中级经济师金融-第九章中央银行与金融监管知识点
经济师《中级金融》重点归纳：金融监管
经济师《中级金融》重点归纳：金融监管中级经济师考试金融监管制度是金融监管当局基于信息不对称、逆向选择与道德风险等因素，对金融机构、金融市场、金融业务进行监督管理的体制模式。
狭义的金融监管是央行或其他金融监管当局依法对整个金融业实施的监督管理。
广义的金融监管指除狭义金融监管外，还包括金融机构的内部控制和稽核、行业自律的监督和社会中介组织的监督等。
按金融监管的范围分：集中统一的监管理体制、分业的监管体制和不完全集中统一监管体制。
（一）集中统一的监管体制（1）又称单一的、一元化的监管模式，即由央行或另设的专门监管机构承担对金融业集中统一监管职责的体制模式。
（2）一般用于金融混业经营的国家，因此集中统一的监管体制又称混业监管模式。
（3）实行集中统一监管模式的原因：取决于银行机构提供金融报务的水平；（多元化程度越高，就有条件实行集中统一监管）金融监管水平（金融监管水平越高，就有条件实行集中统一监管）取决于金融自由化和金融创新的发展程度（4）集中统一监管的优点（与分业监管相比）：监管成本低、避免重复监管和避免出现监管漏洞或真空。
集中统一监管的缺点：缺乏监管竞争性。
目前实行这种监管模式的有：英国、日本、新加坡、瑞典、丹麦等（二）分业监管体制（1）分业监管体制由多个监管机构对金融业的不同主体及其业务范围分别进行监管的组织形式。
主要在银行、证券、保险等不同领域分别设立专职的监管部门，对各行业进行审慎监管（2）一般用于银行实行分业经营的国家或地区。
（3）实行分业监管的原因：混业下，内控不健全，风险大，市场规则不健全。
（4）分业监管的优点：分工明确、不同监管机构之间存在竞争性、监管效率高；分业监管的缺点：监管成本高（机构多）、机构协调困难、重复交叉监管或监管真空。
美国、香港等实行分业监管体制。
（三）不完全集中统一的监管体制1.牵头式——巴西2.双峰式——澳大利亚。
2019中级经济师-金融--47、第9章中央银行与金融监管-第2节货币政策体系(4)及第3节金融监管概述
【考点】我国的货币政策2018版教材变更（一）我国的货币政策目标2003年《中国人民银行法》：我国的货币政策目标的表述是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。
我国货币政策目标实际上是以防通货膨胀为主的多目标制。
（二）我国的货币政策工具（掌握）我国中央银行法规定，我国中央银行货币政策工具包括:①要求金融机构按规定比例缴存存款准备金；②确定中央银行基准利率；③为在中央银行开立账户的金融机构办理再贴现；④向银行提供再贷款；⑤在公开市场买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。
我国货币政策工具主要有：存款准备金、再贴现与再贷款、公开市场操作、常备借贷便利和中期借贷便利等。
1.存款准备金为制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张，从2004年4月25日起中国人民银行决定实行差别存款准备金率制度。
其主要内容是，金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。
金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高；反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率就越低。
2014年4月起，中国人民银行多次实施“定向降准”，以降低“三农”、小微企业等融资成本，鼓励金融机构将更多的资金配置到实体经济中需要支持的行业和领域，促进经济发展、结构调整和转型升级。
中国人民银行决定，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。
同时，为促进金融机构稳健经营，存款准备金考核设每日下限。
2016年1月25日起，中国人民银行对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金政策，这是对我国存款准备金制度的进一步完善。
中国人民银行决定，自2016年7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。
