股票必要收益率的计算公式
戈登模型
用投资者的必要收益率折现股票的必要现金红利，可以计算出股票的理论价格。
戈登模型(Golden Model)揭示了股票价格、预期基期股息、贴现率和股息固定增长率之间的关系，用公式表示为：P=D/(i-g)其中：P为股票价格；D为预期基期每股股息；i为贴现率；g为股息年增长率。
由于股票市场的投资风险一般大于货币市场，投资于股票市场的资金势必要求得到一定的风险报酬，使股票市场收益率高于货币市场，形成一种收益与风险相对应的较为稳定的比价结构，所以戈登模型中的贴现率i应包括两部分，其一是货币市场利率r ，其二是股票的风险报酬率i′，即i=r+i′，故戈登模型可进一步改写为如下公式：P=D/(r+i′-g)这一模型说明股票价格P与货币市场利率r成反向关系，r越高，股价P越低，反之亦然，这一关系被现今各国实践所证实。
就是说我买这个公司的股票，假设它每年分红，那么我投资的收益率应该和市场平均收益率（无风险收益+风险补尝）差不多，这里面还要考虑资金的时间价值和公司的成长率，根据这个逻辑关系倒推出股票的合理价格。
这种定价方式适用于定期分红、稳定增长的公司。
下面是一篇转载的具体计算方式。
用贴现现金流法对公司估价具体可分为：股利贴现法、自由现金流贴法。
股利贴现法,就是每年分给股东的股利,K就是股利的贴现率。
在利用贴现现金流模型中,最难计算是的就是贴现率。
每个公司股票所用的贴现率应当能反映其所承担的风险大小,通常我们用资本资产定价模型(CAPM)来计算,公式如下：K＝E＝rF＋(EM-rF)βE表示股票的预期收益率,也就是我们要得到的贴现率；rF表示市场的无风险利率,一般以国债或风险很小的债券收益率计算；EM表示市场组合的收益率,一般以市场指数收益率来计算；β表示该股票的β系数,是指该股票的市场表现与总体市场表现间风险差异程度。
β系数值可以从一些专门的研究机构获得,也可以自己计算得到。
通常我们把(EM-rF)称为风险溢价,乘上β系数,就是风险补偿。
财务管理计算和分析题
财务管理计算和分析题1、某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？解：方案一：P0＝20×（P/A ，10%，10）×（1+10%）＝20×6.145 ×（1+10%） ＝135.18 （万元）或＝20+20×（P/A ，10%，9）＝20+20×5.759 ＝135.18（万元） 方案二：P ＝25×【（P ／A ，10％，14）－（P ／A ，10％，4）】＝25×【7.367－3.170】＝104.93（万元）P4＝25×（P/A ，10%，10）＝25×6.145＝153.63（万元）P0＝153.63×（P/F ，10%，4）＝153.63×0.683＝104.93（万元）P ＝24×［（P/A ，10%，13）－（P/A ，10%，3）］ ＝24×（7.103－2.487）＝110.78 （万元）方案三：P3＝24×（P/A ，10%，10）＝24×6.145＝147.48（万元）P0＝147.48×（P/F ，10%，3）＝147.48×0.751＝110.76（万元）（注：计算误差，结果应一样）该公司应该选择第二方案。
2、某企业有 A 、B 两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益的概率分布如下表；（l ）分别计算A 、B 两个项目的预期值 。
（2）分别计算A 、B 两个项目预期值的标准差。
（3）判断A 、B 两个投资项目的优劣。
2019中级财务管理考试必记公式大全
2019中级财务管理考试必记公式大全一、复利现值和终值二、年金有关的公式：（自第一期期末开始）2.预付年金（自第一期期初开始）（1）预付年金终值具体有两种方法：方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）即F=A(F/A,i,n) ×（1＋i）方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]（期数+1，系数-1）（2）预付年金现值两种方法方法一：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）即P=A(P/A,i,n)×（1＋i）方法二：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] （期数-1，系数+1）3.递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期=2）（1）递延年金终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：F A＝A（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。
（2）递延年金现值（m=递延期，n=连续收支期数，即年金期）【方法1】两次折现计算公式如下：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）【方法2】P ＝A｛[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]｝【方法3】先求终值再折现P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）4.永续年金现值P=A/i永续年金无终值【总结】系数之间的关系1.互为倒数关系三.利率：=1. 插值法即2. 永续年金利率：i=A/P3.名义利率与实际利率（1）一年多次计息时的名义利率与实际利率实际利率（i）：1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率（r）：1年计息多次的“年利息/本金”mi=（1+r/m） -1(2)通货膨胀下的名义利率和实际利率（1+名义利率）=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）= (1+r)=(1+i)×（1+通货膨胀率）即四.风险与收益的计算公式1. 资产收益的含义与计算单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率2.预期收益率预期收益率E （R ）＝E （R ）为预期收益率；P i 表示情况i 可能出现的概率；R i 表示情况i 出现时的收益率。
