基金管理公司筹建方案三篇

基金管理公司筹建方案三篇篇一：××投资基金管理公司筹建方案1筹建工作概述1.1筹建背景20XX年11月，经××方友好协商，×××公司、×××公司和×××公司确定共同组建广西××投资基金。

合作设立投资基金公司协议签订后，××方于2月底组建筹备工作组，全面启动基金筹建工作。

筹备组收集、整理、分析投资基金的市场发展状况和相关法律、法规，走访政府主管部门咨询相关政策，与同业机构进行业务交流，并就基金筹建总体规划设想和工作基本思路进行充分的调研，制定基金筹建总体规划方案，3～4月开始基金管理公司的设立。

1.2基金管理公司基本设计1.2.1公司拟注册名称与地址中文名称为“ⅹⅹ有限公司”（以下简称“基金管理公司”），注册资本5000万元，注册地址XX。

1.2.2公司股东及注册资本基金管理公司为有限责任公司，××公司出资×××万元（占股××%），××公司出资×××万元（占股××%），××公司出资×××万元（占股××%），。

1.2.3公司业务经营宗旨和范围经营宗旨：通过专业化、高效率的投资、经营、管理及相关服务的提供谋求所管产业基金进入国家发改委试点，融资规模超过1000亿元。

近年来，PE基金在中国的投资每年以200%以上的速度增长。

投资机构日益众多，各种背景的PE基金纷纷成立。

除前述国务院批准试点的PE基金外，国际机构如高盛等都纷纷在中国大规模开展业务，国内如弘毅、鼎辉等机构也相当活跃。

根据XX集团《20XX年中国私募股权年度研究报告》数据显示，20XX年严峻的国际金融环境下，中国仍是亚洲最活跃的PE投资市场之一。

20XX年，共有51只可投资亚洲市场（包括中国大陆地区）的PE基金成功募集资金611.54亿美元，比20XX年全年募资额高出71.9%。

20XX年，新设的51只可投资中国大陆的PE基金中，30只为美元募集的基金，募资394.79亿美元，占募资总额的64.6%，平均募资额为13.16亿美元；20只为人民币基金，共募资213.28亿美元，占募集总额的34.9%。

更有统计称：全国各地规模在5亿元以下的民间PE有数千家，活跃在中小企业较为集中的长三角、珠三角等区域，其出资人多为民营企业和富裕个人。

目前，国家推动产业结构调整、鼓励技术创新等政策、国内法律环境的日趋成熟、社会资金的充沛供给、以及退出渠道的逐渐丰富，为金融机构从事PE相关业务提供了广阔空间。

20XX年前后，国家先后放松对券商、保险机构等金融和资产管理类机构在股权投资方面的政策限制，使人民币基金无论在募资金额还是在基金规模方面都将呈现爆炸式增长。

全国社保基金获批参与投资市场化PE基金，中信证券﹑中金公司等符合条件的证券公司相继获准开展直投业务，保险机构获得国务院批准投资未上市企业股权，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，商业银行资金因而可能进入股权投资领域，政策层面已为金融机构在PE投资领域开拓创新业务拓宽了空间。

随着上述系列政策的推出，若干具有重大影响力的金融机构纷纷加入设立PE基金的热潮中来，以PE为核心的新的金融业务领域日益形成，在国内日益兴起的资产管理业务中占据越来越重要的地位。

随着多层次市场资金的注入，参与设立产业投资基金等形式的PE基金已成为国内金融机构在资产管理业务领域抢占市场先机的突破口和制高点。

我国的PE业务发展已经历三个阶段，即1998年至20XX年的VC投资概念阶段、20XX年至20XX年的跨国PE阶段以及20XX年至20XX年的高速发展阶段，目前已发展到产业细分、产业整合阶段。

在这一阶段，PE强调的是专业化经营、对行业的精深耕耘和产业链整合，力图通过专业化的精耕细作和产业整合取得超额回报。

中国私募股权投资基金已经逐步从传统的金融业投资和基础行业投资扩展到更多的产业。

图2-2 私募股权基金在中国投资的行业分布和退出方式资料来源：亚洲风险投资杂志2.1.2 企业重组基金国际经验PE基金主要以对未上市公司进行股权投资为主，其投资组合相对于证券投资基金而言更加集中，投资期限更长，在投资期间对企业的运作有较主动的监管和干预。

从PE投资运作的不同特点出发，可以将PE划分为创业投资基金、企业重组投资基金、一般性投资的PE基金。

从各国经验来看，PE重组基金是解决经济中出现的特定问题的一种能够发挥重要作用的工具。

国际上企业重组基金模式主要有两种：一种在欧美等发达市场经济国家普遍采用，以美国为主要代表，为有效解决企业经营危机（主要是财务危机）而出现的收购基金，其属性类似金融重组公司或财务收购者。

他们利用金融创新工具帮助企业渡过难关；第二种是韩国等亚洲国家在亚洲金融危机后出现的企业重组基金，他们为企业提供资金支持，以改变公司的治理结构，提高企业的运行效率。

（1）欧美等发达市场重组基金以各类收购基金为主在欧美等发达的市场经济国家，企业由于财务、技术和管理等原因而发生经营困难时，如果企业内部不能进行有效的重组，则可能被其它企业兼并、收购。

