苏宁股利政策分析参考PPT
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苏宁电器财务分析报告-PPT文档资料
应付款项（应付票据、应付账款）
应付票据
应付帐款 合计
996523676. 3182959451 6 1770812741 1905222084
2767336417 5088181535
由于拥有全国性的销售渠道网络，苏宁能够如同银行吸收存款一样，可以通过“账期” 来占用供应商资金，将获得的周期性无成本短期融资投入企业的日常经营，或通过变相 手段转做他用。 苏宁“吃供应商”的一个核心是，一方面与消费者进行现金交易，另一方面在对供应商 付款上通常采取延期付款、滚动压批结算等方式，占用供应商资金。
存货
2019
2019437859
2019
3494630953
存货期末数比年初数增长73.22%，主要为随着连锁 店数量的增加、连锁网络规模的扩大，为了保证存 货的正常周转，存货库存也相应增加。
固定资产
2019 2019
288277086.6
519147879.2
固定资产原价期末数比年初数增长70.48%，主要为本公司规模的扩 大，为满足管理的需要，购置了办公用房；为了保证连锁网络的高 效运行继续加大了信息系统的投资建设,使得物流的配送更加合理， 减少物流方面的成本。这种由公司自己建设物流系统的方式，在销 售量足够大的时侯，将提升企业的存货周转能力，使得资产周转率 增加。同时，也使得物流方面的成本降低，为今后企业进军其它商 品市场奠定了基础.
应收账款
205791034.5
90521487.19
应收账款期末数比年初数下降55.81%，主 要为本期团体、单位等欠款金额的减少。
预付账款
2019 2019
774360968.6
1014318275
预付账款期末数比年初数增长30.99%，主要为随 着连锁店数量的增加、连锁网络规模的扩大，为 了保证库存商品的正常周转和供货渠道的畅通， 预付供应商货款相应增加。
9-股利政策-PPT课件
政策不会影响公司的价值。公司价值是由公司投资
决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定，而 不是由公司股利分配政策所决定。
● MM理论的基本假设：
⑴ 公司所有的股东均能准确地掌握公司的情况，
对于将来的投资机会，投资者与管理者拥有相同的
信息。 ⑵ 不存在个人或公司所得税，对投资者来说， 无论收到股利或是资本利得都是无差别的。 ⑶ 不存在任何股票发行或交易费用。 ⑷ 公司的投资决策独立于其股利政策。
● MM理论认为，在不改变投资决策和目标资本结构的条 件下，无论用剩余现金流量支付的股利是多少，都不会 影响股东的财富。
分析： （1）公司拥有剩余现金发放股利 假设公司在满足项目投资需要之后，尚有剩余现金N元支付股利。
股利支付前
股利支付后
公司N 资产
股东对公司 资产具有N元 的要求权
公司 资产
N
股东得到N元现金，但丧失了 对公司资产N元要求权。
（2）公司发行新股筹资，发放现金股利 如果公司没有足够的现金支付 N元股利，则需要先增发 N元新股，这
可以暂时地增加公司价值，股利支付后，公司价值又回到原来发行新股前
的价值。 股利支付前
增发新 股N元
股利支付后
N 公司 资产
支付N 元股利
公司 资产
公司 资产 N
（3）公司不支付现金股利，股东自制股利 假设公司不支付股利，现有股东为获取现金在资本市场上出售部分股票 给新的投资者，结果是新老股东之间的价值转移，而公司的价值保持不变。 股利支付前 股利支付后
管理当局发放股票股利的动机和目的： ◆股票股利的发放是让股东分享公司的收益而无 须分配现金，由此可以将更多的现金留存下来，用 于再投资。
◆增加股本
第8章 股利政策 《公司金融》PPT课件
– 股利
在提取盈余公积金、公益金之后 以各股东持有的股份数额为依据，每一股东取得的股利
与其持有的股份数成正比 从累计盈利中分派股利，无盈利不支付股利
3
8.1.1 利润和股利分配概述
利润分配的顺序
– 计算可供分配的利润
将本年利润（或亏损）与年初未分配利润（或亏损）合 并，计算出可供分配利润 – 如果可供分配利润为负，则不能进行后续分配 – 如果其数值为正，则进行后续分配
3,000 60% 1,800（万元）
– 按照剩余股利政策的要求，该公司2007年度可向投 资者分配的股利数额为：
2,000 1,800 200（万元）
25
8.3.1 剩余股利政策
优点
– 充分利用留存收益进行再投资，有助于降低再投资 的资金成本，保持理想的资本结构，实现公司价值 的长期最大化
缺点
股利宣告日（Declaration Date）
– 公司董事会对外公告股利分配方案的日期
公告内容包括：本期股利分配的形式、股利支付率、股 权登记日、除息日和股利支付日
股权登记日（Date of Record）
– 有权领取股利的股东资格登记截止日期，又称除权 日
– 只有在这一日登记在公司股东名册上的股东才有权 领取本期的股利，在这一日后购入公司股票的新股 东无权参与本次股利分配
27
8.3.3 固定股利支付率政策
政策含义
