公司研究_安信证券_李孔逸_亚厦股份(002375)研发先行,打造核心竞争力_2011-03-28
2020年四季度机构持仓分析：半导体重仓持续高增，集成电路首次跃居第一
半导体重仓持续高增，集成电路首次跃居第一2020年四季度机构持仓分析►基金资产快速增长，股票仓位维持高位总体来看，公募基金2020年四季度末资产总值环比继续快速增长，2020年四季度末资产总值49,595.37亿元，市值增长率为27.48%，资产净值为48,128.28亿元，市值增长率为26.95%。
其中，股票类资产的市值38,828.59亿元，占总值比78.29%，占净值比80.68%，市值增长率31.26%，是大类资产中增幅最大的板块。
其中，2020年四季度A股持股市值35,491.10亿元,占基金总值71.56%，占基金净值73.74%，四季度市值增长率28.54%，略低于股票总持仓市值增长率，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。
从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，除了2020年一季度股票持仓占资产总值比的数据环比2019年四季度有一点回落外，2020年二季度、三季度、四季度的占比均高于2019年水平，这三个季度股票持仓占比同比分别增加了6.74、3.90、3.76个百分点，持仓占比大幅度增加，特别是2020年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达78.29%，为近12个季度最高水平。
►电子行业重仓比例虽下降，半导体行业配置仍在高增从2020年四季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是食品饮料、医药生物、电子、电气设备、化工，重仓持股行业占比分别为17.48%、13.03%、10.98%、8.42%、4.61%，合计高达54.52%。
与2020年三季度相对比来看，排名前四行业的顺序未发生改变，排名第五的行业由2020年三季度的非银金融变为化工行业，重仓持股前五大行业合计占比53.86%。
前五大行业重仓集中度提升。
2020年四季度，食品饮料行业重仓配置比例由2020年三季度的15.68%提升至17.48%，电气设备行业重仓配置比例由2020年三季度的8.29%提升至8.42%，医药生物行业重仓配置比例由2020年三季度的14.11%下降至13.03%，电子行业重仓配置比例由2020年三季度的12.34%下降至10.98%，化工行业重仓配置比例由2020年三季度的 3.44%提升至 4.61%。
银行股领涨 低估值内需成亮点
封面文章Cover·Story2020年，股市从“喝酒吃药”变成了“喝酒开车”，白酒、新能源受到资金热捧，机构纷纷抱团，茅台、五粮液一度占据深户两市市值第一。
但是自进入2021年来，这一强势抱团股开始出现松动迹象，白酒、新能源板块近日整体走势连遭不利，茅台、五粮液、宁德时代、比亚迪等龙头股股价也出现连日下跌的情况。
与此同时，银行突然杀出，股价一路飙升，引起市场关注。
上海银行、招商银行、兴业银行财报陆续出炉，表现亮眼、明星投资人李录大举增持邮储银行、国内经济持续复苏、利率上行，众多利好因素将银行股推到了市场的镁光灯下。
此时越来越多人认为原抱团结构即将瓦解，市场风格将要切换的猜测日益增多，众多机构更是看好银行、基建、消费等低估值内需板块。
然而，这一论断也受到不少质疑。
该方机构及人士认为，通常而言只有公司业绩不及预期或者有了更好的投资机会，原抱团机构才会彻底瓦解。
尽管上述白酒、新能源龙头股近期出师不利，但其盈利能力依然强劲，行业地位持续稳固。
抱团股集体杀跌去年以来一路高歌猛进的白酒、新能源等白马蓝筹股，终于在近期停止疾驰。
1月13日开始，白酒板块就“跌跌不休”，14日创最高跌幅4.78%，市值蒸发近2000亿元，15日下跌1.86%，18日回升1.05%后由于19日滑落1.74%（见图一）。
龙头股贵州茅台14日-19日持续下跌，跌幅分别为1.39%、2.44%、0.91%、2.60%；五粮液分别下跌5.22%、0.59%、1.09%、1.07%。
新能源板块更是从1月初就持续下跌。
1月5日至11日跌幅分别达0.72%、0.8%、1.26%、0.69%、2.88%。
随后1月13日、14日又出现连跌，跌幅分别为2.04%、2.77%（见图二）。
龙头股宁德时代大跌4.03%、4.15%，比亚迪14日大跌6.41%。
