第14章 财政平衡和财政赤字
财政平衡、财政赤字与财政政策讲义
注:式左代表总供给的收入流量,由消费C、储蓄S、税收T和进口M组成； 式右代表总需求的支出流量，由家庭、企业、政府和外国人的总支出 所构成。
由上可得政府预算账户、储蓄投资账户和国际收支账户之间的恒等式 ：
G-T =（S- I）+（M-X）
几点结论：
（1）财政平衡是社会总供求平衡的重要组成部分；
（2）财政平衡作为局部平衡是手段而不是目的；
•税收 •公债 •政府投资 •财政补贴 •公共支出
•
•五、财政政策的类型
经济周期调节政策 自动稳定的财政政策 相机抉择的财政政策 总量调节政策（相机抉择政策） 扩张性政策 紧缩性政策 中性政策
•
•18
•5.1 扩张性财政政策
扩张性财政政策，又称膨胀 性财政政策或“松”的财政政策 。它是指通过降低财政收入 或(和)增加财政支出来刺激社 会总需求的政策。 由于财政支出大于财政收入 ，结果表现为财政赤字。 在经济衰退时期，国民收入 小于充分就业的均衡水平， 总需求不足。这时，政府通 常要采取张性的财政政策。 其主要内容是增加政府支出 ，减少政府税收。
财政平衡、财政赤字与 财政政策讲义
2020/3/21
•主要内容
财政平衡：概念及其理解 财政赤字：相同的定义和不同的认识 财政赤字的弥补方式及经济影响 财政政策：概念及其构成要素 财政政策的主要类型 财政政策效应及其偏差 财政政策与货币政策的配合与协调
案例分析：中国积极财政政策的运用和转型
动用历年结余就是使用以前年度财政收入大于 支出的结余来弥补财政赤字。 财政动用上年结余，必须协调好与银行的关系 ，搞好财政资金与信贷资金的平衡。 从实践来看，这种弥补办法影响小但不现实。
•
•10
•3.2 向银行透支或借款
财政平衡课件PPT
总量失衡
• 总需求过度低于总供给，即供给过剩，需求不足； • 总需求过度高于总供给，即需求过旺，供给短缺。
• 在统收统支体制下，国家通过强制地抑制 消费需求来保证投资需求的扩张，经济体
制改革以来，出现了投资需求与消费需求
的双膨胀，当达到一定程度时，国家不得
不治理整顿，既紧缩投资需求又紧缩消费 需求。
• 我国到1992年为止，财政部公布的赤字 一直是一种小口径赤字，即只计通过向 银行借款和透支弥补的那部分赤字，通 称硬赤字，近年来我国开始按国际通用 的口径计算赤字，称为软赤字。
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004
3500 3000 2500 2000 1500 1000
• 公式中消费、储蓄、投资以及进出口属 于个人和企业的经济行为，是通过市场 实现的，而 财政收支属于政府行为，
因而财政收支平衡是掌握在政府手中进 行宏观调控的手段。财政平衡可以直接 调节社会总需求，间接调节社会总供给。
• 在流通领域，各类货币收支最终形成有支 付能力的购买力，即对商品劳务的需求。
500 0
绝对数（亿元）
1.4 1.2
1 0.8 0.6 0.4 0.2
0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
占GDP的百分比
财政平衡学说
• 我国的“三平”理论 • 我国关于财政赤字的讨论 • 西方经济学家对财政赤字的不同论点
• “三平”是指财政收支、信贷收支和物 资供求三者之间的综合平衡。
在一定时点上的货币流通量乘以流通次数 之积（MV），就是在该时点上国民经济各 部门已实现的社会总需求。而与社会的总 供给（PQ）相对应，即形成MV＝PQ的等 式。
财政学第十四章讲义
第十四章――讲义第十四章财政平衡和财政赤字（The fiscal balance and the deficit）第一节财政平衡与财政赤字概述（The fiscal balance and the deficit）第二节财政赤字与社会总供求平衡（The relationship of fiscal deficit with the balance between aggregate supply and demand）第十四章财政平衡和财政赤字一、本章简介主要阐述如何理解财政平衡的含义，核心问题是财政赤字的经济效应。
