第九章 福费廷共21页PPT资料
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项目八：福费廷 《国际结算操作》ppt课件
有
4 对银行担保的要求 无
包买商承担银行风险
5、风险
保理商承担企业风险
二 银行受理福费廷业务的操作方法
业务受理
出口商询价
银行进行风险评估 并报价
签订协议
【操作步骤】
1．出口商初步选定做福费廷业务的银行。 2．出口商向银行询价。 3．银行向出口商初步报价。 4．银行对出口商提交资料进行审核。 5．银行针对出口商提交资料进行风险评估。 6．银行对进口商提供的担保情况进行审核。 7．银行作福费廷融资最终报价。 8．银行与出口商签订福费廷融资协议。
3．申请
出口商向银行申请办理福费廷业务时，需提供下列资料： （1）出口商情况介绍，营业执照； （2）出口合同副本； （3）交货情况及进口许可证（若需要）； （4）进口商情况介绍； （5）可转让的信用证、保函或银行本票副本； （6）申请函。
（二）银行受理福费廷业务的操作程序
（一）审查
1．出口商、进口商的资信情况及经营情况是否良好； 2．出口商品的范围是否属于正常贸易； 3．合同的延付期限、交货情况及付款到期日； 4．合同金额是否在最低规定额度以上； 5．开证行或担保行情况； 6．信用证或保函的支付条件应是可转让、无条件和不可撤销的； 7．票据种类应是汇票、本票或保函。若为保函，则须按照不同到期日的
倾向使用硬货币
3、银行保证 主要是采用保付签字和银行保函等方法 包买商在买进票据时，一般要求担保行写明
“PERA VAL”字样，即“票据自由转让后保证仍有效”
4、无追索权转让 5、费用承担
（1）进口商直接承担 银行保证费
贴现息
由包买商报出
选择费 （2）出口商直接承担
承担费
0.1%-0.5% 0.75%-1.5%
福费廷的介绍
5. 本 票 汇 票 换 提 单
担保行
7. 分 期 支 付 货 款
3. 票 据 担 保
出口商Biblioteka 福费廷业务流程图：福费廷业务模式主要操作步骤：
1、出口商（收益人）与进口商（申请人）商谈 签订贸易合同； 2、进口商（申请人）向所在银行（开证银行） 申请向收益人（出口商）开立远期信用证； 3、出口商（收益人）所在银行收到远期信用证 并通知信用证收益人； 4、出口商（收益人）安排货物出运并向银行交 单； 5、出口商（收益人）将远期信用证无追索权地 售予出口商所在银行； 6、出口商可按商订时间获得资金，不必等到信 用证到期。
福费廷业务劣势：
1、福费廷在银行和企业层面都没有被作为 必不可缺的业务加以强力推广和利用; 2、福费廷在操作中有一定的技术含量和要 求; 3、我国缺乏与之配套的、完善的相关法律 规定; 4、福费廷的成本高于一般的贸易融资方式; 5、我国福费廷业务的二级市场不发达等。
福费廷业务劣势：
福费廷概述
通过以无追索权的方式买断出口商的远期 债券，融资银行或大金融公司对开证银行 承兑的远期汇票向信用证受益人（出口商） 提供票据贴现，这样出口商能够立即回笼 资金，使其在获得出口融资的同时，消除 了因远期收汇风险及汇率和利率带来潜在 风险。在国内也将这种方式称为包买票据 业务，而融资商通常被称为包买商。
我国推广福费廷融资业务的必要性
(一)有利于带动我国出口结构的优化
(二)有利于改善企业资金流动状况
(三)有利于加速我国银行国际化的进程
参考文献：
www.MBA智库.com www.中国知网.com
查忠民、金赛波，福费廷实务操作与风险管理， 法律出版社，2009.4.9 周红军,福费廷,中国海关出版社 贺瑛,国际结算,复旦大学出版社,2006.5.1 黄斌,国际保理－金融创新及法律实务,法律出版 社,2006.8
担保行
7. 分 期 支 付 货 款
3. 票 据 担 保
出口商Biblioteka 福费廷业务流程图：福费廷业务模式主要操作步骤：
1、出口商（收益人）与进口商（申请人）商谈 签订贸易合同； 2、进口商（申请人）向所在银行（开证银行） 申请向收益人（出口商）开立远期信用证； 3、出口商（收益人）所在银行收到远期信用证 并通知信用证收益人； 4、出口商（收益人）安排货物出运并向银行交 单； 5、出口商（收益人）将远期信用证无追索权地 售予出口商所在银行； 6、出口商可按商订时间获得资金，不必等到信 用证到期。
福费廷业务劣势：
1、福费廷在银行和企业层面都没有被作为 必不可缺的业务加以强力推广和利用; 2、福费廷在操作中有一定的技术含量和要 求; 3、我国缺乏与之配套的、完善的相关法律 规定; 4、福费廷的成本高于一般的贸易融资方式; 5、我国福费廷业务的二级市场不发达等。
福费廷业务劣势：
福费廷概述
通过以无追索权的方式买断出口商的远期 债券，融资银行或大金融公司对开证银行 承兑的远期汇票向信用证受益人（出口商） 提供票据贴现，这样出口商能够立即回笼 资金，使其在获得出口融资的同时，消除 了因远期收汇风险及汇率和利率带来潜在 风险。在国内也将这种方式称为包买票据 业务，而融资商通常被称为包买商。
