企业知识产权战略
企业知识产权保护战略
专利权产生
➢ 《专利法》第39条 发明专利申请经实质审查没有发现驳回理由的，
由国务院专利行政部门作出授予发明专利权的决 定，发给发明专利证书，同时予以登记和公告。 发明专利权自公告之日起生效。 ➢ 《专利法》第40条
实用新型和外观设计专利申请经初步审查没有发 现驳回理由的，由国务院专利行政部门作出授予 实用新型专利权或者外观设计专利权的决定，发 给相应的专利证书，同时予以登记和公告。实用 新型专利权和外观设计专利权自公告之日起生效。
专利权保护
➢ 《专利法》第11条
发明和实用新型专利权被授予后，除本法另有 规定的以外，任何单位或者个人未经专利权人许 可，都不得实施其专利，即不得为生产经营目的 制造、使用、许诺销售、销售、进口其专利产品， 或者使用其专利方法以及使用、许诺销售、销售、 进口依照该专利方法直接获得的产品。
外观设计专利权被授予后，任何单位或者个人未 经专利权人许可，都不得实施其专利，即不得为 生产经营目的制造、销售、进口其外观设计专利 产品。
➢ 注册商标的保护 《商标法》第3条：经商标局核准注册的商标为注册商标，包括商品 商标、服务商标和集体商标、证明商标；商标注册人享有商标专用权， 受法律保护。
➢ 未注册商标的保护 《反不正当竞争法》 第5条： 经营者不得采用下列不正当手段从事 市场交易，损害竞争对手： （二）擅自使用知名商品特有的名称、包 装、装璜，或者使用与知名商品近似的名称、包装、装璜，造成和他 人的知名商品相混淆，使购买者误认为是该知名商品；
中国：2008年6月5日国务院颁布《国家知识产权战略纲 要》，决定实施知识产权战略。
➢ 行业知识产权战略
➢ 企业知识产权战略企业的 Nhomakorabea利战略➢ 什么是专利战略？ 是利用专利制度限制和滞缓竞争对手发展
企业知识产权战略
企业知识产权战略企业知识产权战略1. 概述企业知识产权战略是指企业在知识产权保护、管理和利用方面所采取的一系列策略和措施。
知识产权是企业的核心竞争力之一，对于企业的创新、发展以及长期竞争优势具有重要意义。
因此，制定和实施适合企业发展需求的知识产权战略对于企业的可持续发展至关重要。
2. 制定企业知识产权战略的重要性制定企业知识产权战略对于企业的发展至关重要，主要体现在以下几个方面：2.1 保护知识产权知识产权的保护是企业保持市场竞争力的关键。
企业经常面临着知识产权被侵权、仿制和盗用等问题，制定知识产权战略可以帮助企业有效地保护自己的创新成果，防止知识产权被侵犯。
2.2 提升品牌价值知识产权战略可以帮助企业在市场上树立良好的品牌形象，提升品牌价值。
通过保护自身的知识产权，企业可以向消费者传递出其注重创新、追求品质的形象，使消费者更加信任和认可企业的产品或服务。
2.3 实现技术转化和商业化制定知识产权战略有助于企业将技术创新转化为商业价值。
通过申请专利或商标注册等权利的保护，企业可以更好地将自身的技术创新转化为商业化产品或服务，并通过知识产权保护获得合法的经济利益。
2.4 防止知识流失知识产权战略可以帮助企业防止其知识资产流失。
企业的核心竞争力往往依赖于其独特的技术、专利、商标等知识产权，制定知识产权战略可以有效地防止企业的核心竞争力被竞争对手获取。
3. 制定企业知识产权战略的步骤制定企业知识产权战略需要经过以下几个步骤：3.1 明确目标和需求企业需要明确制定知识产权战略的目标和需求。
根据企业的发展战略、市场竞争环境以及自身的资源和能力，明确知识产权战略所要达到的目标和需求。
3.2 资源评估和规划企业需要评估自身的知识产权资源和能力，并进行适当的规划。
这包括评估企业的技术创新能力、研发实力、人才储备等方面的资源，以及制定与企业实际情况相符的知识产权保护和管理计划。
3.3 知识产权保护企业需要通过申请专利、商标注册等措施来保护自身的知识产权。
企业知识产权战略的概念与特征
企业知识产权战略的概念与特征
企业知识产权战略指的是企业为了保护和优化自身的知识产权资源，制定的一系列战略和措施。
