C6证券价格的基本分析
实践项目三证券投资基本分析课案
实践项目三证券投资基本分析实践目的通过综合分析，让学生掌握证券投资基本分析的整个流程，掌握基本的宏观分析、行业分析、公司分析的方法，提高学生投资的判断力。
对学生将来从事各证券领域的真正交易有着重要的指导意义。
实践要求1.掌握证券投资分析的整个流程，包括宏观市场的分析、行业趋势分析、企业竞争优势分析、财务分析和技术分析。
2．选择一个行业，对本行业中的主要公司的股票进行分析，包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的基本情况，包括：总股本与流通股、每股净资产、每股收益、净资产收益率、主营业务收益和市盈率。
实践课时：2课时实践内容与步骤步骤 1：对整个分析流程结构进行把握在证券市场上，获取较好回报的关键是确定适当的证券和选择较好的入场和离场时机。
因此，使用正确的分析流程是非常必要的。
国际上普遍使用的是摩根士丹利（Morgan Stanley ）的从上往下的分析方法。
分析的流程如下：步骤 2：选择一个行业，对本行业中的主要公司股票进行筛选1、行业分类依据中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引结构与代码进行。
A 农林牧渔业B 采掘业C 制造业C0 食品饮料C1 纺织服装皮毛C2 木材家具C3 造纸印刷C4 石油化学塑胶塑料C5 电子C6 金属非金属C7 机械设备仪表C8 医药生物制品C9 其他制造业D 电力煤气及水的生产和供应业E 建筑业F 交通运输仓储业G 信息技术业H 批发和零售贸易I 金融保险业J 房地产业K 社会服务业L 传播与文化产业M 综合类2、选择行业中主要的公司进行分析，考虑到行业特征与分析效率，一般选择行业内的3-10家公司进行分析。
步骤 3：对本行业中的主要公司的股票进行分析包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的财务情况。
C6应用数据分析模型—微能力认证(作业) (12)
数据模型分析的方法从目前的数据库及数据仓库建模方法来说，主要分为四类。
第一类是大家最为熟悉的关系数据库的三范式建模，通常我们将三范式建模方法用于建立各种操作型数据库系统。
第二类是Inmon提倡的三范式数据仓库建模，它和操作型数据库系统的三范式建模在侧重点上有些不同。
Inmon的数据仓库建模方法分为三层，第一层是实体关系层，也即企业的业务数据模型层，在这一层上和企业的操作型数据库系统建模方法是相同的；第二层是数据项集层，在这一层的建模方法根据数据的产生频率及访问频率等因素与企业的操作型数据库系统的建模方法产生了不同；第三层物理层是第二层的具体实现。
第三类是Kimball提倡的数据仓库的维度建模，我们一般也称之为星型结构建模，有时也加入一些雪花模型在里面。
维度建模是一种面向用户需求的、容易理解的、访问效率高的建模方法，也是笔者比较喜欢的一种建模方式。
第四类是更为灵活的一种建模方式，通常用于后台的数据准备区，建模的方式不拘一格，以能满足需要为目的，建好的表不对用户提供接口，多为临时表。
下面简单谈谈第四类建模方法的一些的经验。
数据准备区有一个最大的特点，就是不会直接面对用户，所以对数据准备区中的表进行操作的人只有ETL工程师。
ETL工程师可以自己来决定表中数据的范围和数据的生命周期。
下面举两个例子：1）数据范围小的临时表当需要整合或清洗的数据量过大时，我们可以建立同样结构的临时表，在临时表中只保留我们需要处理的部分数据。
这样，不论是更新还是对表中某些项的计算都会效率提高很多。
处理好的数据发送入准备加载到数据仓库中的表中，最后一次性加载入数据仓库。
2）带有冗余字段的临时表由于数据准备区中的表只有自己使用，所以建立冗余字段可以起到很好的作用而不用承担风险。
举例来说，笔者在项目中曾遇到这样的需求，客户表{客户ID，客户净扣值}，债项表{债项ID，客户ID，债项余额，债项净扣值}，即客户和债项是一对多的关系。
其中，客户净扣值和债项余额已知，需要计算债项净扣值。
浅谈基本面分析和技术分析在股票市场的应用
浅谈基本面分析和技术分析在股票市场的应用本文对股票市场的预测股价方法、基本面分析法和技术分析法进行了简要介绍，以华工科技为例分析了股票预测方法和投资策略。
指出在实际股票投资中应综合考虑各方面因素，结合自身炒股经验及个人财务状况慎重入市。
标签：股票市场；基本面分析；技术分析；应用；投资预测一、背景介绍股票市场纷繁复杂，股价变化更是难以捉摸，广大投资者有望通过学习各种股票投资知识以此来指导在股市上的投资决策。
