钢材期货和现货价格关系
期货和现货价格走势一样吗？有何区别
期货和现货价格走势一样吗？有何区别
期货和现货价格走势一样吗？是投资者们经常关注的问题。
期货是一种金融衍生品，其价格走势受到多种因素的影响，如市场供需、政策因素、全球经济状况等。
而现货则是实物交易，其价格走势主要受到实物供求关系的影响。
1、期货和现货的区别
期货是一种金融衍生品，其价格走势受到多种因素的影响，如市场供需、政策因素、全球经济状况等。
而现货则是实物交易，其价格走势主要受到实物供求关系的影响。
2、从历史数据来看，期货和现货价格走势并非完全一致
这是因为期货市场和现货市场的参与者、交易规则、市场流动性等方面存在差异。
例如，期货市场的参与者主要是机构投资者和专业投机者，而现货市场的参与者则主要是生产商和贸易商。
此外，期货市场的交易规则相对灵活，可以更加快速地反映市场变化，而现货市场的交易规则相对固定，价格调整相对缓慢。
3、在某些情况下，期货和现货价格走势可能会趋同
例如，当市场受到某些重大事件的影响时，无论是期货市场还是现货市场，价格都会出现相同的趋势。
此外，长期来看，如果期货市场和现货市场的供需关系基本一致，那么价格走势也可能会趋于一致。
如果想可以喝短期获得收益，可以考虑现货黄金，现货黄金和期货黄金有很多相似之处，比如可以双向交易，但它资金门槛低，选择大田环球迷你账户30美元就可以入市。
总之，虽然期货和现货价格走势并非完全一致，但在某些情况下也可能存在一定的趋同性。
投资者在进行投资决策时，需要综合考虑多种因素，包括市场供需、政策因素、全球经济状况等，以做出更加明智的投资决策。
我国钢材远期合约与现货产品价格实证研究
我国钢材远期合约与现货产品价格实证研究作者：李军韩清萍来源：《北京科技大学学报(社会科学版)》2007年第04期〔摘要〕文章运用期货定价的基本原理，分析我国钢铁远期合约的价格形成机制。
通过对我国钢铁期货与现货价格的相关性分析和因果检验，发现中国钢材电子远期市场中高线和螺纹钢的远期价格对现货价格具有引导作用，板材现货与远期价格相互影响。
〔关键词〕钢铁远期；基差；相关性；Granger因果检验〔中图分类号〕F4 〔文献标识码〕A〔文章编号〕1008-2689（2007）04-0032-05上个世纪九十年代初期我国开始钢材产品价格市场化。
在经历了九十年代长期低迷后，近年又出现大幅攀升，而其波动幅度则愈来愈大。
钢铁产品价格的大起大落，对钢材生产、经销企业、材料供应商及最终用户形成了巨大的市场风险，直接影响着钢铁行业的健康发展。
同时，虽然我国是世界上最大的钢铁产品生产国与消费国，也是钢铁产品进口和出口大国，但其价格则受到国际市场价格左右，尚未形成独立的定价能力。
本文根据期货定价理论，对我国现行钢材远期合约及现货价格关系进行实证分析，试图通过建立现货价格与远期合约价格的经验方程，解释我国钢铁远期合约与现货价格的关系。
一、商品期货理论与研究现状衍生品是基于商品或金融产品的期货、期权、互换和远期合约等交易的总称。
而衍生品研究的主要内容是其价格形成过程，其价格发现则是衍生品的重要功能之一，衍生品价格对现货市场价格有着重要影响。
因此衍生品价格理论在衍生品市场研究中具有重要意义。
其中，蛛网理论、持有成本理论、适应性预期理论及套利理论等是衍生品价格理论的基础。
远期商品价格形成的基础是对未来需求关系的预测和判断，在公开竞价方式下形成以预期价格为轴心的均衡价格。
传统的期货市场理论认为现货价格是期货价格形成的基础（马歇尔、凯恩斯、希克斯、萨缪尔森和沃金），其中最有影响的期货价格理论有持有成本理论与均衡价格理论。
持有成本理论是在早期的农产品期货市场中形成的期货价格形成理论，理论认为期货价格等于当前的现货价格加上持有成本。
初探“期现联动”
初探“期现联动”一、期货价格与现货价格的关系现货价格就是在现货市场中买卖商品的成交价格，期货价格就是未来交易商品的成交价格。
理论上认为，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值。
