国际金融市场类型及特点

国际金融市场的种类及特点一、国际金融市场的内涵和展开〔一〕国际金融市场的含义国际金融市场〔InternationalFinancialMarket〕是国际资本的借贷市场，有广义和狭义之分。

广义的国际金融市场是全部国际金融业务活动关系的总和，包含国际钱币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。

狭义的国际金融市场仅指传统的国际资本借贷或融通的场所。

跟着国际金融市场全世界化、自由化的展开，很多大规模的国际金融市场上，狭义和广义国际金融市场的界线愈来愈模糊。

国际金融市场能够分为传统的国际金融市场和新式的国际金融市场。

传统的国际金融市场是在各国国内金融市场的根基上形成和展开起来的，一般在市场所在国居民与非居民之间进行，以市场所在国刊行的钱币为交易对象，并遇到该国法律和金融条例的管理和限制。

所以，又将传统的国际金融市场称为在岸金融市场。

新式的国际金融市场一般在市场所在国的非居民与非居民之间进行，以境外钱币为交易对象，并根本不受市场所在国及其余国家法律、法例的管辖，又称离岸金融市场。

〔二〕国际金融市场的展开历程国际金融市场的展开是跟着国际贸易和国际金融活动的展开而不停拓展的。

传统的国际金融市场是从地区性金融市场开始，跟着商品经济的展开和金融业务的不停扩大，逐渐展开成为国际金融市场。

一战前，英国的工业强国和贸易大国地位及其完美的现代银行制度，使得伦敦成为当时世界上最主要的国际金融中心。

直到二战后，伦敦的国际金融市场所位大大削弱，美国那么展开成为世界经济的霸主，美国工业生产总值占资本主义世界的1/2，出口贸易约占1/3，黄金储蓄约占2/3，资本输出总数约占1/3。

