货币政策执行效果的差别化分析.
基于我国货币政策执行效果区域差异研究
基于我国货币政策执行效果区域差异研究摘要：随着我国改革开放的兴起，因地理位置等原因，我国的不同地域经济发展产生了较大的差距，这种差距对我国货币政策执行效果产生了不小的影响。
基于这种情况，我国开展了差异性的货币政策，本文就我国货币政策执行效果区域差异进行研究，希望能对从事相关货币政策研究的从业人员带来一定量的帮助。
关键词：我国货币政策；执行效果；区域差异化中图分类号：F820 文献识别码：A 文章编号：1001-828X （2016）010-00000-01前言我国幅员辽阔，各区域间的经济水平相差较大，统一的货币政策在我国不同区域的执行中很容易产生不同的效果。
为了我国经济均衡发展与宏观经济目标的实现，我们有必要对货币政策执行效果的地域差异进行研究。
一、我国货币政策在不同区域执行效果情况我国是当今世界上第二大的经济体，且经济总量长期处于高速增长状态中，但由于国内各区域经济增长水平存在着不小的差别，我国的货币政策在不同地区的执行中往往也产生了不同的效果。
例如，在我国最近一次宏观调控中，我国实行扩张货币政策用以推动国家经济高速发展，各大银行借此政策纷纷开始加大放款额度。
在这一轮银行放款中，因我国东西部经济发展差异过大，东部银行放款量要远远高于西部银行放款量，这就使得在这一轮国家宏观调控中，东部得到了较多的资金支持，能够将资金很快的利用到相关产业中，加快相关产业的发展。
而我国西部区域得到的资金较少，需要资金的企业无法及时得到银行贷款的支持，西部地区的经济发展必然有所减慢[1]。
从这一轮的国家经济宏观调控中我们就可以看出，我国经过改革开放后的多年发展，中西部之间已产生了巨大的经济差异，如果中央银行采用高度统一的货币、金融政策，这势必会造成货币政策执行效果与期望效果不同，对我国的经济建设产生较大的不良影响。
我国一旦出现货币政策执行效果偏差，将影响到我国经济发展、民生发展、企业发展的方方面面，最终影响到我国宏观经济调控对国家经济的掌控，其危害有可能是毁灭性的[2]。
中国货币政策的调整与效果评估
中国货币政策的调整与效果评估随着中国的改革开放进程不断加快，中国的货币政策也在不断调整中。
货币政策是指国家政府对货币供应量、利率、汇率等方面的控制和调节。
货币政策的调整是为了保持经济稳定和促进经济增长。
本文将探讨中国货币政策的调整与效果评估。
一、中国货币政策的调整1. 利率调整利率是货币政策的重要手段之一，利率的调整可以影响经济的投资和消费行为。
自2015年起，中国央行开始推行“LPR（贷款市场报价利率）+浮动利率”的贷款利率改革，目的是为了更好地反映市场利率变化，根据市场情况灵活调整贷款利率。
近年来，央行通过不断调整LPR水平和其组成等方式，努力维护市场利率的稳定。
截至2021年，LPR的一年期和五年期利率已分别下降75个基点和20个基点。
2. 货币政策信贷政策调整货币政策信贷政策的调整也是另一种影响货币政策的手段。
2020年初，中国央行宣布增加再贷款、再贴现、临时流动性便利等政策，用以支持新冠疫情防控和国内复工复产。
此外，央行还加大信贷资金向小微企业和中小企业倾斜，为企业提供贷款支持。
3. 汇率政策调整汇率政策调整对于国际贸易和资本流动有重要影响。
2020年，中国汇率政策的调整主要是防范疫情对人民币汇率的影响，维持人民币汇率的基本稳定。
中国央行采取了多项措施，包括加强外汇市场监管、推动境内外人民币市场对接、加强香港作为离岸人民币市场的地位等，以稳定人民币汇率。
二、中国货币政策的效果评估1. 通货膨胀水平稳定货币政策的调整在一定程度上能够影响通货膨胀水平。
在近年来的政策调整中，中国央行通过适当调整货币政策，以维持通货膨胀水平的稳定。
