企业资产重组与股份制改造(1)
国有企业资产重组的方式
国有企业资产重组的方式在对企业的资产进行管理的时候，可能是需要对企业的一些事项进行重组的，比如在资金方面，特别是国有企业，因为性质的不一致性，会在资产重组的时候有一些特殊的地方，接下来就来了解国有企业资产重组的方式。
国有企业资产重组的方式一、国有企业资产重组的方式1、股份制改造----按照现代企业制度的要求，企业对原有资产进行合理处置，以达到产权旱晰的要求，并在各方面条件成熟之后，通过证券调拨公开募股。
因此，这类资产重组包括对存量资产和增量资产的总体重组、而且，随着新资产的不断注入，资产重组活动也在继续开展和深化。
2、收购与兼并----指一家企业部分甚至全部地获得另一家企业的资产、收购与冶炼并活动是企业实现外部资产重组主要手段，具体可分为控股或控制、合并、吞并等形式；收购与兼并的对象可以是上市公司，也可以是非上市公司；可以是同行业企业，也可以是非同行业企业。
3、产权转让----对不需要或不符合经营策略方向的业务或资产，在需筹措资金或资产的市场价格较为理想时，可以考虑将其产权转让出售。
产权转让可以是资产经营的最终环节，也可以是中间环节。
4、租赁、托管----租赁是指以法人财产权为基础，以长期经营利润为指标的经营权转让。
托管是租赁的一种延伸与完善。
租赁与托管也是一种企业资产重组的方式，虽然它并未改变资产的所有权性质，但经营权和处置权发生了有条件的转移，从而使原有的资产经营结构发生变化。
二、重大资产重组的条件是什么上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组：（一）购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；（二）购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；（三）购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50％以上，且超过5000万元人民币。
国有企业股份制改造
国有企业股份制改造国有企业股份制改造是指将国有企业从一个集中式、行政化的经济组织形式转变为股份制经济组织的过程。
这个过程是中国改革开放的重要内容之一，也是中国经济体制改革的重要方向之一。
国有企业股份制改造的背景是当时中国经济发展的需要。
上世纪70年代末80年代初，中国一直采取计划经济体制，国有企业集中承担着经济发展的重任，但由于缺乏竞争机制，国有企业效率低下，经济效益不佳。
同时，中国加入WTO后，国际市场竞争进一步加剧，国有企业面临更大的压力。
为了应对这一挑战，国有企业股份制改造被提出。
股份制企业作为一种现代市场经济体制，在发达国家已经被广泛应用。
通过引入股份制改造，国有企业可以激发内在的创新活力，增强市场竞争能力。
股份制改造主要有以下几个方面的内容。
首先是产权改革，即将国有企业的产权从国家层面逐步转移到股东手中。
这一改革是国有企业股份制改造的核心，通过将企业部分所有权转让给合适的股东，可以引入市场化的管理机制，促进企业管理体系的现代化。
其次是经营机制改革。
国有企业股份制改造后，可以引入现代企业制度，通过明确企业经营权利和责任，激发企业经营者的积极性和创造性。
这样一来，国有企业可以更加灵活地应对市场变化，提高经济效益。
第三是资产重组和股份转让。
在国有企业股份制改造过程中，可以通过重组和转让企业资产，引入更多的非国有资本和私人资本。
这不仅可以增加企业经营的活力，还可以通过资本市场的参与，为国有企业提供更多的融资渠道，促进企业的发展。
第四是建立现代企业制度。
国有企业股份制改造后，可以引入市场化的企业制度，例如董事会制度、监事会制度等。
这样一来，企业的决策机制将更加科学合理，可以确保企业和股东利益的平衡，提高企业的治理能力。
国有企业股份制改造的实施过程中，还面临一些困难和挑战。
首先是国有企业内部存在一些体制和机制的障碍，例如高额的福利待遇、低效的人力资源管理等。
这些问题需要通过改革来解决。
其次是国有企业股份制改造需要解决好员工利益和企业利益之间的平衡。
股份公司股改重组方案
xxx股份公司资产重组方案为适应社会主义市场经济发展的需要，转换企业经营机制，建立产权明晰、富有活力的现代企业制度，并为企业进一步发展筹集资金，以促进xxx市乃至整个广东省的商品流通行业更大发展，由xxx企业集团有限公司（以下简称“集团公司”）作为主发起人，以集团公司下属从事零售业务的股份公司（以下简称“xxx”）的经营性净资产出资，联合其他以现金出资的发起人，以发起设立的方式组建xxx市广百股份有限公司（筹）（以下简称“股份公司”）。
