毕业论文--论述企业筹资风险及其对策
浅谈企业筹资风险及防范措施
77133 企业研究论文浅谈企业筹资风险及防范措施一、筹资风险的概念筹资风险，即企业在谋求长期发展与更高经济效益的过程中进行资金的筹集，却因某些种原因而失去债务偿还能力的一种财务风险。
筹资一般发生于企业生产规模扩大、对外扩张及资本结构的整合中，是有利于企业发展的一种良性经营管理模式。
然而，筹资后的企业在偿还本金的同时也要负担由此产生的利息，同时经济发展宏观环境的不可调控性及企业资金利润率与银行利率关系的不稳定性都会造成一定的筹资风险。
二、企业筹资风险产生的原因1.内部因素第一，企业负债结构的非协调性。
即企业负债在其现有资金总额中占据过高比重，一旦出现企业经营管理不善或投资失败，其因负债而所付利息支出可能远远超出收益总额，这种负债结构处于极端的临界状态，其非协调性极易导致企业的破产。
同时，负债的期限长短也是企业筹资风险的关键。
高额的负债往往需要长时间的企业经营利润来偿还，然而如果过高的估计了企业的运营发展，夸大其短时期收入，短时间的还款就存在一定筹资风险了。
第二，资金结构设置的非合理性。
资金结构是企业债务与股权的比例关系，其在很大程度上决定了未来时间内企业是否能够按期归还债务及其再次融资能力，如果企业债务资本低于股权资本，则意味着企业在以后的经营管理中处于盈利的状态，其整体发展处于上升状态。
而负债资本高于股权资本则会抑制企业现金流动，存在筹资风险。
第三，企业内部财务控制体系的非完善性。
其主要表现在资金的管理使用及其分配上。
企业部门之间职责划分的不明确、权利的交叉混杂，使得内部资金的申请存在较多灰色模糊地带，从而也间接导致了企业资金的内部循环障碍，降低了资金使用效率，影响整个企业资金链的完整性。
2.外部因素第一，外界市场环境不稳定带来的企业运营风险。
企业筹资负债情况下的主要还款来源为其经营利润所得。
然而，由于国家宏观调控及市场需求转变而引起的企业利润骤减状况的发生必然会降低其经营利润，产生筹资风险。
毕业设计(论文)_关于某公司筹资管理存在的问题及对策
摘要筹资管理是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本（金）市场，运用筹资方式，经济有效地为企业筹集所需的资本（金）的财务行为。
筹资管理的目的为了扩大生产经营规模，提高经济效益，投资项目若不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。
在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性。
如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。
在筹资过程中，企业管理者拓展投资渠道，必须谨慎，应着重进行对外投资决策控制与分析，对重大投资项目进行可行性研究。
本文分析了盛达江东铁塔有限公司在筹资管理上存在的问题，如筹资方式的选择、筹资存在的风险等；分析了导致这些问题存有的原因，是筹资方式选择上的不当、企业内部筹资风险的成因等；提出了解决这些问题的方法，如加强内部治理、筹资风险的管理与控制等。
正确的筹资方式能够从企业的经济利益出发，提高企业的经济效益。
筹资风险的防范能够使企业更好地发展。
因此，筹资管理存在的问题及对策就成为企业财务筹资管理的首要环节和内容。
关键词：筹资管理；江东铁塔公司；筹资风险；筹资方式AbstractFunding management is based on its production and operation enterprises, foreign investment and recapitalization needs, through funding channels and capital (money) market, the use of financing, cost-effective way to raise capital needed for the enterprise (DRC) in financial behavior. Funding management purposes in order to expand production scale, improve economic efficiency, investment projects can not be achieved if the expected benefits, thus affecting the level of corporate profits and liquidity risk. In a market economy, because of market conditions changing, increasingly competitive business, prone to making mistakes, management misconduct,Which makes efficient use of funds raised great uncertainty. If the business of making correct