单靠一种方法或者投机行为是很难在股票市场上做长线投资而长盈不亏的，所以我们应该学习基本面分析和技术分析等多种股票分析方法，结合日常在大盘中的操作经验总结规律获得红利和差价，实现在股市的牛气冲天。
股票分析方法主要包括基本面分析和技术分析。
基本分析主要研究股价变动的各种因素，预测持股企业的行业动态、公司未来市场发展前景及公司财务状况等要素，从而最切实的了解股票实际上涨或者下跌的动态，为股票投资者作出下一步投资决策提供信息帮助。
与基本分析不同的是，技术分析主要是通过运用以股价、成交量或涨跌指数等指标会城的图表来描述股价和指数的过去变动的历史轨迹，从而寻找股票价格的变动规律，以此来推测未来股票价格的变动趋势。
二、基本分析法1、基本分析法定义基本分析又称基本面分析，是指股票投资者根据金融学、财务管理学、经济学和证券投资学等学科的相关知识，通过影响股票投资价值及价格的相关要素的探究，评定股票的投资价值，判断股票的浮动价位，从而通过预测提出相关投资建议的一种分析方法。
2、基本分析法主要包括的三个方面内容（1）宏观经济分析。
宏观经济分析主要探究相关各经济指标和国家经济政策对股票价格的影响。
（2）行业分析。
行业分析主要是根据上市公司股票的行业进行的全面分析，包括上市行业所属的不同市场类型、所属的不同生命周期以及行业的业绩对股票价格的影响。
（3）公司分析。
公司分析是基本分析的重点，主要分析上市企业的财务报告和相关股利分配政策，从而预测公司股票的价格涨跌幅度。
股票基本面分析的作用
股票基本面分析的作用股票基本面分析主要包括决定企业价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业进展前景、上市公司经营状况等方面的分析。
那么，股票基本面分析的作用呢?下面给大家带来股票基本面分析的作用，希望大家喜欢!股票基本面分析的作用股票基本面可以帮助投资者预判未来市场或者股票可能存在的大方面调整隐患，也可以帮助投资者发掘市场或者股票的进展潜力。
其中，国家的宏观经济包括经济进展的态势、宏观方面的政策等等，这些在A股市场中对于股票价格和市场走向有较大的联系。
行业背景包括：行业的进展程度等。
如果行业进展程度、空间较大，受到国家重视度较高，那么该行业板块内的个股大概率会被板块带动上涨。
例如：证券行业受到了国家方面的重视，频频出台政策促进证券行业进展，加大证券行业进展空间。
这就会推动证券股的上升进展，市场中的证券股也会受到投资者的追捧。
股票基本面分析法一、宏观现状。
主要分析当下我国宏观经济形势，前段时间一直在向大家介绍这些内容，我们可以从两个方面出发。
第一个方面是理性的，比如GDP等数据进行分析，同时参考央行货币政策，是紧缩还是宽松。
第二个方面是感性的，比如最近消费情况，这些不需要去查数据，看看周边的人你就能得出一个相对贴近生活的结论。
二、行业现状。
投资一家企业首先必须了解所属的行业，任何行业都有属于自己的生命周期，我们要能够判断该行业属于周期的哪个阶段。
若大家不清楚行业的生命周期，可以参考下图。
当然并非所有企业都一概而论，很多企业在行业成熟期会去寻求转型，如果转型成功，企业的生存周期将被延长。
三、微观现状。
也就是企业的经营现状。
开篇说过，如果用一些比较繁琐难懂的方式去分析企业现状，操作性不强。
小马综合了一些投资家的投资理念，简化了分析方式，便于大家上手。
提醒：一种好的投资理念并不是要大家去生搬硬套，而是根据市场的实际情况去应用。
基本面好的股票有哪些一、福耀玻璃。
福耀玻璃的主营业务是为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案。
对证券市场走势的分析和预测
对证券市场走势的分析和预测近几年，证券市场的走势一直备受关注。
无论是新手还是老手，每个人都希望能够通过预测市场走势来获得更多的利润。
今天，我们来深入探讨一下如何分析证券市场走势，并进行预测。
一、基本面分析基本面是指一个公司的真实情况，包括经营状况、财务状况等。
对于股票投资者来说，基本面分析非常重要。
如果一个公司的基本面好，那么股票价格就有可能上涨。
相反，如果一个公司的基本面不好，那么股票价格就可能下跌。
那么如何进行基本面分析呢？首先，我们需要关注公司的业绩、资产负债表、现金流量表等。
这些数据能够帮助我们了解公司的经营状况和财务状况。
其次，我们还需要关注公司的竞争状况、市场前景等因素。
如果一个公司处于一个有利的行业，并且具有竞争优势，那么股票价格就有可能上涨。
基本面分析虽然非常重要，但是也存在一定的局限性。
