资本结构优化论文范文参考
资本结构优化分析论文
资本结构优化分析论文资本结构由长期债务、短期债务和股权资本组成，影响企业的经营效益、市场竞争力和风险承受能力。
合理的资本结构可以最大化企业价值，降低资本成本和风险，提高企业的经营效益和市场竞争力。
资本结构的优化分析可以从多个角度进行研究，包括资本结构的理论基础、资本结构的影响因素以及资本结构的实践应用等方面。
首先，资本结构的理论基础是资本结构理论。
常见的资本结构理论包括杜邦分析、财务杠杆理论和保守财务理论等。
杜邦分析是通过资本结构的三个基本要素（收益率、资产周转率和资本结构比例）来评估企业绩效。
财务杠杆理论认为，适度的债务融资可以降低资本成本，提高股东回报率。
保守财务理论则指出，企业应通过内部融资来避免或降低债务融资带来的风险。
其次，资本结构的影响因素是决定企业资本结构的关键因素。
影响资本结构的因素包括税收政策、法律环境、行业特征、公司规模以及市场情况等。
税收政策的变化可以影响债务融资的成本，进而影响企业的资本结构选择。
法律环境的差异也会对资本结构的选择产生影响。
行业特征以及公司规模等因素也会对资本结构产生一定的影响。
最后，资本结构的实践应用是指在实际经营过程中，企业如何根据自身情况进行资本结构的调整。
企业可以通过融资结构的调整来降低融资成本、改善财务状况，提高经营效益。
资本结构的调整可以包括增加债务融资比例、减少股权融资比例，或者进行股权重组等。
基于资本结构优化分析的实践应用可以帮助企业提出合理的资本结构调整方案，提高企业的财务状况和经营效益。
综上所述，资本结构优化分析对于企业的发展具有重要意义。
企业应该根据自身情况和市场需求，通过深入研究和实践应用，找到最佳的资本结构组合，以提高企业的财务状况和市场竞争力。
资本结构优化分析论文的研究内容可以从资本结构的理论基础、影响因素和实践应用等方面展开，以帮助企业进行资本结构优化的决策。
资本结构论文范文
资本结构论文范文资本结构是指企业在筹集资金时，债务和股权的组合方式。
它对企业的财务稳定性、成本效益以及风险承担有着重要影响。
本文旨在探讨资本结构理论、影响因素以及优化策略，以期为企业提供资本结构决策的参考。
一、引言在现代企业财务管理中，资本结构是核心议题之一。
它不仅关系到企业融资成本和财务风险，还影响着企业的长期发展和市场竞争力。
因此，深入研究资本结构的理论和实践，对于企业制定有效的融资策略具有重要意义。
二、资本结构理论1. 传统资本结构理论- 莫迪利亚尼-米勒定理（MM定理）认为，在没有税收和破产成本的情况下，企业的资本结构不影响企业价值。
- 然而，现实中税收和破产成本的存在使得债务融资在某些情况下对企业价值有正面影响。
2. 现代资本结构理论- 代理理论认为，债务融资可以减少管理层的自由现金流，从而降低代理成本。
- 信息不对称理论指出，企业在面临信息不对称时，可能会倾向于内部融资或债务融资，以减少信息披露的成本。
三、影响资本结构的因素1. 企业特征- 企业的资产结构、盈利能力、成长性和行业特性都会影响其资本结构的选择。
2. 市场环境- 利率水平、市场风险偏好以及宏观经济状况等市场因素也会影响企业的资本结构决策。
3. 政策与法律- 税收政策、破产法律以及监管环境等政策因素对企业的债务融资有重要影响。
四、资本结构优化策略1. 债务融资与股权融资的平衡- 企业应根据自身的财务状况和市场环境，合理配置债务和股权，以实现资本成本的最小化。
2. 债务期限结构的优化- 企业应根据现金流的稳定性和预测性，选择合适的债务期限结构，以降低融资风险。
3. 债务融资方式的选择- 企业应考虑直接债务融资和间接债务融资的成本和风险，选择最适合自身的融资方式。
五、案例分析通过对典型企业的资本结构案例分析，可以发现企业在不同发展阶段和市场环境下，资本结构的选择和调整策略存在显著差异。
案例分析有助于理解资本结构决策的复杂性和动态性。
资本结构优化与资本成本分析三篇
资本结构优化与资本成本分析三篇《篇一》本文旨在制定一份详细的工作计划，以资本结构优化与资本成本分析为主题。
通过深入研究和分析，为我的组织有关资本结构优化的建议，并评估不同资本成本的影响。
这将有助于组织在财务决策方面取得更好的表现，并提高其竞争力。
1.资本结构优化：研究不同的资本结构，包括债务和股权的组合，以确定最佳的资本结构。
这将涉及到分析各种因素，如财务风险、成本和回报，以找到最优的资本结构。
2.资本成本分析：评估不同资本成本的影响，包括债务成本和股权成本。
分析不同的资本来源，如银行贷款和发行股票，以确定最低成本的资本来源。
3.财务决策建议：基于资本结构优化和资本成本分析的结果，财务决策的建议。
这将包括确定最佳的资本结构，选择最低成本的资本来源，并制定相应的财务策略。