因此，期货价格与现货价格之间有着密切的联系：期货价格（未来市场的现货价格）是以当前市场的现货价格为基点变化的。
由于各种未知因素的影响，期货价格或低于现货价格，或高于现货价格，再或大致等于现货价格。
二、“期现联动”成因“期现联动”是指期货价格变动幅度的大小与现货市场价格变动幅度的趋势趋于一致。
这是由于期货价格是对商品远期价格的判断，其标的就是商品现货，因此，它与现货市场的联系本身是十分紧密的。
产生的这种联动现象，是市场运行日益理性成熟的体现，因为如果现货开盘与期货走势差异较大，套利盘介入会导致两者价差变小。
以股指期货为例，从海外股指期货与现货指数联动分析来看1：美国S&P500股指期货近月合约期现偏差走势图上可以看出，股指期货上市的初期偏差比较大，在87年股灾特定情况下偏差比较大。
随着股票市场不断成熟和发展，它的偏差相对来说就越来越小；香港基本上来说期现联动也比较明显，上市初期的差异相对比较大，而在亚洲金融风暴出现的时候，出现的一些偏差也相对比较大。
近月合同的偏差幅度比较小，远期的合约比较大，成熟的时候也差不多有2%左右。
由此可见，股指期货的期现联动呈现比较密切的关系，随着远期月份向近期月份的方向联动，它们的相关性将显示出更加密切的关系。
三、以股指为例，初探“期现联动”对交易的参考意义首先，可以利用股指期货走势提前判断股票市场行情。
由于股指期货早于现货15分钟开盘，提前消化消息面，给现货走势提供指引。
2数据显示，如果把台湾每天股指期货的开盘涨跌，和现货指数开盘涨跌对比，会发现涨跌比例非常接近。
这意味着每天在现货开盘前十五分钟，股指期货已预告了现货的开盘价。
其次，利用股指期货对冲股票市场风险。
商品期货市场和相关行业股票走势之间有很强的联动效应：一般来说，商品期货的走势要提前于相应行业股票走势，而单只股票市场反应又要比股指期货提前一些。
期货价格与现货价格之间的关系
期货价格与现货价格之间的关系，不少于1000字期货市场和现货市场是两个独立的市场，但是它们之间存在着密切的联系。
期货价格是指在期货市场上买卖期货合约时的价格，现货价格是指在现货市场上直接交易的价格。
期货价格和现货价格之间的关系是会相互影响的，以下将详细探讨其关系。
一、期货价格对现货价格的影响1. 价格预测期货价格是指在未来某一时间，在一个特定时间和地点，以一定数量和质量的商品为标的物所达成的价格。
期货价格有助于市场参与者更好地预测未来的现货价格，因为现货价格会受到市场情况，供需关系以及其他外部因素的影响，而期货价格就是其中一个因素。
例如，如果原油期货价格上升，那么预计未来原油供应将可能减少，因此现货价格也可能上涨。
2. 市场定价期货市场的价格是由市场供需关系和交易者对商品未来走势的看法所决定的。
当期货市场价格走高时，会吸引更多的资金进入期货市场，导致现货市场供应减少，现货价格上涨。
反之，期货市场价格走低时，期货投资者可能会从期货市场中退出，从而释放更多的商品回到现货市场，导致现货价格下降。
3. 减少市场风险期货价格上涨时，现货市场投资者可以通过在期货市场交易来锁定商品的价格，从而在市场波动带来的风险中获得保护。
投资者可以在期货市场上购买存货以对冲现货风险，从而在供应不足的情况下规避价格风险。
二、现货价格对期货价格的影响1. 供需变化现货市场上发生的供需变化会对期货市场产生影响。
如果现货市场紧缩，供应减少，价格上涨，那么期货市场的价格也会上涨。
反之，如果现货市场供应增加，价格下跌，那么期货市场价格则可能下跌。
这是因为投资者会更倾向于购买低价商品，在需求下降的情况下，来自投资者和生产者的卖压会使期货价格下降。
2. 交割的影响现货市场的价格对期货市场会在交割时产生影响。
每个期货合约的到期日都会被各大交易所设定，交割时期货价格就会被锁定。
交割日前，期货价格与现货价格通常会逐渐逼近。
如果现货价格高于期货价格，那么在到期时就会出现抬价现象，期货价格会上涨。
期货行业中的期货市场与钢铁市场关联性
