分级基金基础知识
分级基金基础知识【精简版】
一、分级基金的定义分级基金是指在资产共同运作的前提下，将基金的收益进行重新分配，形成不同的的风险和收益水平的基金份额。
在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类份额或者多类份额，并分别给予不同的收益分配。
从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）和高风险收益端（进取份额）两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（优先）和B份额（进取），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。
当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
也就是说，优先份额一般可以优先获得分配基准收益,进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
二、分级基金的运作方式国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式。
封闭式分级基金定期封闭，子基金份额在交易所挂牌交易，不开放申购赎回；封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额，同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易，但不能申购、赎回。
当封闭期到期时，两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。
开放式分级基金的母基金份额开通申购赎回，子基金份额在交易所挂牌交易,投资者可通过分拆和合并实现母基金份额和子基金份额之间的转换。
开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。
场外仅存在基础份额，与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额，因此场内存在三类份额，即基础份额、A类份额和B类份额。
在基金合同成立后，所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易。
基金简单知识点总结大全
基金简单知识点总结大全一、基金的定义基金是指由证券公司、基金管理公司等金融机构将大量散户的资金集中起来，统一投资于股票、债券、期货等金融工具的一种集合性投资工具。
基金按照投资目的和方式可以分为股票基金、债券基金、混合基金、指数基金、货币市场基金等。
二、基金的分类1. 按照投资对象不同，基金可以分为股票基金、债券基金、混合基金、指数基金、货币市场基金等。
2. 按照发行方式不同，基金可以分为公募基金和私募基金。
3. 按照基金管理方式不同，基金可以分为被动型基金和主动型基金。
4. 按照风险收益特征不同，基金可以分为低风险低收益基金、中风险中收益基金和高风险高收益基金。
三、基金的投资原理基金的投资原理主要包括分散化投资、专业化管理和规模效益。
基金通过将投资者的资金集中起来，实现分散化投资，降低投资风险；基金由专业的基金管理人员进行资产配置和投资操作，实现专业化管理；基金将大量投资者的资金集中起来，获得规模效益，降低管理成本，提高投资收益。
四、基金的风险分析1. 市场风险：市场风险是指由于宏观经济政策、企业经营发展等原因导致股票、债券等金融资产价格波动的风险。
2. 经济风险：经济风险是指由于宏观经济环境的变化，导致企业盈利能力、市场需求等发生变化，进而影响股票、债券等金融资产价格的风险。
3. 利率风险：利率风险是指由于宏观经济政策、国际金融市场变化等原因导致债券价格波动的风险。
4. 汇率风险：汇率风险是指由于国际金融市场变化、宏观经济政策等原因导致外汇价格波动的风险。
5. 政策风险：政策风险是指由于国家宏观经济政策、产业政策、环境政策等原因导致企业盈利能力、市场需求等发生变化，进而影响股票、债券等金融资产价格的风险。
五、基金的收益分配基金的收益主要包括股票、债券、期货等金融资产的资本收益和分红收益。
基金的收益会根据基金合同的约定，按照形式分配收益。
六、基金的投资策略基金的投资策略根据不同的投资目标和风险偏好，可以采取价值投资、成长投资、指数投资、动态配置等不同的投资策略。
基金业务基础必学知识点
基金业务基础必学知识点
1. 基金的定义和特点：基金是一种集合投资方式，将多个投资者的资金集中管理，由基金经理进行投资运作。
基金的特点包括分散投资、共担风险、专业管理和流动性较高等。
2. 基金的分类：根据不同的投资对象和投资策略，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、指数基金等。
3. 基金的运作流程：基金的运作流程包括基金发行、基金销售、基金投资、基金净值计算和基金赎回等环节。
4. 基金的费用：基金的费用包括管理费用、销售服务费用、托管费用等，投资者需要关注基金的费率水平和结构。
5. 基金的风险与收益：基金投资存在市场风险和基金经理能力风险，不同类型的基金具有不同的风险和收益特征，投资者需要根据自身的风险承受能力选择合适的基金产品。
6. 基金的投资策略：基金经理根据基金的投资目标制定相应的投资策略，如价值投资、成长投资、指数跟踪等。
7. 基金的评价指标：常用的基金评价指标包括收益率、风险指标、夏普比率、信息比率等，用于评估基金的综合表现。
8. 基金的定投策略：定期定额投资是一种长期投资策略，通过定期定额投资可以享受基金的分散投资和长期复利效应。
9. 基金产品的选择：投资者可以根据自己的投资目标、风险承受能力
和投资偏好选择适合自己的基金产品。
10. 基金投资的注意事项：投资者在进行基金投资时需要注意基金的风险特征、收益预期、历史表现等，并及时关注基金的运作情况，做出合理的投资决策。
关于新手基金入门知识必读!