2020年，中国CPI（居民消费价格指数）同比增长2.5%，与2019年相比基本持平。
此外，从近五年的CPI情况来看，整体上保持在较为稳定的状态。
2. 经济增长持续货币政策的调整对经济增长也有一定的推动作用。
从当前形势来看，中国经济增长依旧强劲。
2020年，中国国内生产总值（GDP）增长2.3%，是世界上唯一实现正增长的主要经济体，这与中国货币政策调整的措施有关。
货币政策实践与效果分析
货币政策实践与效果分析一、引言货币政策是指中央银行通过一系列手段调控货币供应量，影响金融市场和银行业，从而达到促进经济增长和控制通货膨胀的目的。
随着我国经济的快速发展和金融市场的不断完善，货币政策的作用也越来越明显，深受广大经济学家和政策制定者的重视。
本文将对我国货币政策的实践与效果进行分析，旨在帮助读者更好地了解货币政策的本质和作用。
二、我国货币政策的实践我国货币政策的实践可以分为以下几个阶段：1.计划经济时期的货币政策在计划经济时期，国家对货币政策的实践主要是通过控制货币发行量和银行信贷来实现对经济的调控。
由于计划经济时期我国经济体系比较封闭，金融市场比较单一，因此货币政策的传导机制比较简单。
2.改革开放初期的货币政策改革开放初期，我国开始逐步实行市场化改革，货币政策也开始从计划性转向市场化。
此时，货币政策的主要手段是通过调整存款准备金率、利率和外汇政策等，来影响市场供求关系，实现对经济的调控。
同时，我国还逐步推出了债券市场和股票市场，金融市场不断完善，货币政策的传导机制也开始逐步复杂化。
3.金融危机后的货币政策2008年全球金融危机爆发后，我国采取了积极的货币政策，通过降息和宽松货币政策来稳定金融市场和经济，避免了金融风险的扩散。
此时，货币政策的作用越来越明显，成为避免金融风险的首选工具。
4.当前阶段的货币政策当前阶段，我国的货币政策主要是以“稳健中性”的思路为基础，既要保持经济平稳发展的态势，又要防范通货膨胀等风险。
主要手段包括定向调控、逆周期调节和利率市场化等。
同时，随着我国金融市场的不断发展和改革，货币政策也不断创新和调整，力求更加适应市场的变化和经济的需求。
三、我国货币政策的效果分析我国货币政策的效果可以从多个角度进行分析：1.对经济增长的影响货币政策的核心目标是促进经济增长。
在过去几十年的实践中，通过调整利率、提高银行存款准备金率、实行定向调控和逆周期调节等手段，我国货币政策在保持经济平稳发展的同时，也取得了不错的经济增长效果。
货币政策的实施与效果研究
货币政策的实施与效果研究货币政策是指通过改变货币供应量和利率水平等手段，来调节经济的总需求和总供给，以达到稳定物价水平和促进经济增长的目标。
货币政策的实施和效果研究是经济学领域的重要研究方向之一、下文将从实施货币政策的途径与方法、货币政策的实施效果以及货币政策研究的局限性等方面进行探讨。
货币政策的实施方法主要分为三种途径：控制货币供应量、改变利率水平和通过开展市场操作。
控制货币供应量是通过中央银行的货币发行和存放来实现的，当货币供应量增加时，市场上的货币供应相对增加，从而使市场上的货币余额增加，进而推动经济的总需求，促进经济增长；当货币供应量减少时，市场上的货币余额减少，从而抑制消费和投资需求，从而抑制经济增长。
改变利率水平是通过调整中央银行提供给商业银行的贷款利率和存款利率来实现的。
当央行提高利率时，商业银行的贷款成本增加，相应地，企业和个人的借贷需求会减少，进而降低总需求的水平，从而抑制通货膨胀；当央行降低利率时，企业和个人的借贷需求增加，进而提高总需求的水平，从而促进经济增长。
通过开展市场操作，央行通过买入或卖出国债等工具来直接影响市场上的货币供应量，从而调节经济的总需求和总供给。
货币政策的实施效果主要表现在调控物价水平和促进经济增长两个方面。
货币政策对物价水平的影响主要是通过调节货币供应量和利率水平来实现的。
