财务预测与预算相关概念和知识点

一、本量利之间的关系

为了正确地进行利润预测，必须研究成本、销售量与利润之间的关系。

本量利相互关系的研究，以成本和数量的关系研究为基础，通常称为成本性态研究。成本形态是指成本总额对业务量（如产量或销售量）的依存关系。根据成本性态对成本进行分类，成本通常可划分为三种：固定成本、变动成本和混合成本。固定成本是指成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量影响而保持固定不变的成本，如折旧费、租金、管理人员薪金等。变动成本是指在一定业务量的范围内成本总额与业务量总数成正比例增减变动的成本，如直接材料、直接人工等。混合成本是指随业务变动而增减，但与业务量增减不成比例的成本。混合成本介于固定成本与变动成本之间，可以根据一定的方法分解为固定成本与变动成本两部分。这样，全部成本都可以分成固定成本与变动成本两部分。

本量利之间的依存关系可用下列公式表示：

1．损益方程式

利润＝销售收入—总成本＝销售收入—（固定成本＋变动成本）＝单价×销售量－（固定成本＋单位变动成本×销售量）

上式是本量利分析的最基本模型。

如用字母代替，则为：＝PQ－（F＋VQ），其中：∏表示利润，P表示单价，Q表示销售量，F表示固定成本，V表示单位变动成本。

2．贡献毛益方程式

贡献毛益（contribution margin）是本量利分析中的一项重要概念，也可译作“边际贡献”，是指销售收入超过其变动成本的部分，即：贡献毛益＝销售收入－变动成本总额若用单位产品表示，则为：单位贡献毛益＝产品单价－单位变动成本

贡献毛益是售出产品扣除自身变动成本后对企业利润所做的贡献，它首先用于弥补企业的固定成本，如果还有剩余则成为利润，如果不足以弥补固定成本则发生亏损。因此，损益方程式可以改写成下面的形式：

利润＝销售收入－（变动成本＋固定成本）＝（销售收入－变动成本）－固定成本＝贡献毛益－固定成本＝单位贡献毛益×销售量－固定成本

上式明确地显示了本量利之间的依存关系，又称贡献毛益方程式。若T cm表示贡献毛益，CM表示单位贡献毛益，则贡献毛益方程式可以写为：＝T cm－F＝CM·Q－F＝（P－V）Q－F。

二、预测盈亏分界点

盈亏临界点又称为损益平衡点或保本点，是指企业收入和成本相等，即贡献毛益等于固定成本时企业所处的既不盈利也不亏损的状态。盈亏临界点模型是一个非常重要的财务模型，企业财务经理在规划目标利润、控制利润完成情况、估计企业经营风险时都需要用到这一模型。

将贡献毛益方程式中的利润假设为零，则得到：

即：

安全边际，是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售额下降多少企业仍不致亏损。

安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额

三、预测目标利润

在预测盈亏临界点之后，就应根据市场供需情况和企业本身的具体条件，预测利润，规划最优的目标利润，并为保证目标利润的实现进行目标销售量和目标销售价格的预测。

1．预测利润总量

在现有的生产经营条件下，根据企业预计的销售数量，预测计划期间将实现多少利润。预测利润总量的基本数学模型就是前面讲到的损益方程、贡献毛益方程等，即：预计利润＝单价×销售量－（固定成本＋单位变动成本×销售量）＝单位贡献毛益×销售量－固定成本＝安全边际×单位贡献毛益

2．确定目标利润

目标利润是根据企业在计划期间的实际生产能力、生产技术条件、材料物资供应、劳动力素质以及市场销售情况等因素而提出来的最优化目标。在我国，目前可根据各种不同的预定利润率来确定目标利润。

（1）根据销售利润率（销售利润/销售收入总额）：

目标利润＝预计销售收入总额×销售利润率

（2）根据资金利润率（销售利润/资金平均占用额）：

目标利润＝预计资金平均占用额×资金利润率

（3）根据产值利润率（销售利润/资金平均占用率）：

目标利润＝预计工业总产值×产值利润率

3．预测目标销售量

假定计划期内的单价、单价变动成本、固定成本总额不变的条件下，预测需要销售多少数量的产品，才能保证目标利润的实现。

目标利润与固定成本总额一样，都需要由贡献毛益来补偿，因此将贡献毛益方程式变换形式，得到：

这里的目标利润指税前净利，如果考虑税后净利，则应用（目标利润/（1－T）代替目标利润，其中T为企业所得税税率。

4．预测目标销售价格

假定计划期内的销售量、单位变动成本与固定成本总额不变的条件下，为了保证目标利润的实现，预测产品的目标销售价格应是多少。这个问题仍可用本量利基本公式来解决。将损益方程式变换形式，得到：

5．财务预测的销售百分比法

财务预测销售百分比法，假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。具体方法有：根据销售总额确定融资需求和根据销售增加量确定融资需求两种方法。研究外部融资与销售额增长关系时，还需分析外部融资额占销售额增长的百分比、内含增长率、外部融资需求的敏感分析和可持续增长率两种情况进一步讨论。

（1）根据销售总额确定融资需求

根据销售总额确定融资需求，其预测程序如下：

①确定销售百分比。销售额与资产负债表有关项目的百分比可以根据上年有关数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定。在确定时要注意区分哪些资产、负债项目直接随销售额的变动而变动，哪些资产、负债项目不随销售额变动而变动。

②计算预计销售额下的资产和负债：资产（负债）＝预计销售额×各项目销售百分比

③预计留存收益增加额：留存收益增加＝预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）

④计算外部融资需求：外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益

（2）根据销售增加量确定融资需求

融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－[计划销售净利率×预计销售额×（1－股利支付率）] （3）外部融资额与销售增长关系的进一步讨论

①外部融资额占销售额增长的百分比

销售增长会带来融资需求的增加，假设两者成正比例变化，两者之间有稳定的百分比，即销售额每增加1元需要追加的外部融资额可称为“外部融资额占销售增长的百分比”。其计算方法是：外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×（1＋增长率）/增长率×（1－股利支付率）

外部融资额＝外部融资销售增长比×销售增长

如果存在通货膨胀，则应将销售增长率调整为销售额的名义增长率。

②内含增长率

如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售增长，此时的销售增长率称为“内含增长率”。

设外部融资等于零，即：资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×（1＋增长率）/增长率×（1－股利支付率）

在上式其他条件已知时，就可求出增长率，在此增长率水平下，外部融资额必然为零。

③外部融资需求的敏感分析