关于新手基金入门知识必读！关于新手基金入门知识必读一、什么是基金?基金是指由证券投资基金管理人，按照基金合同的规定，以基金合同名义，募集投资者资金，投资于股票、债券、货币市场工具等金融资产，并按照比例分享投资收益、分担投资风险的一种集合性投资方式。
二、基金的种类根据投资对象不同，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型基金、指数基金等。
每种基金的投资策略和投资标的都不同，投资者应根据自己的风险偏好和理财需求，选择适合自己的基金种类。
三、基金的风险任何一种投资都存在风险，基金也不例外。
基金的风险主要来自市场风险、信用风险、流动性风险等方面。
投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的基金种类，并注意基金的风险披露和风险提示。
四、基金的收益基金的收益主要来自于投资标的的价格变化和投资标的的收益分配。
不同类型的基金收益水平也不同。
投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的基金种类，并注意基金的历史业绩和收益分配。
五、基金的选择选择一只好的基金，是基金投资成功的关键。
投资者应根据自己的投资目标、风险承受能力、投资周期等多方面考虑，选择适合自己的基金产品。
同时，可以参考基金的历史业绩、基金经理的管理能力、基金公司的实力等方面的信息，进行选择。
抓连续涨停的股票中线选股技巧中，要想做中长的布局，得看当前的大盘情况，可以参考大盘指数的年线(250天线)和半年线(120天线)，若走势在年线和半年线之上，那说明目前不是熊市。
在国家政策面前，在股市大盘全面下跌的情况下，股民不要存在侥幸心理去抢反弹或选择买人，应该顺势而为清仓观望。
如果股市大涨，则要顺势进入，中期持股。
中线选股应该从六个方面来进行全面分析：K线形态、技术指标、相对价位、公司基本面、大盘走向、该股题材。
应放弃一些市盈率很高，价格远远高于内在价值的股票。
至于怎样抓连续涨停的股票?起步股价涨幅超过6%;必须“放量”;涨幅越大则代表趋势越强，越有利。
分级基金和普通基金有什么区别呢？
分级基金和普通基金有什么区别呢？分级基金和普通基金有什么区别1、分级基金分为分成不同的份额，不同份额的风险差异较大;普通基金虽然也会分为不同的份额，但其所依据的是收费方式，不同份额之间风险基本一致。
2、分级基金有杠杆，普通基金没有。
分级基金分为分级A和分级B，其中B份额使用A份额的资金来扩大杠杆，如果发生亏损，则先损失B的资金，如果行情基金有杠杆，普通基金没有。
分级基金分为分级A和分级B，其中B份额使用A 份额的资金来扩大杠杆，如果发生亏损，则先损失B的资金，如果行情不利，威胁到A的安全，分级基金就会下折。
3、分级基金的开户门槛更高。
开通分级基金前，投资者需满足最近20个交易日名下日均证券类资产不低于30万。
基金etf和普通基金的区别1、普通的开放式基金是不能在场内交易的，而ETF基金可以。
所谓场内交易就是在股票二级市场里，一些基金类型是可以上市交易的，比如封闭式基金，LOF基金和ETF基金。
ETF基金是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金2、普通的基金是开放式基金，总份额不固定，也就是每天会有大量的人申购和赎回，当赎回总额大于申购总额时，叫做净赎回，为了应付净赎回的需求，开放式基金会留出至少5%的现金来应付这种情况的发生，所以普通的基金投资仓位最多可以达到95%，而不可能100%。
而场内交易的ETF基金的仓位可以达到100%，因为份额固定的原因，想要购买该基金的人是从其他人手中购得，不会对整体基金总资产有任何影响。
ETF和普通基金区别在于ETF是可以在场内交易的，而普通基金时开放式基金，是通过申购和赎回进行购买和卖出的，而ETF是满仓的，普通基金不是。
3、基金交易成本比ETF要高很多，其中，基金管理费可能是整个基金手续费中最神秘也最高的一部分，很多人最后损失在这个上面。
它的申购手续费无论怎么打折，都要比ETF高的多，注意，这里不是高一点半点，而是高得多!是几十倍的差距。
所以，能买ETF尽量选择ETF，相比之下，多方向上，选择ETF都要更优于场外选择基金。
史上最全基金基础知识入门_
基金入门基金基础知识入门 (非常全面！！！)一、基金类别1.证券投资基金2.开放式基金3.封闭式基金4.契约型基金5.公司型基金6.成长型基金7.收入型基金8.平衡型基金9. 公募基金10.私募基金11.股票基金12.债券基金13.指数基金14.保本基金15.交易所交易基金（ETF）和上市型开放式基金（LOF）16.货币市场基金17.伞型基金18.专向基金19.偿债基金20.政府公债基金1.证券投资基金证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
