企业营运资金管理概述
《营运资金管理概述》PPT课件
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
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销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。
营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。
良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。
1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。
以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。
•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。
•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。
•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。
因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。
2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。
财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。
•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。
通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。
•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。
企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。
•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。
合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。
•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是指企业组织对其日常经营活动所需的资金进行有效管理的过程。
一般来说，企业营运资金管理的目的是确保企业能够保持良好的资金状况，满足其短期和长期的资金需求。
在这篇文章中，我们将介绍企业营运资金管理的基本概念、重要性、策略和最佳实践。
基本概念营运资金是指企业用于支持其日常运营活动的资金。
营运资金涵盖了企业的运营成本，如日常采购、薪资、税收等。
营运资金也扮演着应对不确定性的角色，如突发事件或订单变更等可能导致资金需求增加的情况。
营运资金管理包括对企业资金流动进行有效的监管和控制。
这涉及到管理企业现金流量、账户余额、借贷记录等，以确保企业的资金稳定，同时保持足够的资金以支持企业的日常活动。
重要性营运资金管理对企业的成功至关重要，因为它涉及企业面对各种挑战的能力。
以下是营运资金管理的主要好处：1.保证企业流动性：营运资金管理可以确保企业有足够的资金来支付其日常业务的运营成本，从而避免任何资金短缺的风险。
2.提高企业利润率：通过优化营运资金管理，企业可以减少不必要的资金浪费，最大程度地提高其利润率。
3.降低财务风险：良好的营运资金管理使企业能够更好地处理其债务和债务偿还，从而降低其财务风险。
4.改善信誉：一个高效的资金管理系统可以提高企业与其供应商、客户和银行之间的信任，因为这表明企业有一个良好的财务表现和可靠性。
策略和最佳实践下面是一些常用的营运资金管理策略和最佳实践：1.预测现金流量：企业应该制定现金预测，并确保在未来几个月内拥有足够的资金来支付其预期的支出。
2.管理现金流动：企业应该管理其现金流动，以确保所有收入和支出的记录准确无误。