当央行采取紧缩货币政策时，通过减少货币供应量和提高利率水平来抑制通货膨胀；当央行采取宽松货币政策时，通过增加货币供应量和降低利率水平来刺激通货膨胀。
货币政策对经济增长的影响主要是通过调节总需求来实现的。
对于经济增速较低的时期，央行可以采取宽松的货币政策，以提高总需求，从而促进经济增长。
而对于经济增速过快或通货膨胀压力较大的时期，央行可以采取紧缩的货币政策，以降低总需求，从而抑制经济增长。
然而，货币政策的实施与效果研究也存在一定的局限性。
首先，货币政策在实施过程中受到许多因素的影响，如财政政策、外部环境和市场预期等，这些因素会干扰货币政策的效果。
货币政策工具效果的国际比较
货币政策工具效果的国际比较货币政策是各国经济的重要组成部分，通过调控货币供给和利率水平，影响经济的总需求和总供给，以实现稳定的物价水平、实现可持续增长和维持金融稳定。
然而，由于不同国家的经济发展阶段、制度安排和市场运作的特点各异，各国在货币政策工具的选择和效果上存在差异。
首先，常见的货币政策工具包括利率、准备金率、公开市场操作和定向降准等。
各国央行根据自身经济状况和政策目标的不同，选择不同的工具来调节货币供应和市场利率。
例如，美联储在实施货币政策时更注重利率工具的运用，通过调整联邦基金利率来影响市场利率水平，进而影响消费和投资的决策。
而中国央行则更倾向于使用定向降准等情况，以缓解机构性偏差和支持重点领域的资金供给。
其次，不同货币政策工具对经济的影响和效果也存在差异。
以利率为例，提高利率可以抑制消费和投资，降低通货膨胀预期，但也可能导致企业贷款成本上升，对经济增长产生负面影响。
相反，降低利率能够刺激借款和投资，促进经济增长，但也可能导致资产价格泡沫和通胀压力上升。
因此，各国央行在使用货币政策工具时需要综合考虑经济发展、金融稳定和通胀预期等多个因素，以实现货币政策的多重目标。
此外，不同国家的货币政策也受到经济周期和金融市场运行的影响。
在经济衰退期间，许多国家会采取一系列的宽松货币政策措施，如降低利率、增加公开市场操作等，以刺激经济复苏；而在经济高速增长期，央行则可能采取紧缩货币政策来避免通胀风险。
此外，在金融市场波动较大时，央行可能会采取干预措施，如提供流动性支持、稳定汇率等，以维护金融市场的稳定。
这些国际比较也揭示了货币政策工具效果的差异。
例如，在金融危机后的多次QE政策实施中，美联储通过大规模的购买长期国债和其他资产，成功地降低了长期利率水平，刺激了消费和投资，推动了经济复苏。
而日本央行在面对经济问题时，实施了多次宽松货币政策，包括负利率和量化宽松等措施，然而有效性却有限，经济增长乏力。
这些案例表明，货币政策的效果不仅与政策工具和措施的选择相关，也与经济体制和市场环境的不同有关。
货币政策的实施与效果评价
货币政策的实施与效果评价
货币政策是指国家央行通过调整货币供应和利率水平等手段来影响经济运行的
一种宏观经济调控手段。
货币政策在近年来越来越受到关注，主要是因为在全球化背景下，政府之间的联系更加紧密，货币政策的影响也更加复杂和广泛。
货币政策的实施：
货币政策一般由央行进行实施。
央行可以采用直接和间接两种方式进行货币政
策的实施。
直接方式包括向金融机构提供贷款和直接购买证券等方式，而间接方式则是通过调整利率和减少或增加货币供给等方式来影响货币市场和经济活动。
货币政策的效果评价：
货币政策对经济的影响主要有两个方面：物价水平和经济增长。
货币政策的目
的是维持物价稳定和支持经济增长。
因此，我们可以根据这两个方面来衡量货币政策的效果。
一是物价水平。
如果货币政策能够保持物价稳定，就说明货币政策是有效的。
如果货币政策导致通货膨胀率超过预期，则表明货币政策遇到了困难或者出现了错误。
如果通货膨胀率下降或保持稳定，货币政策则被认为是成功的。