股份公司拟在设立并规范运行满一年以后，申请增资公开发行社会公众股（A股）。
一、发起人概况xxx企业集团有限公司（主发起人）注册地址：xxx市法定代表人：xxx注册资本：人民币37,846万元经营范围：市人民政府授权范围的国有资产的经营、管理；国内商业及物资供销业；仓储运输业；餐饮业；旅馆业；制造业；房地产开发；室内装饰，装修；娱乐服务业；咨询服务业；专业培训。
（以上凡属国家专业专控项目持许可证经营）基本情况：xxx企业集团有限公司系由xxx市第一商业局转制而成的国有独资有限责任公司。
1996年5月经xxx市人民政府穗府函〖1996〗104号文批准设立组建，于1996年6月10日在xxx市工商行政管理局注册登记，是广东省最大的商贸企业集团公司，同时也是广东省83家重点企业集团之一。
集团公司以国内商业贸易及物资供销业为主，集商业批发、零售、进出口、加工生产制造、仓储运输、房地产开发于一体。
拥有股份公司等明星企业，及一批商业信誉良好和覆盖全国各地的经营供销网络。
其中股份公司最近连续8年夺得xxx市单间零售商店年销售额之冠。
集团公司作为国有独资有限责任公司，于1996年6月经xxx市国有资产管理局（现xxx市财政局）穗国资二〖1996〗40号文的批准，授权集团公司经营管理包括股份公司等企业在内的37,846万元国有资产。
xxx实业有限公司住所：董事长：注册资本：5万美元主要经营：物业管理服务；房地产开发和投资。
企业公司股份制改造中的39个问题及解决方案
形式的，等候领取《准予行政许可决定书》；领取《准予 行政许可决定书》后，按照《准予行政许可决定书》确定 的日期到工商局交费并领取营业执照。
5.企业改制方案主要由哪些内容组成？乔方律师
答：企业改制方案是企业改制成功的关键，企业应当根 据自身的实际情况，结合有关的法津、法规、和政策的规 定，制订切实可行的企业改制重组方案，以利于改制的顺 利实施，取得预期效果，达到促进企业发展的目的。一般 而言，改制方案由以下几块内容组成：
所、资产评估机构以及律师事务所，这些中介机构将在改
制过程中协同证券公司及改制企业完成审计、资产评估、 出具法律意见等必要的工作。
第三、开展改组工作。这是改组方案的实施阶段。如果 企业改组涉及国有资产的管理、国有土地使用权的处置、 国有股权管理等诸多问题的，均须按要求分别取得有关政 府部门的批准文件。
第六、召开创立大会及第一届董事会会议、第一届监事 会会议。
第七、办理工商注册登记手续。在办理登记手续阶段， 主要工作为：改制后企业名称发生变化的，先办理名称变 更预先登记手续，并领取相关登记表格；企业改制需要新 增货币资本的，到经工商局确认的入资银行开立入资专 户，办理入资手续；递交申请材料，材料齐全，符合法定
高权力机构，是否设立董事会和监事会，还是设执行董 事、监事，经营管理层的设置等。
6.企业改制成Biblioteka 上市的股份公司时，企业原有的非经营 性资产怎么处理？
答：应当予以剥离，不能作为出资进入股份有限公司。 拟发行上市公司在改制重组工作中，应按国家有关规定安 置好分流人员并妥善安置学校、医院、公安、消防、公共 服务、社会保障等社会职能机构，制定相应的处置方案。
答：企业股份制改组应当符合《公司法》中对于股份有 限公司设立条件的规定，如改制目标是拟公开发行股票上 市的，则还必须符合《上市公司治理准则》等有关上市公
国有企业股份制改革
国有企业股份制改革1国有企业股份制改革的理论及政策综述从国外经验来看，当企业陷入债务危机时，通常可以采取两种办法解决：一种办法是消极的办法，即通过资本市场变卖企业资产，或诉诸法律，破产清算，以抵偿债务，企业从此宣告结束。
另一种办法是积极的办法，即通过企业改组、股份制改造等，调整资产负债结构，寻找新的发展机遇，企业获得一次再生的机会。
陈元燮等学者认为,由于我国国有企业资产负债率普遍较高，而陷入债务困境的企业不在少数，如果都采取第一种办法，则大批企业关停，工人失业，影响安定团结，社会无法承受。
应该采取第二种办法，即进行债务重组，它可以有不同途径，而债权转股权是其中较好的一种办法。
而要进行债权转股权，企业需要进行股份制改革与改造。