布雷顿丛林系统的成立，确定了美元作为世界钱币的中心地位，美元成为最重要的国际结算钱币和国际储蓄钱币。

大量的国际借贷和资本筹集都集中在纽约，使得纽约成为世界上最大的国际金融市场。

60年月此后，美国国际进出出现巨额逆差，大量美元外流，形成了境外美元。

同时美国的金融管束举措以及战后欧洲地区的经济复苏，促进美元向欧洲市场汇聚，形成了欧洲美元市场。

离岸金融市场不停扩展，渐渐形成由多种境外钱币构成的欧洲钱币市场。

进入80年月，技术改革、金融创新的浪潮，使得各国踊跃推行金融自由化和国际化，国际金融市场渐渐联成一体。

二、国际钱币市场国际钱币市场，是国内钱币市场的延长，是融资限期在1年以内〔含1年〕的短期国际资本借贷的场所。

该市场的参加者主假如商业银行、单据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。

该市场依据不一样的借贷或交易方式和业务，可分为以下几种：1.银行短期信贷市场。

它是国际银行同业间拆放或拆放短期信贷资本的场所，该市场主要解决暂时性的短期流动资本的缺少。

短期信贷市场的拆放期是长短不一的。

最短为日拆，一般多为1周，1个月，3个月和6个月，最长不超出1年。

拆放利率以伦敦同业拆放利率LIBOR〕为根基。

该市场交易方式较为简易，存贷款都是每天经过联系来进行的，贷款不用担保。

2.短期证券市场。

它是国际间进行短期证券刊行和交易的市场，其限期一般不到1年。

短期证券包含国库券、可转让按期存款单、商业单据，银行承兑单据等，它们的最大特点是拥有较大的流动性和安全性。

3.贴现市场。

它是对未到期单据，经过贴现方式进行资本融通而形成的交易市场。

贴现交易的信誉单据主要有政府国库券、短期债券、银行承兑单据和局部商业单据等。

贴现利率一般高于银行贷款利率。

二、国际资本市场国际资本市场，是限期在1年以上的中长久资本借贷和证券交易的场所。

该市场的主要参加者有国际金融组织、国际银行、国际证券机构、跨国公司及各国政府等。

国际资本市场按融通资本方式的不一样，可分为国际银行中长久信贷市场和国际证券市场。

1.国际银行中长久信贷市场。

它是一种国际银行供给中长久信贷资本的场所，为需要中长久资本的政府和公司供给资本便利。

中长久贷款在资本使用上不受贷款银行的限制，且资本根源比较丰裕，可是贷款条件严格，利率较高，一般是在伦敦同业拆放利率根基上加必定的幅度。

该市场的贷款方式有双边贷款和银团贷款。

银团贷款，又称辛迪加贷款，是银行中长久贷款的典型方式。

它是由一家或几家银行牵头，多家商业银行联合向借钱人供给资本的一种贷款方式。

2.国际证券市场。

国际证券市场由国际股票市场和国际债券市场所构成。

〔1〕国际股票市场是在国际范围内刊行并交易股票的市场。

股票刊行波及刊行人、证券看管机构、公证机构、承销机构和投资人。

股票交易市场是由证券交易所、证券自动报价系统、证券经纪人、证券自营商、投资人和证券看管机构构成，交易所是二级市场的中心。

〔2〕国际债券市场包含外外国国债券市场和欧洲债券市场。

外国债券是筹资者在外国刊行的，以当地钱币为面值的债券。

世界主要外国债券有“扬基债券〞、“武士债券〞、“猛犬债券〞等。

欧洲债券是刊行人在本国以外的市场上刊行的，以刊行所在地国家以外的钱币为面值的债券。

如法国人在伦敦市场上刊行的美元债券，美国人在法国市场上刊行的英镑债券。

欧洲债券是在国际资本市场上融资的一个重要门路。

三、外汇市场〔一〕外汇市场概括1.外汇市场的含义和特点外汇市场是指由外汇需求者与外汇供给者及买卖中介机构所构成的外汇买卖的场所或网络。

目前生界上大概有30多个外汇市场，它们各具特点并分别位于不一样的国家和地区，在营业时间上前后连接，各市场间汇率差别细小，构成了一个宏大的一致的世界外汇市场系统。

进入20世纪80年月以来，因为国际经贸的快速展开，电子科技革命的推进，国际外汇市场体现出一系列新特点：第一，全世界外汇市场从时间上和空间上联成一个一致体。

第二，国际外汇市场交易规模快速扩大。

全世界外汇交易量的猛增，是世界经济空前展开并朝向集团化、地区化、一体化展开的结果。

第三，国际上不一样外汇市场之间的汇差日趋减小。

第四，西方国家中央银行对国际外汇市场干涉屡次。

最近几年来，西方各国中央银行对外汇市场干涉愈来愈屡次，联合干涉成为国际外汇市场上影响汇率趋向的强鼎力量。

第五，金融创新不停涌现。

2.外汇市场的参加者〔1〕外汇银行。

它是由中央银行指定或受权经营外活业务的银行，包含专营或兼营外汇业务的本国商业银行和开设在本国的外国银行的分之机构以及其余金融机构。