– 在一个较长的时期内，不管盈利情况是好是坏，公 司都按每股收益的固定比率支付股利
每股股利的多少会随每股利润的变化而变化，每股收益 越高，则支付的股利越多
优点
– 体现了股利和盈余的关系，即多盈多分、少盈少分、 不盈不分，有利于公平地对待每一位股东
只有在流动比率、利息保障倍数和其他安全比率超过其 规定的最小值后，才能支付股利
在提取盈余公积金、公益金之后 以各股东持有的股份数额为依据，每一股东取得的股利
与其持有的股份数成正比 从累计盈利中分派股利，无盈利不支付股利
3
8.1.1 利润和股利分配概述
利润分配的顺序
– 计算可供分配的利润
将本年利润（或亏损）与年初未分配利润（或亏损）合 并，计算出可供分配利润 – 如果可供分配利润为负，则不能进行后续分配 – 如果其数值为正，则进行后续分配
3,000 60% 1,800（万元）
– 按照剩余股利政策的要求，该公司2007年度可向投 资者分配的股利数额为：
2,000 1,800 200（万元）
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8.3.1 剩余股利政策
优点
– 充分利用留存收益进行再投资，有助于降低再投资 的资金成本，保持理想的资本结构，实现公司价值 的长期最大化
缺点
股利宣告日（Declaration Date）
– 公司董事会对外公告股利分配方案的日期
公告内容包括：本期股利分配的形式、股利支付率、股 权登记日、除息日和股利支付日
股权登记日（Date of Record）
– 有权领取股利的股东资格登记截止日期，又称除权 日
– 只有在这一日登记在公司股东名册上的股东才有权 领取本期的股利，在这一日后购入公司股票的新股 东无权参与本次股利分配
27
8.3.3 固定股利支付率政策
政策含义
– 在一个较长的时期内，不管盈利情况是好是坏，公 司都按每股收益的固定比率支付股利
每股股利的多少会随每股利润的变化而变化，每股收益 越高，则支付的股利越多
优点
– 体现了股利和盈余的关系，即多盈多分、少盈少分、 不盈不分，有利于公平地对待每一位股东
只有在流动比率、利息保障倍数和其他安全比率超过其 规定的最小值后，才能支付股利
苏宁易购财务分析报告ppt
债的变动中，应付账款的增加最明 显。由于苏宁的规模扩张使其进货量大幅 增加，同时其增加的进货量也使其在与供 货商的议价中占尽优势，延长了付款期限。 苏宁采用短期流动负债筹资成本的筹资政 策可以大大降低筹资成本，但是由于流动 负债对企业资产的流动性较高，但却面临 巨大的财务风险。近几年来，所有者权益 也呈上升趋势，增幅较大，其主要原因是 经营利润增加转增股本造成的。
138620
-7190.4 83855.2 86506.5 64981.3
700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 7、营业利润 8、利润总额 9、净利润
• 从中可以看出，2009到2011年净利润、利润 总额和营业利润都是增长状态，2011年值点 最大，而后有下降趋势。
-11.03
股东权益比率（%）
41.64
42.92
38.52
38.22
38.26
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40
资产负债率（%） 产权比率（%） 利息保障倍数 股东权益比率（%）
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
• 从长期偿债能力来看，资产负债率、产权比率，利 息保障倍数，股东权益比率。资产负债率国际上一 般公认60%较好，从图表可以看出苏宁近几年基本 保持在60%，说明苏宁的资产负债率保持在一个良 好的水平而且还呈现上升的趋势。从产权比率上可 以看出苏宁的相对的稳定，虽然2012年年末较上一 年有所下降，说明负债受股东权益保护的程度有所 提高。而从图可以看出苏宁的利息支付倍数从2009 到2013年上半年一直为负数，说明企业筹资较少， 主要靠投资取得利润。
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-7190.4 83855.2 86506.5 64981.3
700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 7、营业利润 8、利润总额 9、净利润
• 从中可以看出，2009到2011年净利润、利润 总额和营业利润都是增长状态，2011年值点 最大，而后有下降趋势。
-11.03
股东权益比率（%）
41.64
42.92
38.52
38.22
38.26
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40
资产负债率（%） 产权比率（%） 利息保障倍数 股东权益比率（%）
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