王珏等学者认为，国有企业之所以要进行股份制改革，就是要将传统计划经济的基础——国有经济和集体经济改造为社会主义市场经济的基础——以混合所有制经济为主的、股份制形式的民有经济。
当前深化国企股份制改革的主要方向是实现投资主体多元化、股权结构合理化和治理结构规范化，混合所有制是更符合马克思主义的科学精神和社会主义市场经济要求的现代公有制。
国企改革的最终走向是要发展到劳动者股份所有制。
进行股份制改造，建立现代企业制度是企业改革的方向。
近几年来，全国各地贯彻党的十四届三中全会精神和中央关于国有企业改革的一系列方针政策，按照党的十五大提出的用三年左右时间，使大多数国有大中型骨干企业初步建立现代企业制度的目标，全面把握“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，突出国有大中型企业这一重点和难点，推进企业的股份制改革。
并结合多种企业改制形式，结合国有经济的战略性调整，使企业的财产组织形式和治理结构发生了积极变化，初步建立了现代企业制度的基本框架。
依照党的十六大以及十六届三中全会对股份制、混合所有制经济的肯定，提出“积极推行公有制的多种有效实现形式，大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式”。
中国企业股份制改造程序及相关法律问题
（二）改制的目的： 1、确立法人财产权。 2、建立规范的公司治理结构。 3、实现上市、募集资金，增强公司发展能 力。
Hale Waihona Puke （三）改制的原则 1、效益最佳原则； 通过改制和资产重组使公司建立明晰的产权关系， 实现资产最佳组合，使重组后的公司资产效益达 到最佳水平，提高净资产的收益率，以利于取得 较高的股票发行价格，扩大筹资规模。 2、突出主营业务和形成面向市场的自主经营能力。 3、避免同业竞争。 4、减少关联交易。 5、剥离非经营性资产。 6、建立较为完善的公司内部治理机制，保证公司 的经营管理独立性。
（四）股份制改造流程 1、有限公司通过有关股东会决议，或国有企业经过上级 主管部门批准，决定进行股份制改造。 2、选择发起人，签订发起人协议。 3、审计和资产评估。 4、涉及国有资产的，进行国有资产评估的确认，涉及土 地资产作为出资，国有土地处置方案获得国有土地管理部 门的批复。 5、涉及国有股权的申报： （1）国有股权管理的确认。 （2）改制总体方案的确认。 6、涉及国有股权的批准，涉及中外合资企业股份公司设 立应经商务部批准。 7、注资和验资。 8、召开创立大会。 9、办理工商登记或变更登记。
2．货币出资 （1）全体股东的货币出资金额不得低于公 司注册资本的30％，这就意味着无形资产 的出资比例最高可达70% 。 （2）外币出资返程投资备案，以及外汇来 源说明
3．非货币出资 （1）以非货币资产出资的必需经过评估， 同时，已设定担保的财产必需先撤销担保 然后才可以作为出资。 （2）非货币出资必须是股东合法拥有的财 产，不存在法律风险。 （3）非货币出资在公司成立后必须如实转 让给公司。
六、同业竞争与关联交易问题
企业公司股份制改造中的39个问题及解决方案
企业公司股份制改造中的39个问题及解决方案在现代经济发展中，企业公司股份制改造是一种重要的制度变革形式，它使企业能够吸引更多的投资和资源，并带动经济的发展。
然而，在股份制改造过程中，企业面临着各式各样的问题和挑战。
本文将探讨企业公司股份制改造中的39个问题，并提供相应的解决方案。
问题一：选择合适的股权结构解决方案：根据企业性质和发展需求制定适当的股权结构，平衡各方利益。
问题二：股东权益保障解决方案：建立健全的法律和制度保障机制，确保股东权益得到充分保护。
问题三：公司治理结构建设解决方案：建立有效的公司治理结构，明确权责，提升决策效率。
问题四：激励机制设计解决方案：制定激励政策，激发员工积极性和创造力，提高企业绩效。
问题五：经营风险控制解决方案：建立风险管理机制，加强内部控制，科学评估风险。
问题六：人才引进和培养解决方案：优化人才引进和培养机制，完善激励政策，吸引和留住优秀人才。
问题七：股权转让与流通解决方案：建立公开、透明、有效的股权转让市场，促进股权流通。
问题八：资本市场对接解决方案：积极与资本市场对接，拓宽融资渠道，提升公司价值。
问题九：信息披露和透明度解决方案：建立健全的信息披露制度，提高企业透明度，增强市场信任。
问题十：利益冲突管理解决方案：建立利益冲突管理机制，制定明确的利益分配规则。
问题十一：扩大知名度和品牌建设解决方案：加大市场宣传和品牌投入力度，提升企业知名度和美誉度。