一些投资者可能会因为基本面过于乐观而高估了某些公司的价值。
因此，在进行基本面分析的时候也需要注意客观性和全面性。
二、技术分析技术分析是指通过研究股票的价格走势，来判断未来市场走势的方法。
技术分析主要包括图形分析和指标分析两种。
1.图形分析图形分析是指通过研究股票价格所形成的图形，来判断市场走势的方法。
图形分析乍一看起来比较玄乎，但是实际上很简单。
我们只需要观察股票的K线图，就能够看出股票的趋势。
2.指标分析指标分析是指通过研究股票价格的统计指标，来判断市场走势的方法。
常用的指标有MACD、RSI、KDJ等。
指标分析基于的是历史数据，因此存在一定的不确定性。
同时，在使用指标分析的时候需要注意，指标应该具有足够的稳定性和有效性，才能够对市场走势进行预测。
三、风险控制风险控制是证券投资的重要一环。
在进行投资的时候，我们需要注意控制风险，避免过度投资导致的亏损。
1.分散投资分散投资是指将资金分散投资于多种不同类型的股票，以降低投资风险。
2.止损策略止损策略是指设定一个止损价格，在股票下跌到止损价格的时候进行卖出，以防止亏损进一步扩大。
证券交易模拟课程设计
证券交易模拟课程设计一、课程目标知识目标：1. 让学生掌握证券交易的基本概念、流程和交易规则，了解我国证券市场的基本结构。
2. 使学生理解股票、债券等证券产品的特点，并能分析其投资价值和风险。
3. 让学生掌握证券投资分析方法，如基本面分析、技术分析等。
技能目标：1. 培养学生运用所学知识进行证券交易模拟操作的能力，提高实际操作水平。
2. 培养学生收集、整理和分析证券市场信息的能力，提升投资决策能力。
3. 培养学生团队协作和沟通能力，学会在投资实践中与他人交流、分享经验。
情感态度价值观目标：1. 培养学生对证券投资的兴趣，树立正确的投资观念，认识到投资的风险和收益。
2. 培养学生具备良好的投资心态，学会在投资过程中保持冷静、理智。
3. 培养学生遵守证券市场法律法规，遵循诚信、公平、公正的原则，形成健康的投资行为。
本课程结合高中年级学生的认知特点，注重理论联系实际，通过证券交易模拟操作，让学生在实践中掌握知识、提高技能，培养正确的投资观念和良好的投资心态。
教学要求注重启发式、探究式教学，激发学生的兴趣和积极性，提高学生的自主学习能力。
通过课程目标的分解，为教学设计和评估提供明确的方向，确保课程实施的有效性。
二、教学内容1. 证券市场基础知识：包括证券的种类、发行、交易和清算等基本概念，我国证券市场的结构和功能，教材第二章内容。
2. 证券交易流程与规则：讲解证券交易的步骤、交易规则和交易时间，介绍证券账户的开户、交易委托等操作，教材第三章内容。
3. 证券投资分析方法：阐述基本面分析和技术分析的基本原理，结合实例进行分析，教材第四章和第五章内容。
4. 证券投资风险与收益：介绍证券投资的风险类型、收益计算方法，探讨风险与收益的关系，教材第六章内容。
教学安排与进度：第一周：证券市场基础知识学习，了解证券种类和交易流程。
第二周：证券交易规则与操作，学会证券账户开户、交易委托等操作。
第三周：基本面分析方法，学习如何分析公司基本面，评估投资价值。
C6应用数据分析模型介绍中学道德与法治
C6《学习力评价量表》应用数据分析模型模型介绍
在问卷页面呈现：
三、评分方法及解释
个项目，可归类为4个方面。
问卷计分采取李克特
分，较不符合计2分，完全不符合计1分。
每位样本最后总得分除于
样本的学习力水平值。
根据水平值在 1~2.99 分，为学习力较弱，需要重点关注提升。
表示学生学习力普通，可以通过适当指导进行提升。
4~5分，表示学生学习力较强，能有效进行自通过具体的数据分析，可以看出学生生的总体能力水平。
从总体情况上看，学生整体学习力
优秀 □合格。
股票分析基本面vs技术面
股票分析基本面vs技术面股票分析基本面 vs 技术面股票市场是一个充满变化的世界，投资者们可以通过各种方法来分析股票的走势和潜在风险。
常见的股票分析方法包括基本面分析和技术面分析。
这两种方法在投资决策中都扮演着重要的角色，但各有侧重和适用场景。
一、基本面分析基本面分析是一种通过研究公司的财务数据、宏观经济因素和行业状况，来评估一支股票是否具备投资潜力的方法。
基本面分析考虑的因素包括但不限于以下几个方面：1. 公司财务状况：通过研究公司的财务报表，包括利润表、资产负债表和现金流量表，投资者可以了解公司的盈利能力、偿债能力以及现金流状况。
这些数据可以准确反映公司的经营状况和潜在风险。
2. 宏观经济因素：宏观经济因素对整个市场和行业都有着重要的影响。