同时，按季交纳存款准备金的境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款，其缴存基数也调整为上季度境外参加行人民币存放日终余额的算术平均值。
2019中级经济师-金融--46、第9章中央银行与金融监管-第2节：货币政策体系(3)
4. 其他货币政策工具（1）选择性货币政策工具选择性货币政策工具是中央银行对于某些特殊领域实施调控所采取的措施或手段，可作为一般性货币政策工具的补充，根据需要选择运用。
①消费者信用控制：指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，以抑制或刺激消费需求，进而影响经济。
②不动产信用控制：指中央银行就金融机构对客户购买房地产等方面放款的限制措施，抑制房地产及其他不动产的交易投机。
③优惠利率：中央银行对国家重点发展的经济部门或产业所采取的优惠措施。
（2）直接信用控制的货币政策工具①贷款限额：即中央银行可以对各商业银行规定贷款的最高限额，以控制信贷规模和货币供应量；也可规定商业银行某类贷款的最高限额，以控制某些部门发展过热。
②利率限制：即中央银行规定存款利率的上限，规定贷款利率的下限，以限制商业银行恶性竞争，造成金融混乱、经营不善而破产倒闭，或牟取暴利。
③流动性比率：即中央银行规定商业银行全部资产中流动性资产所占的比重。
（提高安全性）④直接干预：即中央银行直接对商业银行的信贷业务进行合理干预。
如限制放款的额度和范围，干涉吸收活期存款，对经营管理不当者拒绝再贴现或采取较高的惩罚性利率等。
（3）间接信用控制的货币政策工具①道义劝告：中央银行以口头或书面的形式对商业银行和其他金融机构发出通告、指示、劝其遵守政策，主动合作。
②窗口指导：中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行季度贷款的增减额，并“指导”执行。
间接信用控制的优点：比较灵活，节省费用间接信用控制的缺点：缺乏法律约束力，要求中央银行在金融体系中具有较高的地位、声望和足够的控制信用的法律权利和手段。
【例题：多选】存款准备金政策的主要内容有（）。
A.规定存款准备金计提的基础B.规定法定存款准备金率C.规定法定存款准备金的构成D.规定存款准备金计提的时间E.规定存款准备金计提的数量【答案】ABCD【解析】存款准备金政策的主要内容是：（1）规定存款准备金计提的基础。
2020年中级经济师《金融》常用公式：中央银行与金融监管(最新)
1.商业银行资本充足率要求：①最低资本要求：核心一级资本充足率不低于5%;一级资本充足率不低于6%;资本充足率不低于8%。
②储备资本要求：为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足。
③逆周期资本要求：为风险加权资产的0～2.5%，由核心一级资本来满足。
④系统重要性银行附加资本要求：为风险加权资产的1%，由核心一级资本来满足。
商业银行杠杆率要求：商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%。
2.资产安全性(1)贷款五级分类，即正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款不良贷款=次级贷款+可疑贷款+损失贷款(2)正常贷款迁徙率=正常贷款中变为不良贷款的金额/正常贷款正常类贷款迁徙率=正常贷款中变为后四类贷款的金额/正常类贷款关注类贷款迁徙率=关注类贷款中变为不良贷款的金额/关注类贷款次级类贷款迁徙率=次级类贷款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额/次级类贷款可疑类贷款迁徙率=可疑类贷款中变为损失类贷款的金额/可疑类贷款(3)根据《商业银行风险监管核心指标》,我国衡量资产安全性的指标不良资产率=不良信用资产/信用资产总额，不得高于4%。
不良贷款率=不良贷款/贷款总额，不得高于5%。
单一集团客户授信集中度=对一家集团客户授信总额/资本净额，不得高于15%。
单一客户贷款集中度=一家客户贷款总额/资本净额，不得高于10%。
全部关联度=全部关联授信/资本净额，不应高于50%。
(4)根据《商业银行贷款损失准备管理办法》规定贷款拨备率=贷款损失准备/各项贷款余额，基本指标为2.5%。
拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款余额，基本指标为150%。
该两项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。
3.流动适度性(1)根据《商业银行流动性风险管理办法(试行)》，流动性风险指标包括：流动性覆盖率应不低于100%流动性比例应不低于25%(2)根据《商业银行风险监管核心指标》，我国衡量银行机构流动性的指标主要有：流动性比例=流动性资产/流动性负债，不应低于25%。
中央银行学-第九章 中央银行与金融监管
§2 金融监管的内容与方法
一．金融监管的内容
3. 市场退出的监管
对金融机构变更、合（兼）并的监管
濒临倒闭需要解散，或需要合并的金融机 构需要在监管部门的管理下进行。
保证其偿还原债务，避免社会经济动荡。
对违规者的终止经营监督
纠正其错误，恢复正常经营 难以挽救，注销该机构——海南发展银行 对主要责任人按规定予以处罚
14
管理人员及组织架构
§2 金融监管的内容与方法
一．金融监管的内容
2. 市场运作过程的监管
资本充足率监管
资本总额 资本充足率 风险加权资产总额
评价金融机构抵御风险能力的标志。
我国规定商业银行资本充足率≥8%
最低实收资本金监管
即核心资本占总资本50%以上。
核心资本=总资本-附属资本
监管主体独立性原则 依法监管原则
监管机构的法律地位，运用法律手段 机构内控+当局监管和社会监督
自律与他律相结合的原则 谨慎监管原则 母国与东道国共同监管原则：跨国银行
9
20th70-80年代 20th90年代以来
安全与效率并重
§1 金融监管概述
金融自由化，效率优先 恢复金融业竞争 提高金融业活力和效率
各国金融形势差异大，监管政策 和态度不同，加大国际金融业风险 各国央行监管能力和范围有限 东道国对外观金融机构监管受限 本国对海外金融分支机构监管受限
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各国央行态度不一
各国央行能力不一
§4 金融监管的国际准则与国际协作
一．金融监管国际协作的动因
2. 金融监管国际协作的原则与形式
主权原则
中级经济师考试《金融》全章节高频考点汇总
中级经济师考试《金融》全章节高频考点汇总第一章、金融市场有金融工具考点一：货币市场概述考点二：我国货币市场及工具1、同业拆借市场2、回购协议市场3、短期融资券市场4、同业存单市场考点三：资本市场及构成1、债券市场2、股票市场3、投资基金市场考点四：我国的股票市场1、股票的分类2、股票市场考点五：金融衍生品市场概述1、概念及特征2、交易机制考点六：金融期权1、分类、特点考点七：信用衍生品考点八：互联网金融模式第二章：利率与金融资产定价考点一：现值与终值1、系列现金流的现值2、连续复利下的现值3、终值及其计算考点二：利率的期限结构1、预期理论2、分割市场理论3、流动性溢价理论考点三：利率决定理论1、古典利率理论（真实利率理论）2、流动性偏好理论3、可贷资金理论考点四：利益率1、名义收益率2、实际收益率3、本期收益率4、到期收益率5、持有期收益率考点五：利率与金融资产定价考点六：资本资产定价理论考点七：我国的利率市场化第三章、金融机构与金融制度考点一：金融机构的职能考点二：投资性、契约性及政策性金融机构考点三：中央银行制度1、中央银行的组织形式2、中央银行的资本构成考点四：商业银行制度1、商业银行的组织制度2、商业银行的业务经营制度考点五：证券、保险等金融机构考点六：中国人民银行、银保监会考点七：证监会、外管会及自律组织第四章、商业银行经营与管理考点一：商业银行经营的组织与核心考点二：中间业务经营考点三：商业银行理财产品的分类与管理1、理财产品的类型2、理财产品的管理考点四：商业银行资产负债管理理论考点五：我国商业银行的资产负债管理1、资产负债管理的指标体系2、资产负债管理的方法和工具考点六：我国监管资本要求与管理、经济资本管理考点七：信用衍生品第五章、投资银行与证券投资基金考点一：投资银行概述考点二：投资银行的业务概述考点三：首次公开发行股票的定价方式1、薄记方式2、竞价方式考点四：首次公开发行股票的询价制考点五：科创板首次公开发行股票的管理考点六：债券发行与证券私募发行考点七：证券经纪业务流程考点八：证券投资基金的参与主体1、基金当事人2、基金市场服务机构3、基金监督机构和自律组