其特征包括以下几点：
1. 综合性：企业知识产权战略是企业整体性战略的重要组成部分，需要和企业的发展战略、市场战略等相互配合。
2. 保护性：企业知识产权战略的首要目标是保护企业自身的知识产权，包括通过申请专利、商标、版权等知识产权的保护手段，防止他人的侵权行为。
3. 价值化：企业知识产权战略不仅仅是保护知识产权，更重要的是通过合理运用和管理知识产权，使其产生价值。
包括通过授权、转让、许可等方式，实现知识产权的商业化运作。
4. 创新性：企业知识产权战略应该与企业的创新战略相结合，通过积极创新来不断壮大和丰富企业的知识产权资源。
5. 国际化：随着全球化的发展，企业的知识产权战略也需要面向国际市场进行规划。
企业需要在全球范围内申请、维护和保护自身的知识产权，更好地适应全球竞争环境。
6. 法律合规性：企业知识产权战略需要依法合规进行，合理运用知识产权，遵守相关法律和规定，避免侵犯他人的知识产权。
总之，企业知识产权战略是企业保护和优化知识产权资源的战
略规划，其目标是保护企业的知识产权，将其转化为商业价值，并与企业的创新战略相结合，为企业的发展提供强有力的支持。
企业知识产权战略规划
企业知识产权战略规划知识产权是企业的重要财富，对企业的发展起着至关重要的作用。
在当今激烈的市场竞争中，企业要想获得持续的竞争优势，就必须制定和实施符合企业发展需求的知识产权战略规划。
本文将从企业知识产权战略规划的概念、重要性、步骤及实施策略等方面进行探讨。
一、概念企业知识产权战略规划是指企业在战略层面上对知识产权进行的规划和布局。
它是企业战略规划的一部分，旨在通过对知识产权资源进行整合和优化配置，提高企业的创新能力和竞争力，实现可持续发展。
二、重要性1. 维护企业核心竞争力：知识产权是企业核心竞争力的重要组成部分，只有通过规划和保护知识产权，企业才能在市场竞争中立于不败之地。
2. 推动企业创新发展：知识产权战略规划有利于鼓励企业进行技术创新和管理创新，推动企业不断提升产品和服务的质量和水平。
3. 降低市场风险：有了完善的知识产权战略规划，企业可以在市场竞争中减少风险和不确定性，提高对市场的适应能力。
4. 增强企业整体实力：知识产权是企业的无形资产，通过规划和管理知识产权，可以有效提升企业的整体实力和市场地位。
三、步骤企业在制定知识产权战略规划时，可以按照以下步骤进行：1. 确定战略目标：企业要先明确知识产权战略的长期目标和短期目标，明确知识产权在企业发展中的地位和作用。
2. 分析内外部环境：企业要对内外部环境进行综合分析，了解企业自身的优势和劣势，抓住市场机遇，应对市场挑战。
3. 制定战略计划：在明确目标和环境基础上，企业要结合实际情况，制定具体的知识产权战略计划，明确策略重点和措施。
4. 实施与监控：企业要组织实施知识产权战略计划，并不断监控和评估执行效果，及时调整战略方向和策略措施。
四、实施策略1. 建立完善的知识产权管理体系：企业应建立完善的知识产权管理体系，包括知识产权保护、运用、评价和维护等方面。
2. 强化创新文化和能力：企业要逐步培养和强化创新文化和能力，鼓励员工提出创新点子和建议，增强企业的创新活力。
企业的知识产权战略
企业的知识产权战略这几乎对于市场上的任何产品或服务都是适用的。
以CD播放机为例。
CD播放机的各个技术部分很可能都已经获得了专利保护，它的外型设计可以通过工业品外观设计进行保护，品牌的名称最有可能由商标来保护，而在CD播放机中播放的音乐受版权保护。
在知识经济时代，知识产权可以说“无处不在，无时不有”。
一、知识产权与企业关联性企业的资产从广义上分为两类：有形资产和无形资产。
有形资产包括厂房建筑、机器设备、金融资产和基础设施等，无形资产包括人力资本、创造的工艺技术、品牌、设计和其他创新产生的成果。
传统上，有形资产体现着一家公司的价值大小，而且它还被认为在很大程度上决定着一个企业在市场上的竞争力。
然而，从最近二、三十年以来，这种情况发生了巨大的变化。