decisions, manage effectively, they can achieve their business objectives. In the funding process, the business managers to expand investment channels, to be careful, engage in overseas investment decisions should focus on control and analysis, essential investment projects feasibility studies.This paper analyzes Pharmaceutical Co, Ltd. Chaoyang health management in the financing problems, such as the choice of financing, financing risks, etc.; analysis of the causes leading to these problems there is the inappropriate choice of financing, internal financing causes of such risks; proposed to solve these problems, such as strengthening internal control, risk management and finance control.The right financing can be from the enterprise's economic interests, increase the economic efficiency of enterprises. Financing risk prevention will enable enterprises to better development. Therefore, funding problems and management measures on the financing of the enterprise financial management of the primary links and content.Key words: funding; financing risks; financing目录绪论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1一、筹资管理的概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2（一）筹资管理概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2（二）筹资管理内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2（三）筹资管理的意义或作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41. 筹资风险概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42. 筹资风险的种类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4二、浙江盛达江东铁塔有限公司介绍及筹资管理存在的问题．．．．．．．．．．．．．．．6（一）浙江盛达江东铁塔有限公司简介．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 （二）江东铁塔有限公司筹资管理存在的问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．71. 内部融资不足．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．72. 融资目前依然是银行贷款为主．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73. 发展规模使得企业筹资难．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．84. 负债规模使得企业筹资风险大．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．95. 资金回收难使得企业筹资风险大．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10三、解决盛达江东铁塔公司筹资管理存在问题的对策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11（一）从宏观管理提出以下对策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．111. 