国际经验表明，基金对引导储蓄资金转化为投资、稳定和活跃证券市场、提高直接融资的比例、完善社会保障体系、完善金融结构具有极大的促进作用.我国证券投资基金的发展历程也表明，基金的发展与壮大，推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥日益重要的作用。
证券投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。
根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等等。
我国证券投资基金开始于1998年3月，在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。
证券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。
1999年底，中国基金业的资产规模只有577亿元人民币，到2006年底，基金资产已达到了6220亿份、8564亿元的规模。
截至2006年12月31日，包括53只封闭式基金在内，我国已有53家基金管理公司旗下的321只基金可供投资者选择。
基金入门常识
基金入门常识
基金是一种集合投资的方式，由基金管理人通过集中投资的方式购买股票、债券、货币市场工具等资产，以实现投资收益最大化的目的。
以下是基金入门常识：
1. 基金种类：基金种类有股票基金、债券基金、货币基金、混合基金等，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资需求选择适合自己的基金种类。
2. 基金风险：基金投资存在风险，不同类型的基金风险程度不同，投资者应该根据自己的风险承受能力选择适合自己的基金。
3. 基金收益：基金的收益来源于基金投资的资产收益，包括股票、债券、货币市场工具等。
投资者可以通过购买基金来分享基金的投资收益。
4. 基金费用：基金投资需要支付管理费、托管费、销售服务费等费用。
投资者应该了解基金费用的构成，选择费用合理的基金。
5. 基金定投：基金定投是一种定期定额购买基金的方式，可以降低投资风险，适合长期投资者。
6. 基金评级：基金评级是评估基金风险和收益能力的重要指标，投资者可以参考基金评级来选择适合自己的基金。
7. 基金投资策略：投资者应该根据自己的投资目的和风险承受能力制定基金投资策略，包括投资时间、选股标准、
资产配置等方面。
总之，基金投资需要投资者具备一定的财经知识和投资经验，投资者应该根据自己的实际情况选择适合自己的基金，制定合理的投资策略，避免盲目跟风和投机行为。
分级基金详细介绍
消费A价格及净值走势（向后复权）
消费A价格及净值走势（无复权）
消费B价格及净值走势（无复权）
折算机制
指在一定条件下，将分级基金净值调整为初始值1 的机制，包括定期折算机制和不定期折算机制两种， 不定期折算机制又细分为向上不定期折算和向下不 定期折算。折算机制的存在使分级基金杠杆保持平 衡，避免出现过高或过低的情况。
定期折算机制
定期折算机制举例
2011年12月31日，银华深100份额净值为0.831元， 银华稳进净值1.0575（其中0.0575是当年的约定收 益）。投资者折算前持有100份银华稳进，价值 105.75元，折算后，银华深100净值调整为0.8310.0575/2=0.8023，投资者获得100份银华稳进份额 （单位净值1元）和银华深100份额5.75/0.8023=7.16 份，合计105.75元
分 级 基 金详细 介绍
目 录
1 2
分级基金定义、分类和发展历史KEY 分级基金基本要素 WORDS
3
4 5 6
关于分级基金A份额的探讨 关于分级基金B份额的探讨 分级基金套利策略
特殊的分级基金
分级基金定义、分类和发展历史
分级基金的定义
在相同的一个投资组合下， 通过对基金收益分配的重新 安排，形成两级（或多级） 风险收益特征具有差异的基 金份额的基金品种。
向下不定期折算机制
向下不定期折算机制举例
银华中证等权90（母基金）的向下不定期折算阈值是银华鑫利 （B份额）净值触及0.25元。截至2012年8月24日，银华鑫利净 值为0.25元，银华金利（A份额）净值为1.045元。则不定期折 算发生后：
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第 12章
通道业务向财富管理业务转型的迫切性
杠杆设定
初始杠杆=(A类份额配比数+B类份额配比数)/B类份额配比数 实时杠杆=(T时母份额净值/T时B类份额净值)×初始杠杆
第 13章 不通定道期业结务算向机财制富管理业务转型的迫切性
1 通过设置B份额净值下限，限制最高杠杆率；设置母份额净值
限制最低杠杆率。
2 最高杠杆率在6倍附近，最低杠杆率在1.3倍附近
1 稳健部分与进取部分份额是1：1或者4：6。2、稳健部分年收 一年期银行同期利息+3%或者+3.5%。
2 基金运作无期限，不分红，年底份额定期折算。 3 母基金净值到达2元或者进取净值低于0.25元（略有差异）进
额不定期折算
4 初始杠杆
优先级别名称
瑞福优先 同庆A
瑞和小康 估值优先