4.第一阶段（1-2周）：研究资本结构优化的理论基础，包括不同的资本结构模型和理论。
5.第二阶段（3-4周）：收集和分析相关的数据，包括不同资本来源的成本和风险。
6.第三阶段（5-6周）：进行资本结构优化和资本成本分析，确定最佳资本结构和最低成本的资本来源。
7.第四阶段（7-8周）：制定财务决策建议，并将结果呈现给组织。
工作的设想：通过进行资本结构优化和资本成本分析，我希望能够为组织有价值的财务决策建议。
这将有助于组织在竞争激烈的市场中取得优势，并实现长期的可持续发展。
1.第一周：研究资本结构优化的理论基础，阅读相关的文献和案例研究。
2.第二周：深入了解不同的资本结构模型和理论，并制定研究框架。
3.第三周：收集和分析相关的数据，包括不同资本来源的成本和风险。
4.第四周：利用数据分析工具，进行资本结构优化和资本成本分析。
5.第五周：根据分析结果，制定财务决策建议。
6.第六周：将结果呈现给组织，并详细的解释和讨论。
7.准确收集和分析数据，确保资本成本和风险的准确性。
8.合理运用资本结构模型，考虑到组织的特性和市场需求。
9.综合考虑不同资本来源的成本和风险，选择最低成本的资本来源。
[关于资本结构方面的论文]关于资本结构的论文
![[关于资本结构方面的论文]关于资本结构的论文](https://img.taocdn.com/s3/m/456c9b18b6360b4c2e3f5727a5e9856a561226f1.png)
[关于资本结构方面的论文]关于资本结构的论文关于资本结构方面的论文篇1浅探企业资本结构摘要：随着市场经济的发展，企业常常要应对日益增长的资金需求。
资本结构决策实质上是资本的属性结构，即债务资本、权益资本占企业总资产的比例。
合理的资本结构，可以降低企业的综合资本成本率，使企业获得财务杠杆利益，从而增加企业价值。
关键词：资本结构;常见理论;影响因素资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。
广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。
企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本，也可分为短期资本和长期资本。
狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与(长期)股权资本之间的构成及其比例关系。
最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构。
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。
企业融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。
合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。
一、资本结构最常见的几种理论(一)MM理论1、无企业所得税的MM理论。
又称为资本结构无关论。
它认为：(1)在没有公司所得税时，有负债企业的价值与无负债企业的价值都相等，加权平均成本将保持不变;(2)因为使用了负债融资，负债企业的权益成本大于无负债企业的权益成本，在数量上等于无负债企业的权益资本成本与以市值计算的债务与权益比例成正比的风险溢价之和。
(二)权衡理论。
权衡理论认为：如果企业大量采用债务融资，如果到期不能还本付息，将会导致企业陷入财务危机，出现资金周转困难，甚至面临破产的风险。
所以，权衡理论强调考虑债务利息抵税收益的同时还要考虑财务困境的成本。
此时，有负债企业的价值在数量上等于无负债企业的价值与利息抵税的现值之和减去财务困境成本的现值。
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资本结构相关论文范文怎么写资本结构是以债务、优先股和普通股为代表的企业各种资金的构成比例,主要是指企业债务资本和权益资本的比例关系,是现代企业投融资研究的核心问题。
下面是为大家整理的资本结构论文，供大家参考。
资本结构论文范文一：企业资本结构浅析资本结构属于企业理财范畴。
研究资本结构是分析财务风险、确定筹资策略、利用财务杠杆的前提。
在社会主义市场经济条件下，竞争激烈，风险丛生，企业财务管理人员乃至经营管理者如何读识报表、分析报表，如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构、财务结构和资产结构，引导企业的资本结构实现良性循环，从根本上缓解企业资金紧张状态，正是本文的初衷。