织考点九：证券投资基金的法律形式和运作形式考点十：债券基金、货币市场基金第六章、信托与租赁考点一：信托的概念与功能考点二：信托的设立及管理考点三：信托市场及其体系考点四：信托公司的设立、变更与终止及业务运营考点五：融资租赁合同、融资租赁市场及其体系1、融资租赁合同的特征2、融资租赁合同的三方当事人考点六：金融租赁公司与融资租赁公司的区别、金融租赁公司的设立变更与终止考点七：金融租赁公司的业务经营考点八：金融租赁公司的资金筹集与盈利模式、风险与监管1、金融租赁公司特殊的资金筹集方式2、金融租赁公司的盈利模式3、金融租赁公司的监管要求第七章、金融工程与金融风险考点一：金融互换1、利率互换的定价2、货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行互换的协议3、金融互换的套利考点二：金融期权1、金融期权的价值结构2、金融期权的套期保值3、金融期权的套利考点三：金融风险的类型1、信用风险2、市场风险考点四：内部控制与全面风险管理1、商业银行内部控制的要素2、基本原则3、全面风险管理是三个维度的立体系统考点五：信用风险管理考点六：市场风险管理、国家风险管理第八章、货币供求及其均衡考点一：货币数量论与货币需求理论1、费雪方程式2、费雪方程式与剑桥方程式的区别考点二：凯恩斯的货币需求理论考点三：货币供给过程考点四：货币的层次1、货币层次划分的依据2、我国的货币层次划分考点五：货币乘数考点六：货币均衡含义第九章、中央银行与金融监管考点一：中央银行职能考点二：中央银行业务考点三：货币政策工具1、存款准备金率政策2、再贴现政策考点四：货币政策中介目标考点五：货币政策1、我国的货币政策目标2、我国的货币政策工具考点六：宏观审慎政策1、宏观审慎政策的基本内涵与主要内容2、我国宏观审慎政策的构建与完善考点七：银行业监管1、资本充足性2、资产安全性3、流动适度性4、收益合理性5、处置倒闭银行措施第十章、国际金融及其管理考点一：汇率变动1、汇率变动的决定因素2、汇率变动的经济影响考点二：汇率制度1、固定汇率制与浮动汇率制2、国际货币组织的划分：弹性从小到大考点三：人民币汇率制度考点四：国际收支不均衡调节1、宏观经济政策2、微观政策措施——外贸管制和外汇管制考点五：国际储备及其管理1、国际储备的四个特征2、构成3、功能4、管理5、我国的国际储备及其管理考点六：离岸金融市场1、离岸金融市场2、欧洲货币市场的含义及特点3、欧洲债券市场考点七：外汇管理1、外汇管理的消极影响2、货币可兑换考点八：我国外汇管理体制1、人民币经常项目可兑换条件下的经常项目管理2、人民币经常项目可兑换条件下的资本项目管理3、新形势下外汇管理体制改革的深化。
中经济师《中级金融》复习要点：金融监管概述
中级经济师《中级金融》复习要点：金融监管概述中级经济师考试金融监管的涵义、目标与原则
（一）金融监管的涵义（掌握）
金融监管指金融监管机构通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准，对金融机构的经营行为实施有效约束，确保金融机构和金融体系的安全稳健运行。
金融监管是一种外部力量，并不能确保金融机构不发生金融风险和损失。
[2007多选] 金融监管是指金融监管机构通过制定一些标准，对金融机构的经营行为实施有效约束，确保金融体系的安全稳健运行，这些标准主要涉及金融机构的（CDE ）。
A.收益标准
B.公司治理
C.市场准入
D.风险监管
E.市场退出
（二）金融监管的目标（掌握）
1、实现金融业经营活动与国家金融货币政策的统一
2、减少金融风险，确保经营的安全
3、实现公平有效的竞争，促进金融业的健康发展
金融监管目标从属于国家金融与货币政策目标。
我国金融监管的基本目标P270
（三）金融监管的基本原则（掌握）
1、金融监管主体独立性原则
监管主体的独立性是金融监管机构实施有效监管的基本前提
2、依法监管原则
（1）国家必须以法律的形式确定金融监管机构的法定地位和职责
（2）金融监管机构必须依据有关法律、法规和规定实施金融监管
（3）金融机构应合法经营，依法接受监管当局的监督，确保监管的有效性。
3、外部监管与自律并重原则
4、安全稳健与经营效率结合原则
5、适度竞争有原则
6、统一性原则
（四）金融监管的作用（大纲不作要求）。
经济师《经济基础知识(中级)》复习全书【要点精讲+历年真题详解】(第九章 中央银行与金融监管)【圣才
