货币政策宽松、银行关联与信贷资源配置
货币政策、金融关联与民营企业信贷融资(上)
在 显著 的相 互替 代 关 系． 但 二 者 在 缓 解 民 营 企 业 信 贷 融 资约 束 中存在 一 定程 度 的 互补 效 应 ： 非
银 行 金 融 关联 是 民 营 上 市公 司
资方 面 ， 民营企 业 面 临 的“ 信贷 歧视 ” 已成
为 制约 企业 发 展 的瓶 颈 。尤其 是 ２ ０ １ ０年 下半 年 以来 。 为 抑 制金 融 危机 引 发 的经济
专 家视 点
货币政策 、 金融关联与民营企业信贷融资（ 上）
● 中南 财经政 法大 学 张 敦 力 李 春儿
【 摘 要 】本 文 以我 国民 营上 市
公 司 为 样 本 ．从 银 行 贷 款 的 比 率、 期 限和 成 本 三个 方 面研 究 了 金 融 关 联 对 民 营 企 业 信 贷 融 资 的 影 响 。 实证 研 究 发 现 ： 金 融 关 联 有 助 于 延 长 民 营 企 业 的 贷 款 期 限和 降低 其 贷款 成本 ： 作 为 两
民营 经 济 已 成 为 我 国 国 民经 济 中最 活 跃
的部 分 ， 在 促进 经 济 繁荣 、 扩 大 就 业 和 维
护 社会 稳定 中发挥 着 越来 越 重要 的作 用 。 高 速 的发展 自然需 要 足够 的 资金 来支 撑 。 银 行 贷 款 便是 民 营企 业 外 部 融 资 的 主 要
府 建立 政 治关 联 ， 民营 企业 赢得 了政府 和
本 文 的研 究 贡献 可 能体 现 在 以下 三
个方面： （ １ ）将 金融 关联 视 为有 别 于政 治 关联 的另 一种 社会 资 本 ， 拓 展 了现有 文 献 对非 正式 制度 的研 究 视野 ， 为如 何解 决 民 营企 业 融 资 困境 提供 了一 个 新 的有 效 途 径； （ ２ ）研 究 了银 行关 联 和非 银行 金 融关
信贷资源配置、政府干预与银行绩效.pptx
响应政府政策，合理配置政府干预资源。这些实践对银行的绩效产生了
积极的影响。
03
结论
合理的信贷资源配置和政府干预有助于提高银行绩效，但需要在实践中
不断调整和完善。
05
结论与建议
研究结论总结
信贷资源配置对银行绩效具有显著影响，优化信 贷资源配置能够提高银行绩效。
不同类型银行的信贷资源配置和绩效受到政府干 预的影响存在差异，国有大型商业银行在政府干 预下表现出更强的稳定性和抗风险能力，而股份 制商业银行则更容易受到政府干预的负面影响。
01
对银行而言，应合理配置信贷资 源，提高风险管理水平，同时加 强与政府的沟通合作，争取政策 支持。
02
对政府而言，应合理把握干预程 度，避免过度干预，同时完善相 关政策法规，为银行开展业务创 造良好的外部环境。
研究展望
1
未来研究可以进一步探讨信贷资源配置、政府干 预与银行绩效之间的内在机制和作用机理，深化 对三者关系的理解。
目的
通过政府干预优化信贷资源配置，提高银行绩效，促进经济增长和社会发展。
政府干预对银行绩效的影响
正面影响
政府干预可以帮助银行规避风险，提高信贷资产质量，增强 银行的稳健性。同时，政府干预可以引导银行将资金投向国 家重点支持的领域和行业，从而获得政策红利，提高盈利能 力。
负面影响
政府干预可能导致银行失去自主经营权，降低其市场竞争力 。同时，政府干预可能引发道德风险问题，如银行为了获得 政府支持而放松信贷标准，增加不良贷款风险。
稳定。
信贷资源配置与政府干预的互动机制
政府通过制定货币政策、产业政策和 区域发展政策等，引导信贷资金流向 重点领域和薄弱环节，促进经济结构 调整和转型升级。
宽松货币政策下我国商业银行信贷风险管理研究
２０ ０ ８年下 半年次贷危机全面爆 发 ， 迅速 演变 为全球性 的金融 危机 ，
ห้องสมุดไป่ตู้
给各经济体带 来了巨大的损失 。我 国政府为了促进经 济发展 ， 出台了适 度宽松的货 币政 策 ， 银行加 速放 贷。２ １ ０ ０年 １月 １ ５日央行公 布的 ２ ０ ０９ 年货币信贷数 据显示 ， 人民 币贷款全年新增规模 为 ９ ５ ．９万亿元 ， 对应 同 比增速 为 ３ ． ４ 。如 下 图所 示 ， ０ ９年 贷款 月新 增 额 远超 ２ ０ １７％ ２０ ０ ２至
