纽约商品交易所黄金期货价格18日继续冲高,收于每盎司1492.9美元,再创历史新高。白银价格上涨近1%,收于每盎司42.96美元,为31年最高点。
市场分析师说,对世界最大经济体信用评级前景的下调增强了黄金等贵金属的投资价值,大量资金涌入贵金属市场,因而推高了当天的金价。此外,投资者对欧洲债务危机和全球通胀的担忧也继续支撑黄金市场。
巴克莱银行认为,该事件对股市影响很短暂,人们只是在找借口沽售股票。(沈显示截至今年2月,中国所持美国国债总额为1.154万亿美元,仍为美国最大的海外债权国。此次评级展望下调是否会对中国所持美国国债带来影响?
刘元春认为,从目前来看,美元资产的投资在全球仍占据不可替代的位置。此次下调展望可能会造成美国新发行债券成本的上涨和发行价格的下降,但对债市的总体影响不会太大。而且,在全球各国主权信用评级大面积遭调降的情况下,美国的评级相对比较稳定,因此美国国债“没问题”。
中国信用评级机构大公国际董事长关建中对记者表示,标普此举为下一步对美国信用评级的下调做了铺垫,是对美国目前债务高企发出的警告信号。该机构认为,三大评级机构对美国的评级仍过高。大公国际去年7月将美国的信用级评为AA级,去年11月又宣布调降至A+,展望为负面,大大低于国际三大评级机构给出的“AAA”最高级评级。
由于标准普尔下调美国主权信用前景展望,国际油价18日大幅下跌,纽约市场油价跌幅超过2%。
分析
“不能单纯用赤字衡量美国信用”
中国人民大学经济学院副院长刘元春昨日表示,标普调降美国长期主权信用评级前景展望,从理论上来说会对市场造成冲击和震荡,但美国作为全球最大的经济体,其发行的债务不仅具有经济意义,还涉及该国政治、军事、科技实力等多方面,因此不能单纯用赤字情况衡量美国的信用。
实际上,包括标准普尔在内,各界反应的背后都有自己不愿明说的原因。华尔街不满的是,标准普尔评级甚至是次贷危机的帮手,现在出来大张旗鼓下调美国国债评级,有在资本市场炒作之嫌。学术界虽也认为标准普尔在说大家都知道的事,但毕竟对占GDP总值10%以上的债务视而不见的政治、经济各界是个刺激。学术界希望借此可推动相关决策层尽快回到美国债务已高达14.219万亿美元这个现实中来。
信用评级下降意味着借贷成本上升
信用评级被下调通常会导致借贷成本上升,因为投资者会要求更高的收益率以补偿投资风险的提高。18日,在标普发表评级声明后,基准的10年期美国国债的收益率由声明发布之前的3.37%跃升至3.45%左右,但随后又回落至声明发布前的水平。
全球127个国家的主权债务只有19个获标普的AAA评级。在这19个国家中,美国是唯一一个评级展望为负面的国家。过去几年中失去标普AAA评级的国家包括:爱尔兰和西班牙(2009年以及日本(2001年。过去20年里,加拿大、丹麦、芬兰和瑞典都经历过主权信用AAA评级失而复得的过程。这四个国家目前的长期信用评级都是AAA,评级展望均为“稳定”。
美国财政部助理部长米勒表示,标准普尔低估了美国应对财政困难的能力。金融界大多反应是,美国国债高企早是路人皆知的事,还需标准普尔煞有介事地出来张扬?当年雷曼、贝尔斯登、安然等巨型企业倒塌的前一夜,标准普尔还不是仍把这类公司列入信用最高评级?经济学术界则大多认为,标准普尔下调评级虽只是出来虚晃一枪,但毕竟刺激股市大跌,并借此提醒人们:就美国国债采取实质行动已到刻不容缓地步。
实际上,问题的关键还在于美国政府是否有能力就控制赤字与各方达成共识。标准普尔评级委员会主席钱伯斯就明确声称,政治僵局迹象正是我们调整评级展望的一个关键因素。标准普尔此举就是要让反对提高国债上限的人看到市场的负面反应,从而刺激两党就削减赤
字及国债上限等及早达成妥协。
从发展态势看,美国各方虽会就削减赤字、降低国债等议题争议不止,但妥协是惟一的最终出路。鉴此,市场观察家认为,美国国债妥协之日到来,也将是标准普尔调回美国国债信用评级之时。