第九章中央银行与金融监管【知识框架】【考试大纲】理解中央银行的相对独立性、性质、职能和业务，分析货币政策体系，理解金融监管的性质、目标、基本原则和金融监管理论，分析我国金融监管的发展阶段及其特征，分析金融监管的框架和内容。
【要点详解】第一节中央银行概述一、中央银行的产生及独立性1．中央银行的产生（1）中央银行产生的基本前提①商品经济的发展比较成熟；②金融业的发展对此有客观需求。
（2）中央银行制度建立的必要性①集中货币发行权的需要；②代理国库和为政府筹措资金的需要；③管理金融业（如票据清算和银行最后贷款人）的需要；④国家对社会经济发展实行干预的需要。
（3）中央银行的发展①最早设立的中央银行是瑞典银行。
②英格兰银行虽然成立晚于瑞典银行，但是被公认为是近代中央银行的鼻祖。
英格兰银行的演变过程是典型的中央银行的演变过程。
（4）中央银行的产生和发展的途径①由商业银行转化为中央银行，如英格兰银行、法兰西银行、普鲁士银行；②专门设置的中央银行，如美国联邦储备体系，第二次世界大战前后发展中国家和新独立国家的中央银行；③由综合型银行改革为单一职能的中央银行，如前苏联、东欧各国及中国的中央银行。
2．中央银行的独立性（1）定义中央银行的相对独立性是指不能视中央银行为国家的一般政府机构，但也不能完全独立于政府之外，而应在国家总体经济发展战略和目标之下，独立地制定、执行货币政策。
（2）内容①建立独立的货币发行制度，稳定货币；②独立制定实施货币政策；③独立监管、调控整个金融体系和金融市场。
（3）制定货币政策应遵循的原则①中央银行应以一国宏观经济目标为出发点制定货币政策，从事相应的政策工具操作；②中央银行应按照金融运行规律，制定实施货币政策，规避政府短期行为的干扰。
（4）模式①独立性较大的模式中央银行直接对国会负责，可以独立制定货币政策及采取相应的措施，政府不得直接对它发布命令、指示，不得干涉货币政策。
美国和德国都属于这一模式。
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第九章中央银行与金融监管第一节中央银行概述【知识点1】中央银行的产生及独立性（一）中央银行的产生1. 两个基本前提商品经济的发展比较成熟；金融业的发展对此有客观需求：集中货币发行权、代理国库和为政府筹措资金、管理金融业、国家干预。
2. 历程最早设立的中央银行是瑞典银行。
英格兰银行成立晚于瑞典银行，但被公认为近代央行的鼻祖。
英格兰银行的演变过程是典型的央行的演变过程。
3. 三个途径由商业银行转化为中央银行。
专门设置的央行：美联储。
由综合型银行改革为单一职能的央行：中国人民银行。
（二）中央银行的独立性1. 界定：不能把中央银行看作一般的政府机构，但是也不能完全独立于政府之外，而是应该在国家总体经济发展战略和目标之下，独立地制定、执行货币政策。
2. 表现：独立的货币发行制度，稳定货币。
独立制定、实施货币政策。
3. 独立性的模式独立性较大的模式：直接对国会负责，如美德。
独立性稍弱的模式：名义隶属于政府，实则独立性较大，如英日。
独立性较小的模式：接受政府指令，如意大利。
知识点2】中央银行的性质与职能一）中央银行的性质：中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位（二）中央银行的职能（常考的重要考点）1. 发行的银行2. 政府的银行3. 银行的银行4. 管理金融的银行1. 发行的银行：垄断货币发行，具有货币发行的特权、独占权。
适时适度发行货币，保持货币供求基本一致。
以稳定货币为前提，适时适度增加货币供给。
适时印刷、铸造或销毁票币等，满足流通中货币支取的不同要求。
2. 政府的银行：（1）代理国库。
主要是预算收入的缴纳、划拨和留用，预算支出的拨付。
（2）代理政府金融事务：代理国债发行等。
（3）代表政府参加国际金融活动。
（4）充当政府金融政策顾问。
（5）为政府提供资金融通，以弥补政府在特定时间内的收支差额。
（6）作为国家的最高金融管理机构，执行金融行政管理职能。
（7）保管外汇和黄金储备。
3. 银行的银行（1）集中保管存款准备金商业银行及有关金融机构：相互调剂准备金、增强清偿能力；机构稳定；为非现金结算创造条件。
存款人：保障资金安全。
中央银行：调节信用规模，控制全社会货币供给量；强化中央银行资金实力。