问题十二：转型升级挑战解决方案：及时调整企业战略，推动技术创新和产业升级。
问题十三：资产评估和重组解决方案：注重资产评估和整合，合理配置资源，提升企业价值。
问题十四：扩大融资渠道解决方案：积极寻找融资渠道，多元化融资结构，降低融资成本。
问题十五：管理层的适应和能力提升解决方案：加强管理者培训和能力提升，适应新的企业治理环境。
问题十六：合规与法律风险防范解决方案：建立合规管理体系，加强法律事务处理能力，降低法律风险。
关于企业改制及资产重组主要内容和模式概览
股份有限公司， 包括股份 制改造和定 向募集资金等形式。 员。对前两类人员 ， 即企业的核 心管理人员和技 术人 员， 目前不少经 ３３ 关于债务重组 ， ． 其内容 和模 式主 要包括 以下几种情 况： 剥 ① 济 或企业领域的专家将其称之为企业的“ 力资本” 是企业发展 中 人 ， 离部分债 务 ， 降低资产 负债率。② 债转股 ， 将债权人的债权转 为股权 最 具 能 动 性 、 活跃 的资 本 。 最 的形式。③债务承接 ， 让中介机构或其他法律主体直接承担债务。 ④ １２ 关于 企 业 资产 。 资 产 重 组 自然是 仅 仅 围绕 企 业 的资 产 来 进 ． 存量转化 ， 用货物或现金形式直接还 债。⑤ 吸收增量资产 ， 用增量资 行 的。 从财 务角 度 讲 ， 业 的 资产 等 于 所 有 者权 益加 负债 ， 以资 产 企 所 产偿 还 旧债 和 用 增 量 的 购 存量 抵 旧债 。 重组 必 然 包含 债 务 重 组 的 内容 。 从 企业 资产 与 企 业 经 营效 益 的关 联 ３４ 关于人员重组 ， ． 其内容和模 式主 要包括 以下几种情 况： 通 ① 度看 ， 我们又通 常将企业的资产作如下 分类： ①社会管理性 资产 ， 如 过持股 或期权 的形式保留企业 的核心管理和技术人员。②直接 引进 户口、 人事档 案、 计划生育、 各类协会组织 等占用的需要社会投入人 外部管理 或技术人员 ， 往往跟随资金一块进入重组后的企业 。 ⑨一次
关于企业改制及 资产重 组主 要 内容和模式概览
王 国峰 （ 河北冀中能源集团 峰峰矿务局）
摘 要 ： 业 ， 为一 个 个 市 场 经 济 条 件下 的主 体 单 位 ， 企 作 随着 其 生存 外 部 环 ３企业改制及资产 重组 的主要 内容和模式 境的变化其 自身也会在 主动或被动地创造变化 、 适应变化。企业 不断地进行 企业 改制及资产重组 的主要内容和模式主要包括 资产 重组、 资 改制和 资产重组就是企业 为生存和发展不 断创造 变化、适应变化的外在表 本运作、 债务重组、 人员重组等 四个方面， 下面分别展开叙述。 现。本文作者依据所参 与企业改制及资产重组事项 多年的从业经验 ， 对企 特 ３１关于 资产重组 ， 内容和模式主要包括 以下几种情况 ： ． 其 ①剥 业改制及 资产重组的主 要内容和模式作如下简要综述 ， 希望能对相关从 业人
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1、准备阶段
探讨改造重组的必要性、可能性 建立领导机构和工作机构
确定改造重组的策略和目标
2、调研设计阶段
现状和相关政策调研 改造重组方案设计 方案讨论、咨询与修订
职代会通过方案
3、企业改造重组阶段
清产核资 资产评估 产权界定 股份制改造重组方案报批 人员、资产、债务和股权调整变更
对经营者进行期股奖励
上海仪电控股(集团)公司从1996年起就探索对所属 的两家上市公司金陵股份公司和贝岭股份公司的董事 长、总经理、书记试行期股奖励，根据每年的净资产 收益率，企业从当年未分配利润中提取不同金额的奖 金，并按一个合理的股价，折成等值的股权奖励给经 营者。当获奖者任职满两年，且期权余额达5万元以上 时，可申请兑现超额部分的20％。期权分配获奖者在 任期中因个人原因离开企业，则丧失未兑现的期权； 倘若任期届满，或到退休年龄，或组织调离，经过严 格审计后，经营者可以离开企业一年后按规定兑现期 权或视隐性损失予以扣减期权。
部分应从上年红利中扣回，不足部分再扣“挂账”部分。当经营者在合
同经营期满，且完成经营绩效，要求离开经营岗位的，“挂账”部分可
按规定折扣分期支付给经营者。
八、股份制企业的资本经营
1、上市 1）上市利弊分析 利： 弊： 2）上市渠道 审批上市： 借壳上市：