至于为何下跌，研究机构普遍认为有两点原因：一是板块估值过高；二是央行近日公开市场操作引发流动性担忧。
计算机行业2023年4月投资策略：BloombergGPT发布，建议关注具有数据优势的细分龙头
证券研究报告|2023年04月02日核心观点行业研究·行业投资策略计算机超配·维持评级证券分析师：熊莉证券分析师：库宏垚*******************************************.cn ********************.cn S0980519030002S0980520010001证券分析师：朱松证券分析师：张伦可*******************************************.cn *********************.cn S0980520070001S0980521120004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《人工智能专题报告——生成式人工智能产业全梳理》——2023-03-28《人工智能行业点评-英伟达GPU、DGX 云、AI 工厂三驾马车发布，AI 算力和应用再迎跃迁》——2023-03-26《人工智能行业点评-OpenAI 访问限流，GPT-4算力测算》——2023-03-20《人工智能行业点评-Microsoft 365Copilot 发布，国内外AI 应用有望加速落地》——2023-03-19《国央企ERP 专题报告：数字化转型下的新机遇》——2023-03-10英伟达发布DGX 云，算力成本有望降低。
目前GPT 模型对于算力的消耗量较大,GPT 的模型算力和模型参数成正比，当下大模型参数量已经到千亿规模，对算力需求量较大。
根据GPT 官网的收费标准，GPT-4的收费标准相比于GPT-3，输入端价格增长50%-200%，输出端价格增长200%-500%，相比于GPT-3.5-turbo 的成本输入成本增长了14-29倍，输出成本增长29-59倍。
英伟达推出DGX 云服务后，为各大厂商提供较为低廉的AI 算力服务，降低了各个应用厂商的算力门槛，目前已经和微软云、谷歌云、Oracle 开展合作，其首个NVIDIA DGX Cloud 是与Oracle 合作的云服务，每个实例每月3.7万美元起。
无锡航亚科技股份有限公司投资者关系活动记录表【模板】
6.公司航空发动机领域发展前景如何？
答：公司在国内国外航空发动机领域前景广阔，原因如下：
a)国内航空发动机前景强劲，国家政策扶持力度不断增强；
b)我国两机专项以及飞发分离为航空发动机产业整体的快速发展营造了良好的环境；
c)航发集团实行“小核心、大协作、专业化、开放型”战略，有利于专业化创新型高科技发动机配套企业快速成长；
安信基金王渊锋博时基金郭永升招商银行王宝权
光大证券方雷君禾投资张超昭云投资程安靖
东方证券王天一、冯函
国元证券杨伟婷、满在朋
国泰君安熊靓、肖莹
广发证券王振、代川、孙柏阳
国联证券邵宽、刘斌、吴成鼎、袁泉、李梓昊、张庭瑞
（共51人，以上排名不分先后）
时间
2021年01月13日
地点
公司B103会议室
上市公司接待人员姓名
证券代码：********证券简称：航亚科技
XX公司
投资者关系活动记录表
编号：2021年第001号
投资者关系活动类别
■特定对象调研□分析师会议
□媒体采访□业绩说明会
□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名
少伯资管于鹏国联通宝张振涛华泰证券李倩倩
通用技术冯斌槐南资产马宏毅泉汐投资于苏龙
《交易思维：价值投资背后的战役》札记
《交易思维：价值投资背后的战役》读书笔记目录一、内容描述 (3)1.1 书籍背景与目的 (4)1.2 价值投资概述 (5)二、交易思维的基础 (5)2.1 交易的本质 (6)2.2 价值投资的理念 (7)2.3 交易思维与价值投资的关联 (8)三、价值投资的关键要素 (9)3.1 企业分析 (11)3.1.1 行业分析 (12)3.1.2 公司分析 (13)3.2 价格评估 (14)3.2.1 市场价格 (15)3.2.2 内在价值 (17)3.3 投资策略 (18)3.3.1 长期投资 (19)3.3.2 短期交易 (21)四、交易思维在价值投资中的应用 (22)4.1 战略性投资 (23)4.1.1 控股收购 (25)4.1.2 资产配置 (26)4.2 战术性交易 (28)4.2.1 价格波动交易 (29)4.2.2 技术分析 (31)五、交易思维的挑战与应对 (32)5.1 市场波动 (33)5.1.1 市场风险 (35)5.1.2 市场机会 (36)5.2 信息不对称 (37)5.2.1 信息收集 (38)5.2.2 信息处理 (40)六、交易思维的培养与提升 (41)6.1 学习与实践 (43)6.2 心理素质 (44)6.3 持续改进 (45)七、结语 (46)7.1 交易思维的价值 (47)7.2 价值投资的发展前景 (48)一、内容描述《交易思维：价值投资背后的战役》是一本深入探讨价值投资理念与实践相结合的书籍。