二、重要名词财政赤字预算赤字赤字政策结构性赤字周期性赤字排挤效应三、重点内容1、理解财政平衡的含义2、掌握财政赤字的计算口径和分类3、理解结构性财政赤字和周期性财政赤字的区别4、掌握财政赤字与社会总量平衡的关系第一节财政平衡与财政赤字一、如何理解财政平衡 (understanding fiscal balance)二、财政赤字（或结余）的计算口径和分类 (specifications and classification of fiscaldeficit (balance))1、你了解财政赤字或结余的计算口径吗？4、如何认识我国的财政赤字？第二节财政赤字与社会总供求平衡一、财政赤字与社会总量平衡的关系(The relationship of fiscal deficit with the balance between aggregate supply and demand)流量调整是指不改变资产存量的条件下，对经济中的“瓶颈”部门和短线产品实行倾斜政策，增加有效供给。
存量调整主要依靠市场的竞争机制来进行。
如有的被兼并、被淘汰而破产，有的可以转产等。
分析财政赤字与社会总量平衡的关系以及财政赤字的经济影响时，可以采用两种方法：一是运用简单的国民收入决定模型，暂不考虑货币政策的影响，只分析财政赤字对总量平衡的影响；二是引入货币金融运用IS-LM模型分析较为发展的财政赤字的影响。
财政平衡与财政赤字
财政平衡与财政赤字[内容摘要]本文对于财政平衡及赤字，从理论与实践紧密结合的角度，自定义性的分析开始，作了分层次的通盘考察，涉及到赤字的口径、比重、弥补方式、财政收支安排原则等等，并展开到财政平衡与社会总供求平衡关系的勾画，以及财政赤字经济影响的分析，最终得出结论：财政赤字本身其实无所谓好坏，其在一定条件下可以成为一种财政政策工具，利用得当可以对经济产生积极的影响。
财政平衡与财政赤字（一）财政平衡与财政赤字的概念财政平衡是指财政收入与财政支出在总量上相等。
如大体相等，可称为基本平衡。
财政赤字是指财政支出大于财政收入的差额，会计上将其用红字表示，所以称为财政赤字。
财政平衡和财政赤字通常按财政年度计算，我国的财政年度与日历年度相同。
财政收入与财政支出之间的数量对比关系一般有三种情况，一是收支相等，也就是财政平衡；二是收大于支，即存在财政结余；三是支大于收，发生赤字。
从我国和其他各国的实践经验来看，在编制预算时，三种情况都可能出现，但预算执行结果收支完全相等、分毫不差的情况几乎没有，不是收大于支，就是支大于收。
因此，只要收支相差不多，就可以看作财政大体平衡。
（二）赤字与赤字预算财政赤字是一种统称，出现财政赤字又可以分为两种不同的情况，一种是编制预算时就是支出大于收入，留有一块缺口，这是事先有计划地安排的赤字，这种预算称为赤字预算；另一种是预算安排中并没有赤字或者赤字数额很小，而在预算执行过程中由于这样或那样的原因，使收入减少或支出扩大，结果出现赤字或增加了赤字的数额，这种执行中出现的赤字也称决算赤字。
预算是平衡的，决算出了赤字，一般来说只是个别年份因天灾或工作失误等而造成的。
而赤字预算则一般是和赤字政策相联系的，因为有某种需要，政府事先有计划地安排了赤字的使用方向，以达到刺激经济发展、扩大就业等目标。
（三）长期平衡与当年平衡一般讲财政平衡，多指当年的财政收支平衡。
近几十年来，一些经济学家提出了长期平衡的观点，他们认为财政的运行不是孤立的，而是要与经济周期相适应，因此，追求财政平衡也不能只着眼于当年，而应着眼于长期的平衡，在一段时期内，有些年份出现赤字，而另一些年份有结余，从整个时期来看，只要总量大体平衡，就可以认为是财政平衡。