我国推广福费廷融资业务的必要性
(一)有利于带动我国出口结构的优化
(二)有利于改善企业资金流动状况
(三)有利于加速我国银行国际化的进程
参考文献：
www.MBA智库.com www.中国知网.com
查忠民、金赛波，福费廷实务操作与风险管理， 法律出版社，2009.4.9 周红军,福费廷,中国海关出版社 贺瑛,国际结算,复旦大学出版社,2006.5.1 黄斌,国际保理－金融创新及法律实务,法律出版 社,2006.8
福费廷课件
福费廷营销案例二
出口摩托车配件到伊朗， 出口摩托车配件到伊朗，对 方死活不同意即期证， 方死活不同意即期证，远期 证结算，到时候万一打起仗 证结算， 来呢？人民币也可能会升值， 来呢？人民币也可能会升值， 到时说不定1美元都换不了 美元都换不了6.5 到时说不定 美元都换不了 元了，又不能马上出口退税， 元了，又不能马上出口退税， 看来这笔生意不能做了！ 看来这笔生意不能做了！
福费廷业务介绍
2011年 2011年8月
内容提要
福费廷的定义 福费廷的业务特点 福费廷的适用目标客户群体 福费廷对出口商和银行的益处 福费廷业务操作流程和要点 福费廷与其他出口融资产品的区别及风险防范 福费廷业务案例及营销
福费廷的定义
福费廷又称票据包买，是进、 福费廷又称票据包买，是进、出口贸易 对未到期的贸易（ 融资的一种，就是对未到期的贸易 融资的一种，就是对未到期的贸易（远 应收票据以无追索权 无追索权的方式进行贴 期）应收票据以无追索权的方式进行贴 现的融资行为。 。 而且买断的票据:经境内、外代理行承兑 买断的票据 而且买断的票据 或承诺付款的信用证项下远期汇票、应 收账款或者代理行加具保付的跟单托收 项下远期汇票。
福费廷对出口商的益处
规避了出口贸易的所有风险。卖断国家风险和信用风险，转由包 规避了出口贸易的所有风险。卖断国家风险和信用风险， 买商（银行）承担； 买商（银行）承担； 提前收汇规避汇率风险。 提前收汇规避汇率风险。可以消除或最大限度地减少汇价波动风 险； 出口商可获得无追索权的融资。 出口商可获得无追索权的融资。出口商可将远期应收帐款变成现 金销售收入，改善现金流量，修饰资产负债表； 金销售收入，改善现金流量，修饰资产负债表； 提前核销退税，获得融资即可办理出口收汇核销， 提前核销退税，获得融资即可办理出口收汇核销，提前办理出口 退税； 退税； 不需占用出口商的授信额度，使出口商的授信额度发挥最大效用； 不需占用出口商的授信额度，使出口商的授信额度发挥最大效用； 加强出口竞争力，增加贸易机会。 加强出口竞争力，增加贸易机会。
第九章 国际贸易措施：其他国际贸易措施
四、出口补贴
• 出口补贴(Export Subsidies)，又称出口津贴，是一国政 府为出口厂商提供现金补贴或财政上的优惠待遇，以此 来降低出口商品的价格，增强其在国外市场上的竞争能 力。 • 出口补贴的方式 -直接补贴（Direct Subsidy）：直接付给出口厂商的现金 补贴。 -间接补贴(Indirect Subsidy)：政府对某些出口商品给予 财政上的优惠。 • WTO《补贴与反补贴协议》： – 禁止性补贴(Prohibitive Subsidies) – 可申诉补贴(Actionable Subsides) – 不可申诉补贴(Non-actionable Subsidies)
商品倾销
• 商品倾销的补偿途径
– 采用关税壁垒和非关税壁垒措施控制外国商品进口，防止对外 倾销商品倒流，以维持国内市场上的垄断高价。 – 出口国政府对倾销商品的出口商给予出口补贴，以补偿其在对 外销售商品中的经济损失，保证外汇收入。 – 出口国政府设立专门机构，对内高价收购，对外低价倾销，由 政府负担亏损。 – 出口商在以倾销手段挤垮竞争对手，垄断国外市场后，再抬高 价格，以获得的垄断利润来弥补以前商品倾销的损失。
出口信贷概述
• 特点：⑴附有采购限制，只能用于购买贷款提 供国的产品，而且都与具体的出口项目相联系； ⑵贷款利率低于国际资本市场利率，利息差额 由贷款国政府补贴；⑶属于中长期信贷，期限 一般为5-8.5年，最长不超过10年；⑷由国家或 其授权机构承担85-100%的出口项目的政治风险 及商业风险。 • 方式：卖方信贷；买方信贷；买单信贷
卖方信贷
• 卖方信贷(Supplier’s Credit )是出口方银行向本国出口商提供 的商业贷款。出口商（卖方）将此贷款作为垫付资金，允 许进口商（买方）赊购自己的产品和设备。出口商（卖方 ）一般将与此贷款相关的利息等费用计入出口货价中，转 嫁给进口商（买方）负担。 • 优势：⑴主要用于解决本国出口商以延期付款方式销售大 型设备或承包国外工程项目所面临的资金周转困难，是一 种中长期贷款，通常贷款金额大，贷款期限长；⑵卖方信 贷的利率一般比较优惠，低于相同条件下资金贷放市场利 率，利差由出口国政府补贴； ⑶卖方信贷的发放与出口信 贷保险相结合。