一、资本结构的横向联想资本结构指企业的全部资金来源中除流动负债以外的长期负债与所有者权益之比，它是企业可以长期使用的资本，故又称为企业的永久性筹资项目。
资本结构与财务结构有着密切联系，但从严格定义讲又有所不同。
财务结构指企业的全部资金来源中负债和所有者权益乃至各构成项目分别占企业总资本的比重，其中当然包含着资本结构。
实际上财务结构反映了企业全部资金来源中各负债项目和所有者权益项目的构成情况，而资本结构则是财务结构中相对稳定的部分，是企业赖以进行长期投资、长期经营、长期运转的资本，因此它是研究财务结构的重点。
资本结构与资产结构也不同。
资产结构指企业用全部资本经营的各资产项目与企业总资产之比。
它是企业经营策略的结果，而不像资本结构是筹资策略的结果。
资产结构比值大小，直接影响到企业的经营风险，进而影响到财务风险，从而使企业遭受总体风险。
例如，企业增大存货比重，固然既能保证生产经营活动正常进行，又能在通货膨胀条件下获取物价上涨利益，但它毕竟流动性差，变现慢，甚至积压日久，变成残次冷背者有之。
又如企业放宽商业信用条件，增加赊销额以实现销售利润的增长，但将会导致坏帐损失的增加。
这种应收帐款比重的增加，使企业经营风险下降，但又导致了违约风险-财务风险的增加。
资本结构优化论文(独家整理6篇)
资本结构优化论文（独家整理6篇）标题1：资本结构对企业价值的影响资本结构是企业融资成本和财务风险的核心问题，企业通过调整资本结构来降低融资成本和财务风险，从而提高企业价值。
本文从企业财务风险和融资成本两个方面入手，对资本结构和企业价值之间的关系进行细致的阐述和分析。
首先，本文从理论上解释了资本结构对企业财务风险的影响，说明了资本结构越保守，企业的财务风险越小，但融资成本也越高。
反之，资本结构越倾向于股权融资，企业的财务风险越大，但融资成本也越低。
其次，本文结合实证研究，以市值为评估企业价值的标准，对我国上市公司的资本结构和企业价值之间的关系进行了实证检验。
实证结果表明，资本结构处于中等偏股权偏债务融资的上市公司，价值最高，而偏向股权融资或债务融资的公司价值较低。
综上所述，本文的研究结果可以为企业在资本结构决策上提供一定的参考。
企业可以根据自身经营状况、市场环境、融资需求等因素，选择最优的资本结构，以提高企业价值。
总结：资本结构对企业的影响是一个综合、长期的问题，企业应理性选择最优的资本结构，以获得经济效益的最大化。
标题2：股权融资与债务融资的利弊分析股权融资和债务融资是企业融资的两种常见方式。
股权融资是指企业向股东发行股票来筹集资金；债务融资是指企业通过向债权人发行债券或从银行获得贷款等方式来获得资金。
本文将从融资成本、财务风险、股东管理权等多个方面，对股权融资和债务融资的利弊进行深入分析。
首先，本文从融资成本出发，指出股权融资具有较高的融资成本，而债务融资具有相对较低的融资成本。
其次，本文从财务风险角度，说明股权融资具有较低的财务风险，而债务融资则存在着较高的财务风险。
再次，本文指出股权融资能够满足股东管理权的需求，而债务融资则不能。
最后，本文就股权融资和债务融资的利弊做了总结。
总体而言，股权融资和债务融资均有其利弊，企业应该根据自身情况和融资需求，权衡利弊，选择适合自身的融资方式。
总结：在实践中，股权融资和债务融资是企业融资的两种重要方式。
资本结构优化分析论文
---------------------------------------------------------------范文最新推荐------------------------------------------------------资本结构优化分析论文摘要将资产证券化作为企业的一种新型融资工具，从融资成本、破产成本、代理成本、信息成本、权益资本收益率、可持续增长比率等角度系统地论述了资产证券化对企业资本结构优化的影响效果，并通过建立模型进行了直观的说明。
最后在此基础上论述了企业资产证券化对解决我国经济转轨时期企业融资困境的意义。
关键词资产证券化融资资本结构优化企业价值1企业资产证券化的内涵资产证券化是指发起人把未来能产生稳定现金流的资产经过结构性重组形成一个资产集合(AssetPool)后，通过信用增级、真实出售、破产隔离等技术出售给一个远离破产的特别目的载体(SpecialPurposeVehicle，SPV)，由SPV向投资者发行资产支持证券(Asset-backedSecurities，ABS)的一种融资方式。
企业资产证券化是一种广义的资产证券化，证券化的资产超过了传统的“资产”范围。
主要包括一些应收款、未来收益、特殊自然资源等有未来现金流的“资产”。
它属于表外融资，融资的基础是被隔离的未来能产生稳定现金流的资产，信用基础是企业的部分信用而不是整体信用。