本书从全新的视角出发，将交易视为一种思维方式，详细阐述了价值投资背后的战略与战术。
书中首先对价值投资进行了定义，指出它不仅仅是一种投资策略，更是一种关于如何发现、评估并利用企业内在价值的方法论。
通过这一定义，作者引导读者进入价值投资的殿堂，了解其核心原则和关键要素。
在内容安排上，本书采用了循序渐进的方式。
介绍了价值投资的基本概念和原理，帮助读者建立起对该投资方法的基本认识；接着，通过丰富的案例分析，展示了众多投资者在实际操作中如何运用价值投资策略取得成功；结合当前的市场环境，对价值投资策略进行了深入的反思与展望，为读者提供了新的思考角度和投资建议。
从财务指标看东亚半导体代工行业竞争策略_——以和舰科技公开数据为例
根据和舰科技在其招股说明书中披露的财务数据： 国际的无形资产分别为 17 亿元、14 亿元、8 亿元，连
2016 年至 2018 年，其营业收入为 18.77 亿元、33.59 亿元、 续三年的复合增长率 -22%，无形资产占总资产的比率
36.94 亿元；净利润为 -11.49 亿元、-12.66 亿元、-26.01 为 2.4%、1.7%、0.8%；华虹半导体的无形资产分别为
的政策扶持色彩。在 2014 年，台联电与厦门市政府、 华虹半导体为 2 至 3 倍之间。考虑到和舰科技净资产
福建省电子信息集团合资兴建 12 英寸晶圆厂，形成了 99.72 亿元，营业收入 36.94 亿元，发行定价落在了较
12 英寸晶圆产能，所以，和舰科技得到股东台联电、 高的区间内。即使未撤回上市申请，在新股发行阶段
按相对比率分析，和舰科技比台积电的无形资产占
净利润却连续三年连续为负，尤其是 2018 年大幅亏损。 比还要高，对半导体代工企业来说，无形资产占总资
原因是新建 12 英寸晶元工厂产生了大额折旧摊销，同 产比率高，通常有两个原因：第一是自主研发支出或
时，存货出现减值，计提了大额资产减值损失所致。 外购技术费用支出大，且资本化比率比较高；第二是
融资、产能建设、生产和销售整个环节选择综合的竞 程是接受芯片设计者的委托，按照芯片设计的需求，
争策略。本文以和舰科技申报科创板所披露的财务信 将电路板图加工成晶元成品的过程，后续再经过测试
息，通过对比同行业中芯国际、华虹半导体、台积电 封装形成芯片产品。大致上半导体代工企业的业务涉
等企业，分析国资投入、国家集成电路基金以及政府 及技术储备、融资、产能建设、生产和销售环节。单
频型号 IC，避开了竞争激烈的存储器、微处理器等方向。 展空间，国内的半导体企业在技术、产能规划、市场
中日韩自贸区龙头股？
中日韩自贸区龙头股？中日韩自贸区龙头股中日韩自贸区概念股：连云港、日照港、大连港、锦州港。
1、自贸区概念股是与自贸区有关的股票，比如厦门国贸等。
自贸区是指在贸易和投资等方面比世贸组织有关规定更加优惠的贸易安排;在主权国家或地区的关境以外，划出特定的区域，准许外国商品豁免关税自由进出。
实质上是采取自由港政策的关税隔离区。
狭义仅指提供区内加工出口所需原料等货物的进口豁免关税的地区，类似出口加工区。
2、广东自贸区概念股龙头分析：①广州南沙自贸区概念股：广州浪奇(000523)、东方宾馆(000524)、珠江啤酒(002461)、广百股份(002187)、广州友谊(000987)、粤高速A、广船国际、中远航运(600428)、金发科技(600143)、穗恒运A、科学城。
②深圳前海自贸区概念股：盐田港、中集集团(000039)、深赤湾A、沙河股份(000014)、招商地产(000024)、深振业A。
③珠海横琴自贸区概念股：珠海港(000507)、珠海中富、华发股份(600325)、世荣兆业(002016)、丽珠集团(000513)东亚自贸区概念股票有哪些东亚自贸区概念股有新华锦、民生控股、青岛金王、中广核技、城市传媒、都会传媒、平易近生控股、宁波海运、青岛双星、辽港股份、民生投资、普洛药业、唐山港、连云港、华仁药业、锦州港、日照港、渤海轮渡、青岛碱业、汉缆股份、时代万恒等。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作任何建议;投资有风险，入市需谨慎。