知识经济的发展，高新技术尤其是信息技术和服务产业的迅速崛起，企业越来越意识到无形资产往往比他们的有形资产更有价值。
例如，由于电子计算机和电子商务的发展，世界上越来越多的大公司和大仓库的主要收入来源于强有力的软件和创新的思维。
美国的微软公司前几年每天以一亿美元的收入，它主要靠出售智力生产的软件。
即使在那些传统产品技术仍保持主导地位的行业，产品的不断创新也成为在激烈竞争的国内外市场中获得更大竞争力的关键因素。
无形资产成为当今世界舞台的中心。
因此，企业应当寻求如何取得最佳使用其无形资产的方法。
其中，一个十分关键的问题就是通过法律来保护无形资产，并且在他们符合知识产权保护要求的时候，获得并维持知识产权的权利。
1、知识产权作为企业的投资进行正确的投资对于提高企业的市场价值是十分关键的。
对设备、资产、产品开发、市场销售和开发研究进行投资，可以通过扩大资产存量和提高生产效率，从而极大地提高公司的财务状况。
获取知识产权可能会产生类似的效果。
市场将在公司资产、目前企业运行状况和未来利润预期的基础上对你的公司进行评估。
对未来利润的预期可能会在很大程度上受企业获得关键专利的影响。
企业知识产权战略的概念和特征
企业知识产权战略的概念和特征
企业知识产权战略是指企业在保护自身知识产权、优化知识产权管理和利用知识产权方面所制定的一系列计划和行动。
知识产权包括专利、商标、版权、商业秘密等各种形式的知识资产。
制定和实施有效的知识产权战略对企业来说至关重要。
知识产权战略的概念在于确保企业的核心知识和创新成果受到保护。
企业的核心知识和创新成果是其竞争力的基础，如果没有足够的保护和管理，会导致知识流失、盗窃和侵权行为，从而损害企业的利益和竞争优势。
因此，企业需要制定知识产权战略来保护自身的知识产权，确保其创新成果不被侵犯。
知识产权战略的特征在于全面性和多维度性。
企业知识产权战略需要覆盖所有的知识产权形式，包括专利、商标、版权等。
不同形式的知识产权在保护和管理上存在差异，需要采取不同的策略和措施。
此外，知识产权战略也需要从不同的维度进行考虑，包括法律、技术、市场等方面。
综合运用各种手段，如合理利用专利布局、建立商标品牌、加强公司内部知识产权保护意识等，可以更好地保护企业的知识产权。
知识产权战略也要与企业的业务发展和市场需求相匹配。
企业的知识产权战略应该与企业的战略目标相一致，与市场需求相适应。
在制定知识产权战略时，企业应该关注技术发展趋势、市场竞争态势和消费者需求变化，以更好地把握知识产权保护的重点和方向。
企业知识产权战略是企业保护和管理知识产权的重要手段，有利于提升企业的竞争力和创新能力。
通过制定全面、多维度的知识产权战略，并与企业的战略目标和市场需求相匹配，可以更有效地保护和利用企业的知识产权。
企业知识产权战略与管理作业指导书
企业知识产权战略与管理作业指导书第1章企业知识产权战略概述 (4)1.1 知识产权的概念与特点 (4)1.2 企业知识产权战略的意义与目标 (4)1.3 企业知识产权战略的类型与选择 (5)第2章知识产权法律保护体系 (5)2.1 国际知识产权法律体系 (5)2.1.1 世界知识产权组织（WIPO） (5)2.1.2 世界贸易组织（WTO） (5)2.1.3 其他国际公约和协定 (5)2.2 我国知识产权法律体系 (6)2.2.1 宪法 (6)2.2.2 法律 (6)2.2.3 行政法规、部门规章和地方性法规 (6)2.3 知识产权法律保护的基本原则 (6)2.3.1 平等原则 (6)2.3.2 公平原则 (6)2.3.3 诚实信用原则 (6)2.3.4 保护知识产权原则 (6)2.3.5 合理使用原则 (6)第3章知识产权管理组织构建 (7)3.1 知识产权管理组织架构 (7)3.1.1 设立知识产权管理领导小组 (7)3.1.2 设立知识产权管理部门 (7)3.1.3 建立跨部门协作机制 (7)3.2 知识产权管理部门职责 (7)3.2.1 制定和实施知识产权战略 (7)3.2.2 知识产权申请与保护 (7)3.2.3 知识产权运用与管理 (7)3.2.4 知识产权培训与宣传 (7)3.2.5 知识产权信息管理 (8)3.3 知识产权管理团队建设 (8)3.3.1 人才选拔与培养 (8)3.3.2 团队协作与激励 (8)3.3.3 角色定位与职责分配 (8)3.3.4 持续优化与改进 (8)第4章知识产权风险防范 (8)4.1 知识产权风险识别 (8)4.1.1 分析企业内部风险 (8)4.1.2 识别企业外部风险 (8)4.1.3 建立知识产权风险识别机制 (8)4.2 知识产权风险评估 (8)4.2.2 风险评估方法 (9)4.2.3 风险评估流程 (9)4.3 知识产权风险防范策略 (9)4.3.1 防范内部风险 (9)4.3.2 防范外部风险 (9)4.3.3 专利布局与保护 (9)4.3.4 商标、版权等知识产权保护 (9)4.3.5 建立知识产权风险应对机制 (9)4.3.6 持续优化知识产权风险防范体系 (9)第5章知识产权获取与维护 (9)5.1 知识产权获取途径 (9)5.1.1 自主研发 (10)5.1.2 技术引进 (10)5.1.3 专利许可 (10)5.1.4 并购 (10)5.2 知识产权申请与注册 (10)5.2.1 专利申请 (10)5.2.2 商标注册 (10)5.2.3 著作权登记 (10)5.3 知识产权维护与管理 (10)5.3.1 知识产权监控 (10)5.3.2 知识产权保护 (10)5.3.3 知识产权管理 (11)5.3.4 知识产权培训与宣传 (11)5.3.5 知识产权风险防范 (11)第6章知识产权运用与转化 (11)6.1 知识产权许可与转让 (11)6.1.1 许可与转让概述 (11)6.1.2 许可协议的签订 (11)6.1.3 知识产权转让操作流程 (11)6.2 知识产权投资与融资 (11)6.2.1 知识产权投资概述 (11)6.2.2 知识产权融资概述 (11)6.2.3 知识产权投资与融资的风险管理 (12)6.3 知识产权价值评估与商业化 (12)6.3.1 知识产权价值评估概述 (12)6.3.2 知识产权价值评估方法 (12)6.3.3 知识产权商业化策略 (12)6.3.4 知识产权保护与商业化协调 (12)第7章知识产权保护策略 (12)7.1 知识产权侵权行为识别 (12)7.1.1 侵权行为定义 (12)7.1.2 侵权行为识别方法 (12)7.2 知识产权保护手段与措施 (13)7.2.1 知识产权布局策略 (13)7.2.2 知识产权申请与注册 (13)7.2.3 知识产权许可与转让 (13)7.2.4 知识产权保护措施 (13)7.3 知识产权维权与诉讼 (13)7.3.1 维权策略与途径 (13)7.3.2 诉讼准备与实施 (13)7.3.3 诉讼风险防控 (13)第8章知识产权培训与文化建设 (13)8.1 知识产权培训体系构建 (13)8.1.1 制定培训计划 (14)8.1.2 设计培训课程 (14)8.1.3 选拔培训师资 (14)8.1.4 实施培训 (14)8.1.5 培训效果评估 (14)8.2 知识产权培训内容与方法 (14)8.2.1 培训内容 (14)8.2.2 培训方法 (14)8.3 知识产权文化建设 (15)8.3.1 树立知识产权意识 (15)8.3.2 建立知识产权激励机制 (15)8.3.3 开展知识产权主题活动 (15)8.3.4 加强知识产权道德建设 (15)第9章知识产权国际合作与交流 (15)9.1 国际知识产权合作机制 (15)9.1.1 国际知识产权组织 (15)9.1.2 国际知识产权合作协议 (15)9.1.3 企业在国际知识产权合作中的作用 (15)9.2 知识产权国际纠纷解决 (15)9.2.1 国际知识产权纠纷类型 (16)9.2.2 国际知识产权纠纷解决机制 (16)9.3 企业知识产权海外布局 (16)9.3.1 海外知识产权申请 (16)9.3.2 海外知识产权保护 (16)9.3.3 海外知识产权运营 (16)第10章知识产权战略实施与评估 (16)10.1 知识产权战略实施流程 (17)10.1.1 战略目标分解 (17)10.1.2 制定实施计划 (17)10.1.3 组织实施 (17)10.1.4 培训与宣传 (17)10.2 知识产权战略监控与调整 (17)10.2.2 监控指标设置 (17)10.2.3 监控结果分析 (17)10.2.4 战略调整 (17)10.3 知识产权战略效果评估与优化 (17)10.3.1 评估方法与指标 (17)10.3.2 评估结果分析 (18)10.3.3 优化措施 (18)10.3.4 持续改进 (18)第1章企业知识产权战略概述1.1 知识产权的概念与特点知识产权是指人们在科学、文学、艺术等领域创造的智力成果所享有的法律权利。
企业知识产权战略
企业知识产权战略知识产权是企业发展的重要组成部分，它能够保护企业的创新成果，并为企业提供竞争优势。
因此，制定和实施有效的知识产权战略对企业的长期发展至关重要。
本文将探讨企业知识产权战略的重要性，并介绍一些成功的知识产权战略实践案例。
一、知识产权的重要性1. 创新保护知识产权能够保护企业的创新成果，包括发明、设计和商标等，为企业提供专有权利。
这些权利可以防止他人复制、使用或销售企业的核心技术和产品，从而确保企业在市场上的竞争优势。
2. 降低风险知识产权的保护可以减少企业的风险。
企业在市场上投入大量时间和资金进行研发和创新，如果没有相应的保护措施，这些成果可能被竞争对手窃取或侵权。
而知识产权的保护可以减少这些风险，为企业创造更安全的商业环境。
3. 增加价值拥有有效的知识产权可以为企业增加价值。
知识产权可以成为企业的重要资产，为企业带来额外的收益来源。
企业可以通过授权、租赁或销售知识产权来获取经济利益，并为企业的财务状况和企业价值做出积极贡献。
二、企业知识产权战略的制定1. 知识产权审查企业在开展研发和创新活动之前，应该对相关技术和成果进行知识产权审查。
这样可以避免侵犯他人的知识产权，降低法律风险，确保企业在创新过程中的合法性和合规性。
2. 注册和申请企业应该及时申请并注册相关的知识产权，包括专利、商标和版权等。
这样可以确保企业拥有合法的所有权，并在发生侵权行为时能够有效维权。
3. 知识产权管理企业需要建立完善的知识产权管理制度，包括知识产权保护、使用和维护等方面的规定。
通过有效管理和保护企业的知识产权，可以提高知识产权的价值和利用效率。
三、成功案例分析1. 谷歌的专利战略谷歌是全球最大的互联网公司之一，其成功的一部分归功于其有效的专利战略。
谷歌在技术研发上投入巨大资源，并积极申请专利，保护其核心技术。
这使得谷歌能够在市场上保持竞争优势，并为其产品和服务提供法律保护。
2. 赛百思的商标战略赛百思是一家全球知名的体育用品制造商，其成功的一部分归功于其独特的商标战略。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
提出某些限制性要求以确 保债务的偿还 ▪ 要求政府支持 ▪ 安排费用相对较高 ▪ 资本金比例要求较高
企业融资的不利因素 ▪ 构成担保人的（或有）
负债 ▪ 无法与其他的项目相
关方分担风险 ▪ 担保人承担最终还款
责任，增加了或有负 债 ▪ 如果有担保费用则会 增加项目公司的支出
融资谈判
▪ 组织贷款银团 ▪ 起草融资法律文件
第三阶段： ▪ 评价项目风险因素
▪ 融资谈判
融资结构分析
▪ 设计项目的融资结构和信用保 障体系、风险转移体系
➢ 修正项目投资结构
第二阶段：
▪ 选择项目的融资方式
➢ 决定是否采取项目融资
融资决策分析
▪ 任命项目融资的财务顾问
➢ 明确融资的任务和具体目标要求
项目融资结构框架
采用项目融资需要注意的问题
• 项目可行性及项目规模 • 具备实力的项目股东 • 股东出资比例 • 政府支持函及批文 • 经验丰富的财务顾问 • 适当的风险分配和转移的机制与
信用保障体系 • 法律保障
境外及境内融资之考虑 融资成本及风险之考虑 融资复杂性之考虑 融资安排时间之考虑 成熟的资金市场及信贷支持政策 环保要求 保险安排
