第二章 跨国公司的对外直接投资
合集下载
跨国公司经营与管理第二章(精品PPT)
第二章 跨国公司 对外直接投资 (kuà ɡuó ɡōnɡ sī) 理论及其开展
企业国际化经营活动已经有百余年的历史， 国际化经营企业本身不断演进为当今的跨国公 司的形态。与此同时，跨国公司本身的结构、 特征和行业分布等均发生了重大的变化。
本章主要就跨国公司及国际直接投资有重 大理论(lǐlùn)影响的派别，特别是新近出现的几种 理论(lǐlùn)进行阐述。
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
国内生产
出口
进口
国内消费
a 美国
(m ěi ɡu ó)
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
进口
国内消费
出口
国内生产
b 其他兴旺国家
产品(chǎnpǐn)生命周 期理论
第二十五页，共四十八页。
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
国内消费
出口
进口
国内生产
c 开展中国家
25
三、产品(chǎnpǐn)生命周期理论
〔二〕理论的完善与开展 1966年，维农提出产品生命周期理论的模型后，
16
第十六页，共四十八页。
二、垄断优势(yōushì)理论
〔一〕理论的提出与主要内容(nè iró ng) 海默认为，跨国公司垄断优势是外部市场不完全的结果。其中
市场的不完全性主要表达在以下四个方面：
〔1〕产品和生产要素市场的不完全； 〔2〕规模经济导致的市场不完全； 〔3〕政府干预经济而导致的市场不完全；
第一页，共四十八页。
第二章 跨国公司对外直接(zhíjiē)投资 理论及其开展
第一节 马克思主义对外直接投资理论 第二节 西方(xīfāng)学者的对外直接投资理 论 第三节 对外直接投资理论的新开展
第二页，共四十八页。
第一节 马克思主义国际(guójì)投资理论
企业国际化经营活动已经有百余年的历史， 国际化经营企业本身不断演进为当今的跨国公 司的形态。与此同时，跨国公司本身的结构、 特征和行业分布等均发生了重大的变化。
本章主要就跨国公司及国际直接投资有重 大理论(lǐlùn)影响的派别，特别是新近出现的几种 理论(lǐlùn)进行阐述。
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
国内生产
出口
进口
国内消费
a 美国
(m ěi ɡu ó)
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
进口
国内消费
出口
国内生产
b 其他兴旺国家
产品(chǎnpǐn)生命周 期理论
第二十五页，共四十八页。
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
国内消费
出口
进口
国内生产
c 开展中国家
25
三、产品(chǎnpǐn)生命周期理论
〔二〕理论的完善与开展 1966年，维农提出产品生命周期理论的模型后，
16
第十六页，共四十八页。
二、垄断优势(yōushì)理论
〔一〕理论的提出与主要内容(nè iró ng) 海默认为，跨国公司垄断优势是外部市场不完全的结果。其中
市场的不完全性主要表达在以下四个方面：
〔1〕产品和生产要素市场的不完全； 〔2〕规模经济导致的市场不完全； 〔3〕政府干预经济而导致的市场不完全；
第一页，共四十八页。
第二章 跨国公司对外直接(zhíjiē)投资 理论及其开展
第一节 马克思主义对外直接投资理论 第二节 西方(xīfāng)学者的对外直接投资理 论 第三节 对外直接投资理论的新开展
第二页，共四十八页。
第一节 马克思主义国际(guójì)投资理论
第二章跨国公司理论.