期货行业中的期货市场与钢铁市场关联性期货行业是指以商品交易为主要经营形式的行业，而期货市场是其中重要的金融衍生品市场。
本文将探讨期货行业中的期货市场与钢铁市场之间的关联性。
一、期货市场概述期货市场是指以合约形式交易标的物（如大宗商品、金融产品等）的金融市场。
当讨论期货行业中的期货市场时，主要是指商品期货市场。
商品期货市场的交易品种非常丰富，包括农产品、能源、金属等各类商品，而其中一个重要的交易品种就是钢铁期货。
二、钢铁市场概述钢铁是现代工业的基本材料之一，广泛应用于建筑、制造业等领域。
钢铁市场的供求关系直接影响钢铁价格的波动。
在钢铁市场中，需求的变化受到全球经济形势、国内基础设施建设、工业生产需求等多种因素的影响。
三、期货市场与钢铁市场关联性的影响因素1. 宏观经济因素：期货市场和钢铁市场的价格受宏观经济因素的影响较大。
例如，经济增长放缓可能导致钢铁需求下降，进而影响钢铁价格的走势。
而期货市场的价格波动也与宏观经济因素密切相关。
2. 政策因素：政府政策对于钢铁市场和期货市场的影响不容忽视。
政府的宏观调控政策、行业政策以及监管政策等都会对市场供求关系和价格产生直接或间接的影响。
3. 供求关系：供求关系是决定市场价格的主要因素之一。
期货市场的供求变化也会对钢铁市场的供求关系产生影响。
例如，当期货市场上的钢铁合约交易活跃时，可能会引起钢铁价格的波动。
四、期货行业中的期货市场与钢铁市场的关联性期货行业中的期货市场与钢铁市场之间存在着紧密的关联性。
首先，随着期货市场的发展，钢铁期货作为一种重要的风险管理工具，为钢铁企业提供了一种有效的价格保值和投资手段。
钢铁企业可以通过期货市场对钢铁价格进行套期保值，从而减少价格波动带来的经营风险。
其次，期货市场的价格波动也会对钢铁市场产生影响。
当期货市场中钢铁合约价格大幅波动时，可能会引起钢铁市场中实际交易价格的变动，进而对钢铁企业的盈利能力产生影响。
此外，期货市场的供求关系也会对钢铁市场产生影响。
我国钢材期货价格与现货价格关系
2012年第6期总第216期Foreign Economic Relations ＆Trade【产业经济】我国钢材期货价格与现货价格关系分析荆治斌（黑龙江省物资信息中心，黑龙江哈尔滨150001）［摘要］螺纹钢期货和线材期货在上海期货交易所上市三年多来，随着我国粗钢产量和需求的逐年提高，钢材期货吸引了大量的投资者参与，期货市场日趋活跃，资金容量、交易量、持仓量都连创历史新高，钢材期货市场的功能和作用得到了进一步发挥，无论是对稳定钢材市场价格，还是对涉钢企业规避价格风险都具有一定的积极意义。
通过近一年来钢材期货和现货价格的走势，分析我国钢材期货价格与现货钢材价格的关系，为钢材现货需求企业和期货投资者提供参考。
［关键词］钢材期货；钢材现货；螺纹钢期货；线材期货［中图分类号］F830［文献标识码］A［文章编号］2095－3283（2012）06－0041－02一、我国钢材市场现状2011年国内粗钢产量呈现“中间高两头低”的特点，从产量来看，上半年日均产量逐日攀升最高至202万吨，随后小幅下滑，10月份开始在钢价大幅杀跌的影响下急剧缩减，11月下旬虽略有反弹，但依然没有改变产量下降的态势，12月下旬日均产量已降至163万吨，创2011年以来最低。
2011年全国粗钢产量为6.83亿吨左右，同比增长9.2%。
目前中国的钢铁需求开始进入低速增长时期，中国钢铁工业协会会长朱继民预计，与2011年相比，2012年中国钢铁市场将呈现出“低价格、低成本、低库存、低利润”的格局。
据工信部预测，2012年我国粗钢产量将达7.3亿吨，同比增长7%。
随着近年我国经济的高速发展，我国已成为世界第一大粗钢生产国，各大钢厂的产量不断上升，钢材经销商的经营规模不断扩大，铁矿石的进口量举世瞩目。
如何规避风险就成为众多涉钢企业密切关注的焦点，钢材期货的对冲功能日益得到业界重视。