亚太自贸区受益股有哪些瑞迅财经为你解答：中日韩自贸区概念股：连云港(601008，股吧)、日照港(600017，股吧)、大连港、锦州港(600190，股吧)。
东盟自贸区概念股：北海港、五洲交通(600368，股吧)、南宁糖业(000911，股吧)、南宁百货(600712，股吧)。
海上丝绸之路概念股：宁波港(601018，股吧)、连云港、北部湾港(000582，股吧)、铁龙物流(600125，股吧)等自贸区概念股龙头有哪些概念龙头是自贸区的股票很多，如青岛金王(002094)、朗姿股份(002612)、滨海能源(000695)等，可通过同花顺APP-智能客服-客服小花-输入“自贸区概念股龙头"尝试查询。
厦门盈趣科技股份有限公司投资者关系活动记录表
证券简称：盈趣科技
厦门盈趣科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018-017 投资者关系活动 类别 √特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 √现场参观 □分析师会议 □业绩说明会 □泰证券徐偲，富国基金于洋、许 参与单位名称及 炎，国海证券尹洵，拙朴资产张建峰、曹德强，中信证券何信，广发 人员姓名 基金马文文，广发证券彭雾，观富资产张昊，盈创投资陈志强，宏流 投资李纬东，共 14 人。 时间 地点 2018 年 12 月 20 日下午 14：00 厦门市湖里区嘉禾路 588 号盈趣科技大厦
回复：因为食品领域具有严格而复杂的认证体系，整个研发、生 产、制造体系都需要符合行业的标准，比如 GMP 体系认证、FCM 相 关产品的资质认定等，具有很高的准入门槛。另外，产品的验证周期 也比较长，需要多轮的验证。公司现在已经取得 GMP 等多项认证， 新的产业园的规划也严格依照相关标准进行设计和建设。目前，各项 合作进展顺利，但是该产品各类体系的认证及产品的研发还需要一定 时间方可完成。 15、控股股东高比例质押的原因？ 回复：在《招股说明书》中，我们有披露控股股东控制了 6 家制 造类企业，主要从事平板电脑、手机、彩色电视机等产品的生产与销 售，控股股东承诺将在公司首次公开发行股票并上市后的合理时间 内，通过注销、转让等方式逐步处置制造类企业，保证控股股东及其 关联方不再具有该业务的生产能力。控股股东近期股权质押主要用于 处理前述关联方企业，履行上市时相关承诺。截至 2018 年第三季度 报告已经完成 3 家公司的注销登记手续，剩余 3 家制造类企业根据承 诺情况正常履行。 16 、公司是如何找到这么多优质的客户，公司的新客户拓展情 况？ 回复：关于新客户和新产品，市场上有各种传言，我们希望大家 以我们公开披露的信息为准。产品是最好的广告，公司在国际智能制 造领域拥有良好的口碑，原先很多的业务及客户就是来源于口碑的营 销。2018 年公司成功上市成为公众公司后，公司的知名度比以前提高 了，加之在当前复杂的国际形势下公司提前进行的国际化布局的先发 优势，使得今年接触的客户数量比往年多一些。一方面，因为公司合 作的客户大多为国际知名企业及科技型企业，进入这些客户的供应链 需要通过各项严格的审核和认证， 同时， 我们与客户合作模式是 UDM 业务模式，即从客户产品的前端研发开始合作，整个研发过程及新产 品的导入也需要一定的时间；另一方面，因为新客户的收入规模尚未 达到披露标准，加之这涉及到客户的商业秘密，所以，我们未公开披
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T_ReportAbs tract
亚厦股份(002375)
T_RankI nfo
建筑与工程/建筑工程
研发先行，打造核心竞争力
报告关键点：
净利润率持续提升。 研究创造价值。 未来将保持快速发展态势。
评级： 目标价格：
报告日期：
T_MarketI nfo
买入-B
2010 4,488.1
80.4%
2011E 7,639.8
70.2%
2012E 10,993.3
43.9%
2013E 14,516.7
32.1%
T_RelatedReport
净利润
Growth(%)
132.3
54.7%
262.2
98.2%
499.5
90.5%
772.4
54.6%
1,050.5
36.0%
T_Graph T_YieldI nfo
总市值(百万元) 流通市值(百万元) 总股本(百万股) 流通股本(百万股) 12 个月最低/最高 十大流通股东(%) 股东户数