3.优化账户余额：企业应该努力保持账户余额在合适的水平，在低谷期通过适当的冲销来支持现金流。
4.优化供应商和客户付款：企业应鼓励客户尽可能早地支付其账单，并尽可能延迟向供应商支付其账单，从而减少自己的现金流出。
5.满足行业和政府要求：企业应该遵守相关的行业和政府要求，如税收要求、财务报告要求等。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是指企业合理运用资金，保证企业正常运转，提高经营效益的管理活动。
企业在日常经营中需要资金进行生产、采购、销售等各项活动，而资金管理的好坏直接影响企业的运营状况和盈利能力。
企业营运资金管理需要制定合理的资金计划。
资金计划是指企业根据自身经营状况和未来发展需要，预测并安排资金的进出情况，确保资金供需平衡。
制定资金计划需要根据企业的经营特点和周期性，考虑到资金周转速度、资金使用效率以及市场预测等因素，合理安排资金使用，避免出现资金不足或过剩的情况。
企业需要合理调配资金的使用。
在进行资金使用决策时，需要根据企业的实际情况和经营需求，合理配置资金，确保不同业务部门和项目能够得到充足的资金支持。
企业还要考虑到不同资金来源的成本和风险，选择最优的资金来源和使用方式，降低企业的资金成本和运营风险。
企业需要建立有效的现金流管理机制。
现金流是企业最重要的资金指标之一，对于企业的生存和发展至关重要。
建立有效的现金流管理机制，可以帮助企业及时了解和掌握资金的流动情况，及时调整资金使用计划，避免出现资金缺口和流动性风险。
还可以通过优化贸易商业信用政策、加强应收账款管理、精确预测销售和采购需求等手段，改善现金流状况。
企业还应加强对资金风险的管理。
资金风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等多个方面。
企业需要通过建立健全的风险管理制度，加强对市场波动的监控和预测，合理选择合作伙伴，加强信用管理，以及提前做好应对措施等，降低资金风险带来的影响。
企业还需要加强对资金利用效益的评估，并进行适时的调整和改进。
通过对资金使用效益的监控和分析，企业可以发现不合理的资金使用方式，及时调整并改进，提高资金利用效率，达到降低成本、提高盈利能力的目标。
企业营运资金管理是企业日常经营的重要环节，需要制定合理的资金计划、合理调配资金使用、建立有效的现金流管理机制、加强对资金风险的管理以及评估和改进资金使用效益。
通过科学的资金管理，企业可以有效提高经营效益，增强竞争力，实现可持续发展。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系着企业的正常运营和发展。
它主要涉及企业的资金筹集、资金使用以及资金回笼等环节，通过科学的资金管理，可以提高企业的盈利能力和竞争力。
本文将围绕企业营运资金管理展开，详细介绍其基本概念、重要性和管理方法等内容。
我们来介绍一下什么是企业营运资金。
企业营运资金是指企业为进行日常生产经营活动所需的资金，包括现金、存货、应收账款等。
营运资金管理是指通过合理调整这些资金的规模和结构，确保企业在正常经营过程中能够满足各类支付和回笼的资金需求，从而保证企业的正常运转和健康发展。
企业营运资金管理的重要性不容忽视。
良好的资金管理可以降低企业的财务风险。
一个企业如果没有足够的资金来支付各项费用和款项，将会面临债务违约、信誉下降等一系列风险。
科学的资金管理可以提高企业的盈利能力。
合理调配资金，使得资金使用效率最大化，能够减少不必要的资金占用和浪费，从而提高企业的盈利能力。
优秀的资金管理可以增强企业的竞争力。
有足够的资金可以支持企业进行市场营销、技术创新等活动，提升企业的竞争力。
在实际的资金管理过程中，有许多方法可以帮助企业进行有效的资金管理。
企业可以通过筹集长期资金来满足日常生产经营活动的资金需求。
长期资金可以从银行贷款、发行债券、股权融资等途径获取。
企业可以通过合理控制现金流量来确保资金的流动性。
企业可以制定科学的预算和现金流量管理计划，合理安排资金的流入流出，避免出现资金周转困难的情况。
企业可以通过优化存货管理来减少资金占用量。
企业可以采取合理的采购计划、库存管理措施等方式，减少存货的周转时间，提高资金使用效率。
企业还可以通过加强与供应商和客户的合作来改善资金回笼情况。
