投资银行业务产品手册(2009)

产品目录一、债务融资类产品1、短期融资券 (3)2、中期票据 (4)3、企业债券 (5)4、国际债券 (6)二、投资银行类产品5、境内外IPO及再融资……………………………………….7-106、股权投资 (11)7、产业投资基金 (12)三、资产证券化类产品8、资产证券化 (13)四、咨询服务类产品9、财务顾问 (14)10、财务顾问-并购财务顾问 (15)11、财务顾问-项目融资财务顾问 (16)五、理财产品12、上市公司股权收益权投资类人民币理财产品 (17)13、非上市公司股权类理财产品 (18)14、基础设施建设类人民币理财产品 (19)15、信托准Reits人民币理财产品 (20)16、乾图理财“一对一”信托理财产品...…………………21-2217、基于信贷资产的“利得盈”理财产品...………………23-2418、票据类人民币理财产品 (25)19、精选投资类理财产品 (26)20、现金增值类理财产品 (27)21、“利得盈”债券类理财产品 (28)22、财富管理-结构性理财产品 (29)短期融资券1.产品描述：短期融资券是企业依照人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及银行间交易商协会有关规定在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，期限最长不超过一年。

2.产品特点：(1)短期融资券对发行人的资信状况及偿债能力要求较高；(2)短期融资券的主管机构是银行间交易商协会，其只对银行间债券市场的机构投资人发行，在银行间债券市场交易，不对社会公众发行；(3)短期融资券采用额度管理，有效期两年，发行规模不得超过企业净资产的40%，最长期限不超过365天，企业可在额度有效期限内自主确定每期融资券的期限。

3.产品作用：（1）降低企业融资成本。

一般来说，主体评级较高的企业发行短期融资券利率会大大低于同期限银行贷款利率；（2）扩大企业的融资渠道。

增加企业直接融资渠道，减少对银行信贷资金的依赖；（3）增加企业融资的灵活性。

短期融资券的发行期限、规模均可根据市场情况和企业需求确定，具有较高的灵活性；（4）有效提高企业知名度。

由于短期融资券在全国银行间市场发行，发行企业能有效提升市场知名度。

4.发行条件：（1）在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；（2）具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；（3）流动性良好，具有较强的到期偿债能力；（4）发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；（5）近三年没有违法和重大违规行为；（6）近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；（7）客户所从事的行业不属于国家宏观调控行业，如排名20位之后的钢铁企业、房地产行业、水泥行业、电解铝行业、铁合金行业等:（8）建行的AAA或者AA 级客户（如暂时不是，但预计客户能达到建行客户评级标准，可同时进行授信和发券准备工作）；（9）在建行尚有未使用的授信额度。

对于民营企业，尚未使用的授信额度应达到发券金额的30%；（10）在金融市场无不良信用记录。

5．发行成本：短期融资券的发行成本包括发行利率、承销费、登记托管和兑付费及其他中介机构费用。

短期融资券的利率主要取决于资金市场短期利率情况和发行人的资信。

承销费由发行人与主承销商协商确定，但不得低于0.4%。

中期票据1.产品描述：中期票据是按依照人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会《银行间市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》、《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》等规则和指引在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具，期限在一年以上。

2.产品特点：(1) 期限长，一般在1-5年内，最长可以达到8年；(2)主管机构是主管机构是银行间交易商协会，其只对银行间债券市场的机构投资人发行，在银行间债券市场交易，不对社会公众发行；(3)采用额度管理，中期票据发行额定一经注册，两年有效。

发行人可在额度有效期内分期发行中期票据。

3.产品作用：(1) 降低企业融资成本。

一般来说，主体评级较高的企业发行中期票据的利率会大大低于同期限银行贷款利率；(2) 扩大企业的融资渠道。

增加企业直接融资渠道，减少对银行信贷资金的依赖；(3) 增加企业融资的灵活性。

发行企业可在发行计划内灵活设计各期票据的期限结构等要素，同时发行中期票据募集资金的用途并无严格限制，但必须披露；(4) 有效提高企业知名度。

由于中期票据在全国银行间市场发行，发行企业能有效提升市场知名度。

4.发行条件：（1）中期票据的发行人应是在中国境内注册成立的非金融企业；（2）发行人有过去三年经审计的财务报告（或模拟财务报告）；（3）中期票据的发行金额不得超过企业净资产的40%（中央企业发行中期票据可以不计算短期融资券所占用的额度）；（4）有尚未使用的授信余额，在我行的评级为AAA 或者AA；（5）发行金额不低于20亿元，外部主体评级不低于AA。

5、发行成本：中期票据的发行成本包括发行利率、承销费、登记托管和兑付费及其他中介机构费用。

以公约利率（针对一定评级的发行人，由各主承销商、投资机构开会协商确定的一个利率下限。

任何发行人的中期票据发行利率不得突破此利率下限。

公约利率每两周确定一次）为基准，根据各发行人的行业状况、资信状况加一定利差确定。

承销费由发行人与主承销商协商确定，但不得低于0.3%。

企业债券1．产品描述：指中华人民共和国国内具有法人资格的企业为筹集生产与建设资金，依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债务凭证。

2．产品作用：（1）扩大企业的融资渠道。

增加企业直接融资渠道，减少对银行信贷资金的依赖；（2）有利于改善发行人的债务结构，提高其经营管理水平；（3）有利于降低发行人财务费用，提高盈利水平，一般来说，主体评级较高的企业发行企业票据的利率会大大低于同期限银行贷款利率；（4）有利于提高发行企业的知名度。