（2）充当最后贷款人：票据再贴现、票据再抵押（3）组织全国银行间的清算业务（4）组织外汇头寸抛补业务有利于商业银行外汇头寸管理、稳定市场汇率。
4. 管理金融的银行（1）制定实施货币政策：在稳定前提下谋求经济增长。
2）颁布金融法律法规。
3）管理境内金融市场。
知识点3】中央银行的业务一）中央银行的资产负债表（二）中央银行的业务（重点考点）1. 中央银行的负债业务：是资产业务的基础（1）货币发行，（2）代理国库，（3）集中存款准备金。
2. 中央银行的资产业务（1）贷款（贷款对象是商业银行和政府），（2）再贴现，（3）证券买卖：直接买卖、回购协议，（4）管理国际储备，（5）其他资产业务。
3. 中央银行的中间业务（以清算业务为主）（1）集中办理票据交换，（2）结清交换差额，（3）办理异地资金转移。
【例题·单选题】下列关于中央银行业务的描述中，不属于中央银行负债业务的是（）。
A. 中国人民银行通过贷款渠道发行人民币B. 中国人民银行吸收存款准备金C. 中国人民银行接受政府委托管理国库D. 中国人民银行组织全国商业银行进行资金清算『正确答案』D『答案解析』本题考查中央银行的负债业务。
中央银行的负债业务包括：货币发行、代理国库、集中存款准备金。
第二节货币政策体系【知识点1】金融宏观调控与货币政策概述（一）金融宏观调控1. 宏观调控宏观调控是指国家运用经济政策调节经济变量，以促进总供求的基本均衡，实现经济的稳定增长的行为与过程。
宏观调控的特点：针对经济的短期运行。
不是运用行政权力，而是运用财政政策和货币政策。
与市场经济并不对立。
2. 金融宏观调控金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供应量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调发展的机制与过程。
主要包括主体、对象、目标、手段、机制、效应。
3. 金融宏观调控存在的两个前提：商业银行是独立的市场主体。
实行二级银行体制。
4. 类型：计划调控、行政调控、政策调控、法律调控计划经济体制下：计划调控和行政调控。
市场经济体制下：政策调控和法律调控。
（二）货币政策及其特征（重点考点）1. 货币政策含义货币政策是中央银行为了实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用总量的方针、政策、措施的总称。
2. 货币政策的基本特征（1）宏观经济政策：涉及货币供应量、信用总量、利率、汇率等总量问题，而不是个量问题。
（2）调节社会总需求的政策通过货币供给，调节投资需求、消费需求、出口需求，影响总供给，进而促进总需求与总供给的平衡。
（3）间接调控政策（4）长期连续的经济政策货币政策目标是长期性的，货币政策调节措施具有短期性、实效性特点。
3. 货币政策类型：（1）宽松的货币政策：通过降低利率，扩大信贷，增加货币供给，从而增加投资，扩大总需求，刺激经济增长。
主要举措：降低法定准备金率、降低再贴现率、公开市场业务买进证券、道义劝告等。
（2）紧缩的货币政策：通过提高利率，紧缩信贷，减少货币供给，从而抑制投资，压缩总需求，防止经济过热。
（3）稳健的货币政策实施背景：亚洲金融危机后有效需求不足、通货紧缩趋势。
是一种指导方针和理念，不是针对货币政策操作层面。
（三）金融宏观调控机制1. 金融宏观调控机制的构成要素：（1）调控主体（央行）（2）调控工具（三大货币政策工具）（3）操作目标（短期利率和基础货币，短期利率主要使用银行同业拆借利率）（4）中介指标（利率和货币供应量，间接控制二阶变量）（5）调控客体（企业、居民）（6）调控目标（总供求对比及相关四大货币政策目标）（7）反馈信号（市场利率与市场价格）2. 金融宏观调控的两个领域和三个阶段（1）两个领域金融领域和实体经济领域（以中介指标为界）从调控主体到中介指标：金融领域从中介指标到调控目标：实体经济领域（2）三个阶段：以操作指标和中介指标为界分为三个阶段（四）一种新的货币政策框架：通货膨胀目标制1. 界定：中央银行直接以通货膨胀率为目标并对外公布该目标的货币政策制度。
2. 决策依据：定期对通货膨胀预测。
3. 政策核心：以确定的通货膨胀率作为货币政策目标或目标区间。
4. 实施条件：（1）必须将价格稳定作为货币政策的首要目标。
（2）中央银行具有较强的独立性。
（3）中央银行在执行货币政策时具有较强的责任性和高度的透明度。