财务管理计算公式汇总
财务管理计算公式汇总一、时间价值的计算（终值与现值）F-终值 P-现值 A-年金 i-利率 n-年数1、单利和复利:单利与复利终值与现值的关系：终值=现值×终值系数现值=终值×现指系数终值系数现指系数单利: 1+ni 1/（1+ni）复利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n2、二个基本年金：普通年金的终值与现值的关系：年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n）年金系数：年金终值系数年金现值系数普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i)n-1]/i （P/A，i，n）=[1-(1+i)-n]/i即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+13、二个特殊年金:递延年金 P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]=A[(P/A，i，n）（P/F，i，m）)]永续年金 P=A/i4、二个重要系数:偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n）资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n）5、i、n的计算:折现率、期间、利率的推算：折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i）单利 i=（F/P-1）/n复利 i=（F/P）1/n-1普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的i1和i2。
用内插法计算i：（i-I1）/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1)永续年金：i=A/P期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n）单利 n=（F/P-1）/i复利：首先计算F/P=α或P/F=α，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。
投资者购买股票收益率怎么计算呢？
投资者购买股票收益率怎么计算呢？股票收益率怎么计算1、是反映投资者以现行价格购买股票的预期收益水平。
它是年现金股利与现行市价之比率。
本期股利收益率=(年现金股利/本期股票价格)_100%2、股票投资者持有股票的时间有长有短，股票在持有期间获得的收益率为持有期收益率。
持有期收益率=[(出售价格-购买价格)/持有年限+现金股利]/购买价格_100%3、公司进行拆股必然导致股份增加和股价下降，正是由于拆股后股票价格要进行调整，因而拆股后的持有期收益率也随之发生变化。
拆股后持有期收益率=(调整后的资本所得/持有期限+调整后的现金股利)/调整后的购买价格_100%股票投资的收益有哪种几种形式股票投资的三种收益模式。
成长模式，股息再投资模式，混合模式。
成长模式。
俗称“挣价差模式”。
公司未来5年复合增长率大于15%，估值不变前提下，利润推动市值5年翻倍。
主要赚未来利润增长带来的价格差，当然你买的低，还可以赚取估值差，实现戴维斯双击。
股息再投资模式。
俗称“”增强型收租模式”。
未来5年公司利润增长寥寥，或不增长，或业绩具备周期性，但5年净利润平均水平稳定，自由现金流充沛，留存利润无法再投资，故而给股东分掉。
利润大比例分红，分红率大于60%。
主要赚取股息率，通过红利再投资策略提升收益率，并平滑各年度估值波动下的收益水平。
净资产及以下买入，roe15以上最好，上不封顶。
混合模式。
俗称“既要又要模式”，或者“既不要又不要模式”。
该模式顾名思义，介于两者之间，既挣股息，也可以挣价差。
部分利润留存可以再投资推动缓慢成长。
未来5年净利润持续低速增长，低于10%或左右。
roe15左右或以上，上不封顶。
具备稳定的分红，股息率5%左右或更高。
净资产以下买入，分红再投资提高复利收益率，并平滑估值波动下的收益水平，低速持续成长推动净利润。
1、它由股息收入、资本利得和公积金转增收入收益组成。
2、股票升值是股票市价的升值部分，由资产增加的程度和经营状况而定，为股票价格所带来的收益。
股票的必要收益率计算公式
股票的必要收益率计算公式
股票的必要收益率是指投资者对持有股票所期望的最低收益率。
在投资股票时，必要收益率的计算对于了解股票的真实价值以及制定投资策略非常重要。
下面是股票的必要收益率计算公式：必要收益率 = (股息/股票价格) + 增长率
其中，股息是指每股派发给持有者的股息金额，股票价格是指当前股票的市场价格，增长率是指公司未来的盈利增长率。
如果公司具有良好的前景和可持续的盈利增长潜力，必要收益率就会降低，反之亦然。
投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力来确定必要收
益率。
如果投资者希望获得更高的收益，可能会选择增加必要收益率来寻找更有吸引力的投资机会。
但是，这样也会增加投资风险。
总之，必要收益率的计算是投资股票所必需的重要工具，通过合理的计算，可以帮助投资者更好地了解股票的价值和风险，并制定更为科学的投资策略。
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审计师考试必备公式
1.复利终值：FV n＝PV（1+i）n＝PV·FVIF i,n其中，FVIF i,n为（1+i）n。
FVn复利终值、PV复利现值、i 利率、n计息期数、FVIFi,n 复利终值系数【例1】某企业将50 000元存入银行，年利率为5%。