福费廷结算方式.ppt
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10.2福费廷结算方式的当事人及其 权利和责任
（1）在选择期内，包买商的报价属福费廷合同关系在成立 之前的要约，一旦报价，则构成包买商明确的责任，且确定 了有效期，则在期限内不可撤销，如经出口商承诺，则双方 的福费廷合同成立。
（2）在承担期内，因福费廷合同已经成立，包买商和出口 商均对这笔融资交易承担合同责任。一般来讲，双方会签订 合同书，但在实务中也可不签订正式的合同书，而是以双方 往来的信函或以其他方式作为合同成立的证明。无论何种情 况，如果违约或单方中止交易，责任方须承担违约责任。主 要表现在两个方面。
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10.5福费廷结算方式与其他结算方 式的比较
2 福费廷结算方式与其他结算方式的比较 1）信用证结算方式 信用证方式是银行信用介入国际货物买卖价款结算的产物。
它的出现不仅在一定程度上解决了买卖双方之间互不信任的 矛盾，而且还能使双方在使用信用证结算货款的过程中获得 银行资金融通的便利，从而促进了国际贸易的发展。 2）汇付和托收结算方式 汇付和托收是国际贸易中常用的货款结算方式。 （1）汇付（Remittance）又称汇款，是付款人通过银行， 使用各种结算工具将货款汇交收款人的一种结算方式。
福费廷业务就目前而言有着良好的优势。 （1）福费廷使出口商敢于与风险较高的国家做贸易。因为
出口商不必承担与出口贸易有关的国家风险、资金转移风险 及商业信用风险，这些风险已经全部转嫁给福费廷融资商。 （2）对出口商来讲，无利率、汇率变动风险，容易控制成 本。 （3）在中国国情下福费廷业务具有特殊优势。
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10.5福费廷结算方式与其他结算方 式的比较
属于商业信用，采用顺汇法。 汇付业务涉及的当事人有四个：付款人（Remmitter）、
10.2福费廷结算方式的当事人及其 权利和责任
（1）在选择期内，包买商的报价属福费廷合同关系在成立 之前的要约，一旦报价，则构成包买商明确的责任，且确定 了有效期，则在期限内不可撤销，如经出口商承诺，则双方 的福费廷合同成立。
（2）在承担期内，因福费廷合同已经成立，包买商和出口 商均对这笔融资交易承担合同责任。一般来讲，双方会签订 合同书，但在实务中也可不签订正式的合同书，而是以双方 往来的信函或以其他方式作为合同成立的证明。无论何种情 况，如果违约或单方中止交易，责任方须承担违约责任。主 要表现在两个方面。
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10.5福费廷结算方式与其他结算方 式的比较
2 福费廷结算方式与其他结算方式的比较 1）信用证结算方式 信用证方式是银行信用介入国际货物买卖价款结算的产物。
它的出现不仅在一定程度上解决了买卖双方之间互不信任的 矛盾，而且还能使双方在使用信用证结算货款的过程中获得 银行资金融通的便利，从而促进了国际贸易的发展。 2）汇付和托收结算方式 汇付和托收是国际贸易中常用的货款结算方式。 （1）汇付（Remittance）又称汇款，是付款人通过银行， 使用各种结算工具将货款汇交收款人的一种结算方式。
福费廷业务就目前而言有着良好的优势。 （1）福费廷使出口商敢于与风险较高的国家做贸易。因为
出口商不必承担与出口贸易有关的国家风险、资金转移风险 及商业信用风险，这些风险已经全部转嫁给福费廷融资商。 （2）对出口商来讲，无利率、汇率变动风险，容易控制成 本。 （3）在中国国情下福费廷业务具有特殊优势。
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10.5福费廷结算方式与其他结算方 式的比较
属于商业信用，采用顺汇法。 汇付业务涉及的当事人有四个：付款人（Remmitter）、
国际银行业务PPT课件
第九章第一节 国际银行业概述
商业银行的海外业务机构形式
代表处（Representative Office） 代理处（Agency Office） 海外分支行（境外联行）(Overseas Sister Bank/Branch, Sub-branch) 附属银行（子银行）（Subsidiary Banks） 代理银行(Correspondent Banks) 联营银行（Affiliated Bank） 银团银行（Consortium Bank）
方式进行的外汇期货合约的交易。 （3）外汇期权业务：以某种外币或外汇期货合约作为标
的物的期权。
第九章 国际银行业
第六节 国际信贷业务
第九章第六节 国际信贷业务
国际信贷及收益确定