企业资产证券化既是对企业已有存量资产的优化配置，又能在不增加企业负债和资产的前提下实现融资计划，而且企业资产证券化特有的交易结构和技术实现了企业与投资者之间的破产隔离，使企业和投资者可以突破股权融资或债权融资所形成直接投资和被投资关系，在更大范围内满足融资和投资需求，实现资源的优化配置。
2传统融资方式下，企业资本结构的优化与企业价1 / 6值的关系分析资本结构的优化不仅有利于降低融资成本，提高企业承担风险的能力，增加企业的市场价值，而且有利于扩大融资来源，推动资本经营的顺利进行。
XX公司资本结构优化分析论文
XX公司资本结构优化分析论文摘要本文以XX公司为例，对其资本结构进行了分析。
通过对公司财务报表和相关数据的研究，发现公司资本结构存在一定的问题，主要表现为债务比重过高、财务杠杆过大等方面。
针对这些问题，本文提出了优化建议，包括加强内部控制、优化资产负债结构、合理配置资金等方面。
这些建议可以帮助公司优化资本结构，提高经营效益，增强企业竞争力。
关键词：资本结构，债务比重，财务杠杆，内部控制，资产负债结构，资金配置AbstractThis paper analyzes the capital structure of XX company. Through the study of the company's financial statements and related data, it is found that there are certain problems in the company's capital structure, mainly manifested in the high debt ratio and excessive financial leverage. In response to these problems, this paper puts forward optimization suggestions, including strengthening internal control, optimizing asset-liability structure, and reasonable allocation of funds. These suggestions can help the company optimize its capital structure, improve its operating efficiency, and enhance its competitiveness.Keywords: capital structure, debt ratio, financial leverage, internal control, asset-liability structure, fund allocation一、研究背景随着市场经济的发展和企业竞争的加剧，资本结构逐渐成为影响企业经营状况和发展前景的重要因素之一。
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资本结构优化论文范文参考随着经济的发展，资本结构优化战略日益受到重视。
企业纷纷通过对资本结构的优化调整，使其资本结构趋于合理化，进而提高企业的经营绩效。
下文是店铺为大家搜集整理的关于资本结构优化论文范文参考的内容，欢迎大家阅读参考!资本结构优化论文范文参考篇1刍议优化企业资本结构的策略摘要本文将深入讨论我企业在资本机构存在的问题现象，并提出相应的策略，来提高企业的市场竞争力。
关键词企业资本结构策略随着我国市场经济的发展和现代企业制度的建立，企业的资本结构合理，资金才能得到正常运转，从而才能避免企业的财务存在危机。
企业的资本结构就是指企业各种长期资本筹集来源的构成和比例关系。
具体而言就是指企业的权益资本和债务资本间的结构，是企业采用各种方式筹资而形成的，并且通过各种筹集方式的不同组合类型，以至于决定着企业的资本结构及其变化。
并且权益资本内部构成比例也将是资本结构研究的一个重要内容。
但是对于我国大多数企业而言，资本运用结构表现出的问题是权益资本与债务资本比例失衡，负债水平严重过高，权益资本比重较小，并且企业的资本流动性不足，从股权结构也呈畸形状态，这些资本结构问题已经严重制约了我国企业的健康发展。
如何快速的使我国企业对资本结构进行科学规划。
达到降低企业的综合资金成本，提高企业价值，才能做好对企业资本结构优化的作用。
一、我国企业企业资本结构存在现状问题。
1.企业偏好于外部筹资习惯。
筹资是企业生产经营活动的必要条件，是为了自身的生存和发展的目的。
企业融资方式总的来说有两种方式，一是企业内部融资，也就是将本企业的留存收益与折旧转化为投资的过程。