• 从长期偿债能力来看，资产负债率、产权比率，利 息保障倍数，股东权益比率。资产负债率国际上一 般公认60%较好，从图表可以看出苏宁近几年基本 保持在60%，说明苏宁的资产负债率保持在一个良 好的水平而且还呈现上升的趋势。从产权比率上可 以看出苏宁的相对的稳定，虽然2012年年末较上一 年有所下降，说明负债受股东权益保护的程度有所 提高。而从图可以看出苏宁的利息支付倍数从2009 到2013年上半年一直为负数，说明企业筹资较少， 主要靠投资取得利润。
《公司的股利政策》PPT课件
• 营业外收支净额：营业外收入扣除营业外支出的净额。包括： • 营业外收入：固定资产盘盈和出售收益，罚款收入，因债权人 原因无法支付的应付款项等。 • 营业外支出：固定资产盘亏、报废、毁损和出售时的净损失， 非季节性和非大修期间的停工损失、捐款、赔偿金、违约金等 。
整理ppt
2
利润分配程序
• 依法缴纳所得税：
(2)登记日：董事会宣布股利时所确定的、投资
者进行股东身份登记并有权取得即将发放的股
利的日子。
(3)除权日：指股票购买者不再享有取得最近一
期宣告的股利的权利的第一天。通常为登记日
后的第一个工作日。
(4)发放日：公司向股东实际支付现金股利的日
子。
整理ppt
18
例子
某个公司于3月1日召开董事会，发布利润分配方案，股 权登记日为4月6日，现金股利发放日期为5月5日。
整理ppt
8
股利政策的内涵
• 股利：公司从利润中分配的现金。
• 股利政策：公司在利润再投资和回报投 资者二者之间的一种权衡，具体包括： 股利支付率（股利、税后利润）；股利 支付程序中个日期的确定（包括鼓励宣 告日、股权登记日、除息日、股利支付 日）、发放现金股利所需现金的筹集方 式。
整理ppt
9
公司股利的支付方式
• 税前利润弥补亏损：自亏损5年之内用税前利润弥 补亏损，5年内不能弥补的话，用税后利润弥补
• 税后分配利润：
• 弥补以前年度的亏损 • 提取法定盈余公积金和法定公益金 • 支付优先股股利 • 提取任意盈余公积金 • 支付普通股股利
整理ppt
3
利润分配项目
• 盈余公积金 • 公益金 • 向投资者分配利润
┗━━━━━━━━━━━┻━┻━━━━━━┛
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利润分配程序
• 依法缴纳所得税：
(2)登记日：董事会宣布股利时所确定的、投资
者进行股东身份登记并有权取得即将发放的股
利的日子。
(3)除权日：指股票购买者不再享有取得最近一
期宣告的股利的权利的第一天。通常为登记日
后的第一个工作日。
(4)发放日：公司向股东实际支付现金股利的日
子。
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例子
某个公司于3月1日召开董事会，发布利润分配方案，股 权登记日为4月6日，现金股利发放日期为5月5日。
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股利政策的内涵
• 股利：公司从利润中分配的现金。
• 股利政策：公司在利润再投资和回报投 资者二者之间的一种权衡，具体包括： 股利支付率（股利、税后利润）；股利 支付程序中个日期的确定（包括鼓励宣 告日、股权登记日、除息日、股利支付 日）、发放现金股利所需现金的筹集方 式。
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公司股利的支付方式
• 税前利润弥补亏损：自亏损5年之内用税前利润弥 补亏损，5年内不能弥补的话，用税后利润弥补
• 税后分配利润：
• 弥补以前年度的亏损 • 提取法定盈余公积金和法定公益金 • 支付优先股股利 • 提取任意盈余公积金 • 支付普通股股利
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利润分配项目
• 盈余公积金 • 公益金 • 向投资者分配利润
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国美VS苏宁之盈利能力分析(PPT55张)
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（1）：销售利润率
指标： 计算公式： 用途： 销售利润率 销售利润率=净利润/销售收入×100% 指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一 定时期的销售收入获取的能力。通过分析销售净利率的 升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进 经营管理,提高盈利水平。 苏宁 2009 2008 2007 国美 2009 2008 2007 趋势/情况： 净利润
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Logo （3）：社会环境分析
人口环境对家电连锁零售企业的影响
苏宁电器作为家电连锁零售企业，主要从事家用电器的销 售业务，其对自然环境造成的负面影响很小，自然环境对 苏宁电器的影响不明显。 相对于其他影响比较明显的环境，文化环境对家电零售企 业的影响是隐性的。