2018/11/14
跨国公司经营与管理
6
第二节 产品生命周期理论 一、产品生命周期理论 1. 提出者：弗农Raymond Vernon，1966年 2. 基本观点 随着产品生命周期的变化，贸易与投资相互替代； 每个国家可以根据自己的资源条件，生产具有比较优势 的一定生命周期产品； 对外直接投资动因不仅取决于企业拥有的特殊优势，还 取决于企业在东道国所获得的区位优势。
第一：产品创新阶段 产品特征：投入大，研发密集型产品；消费者对价格不敏感；产品的 设计功能（技术）为关键；竞争不激烈； 贸易特征：发达国家内生产、国内销售，一部分出口。 第二：产品成熟阶段（技术扩散） 产品特征：生产成本成为关键，资本和熟练工人密集性产品；需求扩 大，技术成熟并开始扩散，模仿者多；竞争激烈 贸易特征：发达国家出口下降，到类似国家投资，次发达国家出口。 第三：产品标准化阶段（技术停滞） 产品特征：产品完全成熟，技术重要性消失，成为劳动密集型产品， 成本价格为关键； 贸易特征：发达国家到发展中国家投资，返销产品。
2018/11/14
跨国公司经营与管理
7
净出口
产品技术周期与贸易的演进方式
发达国家
次发达国家
发展中国家
t2 t1
t3
t4
t5 时间
净进口
2018/11/14
第二阶段：技 第一阶段：创新国 术扩散跟随者 出口 跨国公司经营与管理 出口
第三阶段：技术停滞， 发展中国家出口
8
3. 产品生命周期的三个阶段
无论何时、何地、何人来操作、产品无差异
科学的管理手段
严格的采购程序
独特经营理念： Q，S，C，V
2018/11/14
跨国公司经营与管理
第二章 国际直接投资
•
直接投资流出额所占比 发达国家 85.3 84.2 85.6 91.6 发展中国 14.5 15.5 13.7 8.1
中国连续6年（1993—1998）利用外资世界第二位，1999年位于第 三位（英国第二），到2000年又位于第二位。目前全球500强已有300多 家在华投资。
3.FDI 的重点由第一产业转向第二、第三产业
表2-1-3
90年代以来的历年全球对外直接投资
(FDI)总额
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
单位：亿美元
•
0 1990 1992 1994 1996 1998 2000
值得注意的是： l 1999 年 英 国 成 为 FDI 最 大 国 ， 投 资 额 达 1990亿美元。 l 美国仍是FDI最大东道国，吸引投资几近全 球FDI 1/3。 l 1999年位于欧盟的跨国公司FDI总额51美元， 占全球的2/3。 l 2001年，在全球FDI 下降51%的情况下，中 国吸引外资468亿，比上年增长15%。
2.新古典经济理论对跨国行为的最初解释
H—O学说：国际贸易和国际分工是实现资源有效配置的手段。 各国间生产要素资源禀赋比例的差异引起要素价格的差异，进而发 生要素分布均衡化的过程，即要素的跨国移动。 俄林从资源配置理论的结论出发，得出的一个推论---要素价格 均等化定理。其含义有二： （1），要素相对价格均等化。即两个原要素价格比例不同的国 家，通过自由贸易使要素价格比例趋于一致； （2），要素绝对价格均等化。即同一种要素的绝对价格在不同 国家不相等，通过自由贸易使不同国家同一要素的价格趋于均等。 要素的价格均等途径有二： （1），间接均等。即通过商品的国际移动实现。 （2） ，直接均等。即通过生产要素的国际移动实现。 如资本丰缺程度的差异促使资本从底利率的国家流向高利率 的国家。
直接投资流出额所占比 发达国家 85.3 84.2 85.6 91.6 发展中国 14.5 15.5 13.7 8.1
中国连续6年（1993—1998）利用外资世界第二位，1999年位于第 三位（英国第二），到2000年又位于第二位。目前全球500强已有300多 家在华投资。
3.FDI 的重点由第一产业转向第二、第三产业
表2-1-3
90年代以来的历年全球对外直接投资
(FDI)总额
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
单位：亿美元
•
0 1990 1992 1994 1996 1998 2000
值得注意的是： l 1999 年 英 国 成 为 FDI 最 大 国 ， 投 资 额 达 1990亿美元。 l 美国仍是FDI最大东道国，吸引投资几近全 球FDI 1/3。 l 1999年位于欧盟的跨国公司FDI总额51美元， 占全球的2/3。 l 2001年，在全球FDI 下降51%的情况下，中 国吸引外资468亿，比上年增长15%。