投资者需要关注国家经济政策、利率水平、通胀率以及国际贸易等因素，以确定宏观环境对股票市场的影响。
3. 行业状况：不同行业的发展前景和竞争状况也会对股票价格产生影响。
投资者需要对行业的发展趋势、竞争格局以及关键因素有所了解，以找到具备投资价值的个股。
基本面分析的优势在于其注重研究公司的真实价值和长期潜力，能够帮助投资者找到那些被市场低估的股票。
然而，基本面分析也存在一些局限性，因为它无法准确预测短期市场波动以及市场情绪的影响。
二、技术面分析技术面分析是一种通过研究股票价格走势和交易量等技术指标，来预测股票价格未来走势的方法。
技术面分析关注以下几个方面：1. 股票价格走势：技术分析师会用图表和其他工具来观察股票价格的走势，寻找其中的规律和趋势，以预测未来的价格变动。
2. 交易量分析：交易量是衡量市场交易活跃度的指标，可以反映市场参与者的情绪和力量。
技术分析师会通过观察股票价格和交易量的关系，判断市场的买卖力量，以预测价格走势。
3. 技术指标：技术指标是根据股票市场数据计算得出的数值，可以反映价格走势和市场情绪。
常见的技术指标包括移动平均线、相对强弱指标（RSI）等，投资者可以通过这些指标来判断市场的超买和超卖情况。
证券投资的风险评估深入了解证券投资中的风险评估方法
证券投资的风险评估深入了解证券投资中的风险评估方法证券投资是一种普遍被广大投资者所参与的投资行为，但与之相伴随的是一定的风险。
为了让投资者更好地评估证券投资的风险，有必要深入了解证券投资中的风险评估方法。
本文将介绍一些常用的风险评估方法，帮助读者更好地理解和掌握证券投资过程中的风险评估。
一、历史回顾法历史回顾法是一种较为简单直接的风险评估方法，它通过分析历史数据来评估证券投资的风险。
投资者可以通过查看历史行情数据，了解证券价格的波动情况、涨跌幅等指标，从而判断该证券的风险水平。
然而，历史回顾法的局限性在于过于依赖过去的数据，无法完全预测未来的走势，因此在实际操作中需要谨慎使用。
二、基本面分析法基本面分析法是一种通过分析证券发行公司的财务状况、经营情况、市场竞争等基本因素来评估风险的方法。
投资者可以通过研究公司的财务报表、相关新闻等来判断其内在价值和未来发展前景，并以此作为判断证券风险的依据。
基本面分析法相对较为全面和准确，能够较好地评估证券投资的风险水平。
三、技术分析法技术分析法是一种通过研究证券价格和成交量等技术指标来评估风险的方法。
投资者可以通过观察证券的价格走势图、均线状况等技术指标，来预测证券的未来走势和风险水平。
技术分析法相对于基本面分析法更加注重短期走势和市场情绪，适合那些关注短期投资机会的投资者。
四、市场情绪指标法市场情绪指标法是一种通过分析市场参与者的情绪和行为来评估风险的方法。
投资者可以通过观察投资者的交易行为、投资者信心指数等指标，来判断市场的情绪和趋势，从而评估证券投资的风险水平。
市场情绪指标法能够及时反映市场的心理状态，对于短期交易和投机行为具有一定的指导意义。
综上所述，证券投资的风险评估是投资者在进行证券投资时必须要关注和研究的重要内容。
通过历史回顾法、基本面分析法、技术分析法和市场情绪指标法等方法，投资者可以更好地评估证券投资的风险水平，做出更明智的投资决策。
然而，需要强调的是，风险评估方法只是辅助工具，投资者还需要结合自身的投资目标、风险承受能力和市场环境等综合因素进行综合判断。
5种预测市场趋势的工具
5种预测市场趋势的工具随着市场的变化，每个人都想知道如果参与市场投资哪些工具能够帮助他们获得更高的回报率。
幸运的是，现在有许多工具可以用来预测市场趋势。
本文将介绍5种预测市场趋势的工具和它们如何工作。
一、技术分析技术分析是一种预测股票价格走势的方法，通过研究股票历史价格、成交量、交易日期等数据来预测未来股票价格走势。
这种方法的主要依据是市场的历史趋势在未来仍然有效，通过从股票价值变动中识别出特定的趋势图形，例如头肩顶、双顶底、前高点、趋势线等技术指标来预测股票走势。
技术分析主要分为三种分析方法：趋势分析、技术指标分析和图像分析。
二、基本分析基本分析是一种预测股票价格的方法，通过研究公司的财务报告、行业和经济状况以及市场和全球经济事件等信息来预测股票价格。
此方法主要依据是公司表现对股票价格的影响，通过对公司资产、负债、净收入、市盈率、股利等因素的评估来预测股票的价格走势。
三、机器学习机器学习是通过使用算法模型从历史数据中学习行为模式，进而预测未来市场走势的过程。
机器学习有监督学习和无监督学习两种方法。
有监督学习是一种通过分析已有数据进行学习预测未来行为的方法。