二、钢材期货交易的作用开展钢材期货交易，一是有助于形成钢材现货与期货有机结合的市场体系，规范和完善钢材流通市场；二是逐步优化钢材价格形成机制，指导钢铁上下游企业合理安排生产和经营，帮助政府部门及时、准确地把握市场变化趋势，及早采取调控措施，保障资源的合理配置和市场的供求平衡；三是可提高企业管理水平，增强市场竞争力，推动钢铁行业的稳步发展；四是通过品牌注册的方式，吸引和鼓励规模领先、技术先进、环保达标的钢铁企业将产品注册为交割品种，促进钢铁工业健康有序发展，切实贯彻落实《钢铁产业发展政策》；五是依靠钢铁出口大国的优势，增强我国在钢材贸易中的定价影响力，提高我国钢铁工业的国际竞争力。
期货市场中的商品期货与现货市场关系
期货市场中的商品期货与现货市场关系随着经济全球化的趋势和国际贸易的不断扩大，商品期货市场在全球范围内得到了广泛的发展和应用。
商品期货市场是一种以标准化合约进行交易的市场，投资者可以通过期货合约买入或卖出某一特定商品。
与之相对应的是现货市场，即实际交割商品的市场。
本文将重点探讨期货市场中的商品期货与现货市场的关系。
首先，商品期货市场与现货市场之间存在着紧密的联系。
商品期货市场的价格和交易量都受到现货市场的影响。
期货价格往往受到现货价格的引导，投资者通常会关注现货市场的供需情况、价格趋势以及相关的政策变化，来预测未来期货价格的变化。
同时，期货市场也可以通过价格变动对现货市场起到一定的引导作用。
例如，如果期货价格上涨，会刺激现货市场的需求；如果期货价格下跌，会影响现货市场的供给。
其次，商品期货市场可以为现货市场提供价格发现的功能。
现货市场中的商品价格受到供需关系、生产成本、进出口政策等多种因素的影响，价格的波动也相对较大。
而期货市场通过标准化合约的交易，将市场参与者的需求和供给进行集中，通过交易活动形成了期货价格。
这些期货价格可以作为现货市场参与者的参考，帮助他们更好地进行价格定价和交易决策。
另外，商品期货市场还提供了现货市场参与者进行套期保值的工具。
套期保值是指现货市场的参与者通过买入或卖出期货合约来对冲现货交易中所面临的价格波动风险。
在现货市场中，供求关系的变化会导致商品价格的波动，这对于生产商、采购商以及投资者来说都是一种风险。
而通过在期货市场进行合理的套期保值操作，可以降低这种价格波动风险，保障市场主体的利益。
此外，商品期货市场还有助于提高现货市场的流动性。
期货市场中进行的大量交易活动，使得市场上的期货合约更容易买卖，提供了更加频繁的交易机会。
这对于现货市场来说是有益的，因为提高了市场的流动性可以促进交易的顺利进行，降低交易成本，增加市场的活跃度。
综上所述，期货市场中的商品期货与现货市场之间存在着紧密的联系和互动关系。
期货价格与现货价格的关系
期货价格与现货价格的关系一、套期保值与投机要研究期货价格与现货价格的关系，我们需要澄清一下传统对于套期保值的理解。
传统意义上，我们把套期保值看成是风险转移，企业在现货和期货头寸上数量相等、方向相反进行持仓，套期保值成功与否的评判标准也就是是否完全转嫁风险。
现实是，期货价格与现货价格不仅在波动上，而且在涨跌上是不同步的，有时会呈现出趋势性的背离或者回归。
我们进行套期保值，可以规避现实与未来价格之间的价差风险，但是不能规避同一时间上期货价格与现货价格之间的价格关系风险。
那么，企业进行套期保值，其实只是对冲了价格在现在与未来的水平变化，但是并没有停止对价格在同一时间上基差的变化投机，所以套期保值是另外一类投机——即所谓价格关系投机或者基差投机。
如果套期保值是另外一类形式的投机，那么套期保值和投机也就不是所谓的“对手说法”，实际上套期保值和投机都是市场交易中最基本的行为，而且在一个统一体中相互依存、相互转变，并以对方存在为自己存在的条件。
很多对投机的偏见，对套期保值的偏袒本身是两者之间的关系的误解。
比如，贸易商手中有螺纹现货，他此刻是对螺纹的价格水平投机（预期未来现货上涨）。
当他对他那批现货进行套期保值的时候，他就停止了对螺纹的价格水平投机转而变成了对螺纹现货和期货的价格关系即基差进行投机。
套期保值的效果评判也不是风险的转移效果，而是独居基差投机的准确与否，以套期保值是否盈利作为效果评判标准更为确切。