2.新古典经济理论对跨国行为的最初解释
H—O学说：国际贸易和国际分工是实现资源有效配置的手段。 各国间生产要素资源禀赋比例的差异引起要素价格的差异，进而发 生要素分布均衡化的过程，即要素的跨国移动。 俄林从资源配置理论的结论出发，得出的一个推论---要素价格 均等化定理。其含义有二： （1），要素相对价格均等化。即两个原要素价格比例不同的国 家，通过自由贸易使要素价格比例趋于一致； （2），要素绝对价格均等化。即同一种要素的绝对价格在不同 国家不相等，通过自由贸易使不同国家同一要素的价格趋于均等。 要素的价格均等途径有二： （1），间接均等。即通过商品的国际移动实现。 （2） ，直接均等。即通过生产要素的国际移动实现。 如资本丰缺程度的差异促使资本从底利率的国家流向高利率 的国家。
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
跨国公司理论
06:28
33
图中:
Ⅰ—Ⅰ线是日本(甲国)的商品成本线，假定其中由a—Z 都是用1万日元投资生产出来的日本商品的成本顺序线。由 a(劣)—Z(优)即由成本高——低。
Ⅱ—Ⅱ线是对方国家(东道国或乙国)商品成本由低到高 的顺序线：两线交点，表示按外汇汇率计算的两国M商品的成 本比率相等。
a、b、c产业是日本的边际产业，应该从这些产业开始进 行对外直接投资。投资的结果，对方国家的成本可望降至a*、 b*、c*。这样，日本就能从对方国家进口，亦即实现数量更 多、利益更大的贸易。小岛清称这种投资为顺贸易导向的— 日本式对外直接投资。
比较优势的度量：
1、用相对劳动生产率衡量 2、用相对劳动成本衡量 3、用机会成本衡量
1、相对劳动生产率
用相对劳动生产率衡量比较优势：
一国如果在某种产品上具有比别国高的相对劳 动生产率，则该国在这一产品上具有比较优势。
生产可能性（100人）
中国 美国
大米 (MT) 100 125
小麦 (MT) 50 100
绝对优势论：实质上是讲一国企业必须占 有绝对优势或利用绝对优势。如：垄断优势理 论、内部化理论、区位理论以及邓宁的国际生 产的综合理论。
比较优势论：主要以要素禀赋理论以及建 立在其上的现代比较成本理论。
06:28
31
日本的小岛清教授则一反跨国公司理论的传 统，他根据日本对外直接投资的情况，独树一帜 地提出对外直接投资应该从本国(投资国亦称母国) 已经处于或即将处于比较劣势的产业亦即边际产 业依次进行，规避产业劣势，或者说扩张边际产 业，这是小岛理论的核心。
生产可能性（100人）
中国 美国
大米 (MT) 100 125
小麦 (MT) 50 100
国际直接投资与跨国公司——第二章
交易性所有权优势
福是搞区别对待，“如果小品牌占据的货架越 来越少，那也是市场选择的结果。”但众所周 知的是，家乐福、沃尔玛等大卖场一向是宝洁 良好的合作伙伴，宝洁和沃尔玛开创的销售模 式甚至被命名“宝玛模式”。由此可见，宝洁 公司在抢占市场份额的同时，通过与卖场达成 良好的合作伙伴关系，让卖场给予其他的竞争 对手施压，从而达到其垄断行业的目的，其野 心可见一斑。
规模经济优势
2012年是宝洁进入中国市场的第24年，这一年 内在中国建设了两个目前宝洁在亚洲最大的两个 生产基地，这在宝洁全球175年的历史上还是第 一次；同时，宝洁成功举办推出贴近中国消费者 需求的产品，作为宝洁在全球第二大市场，宝洁 通过优质的产品和服务，亲近和美化超过10亿的 大中华区消费者的生活，年销售额超过60亿美元 。继续践行对中国市场和广大中国消费者的承诺 ，推进宝洁在2010年至2015年在华新增10亿美 元投资计划的重要步伐。
二、金德尔伯格的垄断优势论 (三)垄断优势的形式与来源
图2-2 市场不完善与垄断优势
海默提出的理论经过金德尔伯格进一步发展和完善后, 成为含义比较完整的垄断优势论,这一理论通常亦被称 为“海—金传统”(Hymer-Kindleberger Tradition)。
对垄断优势论的评价
垄断优势论在理论分析上仍具有局限性和缺陷, 主要在于以下几个方面: 第一,由于历史的局限性,垄断优势论对跨国公司 行为的分析在于解释企业跨国经营的初始行为, 而不能解释跨国公司的扩大。