双禧A 合润A 银华稳进 申万收益 信诚 银华金利 建信稳健 银华瑞吉 泰达稳健 同瑞A 银华金瑞 信诚沪深 久兆稳健 睿智A 南方消费收益
优先级配比数
5 4 5 5 4 4 5 5 4 5 4 2 4 4 4 5 4 4 5
杠杆级别名称
也就是风险越大； 净值越高，杠杆越低。 道理也很简单，其实 高杠杆是来源于对稳 健部分的资金借贷。 净值越低，借贷的部 分的比例就越高，杠 杆也就越大。杠杆大 意味着涨得快，但跌 得也快
由于稳健份额和进取份额的参与者不同，两类份额的交易 价格并不是完全的此消彼长，因此，当投资者在市场上分别购 入两种份额，并按比例合并后，其价格可能会高于母基金净值， 我们称为整体溢价;反之则为整体折价
第 1二章 分级通道基业金务投向资财优富势管理业务转型的迫切性
1 分级基金形式多样，能 分别满足低风险偏好和 高风险偏好投资者的需 求；
2 所有分级基金稳健部分都是有限保本的
如双禧A和银华 稳进，都是在运作期 内保本，而这个运作 期实际上是随着市场 的情况会变化的。其 实也很好理解：假如 分级是按照1：1的初 始份额进行资金分配 的，当市场下跌50% 时，无论如何稳健部 分都不能保本。
3 高杠杆的进取部分，都是净值越低，杠杆越高
分级的实质是B份额持有者向A份额持有者融资。
把握分级3要点：1.固定收益和放大杠杆设定 2.不定期结算机制 配对转换
第 1 章1 固通定道收业益务向和财杠富杆管机理制业务转型的迫切性
1 分级基金的优先份额≠保本保收益 对于优先份额持有人来说，分级基金以进取份额的资
优先份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于 面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具 确定性，当进取份额资产净值大幅下跌时，优先份额的投资 可能面临投资受损的风险。 2 分级基金的杠杆机制
自约定收益起始日天数
实
983 709 644 19 19 343 19 19 19 19 19 19
6 配对转ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ机制
投资者可以像买入股票一样， 在市场上分别买入两类份额
按比例合并成母基金 份额，得到的母基金份额就等同于
普通的开放式基金
投资者可以像申购 开放式基金一样，申购
母基金份额
按比例拆分成为
两类份额并分别上市交易。
配分置级分基级基金金基分础享知交识易价值
新时代证券福州台江路证券营业部
主要内容
1
什么是分级基金
2
投资优势
3
分级基金目标客户分析
4
投资分级基金注意事项
一 什么是分级基金
分级基金是指通过事先约定，将母基金的风险和收益进行分割，分 稳健份额（A份额）和杠杠份额（B份额）。其中A份额目标客户是 险收益偏好较低的投资者，B份额目标客户是具有较高风险收益偏 的投资者（期望通过融资增加其投资额度，进而获得超额收益）。
折溢价
-2.97% 15.47% 15.34% 28.91% 71.82% 28.48% 31.40% 14.37% 5.94% 9.11% 8.94% 9.42%
优先级约定收益
5.60% 5.70% 5.75% 6.50% 6.50% 6.20% 7.00% 7.00% 7.50% 7.00% 7.00% 7.00%
2 投资者能方便地根据自 身投资特点和市场走势 进行灵活的资产配置；
三 分级基金目标客户分析
四 投资分级基金注意事项
1 无论如何分级，杠杆如何高，其实都是羊毛出在羊身上 2 所有分级基金稳健部分都是有限保本的 3 高杠杆的进取部分，都是净值越低，杠杆越高
1 无论如何分级，其实都是羊毛出在羊身上
瑞福进取 同庆B
瑞和远见 估值进取
双禧B 合润B 银华锐进 申万进取 信诚500B 银华鑫利 建信进取 银华瑞祥 泰达进取 同瑞B 银华鑫瑞 信诚沪深300B 久兆积极 睿智B 南方消费进取
杠杆级配比数
5 6 5 5 6 6 5 5 6 5 6 8 6 6 6 5 6 6 5
初始融
1
1 1
1
1 1 1 1 1
所有收益或者亏损都是来 源于母基金，基金公司是不会 因为分级而埋单的。在市场上 扬的时候，高杠杆部分产生的 超额收益是产生于稳健部分的 贡献；在市场下跌的时候，稳 健部分的固定收益则来源于高 杠杆部分的超额损失。所以理 论上，基金公司是可以按照任 意方针制定的分级规则的。这 些规则也不会对基金的运作产 生任何的影响，但对持有人的 风险和收益是有很大关系。
1 1
5 实时杠杆
杠杆级份额
同庆B 估值进取
双禧B 银华锐进 申万进取 信诚500B 银华鑫利 建信进取 银华瑞祥 泰达进取
同瑞B 银华鑫瑞
净值
0.639 0.569 0.802 0.685 0.33 0.481 0.484 0.717 0.858 0.966 1.052 1.051
价格
0.62 0.657 0.925 0.883 0.567 0.618 0.636 0.82 0.909 1.054 1.146 1.15