与供应商进行优化供应链管理，减少货款的支付；与客户签订合同，明确账期，提高应收账款的回收速度。
企业营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，对企业的正常运营和发展至关重要。
通过科学有效的资金管理，可以降低企业的财务风险，提高盈利能力和竞争力。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业的营运资金管理对于企业的正常运营和发展非常重要。
营运资金是指企业用于日常经营活动的资金，包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款项等。
营运资金管理的目标是确保企业能够平稳运营，并且在需要的时候能够及时取得足够的资金。
企业应合理安排资金投入。
企业需要根据自身的经营特点和发展需求，制定适当的资金投入计划。
这包括对经营周期和资金回收周期的合理评估，以及对生产、销售和资金流动的合理安排。
企业应避免过度投入资金，以免造成资金闲置和浪费。
企业应高效利用资金。
企业应加强资金的管理和监控，确保资金的安全和有效利用。
管理资金可以通过建立严格的预算制度，加强内部审计和风险控制等方式进行。
企业还可以通过合理利用短期资金、使用现金流量表等手段，优化资金运作效率，降低企业的资金成本。
企业应合理融资。
有时企业需要通过融资来满足运营资金的需求。
企业可以选择长期融资或短期融资的方式进行，如借款、发行股票、债券等。
企业在选择融资方式时应根据自身的实际情况和资金需求的紧迫程度来决定，并且应考虑融资成本、风险和还款能力等因素。
企业还需要根据市场环境的变化和经营情况的实际需求，及时调整和优化资金管理策略。
企业应根据资金流入和流出的状况，合理调整应收账款和应付账款的回收和支付周期，降低资金的占用和成本。
企业还应灵活运用现金流量管理技巧，保持资金流动的稳定和充裕。
企业营运资金管理是企业运营的重要一环。
企业应合理安排资金投入，高效利用资金，合理融资，并根据实际情况及时调整和优化资金管理策略。
通过良好的营运资金管理，企业可以保持良好的经营状况，实现可持续发展。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是指企业合理有效地配置和管理资金，确保企业正常运营和发展，并最大化资金利用效率的过程。
资金管理对于一个企业的经营发展至关重要，它直接关系到企业的盈利能力、偿债能力以及持续经营的能力。
合理的资金管理可以降低企业的财务风险，提高企业的竞争力，实现可持续发展。
资金是企业运营的血液，资金管理是企业经营管理的重要环节。
合理的资金管理可以帮助企业实现以下目标：1. 确保企业正常经营：合理的资金管理可以确保企业拥有足够的流动资金来支付日常的运营开支，包括周转货币、支付员工工资、采购原材料等。
2. 提高企业的盈利能力：通过资金管理，企业可以有效地管理自有资金和借款资金，降低融资成本，提高资金利用效率，从而提高企业的盈利能力。
3. 保障企业的偿债能力：合理的资金管理可以确保企业有足够的资金用于偿还到期的债务，维护企业的信用和声誉。
4. 降低企业的财务风险：合理的资金管理可以帮助企业降低财务风险，防范资金流动性风险、信用风险和市场风险。
5. 提高企业的竞争力：通过资金管理，企业可以及时投入研发、营销和技术创新等方面，提高产品质量和市场竞争力，实现持续发展。
1. 合理规划：企业在资金管理中应根据企业自身的特点和发展阶段，制定合理的资金规划和预算，预测企业的资金需求和资金来源，在资金筹集和运用方面进行合理安排。
2. 灵活运用：企业在资金管理中应灵活运用各种资金工具，包括票据融资、银行贷款、债券发行等，根据企业的经营情况和市场环境进行合理选择和运用。
3. 盈利导向：企业在资金管理中应以盈利为导向，合理配置资金，以最小的成本获取最大的收益，提高资金的利用效率，实现盈利最大化。
4. 风险控制：企业在资金管理中应加强风险控制，建立健全的风险管理制度，防范各种财务风险，降低资金管理中的各种风险，确保企业的健康发展。
5. 适度稳健：企业在资金管理中应坚持适度稳健的原则，不盲目追求高收益，不轻易冒险，保持资金的稳健运作，确保企业的安全和稳定。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是指为了满足企业日常经营所需资金而进行的资金筹集、支付、运用和监控等活动。