第二,美国的海外企业在海外融资。 海默通过比较美国标准石油公司和荷兰皇家石油 公司海外投资的地区分布,分析这两家公司1958 年的财务年报,从资产负债表中发现这些从事对 外直接投资的公司在海外借钱。其他公司的典型 数据也表现出这一特征。当时从事对外直接投资 的美国企业通常也从海外获得大量融资,而海外 利率高于美国。
02第二章 跨国公司理论(6小岛清)
• 转移“边际产业”的理由： 转移“边际产业”的理由：
第一， “边际产业”的转移，最能扩大母国与东道国双方比较成本差距， 从而最大化地促进国际贸易； 第二， “边际产业”的转移，最能有效地提升双方的产业结构，符合双方 及世界的利益，促进各国经济不断地、循序渐进地平衡发展； 第三，“边际产业”的转移，也是最有效的技术转移途径，因为双方的技 术和管理水平差距最小，最易于消化吸收。
• 建立了融国际贸易和FDI于一体的宏观分析框架。
（二）“边际产业“的对外直接投 资
好的对外贸易应该按国际分工原则，应以扩大对外贸易为准绳。但 究竟转移哪种产业？投资顺序应如何？ • 母国应向东道国转移“边际产业” 母国应向东道国转移“边际产业”
“边际产业”的定义：在投资国处于或即将处于比较劣势，同时在东道国 具有比较优势或潜在比较优势的产业。 “边际产业”是个广义的概念， 既包括边际产业，也包括边际企业，又包括边际部门。
六、小岛清的对外直接投资理论—— 边际产业转移论
沿用H-O-S模型的基本分析框架 确定对外直接投资与国际贸易的关系 建立判断对外直接投资“好”与“坏”的规范标准； 论证“日本型”对外直接投资与“美国型”对外直接 投资对国际分工的影响； • 分析跨国公司的社会福利效应 • • • •
（一）国际贸易与国际直接投资的关系Βιβλιοθήκη （三）FDI的两种模式之比较
• FDI的“日本模式”： FDI的 日本模式”
• 据小泽辉智(ozawa)的实证研究，日本的FDI具有以下特征：投资方 向侧重于发展中国家，并多发生在“边际产业”；在规模上，以 中小企业为主，投资规模小，合资企业为中心。
※资源导向型，顺比较优势型，促进贸易型 • FDI的“美国模式”： FDI的 美国模式”
第二章跨国公司理论
垄断优势理论1960年美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在麻省理工学院达成的博士论文《国内公司的国际化经营：对外直接投资的研究》中，领先对传统理论提出了挑战，初次提出了垄断优势理论。
垄断优势理论是由麻省理工学院C·P·金德贝格在70年月对海默提出的垄断优势进行的增补和发展。
它是一种说明今世跨国公司在外国投资拥有垄断优势的理论。
此理论以为，观察对外直接投资应从“垄断优势”着眼。
鉴于海默和金德尔伯格对该理论均做出了巨大贡献，有时又将该理论称为“海默-金德尔伯格传统”（H-K Tradition）。
目录一、产生背景20世纪50年月此后，美国跨国公司呈热火朝天快速发展之势，利润差异论的限制性裸露无疑，因此急迫需要拥有较强解说力的理论出现。
二、主要思想该理论的中心内容是“市场不完整”与“垄断优势”。
市场的不完整性是对外直接投资的根根源因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资赢利的条件。
传统的国际资本流动理论以为，公司面对的外国市场是完整竞争的，即市场参加者所面对的市场条件均等，且无任何因素阻挡正常的市场运作。
完整竞争市场所具备的条件是：①有众多的卖者与买者，其中任何人都没法影响某种商品市场价钱的涨跌；②所有公司供给的同一商品均是同质的，相互间没有差异；③各样生产因素都在市场无阻碍地自由流动；④市场信息畅达，花费者、生产者和因素拥有者对市场状况和可能发生的改动有充足的认识。
海默以为，对市场的这类描绘是不正确的，“完整竞争”不过一种理论研究上的假定，现实中其实不常有，广泛存在的是不完整竞争市场，即受公司实力、垄断产品差异等因素影响所形成的有阻挡和干涉的市场。
海默以为，市场不完整表此刻以下四个方面：①商品市场不完整，即商品的特异化、商标、特别的市场技术以及价钱结盟等；②因素市场不完整，表现为获取资本的不一样难易程度以及技术水平差异等；③规模经济惹起的市场不完整，即公司因为大幅度增添产量而获取规模利润递加；④政府干涉形成的市场不完整，如关税、税收、利率与汇率等政策。
第2章跨国公司的对外投资理论概要教学提纲
这种优势来自以下方面：