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(4):每股净利润（EPS）
指标： 计算公式： 用途： 每股净利润（又称每股收益） EPS＝净利润/发行在外普通股流通股数
每股净利润反映企业净利润与发行在外股份人数之间的比例关系，表明投资者每持有企业一份股票所获得的净利润。该指标越 说明企业每股的盈利能力越高，是衡量公司股票获利能力的重要指标，反映公司盈利情况。
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每股净利润
0.8 0.6 0.4 0.2 0 苏宁 国美
2009 0.64 0.103
2008 0.49 0.082
2007 0.34 0.088
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(5):市盈率
指标： 计算公式： 用途： 市盈率 市盈率= 每股市价/ 每股收益 市盈率反映企业股票价格与每股净利润之间的比例关系，即 每股价格与EPS之间的倍数关系，表明了每一元利润股 东愿意支付的价格，股票的吸引力，市场对股票的期望。 反映企业管理部门的经营能力及潜在发展能力，企业发 展前景较好，从未来投资者角度，市盈率高风险也较高， 市盈率也可以反映投资的回收期。 苏宁电器 市盈率 2009 36.91 2008 23.47 2007
第九章股利政策PPT课件
第5页/共45页
（一）股利政策无关论
该理论认为，公司作出了投资决策， 股利支付率只是一个枝节问题，它并不影 响公司的价值。
根据这一理论，公司价值完全由其投 资政策所决定的获利能力来影响，而不是 由公司的盈余方式所决定。因此，单就股 利政策而言，无所谓最佳，也无所谓最次， 股利政策是无足轻重的。
第6页/共45页
理论前提：投资者对公司制定的股利政策不满意时，可以 通过买卖证券来满足自己的当前收益要求。但这种买卖并不是 免费的。因而股市的投资者分为两类：高税率、希望通过持有 证券来避免付税的有钱人，会选择低红利、高资本收益的股票； 低税率、需要现金收入的个人和机构会选择购买高红利的股票， 这样一种现象即“客户效应”。
只有在弥补亏损后才能发放股利。 4、偿债能力的约束
第38页/共45页
（二）债务契约因素
债务契约是指债权人为了防止企业过多发放 股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契 约的形式限制企业现金股利的分配。这种限制包 括：
1、规定每股股利的最高限额
2、规定未来股息只能用借款协议签订以后的新 增收益来支付，而不能运用签订协议之前的留存 利润。
第18页/共45页
（二）利润分配顺序 1、弥补亏损 2、依法缴税 3、提取法定盈余公积 4、支付优先股股利 5、提取任意盈余公积 6、支付普通股股利
第19页/共45页
二、公司股利及发放程序
股利支付率=每股股利/每股收益
公司未分配利润的多少是股利支付 水平高低的基础变量，管理者态度、 投资者的偏好都是其中的关键变量。
优点是给利润浮动性较大的公司以较大的 弹性。但若公司支付额外股利的次数过于频繁， 股东会形成较高的预期，一旦公司减少或停止 支付额外股利，就很可能会给投资者造成不良 的印象，不利于公司股价的稳定。
（一）股利政策无关论
该理论认为，公司作出了投资决策， 股利支付率只是一个枝节问题，它并不影 响公司的价值。
根据这一理论，公司价值完全由其投 资政策所决定的获利能力来影响，而不是 由公司的盈余方式所决定。因此，单就股 利政策而言，无所谓最佳，也无所谓最次， 股利政策是无足轻重的。
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理论前提：投资者对公司制定的股利政策不满意时，可以 通过买卖证券来满足自己的当前收益要求。但这种买卖并不是 免费的。因而股市的投资者分为两类：高税率、希望通过持有 证券来避免付税的有钱人，会选择低红利、高资本收益的股票； 低税率、需要现金收入的个人和机构会选择购买高红利的股票， 这样一种现象即“客户效应”。
只有在弥补亏损后才能发放股利。 4、偿债能力的约束
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（二）债务契约因素
债务契约是指债权人为了防止企业过多发放 股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契 约的形式限制企业现金股利的分配。这种限制包 括：
1、规定每股股利的最高限额
2、规定未来股息只能用借款协议签订以后的新 增收益来支付，而不能运用签订协议之前的留存 利润。
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（二）利润分配顺序 1、弥补亏损 2、依法缴税 3、提取法定盈余公积 4、支付优先股股利 5、提取任意盈余公积 6、支付普通股股利
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二、公司股利及发放程序