完善中小企业筹资的法律政策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．112. 金融机构要认真贯彻国家相关法律．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11(二) 从微观管理提出以下对策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．121. 要加强江东铁塔的内源融资能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．122. 拓宽江东铁塔的筹资渠道．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．123. 控制筹资规模中负债经营风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．134. 优化企业的资金回收政策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15 致谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17 Appendix．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18附录．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20绪论筹资管理的运用能够使企业扩大生产经营规模，提高经济效益，使投资项目达到预期效益，增强企业获利水平和偿债能力，它促进现代企业经济的发展，加强企业生产经营管理，提高现代企业的管理科学水平，实现最佳的经济效益和社会效益。
关于企业筹资风险及对策的讨论
关于企业筹资风险及对策的讨论
企业筹资风险是企业在融资过程中可能面临的各种风险，包括
市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险等。
如果企业没有采
取有效的策略来应对这些风险，可能会导致企业资金链断裂、经营
困难，甚至破产倒闭。
以下是一些常见的企业筹资风险及应对策略：
1. 市场风险：市场变化可能影响企业的筹资计划，导致资金无
法满足使用需求。
在面对市场风险时，企业应及时调整融资计划、
精准把握市场动向、控制资金使用。
2. 信用风险：融资方无法按时还款或者违约，导致企业资金链
断裂。
企业应在选择融资对象时，进行充分的调查和评估，确保融
资方信用状况良好。
同时，企业还可通过监控融资方资金状况、加
强合同管理等方式减少信用风险。
3. 流动性风险：企业在筹资过程中可能面临到财务状况重大变动，导致企业资金短缺或者长期处于负债状态。
此时，企业应加强
资金管理，防止资金流出过快，提高周转效率。
同时，也要重点关
注公司资产流动性，确保资产转化速度匹配企业资金需求。
4. 法律风险：企业筹资过程中可能涉及到的法律问题，包括融
资协议、抵押品性质等。
在与融资方洽谈时，企业应充分了解所有
法律规定，并寻求专业的法律意见。
同时，企业也要按照合同约定
履行义务，防止出现任何合同违约问题。
综上所述，为了应对企业筹资风险，企业应具备多方面的能力，包括对市场和融资方的准确判断和掌控、流动性和资金管理能力的
提高、合法规避法律风险等。
只有通过科学的风险管理和准确的风险评估，企业才能实现更好的筹资目标。
浅谈企业筹资风险的成因及对策
浅谈企业筹资风险的成因及对策引言企业筹资是企业发展过程中的重要环节之一。
然而，企业筹资过程中存在着各种风险，这些风险可能会给企业带来巨大的损失。
本文将从成因和对策两个方面，浅谈企业筹资风险。
成因宏观经济环境的不确定性宏观经济环境的不确定性是企业筹资风险的主要成因之一。
经济形势的不稳定性可能导致企业筹资过程中出现资金供给不足、利率上升等问题，使企业筹资变得困难。
例如，金融危机、通货膨胀、政策变化等因素都可能给企业带来筹资风险。
企业自身问题企业自身问题也是筹资风险的重要成因之一。
例如，企业经营不善、财务状况不佳、信用状况差等问题都会给企业筹资带来困难。
此外，企业的盈利能力、保证能力等因素也会对企业的筹资能力产生影响。
市场竞争的加剧市场竞争的加剧同样是企业筹资风险的成因之一。
随着市场竞争的加剧，企业筹资变得更加困难。
一方面，市场竞争可能导致企业产品价格下降，从而降低企业的利润空间；另一方面，竞争对手的增多也会使得企业筹资的需求更加迫切。
对策加强财务管理加强财务管理是企业化解筹资风险的有效对策之一。
企业可以通过加强财务管理，提高财务状况，增强自身的筹资能力。
例如，企业可以改善资产负债结构，提高资产的流动性；加强预算管理，合理安排资金使用等。
多元化筹资渠道企业应该积极探索多元化的筹资渠道。
除了传统的银行贷款，企业还可以通过发行债券、股票融资、向风险投资者募资等方式进行筹资。
通过多元化筹资渠道，企业可以降低单一筹资渠道的风险，增加筹资的灵活性。
加强市场营销能力加强市场营销能力是企业应对市场竞争的重要对策之一。
通过加强市场营销能力，企业可以提高产品的市场竞争力，增加市场份额，从而提升企业的盈利能力。
只有盈利能力稳定，企业才能更好地进行筹资。