✓ 要素市场与货币市场不完善所产生的企业优势，如专利及 专有技术、管理经验等；
✓ 产品市场不完善所形成的垄断优势，如商标，公司商誉和 对优势产品设置控制所产生产品差异优势；营销技巧等；
✓ 大企业拥有的规模经济优势。
2.3.2 产品生命周期理论
（product life theory）
作者：美国哈佛大学教授弗农（Raymond Vernon） 著作及时间：1966年《产品同期中的国际投资与国际贸易》 结论：美国企业的对外直接投资与产品的生命周期密切联系。 主要观点：将产品生命周期分为三个阶段，并以三种类型国家（创新 国美国，其它发达国家，发展中国家）在不同阶级的生产，进出口与 消费特点分析对外直接投资过程，从而分析FDI的动机，流向及时机。 第一阶段：New product stage（非价格因素的决定作用，出口新产品） 第二阶段：Mature Product Stage（模仿者出现，成本-价格因素重要） 第三阶段：standardized Product Stage（标准化，成本-价格因素决 定） 理论评价：从动态角度把垄断因素和区位因素结合起来分析特定国家 的对外投资过程。既考虑投资国企业的垄断优势，又涉及东道国的区 位优势。很好地解释了投资的动因与流向。但也有存在理论局限性， 无法解释许多产品的一开始就在国外地行R&D,以及日本与其它发展中 国家的投资流向,因此不具备普遍意义。
理论评价：
跨国公司的内部化主要基于降低交易成本，避免中间产品市 场不完全以及运用转移价格获取财务利益三个动机。
2.3.4 国际生产折衷理论
（eclectic theory of international production）
作者：英国里丁大学教授 邓宁（John Harry Dunning） 著作：1981年《国际生产与多国企业》 结论：所有权优势 + 内部化优势 + 区位优势 = FDI 主要观点：
✓ 要素市场与货币市场不完善所产生的企业优势，如专利及 专有技术、管理经验等；
✓ 产品市场不完善所形成的垄断优势，如商标，公司商誉和 对优势产品设置控制所产生产品差异优势；营销技巧等；
✓ 大企业拥有的规模经济优势。
2.3.2 产品生命周期理论
（product life theory）
作者：美国哈佛大学教授弗农（Raymond Vernon） 著作及时间：1966年《产品同期中的国际投资与国际贸易》 结论：美国企业的对外直接投资与产品的生命周期密切联系。 主要观点：将产品生命周期分为三个阶段，并以三种类型国家（创新 国美国，其它发达国家，发展中国家）在不同阶级的生产，进出口与 消费特点分析对外直接投资过程，从而分析FDI的动机，流向及时机。 第一阶段：New product stage（非价格因素的决定作用，出口新产品） 第二阶段：Mature Product Stage（模仿者出现，成本-价格因素重要） 第三阶段：standardized Product Stage（标准化，成本-价格因素决 定） 理论评价：从动态角度把垄断因素和区位因素结合起来分析特定国家 的对外投资过程。既考虑投资国企业的垄断优势，又涉及东道国的区 位优势。很好地解释了投资的动因与流向。但也有存在理论局限性， 无法解释许多产品的一开始就在国外地行R&D,以及日本与其它发展中 国家的投资流向,因此不具备普遍意义。
理论评价：
跨国公司的内部化主要基于降低交易成本，避免中间产品市 场不完全以及运用转移价格获取财务利益三个动机。
2.3.4 国际生产折衷理论
（eclectic theory of international production）
作者：英国里丁大学教授 邓宁（John Harry Dunning） 著作：1981年《国际生产与多国企业》 结论：所有权优势 + 内部化优势 + 区位优势 = FDI 主要观点：
第二章 跨国公司的对外直接投资
第一节 对外直接投资概述
一、对外直接投资的定义
二、对外直接投资的基本类型 三、对外直接投资的资金来源
一、对外直接投资的定义
对外直接投资是指投资者为了在国外获得长期的投
资效益并拥有对企业或公司的控制权和经营管理权 而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动， 其核心是投资者对国外投资企业的控制权。
利润和折旧提成中积累资金，包括母公司通过参股形式 向国外子公司注入资本，从其他国外子公司调集的资金， 以及国外子公司盈利的再投资。