二是经济增长。
货币政策对经济增长的影响也是重要的。
如果货币政策能够有
效地支持经济增长，则货币政策的效果也是良好的。
经济增长可以通过国内生产总值（GDP）、劳动力市场和贸易等多个维度来衡量。
总体来看，在货币政策的实施方面，央行的经验和专业知识是非常重要的。
正
确评估货币政策的效果可以帮助央行制定更加优化的货币政策来支持经济稳健增长。
我国货币政策工具效果区域差异分析及对策
摘要：我国东、中、西部的经济和金融非均衡发展，导致我国货币政策工具效果的区域差异。
这些差异最终影响我国货币政策效果的发挥。
本文对东、中、西部差异所导致的货币政策工具效果差异，进行了具体分析，并在此基础上提出政策建议。
关键词：货币政策效果；区域差异；政策建议由于我国东、中、西部经济和金融非均衡发展，同样的货币政策操作在不同的地区发挥不同的、甚至大相径庭的效应。
我国货币政策操作一直采取全国“一盘棋”的做法，实施无差别管理。
“一刀切”式的货币政策操作较少考虑到区域间经济发展的水平差异。
公开市场操作、再贴现率和法定存款准备金率是我国货币政策三大工具，这些工具的实施效果受到东、中、西部差异的重要影响。
一、东、中、西部商业银行金融资产结构对公开市场业务的效应公开市场操作是央行最为常用的货币政策工具，通过公开市场操作可以影响基础货币。
近年来，我国中央银行主要通过公开市场业务投放基础货币。
商业银行利用公开市场业务融入（出）资金的能力受国债总量和资产结构的制约，若商业银行的国债规模较大且其在商业银行总资产中所占的比重也较大，则其参与公开市场业务的能力就较强，否则就较弱。
我国东、中、西部商业银行不管是国债资产规模还是国债资产在总资产中所占比例，都存在较大差异。
由于缺乏各省国有商业银行国债资产数据，我们以各省国有商业银行全部资金运用减去全部贷款和企业债之差估算其拥有的国债资产，通过对2001－2003年度，东、中、西部国有商业银行国债资产在其资金运用中占比的计算可以发现：不仅东部地区国有商业银行的国债资产在全国国有商业银行国债资产的总量中的占比高于西部和中部地区，而且东部国有商业银行国债总量占其总资产的比例，也远远高于中、西部银行。
东部商业银行利用公开市场业务融入资金的能力强于西部，所以，当央行货币政策意图通过公开市场业务传导时，中西部地区商业银行获得的基础货币量少于东部。
二、再贷款利率、再贴现率工具的区域差异效应央行主要通过调整再贷款率、再贴现率的工具，影响商业银行对贴现贷款的规模，从而实现货币政策意图。
中国货币政策的实施和效果分析
中国货币政策的实施和效果分析在过去的几十年里，中国货币政策的实施和效果受到了广泛的关注和讨论。
在这个全球化和不稳定的经济环境中，货币政策已成为各国政府应对经济问题的重要手段。
中国的货币政策在这个过程中扮演了重要的角色，它的实施和效果对中国国内经济的稳定和发展起到了至关重要的作用。
货币政策是指以货币为主要手段，调节货币供应量和利率水平，以达到稳定物价、促进经济增长和调整国际收支等宏观调控目标的政策。
从20世纪70年代开始，中国实行了一系列货币政策，包括货币政策、财政政策和价格政策等。
随着经济体制改革的深入推进和市场经济的建立，中国货币政策逐步从传统的计划调控向市场调节转变。
近几年来，中国货币政策以加强市场化、完善货币供给体系、增强监管等为主要举措，目的是促进货币政策更好地适应市场需求，并防范和化解金融风险。
在实施货币政策的过程中，中国的央行——中国人民银行扮演了至关重要的角色。
作为国内银行业的最高监管机构，中国人民银行依托其独立的货币政策和独立的政策制定权，积极引导和调整金融市场，维护经济金融稳定和社会经济发展。
随着中国经济的高速发展，货币政策的实施和效果受到了广泛的关注和评价。
在很大程度上，中国货币政策实施的效果得到了市场的认可和肯定。