所以套期保值不是投机的对立，相反，他们在概念上是相似的，只是内涵上是不同类型的价格投机而已。
二、基差基差是相对于近期或者主要期货合约月份的交割地点现货商品的价格。
比如我们说螺纹基差为20，实际含义是现货价格相对于期货主力合约价格高20。
一般来说，对于仓储市场上的基差，进入交割月，期货价格相对于现货价格一般呈现贴水，主要是由于期货交割的时间不确定、交割评级不定、存在卸载和转运费用等原因。
对于不同月份的期货价格的基差，一般价格会呈现正向市场结构，也就是远期合约价格高于近期合约价格。
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钢材期货和现货价格关系
2009年08月28日北京时间09:24发表
作为今年推出的首个期货品种，许多投资者都对钢材期货“情有独钟”，二季度钢材期货价格的不断上涨，给许多在底部建仓的投资者带来了丰厚的回报。
但也有不少投资者没有抓住本轮行情。
进入8月份以来，虽然期货、现货价格一路下跌，但是他们仍然认为，考虑到正常的持仓费用后(包括仓储租金0.15元/吨、进库费用18元/吨、出库费用18元/吨)，期货价格在一定程度上是虚高的，因此不敢贸然进场操作。
那么，到底该如何看待钢材现货和期货之间的关系？仅根据持仓费用来推断期货与现货之间的价格关系对不对呢？让我们具体分析投资者中存在的认识误区。
误区一：目前现货市场上主流报价的螺纹钢与期货市场上交割的螺纹钢品质相同。
一般说来，大宗商品现货与期货市场上的商品应该是同质的，但是，这一条对于螺纹钢来说却不适用。
目前，现货市场上主流报价的螺纹钢大多数都是二级螺纹钢，而期货市场上对应的螺纹钢却是三级螺纹钢。
也就是说，即使不考虑持仓费用，期货市场的价格也应该比现货市场的价格高一些才正常。
例如，某一天，根据统计显示，全国24个主要城市Φ20mmHRB335螺纹钢平均价格为4000元/吨，这是二级螺纹钢的报价，而三级螺纹钢(HRB400)由于品质优于二级螺纹钢，因此，其价格应该在其基础之上增加150元左右才算合理，即上海期货交易所交易的螺纹钢价格应该在4150元左右才算正常价格。
误区二：现货市场交易与期货市场交割时每吨数量相同。
一般说来，无论是现货交易还是期货交割，如果在交货时严格过秤的话，那么，两者是没有区别的；
但是，现在多数现货贸易并没有过秤，只是根据钢材的不同牌号进行一个估算，经常出现实际重量少于估算重量。
而期货交割是严格过秤的，不会出现缺斤少两的问题，因此，两者看似重量相同，但真实情况是：一个是估算，一个是实际值。
因此，期货交割时每吨的重量要略高于现货市场贸易中每吨的重量。
如果将这一量的差别考虑在内，期货价格应该在现货价格基础之上增加100-200元才算合理。
综上所述，期货市场与现货市场上的螺纹钢看似相同，实际上却有差别：一是质的差别(品质不同)，二个是量的差别(一个是估算，一个是严格过秤)，考虑到这两方面的差别，即使去掉持仓费用，期货价格也应该在现货报价的基础之上增加300左右才算是合理的。
例如，某天，全国24个主要城市Φ20mmHRB335螺纹钢现货平均价格为4000元/吨，那么，期货价格应为4300元左右。
由此看来，刨除持仓费用，期货价格高于现货价格并不算虚高，而低估期货价格恰恰容易引发投资者远离钢材期货而难以分享投资收益。
最后，以螺纹钢主力合约0911合约为例来进行说明，2009年8月19日，全国24个主要城
市Φ20mmHRB335螺纹钢平均价格为4043元/吨，由于距离主力合约0911合约的交割日(2009年11月16日)有58天，因此，持仓费用为0.15×58+18+18=44.7元，再加上其由于质和量的区别而产生的升水，那么，2009年8月20日，0911合约的合理价格应为4043+44.7+300=4387.7元/吨，而19日螺纹钢0911合约的收盘价为4218元/吨，由此看来，如果以现货价作为参考，螺纹钢期货的价格并不算虚高。
8月28日莱钢螺纹钢出厂价格调整。