项目融资的结构框架
项目的外 部环境
项目发起人
项目投资结构
信用保证结构
项目法律结构
融资结构
项目融资的程序与步骤
▪ 正式签署项目融资的有关法律文件 第五阶段： ▪ 执行项目投融资计划 ▪ 贷款银团经理人监督并参与项目决策 项目融资的执行
▪ 项目风险的控制与管理
▪ 向银行发出邀请，选择银行，发出项目融
第四阶段： 资建议书
股权融资
❖ 主办方投入和撤股保证 ❖ 投资方撤出 (Exit) 机制 (Put Option) ❖ 股权定价 ❖ 司法裁决及其他条款
筹资工具与筹资渠道的配合
一定的筹资工具可能只适用
1 某一特定的筹资渠道
同一渠道的资金可以采用不
2 同的筹资工具
同一筹资工具又往往适用与
3 不同的筹资渠道
2. 融资决策
私募融资的主要程序
向有关部门报批引入外资参股（如果投资者是外资，且投资的是国有 控股/参股企业）
投资银行进行尽职调查 会计师准备审计报告 律师/投资银行准备私募书 投资银行初步估值 在估值基础上，投资银行协助公司结合实际情况确定私募比例 投资银行协助选择投资者，就初步投资意向进行沟通 安排投资者进行尽职调查 公司/投资银行/律师与投资者就私募价格、投资条款进行谈判 签署有关法律合同，投资者支付对价 战略投资者与企业进一步达成业务合作协议
• 结合企业管理规则 和人力资源政策建 立相应的激励机制
• 国内对A股上市公司实施股权激励有严格 • 可以采用股票增值权（“影子期
限制，基本上没有操作空间
权”）、绩效单元等方式实施长
• 随着A股市场的进一步完善和与国际接轨， 期激励，提高公司的凝聚力
有关激励机制的政策有望松动
• 上述三种股权融资的方式，企业可按照实际情况，考虑先私募（引进战略投 资者和财务投资者），再选择在国内和/或境外资本市场上市；或者引进战略 投资者和上市同时进行
上海久事公司
海市地铁二号线净现金流15年的收益权 • 发行日期：2003年2月19日
66%
申通集团
二号线 明珠线等
可以参照上海轨道交通建设债券的模式，以企业债券形式发行准市政债券
债权融资：资金信托案例 上海外环隧道项目资金信托计划
资金信托案例分析
名称：上海外环隧道项目资金信托计 划
项目：上海外环隧道项目总投资 17.34亿元，计划2003年底前通车
• 发行主体：上海久事公司
是一种以企业债方式发行的准市政债券，因为该债券 的发行主体为上海市政府全资控股的下属企业—久事
• 债券担保：中国建设银行
公司，募集资金全部用于市政建设
• 债券金额：人民币40亿元 • 债券期限：15年期 • 票面利率：4.51%
上海市轨道交通的投资主体为申通集团，但由于申通 集团的经营业绩不满足企业债券发行条件。因此，债 券的发行主体改为其控股股东--久事公司
A股首次公开发行上市程序
上市准备 上市辅导 申请发行 推介、发行、上市
聘任中介机构(包括主承销商、会计师、资产评估师和律师) 研究探讨A股拟上市公司组建方案、发行上市方案等 召开董事会，提出并召开股东大会，通过公开发行股票的决议和A股上
市公司组建方案 确定发行上市方案，中介机构开始制作公开发行申请材料
券前连续三年盈利 所筹资金用途符合国家产业政策
发行人申请公开发行企业债券，必须是中国境内具有法人资格的企业，必须 满足《公司法》和《企业债券管理条例》的有关规定
债权融资：准市政债券案例 上海轨道建设债券
上海轨道建设债券概要
上海轨道建设债券的初步分析
• 债券名称：上海轨道交通建设企业债券 2003年2月份发行的03上海轨道交通建设债被市场认为
委任有主承销资格的证券公司作为股票发行上市辅导机构 辅导机构对公司发起人的高级管理人员和拟担任公司高级职务的人员进
行培训 辅导机构协助公司进行资产重组，建立健全财务制度，以及建立规范的
法人治理结构 辅导机构协助制定筹措资金的使用计划 辅导机构每两个月向证监会派出机构出具辅导工作报告 辅导期满，证监会派出机构进行评价验收集资 金
构建资 本运作 平台
建立激 励机制