2.外部融资。从跨国公司系统以外的渠道进行融资，包括：
①在母国筹集的资金，包括跨国公司的母公司从母国银行或 其他金融机构获取的贷款、在母国证券市场上发行债券、从
母国政府或其他组织获取的贸易信贷及各种专项资金；②在
的消费偏好。
三、效率追求型
1.效率追求型直接投资的含义。跨国公司为提高效率而进行
的对外直接投资。目的是在已有资源的基础上，对已经实施 的直接投资进行区域性或全球性的战略性、效率性投资调整，
或使其全球性的生产经营网络更加合理化。
2.效率追求型直接投资的发生前提。存在产品的全球性市场；
有效利用不同国家生产条件的差异。
第二章
学习目标
跨国公司的对外直接 投资
第一节 对外直接投资概述 第二节 对外直接投资的动机
第三节 对外直接投资的影响因素
第四节 案例 关键术语 复习思考题
学习目标
重点掌握跨国公司对外直接投资的定义、分
类
掌握对外直接投资的动机、特征、资金来源 了解对外直接投资的动机、影响因素
时期内的稳定性和持续性。法律的稳定性非常重要，虽然各 国的法律可以在客观情况发生较大变化的情况下进行相应的 调整，但这种调整必须是理智的和适度的，并不能过度损害
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
内部化理论 市场内部化条件 从内部化的成本来看，它主要包括： 从内部化的成本来看，它主要包括： （1）通讯成本 （2）管理成本 （3）国际风险成本 （4）规模经济损失成本
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
内部化理论 市场内部化条件 从内部的收益来看，它表现在： 从内部的收益来看，它表现在：
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
垄断优势理论 观点 不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资。 1、不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资。 海默和金德尔伯格提出并发展了“结构性市场非完美性理 论”(Structural Market Imperfection)，不完全竞争问题，表现为 ，不完全竞争问题， 四个方面： 四个方面： 商品市场的不完全竞争。 (1) 商品市场的不完全竞争。 要素市场的不完全竞争。 (2) 要素市场的不完全竞争。 规模经济所造成的不完全竞争。 (3) 规模经济所造成的不完全竞争。 经济制度与经济政策所造成的不完全竞争 与经济政策所造成的不完全竞争。 (4) 经济制度与经济政策所造成的不完全竞争。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
内部化理论 市场内部化理论的基本假设 （1）在不完全竞争的市场条件下，追求利润最大化的 在不完全竞争的市场条件下， 厂商经营目标不变 （2）当中间产品市场不完全时，促使厂商对外投资建 当中间产品市场不完全时， 立企业间的内部市场，以替代外部市场 立企业间的内部市场， （3）企业内部化行为超越国界，就形成了跨国公司 企业内部化行为超越国界，
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
垄断优势理论 观点 2、垄断优势是对外直接投资的决定因素 、 企业自身必须具有竞争优势， 企业自身必须具有竞争优势，以足以抵消相对的劣势 和风险。 和风险。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
垄断优势理论
垄断优势的表现
（1）技术优势 （2）先进的管理经验 （3）雄厚的资金实力 （4）相对全面且灵通的信息 （5）规模经济 （6）全球性的销售网络
第一节 对外直接投资概述
二、对外直接投资与间接投资 对外间接投资 间接投资也称证券投资， 间接投资也称证券投资，是指投资者通过在市场 上购买股票、债券或其他金融资产的经济行为。 上购买股票、债券或其他金融资产的经济行为。
第一节 对外直接投资概述
三、对外直接投资的资金来源 跨国公司的内部资金 在母国筹措的资金 在东道国筹措的资金 国际资金