2、企业并购（M&A） 1）企业并购类型 － 兼并 － 合并 － 收购 2）企业并购方法： － 购买式并购 － 承债式并购 － 吸收式并购 － 控股式并购
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。1 6:16:06 16:16:0 616:16 12/30/2 020 4:16:06 PM
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.3016 :16:061 6:16De c-2030 -Dec-2 0
日复一日的努力只为成就美好的明天 。16:16:0616:1 6:0616:16Wed nesday , December 30, 2020
谢谢大家！
勘察设计单位改制策略与方法
陈维政 教授 四川大学工商管理学院
主要内容
一、股份制改造的基本概念和内涵 二、股份制改造重组的程序 三、股份制企业类型的选择 四、股份制改造的策略 五、公司治理结构与运行机制 六、股份制企业的约束机制 七、股份制企业的激励机制
一、 股份制改造的基本概念 和内涵
1、股份制改造中的基本产权关系
五、公司治理结构与运行机制
1、股东会
2、董事会
3、监事会 4、总经理
六、股份制企业的约束机制
法律约束 独立董事约束 股东约束 媒体舆论约束
敌意收购约束
七、股份制企业的激励机制
1、股份制企业的主要激励机制类型
年薪激励 效益分享激励 股权激励
2、股权激励
风险股 技术股 业绩股 岗位股 虚拟股 期股
7、扣减职工的安置费（身份买断费）或解 除劳动关系补偿费；
8、扣减累积亏损； 9、扣减应付税款；
10、扣减或有债务准备金： － 担保、诉讼、 赔偿 等；
11、扣减改制政策优惠： － 职工安置费或身份费 － 政策性奖励 － 国资转让价格优惠 － 分期支付国资转让金 － 国资转为企业负债 － 土地的处置 － 等等。
4、国有资产转让的策略与方法
1）MBO （管理层收购） 2）ESOP（职工共同收购） 3）经营者收购 4）外部企业收购 5）国有控股和职工参股 6）职工控股和国资参股
二、股份制改造重组的程序
Байду номын сангаас、准备阶段 2、调研设计阶段 3、改造重组阶段 4、股份制公司组建阶段 5、新公司运行和完善阶段
绩效挂账式期权激励
其主要内容是：国有资产投资方与经营者签订经营合同，明确经
营绩效指标和相应的奖励额度：当企业超额完成投资方规定的经营绩效
指标后，其超额盈利部分按合同规定的比例归经营者，但经营者不能直 接拿走，而是“记账挂着”，对挂账部分经营者可享受类似企业股的红
利收益，如果第二年经营不善，完不成投资方规定的绩效指标，其受罚
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12. 3020.1 2.3016:1616:16 :0616:1 6:06De c-20
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020 年12月3 0日星 期三4时 16分6 秒Wedn esday , December 30, 2020
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。2 0.12.30 2020年 12月30 日星期 三4时1 6分6秒 20.12.3 0
2、产权界定
1）国有企业的产权界定
2） 集体企业的产权界定
3、夯实国有资产的思路及方法
1、核销呆坏帐： － 应收款 － 预付款 － 对外投资款 － 等等；
2、核销报废库存； 3、核销报废设施设备； 4、加大折旧比例和速度；
5、待摊费用和递延资产； 6、扣减应付职工的工资、奖金、福利、社
保、集资借款及利息、补贴，离退休人 员费用等等；
经营者以部分收入购买企业股权
武汉市国资公司出台的奖惩办法规定，国资公司对 控股、全资企业法人代表全部实行年薪制。年薪制由基 薪收入、风险收入、年功收入、特别年薪奖励四部分组 成。其中，风险收入根据企业完成净利润情况核实，国 资公司将其中30％以现金形式当年兑付，70％转化为股 票期权。对上市公司来说，按该公司年报公布后一个月 的股票平均价，用当年企业法定代表人的70％风险收入 购入该公司一定数量的股票，同时，由企业法定代表人 与武汉市国资公司签订股票托管协议，这部分股票的表 决暂由国资公司行使，且股票不能上市流通。前不久， 武汉国资公司对下属21家控股、全资企业兑现1998年度 企业法人代表年薪时，武汉中商董事长获16．7万元年 薪，其中的7万多元以该公司的8000股股票支付。