国际信贷是指一国的商业银行或其他金融 机构，在国际金融市场上，向另一个国家的 银行、其他金融机构、政府、公司企业以及 国际机构提供贷款。
第九章 国际银行业
第三节 国际银行业的监管
第九章第三节 国际银行业的监管
在国际范围内对银行进行监管的意义
没有适当的监管，银行也就无法正常执行其 信贷机构以及国家支付系统的职能，还会跨 国界对其他国家的银行体系产生危害。
适当的银行监管和规范可以确保国际金融市 场和世界经济的正常运行。
《巴塞尔协议》充当了国内银行以及银行业 扩过节合作的指导性原则。
第九章第三节 国际银行业的监管
国际银行监管政策和规范
巴塞尔协议和资本充足率
IMF（国际货币基金组织）的规定 IMF试图通过技术支持的方式加强成员国的金融基础 设施。 IMF还与成员国政府合作，增强其对银行进行审慎监 管的能力，特别是有关银行业的推出机制以及银行体 系崩溃后的部门重组战略。
2019年福费廷业务.ppt
其中：NV为贴现净额，FV为票面面值，R为半年复 利贴现率，N1为182天为一期的期间个数，N2为183 天为一期的期间个数，STUB为剩余天数。
(二)、选择费 选择费又称选期费，针对选择期收取的费用。 选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之
间的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险， 因此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。
改善财务报表——由于福费廷业务是无追索权的贴现，所 以可以视为已经实际收汇，增加当期现金流量，应收账款 减少，从而使财务状况更加优良。
二、福费廷业务的特点
⒈福费廷业务中对合格票据的购买无追索权。
2.福费廷业务融资金额较大。包买商购买的票据金额一般应在 100万美元以上，当金额超过5000万美元时，要由包买辛迪加来 联合融资。
福费廷业务
主讲内容
一、概述
福费廷业务 ＩＦＡ 适用范围 好处
二、特点
7个特点
三、流转程序
四、案例
主要当事人 流转程序 流程图
案例背景 案情简介 案例评析
五、成本构成
贴现率 选择费 承诺费 罚金
一、福费廷业务密切相关的新型 贸易融资
业务产品，又称买断或包买票据业务，是指在大型成套设备的
贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现 1. 按直接贴现率计算的直接贴现净值 NV=FV*(1-R*D/360)
其中：NV为贴现净额，FV为票据面值，R为年 直接贴现率，D为贴现天数。
2. 按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额
NV FV /(1 R 182 / 360)N1 (1 R183/ 360)N2 (1 R STUB / 360)
担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期 票据提供担保的机构。
(二)、选择费 选择费又称选期费，针对选择期收取的费用。 选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之
间的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险， 因此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。
改善财务报表——由于福费廷业务是无追索权的贴现，所 以可以视为已经实际收汇，增加当期现金流量，应收账款 减少，从而使财务状况更加优良。
二、福费廷业务的特点
⒈福费廷业务中对合格票据的购买无追索权。
2.福费廷业务融资金额较大。包买商购买的票据金额一般应在 100万美元以上，当金额超过5000万美元时，要由包买辛迪加来 联合融资。
福费廷业务
主讲内容
一、概述
福费廷业务 ＩＦＡ 适用范围 好处
二、特点
7个特点
三、流转程序
四、案例
主要当事人 流转程序 流程图
案例背景 案情简介 案例评析
五、成本构成
贴现率 选择费 承诺费 罚金
一、福费廷业务密切相关的新型 贸易融资
业务产品，又称买断或包买票据业务，是指在大型成套设备的
贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现 1. 按直接贴现率计算的直接贴现净值 NV=FV*(1-R*D/360)
其中：NV为贴现净额，FV为票据面值，R为年 直接贴现率，D为贴现天数。
2. 按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额
NV FV /(1 R 182 / 360)N1 (1 R183/ 360)N2 (1 R STUB / 360)
担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期 票据提供担保的机构。