所谓中间产品不仅包括半加工的原材料和零部件， 所谓中间产品不仅包括半加工的原材料和零部件，更 主要的是指专利、专用技术、商标、商誉、 主要的是指专利、专用技术、商标、商誉、管理技能 和市场信息等知识产品。 和市场信息等知识产品。 交易成本、市场失效和市场内部化是内部化优势理论 交易成本、市场失效和市场内部化是内部化优势理论 的三个基本概念。 的三个基本概念。
第一节 对外直接投资概述
二、对外直接投资与间接投资 对外直接投资
对外直接投资是指一国居民（含自然人和法人）以 对外直接投资是指一国居民（含自然人和法人） 一定生产要素投入到另一国并相应获取管理权的一种 跨国投资活动。 跨国投资活动。
对外直接投资的核心内容 （1）生产要素的跨国流动 （2）投资方拥有足够的经营管理权
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
国际生产折衷理论 区位优势 区位优势是指东道国固有的要素禀赋优势， 区位优势是指东道国固有的要素禀赋优势，如优良的地理 位置、丰富的自然资源、潜在的市场容量等。 位置、丰富的自然资源、潜在的市场容量等。 区位论考察的优势要素包括： 区位论考察的优势要素包括： 1、劳动力要素成本 、 2、市场潜在购买力 、 3、东道国外资政策 、 此外，生产要素成本的质量、运输成本、通讯费用、 此外，生产要素成本的质量、运输成本、通讯费用、基础 设施、商业习惯、文化差异等因素，都会影响区位选择。 设施、商业习惯、文化差异等因素，都会影响区位选择。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
国际生产折衷理论 国际生产折衷理论的特点
邓宁的理论兼收并蓄， 邓宁的理论兼收并蓄，形成了综合的理论模式
对外直接投资 = 所有权优势 + 内部化优势 + 区位优势
邓宁将国际生产折衷理论作了动态化的研究，涵盖了货物出口、 邓宁将国际生产折衷理论作了动态化的研究，涵盖了货物出口、 无形资产转让、 无形资产转让、和FDI 国际生产折衷理论既可以适用于发达国家， 国际生产折衷理论既可以适用于发达国家，又可以适用于发展 中国家
第一节 对外直接投资概述
四、对外直接投资的动因与条件 对外直接投资的战略性动因
实现全球性战略目标。 实现全球性战略目标。
第一节 对外直接投资概述
四、对外直接投资的动因与条件 对外直接投资的条件 具备与东道国当地的竞争对手相抗衡的竞争优势 具备有效协调国外子公司生产经营活动的组织能力 东道国能够提高一些有利条件， 东道国能够提高一些有利条件，吸引国外直接投资
第二节 对外直接投资理论
以产业组织学说为基础的跨国经营理论 垄断优势论 内部化理论 国际生产折衷理论 以国际贸易学说为基础的跨国经营理论 雁行理论 产品生命周期理论 边际产业扩展理论
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
垄断优势论 奠基人是美国经济学家海默(S． 奠基人是美国经济学家海默 ．Hymer)。1960年， 。 年 垄断优势”最初由他在其博士论文《 “垄断优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国 际经营；对外直接投资研究》中首先提出， 际经营；对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优 势来解释国际直接投资行为， 势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格 (C.Kindleberger)及其凯夫斯 Z．Caves)等学者补充 及其凯夫斯(R ． 及其凯夫斯 等学者补充 和发展，成为研究国际直接投资最早的、 和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的 独立理论。 独立理论。
头雁是进口浪潮： 头雁是进口浪潮：进口 备
市场开放
本国生产做准 本国生产（ 本国生产（进
出口
中雁进口引发的国内生产浪潮： 中雁进口引发的国内生产浪潮：市场 口替代） 口替代） 尾雁出口浪潮： 尾雁出口浪潮：引进技术与低工资 是遵循雁形理论
本国大量生产
如日本的钢铁、石油化工、汽车、家电、 如日本的钢铁、石油化工、汽车、家电、电子产品等均
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
国际生产折衷理论 John.H.Dunning理论归总： 理论归总： 理论归总 企业优势 所有权 内部化 区位优势 √ √ √ ╳ √ √ ╳ ╳ √ 许可证转让 出口 FDI