拓展合作伙伴关系拓展合作伙伴关系也是企业应对筹资风险的一种有效对策。
与其他企业、金融机构、投资者等建立合作伙伴关系，可以为企业提供更多的筹资资源和支持。
通过与合作伙伴共享风险，企业可以减轻筹资风险的压力。
企业筹资风险及其对策
企业筹资风险及其对策企业筹资是指企业通过债务融资、股权融资等方式筹集资金，用于企业的发展和经营活动。
企业筹资风险是指企业在筹集资金的过程中面临的各种风险和不确定性。
企业需要针对不同的风险采取相应的对策来应对和管理这些风险。
首先，市场风险是企业筹资的重要风险之一、市场风险包括市场需求的不确定性、市场变化的不确定性以及市场周期的不确定性等。
企业可以通过建立灵活的筹资方案来应对市场风险，例如采取多元化的融资方式，以降低风险。
此外，企业还可以通过与金融机构建立长期的合作关系，使其能够及时获取市场信息，并根据市场需求调整筹资计划。
再次，利率风险也是企业筹资风险的重要方面。
利率风险是指企业在筹资过程中由于利率波动而导致资金成本的不确定性。
企业可以通过使用利率衍生工具，如利率互换、利率期货等来对冲利率风险。
此外，企业还可以通过利用短期和长期融资相结合的方式，降低利率风险。
例如，通过融资租赁等方式，可以在短期内获得资金，避免长期债务的利率波动风险。
最后，信用风险是企业筹资风险中的重要方面。
信用风险是指企业在筹集资金过程中面临的与借款人信用相关的各种风险。
企业可以通过加强对借款人的信用评估和审查，选择信用良好的借款人进行合作，降低信用风险。
此外，企业还可以采取多元化的融资方式，减少与单一借款人的依赖，降低信用风险的影响。
综上所述，企业在筹集资金过程中面临各种风险和不确定性。
为了应对这些风险，企业需要建立健全的风险管理体系，包括市场风险的管理、资金流动性风险的管理、利率风险的管理和信用风险的管理等。
通过采取相应的对策，企业可以有效降低筹资风险，提高企业的融资能力和发展潜力。
企业筹资风险的控制及对策
企业筹资风险的控制及对策筹资是企业面临的主要风险之一,因为现代企业非常注重规模效益，完全依靠自有资金进行生产经营是很难产生规模效益的，进行外部筹资是非常有效的途径，随着筹资规模的扩大，风险会随之而来，但企业的筹资风险只要从本企业的实际情况出发，采取有效的措施是完全可以控制的。
一、筹资风险的成因1筹资风险的内在因素（1)负债规模过大.企业负债规模大，则利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。
同时，负债比重越高，股东收益变化的幅度也越大，放大了企业的财务杠杆系数。
所以，负债规模越大，财务风险越大。
（2)资本结构不当。
这是指企业资本总额中自有资本和借入资本比例不恰当对收益产生的负面影响而形成的财务风险。
企业借入资本比例越大，资产负债率越高,财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大.合理地利用债务融资、配比好债务资本与权益资本之间的比例关系，对于企业降低综合资本成本、获取财务杠杆利益和降低财务风险是非常关键的。
(3）筹资方式选择不当。
目前在我国,可供企业选择的筹资方式。
主要有银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信用。
不同的筹资方式在不同的时间会有各自的优点与弊端，如果选择不恰当,就会增加企业的额外费用，减少企业的应得利益,影响企业的资金周转而形成财务风险。
(4）负债的利息率。
在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产风险也就越大。
同时，负债的利息率对股东收益的变动幅度也有较大影响。
因为在息税前利润一定的条件下,负债的利息率越高，财务杠杆系数越大,对股东收益受影响的程度也越大。
(5）信用交易策略不当。
在现代社会中，企业间广泛存在着商业信用，如果对往来企业资信评估不够全面而采取了信用期限较，长的收款政策，就会使大批应收账款长期挂账.若没有切实、有效的催收措施，企业就会缺乏足够的流动资金来进行再投资或偿还自己的到期债务，从而增加企业的财务风险.（6）负债期限结构不当。
浅谈企业筹资风险的成因及对策
浅谈企业筹资风险的成因及对策企业筹资是一项非常重要的任务，是企业发展过程中必不可少的环节。
但是，企业筹资也存在一定的风险。
本文将从成因和对策两方面进行论述。
一、企业筹资风险的成因1市场风险市场风险是企业筹资风险的主要成因，其中包括供求关系、市场需求、市场竞争等方面。
市场风险往往建企业筹资的资金来源减少，难以获得足够的资金支持。
2.经营风险企业经营风险指企业在经营过程中所面对的各种风险，如市场波动、管理风险、技术更新等。
当企业经营不善，出现亏损甚至破产，企业的筹资能力将受到极大限制。
3.信用风险企业筹资需要银行和投资者的支持，而信用风险会影响企业在融资时的信誉度和信用价值。
信用不良的企业难以获得融资机会，从而影响企业筹资。
4.政策风险政策风险是企业筹资的重要成因之一。
由于政策改变或政策不明朗，使得企业无法得到足够的融资支持，从而影响企业的发展。
二、又探1.市场风险对策企业需要关注市场动态，提前做好市场预测工作，了解市场供求情况和竞争状况,制定相应的市场营销策略，提高企业产品的市场份额和竞争力，从而为企业的筹资工作提供坚实的基础。