福费廷业务20页PPT
8月7日，N银行在规定期限内快递全套款项让渡资料至F银行。
8月28日，N银行收到F银行买断出口项下应收款项USD 539 622．62。
10月4日，F银行向I银行提示汇票。
无忧PPT整理发布
10月11日，I银行如期偿付款项至F银行。
3、案例评析
1．叙作福费廷业务，受益人须事先提出，以便银行事先做好买 单安排。
承诺期天数/360
无忧PPT整理发布
四、罚金 如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按
规定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补 包买商为准备包买而发生的各项费用。
无忧PPT整理发布
在做福费廷业务时，采用直接贴现率与
半年复利贴现率，哪个更具优势？
无忧PPT整理发布
工作分配：耿宵（33号） 资料查询：许小兰（7号） 杨晶晶（18号） PPT制作：陈爱娜（10号） 演讲展示：胡佳（20号） 后期修改：耿宵 胡佳
3.福费廷业务主要提供中长期资本物品贸易融资。在资本物品 贸易中，采用福费廷业务的融资期限一般是3~7年左右，以5年 居多，最短只有6个月，最长可达10年。
4.福费廷业务的包买票据通常由进口方银行担保。
5.福费廷业务一般以分期付款方式支付货款。
6.福费廷业务的融资成本高。包买商除了收取贴现息，还收取 选择费、承担费，有时还会发生罚款。无忧PPT整理发布 7.福费廷业务通常按固定利率融资。
提前退税——从银行获得无追索权贴现款后，即可凭出口 收汇核销专用联提前办理出口退税手续；
规避风险——可以享受固定利率和无追索权贴现，锁定财 务成本，同时又将所有信用风险、汇率风险、国家风险转 嫁给包买商；
增加贸易机会——可给予进口商更有吸引力的远期付款条 件，也可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增加贸易 机会，提高竞争力；
《福费廷业务》课件
福费廷业务主要涉及出口商、进口商、开证行、保兑行和福费廷业务提供 商等各方。
福费廷业务起源与发展
01
福费廷业务起源于20世纪60年 代，当时国际贸易逐渐扩大， 出口商面临的风险也越来越大 。
02
为了解决出口商收款问题，一 些商业银行开始提供福费廷业 务，为出口商提供资金融通， 降低收款风险。
03
随着国际贸易的发展，福费廷 业务逐渐成为一种重要的贸易 融资方式，被广泛应用于各种 贸易交易中。
市场发展前景
01
随着全球化和贸易自由化的不断推进，福费廷业务 市场发展前景总体看好。
02
未来几年，福费廷业务市场规模有望继续扩大，尤 其是在新兴市场和发展中经济体。
03
随着金融科技的不断发展，福费廷业务市场将迎来 更多的创新和变革，如数字化和智能化等。
未来发展趋势
01
未来，福费廷业务将更加注重客户体验和服务质量，
福费廷业务
目录
• 福费廷业务概述 • 福费廷业务操作流程 • 福费廷业务风险及控制 • 福费廷业务市场需求与前景 • 福费廷业务案例分析
福费廷业务概述
01
福费廷业务定义
福费廷业务是指商业银行或金融机构从出口商处购买未承兑的信用证、托 收项下的债权，使得出口商得到资金融通的一种方式。
通过福费廷业务，出口商可以将原本无法及时收到的款项转让给商业银行 或金融机构，从而获得更可靠的资金来源。
04
福费廷业务市场需
求与前景
市场需求分析
福费廷业务市场需求主要来自中小企业和大型企业，这些企业在国际贸易中需要融资支持以扩大业务 规模和降低经营风险。
随着全球贸易的不断发展，福费廷业务市场需求呈现出不断增长的趋势，尤其是在新兴市场和发展中经 济体。
福费廷业务起源与发展
01
福费廷业务起源于20世纪60年 代，当时国际贸易逐渐扩大， 出口商面临的风险也越来越大 。
02
为了解决出口商收款问题，一 些商业银行开始提供福费廷业 务，为出口商提供资金融通， 降低收款风险。
03
随着国际贸易的发展，福费廷 业务逐渐成为一种重要的贸易 融资方式，被广泛应用于各种 贸易交易中。
市场发展前景
01
随着全球化和贸易自由化的不断推进，福费廷业务 市场发展前景总体看好。
02
未来几年，福费廷业务市场规模有望继续扩大，尤 其是在新兴市场和发展中经济体。
03
随着金融科技的不断发展，福费廷业务市场将迎来 更多的创新和变革，如数字化和智能化等。
未来发展趋势
01
未来，福费廷业务将更加注重客户体验和服务质量，
福费廷业务
目录
• 福费廷业务概述 • 福费廷业务操作流程 • 福费廷业务风险及控制 • 福费廷业务市场需求与前景 • 福费廷业务案例分析
福费廷业务概述
01
福费廷业务定义
福费廷业务是指商业银行或金融机构从出口商处购买未承兑的信用证、托 收项下的债权，使得出口商得到资金融通的一种方式。
通过福费廷业务，出口商可以将原本无法及时收到的款项转让给商业银行 或金融机构，从而获得更可靠的资金来源。