而无监督学习是一种通过分析数据集中的模式、结构和规律，来发掘隐藏在数据中的信息。
机器学习的主要优点是可以自动识别和学习重要规律。
四、人工智能人工智能预测市场趋势是用特殊软件进行的，利用机器学习等分析数据的技术，可以对股市，商品市场等进行复杂的数据分析。
人工智能建立在机器学习的基础上，通过大数据识别，深度分析趋势，了解市场情况，响应市场变化。
它可以预测股票价格走势，并根据市场走势自动调整投资组合。
五、情绪分析情绪分析是一种衡量市场情绪的方法，通过测量股市参与者的情绪和市场的转换行为来预测未来市场走势。
情绪分析可以通过网络、新闻媒体、社交网络等方式考察市场情绪，随后根据情绪变化调整投资策略。
总结以上就是五种主要的预测市场趋势的工具。
每种工具都有其独特的优点和缺点，不同的机构根据不同的结果来决定投资组合。
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2
二、基本分析的路径
由上而下的基本分析(Top---Down Approach)
总体经济分析(Economic Analysis)
产业分析(Industry Analysis)
公司分析(Company Analysis)
择时分析(Market Timing)
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3
由下而上的分析路径 (Bottom—Up Approach )
（四）能源因素 （五）相关政策取向：财政政策、货币
政策、产业政策
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（六）证券市场监管机制
直接影响证券市场资金、证券供求的政策
（七）法制健全程度 （八）非常事件 （九）大众心理
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第三节 行业分析
一、行业分类
道·琼斯分类法：工业、运输业、公用事业
公司分析(Company Analysis)
产业分析(Industry Analysis)
总体经济分析(Economic Analysis)
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5
三、信息的搜集与组织
信息是买卖双方力量强弱变化的原 动力，信息种类繁多，对股价的影响力 也不一致，有的是全面性的，有的是局 部性的 ；有的影响是暂时的，有的是长 期的；有的是直接的，有的是间接的。
第六章 证券投资基本分析
第一节 基本分析概述 第二节 宏观经济环境分析 第三节 行业分析 第四节 公司分析
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1
第一节 基本分的分
析，预测证券价格的变化方向及幅度，进 而作出投资决策的方法。 基本因素:来自证券市场以外的经济、政治、 社会及其他因素，其波动和变化往往会对 证券的市场价格趋势产生决定性的影响。
➢ 证券管理部门有关措施：融资比例，证券税收、 涨跌幅度，其他措施；
➢ 发行公司动态：营业动向、三大报表、董事会 决定、营运消息、新产品开发等；
➢ 一般生产统计资料：各行业生产营运情形； ➢ 金融物价统计资料：年鉴、宏观经济观测报告
等；
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第二节 宏观经济环境分析
一、国际政治、经济与股票价格
1、国际政治局势稳定与否。（恐怖袭击 事件，战争，政权转移（大选）、领导人 健康问题、重大政治事件）
2、国际经济形势：经济全球化、一体化； 中国加入WTO对股市的影响；汇率 ❖ 29年、87年、08年重大经济危机均由股 市危机引发。
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二、国内政治、经济形势及其他
（一）国内政治局势：重大政治事件（十七大、 两岸关系）、政局
就成了关键，而这取决与投资者本身的 目标。一般地，按分析的路径组织信息 是比较有效的。如按路径1可以这样筛选 信息：
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8
全部信息 有关经济状况及前景的宏观信息 有关特定行业的中观信息 有关专门公司的微观信息 确定公司内在价值 有关股票市场的一般信息
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9
3、有用的信息