方式选择
二、以国际贸易学说为基础的跨国公司经营理论 雁形理论
产品生命周期理论 边际产业扩展理论
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
内部化理论 内部化的含义 所谓市场内部化，是指由于市场不完全， 所谓市场内部化，是指由于市场不完全，跨国公司 为了其自身利益，以克服外部市场的某些失效， 为了其自身利益，以克服外部市场的某些失效，以及 由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在， 由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企 业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资， 业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本 来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之 间进行，并形成一个内部市场。也就是说， 间进行，并形成一个内部市场。也就是说，跨国公司 通过国际直接投资和一体化经营， 通过国际直接投资和一体化经营，采用行政管理方式 将外部市场内部化。 将外部市场内部化。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
国际生产折衷理论 国际生产折衷理论的主要内容
一国企业对外直接投资，必须具备三种优势。 所有权优势 技术与管理优势、企业规模经济优势、融资优势 技术与管理优势、企业规模经济优势、 内部化优势 邓宁认为，促使企业加强内部化优势， 邓宁认为，促使企业加强内部化优势，还因为外部市场不 完全，企业所拥有的各种优势不可能充分发挥出来。 完全，企业所拥有的各种优势不可能充分发挥出来。市场不完全 不仅包括中间产品市场，也包括最终产品市场。 不仅包括中间产品市场，也包括最终产品市rgmx@
第二章 跨国公司的对外直接投资
对外直接投资概述 对外直接投资理论 对外直接投资形态
第一节 对外直接投资概述
一、对外直接投资的定义 对外直接投资是指一国投资者为取得国外企业经 营管理上的控制权而输出资本、技术、 营管理上的控制权而输出资本、技术、管理技能以及 其他有形资产或无形资产的经济行为。 其他有形资产或无形资产的经济行为。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
垄断优势理论 垄断优势理论的假设条件 企业对外直接投资有利可图的必要条件， 企业对外直接投资有利可图的必要条件 ，是这些 企业应具备东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企 企业应具备东道国企业所没有的垄断优势 ； 业的垄断优势，又源于市场的不完全性。 业的垄断优势，又源于市场的不完全性。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
国际生产折衷理论 国际生产折衷理论的产生 国际生产折衷理论是由英国里丁大学邓宁教授倡导的。 国际生产折衷理论是由英国里丁大学邓宁教授倡导的。邓宁 （John Harry Dunning）是当代跨国公司问题专家，曾担任《联 ）是当代司理论进行了概括性和综合性分析， 义方法对各种跨国公司理论进行了概括性和综合性分析，并于 1976年发表了其代表作《贸易、经济活动的区位与多国企业：折 年发表了其代表作《 年发表了其代表作 贸易、经济活动的区位与多国企业： 衷理论探索》 年他又出版了《 衷理论探索》。1981年他又出版了《国际生产和跨国企业》一书， 年他又出版了 国际生产和跨国企业》一书， 对折衷理论作了系统的整理和阐述 。 由于该理论归纳、吸收了以往各理论中有用的观点和内容， 由于该理论归纳、吸收了以往各理论中有用的观点和内容， 兼收并蓄，形成了所谓跨国公司研究领域的“通论” 兼收并蓄，形成了所谓跨国公司研究领域的“通论”。该理论是 跨国公司产生一百年来，研究领域影响最大的分析框架， 跨国公司产生一百年来，研究领域影响最大的分析框架，或可称 其为“折衷范式”（Eclectic paradigm）。 其为“折衷范式” paradigm）。