04
福费廷业务市场需
求与前景
市场需求分析
福费廷业务市场需求主要来自中小企业和大型企业，这些企业在国际贸易中需要融资支持以扩大业务 规模和降低经营风险。
随着全球贸易的不断发展，福费廷业务市场需求呈现出不断增长的趋势，尤其是在新兴市场和发展中经 济体。
福费廷课件
从银行的角度
2011-8-20
15
福费廷与其他出口融资产品的区别
福费廷 客户收汇风险 提前核销退税 报价依据 客户授信额度 融资工具 融资期限
2011-8-20
一般贴现/ 一般贴现/押汇 有 不可以 出口商资信（银行自定的固定 出口商资信（ 利率或LIBOR加利差） LIBOR加利差 利率或LIBOR加利差） 占用/ 占用/不占用 信用证 托收 一般为短期
2011-8-20
23
福费廷营销案例启示
多种渠道主动 挖掘潜在目标
银企双赢的结果
正有融资需求 尚未得到满足
营销意识
产品支持
福费廷营销案例三
某小麦贸易中间商， 某小麦贸易中间商，以即期信用证方式 购货，又以90天远期信用证方式销货， 90天远期信用证方式销货 购货，又以90天远期信用证方式销货， 需要我行解决其贸易中资金周转的问题。 需要我行解决其贸易中资金周转的问题。 我行安排对其先作进口押汇对外支付信 用证款项， 用证款项，再以福费廷项下融资款偿还 进口押汇。 进口押汇。
福费廷营销案例二
出口摩托车配件到伊朗， 出口摩托车配件到伊朗，对 方死活不同意即期证， 方死活不同意即期证，远期 证结算，到时候万一打起仗 证结算， 来呢？人民币也可能会升值， 来呢？人民币也可能会升值， 到时说不定1美元都换不了 美元都换不了6.5 到时说不定 美元都换不了 元了，又不能马上出口退税， 元了，又不能马上出口退税， 看来这笔生意不能做了！ 看来这笔生意不能做了！
2011-8-20 18
2011-8-20
19
客户需求
福费廷营销案例一
我行客户某贸易公司长期出口服装到美国， 我行客户某贸易公司长期出口服装到美国，每 单合同价值约20万美元，分批出运。 20万美元 单合同价值约20万美元，分批出运。该客户只 接受信用证，而美国进口商只愿以远期3 接受信用证，而美国进口商只愿以远期3个月 支付。但最近由于接近销售旺季， 支付。但最近由于接近销售旺季，该贸易公司 的资金周转情况比较紧张， 的资金周转情况比较紧张，其财务经理在与我 行客户经理的沟通中希望得到我行的融资支持。 行客户经理的沟通中希望得到我行的融资支持。
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4. 20世纪八十年代，第三世界受债务危机困扰，官 方支持的出口信贷越来越少，正常的银行信贷受到 抑制。
二、福费廷业务的发展
形成了包买 票据二级市场
银行参与 风险担保
发展
出现了包买 辛迪加
业务具有较强技术性
约束
许多欧美银行在该类 业务中遭受过亏损
业务不衍生 其他附属金融业务
一、福费廷的含义
• 词典解释：福费廷是指为出口商提供一种贴现融 资，在这种融资方式下，包买商以无追索权方式 贴现出口商从进口商那里收到本票、已承兑汇票 和信用证等。
• 出口商将合格票据做“免除追索”背书后交包买商贴现 • 包买商贴现票据 • 包买商将到期票据经担保人向进口商提示 • 进口商经担保人支付票款
出口商
进口方
②审核票据及其 他文件，证实后 无追索权买入票
据
①将合格票 据“免除追 索”交包买
商贴现
④付款
包买商
④付款
③对到期票据 提示付款
担保行
③对到期票据提示付款
要责任
通过购买出 口商应收票 据，提供福 费廷融资的 银行或金融
机构。
为进口商的 按期支付提 供担保的当 事人，通常 是进口地的
银行。
二、福费廷业务的流程
签订出口合同、福费廷协议以及申请银行担保 出口商发货，将货运单据（连同汇票）寄给进口商 进口商将承兑汇票或本票交担保行，获担保后寄出口商 出口商将合格票据做“免除追索”背书后交包买商贴现
出具独立、不可撤销付款凭证
高收益率 票据可转让，快速收回资金
无追索权买断票据，承担的风 险较大
文件简单，责任明确，便于受理 承担无条件付款责任
担保费收入可观
追索依赖进口商资信状况
一、福费廷业务的基本当事人
出口商
进口商
包买商
担保行
提供商品或 劳务并将应 收票据出售 给包买商
接收商品或 劳务，承担 到期支付票 据款项的主
谷物粮食
消费性物资 如：谷物粮食
美国
出售票据
资金
西欧银行
转为
资本性物资 如：大型设备
2. 20世纪五六十年代，国际资本性货物逐渐由卖方 市场转变为买方市场，买方要求延长延期付款的信 用期限，卖方急需银行融资支持。
3. 20世纪七十年代，国际局势动荡不安，债务危机 加深，买方违约增多，保险和担保业务减少。
三、福费廷业务和出口信贷的比较
融资条件 操作程序 风险分配
福费廷
出口信贷
不受政策条件限制
受政府产业政策和贸 易政策的严格限制
文件和手续简单
需要信用保险和担保， 程序类似一般商业贷 款，手续繁琐