在过去的二十年里，中国经济已经成为了全球最重要的经济体之一。
尽管这一过程中存在周期性的波动和风险，但是中国的货币政策已经在很大程度上保障了国内的经济发展和金融稳定。
在实践中，中国货币政策的有效性主要体现在以下几个方面：一、控制通货膨胀。
货币供给量是通货膨胀的主要原因，通过稳定货币供应和控制流动性，中国货币政策有效控制了通货膨胀率的上升。
广义货币M2的增长率自去年初的12.8%下降到了不足8%。
二、维护人民币汇率稳定。
人民币汇率相对稳定，这有利于维护国内的经济稳定和金融安全。
在国际金融危机中，人民币汇率稳定是中国抵御外部风险的重要保障，也支持了中国货币政策在调控经济中的作用。
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货币政策执行效果的差别化分析来源：岁月联盟作者：曾建中时间：2010-06-26[内容摘要]统一的货币政策与区域的不平衡之间存在矛盾，这种矛盾的存在必将影响货币政策的执行效果。
本课题结合海南经济运行的具体情况，对历年来货币政策调整对海南经济发展所起的作用予以分析，并对比全国水平分析货币政策执行效果在海南所体现的差别性，提出货币政策应关注区域差异，在制定和执行上更为客观、全面、有效。
[关键词] 货币政策执行效果差别一、关于区域性差异影响货币政策执行效果的理论分析我国区域经济发展的不平衡是宏观调控政策面临的一个问题，财政政策通过国债资金、转移支付等多种方式体现对区域差异的关注。
货币政策也是一项重要的宏观调控政策，而目前我国的货币政策在制定和执行过程中主要以总量调节为主，采取全国一盘棋的做法。
这样做的主要好处是，国家可以从总量上对社会总供求进行调控并促成二者的基本平衡，保障宏观经济目标的实现。
但由于各地区经济环境、金融发展水平、传导途径等方面的差距，全国统一的货币政策与各地区域经济发展不平衡之间的矛盾势必影响到货币政策最终的执行效果。
因此，笔者认为，我国统一的货币政策的制定和执行也应适当考虑区域经济发展差异性这一因素。
目前国内很多理论研究一直关注这个问题，认为区域间经济发展水平的差异与央行高度统一、具有相对独立性货币政策之间的矛盾，导致货币政策目标与实际效果非一致性，降低了货币政策的有效性，应该灵活运用货币政策工具，有针对性地加大对经济欠发达和落后地区的货币支持力度。
国际上有关这个问题研究成果最多的是欧元区。
欧洲中央银行运用多国家---多宏观经济模型，分析货币政策变化对整个欧元区及不同国家产出和物价的影响，并着重研究欧洲中央银行的货币政策在各个国家传导途径的差异。
美国在区域性差别的存在对货币政策执行效果方面的研究也比较有代表性。
国内已有相关文章讨论货币政策的统一性与区域经济发展不平衡之间存在的矛盾，还有一些专家学者进一步提出了货币政策的区域化问题。
但从目前研究情况看，对于我国货币政策执行效果的在各地的差别性，还缺乏系统深入地分析研究。
因此，在统一的货币政策框架下，如何根据各地区经济发展的特点，理解货币政策各项措施的内涵，深入分析货币政策执行效果的差别原因，从而充分发挥货币政策稳定经济的作用，是当前金融研究领域需要关注的焦点之一。
本文通过对N省经济金融发展水平与全国平均发展水平以及主要发达省份经济金融发展水平进行对比，找出差别。
具体来说，这种差别性可通过一系列经济、金融指标来反映。
经济发展水平的差异性可通过总量指标（包括GDP、工农业增加值、投资、消费、各种物价指数等）、人均指标（包括人均GDP、城镇居民人均可支配收入、居民人均纯收入等）、速度指标（包括经济总量的增长速度、物价波动速度等）、结构指标（包括三次产业结构指标、所有制结构的指标、开放度的指标等）来反映；金融发展方面的差异性可通过金融业务量（包括各层次货币供应量余额及增长率、各项存贷余额及增长率等）、金融机构发展情况（包括金融机构数量、业务量及所占的市场份额等）、金融市场状况（包括金融资产质量、交易价格、融资渠道中之间融资和间接融资所占的比重等）、资金流量情况（包括本省与其他省及国外之间的资金流入/流出数量等）等指标反映。