二是企业外部融资，也就是吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。
作为我国的中小企业而言，内源融资的比例还是比较高，因为这方面可节约交易费用，减少个人所得税支出，并且又有利于提高投资收益。
但是随着企业技术的进步和生产规模的扩大，如果单纯的依靠内部融资，企业内源融资就表现得相当匾乏，并不能满足企业的发展需要。
我国企业都追求高速的经济发展，普遍存在着向外扩张的欲望，即经营目标偏重于追求高额利润，敢于冒各种风险。
导致内部资金不足，使得企业融资成本高，债务负担过重，而且使企业自我积累的融资机制难以形成，并且抵御风险的能力差。
2.资产的配置和运用上存在问题。
资产配置就是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，并且做好在资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间分配进行。
资产就如同“空中楼阁”很难落到实处，在一定程度上是资产的随意购置，导致企业的固定资产占用量大，并且设备闲置，使得现实生产能力低，同时也使得一些企业设备严重老化、生产效率低下，常常使得企业在投资项目未能达到预期的效果，也使企业应收账款居高不下，企业不能创造足够的现金净流量来维持企业的生产经营活动，贷款就成为使企业能够生存下去的途径。
二、关于优化我国企业企业资本结构的对策1.企业对筹资风险制的控制措施。
随着我国金融市场的不断对外开放，筹资风险也是表现出复杂多变的现象，做好筹资风险的控制显得更加难，是指企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付债务本息和投资人报酬的风险。
也就是企业在筹资活动中，因为受到资金供需市场、宏观经济环境发生变化的影响，或在筹资来源结构、期限结构、币种结构等因素作用下，使得预期结果与实际结果之间的差异情况。
一是企业需要加强财务监控机制，增强理财技能，对目前急需研究解决的资源配置、资产重组、缓解债务负担、加速资金周转、提高资金使用效率等方面存在的问题进行深入认识，如确定负债资本时，就需要确定所支付的成本和承担的风险相差很大，企业可以有效地回避风险，是否有适合项目发展需要的渠道和方式来避免风险存在，二是正确选择筹资方式，当利率处于高水平或者是处于由高向低过渡的时期，企业应尽量少筹资。
对必须筹措的资金，可以采取浮动利率的计息方式来处理，并且企业还需要做到筹资渠道多元化，分散筹资风险这样才可以达到改善资本构成比例，减小筹资风险的可能性。
2.加强企业的资本运营作用。
资本运营是指企业把自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动、裂变、组合、优化配量等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值目的。
随着市场经济的不断市场化，企业之间处于高度竞争环境中，企业在确定资本结构，尤其是债务结构时，就要考虑自身现金流的稳定性。
因为在为了进取性策略时，可能存在盲目扩大债务，就会存在竞争对手为了挤垮对方而采取短期恶性竞争，导致企业由于短期现金流不能满足清偿债务，往往会引起企业的破产清算。
所以企业在资本运营时应有保持企业的举债能力，使企业资本的安全、完整和增值的力量。
企业处于不同的发展时期，应该有不同的资本经营策略，做到优化需要因时而异。
3.加强对企业实行全面预算管理全面预算管理。
在市场经济条件下企业必须面临的是一个动态和不确定的环境，作为企业管理者救必须在市场预测的基础上，通过企业的计划预算管理，使得市场风险得以控制到位。
全面预算管理应该以对市场需求的充分研究和科学预测为前提条件，以现金流量或销售预算作为起点，才能发展到生产、成本和资金收支等经济活动的各个方面去。
不但要做好财务预算，还要投资预算、筹资预算。
企业在科学预测和决策的基础上就需要根据经营目标和财务计划，做好对未来的财务活动科学合理地规划，并做好对预测未来经营成果，达到确定资本结构总体目标，才能制定出全面预算编制方针、原则和管理制度。
同时企业还要不断强化专业核算、资金计划管理与财务分析，并且明确各部门的经济责任，如企业的业务收入和成本费用等。
为了使资金的筹集和运用处于动态平衡，企业还要不断要加强资金的计划管理与财务分析工作。
参考文献：[1]杨文侠.企业资本结构优化问题研究.现代商业.2009(11).[2]吴丽健.现代企业资本结构的优化分析.科技经济市场.2009(06).[3]金海鸥.优化国有企业资本结构问题的研究.北方经济.2006(10).[4]华玲.关于我国国有企业资本结构优化策略的探讨.海南金融.2005(11).[5]李志国.试论我国中小企业资本结构的现状及其优化.常州工学院学报.2006(03).资本结构优化论文范文参考篇2论现代企业资本结构的优化[摘要] 现代企业的经营本质上是一种资本经营和利润经营相结合的立体化经营。