〔2〕外汇经纪人。

外汇经纪人，即中介于外汇银行之间，或外汇银行与顾客之间，为买卖两方接洽业务并收取佣金的汇兑商。

他们利用各样通信工具认识全世界外汇供讨状况和市场行情，并与各外汇银行、进出口商等保持联系，作为中介人促成交易而收取佣金，他们自己其实不买卖外汇。

〔3〕中央银行。

中央银行既是外汇市场的干涉者，也是外汇市场买卖直接的参加者。

表达在当外汇市场上的钱币汇率强烈颠簸时，中央银行就经过买入或卖出外汇来干涉市场，以保持本币汇率稳固。

〔4〕一般客户。

一般客户指外汇市场上除银行以外的客户，包含进出口商、国际投资者、保值性的外汇买卖者和谋利性的外汇买卖者。

它们是外汇市场的最先供给者和最后需求者。

3.世界主要外汇市场〔1〕伦敦外汇市场。

伦敦外汇市场是全世界最大的外汇市场。

伦敦外汇市场上，经营外汇买卖的银行及其余金融机构均采纳了先进电子通信设备，是欧洲美元交易的中心，在英镑、欧元、瑞士法郎、日元对美元的交易中据有重要地位。

〔2〕纽约外汇市场。

纽约外汇市场是美国规模最大的外汇市场。

纽约外汇市场没有一个固定的场所，客户其实不齐集在固定场所进行交易，而是经过现代通信设备进行。

目前，纽约外汇市场成立了最为现代化的电子计算机系统，经过外汇市场电控中心控制的行市电子设备，客户可随时认识世界主要钱币的即期。

因为美元在国际钱币系统中的特别地位，美国对经营外汇业务不加限制，政府不指定特意的外汇银行，外汇业务主要经过商业银行办理，商业银行在外汇交易中起侧重要的作用。

别的，欧洲大陆的一些主要钱币以及加拿大元、日元、港币等在纽约外汇市场也大量投入交易。

目前，纽约外汇市场在世界外汇市场上据有重要地位，它实质上已成为世界美元交易的清理中心，有着世界上任何外汇市场都没法代替的美元清理中心和划拨的职能。

〔3〕东京外汇市场。

东京外汇市场陪伴着外汇管理系统的演变，从一个地区性外汇交易中心展开为此刻世界仅次于伦敦和纽约的第三大外汇市场，年交易量居世界第三。

〔4〕新加坡外汇市场。

新加坡外汇市场是无形市场，无固定交易场所。

外汇交易主要由在此的国内外商业银行和钱币经纪商来经营。

因为时差关系，交易商将该市场和世界其余主要外汇市场联系起来，使全世界外汇交易得以不中断。

〔5〕瑞士苏黎世外汇市场。

苏黎世外汇市场的特点主假如外汇交易由银行之间经过、电传进行，而不是经过外汇经纪人或外汇中间商间接进行；此外美元在苏黎世市场上据有重要地位，美元是瑞士中央银行干涉外汇市场的重要工具。

〔6〕中国香港外汇市场。

香港是自由港，是远东地区重要的国际金融中心。

香港外汇市场无固定场所，市场参加者分为商业银行、存款公司和外汇经纪商三大种类。

该外汇市场上多半交易是即期买卖，远期和掉期交易约占20%。

〔二〕外汇市场业务1.即期外汇交易即期外汇交易，又称为现汇交易，是指外汇买卖两方达成交易后，在一两个交易日达成交割的交易。

即期外汇交易是外汇市场上最常有的交易形式，主假如为知足暂时性的付款要求、调整钱币头寸、进行外汇谋利等目的而进行的。

即期外汇交易的汇率构成整个外汇市场汇率的根基。

目前全世界两大电子即时汇率报价系统〔路透社、美联社〕所报出的汇率都是即期汇率。

2.远期外汇交易远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖成交后其实不立刻办理交割，而是依据合同的规定，在商定的日期按商定的汇率办理交割的外汇交易。

一般状况下，大额的外汇买卖，大多以远期交易方式进行。

最常有的远期交易交割限期一般有1个月、2个月、3个月、6个月，长的可达12个月，假如限期再长，那么称为超远期交易。

人们进行期汇交易的详细目的主假如为了套期保值和谋利。

套期保值Hedging〕，是指估计未来某一时间要支付或收入一笔外汇时，买入或卖出相同金额的远期外汇，以防备因汇率颠簸而造成经济损失的交易行为；而谋利〔Speculation〕那么是指依据对汇率改动的预期，存心拥有外汇的多头或空头，希望利用汇率改动来从中赚取利润的行为。

一般来讲期汇交易的目的有：〔1〕进出口商能够防备汇率改动的风险。

在国际贸易中，从买卖合同签署到货款清理之间有相当一段时间，在这段时间里，对入口商来说，假定外汇汇率上升，那么意味着他将付出更多的本币以购买外汇执行协议；对出口商来说，假定外汇汇率降落，他所获取的外币货款折本钱币后数额减少。

为防备因为汇率改动而可能带来的损失，进出口商在签署买卖合同时，即可向银行买入或卖出远期外汇，到支付或收进货款时，按商定的汇率进行交割，用来支付货款或回收本币货款。