股利支付率=每股股利/每股收益
公司未分配利润的多少是股利支付 水平高低的基础变量，管理者态度、 投资者的偏好都是其中的关键变量。
优点是给利润浮动性较大的公司以较大的 弹性。但若公司支付额外股利的次数过于频繁， 股东会形成较高的预期，一旦公司减少或停止 支付额外股利，就很可能会给投资者造成不良 的印象，不利于公司股价的稳定。
苏宁云商战略分析分析PPT参考幻灯片
当时我国排名前30位的家电零售企业的营业收入总和为2553亿元,占全国市场份额的
40%,也就是说,其它规模相对较小的家电零售企业仍占据了另外的60%的市场。
2020/2/24
9
行业越来越集中
➢ 行业整合日趋加快，产业集中度有所提高。
产品差异程度不大
➢ 对于家电零售的企业来说产品差异并不大，主要零售电视机、冰箱、洗衣机等。所以 竞争比较激烈。家业电零售的竞争主要集中在高档产品，家电零售连锁业高速发展扩 张实质上是零售业作为一种经营业态的胜利。大量的零售终端极大的提高了其销售额， 随着销售额的不断提高，能够带来采购价格、管理费用、运输物流成本等方面的降低， 从而直接带来同消费者的利益息息相关的零售价格的降低，吸引大量的顾客。传统的 销售业态在与零售连锁的竞争中逐渐失利，慢慢地退出竞争，这也有利于家电零售业 的发展，规模经济效应也越来越显得明显。同时它的退出成本大，同业竞争大。
2020/2/24
10
2、苏宁云商的潜在竞争者
01
家乐福
家电零售业来自国外的竞争压力 将加大。像家乐福、沃尔玛等国 际著名品牌渠道与专业家电连锁 渠道都急于在我国选点开店。国 外渠道拥有全球数量众多的连锁 店面、成熟的流通业运营经验以 及丰富的资金流，这都将对本土 品牌渠道造成极大的竞争压力， 这种压力要远远大于本土大商场。
➢ 近几年来,得益于中国经济的快速发展与城市化进程的进一步推进,中国的家电市
场始终保持着迅猛的增长势头,为中国一大批家电零售企业带来了一个绝佳的发展机
遇,其中家电连锁企业凭借其先进的经营模式战胜实力,不断地扩张、并购,最终占领了市场。根据国家统
02
沃尔玛
2020/2/24
03
京东商城
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8/6/2020
14
2011年苏宁电器净利润是48.86亿，每股收益是 0.69元。公司2011年的股利政策是10派1元（含 税）。2011年的分红金额是6,9962.12万元。
8/6/2020
15
2012年，苏宁电器净利润是26.8亿元，同比下滑44%，每 股收益是0.24元。公司的股利政策是10派1.5元（含税）。 2012年的分红金额是10,4943.18万元。
8/6/2020
12
2009年苏宁电器净利润是28.9亿元，每股收益 是0.64元，每股净资产是3.12元。分配方案是 10送2股转3股派0.3元。总分红金额是 8973.02万元。
8/6/2020
13
2010年，1月25日，苏宁电器的B2C网购平台“苏宁易购” 正式上线。由次了解到，苏宁在2010年大规模建造自建 店，对固定资产的投资大幅度增加，投资性现金支出为 56.63亿，同比2009年增加98%。由于这种资本开支计划 的庞大，并且其资本公积在2009年进行了一次分拆。与 此同时，2010年是苏宁电器经营的第20年，为了下一个 十年的规划，苏宁为了处于长远的考虑，合理的留用利润。 因此2010年的股利分配方案仅按照净利润的17%派息。 2010年净利润是40.11亿元，每股收益0.57元，每股净资 产是2.62元。股利分配政策是10转5股派0.5元（含税）。 分红金额是2,3320.71万元。
8/6/2020
9
2006 年，国美全面收购永乐，标志着行业集中度进一步提升，行 业结构更为稳定。06年全年国美(永乐)、苏宁、五星、大中前四大 家连锁门店达到1400余家，家电年销售额达到1300亿元，占全国 消费电子市场的份额仍不足20%，公司发展仍然存在着巨大的提 升空间。公司于2006 年6 月21日以非公开发行股票的方式向证券 投资基金等特定投资者发行人民币普通股（A 股）2,500 万股，募 集资金11,9502 万元，另一方面公司决议2006 年度不进行现金利
⑤ 2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。
⑥ 2014年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务 经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。苏宁由此 成为国内电商企业中第一家取得国际快递业务经营许可 的企业。
⑦ 2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以
8/6/2020 2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。
8/6/2020
11