➢ 财政重点措施：财税、利率、关税、外资可否 投资证券市场；
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影响机理： （1）利率变动
贴现率 股票价值变动
（2）利率变动 公司成本 公司价值变动
（3）利率变动 投资者资金成本变动
资金流向变动
供求变化影响证券价格
（4）利率变动产生对经济周期形成新的预期由此影响股票价格
变化
利率上涨
预示经济政策紧缩
利率下调
预示经济政策扩张
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5、经济周期
i 1
➢ 股价通过预期股息和贴现率与总体经 济活动水平相联系。
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3、通货膨胀
❖ 高度通胀 为控制通胀而提高利率 减低资 金供应量 价格下跌
❖ 高经济增长率同时高通胀 投资者提高预期 报酬率（风险补偿） 价格下跌
❖ 高经济增长率同时高通胀 虚假繁荣 有保 值意识的投资者撤出资金投向黄金、房地产等 保值品 股票需求减少 价格下跌
（二）国内宏观经济形势 1、GDP：GDP高 经济增长率高 企业利润高
股价上升，反之则反是。 2、GDP各组成部分的变化：个人消费支出
投资 净出口 政府购买
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12
➢ 经济与股价的关系也可从定价模型看出：
P 0(1 D 1 R 1)(1R 1 D )2 1 (R 2) t (1 D t R i) (5 .3 .3 )
“涨时重势跌时重质”，“质” 正是基本分析的重点。
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6
1、信息渠道的种类 ➢ 媒体：报纸、期刊 ➢ 服务机构：咨询公司、声讯台、交易
所、证券公司 ➢ 政府渠道 ➢ 公司数据 ➢ 行业出版物
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7
“投资者宁可被信息窒息， 也不愿缺少它”
2、信息的筛选 信息的来源很多，挑选有用的信息
❖ 适度通胀对股市有利，为什么？
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温和通胀对证券价格有利的原因：
① 是经济由萧条转向复苏的信号
② 可以大量消耗萧条时期的存货，使 企业盈利增加
③ 使人们对未来经济增长形成良好预 期，开始对股市有信心
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恶性通胀对证券价格不利的原因：
① 人们预期政府将采取强有力的紧缩政策，从而 使企业业绩受到影响 ② 成本的上涨在无法转嫁到消费者身上时形成危 机 ③ 导致消费、投资、生产等环节产生紊乱现象， 大量信号失真，使透明度减弱
公司分析(Company Analysis)
产业分析(Industry Analysis)
择时分析(Market Timing)
总体经济分析(Economic Analysis)
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4
市场导向分析路径 (Market---Qriented Approach)
择时分析(Market Timing)
衰退：产品滞销利润下降 分红减少 投资者 抛售 证券价格下跌
危机：大量企业倒闭 投资者看淡抛出 证券价格跌至最低点
复苏：产品销量开始增加 企业利润有所上升 股利增加 对证券需求增加 价格上升
繁荣：购买力上升 利润增加 股利增加 价格上升
不同行业受经济周期的影响是不同的
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（三）人口因素 人口结构与人口增长率（规模）
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4、利率 • 一般地，利率与证券价格呈负相关关系，
偶尔受其他因素影响，反应滞后。 • 利率主要通过影响企业和资金面而影响
证券市场。 如何影响？
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准央备行金再1.比贷利例款率及利准率备、金贴利现率率
存贷款利率 国债回购贴现利率 银行间拆借市场利率
负相关
证券价格
（尤其是债券价格）