出口商面临的风险转 移给了包买商
出口商承担部分信用 风险，国家风险、商 业风险、资金转移风 险以及其他不可抗力 风险
的单据
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风险
率风险
二、福费廷业务和票据贴现的比较
追索权
福费廷 无追索权
票据贴现 有追索权
贸易背景 国际贸易
国内经济活动
融资期限 中长期
短期，不超过6个月
融资后再交易 可以在二级市场转让， 可以持有至到期，也 也可以持有至到期 可以办理再贴现、转 贴现
适用法律
英国1882年《票据法》 我国《票据法》及其 及《联合国国际汇票 他结算规章 和本票公约》
• 第一节 福费廷业务的起源与发展 • 第二节 福费廷业务的含义、特点及作用 • 第三节 福费廷业务的操作流程 • 第四节 福费廷业务的成本 • 第五节 福费廷业务与其他结算方式的比较
一、福费廷业务的起源
1. 20世纪40年代中后期，战后东欧国家需要向美国购 买大量谷物，但外汇短缺。
东欧各国
付款性质 票据
• 银行界定义：包买商（银行）从出口商那里无追 索权地买断由开证行/承兑行承兑的信用证项下的 汇票，同时收取利息和手续费，并将该承兑汇票 持有到期或继续转卖，银行/包买商到期从开证行/ 承兑行/保兑行收回汇票金额的行为。
二、福费廷业务的特点
有真实的贸易背景，交易标的物为票据 债务凭证的买卖无追索权 为期限较长的资本性商品交易提供融资 提供固定利率融资 需要进口方银行对债权凭证担保 有债权凭证的二级流通市场
进口方
保保⑤ 证函申
或请 票开 据立
包买商
担保行
• 出口商发货，将货运单据（连同汇票）寄给进口商
①按合同发货，寄送全套货运
单据。若采用汇票支付，寄送
经签发的一系列不同到期日的
出口商
汇票，要求承兑
进口商
②可能预付定金或要求留置部 分合同尾款
注：扣除买方的预付定金与留置部分合同尾款的 净额才可以叙做包买票据业务。
• 进口商将承兑汇票或本票交担保行，获担保后寄出 口商
出口商
①进口商审查货运单据 合格后，即承兑汇票； 或按合同规定开具本票。
进口方
④将已 担保票 据连同 保函交 出口商
出口商 所在地银行
③寄送已担保票 据或保函
③寄送已担保票 据或保函代管
②将汇票或 本票交担保 行，请求开 出保函或背
书保证
担保行
包买商贴现票据 包买商将到期票据经担保人以及申请银行担保
⑥告知担保行情况
⑦正式签订贸易合同
票⑦ 据签 协订 议包
买
出口商
介 绍 交 易
② 要 求 报 价
与 选 择 期
③ 提 供 报 价
①同意采用福费廷
④达成协议（货款、 支付方式、支付时间）
三、福费廷业务的作用
出口商
进口商 包买商 担保行
有利方面
不利方面
转移无法收到款项风险
交易内容受限
消除利率、汇率和资金周转风险 融资期限必须是中长期
程序相对简化
成交金额较大
减少资金占用，增强资金流动性 福费廷业务收费较高
可获100%合同价款的延期支付 承担转嫁的高额融资费用
固定利率融资，免受利率风险 长期占用信用额度
四、福费廷业务和出口押汇的比较
福费廷 法律关系性质 票据买卖关系 法律风险特点 法律风险比较明确 追索权的行使 无追索权
出口押汇
借贷关系，担保法律关 系 法律风险比较复杂，不 确定性较大 有追索权
票据种类
远期信用证项下经开 汇票（无需承兑）；提
证行承兑的汇票
单、装箱单、保险单等
其他信用证或合同要求
贴现利息
担保费
选择期和选择费
罚金
承诺期和承诺费
宽限期贴息
一、福费廷业务和国际保理业务的比较
福费廷
国际保理
基础交易 资本货物
日常消费品或劳务
融资期限 半年到五六年 担保需求 必须有第三方担保
1个月至6个月，9个 月，短于1年
不需要第三方担保
计息方法 贴现方式
预付款
出口商风险 不承担汇率与利率 承担部分汇率和利
二、福费廷业务的发展
形成了包买 票据二级市场
银行参与 风险担保
发展
出现了包买 辛迪加
业务具有较强技术性
约束
许多欧美银行在该类 业务中遭受过亏损
业务不衍生 其他附属金融业务
一、福费廷的含义
• 词典解释：福费廷是指为出口商提供一种贴现融 资，在这种融资方式下，包买商以无追索权方式 贴现出口商从进口商那里收到本票、已承兑汇票 和信用证等。
• 出口商将合格票据做“免除追索”背书后交包买商贴现 • 包买商贴现票据 • 包买商将到期票据经担保人向进口商提示 • 进口商经担保人支付票款
出口商
进口方
②审核票据及其 他文件，证实后 无追索权买入票
据
①将合格票 据“免除追 索”交包买
商贴现
④付款
包买商
④付款
③对到期票据 提示付款
担保行
③对到期票据提示付款
要责任
通过购买出 口商应收票 据，提供福 费廷融资的 银行或金融
机构。
为进口商的 按期支付提 供担保的当 事人，通常 是进口地的
银行。
二、福费廷业务的流程