未来将保持快速发展态势。受益于国民经济稳定增长和装饰行业快速发展，公 司充分利用上市带来的“品牌优势”和“资金优势” ，加快募集资金投资项目的 建设，从业务开拓、管理创新、技术研发、人才战略等多领域全方位提升核心 竞争力，公司保持了快速、稳定、健康的发展态势。我们提高对公司的盈利预 测，预计公司2011-2013年的EPS分别为2.37、3.66和4.98元，长期看好公司的 未来发展，维持买入-B的投资评级，6个月目标价88元。 风险提示：原材料价格大幅波动、房地产开工低于预期。
百万元 模型更新时间
2009 53.7% 57.5% 54.7% 49.5% 51.2% 46.7% -10.7% 33.9% 14.8% 7.2% 5.3% 7.5% 7.2% 7 18 177 109 12 196 32 25.3% 8.2% 57.7% 0.7% 2.3% 0.1% 3.1% 67.4% 206.7% 1.38 1.30 98.46 0.0% 0.0% 2009 0.63 2.48 129.4 32.7 108.9 6.9 67.4 80.1% 1.6 5.8 10.4 2010 80.4% 75.1% 98.2% 59.3% 61.0% 78.9% 158.2% 361.3% 14.9% 6.9% 5.8% 6.6% 6.5% 4 19 229 116 10 243 30 10.9% 5.9% 115.6% 0.8% 2.4% -0.5% 2.7% 45.9% 85.0% 2.09 2.00 -13.03 0.0% 0.0% 2010 1.24 11.43 65.3 7.1 -153.7 3.8 51.6 58.8% 1.1 11.6 2.5 2011E 70.2% 90.7% 90.5% 99.4% 98.6% 101.3% 199.6% 17.6% 15.2% 7.8% 6.5% 7.7% 7.5% 3 42 237 123 14 248 50 17.6% 8.2% 90.1% 0.8% 2.2% -0.3% 2.7% 53.3% 114.1% 1.81 1.68 -29.51 0.24 10.0% 0.3% 2011E 2.37 13.45 34.3 6.0 -36.4 2.2 27.0 39.1% 0.9 9.0 1.1
净利润率持续提升。报告期内，公司工程项目进展顺利，规模快速扩张，净利 润率从2009年的5.3%上升到了5.8%。其中，综合毛利率为14.9%，与去年相比小 12 个月股价表现 幅上升0.1个百分点。管理费用率和销售费用率均轻微上升了0.09个百分点，主 要原因是公司加强了营销网络体系建设，基本运行2个区域公司（京津、西南） 、 130% 2个营销网络管理公司（武汉、海南） 、2个专业营销网点（江苏、青岛）的营销 90% 网络体系建设，导致费用率暂时的提升。公司已经初步搭建好了业务水平高、 50% 执行能力强、和谐高效的优秀经营团队，随着规模优势的进一步体现和2011年 10% 年中部品部件工厂的顺利投产，公司未来净利润率将步入持续上升期。 -30% 研究创造价值。公司通过实施“科技领先”的发展战略，建立起企业的科技创 03/10 06/10 09/10 12/10 03/11 新体系，促使科技创新成为公司的核心竞争力。报告期内，公司和全资子公司 浙江亚厦幕墙有限公司被认定为国家高新技术企业。公司历来注重研发投入， 亚厦股份 沪深300 2008-2010年研发支出占营业收入的占比均超过3%。2007-2010年累计研发的项 目共计48个。2010年公司针对工业化生产与住宅全装修研究、石材饰面板干挂 % 一个月 三个月 十二个月 胶技术研究与应用、大理石拼花设计和编码技术研究与应用等19个项目进行了 相对收益 (1.39) (6.39) 92.62 1.64 (0.11) 93.21 绝对收益 研发和投入。
毛利率(%) 净利润率(%) 每股收益(元) 每股净资产(元) 市盈率 市净率 净资产收益率(%) ROIC(%) EV/EBITDA 股息收益率
14.8% 5.3% 0.63 2.48 129.4 32.7 25.3% 57.7% 67.4 0.0%
14.9% 5.8% 1.24 11.43 65.3 7.1 10.9% 115.6% 51.6 0.0%
前期研究成果 亚厦股份：行业景气度高，业绩持续快 速增长 2010-10-28 亚厦股份：住宅精装修业务占比持续提升 2010-08-26 亚厦股份：一晴方觉夏深 2010-07-19
敬请阅读本报告正文后各项声明