企业获得资金后，需要对其进行合理的使用和管理，才能确保企业运营的稳健和可持续发展。
资金筹集方面，企业可以通过自有资金、债务融资和股权融资等途径获得资金。
自有资金包括企业自有的利润、 depreciation and amortization和资产处置所得等，债务融资包括贷款和债券发行等，股权融资包括发行股票和吸收投资等。
企业在选择资金筹集方式时应该充分考虑自身财务状况、融资成本和承受风险能力等因素。
资金支付方面，企业需要根据财务预算和经营计划，合理安排资金支付时间和金额，以确保资金有效利用并避免浪费。
企业应该建立完善的财务管理制度，规范资金支付流程，防止资金挪用和浪费现象的发生。
资金运用方面，企业应该在合法、安全、高效的前提下，寻找合适的投资机会。
资金的投资运用主要包括资产管理和投资理财。
企业应该根据自身的经营特点和风险偏好，设计合理的投资策略，进行风险管理和控制。
资金监控方面，企业需要建立完整、有效的财务监控系统，实时监测企业运营资金的使用情况，并确保资金的流向、占用、来源等方面符合财务制度和法律法规的要求。
企业还应该加强内部审计，发现并解决财务管理中的问题。
在实施营运资金管理时，企业应该注意以下几点。
首先，企业应该对营运资金管理工作的负责人员进行业务培训和管理带动，提高其对企业资金管理的专业水平和责任感。
其次，企业应该根据业务特点和财务状况，制定相应的财务制度和流程，确保营运资金管理工作的规范性和高效性。
最后，企业应该加强与金融机构和相关部门的沟通和合作，获取更多资金筹集和投资运用的机会，为企业的稳健发展提供有力的支持。
总之，企业营运资金管理是企业经营活动中不可缺少的一环，其质量和效率直接影响到企业的盈利能力和发展前景。
企业应该通过建立完善的财务管理体系、严格执行财务制度和流程、加强内部控制等措施，提高营运资金管理的风险控制能力和效率，为企业的稳健发展提供有力保障。
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第二节 现金与有价证券管理
(三)现金管理目标
现金的特征
变现能力强——降低风险 盈利性差——降低企业资金收益率
两者如何平衡
管理目的： 既满足生产经营的需要，又最大限度地利用现金， 防止现金不足。
第二节 现金与有价证券管理
二、现金的日常管理
（一）现金日常管理的主要规定 （二）现金日常管理策略
1．力争现金流量同步
（二）现金有价证券配合模式（存货模式）
假设条件： （1）企业一定时期内收入与耗用的现金均匀、稳定且可预测； （2）短期有价证券的利率或报酬率可知； （3）每次将有价证券变现为现金的交易成本可知； （4）一定时期内企业现金总需求量为已知。
第二节 现金与有价证券管理
现金持有 机会成本 —— 持有现金而丧失的投资于证券的利息收入 总成本 转换成本（交易成本）—— 证券每次变现所花费的固定
第二节 现金与有价证券管理
四、有价证券管理
（一）有价证券的投资目的 （二）影响有价证券投资的因素 （三）有价证券的投资对象
第三节 应收账款管理
一、应收账款概述
（一）应收账款意义
应收账款：企业因对外销售货物、供应劳务及其他原因，应向 购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项。
企业持有应收账款的原因： 市场竞争的需要。 减少存货，加速资金周转的需要。 结算的需要。 本章讨论的是商业信用产生的应收账款。
N*
第二节 现金与有价证券管理
（三）随机模式
上限H、现金返回线R可按下列公式计算：
R ＝ 3 3bq2 ＋ L 4i
H ＝ 3R－2L 其中：b － 每次有价证券的固定转换成本；
I － 有价证券的日利息率； q － 预期每日现金余额变化的标准差 下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员 的风险承受倾向等因素的影响。
第二节 现金与有价证券管理
（3）转帐系统
减少转帐占用时间
（4）加速收款的收益分析
采用锁箱系统的收益： P＝D×S×i
只要边际收益大于边际成本，措施可行