以上指标对货币政策传导过程的影响十分重要，本课题研究过程将尽量充分反映，有些不能完全通过数据反映的，也要尽可能作定性分析，并以此作为分析影响货币政策传导效果的基础。
二、区域经济金融差异性与货币政策执行效果差异性分析（一）经济发展的差异。
1、从总量上比较。
从纵向比较来看，1998年至2004年的七年间，N 省的国内生产总值由438.9亿元，上升到769.4亿元，每年以9.3%的速度发展，比全国平均增长快0.8个百分点。
从横向比较来看，2004年末，N省实现国内生产总值769.4亿元，仅占全国GDP的0.56%，在东部地区排名最后。
通过回归分析，N省经济周期与全国有一定的相关关系，相关系数为0.55，我国整体经济对海南经济的影响因素为0.312。
2、从人均指标上比较。
从纵向比较来看，1998年至2004年的七年间，N省的人均国内生产总值由6022元，上升到9420亿元，平均每年人均国内生产总值为7429，比全国平均每年人均国内生产总值低495元，在东部地区排名最后。
3、从产业结构和化程度上比较。
N省的产业结构与全国相比存在较大的失衡。
统计显示，全国从1998年到2004年7年间，第一产业比重在下降，第二、三产业比重在上升。
而海南的第一产业增加值占GDP的比重2004年仍高达36.8%，与1998年的占比基本持平高于全国平均水平22个百分点。
第二产业增加值占GDP的比重为23.4%，低于全国平均水平30个百分点。
4、从开放程度上比较。
1998—2004年，N省外贸依存度依次为：3.9％、2.6％、2.5％、3.2％，3.1%，3.4%，4.4%，平均徘徊在3%左右，只相当于全国(除港、澳、台外，以下同)平均水平的0.06，在全国31个省、市、区中排名最后。
而全国外贸依存度从1998年的27%上升到2004年的70%。
由此可见，N省的对外开放程度远远落后全国平均水平。
5、从财力上比较。
从纵向比较来看，1998-2004年N省财政收入占GDP的比值分别为：7.7%，7.7%，7.6%，8.0%，7.7%，7.6%，7.4%。
说明近7年来，N省的财政综合实力并没有得到提高，反而有下降的势头。
从横向比较来看，1998-2004年全国财政收入占GDP的比值分别为：12.6%，13.9%，15%，16.8%，18%，18.5%，19.3%。
从以上两组数据可以看出：一是近7年来全国的财政综合实力得到了明显的提高，而N省反而在下降；二是N省财政综合实力远远落后于全国平均水平。
（二）金融发展的差异。
1、从金融主体上比较。
N省作为最大的经济特区，很难想象目前竟然没有一家外资银行、没有一家城市商业银行和没有一家信托投资公司经营业务，连股份制商业银行也只有光大和深发行两家，且网点少。
金融信托公司、金融租赁公司、再保险公司、农村信用合作银行等严重缺位，担保公司、评估机构也只有几家，保险公估行还处于空白，金融市场主体边缘化特征十分明显。
2、从金融服务上比较。
目前由于N省金融机构种类单一,体制僵化,因而导致金融服务功能不断缺失现象相当明显。
具体包括以下三个方面：一是国有商业银行金融服务功能的淡化。
主要表现在县域金融服务网点的萎缩，造成了部分客户难以享受到及时、便捷的金融服务和贷款审批权限的上收限制了新增贷款的发放。
二是农村金融服务功能不断弱化。
国有商业银行的淡出，造成农村信用社“一社难支三农”的局面，金融支农的效应降低，农村经济金融发展受阻。
三是邮政储蓄金融服务功能的异化。