当收购方是以追求资本增值的战略投资者时，这类收购方常常就是专门进行企业并购重组的重组基金。

收购基金主要来源于保险基金、养老基金、各种基金会和个人投资者。

英国的收购基金运行的历史较长、规模较大，主要从事于对传统产业的存量资产调整，对老企业进行兼并与收购。

由于各类收购基金的规模各异，它们所针对的企业也各不相同。

美国的KKR公司就是以大型企业的收购和重组为主的有限合伙制的收购基金公司，英国最著名的3i公司主要投资于中型企业的重组。

这类基金的收益来源于对所投资收购的企业进行重组和通过效益提高而带来资本的增值。

利润来源于纳税优惠、管理人激励、公司市场价值被低估、重组后的公司决策效率提高等，其中最主要的原因是通过改进管理人的激励机制、降低经营成本和改进商业运作，所以此类收购基金多以MBO为主。

对中小企业而言，管理层常常会获得企业30％左右的股权。

美国在19世纪30年代以前，铁路等工业企业在产能过剩的情况下出现了大规模的企业财务危机，以J.P. Morgan为代表的法人治理导向型的金融重组公司在解决企业财务危机过程中发挥了非常重要的作用。

根据Long的研究，由于J.P. Morgan在参股公司董事会中的积极表现，这些公司的股票价值大约增长了30％左右。

在美国，财务收购者存在较早，这类机构对所投资企业兼具了长期投资、财务顾问和管理合伙人三种功能，即在控制权收购交易中充当财务顾问，负责设计和完成交易，包括定价、谈判和安排融资；在收购后，重组业务结构、资本结构、股权结构和管理层及其激励。

由于他们投入了自己的股权资本，而且往往具有控制权的内部股东，因此就不再仅仅是一个简单的战略投资者，他们往往在董事会改革，聘任新的管理层，最后在企业恢复盈利能力或资本市场信任时才选择时机退出。

事实证明，通过财务收购者的积极参与和工作，许多被收购企业用3－5年时间建立起资本市场信任之后，就可以重新上市，这给财务收购者带来了丰厚的回报。

根据美国学者1996年的一项研究表明，他们的年投资回报率高达35％。

（2）韩国等亚洲国家的产业投资基金以企业重组基金为主在以大企业为主导的韩国，中小企业的发展一般较缺乏资金来源。

亚洲金融危机爆发后，韩国政府出于支持中小企业发展和对韩国的企业进行大规模重组的需要，鼓励和支持国内的25家金融机构共同出资12.5亿美元，于1998年10月成立了韩国的企业重组基金，投资参与企业的重组。

韩国政府希望企业重组基金能够推动韩国企业运行的模式改变，通过为受金融危机影响的企业提供必要的资金支持，改变公司的治理结构，促使韩国企业的运作透明化，同时提高公司的运行效率。

韩国政府在基金的投资原则中规定，基金应在一年内完成投资，且只能用于购买企业新发行的证券（股本或债券），不允许购买企业现有的股本。

并同时规定，基金对25个大财团的投资不能超过基金总资产的50％，同时在任何一个企业中的投资不能超过基金总资产的50％。

投资基金的收益免征增值税，但基金持有人必须对基金投资5年以上。

由于韩国企业的技术水平和管理水平比一般发展中国家和转轨国家中企业的水平都高，其产品的市场竞争力也较强，又引入了重组基金，在1999年亚洲金融危机结束后，韩国经济便率先开始了复苏。

亚洲金融危机对亚洲许多国家企业的经营产生了严重的影响，许多原来正常运作的企业陷入了财务困境。

欧美一些金融机构相继成立了面向亚洲受金融危机影响的企业的投资基金，相关报道称许多金融机构成立的基金规模都在数十亿美元。

这些基金也属于重组基金之列，它们主要参与那些由于财务问题而出现经营困难的企业的重组，期望企业在获得新的资金后能够改变经营状况，投资可以获得较大的资本增值。

2.2中国并购重组的PE商机随着经济结构调整、经济增长方式转变，中国经济将步入新一轮资源整合、资产整合、资金整合的内涵发展阶段，大规模的国企改制、产业升级、行业整合过程中必然出现的并购重组基金蕴含着巨大的PE商机，尤其是立足于国企改制的并购重组基金市场空间巨大。

根据十六大实施国有经济结构和布局调整，向关系国家安全与国民经济命脉的重要行业与关键领域集中的要求，根据中央提出的国有企业改革和发展的目标，国有大中型企业未来发展的五大领域主要是：国家安全行业、自然垄断行业、提供重要公共产品和服务的行业、重要的资源行业以及支柱产业和高新技术产业中的骨干企业。

国有大中型企业今后的发展目标是继续推进国有经济布局和结构的战略调整，做强做大，培育30－50家具有国际竞争力的大型企业和大集团公司。

实现社会资源优化配置，发挥重要的作用，是深化国有企业改革切实可行的途径和方法。

2.2.1并购重组基金在国企改制领域的市场作用（1）探索国有企业产权改革的新路径，拓宽国有经济战略性调整通道。

重组基金参与国企改制可以在国有资本不失去控股权的前提下推进国有经济的战略性调整，由于国有资本在调整中居于主导地位，这种调整才会更加主动、更加有效。

通过基金的战略性投资，对企业进行资产重组，有效提高企业效益和资产质量，然后再完成国有资本的战略退出，既可以更大程度地吸引各类资本共同参与企业重组，也可以实现国有资产保值增值的目标。

（2）有利于国有企业改革深化，推进国有大型企业的改制重组国企改制重组基金可以为我国国有资产营运开辟了一条新途径。