财政学6
第一节
财政平衡与家预算收支在量上的对比关系。 财政平衡是指国家预算收支在量上的对比关系。 即当年财政决算收支对比， 即当年财政决算收支对比，包括略有结余和略有 赤字两种形式。即财政收支平衡是相对的。 赤字两种形式。即财政收支平衡是相对的。 财政赤字(或结余 或结余)的计算口径和分类 财政赤字 或结余 的计算口径和分类 (一)财政赤字的计算口径
第三节 出口退税
什么是出口退税制度 （一）出口退税制度的概念 （二）出口退税的理论基础与WTO的要求 我国的出口退税制度 （一）我国出口退税制度的发展和存在的突出问 题 （二）2003年中国出口退税制度的改革
第四节 外债
外债的功能 平衡政府的国际收支、筹集建设资金、经济调 节。 外债的种类与结构 外债的负担与限度 外债管理
（二）国民经济核算中总量平衡的恒等式 C+S+T+M≡C+I+G+X
一般说来，当社会总需求和总供给失调时， 一般说来，当社会总需求和总供给失调时，政府通 过财政收支可对其起调节作用。 过财政收支可对其起调节作用。 当总需求大于总供给时， 当总需求大于总供给时，政府通过财政收支调节有 三种途径： 三种途径： 削减财政支出： ⒈削减财政支出：C+S+T+M=C+I+G↓+X 增加税收： ⒉增加税收： C+S+T↑+M= C+I+G+X 双管齐下： ⒊双管齐下： C+S+T↑+M= C+I+G↓+X 当总供给大于总需求时， 当总供给大于总需求时，政府财政收支调节采取与 上述相反的措施。 上述相反的措施。
财政政策与货币政策相互配合的必要性 ㈠两者的作用机制不同 ㈡两者的作用方向不同 ㈢两者在膨胀和紧缩需求方面的作用不同 不同的政策组合 双松” ㈠“双松”政策 双紧” ㈡“双紧”政策 ㈢紧的财政政策和松的货币政策 ㈣松的财政政策和紧的货币政策
财政学第十四章
帐举债而形成的平衡。虚假平衡主要表现为“财政性挂帐”，包
括财政挂帐和企业挂帐。财政挂帐是指将财政当年实际支出不列 支而转到下一年度，从而形成虚假平衡，企业挂帐是指将本应由
财政拨补的政策性亏损补贴当年未拨付，作为挂帐亏损，从而形
成虚假平衡。财政虚假平衡有较大的隐蔽性，从而可能导致决策 上的失误。可见，虚假平衡比公开赤字的危害性更大。
大体平衡，财政平衡不过是其中的一个局部平衡。因而对社会总
供求而言，财政平衡本身不是目的，而是一种手段。3、国民收入 决定的消费、储蓄、投资以及进出口属于个人和企业的经济行为，
是通过市场实现的，而财政收支属于政府行为，因而财政收支平
衡是掌握在政府手中进行宏观调控的手段。财政平衡可以直接调 节社会总需求，间接调节社会总供给。
持总供求的大体平衡，不至于发生严重的失衡。
当严重失衡状态出现时，就需要根据失衡的具体 情况运用包括宏观财政政策在内的宏观经济政策 加以调控。
对结构失衡的调控有两种：
一是流量调控；二是存量调控。流量调
控主要是财政上实行倾斜政策，增加有
效供给，存量调节在主要依靠市场机制
的同时，财政也起着重要作用，比如增 加投资和财政补贴等。
在国民经济实际运行中，会时常出现
总供求失衡状态，包括总量失衡和结
构失衡，总量失衡又包括总需求大于
总供给和总需求小于总供给两种形式。
在市场经济条件下，市场不可能自发地维持经常
的均衡状态，经济的增长总是非均衡的，而且带
有周期性。这样，就需要政府实行宏观经济调控，
宏观调控的任务主要是通过经常性的“微调”保
三、西方经济学关于财政赤字的不同观点
古典经济学家一直主张节俭和预算平衡。他们总是把赤字作为战争、自 然灾害或政府奢侈的财政后果，并习惯于把赤字看成是外生变量。
财政平衡与财政赤字
内容摘要：[内容摘要]本文对于财政平衡及赤字，从理论与实践紧密结合的角度，自定义性的分析开始，作了分层次的通盘考察，涉及到赤字的口径、比重、弥补方式、财政收支安排原则等等，并展开到财政平衡与社会总供求平衡关系的勾画，以及财政赤字经济影响的分析，最终得出结论：财政赤字本身其实无所谓好坏，其在一定条件下可以成为一种财政政策工具，利用得当可以对经济产生积极的影响。