大量农村资金通过邮政储蓄机构这一“抽血机”完全脱离了农村金融市场，造成农村经济发展“失血”过多。
3、从金融资源上比较。
一方面从1998-2004年N省存款占GDP比值与贷款占GDP的数据来看，我们发现存款占GDP比值逐步加大而贷款占GDP比值在下降。
这说明海南地方汲取金融能力在逐步增强，而本地实际掌控金融资源的能力在下降。
对这种现象的一种合理解释就是本地银行大量汲取本地资金，通过上拆借总行，从而使资金流向富裕地区。
另一方面，N省金融机构存差在持续扩大。
1995年末，全省贷存比为100.1％；到2005年6月末，全省贷存比降到74.2％，比1995年低26个百分点。
另外，2005年1-6月全省新增贷款占新增存款之比仅为19.2％，比全国平均水平低了34个百分点。
以上数据分析显示:近年来N省金融资源在不断流失。
4、从金融功能上比较。
当前N省金融功能逐步弱化主要表现在以下几个方面：一是直接融资与间接融资的比例不适当，2004年全省通过银行信贷融资的比例高达95%以上；二是金融资源在地域上占有不均衡，A、B两中心城市占有的金融资源高达85%以上，各市县特别是广大农村占有金融资源甚少；城乡金融发展不平衡、差距大，“二元金融”现象客观存在。
三是金融支持地方经济的力度不断减弱。
从1998-2004年统计数据显示：贷款占GDP的比重在逐年下降，说明金融对经济的支撑力度在不断减弱。
四是金融产业贡献度逐年递减。
近几年来，N省金融产业贡献率呈下降的趋势：从纵向比较来看，2004年N省金融增加值占第三产业增加值和GDP的比重分别为13.5%和5.2%，比1996年分别下降10.1和4.5个百分点；另外，N省金融保险业上缴的营业税自1996年以来一直呈下降趋势，这都说明了N省金融业的产业地位在走下坡路。
从横向比较来看，2004年N省金融业占第三产业增加值的比重是偏低的，比全国平均低3个百分点。
（三）货币政策执行效果的差异货币政策的执行效果如何，最终反映在物价与产出上。
在分析过程中，要从货币政策传导的途径考虑。
目前我国货币政策的传导途径，主要有信贷传导途径、利率传导途径、汇率传导途径等。
区域的差异性必将对货币政策的传导产生一定的影响，结合N省的具体情况，分析本省货币政策主要的传导途径，并分析货币政策传导对投资、消费、进出口、居民收入与储蓄、产业结构、就业等方面的影响，最终考虑对物价和产出的影响。
本部分分析的目的，是要研究不同的货币政策措施对本地物价与产出的影响到底有多大，主要包括存款准备金率调整的影响，利率调整的影响，再贴现率与再贴现额度调整的影响，再贷款的影响，公开市场操作的影响、汇率变化的影响以及一些选择性货币政策工具的影响等。
本文着重对1998－2004年的货币政策在区域经济层面的传导效果进行实证分析，对政策工具调整较为频繁的1998－2000年进行重点剖析。
（一）样本选择与分析方法货币政策工具选样：1998年以来，我们主要运用了利率、存款准备金率、再贷款、再贴现、信贷政策等货币政策工具，考虑信贷政策货币政策工具不能量化，因而，我们货币政策工具选样忽略了信贷政策工具。
存款准备金样本区间从1998年1月至2000年12月，共36个样本。
贷款利率样本区间从1998年4月至2000年12月，共33个样本，最大滞后时段为36个月。
再贷款率、再贷款额、再贴现率、再贴现额的本区间从1998年10月至2004年10月，共72个样本。
中介目标选样：我们选取贷款总量作为中介目标，贷款总量数据为对应的当月贷款余额以及往后第1，2，…，33个月的贷款余额。
最终目标选样：我们选取GDP与居民消费价格指数作为最终目标，GDP选样区间为1998年至2004年第四季度，以季度为单位共28个样本。
物价指数选样为居民消费价格指数，样本区间为1998年至2004年第四季度，以季度为单位共28个样本。