xj-013 IS-LM模型

第二级银行 R(1-r) 80万 万 第三级银行 R(1-R)2 64万 万
1 存款总额：D = R 1+ (1− r) + (1− r) + (1− r) + (1− r) +L = R r
2 3 4
[
]
若货币供给仅体现为活期存款 当然，乘数充分发挥作用： 当然，乘数充分发挥作用：
1 为货币创造乘数 r
∴Y = a + b(Y −T0 − tY + TR) + e − dr + G
♦ 中央银行控制货币供给的主要手段 (1) 公开市场业务 (2) 贴现率政策 (3) 调整法定准备率
四、均衡利率的决定
1、均衡利率的决定 、 货币市场均衡条件：货币供给 货币需求 货币市场均衡条件：货币供给=货币需求 货币供给等于货币需求时的市场利率成为均衡利率。 货币供给等于货币需求时的市场利率成为均衡利率。 货币供给由央行调节，看作常数。 货币供给由央行调节，看作常数。
I I2 I1 r1 r2 45° S1 S2 S Y1 Y2 Y r
两部门IS曲线的推导（四象限法）
S S2 S1 450 r r1 r2 I1 I2 I（r） I Y1 Y2 I r S S（Y）
Y1 A B
Y2 Y
IS Y
曲线的推导（ 三、IS曲线的推导（介绍一种数学方法） 曲线的推导 介绍一种数学方法）
货币供给M = Cn + D M Cn + D 则： = = H Cn + RR + ER Cn M 就是货币创造乘数 H +1 β +1 D = β + r +α + RR + ER D D D Cn
4、金融工具与金融市场 、 金融工具：货币借以流动的载体。 ♦ 金融工具：货币借以流动的载体。 包括:政府发行的长期债券 年以上) 包括 政府发行的长期债券(1 年以上 与短期债券 ( 1 年 政府发行的长期债券 以下) 这些债券又分为政府债券、 以下 ，这些债券又分为政府债券、金融债券和企业债 股票；可转让定期存单；商业票据、回购协议、 券；股票；可转让定期存单；商业票据、回购协议、银 行承兑汇票等。 行承兑汇票等。 金融市场又称公开市场，是各种金融工具交易的场所。 ♦ 金融市场又称公开市场，是各种金融工具交易的场所。 金融市场分为货币市场与资本市场。 金融市场分为货币市场与资本市场。 货币市场是从事短期信用工具买卖的金融市场， 货币市场是从事短期信用工具买卖的金融市场，是短期 信用工具与货币相交换的市场。 信用工具与货币相交换的市场。 资本市场是从事长期信用工具买卖的场所。 资本市场是从事长期信用工具买卖的场所。
货币： 货币：货币是人们普遍接受的交换媒介和支付手段
货币的职能: 货币的职能 (1) 交换媒介，即作为一种便利于交换的工具。 交换媒介，即作为一种便利于交换的工具。 (2) 贮藏手段，即作为一种保存财富的手段。 贮藏手段，即作为一种保存财富的手段。 (3) 计价单位，即用它的单位来表示其他一切商品的价值。 计价单位，即用它的单位来表示其他一切商品的价值。 (4) 延期支付，即延期偿还债务。 延期支付，即延期偿还债务。
3、货币需求曲线 、
r L'
r1 r2 0
E1 E2
L = L1 + L2 = kY + J − hr
L（md) （
流动性陷井：即使货币供给增加， 流动性陷井：即使货币供给增加，利率也不会降低 ，这 种情况称为流动性陷井（凯恩斯陷阱）。 种情况称为流动性陷井（凯恩斯陷阱）。 若货币需求增加（收入增加），货币需求曲线右移 若货币需求增加（收入增加），货币需求曲线右移 ），
三、货币供给ห้องสมุดไป่ตู้
1、中央银行：是国家银行，它的主要职责是： 中央银行：是国家银行，它的主要职责是： (1) 作为商业银行的银行，接受商业银行的存款，向商业 作为商业银行的银行，接受商业银行的存款， 银行发放贷款，并领导与监督商业银行的业务。 银行发放贷款，并领导与监督商业银行的业务。 (2) 代表政府发行纸币。 代表政府发行纸币。 (3) 通过各种政策措施来运用货币政策影响经济。 通过各种政策措施来运用货币政策影响经济。 2、金融中介机构（商业银行）：是私人办的银行，它的性 、金融中介机构（商业银行）：是私人办的银行， ）：是私人办的银行 质和一般的企业一样，它主要从事吸收存款、 质和一般的企业一样，它主要从事吸收存款、发放贷款与 代客结算等业务，以盈利为目的。 代客结算等业务，以盈利为目的。
∴货币需求L = L1 Y） L2 r) = kY + J − hr （ + （
上式中的L、 都表示对货币的实际需求， 上式中的 、L1、L2都表示对货币的实际需求，实际 货币需求与名义货币需求有如下关系： 货币需求与名义货币需求有如下关系：
md =
Md P
其中： 为实际货币需求； 其中：md 为实际货币需求；Md 为 名义货币需求； 为价格指数 名义货币需求； P为价格指数