[内容摘要]本文对于财政平衡及赤字，从理论与实践紧密结合的角度，自定义性的分析开始，作了分层次的通盘考察，涉及到赤字的口径、比重、弥补方式、财政收支安排原则等等，并展开到财政平衡与社会总供求平衡关系的勾画，以及财政赤字经济影响的分析，最终得出结论：财政赤字本身其实无所谓好坏，其在一定条件下可以成为一种财政政策工具，利用得当可以对经济产生积极的影响。
（一）财政平衡与财政赤字的概念财政平衡是指财政收入与财政支出在总量上相等。
如大体相等，可称为基本平衡。
财政赤字是指财政支出大于财政收入的差额，会计上将其用红字表示，所以称为财政赤字。
财政平衡和财政赤字通常按财政年度计算，我国的财政年度与日历年度相同。
财政收入与财政支出之间的数量对比关系一般有三种情况，一是收支相等，也就是财政平衡；二是收大于支，即存在财政结余；三是支大于收，发生赤字。
从我国和其他各国的实践经验来看，在编制预算时，三种情况都可能出现，但预算执行结果收支完全相等、分毫不差的情况几乎没有，不是收大于支，就是支大于收。
因此，只要收支相差不多，就可以看作财政大体平衡。
（二）赤字与赤字预算财政赤字是一种统称，出现财政赤字又可以分为两种不同的情况，一种是编制预算时就是支出大于收入，留有一块缺口，这是事先有计划地安排的赤字，这种预算称为赤字预算；另一种是预算安排中并没有赤字或者赤字数额很小，而在预算执行过程中由于这样或那样的原因，使收入减少或支出扩大，结果出现赤字或增加了赤字的数额，这种执行中出现的赤字也称决算赤字。
财政赤字与财政平衡
财政赤字与财政平衡财政赤字一词常常出现在政府的财政报告和新闻媒体中。
它是指政府在一定时期内支出超过收入的现象。
相反，财政平衡意味着政府的预算收入和支出完全平衡。
财政赤字和财政平衡是两个相对的概念，它们对国家的财政政策和经济发展有着重要的影响。
一、财政赤字的原因及影响1. 原因：财政赤字通常是由于以下原因导致的：（1）经济衰退：在经济衰退期，政府税收减少，同时需要增加支出来刺激经济。
（2）战争和紧急情况：战争和紧急情况通常需要大量的财政支出，而政府往往无法通过增加税收来满足需求。
（3）政府支出过多：政府过度支出、低效率使用公共资金也会导致财政赤字的出现。
2. 影响：财政赤字会对经济和社会产生多方面的影响：（1）债务增加：财政赤字意味着政府需要借款来填补预算缺口，从而导致国家债务的增加。
（2）利率上升：财政赤字会增加政府的借款需求，从而导致国内利率的上升。
（3）通货膨胀：政府通过增加货币供应来弥补财政赤字，这可能导致通货膨胀的出现。
（4）市场不稳定：财政赤字可能导致市场不稳定，投资者信心下降，从而影响经济的发展。
二、财政平衡的意义及实施措施1. 意义：财政平衡对国家经济的稳定和可持续发展至关重要：（1）降低债务压力：财政平衡可以减少政府借款需求，从而降低债务压力。
（2）稳定经济增长：财政平衡有助于稳定经济，减少通货膨胀和利率上升的风险。
（3）增加财政空间：财政平衡使政府拥有更多的财政空间，可以应对未来的经济挑战。
2. 实施措施：政府可以采取以下措施来实现财政平衡：（1）增加税收收入：政府可以通过增加税收来提高财政收入，但需要注意不要对经济增长产生过大的负面影响。
（2）控制支出：政府可以审查和合理安排财政支出，降低浪费和低效使用公共资金的现象。
（3）加强财政监管：政府可以加强对财政活动的监管，减少腐败和贪污现象。
（4）推动经济增长：政府可以通过实施有效的经济政策来促进经济增长，从而提高财政收入。
三、财政赤字与财政平衡的权衡在实践中，政府需要权衡财政赤字和财政平衡之间的关系。
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案例分析：
见附件。
延伸思考题:
1. 如何理解财政收支平衡的含义？ 2. 联系实际，说明财政赤字的弥补方式 及其经济效应。 3.中国财政赤字的现状与对策。
第二节 财政赤字与社会总供求平衡
一、财政赤字与社会总供求平衡的关系 这里主要运用简单的国民收入决定模型分析： 在国民经济核算中，总量平衡有如下恒等式： C+S+T+M=C+I+G+X 等式的左边代表总供给的收入流量，右边代 表总需求的支出流量。 财政赤字的预算恒等式可表示为： G-T=(S-I)+(M-X) 当G>T时，政府预算出现赤字；当G<T时，则 有财政结余。
第十四章 财政平衡和财政赤字
本章内容 第一节 财政平衡与财政赤字概述 第二节 财政赤字与社会总供求平衡 第三节 运用IS-LM模型分析财政赤字的 经济效应
第一节 财政平衡与财政赤字概述
一、如何理解财政平衡 财政平衡是指预算年度预算收支在量上 的对比关系。 收支对比关系有三种情况： 一是收支相等，即财政平衡； 二是收大于支有结余，即财政盈余； 三是收小于支有逆差，即财政赤字。
（二）分析长期效应的IS-LM模型 图14-2描述了扩张性财政政策对产出和 利率的长期影响。 虽然短期IS-LM模型中LM曲线并非垂直， 不会发生完全的挤出效应，但在长期中 这种效应的确会发生。
课堂讨论：
1.财政平衡的含义。 2.什么是财政赤字，其计量口径有哪些？ 3.什么是通货膨胀税和铸币税？
（1）在一个封闭经济中，M-X等于0，则有 G-T=S-I 即财政赤字=储蓄、投资账户结余。 （2）在一个开放经济中，M-X不等于0，财政 赤字不仅可以用国内结余资源来弥补，还可以 吸收国外资源。详细分析，参见P383. 财政平衡和社会总供求的关系具有三个结论。 具体参见P384分析。
三、财政赤字的“排挤”效应分析 所谓财政赤字的“排挤效应”，是指由 于财政赤字增加了政府支出而挤出了民 间支出（投资或消费）的现象。 可用图14-1进行分析。 （一）完全“排挤”效应 （二）不完全“排挤”效应 （三）无“排挤”效应
四、财政赤字的长期效应分析 （一）分析财政赤字长期效应的意义 在前面的分析中，我们一直假定价格水平不 变，因而名义价值和真实价值等同，这个假 设在短期内是合理的，但在长期中价格水平 是会发生变化的。 为此，引入潜在产出水平（即充分就业时的 收入水平）这个概念。当产出水平高于潜在 产出水平时，高涨的经济将导致价格上涨； 当产出低于潜在产出水平时，经济的衰退将 导致价格下降。 价格水平的变动对IS曲线并不产生什么影响， 但LM曲线要受到价格水平的影响。
（二）财政赤字的分类：结构性赤字和周期 性赤字 现实的财政赤字是由结构性赤字和周期性赤 字两部分组成。 结构性赤字：是由政府财政政策的变量决定 的，是一种外生变量，体现财政政策变量对 经济的影响。 周期性赤字：周期性赤字是由经济周期波动 决定的，它体现经济运行对财政平衡的决定 作用，是一种内生变量，随着经济周期的波 动而增减变化。
二、财政赤字的弥补方式及其经济效应 （一）财政赤字的不同融资机制 债务融资和货币融资是弥补财政赤字的两种 常见方法。 发行国债即称为债务融资或赤字债务化。 货币融资可分为两种：一种是直接方式，即 财政部直接向中央银行借款或透支；另一种 是间接方式，即财政部向公众出售国债，随 后中央银行在公开市场上购入国债，即中央 银行将债务货币化了。两者都是政府通过增 加基础货币进行赤字融资的，称为赤字货币 化。。
二、财政赤字（财政结余）的计量口径和分 类 （一）财政赤字的计量口径 有两种口径： （1）财政赤字或结余=（经常收入+债务收入） -（经常支出+债务支出） （2）财政赤字或结余=经常收入-经常支出
国际货币基金组织的计量口径： 财政赤字或结余=（总收入+无条件赠款）（总支出+净增贷款）
第三节 运用IS-LM模型分析财政赤 字的经济效应
一、运用IS-LM模型分析财政赤字的经 济效应的一般原理 IS曲线： LM曲线： IS-LM曲线： 参见P390图14-1，14-2.