3．产品特点：（1）目前原则上只接受除上市公司以外的国有企业和有限责任公司提出的额度申请；（2）期限较长，长期企业债券可在5年以上。

4．发行条件：（1）发行前连续３年盈利；（2）公司最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（3）公司累计债券总额不超过公司净资产额的40％；用于固定资产投资项目的，发债总规模不得超过该项目总投资的60%；用于收购产权(股权)的,比照该比例执行;用于调整债务结构的,不受该比例限制,但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的,不超过发债总额的20%；（4）前一次发行的企业债券已足额募集；（5）已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；（6）债券利率不得超过国务院限定的利率水平；（7）企业发行债券的募集资金投向应符合国家产业政策和行业发展规划；（8）近三年没有违法和重大违规行为;（9）公司筹集资金符合国家产业政策。

5．发行成本：包括发行利率、承销费、登记托管和兑付费及其他中介机构费用，如在证券交易所上市交易还包括上市费用。

国际债券（境外发债）1.产品描述：建行和美国银行（BOA）合作，帮助境内借款人在国际证券市场上发行以外国货币为面值的债券。

私募或公募方式，主要向国际机构投资者发行，包括基金公司、银行、保险公司等。

2.产品作用：(1)发行期多为7-15年，满足企业长期外币融资需求；(2)提高客户国际影响力；(3)在人民币预期升值背景下，可降低融资成本。

3.适用对象：一般为资本密集型企业，如：石油化工、制造业等，或是受宏观调控，在国内较难获得贷款的行业，如房地产、钢铁等4.发行条件：(1)发行人的主要业务及运营在国内，可通过海外控股/关联公司发行，也可由国内公司直接发行；(2)发行人一般应具有国际评级机构出具的信用评级；(3)发行人净资产在12亿人民币以上，债务与息税折旧摊销前盈余比例不超过5倍；(4)合并财务报表由国际会计师事务所审计。

5.发行成本发行价格：由市场供求确定，主要受债券信用评级、期限，二级市场利率水平和一级市场发行状况等因素影响；发行费用：承销费、律师费、审计费、评级费、路演费等。

境内外IPO及再融资业务1.产品描述：建行为客户在境内外股票公开发行、上市和再融资提供财务顾问、保荐和承销等服务，包括：（1）境内IPO及再融资。

建行联合境内合作的证券公司为客户提供上市辅导、上市保荐、承销和财务顾问服务；（2）境外IPO 和再融资。

建行境外机构及其他合作伙伴为客户在香港、新加坡、英国和美国等地上市和再融资提供财务顾问、上市保荐和承销等服务。

2.产品作用：(1)使企业获得持续稳定的融资渠道，有利于企业规模扩张；(2)提高公司声誉和影响力，境外上市可为企业走向国际市场创造条件；(3)有利于完善公司治理结构；(4)增强公司凝聚力（股权激励和员工持股计划）；(5)境外上市可促使企业熟悉国际惯例，按国际规范运作；(6)中小企业境外上市门槛相对较低。

3.服务内容：(1)提供业务、财务重组、上市方案、估值模型等财务顾问服务；(2)作为上市保荐人推荐上市；(3)作为簿记管理人及承销商承销发行股票，就发行上市的定价、承销结构等事宜提供建议，并负责前头组织承销团；(4)作为公司与交易所联系的主要渠道，并协助公司获得上市批准；协助公司获得国内有关监管部门的批准；(5)与律师等中介机构合作编写招股书及处理相关上市文件；(6)协助公司路演，推销公司的新股发行，协助开展投资者关系管理等；执行上市后的股价稳定机制，使估价获得支持；(7)作为公司上市后的合规顾问，协助公司履行上市责任；协调其他参与上市工作的中介机构的工作；协助信息披露、危机处理等公共关系管理。

4.服务平台：境外平台：建行全资机构——建银国际（CCBI）、建行海外分行；境内平台：国内知名证券公司如中投证券、洪源证券等。

5.上市条件：境内首次公开发行股票并上市的基本条件（A股）香港主板及创业板首次公开发行并上市条件★建行对拟到香港上市企业的选择标准，考虑到费用和境外机构的客户定位，原则上不受理国内企业香港创业板上市业务。

对拟在香港上市企业的选择：重点寻找符合上市当年税后利润达到1亿元人民币以上，近三年业绩持续增长，且有中国广泛的市场概念，处于高增长的企业，并及时记入正选名单。

如某些企业尚未能在一年内达到上述要求，但已达到6000万人民币或以上，则可以记入候选名单，做好前期准备工作和辅导。

新加坡交易所主板上市基本条件(仅需符合以下任意一项)★建行对拟在新加坡上市企业的选择标准：（1）过去三年必须有利润记录，利润必须是处于增长趋势；（2）前一年的税前利润或当年的预计税前利润不低于5000万元人民币；（3）预计未来两年的每年利润增长率在30%左右；（4）没有国有股东；（5）最大股东至少控股50%以上；（6）所有股东人数不多于20人；（7）账目系统必须是电脑操作；（8）避免建筑、房地产、发电厂、矿业以及受国家限制的教育、码头等行业；（9）如果公司本身能显示很好的利润和增长记录，都可以被市场接受，但目前新加坡投资者比较欢迎的行业是：与化学和药物有关的企业、化学生物、废水/废物循环和处理、电子咨询和制造、著名品牌、跨国企业合同的制造商、电讯行业。