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亚厦股份(002375)
T_FSAndV S
财务报表预测和估值数据汇总
2009 2010 利润表 2,487.3 4,488.1 营业收入 2,118.4 3,818.9 减 :营业成本 85.6 152.6 营业税费 17.8 36.5 销售费用 56.5 105.9 管理费用 1.8 -22.2 财务费用 29.1 84.7 资产减值损失 -0.0 加 :公允价值变动收益 -0.1 0.0 投资和汇兑收益 178.1 311.8 营业利润 -0.7 -0.6 加 :营业外净收支 177.3 311.2 利润总额 45.0 49.0 减 :所得税 132.3 262.2 净利润 2009 2010 资产负债表 329.7 1,848.6 货币资金 3.0 交易性金融资产 1,016.0 2,173.8 应收帐款 0.1 应收票据 32.5 35.4 预付帐款 84.7 176.3 存货 0.0 15.5 其他流动资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 0.1 0.1 长期股权投资 17.0 16.0 投资性房地产 48.5 51.1 固定资产 7.1 76.9 在建工程 28.8 28.5 无形资产 36.6 40.1 其他非流动资产 1,604.2 4,462.1 资产总额 45.0 短期债务 817.0 1,797.2 应付帐款 19.1 17.3 应付票据 183.2 218.2 其他流动负债 长期借款 16.8 16.8 其他非流动负债 1,081.1 2,049.5 负债总额 0.2 少数股东权益 158.0 211.0 股本 365.0 2,201.4 留存收益 523.0 2,412.6 股东权益 2009 2010 现金流量表 132.3 262.2 净利润 10.7 9.9 加 :折旧和摊销 29.1 84.7 资产减值准备 0.0 公允价值变动损失 7.1 2.8 财务费用 0.1 -0.0 投资收益 -0.0 少数股东损益 15.3 -351.9 营运资金的变动 173.9 21.4 经营活动产生现金流量 -18.6 -74.1 投资活动产生现金流量 -5.0 1,579.1 融资活动产生现金流量 资料来源：安信证券研究中心 资讯 2011E 7,639.8 6,477.0 259.8 61.1 168.1 -19.5 98.7 594.7 594.7 95.1 499.5 2011E 1,683.9 3,523.3 28.9 408.1 173.0 1.0 16.8 82.6 77.5 31.2 49.0 6,075.5 100.0 2,626.3 53.2 592.8 18.4 3,238.3 0.2 211.0 2,626.0 2,837.2 2011E 499.5 14.2 98.7 0.9 -592.9 -0.1 -56.0 69.5 2012E 10,993.3 9,280.6 368.3 82.4 241.9 -15.8 116.5 919.5 919.5 147.1 772.4 2012E 1,558.7 5,418.2 19.6 635.7 340.7 1.0 17.7 114.1 78.0 29.1 49.0 8,261.8 200.0 3,483.4 76.3 1,142.5 18.4 4,768.1 0.2 211.0 3,282.5 3,493.7 2012E 772.4 19.9 116.5 -19.5 -967.2 -74.3 -50.0 38.6 2013E 14,516.7 12,230.8 486.3 108.9 319.4 -13.2 133.9 1,250.6 1,250.6 200.1 1,050.5 2013E 1,861.3 7,406.5 7.4 670.2 516.9 1.0 18.5 141.1 78.4 27.2 49.0 10,777.6 200.0 4,356.2 100.5 1,868.3 18.4 6,391.0 0.2 211.0 4,175.5 4,386.6 2013E 1,050.5 25.6 133.9 -15.8 -698.9 498.0 -50.0 -91.9
上次评级：14.21 5,921.03 211.00 73.00 33.81/99.99 元 33.47% 5,284
期限： 6 个月 上次预测： 88.00 元 现价（2011 年 03 月 25 日） ： 81.11 元