签订出口合同、福费廷协议以及申请银行担保 出口商发货，将货运单据（连同汇票）寄给进口商 进口商将承兑汇票或本票交担保行，获担保后寄出口商 出口商将合格票据做“免除追索”背书后交包买商贴现
出具独立、不可撤销付款凭证
高收益率 票据可转让，快速收回资金
无追索权买断票据，承担的风 险较大
文件简单，责任明确，便于受理 承担无条件付款责任
担保费收入可观
追索依赖进口商资信状况
一、福费廷业务的基本当事人
出口商
进口商
包买商
担保行
提供商品或 劳务并将应 收票据出售 给包买商
接收商品或 劳务，承担 到期支付票 据款项的主
谷物粮食
消费性物资 如：谷物粮食
美国
出售票据
资金
西欧银行
转为
资本性物资 如：大型设备
2. 20世纪五六十年代，国际资本性货物逐渐由卖方 市场转变为买方市场，买方要求延长延期付款的信 用期限，卖方急需银行融资支持。
3. 20世纪七十年代，国际局势动荡不安，债务危机 加深，买方违约增多，保险和担保业务减少。
三、福费廷业务和出口信贷的比较
融资条件 操作程序 风险分配
福费廷
出口信贷
不受政策条件限制
受政府产业政策和贸 易政策的严格限制
文件和手续简单
需要信用保险和担保， 程序类似一般商业贷 款，手续繁琐
出口商面临的风险转 移给了包买商
出口商承担部分信用 风险，国家风险、商 业风险、资金转移风 险以及其他不可抗力 风险
的单据
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风险
率风险
二、福费廷业务和票据贴现的比较
追索权
福费廷 无追索权
票据贴现 有追索权
贸易背景 国际贸易
国内经济活动
融资期限 中长期
短期，不超过6个月
融资后再交易 可以在二级市场转让， 可以持有至到期，也 也可以持有至到期 可以办理再贴现、转 贴现
适用法律
英国1882年《票据法》 我国《票据法》及其 及《联合国国际汇票 他结算规章 和本票公约》
• 第一节 福费廷业务的起源与发展 • 第二节 福费廷业务的含义、特点及作用 • 第三节 福费廷业务的操作流程 • 第四节 福费廷业务的成本 • 第五节 福费廷业务与其他结算方式的比较
一、福费廷业务的起源
1. 20世纪40年代中后期，战后东欧国家需要向美国购 买大量谷物，但外汇短缺。
东欧各国
付款性质 票据
• 银行界定义：包买商（银行）从出口商那里无追 索权地买断由开证行/承兑行承兑的信用证项下的 汇票，同时收取利息和手续费，并将该承兑汇票 持有到期或继续转卖，银行/包买商到期从开证行/ 承兑行/保兑行收回汇票金额的行为。
二、福费廷业务的特点
有真实的贸易背景，交易标的物为票据 债务凭证的买卖无追索权 为期限较长的资本性商品交易提供融资 提供固定利率融资 需要进口方银行对债权凭证担保 有债权凭证的二级流通市场
进口方
保保⑤ 证函申
或请 票开 据立
包买商
担保行
• 出口商发货，将货运单据（连同汇票）寄给进口商
①按合同发货，寄送全套货运
单据。若采用汇票支付，寄送
经签发的一系列不同到期日的
出口商
汇票，要求承兑
进口商
②可能预付定金或要求留置部 分合同尾款
注：扣除买方的预付定金与留置部分合同尾款的 净额才可以叙做包买票据业务。
• 进口商将承兑汇票或本票交担保行，获担保后寄出 口商
出口商
①进口商审查货运单据 合格后，即承兑汇票； 或按合同规定开具本票。
进口方
④将已 担保票 据连同 保函交 出口商
出口商 所在地银行
③寄送已担保票 据或保函
③寄送已担保票 据或保函代管
②将汇票或 本票交担保 行，请求开 出保函或背
书保证
担保行
包买商贴现票据 包买商将到期票据经担保人以及申请银行担保
⑥告知担保行情况
⑦正式签订贸易合同
票⑦ 据签 协订 议包
买
出口商
介 绍 交 易
② 要 求 报 价
与 选 择 期
③ 提 供 报 价
①同意采用福费廷
④达成协议（货款、 支付方式、支付时间）
三、福费廷业务的作用
出口商
进口商 包买商 担保行
有利方面
不利方面
转移无法收到款项风险
交易内容受限
消除利率、汇率和资金周转风险 融资期限必须是中长期
程序相对简化
成交金额较大
减少资金占用，增强资金流动性 福费廷业务收费较高
可获100%合同价款的延期支付 承担转嫁的高额融资费用
固定利率融资，免受利率风险 长期占用信用额度
四、福费廷业务和出口押汇的比较
福费廷 法律关系性质 票据买卖关系 法律风险特点 法律风险比较明确 追索权的行使 无追索权
出口押汇
借贷关系，担保法律关 系 法律风险比较复杂，不 确定性较大 有追索权
票据种类
远期信用证项下经开 汇票（无需承兑）；提
证行承兑的汇票
单、装箱单、保险单等
其他信用证或合同要求
贴现利息
担保费
选择期和选择费
罚金
承诺期和承诺费
宽限期贴息
一、福费廷业务和国际保理业务的比较
福费廷
国际保理
基础交易 资本货物
日常消费品或劳务
融资期限 半年到五六年 担保需求 必须有第三方担保
1个月至6个月，9个 月，短于1年
不需要第三方担保
计息方法 贴现方式
预付款
出口商风险 不承担汇率与利率 承担部分汇率和利