第二节 现金与有价证券管理
3．合理延缓现金支出
现金支付的目的是尽可能延缓现金的支出时间，同时避免 现金帐户余额过多。 （1）合理使用现金浮游量
浮游量 —— 企业账户上的现金余额与银行帐户上的存款 余额之间的差额。 （2）合理延缓应付款的支付
（一）流动资产的主要内容
现金和有价证券 应收款项 存货 其他流动资产
（二）流动负债的主要内容
商业信用 短期银行信用
第二节 现金与有价证券管理
一、现金管理概述
（一）现金的特点
库存现金 现金 银行存款
其他货币资金 准现金 —— 有价证券
第二节 现金与有价证券管理
（二）企业持有现金的动机
交易动机 —— 为满足生产经营活动中的各种现金支付 预防动机 —— 为应付发生意外事件时的现金需求 投机动机 —— 从事投机活动，从中获取利益 注意：（1）企业持有的现金总额应小于上述三种动机的所需总和。 （2）现金也可以是可随时变现的有价证券或可随时融入现金 的其他形态。
营运资金和股利决策
引导案例
克莱斯勒公司总经理罗伯特 (Robert)正为公司经营过程中出 现的一些问题发愁，公司为了降低库存采取了扩大信用销售的政 策，并且在销售上取得了明显的效果，当年实现销售比上年增长 了230%，实现利润比上年增长148%，但是经营活动取得现金却 比上年下降了15%。目前公司面临着年终董事会要确定股利分配 政策，一部分董事提出，在本年业绩大幅度提升的基础上要进行 高比例股利分配，以让股东分享公司成长的好处。另一部分董事 提出，公司虽然实现了业绩提升，但目前公司现金流并不是十分 理想，不应进行高比例分配，即使要分配也不能进行现金分红， 只能进行送股。 此外，公司还面临着大量供货商的货款即将到 期需要偿还，内部员工期望在公司销售大好的情况下能够得到比 较理想的年终奖金。罗伯特想找公司财务总监杰瑞商量如何应对 公司目前的处境。如果你是杰瑞，你将向总经理罗伯特提出什么 样的经营建议，为什么？
第二节 现金与有价证券管理
最佳现金持有量可按总成本公式求导取得，当TC的一阶导
数等于零时的持有量即为最佳持有量Q*：
由：
TC'＝ i 2
T Q2
b
Hale Waihona Puke 可得下列公式： Q* 2bT i
第二节 现金与有价证券管理
持有现金总成本： T C *＝ 2bTi 最佳证券交易间隔期： N *＝ T
Q*
最佳证券交易次数： t*＝报告期天数
（二）营运资金的特点：
周转时间短，变现能力强 数量具有波动性，实物形态具有继起性
第一节 概 述
二、营运资金政策
（一）营运资金持有政策 1.影响营运资金持有政策的主要因素 2.营运资金持有政策
（二）营运资金融资政策 1.配合型融资政策 2.激进型融资政策 3.稳健型融资政策
第一节 概 述
三、营运资金主要内容
现金流入和现金流出在时间上趋于一致。
2．加速收款，提高收现效率
企业在结算过程中，形成的结算占用时间见图9－5。
第二节 现金与有价证券管理
（1）集中收款系统
优点：① 缩短支票传递时间 ② 缩短支票在企业的停留时间
缺点：成本高 —— 建立收款中心增加人力和费用支出。
（2）锁箱系统
优点：与集中收款系统相似。 缺点：成本高 —— 补偿性余额、劳务费。
经纪费用
第二节 现金与有价证券管理
现金持有量
最高现金持有量Q
平均现金持有量Q/2
0
1
2
现金持有量变动情况
时间
第二节 现金与有价证券管理
总成本＝机会成本＋交易成本
TC＝ Q i＋ T b 2Q
式中：TC－总成本； Q－现金持有量； i－有价证券的收益率； T－在一定时期内现金总需要量； b－有价证券的每次交易成本。
第四篇 营运资金和股利决策
营运资金管理
营运资金管理
第一节 第二节 第三节 第四节
营运资金概述 现金与有价证券管理 应收账款管理 存货管理
第一节 概 述
一、营运资金的含义和特点
（一）营运资金的含义
营运 广义 ：占用在流动资产上的资金（总营运资金） 资金 狭义 ：流动资产减流动负债后的余额（净营运资金）
第二节 现金与有价证券管理
三、最佳现金持有量
（一）成本分析模式
持有现金的成本： 机会成本 —— 占用在现金状态而丧失投资于有价证券的收益 管理成本 —— 现金的管理费用 短缺成本 —— 现金不足对企业造成的损失 当上述三项成本之和最小时的现金持有量，就是最佳现金持有 量。
第二节 现金与有价证券管理