该笔存款在5年后的复利终值为？『答案』FV5=50 000×（1+5%）≈63 814 2.复利现值：PV＝FV n（1+i）-n＝ FVn·PVIF i,n，其中PVIF i,n为1/（1+i）n5%时，按复利计息，则现在应存入银行的本金为？『答案』PV=150 000×PVIF5%，4=150 000×0.823=123 450（元）3.后付年金终值FVAn【例3】某企业在年初计划未来5年每年底将50 000元存入银行，存款年利率为5%，则第5年底该年金的终值为？FVA5=50000×FVIFA5%，5=50 000×5.526=276 300（元）4.后付年金现值【例1-4】某企业年初存入银行一笔款项，计划用于未来5年每年底发放职工养老金80 000元，若年利率为6%，问现在应存款多少？『正确答案』PVA5=80 000×PVIFA6%,5=80 000×4.212=336 960（元）5.先付年金终值的计算（1）计算方法一：假设最后一期期末有一个等额款项的收付，这样就转换为后付年金的终值问题，由于起点为-1，则期数为n＋1，此时F＝A·FVIFAi，n+1。
然后，把多算的在终值点位置上的A减掉，Vn＝A·FVIFAi，n+1-A＝A（FVIFAi，n+1－1）（2）计算方法二：即：（先）预付年金＝后付年金×（1＋i）若向前延长一期，起点为-1，则可看出由（－1～n－1）刚好是n个期间，套用后付年金终值的计算公式，得出来的是在第n－1期期末的数值A·FVIFAi，n，为了得出n年末的终值，F＝A·FVIFAi，n（1＋i）【例1-5】某企业计划建立一项偿债基金，以便在5年后以其本利和一次性偿还一笔长期借款。
中级会计职称：财务管理第二章后部分附答案
（二）名义利率与实际利率（1）换算公式名义利率（r）周期利率=名义利率/年内计息次数=r/m【结论】当每年计息一次时：实际利率=名义利率当每年计息多次时：实际利率>名义利率【例题•计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券；B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。
计算两种债券的实际利率。
【解析】A的实际利率=6%B的实际利率=（1+6%/2）2-1=6.09%【例题•单选题】某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。
（2017年）A．9.60%B．8.32%C．8.00%D．8.24%【答案】D【解析】名义利率与实际利率的换算关系如下：i=（1+r/m）m-1，由于此题是按季度付息，所以i=（1+8%/4）4-1=8.24%，本题选项D正确。
2．通货膨胀情况下的名义利率与实际利率（1）含义名义利率：在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率。
实际利率：是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。
（2）换算公式1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1【教材例2-18】20×2年我国商业银行一年期存款年利率为3%，假设通货膨胀率为2%，则实际利率为多少？【解析】实际利率=（1+3%）/（1+2%）-1=0.98%【例题•单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。
假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。
（2016年）A．3.88%B．3.92%C．4.00%D．5.88%【答案】B【解析】本题考查实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。
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股票必要收益率的计算公式
股票必要收益率（Required Rate of Return, RRR）是投资者对于持有某只股票所要求的最低收益率。
它是投资者根据风险和预期回报来决定是否购买某只股票的重要参考指标。
股票必要收益率的计算公式为：
RRR = RF + β × (RM - RF)
其中，RF代表无风险利率，β代表股票的β系数，RM代表市场回报率。
接下来是β系数，它是衡量股票相对于市场整体波动性的指标。
如果股票的β系数大于1，意味着它的波动性高于市场平均水平，相反，如果股票的β系数小于1，意味着它的波动性低于市场平均水平。
市场回报率RM是指整个市场投资组合的平均收益率。
它可以通过历史数据或者市场指数来计算。
股票必要收益率的计算公式可以解读为：投资者要求的收益率等于无风险利率加上股票的波动性与市场整体波动性之差的乘积。
股票必要收益率的计算公式为投资者决策提供了一个重要的参考指标。
通过计算股票必要收益率，投资者可以根据自己对风险的承受
能力和预期回报来判断是否购买某只股票。
举个例子来说明，假设某只股票的无风险利率为3%，β系数为1.5，市场回报率为10%。
那么根据股票必要收益率的计算公式，可以得出该股票的必要收益率为：
RRR = 0.03 + 1.5 × (0.10 - 0.03) = 0.03 + 1.5 × 0.07 = 0.03 + 0.105 = 0.135 = 13.5%
这意味着投资者对于持有这只股票的最低要求收益率为13.5%。
如果股票的预期收益率高于13.5%，那么投资者可能会考虑购买该股票；如果股票的预期收益率低于13.5%，投资者可能会选择不购买或者卖出该股票。
需要注意的是，股票必要收益率的计算公式是基于一些假设和推测的，包括无风险利率、β系数和市场回报率等。
这些假设和推测的准确性对于计算结果的可靠性有着重要的影响。
投资者在使用股票必要收益率来做决策时，应该结合自己的风险承受能力和预期回报，综合考虑各种因素。
总结起来，股票必要收益率是投资者对于持有某只股票所要求的最低收益率。
它的计算公式为RRR = RF + β × (RM - RF)，其中RF 代表无风险利率，β代表股票的β系数，RM代表市场回报率。
投资者可以根据股票必要收益率来判断是否购买某只股票，但需要注
意公式中的一些假设和推测的准确性。
最终的决策应该综合考虑投资者自身的风险承受能力和预期回报。