4、股份制公司组建阶段
新公司股本、资产到位验资 成立并召开新三会 通过公司章程 产生公司新经营班子
工商登记注册
5、新公司运行和完善阶段
三、股份制企业类型的选择
1、有限责任公司
2、 股份有限公司
3、 股份合作制 4、中外合资公司 5、 国有独资公司
四、股份制改造的策略
1、 整体式改造 2、 分立式改造（按主辅分立、按产业分 立、按区域分立等等） 3、 剥离式改造（非经营资产剥离、不良 资产剥离、债务剥离等等） 4、 母子式改造、集团式改造
—土地使用权，等
总计：××××
负债 + 权益 负 债：
—贷款 —应付款、预收款 —企业债券等
所有者权益(净资产)： —资本金：
—国家资本金 —法人资本金 —个人资本金 —外商资本金 —公积金 —公益金 —未分配利润，等 总计：××××
3）从产权组织形式看企业的三大类型 两权合一型企业
两权相对分开型企业 两权完全分开型企业
1）产权的基本含义
产权的定义 产权的两大基本内容
2）企业的三大产权关系
企业法人财产权 出资人所有权 债权人的债权
资产
流动资产：
—现金、存款
—库存
—应收款、预付款
－有价证券，等
固定资产：
—设备、设施、车辆
—房屋、建筑
—在建工程
—长期投资，等
无形资产：
—商标、商誉、专利
—专有技术、诀窍
3）控制型重组 －股权收购 －行政划转 －股权托管 －托管经营 －股权拍卖 －投票权代理与委托书收集 －协议转让 －联合控股 －间接控股 －交换控股
生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热 爱。20. 12.3020 .12.30 Wednes day , December 30, 2020
期权
3、相关法规政策
成都政策 深圳政策 厦门政策
4、股权激励策略、方法与案例分析
我国自1993年起，在深圳、上海、 杭州、武汉等地试行企业“股份期权” 激励方式，从试点比较成熟的企业看， 期权激励机制的模式主要有以下几种 :
现金期权激励模式
上海某公司实行经营者竞争上岗，该公司资产额 为500万元人民币，竞争上岗者要拿出30万元个人财 产风险抵押金来经营企业，并与企业签订契约，以 净资产利润率作为企业经营者业绩的考核指标。如 果到年末净资产利润率为零，则以1：1的比例从经 营者交纳的30万元个人风险抵押金中扣除，扣完30 万元，企业经营者具有选择权，既可以选择追加个 人风险抵押金继续经营企业，也可以不追加风险抵 押金，但放弃对企业的经营权，离开企业经营者岗 位；当企业年末净资产利润率大于零时，契约约定 可以按实际利润数额的10％以现金形式奖励给经营
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2 020年1 2月下 午4时16 分20.1 2.3016:16December 30, 2020
这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020 年12月3 0日星 期三4时 16分6 秒16:16:0630 December 2020
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。下午4 时16分 6秒下 午4时16 分16:1 6:0620. 12.30
经营者出资购买企业股份或期权
杭州市期权激励主要在已改制和正在改制中的国有及国有控股工商企 业中试行，激励对象为企业主要经营者，原则上是董事长、总经理。激 励方式为购买国有股权或期权。这种在经营者任期内不上市、不交割的 期权，将根据企业的盈利情况，采取现金直接购买或预付定金方式来获 取。市政府规定，达到或超过全市平均净资产利润的企业经营者，必须 以现金方式购买；有盈利但达不到资产利润率和暂时亏损的企业经营者， 以预付定金方式购买。购买时，可以是一次性付款，也可以分期付款。 但无论采用哪种方式，除暂时亏损的经营者以外，首期出资额不得低于 10万元。值得指出的是，杭州市实行期权激励方式，并不是凭空给企业 经营者一块“肥肉”。按规定，只有国企“当家人”在本企业任期届满， 经考核经营业绩达到契约规定的，拥有的期权才可以按评估后的净资产 变现；如未能达到要求或弄虚作假的，则将按照“责权对等”的原则， 对期权“大打折扣”直至取消。