（4）能够对通货膨胀目标或目标区间进行合理确定，并对通货膨胀率进行精确预测。
（5）利率的市场化和汇率的浮动制。
5. 实施特点（1）长期价格稳定是首要的政策目标。
（2）中央银行短期内拥有采取灵活政策的权力。
（3）决策者保持实质性的开放和透明。
【知识点2】货币政策的目标与工具（一）货币政策的最终目标1. 最终目标：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡（1）稳定物价：物价总水平短期内不发生显著波动，进而维持国内币值的稳定。
物价上涨率在4%以下，比较合理。
（2）充分就业凡是有能力并愿意参加工作的人，都能在较合理的情况下找到适当的工作，通常以失业率衡量。
失业率=社会失业人数/ 愿意就业的劳动力充分就业并不等于社会劳动力100%就业。
充分就业把摩擦性失业与自愿失业排除在外。
摩擦性失业：短期内劳动力供求失调或季节原因造成的失业；自愿失业：工人不愿意接受现行工资水平而造成的失业。
与充分就业相对应的失业率即自然失业率。
般认为，5%以下的失业率即为充分就业（3）经济增长：GNP保持较高的增速，不要停滞，更不能出现负增长。
货币政策能够在多大程度上促进经济增长？一致的观点：央行货币政策只能以其所控制的货币政策工具，通过创造和维持适宜经济增长的货币金融环境，促进经济增长。
（4）国际收支平衡：国际收支中收入和支出基本持平静态平衡：一年内动态平衡：一定时期（3、5 年）2. 货币政策最终目标的矛盾性（1）四大最终目标之间的关系相当复杂，只有经济增长与充分就业之间大致呈正相关关系，但是也并不是完全一致。
（2）其余目标互相之间都存在矛盾。
（3）菲利普斯曲线描述稳定物价与充分就业的矛盾：失业率与物价上涨之间存在此消彼长的关系。
【例题·单选题】在经济学中，充分就业并不等于社会劳动力100%就业，通常将（）排除在外。
A. 摩擦性失业和自愿失业B. 摩擦性失业和非自愿失业C. 周期性失业和自愿失业D. 摩擦性失业和周期性失业『正确答案』A 『答案解析』本题考查充分就业。
在经济学中，充分就业并不等于社会劳动力100%就业，通常将摩擦性失业和自愿失业排除在外。
（二）货币政策工具（常考的重要考点）1. 存款准备金率政策中央银行规定或调整商业银行缴存的存款准备金比率，控制商业银行的信用创造能力，改变货币乘数，间接控制货币供应量。
（1）主要内容：规定计提基础：需要交纳准备金的存款种类和数额。
规定法定存款准备金率：比例，大小。
规定准备金构成：只能是在中央银行的存款。
规定提取时间。
（2）作用于经济的途径：存款准备金通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。
对货币乘数的影响；对超额准备金的影响；宣示效果。
（3）优缺点分析优点：中央银行的完全自主权（最容易实施）；作用迅速；对松紧信用公平，同时影响所有的金融机构。
缺点：作用猛烈、缺乏弹性；政策效果受超额准备金影响。
2. 再贴现政策：中央银行最早拥有的工具商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。
（1）内容：调整再贴现率，影响商业银行的借贷资金成本；规定再贴现资格，对票据种类和申请机构区别对待。
（2）作用于经济途径：借款成本效果；宣示效果；结构调节效果。
（3）前提条件：票据融资业务发达；商业银行要以再贴现方式向中央银行借款；再贴现率低于市场利率。
（4）优缺点分析优点：有利于中央银行发挥最后贷款者作用；调整机动灵活，兼顾总量和结构；以票据融资，风险小。
缺点：再贴现的主动权在商业银行，而不在中央银行。
3. 公开市场操作中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券；西方发达国家运用最多的工具。
（1）作用于经济途径：①通过影响利率影响经济若买进，形成多头，证券价格上扬，货币供给扩大，利率下降。
②通过影响准备金来影响经济（2）运用条件：①中央银行、商业银行都持有相当数量的有价证券；②金融市场发达；③信用制度健全。
（3）优缺点分析优点：①主动权在中央银行；②富有弹性（微调、大调）；③买卖交叉进行，利于修正货币政策，可以连续进行；④稳定证券市场。
缺点：时滞较长；干扰因素多，效果不确定。
【例题·单选题】在中央银行的一般性货币政策工具中，与存款准备金政策相比，公开市场业务的优点之一是（）。