文章探讨了资本结构的内涵、提出了优化资本结构的设想，对优化资本结构的若干问题进行了剖析。
[关键词] 资本结构经营债务重组所谓资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。
资本总量的大小、构成比例的合理优化以及资产质量的优劣，反映了企业的生产经营规模的大小、效率的高低、收益的强弱和对负债及所有者权益的保障程度。
现代企业的经营本质上是一种资本经营和利润经营相结合的立体化经营。
资本经营的核心就是根据企业经营环境的变化，不断对资本结构进行调整，以形成企业的最优资本结构。
可见要达到最优资本结构，最终途径就是要优化资本结构。
一、优化资本结构是经营现代企业的必然要求负债经营是现代企业经营的主要特色之一，每个企业都有各自的平衡债务成本和负债利益，都存在着使企业价值极大化的最优资本结构。
负债经营的作用如下:1.财务杠杆作用。
负债筹资的特点之一是定期定额支付利息。
当企业的资金收益率高于负债利率时，在负债与权益共同产生的收益中，除了部分供给负债利息支出外，其余的剩余收益都归股东所有，使股东的实际收益率高于公司资金的收益率。
2.节税作用。
负债利息作为财务费用处理，在计算应纳税所得额时，已被扣除，故可以减少应纳所得税。
负债筹资比重愈大，利息支出愈多，节税程度愈大，留给公司股东的财富愈多。
3.降低资金成本。
一般而言债务成本低于权益成本。
债务资本增加，会降低权益资本在资本结构中的比例，从而使综合资金成本降低。
二、优化资本结构的可行性分析证券的收益和风险随着证券市场的不断变化会发生变化。
如何搭配证券才能在满意的风险水平下使收益最大，或者如何搭配债券才能在满意的收益水平下使风险最小，这便出现了“当代证券组合理论”，它为优化资本结构提供了可能性。
具体的理论模式主要有以下三种:1.风险分散理论。
它的基本观点是:若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但风险不是这些股票风险的加权平均风险，故投资组合能够降低风险。
2.贝塔系数分析。
贝塔系数反映个别股票相当于平均风险股票的变动程度，它可以衡量个别股票和市场风险。
企业的特有风险可通过多角化投资分散掉，而贝塔系数所反映的市场风险不能被抵消。
投资组合的市场风险即综合贝塔系数是个别股票贝塔系数的加权平均数，反映特定投资组合的报酬率相对于整个市场组合报酬率的变动程度组成。
若构成组合的个股的贝塔系数减小，则组成的综合贝塔系数降低，使组合的风险减少;反之，则风险增加。
3.资本资产定价模型Ri=Rf+β(Rm-Rf)其中:Ri―第i种股票的预期报酬率;Rf―无风险收益率;Rm―平均风险股票的必要报酬率;β―第i种股票的贝塔系数。
优化资本结构主要体现在寻找最佳负债比例上。
凡能使企业价值最大化的各种可采取方法都是优化资本结构的有效途径。
三、优化资本结构的模式1.债务转化模式。
优化资本结构，首先面临的是历史形成的国有企业过度负债的问题。
在目前的情况下，单一地将银行债权变股权，既达不到预期的目标，又会产生一些负效应。
因此债务重组的具体方法如下:(1)核销。
我国国有企业的负债中约有30%为呆账，若不采取核销办法，银行的资产也将长期挂账，因此，适当比例的核销是必要的。
(2)增加国家的资本金。
国家可以对技术管理素质较好、产品结构符合产业政策的企业，将过去由财政拨改贷形成的债务，按一定的比例以股权形式转化为国家资本金。
(3)银行债权转股权。
对于国家支柱产业或基础产业中有市场发展潜力的企业，在对其债务形成及结合进行分析的基础上，对影响企业生存和发展，无力偿还的债务，可以把部分或全部银行债权。
有选择、有限额地转化为银行对企业的股权，使银行成为企业的股东。
(4)企业之间相互参股。
我国企业之间相互参股，是为了解决企业之间的“债务链”。
相互参股需要有一定的条件和实力，而且必须是企业双方自愿，并形成一种契约关系。
2.金融体制改革模式。
通过建立适合我国国情的金融体制，形成稳健的资本市场，是优化资本结构的基础和前提。
它主要包括两个方面:(1)银行机构改革。
要实行专业银行向商业银行的转化，商业银行与投资银行进行分离，并尽快进行商业银行系统内部的资产币组，强化信贷的约束机制，提高信贷质量，使其真正成为一个自主经营、自负盈亏的金融企业。
(2)非银行金融机构的改革。
要建立和完善包括投资银行、信托银行、证券公司、保险公司等在内的金融体系，形成稳定、规范的资本市场。