2.经营风险对策企业需要加强经营管理能力，提升企业管理水平和技能，严格控制成本,提高经营效率，提高企业盈利能力。
在实行经营战略时，要结合市场需求制定合理的经营计划，减少经营风险。
3.信用风险对策企业需要建立良好的信用体系，通过加强合同管理、履行承诺等方式提高企业信用度，同时还要与银行和投资者保持良好的沟通，使得双方建立信任，从而降低信用风险。
4.政策风险对策企业需要关注国家政策和行业政策，了解政策变化和政策解读，同时还需要和政府部门保持良好的合作和沟通，提前做好政策的应对和调整工作，降低政策风险。
综上所述,企业在筹资过程中需要关注市场、经营、信用和政策等多方面的风险因素,深入分析问题，及时制定相应的对策，提高企业筹资能力，为企业的发展提供有力保障。
浅析企业筹资风险的分析与防范论文
浅析企业筹资风险的分析与防范论文首先，企业在筹资过程中需要面对的市场风险是最为普遍和关键的风险之一。
市场风险包括市场需求风险、市场价格波动风险等。
当企业进行融资时，需求的不确定性可能导致企业无法如期获得足够的资金，从而增加企业的债务压力。
此外，市场价格波动也可能对企业的筹资产生负面影响。
企业应该通过市场调研和风险管理措施来预测和应对市场风险，比如推出适应市场需求的产品和服务，建立灵活的定价机制。
其次，企业在筹资过程中还需要面对的是流动性风险。
流动性风险是指企业在短期内无法获得足够的流动资金来满足经营资金的需求。
这可能导致企业无法按时支付应付的债务，甚至出现破产的风险。
为了防范流动性风险，企业应该建立合理的资金管理制度，确保有足够的现金流，同时通过灵活的融资手段来弥补短期资金缺口。
信用风险是企业筹资过程中另一个需要重点关注和防范的风险。
信用风险是指融资方或投资者无法按时按量履行合同义务，从而给企业带来损失的风险。
企业在选择合作伙伴和投资方时应注意对其信用状况进行评估和控制。
同时，企业应建立完善的信用管理系统，加强对交易伙伴的信用监控，及时采取风险防范措施。
为了降低企业筹资风险，企业还应高度关注外部环境的变化。
经济政策调整、法律法规变更、市场竞争加剧等因素都可能对企业融资造成风险。
因此，企业需要及时跟踪和分析这些变化，并制定相应的应对策略。
综上所述，正确分析和防范企业筹资风险是企业成功融资的关键之一。
企业应通过对市场风险、流动性风险和信用风险的合理评估和控制，以及对外部环境变化的及时应对来降低筹资风险，从而实现自身的可持续发展。
继续分析和防范企业筹资风险的重要性以及相关策略，可以涉及以下内容：1. 资金成本管理企业融资的成本是决定筹资风险的重要因素之一。
企业应该根据市场情况和自身资金需求的紧迫程度，选择适合的融资方式和工具，以降低资金成本。
例如，如果市场利率较低，企业可以考虑债务融资；如果市场融资困难，企业可以寻找股权融资的机会。
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摘要企业生存与发展所需要的资金主要来源于权益性的资金和债权性的资金。
其中，负债是企业一项重要的资金来源，几乎没有一家企业是只靠自有资本，而不运用负债就能满足资金需要的。
然而，负债资金在为企业带来杠杆效应，增加股东收益的同时，也增加了企业的筹资风险，而较大的筹资风险甚至可能导致企业生命的终止。
因此，控制资本结构，防范和降低筹资风险就显得尤为重要。
目前，企业筹资风险产生的原因主要是由于投资效益的不确定性、资金组织运用与筹资结构不合理、决策失误等。
企业通过对筹资风险的控制与防范，可使风险最小化，实现财务成果的最大化和财务状况的最优化。
企业对筹资应加强事前、事中、事后控制，选择合适的筹资组合，因地制宜地确定资本结构，强化收账管理。
同时，应完善风险预测体系与风险转化措施，提高企业的竞争与盈利能力，以达到防范筹资风险的目的。
关键词：筹资风险负债筹资筹资结构目录一、前言 (3)二、筹资风险的概念及其类别 (3)（一）现金性筹资风险 (3)（二）收支性筹资风险 (4)三、筹资方式与风险大小 (4)（一）企业长期筹资方式 (4)（二）企业短期筹资方式 (6)四、“筹资风险”产生的根源 (6)（一）筹资风险的内因分析 (6)（二）筹资风险的外因分析 (7)（三)金融市场 (8)五、筹资风险的防范 (8)（一）现金性筹资风险的防范 (8)（二）收支性筹资风险的防范 (9)六、筹资风险的阶段性控制 (10)（一）事前控制 (10)（二）事中控制 (11)（三）事后控制 (12)七、高新企业筹资渠道的途径 (13)（一）银行贷款 (13)（二）企业内部筹集 (13)（三）政府资助 (13)（四）风险投资基金 (13)八、结束语 (15)参考文献 (16)论述企业筹资风险及其对策一、前言企业筹资风险又称财务风险(Financial Risk)，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。
企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。
筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。