以2008年公司总股本14,9550.40万股为基数，以公积 金转增股本，向全体股东10转10股派1元（含税），转增 后公司总股本14,9550.40万股增至29,9100.80万股。 2008年苏宁电器净利润是21.7亿元，同比增长48%，每股 收益0.74元，每股净资产2.93元。2008年总分红金额是 4,3785.12万元。
8红情况
苏宁在04年至07年采取的是高送转但不派现的股利政策，从08年开始 在高
8/6/2020 送转的同时派发少量现金股利政策
6
A股历次股本变动情况
8/6/2020
7
8/6/2020
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历年股利分配政策
2005年采取的是资本公积金转增股本方案：以2005年6月3日公 司总股本1,8632.00万股为基数，以资本公积金转增股本，向全 体股东每10股转增8股，即（186320000/10*8+186320000）， 转增后公司总股本1,8632.00万股增加至3,3537.60万股。2005 年的分红金额是931.6万元。
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发展历程
① 1990年12月26日，全国第一家苏宁创办于江苏省南京市 宁海路，是苏宁第一家空调专营店。
② 2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。
③ 2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得 国家工商总局核准。
④ 2013年11月19日，苏宁在美国硅谷启动了首个海外研究 院。
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2013年苏宁公司的净利润是9.7472亿元，每 股收益是0.1184元。股利派发政策是10派0.5 元。2013年分红金额是3,6915.22万元。
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2014年苏宁公司的净利润是9.3973亿元， 每股收益是0.112元。股利派发政策是不分 配不转增。
苏宁电器
——股利政策分析
目录
一．公司简介 二．历年股利政策 三．股利政策的影响 四．建议 五．总结
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公司简介
苏宁创办于1990年12月26日，是中国商业企业的领先 者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、 图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线 上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领 零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适 体验。苏宁云商集团股份有限公司（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为苏宁电器股份有限 公司（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2013年2月19 日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。
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股利政策
股利政策（Dividend policy）是指公司股东大会 或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具 原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多 少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所 涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用 于再投资的策略问题。 全部股利分配政策可分为八种：不分配、派现（分 红/现金股利）、送红、转增（）、派现加送红、 派现加转增、送红加转增、派现加送红加转增。 苏宁采用的是股票股利以及股票股利加现金股利。
润分配，通过未分配利润合理有效的再投入，使公司获得更稳定 的发展，从而与投资者更好的分享企业利益。
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2007年，公司业绩高速增长。鉴于公司的持续外延扩张政策，公司 无拟定的利润分配或资本公积金转增股本预案，力图于内生和外延 的稳步增长。由于2007年4月，本公司2006年年度股东大会决议通 过了以资本公积转增股本72075.20万股。经此次转增后，股本总额 变更为144150.40万股。即（720752000/10*10+720752000）