以三部门经济为例： 以三部门经济为例： 在三部门经济中， 在三部门经济中，Y=C+I+G 消费函数： 消费函数：C=a+bYd 可支配收入： 可支配收入： Yd=Y-T+TR 投资函数： I=e-dr 投资函数： 税收函数： 税收函数：T=To-tY 政府支出： 政府支出：G=Go G0为常数 常数） （TR常数） 常数
第十三章 IS-LM模型 IS-LM模型
本章讨论在产品市场与货币 市场同时达到均衡时， 市场同时达到均衡时，国民 收入与利率的相互关系， 收入与利率的相互关系，以 及当投资、政府支出， 及当投资、政府支出，货币 供给等发生变动时， 供给等发生变动时，对国民 收入与利率的变动的影响
第一节 货币市场理论 一、货币的含义
r0 o
L
mS1
mS2
E1
E2
m=M/P
产品市场均衡： 曲线 第二节 产品市场均衡：IS曲线 一、投资
将投资看作常数， 在简单的凯恩斯模型里 ，将投资看作常数，在这 个模型中，投资是随利率变动（即是内生变量） 个模型中，投资是随利率变动（即是内生变量） 经济学中的投资，是指实际资本的形成， 经济学中的投资，是指实际资本的形成，包括固定资 产投资（厂房和设备）、住宅投资和存货投资。 ）、住宅投资和存货投资 产投资（厂房和设备）、住宅投资和存货投资。 通常情况下， 通常情况下，投资行为取决于投资的预期利润率与利率 之间的关系 的关系： 之间的关系： 当预期利润率＞利率，投资是值得的 当预期利润率＞利率， 当预期利润率＜利率， 当预期利润率＜利率，投资是不值得的 这里的利率是指货币供给与货币需求相等的均衡利率， 这里的利率是指货币供给与货币需求相等的均衡利率， 而且是实际利率(实际利率 名义利率-通货膨胀率 实际利率=名义利率 通货膨胀率) 而且是实际利率 实际利率 名义利率 通货膨胀率
当投资的预期利润率即定时， 当投资的预期利润率即定时 ， 利率上升会导致投资 减少，利率下降会导致投资增加，所以， 减少 ， 利率下降会导致投资增加 ， 所以 ， 投资是利 率的减函数： 率的减函数： 投资需求函数： 投资需求函数：I=e-dr 其中： 其中： r：利率 ： d：投资对利率的敏感系数 ： e:自发投资 自发投资
3、银行体系的货币再创造 、 ♦ 金匠法则和存款准备金制度。 金匠法则和存款准备金制度。
法定准备金率： 法定准备金率 ： 指以法律形式规定的商业银行在吸 收存款中必须保持的准备金的比例。 收存款中必须保持的准备金的比例。 法定准备金：商业银行在吸收存款后， 法定准备金：商业银行在吸收存款后，按法定准备 率保留的准备金。 率保留的准备金。 支票流通，银行贷款转化成客户的活期存款。 ♦ 支票流通，银行贷款转化成客户的活期存款。 因为支票可作为货币在市面上流通，这样， 因为支票可作为货币在市面上流通，这样，银行的贷 款就转化为客户的活期存款。活期存款的增加就意味 款就转化为客户的活期存款。 着货币流通量的增加。 着货币流通量的增加。
Ms 若：实际货币供给ms = P M 实际货币需求md = d = kY + J − hr P 当货币供给 = 货币需求 M 有： s = kY + J − hr P ∴两条曲线的交点决定了均衡利率
r mS1 r1 r2 o r E1 E2 L m=M/P mS2
当货币供给上升，利率下降。 当货币供给上升，利率下降。 2、在凯恩斯陷阱处，货币供 、在凯恩斯陷阱处， 给增加， 给增加，利率不变
如果人们在货币与有价证券之间选择， 如果人们在货币与有价证券之间选择，就是利用利率 与有价证券价格的变化进行投机。 与有价证券价格的变化进行投机。
有 证 收 价 券 益 有 证 价 = 价 券 格 利 率
当市场利率↑ 有价证券的价格↓ 当市场利率↑⇒有价证券的价格↓⇒人们预计有价 证券的价格不会再降低而要上升时， 证券的价格不会再降低而要上升时，就会用货币低 价买进有价证券⇒货币的投机需求↓ 价买进有价证券⇒货币的投机需求↓。 反之，当市场利率↓ 有价证券的价格↑ 反之，当市场利率↓⇒有价证券的价格↑⇒人们预 计有价证券的价格不会再上升而要下跌时， 计有价证券的价格不会再上升而要下跌时，就会卖 出有价证券⇒货币的投机需求↑ 出有价证券⇒货币的投机需求↑。 所以， 所以，货币的投机需求与利率反方向变化
r
I=e-dr
r0 r1 0 I0 I1
I
二、IS曲线的概念 曲线的概念
IS曲线：投资－储蓄曲线，反映了在投资等于储蓄的 曲线：投资－储蓄曲线， 曲线 条件下，利率与国民收入之间的关系。 条件下，利率与国民收入之间的关系。 (1)投资是利率的递减函数。I=I(r), 即r下降，I上升；r上 投资是利率的递减函数。 下降， 上升； 投资是利率的递减函数 下降 上升 上 升，I下降。 下降。 下降 (2)储蓄是国民收入的增函数，即Y 储蓄是国民收入的增函数， 储蓄是国民收入的增函数 增加， 增加 增加； 减少 减少， 减少 减少。 增加，S增加；Y减少，S减少。 (3)I=S 故在Y， 坐标系中 坐标系中， 曲 故在 ， r坐标系中 ， IS曲 线如图。 线如图。