一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。
企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。
如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于借款利息率）。
但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。
二、筹资风险的概念及其类别由于权益性资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，也就不存在偿债的风险；而债务资金则需要还本付息，是一种法律义务，因此，筹资风险是指由负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性。
从风险产生的原因可将筹资分为现金性筹资风险和收支性筹资风险两大类。
（一）现金性筹资风险它是指企业在特定时间上，现金流出量超过现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险。
可见，现金性筹资风险是由于债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起的，它是一种支付风险。
现金性筹资风险具有以下特征：它是一种个别风险，表现为某一项债务不能及时偿还、或者是某一时点的债务不能及时偿还。
也正由于此，这种风险对企业以后各期的筹资影响不是很大。
它是一种支付风险，与企业收支是否盈余无直接关系。
因为企业的支出中有些是不付现的，而企业的收入中有些当期也不能收现，因此，即使收支相抵有盈余，也并不等于企业有现金净收入。
它是由于理财不当引起的，表现为现金预算与实际不符而出现支付危机；或者是由于资本结构安排不当引起的，如在资产利润率较低时安排了较高的债务，以及在债务的期限安排上不合理而引起某一时点的偿债高峰等。
因此，作为一种暂时性的偿债风险，只要通过合理安排现金流量和现金预算即能回避，而对所有者收益的直接影响不大。
（二）收支性筹资风险它是指企业在收不抵支的情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。
按照“资本=负债十所有者权益”公式，如果企业收不抵支即发生了亏损，将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总量。
在负债不变的条件下，亏损越多，以企业资产偿还债务的能力也就越低。
终极的收支性财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务。
它具有如下特征：收支性风险是一种集体风险，即对全部债务的偿还都产生不利的影响，它与某一具体债务或某一时点的债务的偿还无关。
收支性风险不仅仅是一种支付风险，而且意味着企业经营失败，即处于收不抵支的破产状态，因此这种风险不仅源于理财不当，而且主要源于经营不当。
收支性风险是终极风险，一旦出现收不抵支，企业的债权人的权益将很难得到保障，而作为企业所有者的股东，其承担的风险及压力更大。
一旦出现此类风险，如果企业不加强管理的话，企业的再筹资将面临很大的困难。
三、筹资方式与风险大小企业筹资方式可分为两大类，一类是长期筹资方式，一般有吸引投资、发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁等；另一类是短期筹资方式，也称为流动负债，其主要方式有银行短期借款、商业信用和短期融资等。
筹资风险的大小随着筹资方式的不同而不同。
借入资本的资本成本较小，风险较高。
自有资本的风险较低，但其资本成本却较大，故在筹资决策中，必须对借入资本与自有资本的比例进行合理的确定，才能将风险降至最小。
（一）企业长期筹资方式企业筹集长期资金的方式一般有吸收投资、发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁等。
吸收投资：其资本类型全部为自有，风险很低，资本成本很高。
发行股票：普通股筹资没有固定的利息负担，另外普通股股本没有固定的到期日，无需偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算时才予以偿还，普通股筹资风险小，实际上不存在还本付息的风险。
最后，发行普通股筹集自有资本能增加公司的信誉，缺点在于其资本成本较高，一般而言，普通股筹资的成本要高于债务资金。
发行债券是企业筹资借入资金的重要形式。
债券是债务人为筹集资金而发行的、承诺按期向债券人支付利息和偿还本金的一种有价债券。
这种方式也是有利有弊。
债券筹资的优点是资金成本较低，此外，企业所有者不会损失其对企业的控制权，还可以利用财务杠杆的作用。
债券持有人只收取固定的有限收入，而更多的收益可用于分配给所有者或用作留存扩大企业经营。
但其缺点同样也不少，首先，其财务风险较高，另外债券筹资的限制条件严格，筹资数量限额。