私募（引进战略投资 者和/或财务投资者）
A股
H股
• 提高企业在行业中 • 体现公司立足国内的市场定位
的地位
• 提高公司国内品牌认知度
• 实现产品市场与资本市场的互动
• 真正完善企业的管理体制，提升 企业的管理水平，有利于企业向 现代企业制度快速转换
完成A股发行申报计划 获得证监会预审及发审会通过 封卷获批文
完成全部推介计划 进行预路演，探询A股发行定价区间 巡回路演 确定发行价格 刊登公告书 挂牌上市
债权融资：公司债
《公司法》对公司债规定
《公司法》第161条规定：
股份有限公司净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司净资产 不低于人民币6000万元
项目融资和企业融资方式比较
项目融资和企业融资方式特点比较
项目融资和企业融资方式优缺点比较
项目融资特点
项目融资的有利因素 ▪ 对发起人为有限追索权或无
▪ 还款主要保证来源于项目的现金流， 追索权，负债不受母公司资
产负债比率限制，如果不是
如有短缺，需要某种方式支持
控股股东则对母公司可做到
▪ 必备条件：良好的项目可行性以及
累计债券总额不超过公司净资产 40%
最近3年的平均可分配利润足以支 付债券1年利息
筹集的资金投向符合国家产业政策 债券的利率不得超过限定
《企业债券管理条例》对公司债规定
《企业债券管理条例》规定： 企业规模达到国家规定的要求 企业财务会计制度符合国家规定 具有偿债能力 企业经济效益良好，发行企业债
融资规模
量力而行 筹资过多，造成资金闲置浪费， 增加融资成本；导致企业负债过多， 无法承受，偿还困难，增加经营风 险 筹资不足，影响企业投融资计划 及其它业务的正常发展
保人的信用保证
小
▪ 如果为股东担保，则股东按照其股份比 例来各自担保其所承担的债务
▪ 会在融资时间安排、贷 款金额、成本控制上有 灵活性
▪ 完全建立于担保人的财务实力是否为贷 ▪ 审批要求较简单
款人接受
▪ 政府支持函较简单
项目融资的不利因素 ▪ 结构较企业融资（担保贷
款）复杂 ▪ 由于该方式的结构复杂性，
转为社会募集公司 公司在向中国证监会申报H股发行及上市方案的同时，向国家发改
委提出发起设立的公司转为社会募集公司的申请，批准后实施
向香港联交所申请 上市
由上市保荐人、主承销商向香港联交所交A1表，回答联交所上市科 的提问，通过上市委员会聆讯
承销商进行路演推介工作，向海外投资者销售股票 发行完毕后，向联交所申请，将H股正式上市挂牌交易
企业理性融资顺序应:内源融资＞债权融资＞股权融资 随着企业规模的增大，内部融资渠道比重下降
企业融资的十四种方式
１、银行与非银行金融机构贷 款融资
２、IPO股票上市融资 ３、买壳上市融资 ４、利用产权交易市场融资 ５、引进战略投资者融资 ６、吸引风险投资基金融资 ７、发行信托产品融资
８、运用资产证券化方式融资 ９、发行企业债券融资 10、利用私人资本市场融资 11、租赁融资 12、项目融资 13、政策性贷款 14、非规范融资
1 融资工具
银行贷款 项目融资
融资工具
管理层收购 融资
股权融资 债券
企业成长阶段的融资渠道
筹划
开办
量产
拓展
成熟
天使基金Angel
创业孵化 政府基金 创业投资 银行融资 投资银行发债 私募
上市融资
融资渠道
融资模式与优选排序
1234
自有资金
信贷资金
发行债券
股权融资
选择原则
♥低成本 ♥大容量 ♥方便 ♥快捷 ♥节税 ♥偏好
第一阶段： ▪ 技术市场分析
投资决策分析
▪ 项目可行性研究 ▪ 投资决策
➢ 初步确定项目投资结构
融资合同谈判要点
贷款融资
❖ 利率和偿还条款 ❖ 主办方财务担保 (Sponsor Financial Guarantee) ❖ 银团、项目监督、前后(Front-end)等管理费用 ❖ 贷款优先权及随行要求 ❖ 司法裁决及其他条款
• 有助于公司提升国际知名度 • 有助于公司拓展国际业务
• 平均估值水平一般 • 再融资能力强
• 操作时间长，因为有辅导期和“排队” 时间