二、不同融资机制的不同经济效应的分析 （一）财政赤字的债务化融资的经济效应 财政赤字增加（意味着LM曲线不变，IS曲线 向右上方移动）的结果导致产出增加，利率 上升；反之，如果财政赤字减少（意味着LM 曲线不变，IS曲线向左下方移动）的结果导致 产出减少，利率降低。参见图14-1. （二）财政赤字的货币化融资的经济效应 见图14-1.财政赤字增加，中央银行增加了基 础货币，导致货币供应量增加，从而使LM曲 线向右移动，结果是产出增加，利率下降。 但有可能导致通货膨胀。
（三）我国的财政赤字和国际比较 1.我国财政赤字的性质和动态 我国财政赤字在很大程度上属于经济改革和 经济发展的代价，可视为经济改革和经济发 展的机会成本，带有较强的过渡性特征。从 理论上说，随着经济的稳定快速增长和社会 主义市场经济体制改革的不断深化，这种改 革和发展性质的赤字也将随之逐步缩小以至 于消失。 2.财政赤字的国际比较 财政赤字是一种世界性现象。我国财政赤字 已处于相对稳定和稳中有降的状态。
（三）关于通货膨胀和铸币税问题 1.通货膨胀税 所谓通货膨胀税，从财政的角度看，应理解 为政府通过通货膨胀的再分配而增加的收入。 2.铸币税 从财政的角度看，应理解为国家凭借发行货 币的垄断权通过发行货币而取得的收入。其 实，铸币税并非真正意义上的税收。 铸币税的计量公式：S=△B/P, 式中，S代表铸币税，△B代表基础货币增发 量，P代表物价水平。
2.货币化融资对经济的影响 一般认为，巨额财政赤字通过扩张总需求必 将导致通货膨胀。但不是必然导致通货膨胀， 必须具体情况具体分析。 一种情况是，只有货币供应超过货币需求时 才可能导致通货膨胀。而货币供应量的变化 不仅取决于基础货币的变化，而且取决于通 过商业银行发生的货币乘数的变化。 另一种情况是，尽管货币供应量增加，但货 币需求也在增加，而且货币需求增加的幅度 等于或超过货币供应的增加幅度，那么也不 会导致通货膨胀。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（一）财政平衡不是绝对的，实际上不 存在绝对的平衡 （二）静态平衡与动态平衡 （三）局部平衡与全局平衡 （四）中央预算平衡和地方预算平衡
（五）预算赤字、决算赤字和赤字政策 预算赤字是指在编制预算时在收支安排上就有 的赤字。 决算赤字是指预算执行结果支大于收，出现赤 字的情况。 赤字政策是指国家有意识地运用赤字来调节经 济的一种政策，亦即通过财政赤字扩大政府支 出，实行扩张性财政政策，刺激有效需求的增 长。 （六）真实平衡与虚假平衡
将财政赤字分为结构性赤字和周期性赤字两 部分，对判断财政赤字产生的主要原因以及 对政府的财政决策具有重要的指导意义。主 要政策结论： （1）采取何种财政政策，主要取决于对经济 形势和当前财政赤字性质的正确判断。具体 情况见P379所示 。 （2）一般来说，财政政策既改变结构性赤字 又改变周期性赤字，财政措施在增加（减少） 结构性赤字的同时可能减少（增加）周期性 赤字。
（二）不同融资机制的不同经济效应 1.债务化融资对经济的影响 通过发行国债弥补财政赤字只是资金在部门 间的转移，不会增加基础货币量，从而也不 会扩大货币供给量。因而，赤字债务化一般 不会导致通货膨胀。 但也不是绝对的，在以下两种情况下（参见 P385）仍会导致通货膨胀。 发行国债世界各国弥补财政赤字的普遍做法， 而且被认为是一种可靠的弥补途径。但对发 展中国家来说，需要重视国债的发行和管理。