长期借款是企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的，期限在一年以上的各种借款，主要用于小额的固定资产投资和流动资金的长期占用。
其优点在于借款筹资较快，一般所需时间较短，可以迅速获得资金。
其次借款成本较低，再者，借款弹性较大，在借款之前，借款企业和银行直接商定贷款的时间、数额和利率。
其缺点是风险高，另外限制条款较多，还有筹资数额有限。
租赁筹资：现代租赁是企业的一种筹资方式，是出租人在企业（承租人）给予一定报酬的条件下，在契约或合同规定的期限内，将财产租让给企业（承租人）使用。
租赁主要分为营业租赁和融资租赁，它是一种特殊的筹资方式，通过租赁，筹资企业可不必预先筹资一笔相当于设备买家的资金即可获取需要的设备。
其优点在于可迅速获得所需资产，可使企业迅速获得所需资产，可使企业尽快形成生产能力；其次，保存了企业的举债能力；第三，租赁筹资限制较少；第四，可免遭设备陈旧过时的风险；第五，租金在整个租期内分摊，可适当减低不能偿付的风险。
最后，租金可在所得税前扣除，能享受税上利益。
其主要缺点是成本较高，税金总额往往要超出设备买价许多，另外，采用租赁方式若不能享有设备残值，也是一种机会损失。
在长期筹资决策中，应确定最佳资本结构，即企业各种长期资金来源的数量构成比例，并在以后追加筹资中继续保持最佳结构。
企业原来的资本结构不合理的，应通过筹资活动尽量使其资本结构趋于合理，直至达到最优化。
（二）企业短期筹资方式短期筹资是资金需用期在一年以内或超过一年的一个营业周期以内的筹资，其方式及决策方法不同于长期筹资，也成为流动负债，其主要方式有银行短期借款、商业信用和短期融资券等。
银行短期借款又称为银行流动资金借款，是企业为了解决短期资金需求向银行申请借入的款项，是筹集短期资金的重要方式。
其优点是银行资金充足，实力雄厚，能随时提供较多的短期贷款。
它还具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。
其缺点是资金成本较高，尤其抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。
此外限制较多，向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查后才决定是否贷款，有些银行还要求对企业有一定的控制权。
商业信用是商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，使企业之间的一种直接信用关系，主要有赊购商品，预收货款两种形式，其优点在于非常方便，不用做非常正规的安排。
此外如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则商业信用筹资没有实际成本。
它使用的限制也很少，其缺点在于时间一般较短。
如果企业取得现金折扣，则付出的资金成本就会很高。
短期融资券，又称商业票据、商业证券，它是由大型工商企业或金融企业所发行的短期无担保本票。
其优点：成本低；数额比较大，尤其适用于需要巨额资金的企业；能提高企业的信誉。
缺点：风险较大；弹性比较小；条件较严格。
四、“筹资风险”产生的根源企业筹资风险的形成既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。
举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。
我们把前一类因素称作筹资风险的内因，而把后一类因素称作筹资风险的外因。
（一）筹资风险的内因分析1、负债规模负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。
企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。
同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数=[税息前利润/（税息前利润-利息）]越大，股东收益变化的幅度也随之增加。
所以负债规模越大，财务风险也越大。
2、负债的利息率在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产危险的可能性也随之增大。
同时，利息率对股东收益的变动幅度也大有影响，因为在税息前利润一定的条件下，负债的利息率越高，财务杠杆系数越大，股东收益受影响的程度也越大。
3、负债的期限结构它是指企业所使用的长短期借款的相对比重。
如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金却采用了短期借款，或者相反，都会增加企业的筹资风险。
原因在于：第一，如果企业使用长期借款来筹资，它的利息费用在相当长的时期中将固定不变，但如果企业用短期借款来筹资，则利息费用可能会有大幅度的波动；第二，如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险，此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款展期，则企业有可能被迫宣告破产；第三，长期借款的融资速度慢，取得成本通常较高，而且还会有一些限制性条款。