经 济 的 协 调 发展 。
上， 其安全影 响商业 银行的经营效果 ， 关银行业 的生 死。因此 ， 事 商业 银 行 的信 贷风险管理直 接关乎其 总体 经营 的成败 。大规模 信贷 投放对 银 行风险管理提 出了更高要求 ， 信贷超 常规增长也将给 银行风险控 制带来
挑 战。
从信贷资金 的时间分布来看 ， 中长 期贷款比重增加 。根 据央行 发布 ２ ０ 年金融机 构贷款 投向 统计 报 告 ， ０９ 中长 期贷 款增 长较 快 ，０ ９年 全 ２０
年 ， 部金融机构本外 币中长期贷 款 累计新增 ７ １万 亿元 ， 全 ． 年末余 额同
１信 贷 风 险 的涵 义
信 贷风 险指由于 各种 因素发 生变化而 对商业 银行信 贷资产 带来负 面影响 ， 导致 银行信贷资产收 益发生损失并最 终引起信贷资产价 值甚至
展。
路、 路、 公 机场等基础设施领 域 ， 资金 主要依 赖银 行贷款 ， 其 授信 相对集 中 ， 银行 信贷埋下风险 的种子 。信贷 高增长 引致未来银行 不良资产 大 给
量 积聚 的风险 ， 主要集 中在 ： 基建项 目的信 贷投放过度集 中 、 府融资 平 政
货币政策如何影响中国的信贷资源再分配——基于双重差分模型的实证检验
・
５ ０・
刘 飞 货 币政 策 如何影 响 中 国的信 贷 资源再 分 配
各类 企业 的信 贷可 获得 性与 融资 成本 ，那 么 ，货 币政 策 对 商业 信用 的信 贷 资源 再 分 配有 什 么影 响 ？
国有 与非 国有 企业 有什 么不 同 ？这是本 文所 研究 的主题 。
一
、
引 言
中国 以四大商 业银行 为 主导 的银 行体 系存在 的主 要 问题 是 ，国有商 业银行 将大 部分银 行信 用提 供 给 了效 率低 下 的 国有企 业 ，而效率 较高 的非 国有企 业却难 以得 到银行 信用 的支持 ，即中 国银 行对 不 同产 权性 质 的企 业存在 明 显 的 “ 信 贷 歧视 ” 。但 是 ，在过 去 的 ３ ０年 中 ，中国 的经 济 增 长速 度 远远快 于世 界上大 多数 国家 ，而且 ，经济 增长 主要来 自于 非 国有 部 门 。
Ｍａ ｒ ．２ ０１ ３
货 币政 策 如何 影 响 中 国 的信 贷 资 源再 分 配
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基 于双 重 差 分模 型 的 实证检 验
刘 飞
（ 河 南 大 学 经 济 学 院 ，河 南 开封 ４ 文 基 于 双 重 差 分 模 型 实证 检 验 了 ２ ０ ０ ４年 货 币政 策 紧缩 与 ２ ０ ０ ９年 货 币政 策
收 稿 日期 ：２ ０ １ ２—１ １—０ ９
基 金 项 目 ：国 家 社 会 科 学 基 金 资 助项 目 （ １ ２ Ｂ ＧＬ ０ ４ ９ ）；河 南 省 教 育厅 自然 科 学 基 金 资 助 项 目（ １ ２ Ａ ６ ３ ０ ０ ６ ４ ） 作 者简 介 ：刘 飞 （ １ ９ ７ ７一），男 ， 河南 开 封 人 ，河 南 大 学 经 济 学 院 讲师 ， 中南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院博 士 生 。
货币政策中央银行如何影响经济和金融市场
货币政策中央银行如何影响经济和金融市场在现代经济体系中，中央银行扮演着至关重要的角色。
作为国家的货币当局，中央银行负责制定和执行货币政策，以影响经济和金融市场的运行。
本文将探讨中央银行在货币政策方面的作用，并分析其对经济和金融市场的影响。
一、货币政策的执行中央银行是国家的货币当局，其职责之一是制定和执行货币政策。
货币政策的目标是维持价格稳定，并促进经济增长和就业。
为了实现这一目标，中央银行使用各种工具和手段，如利率调控、存款准备金率、外汇干预等。
二、影响经济的渠道货币政策通过各种渠道影响经济。
其中最主要的渠道是利率渠道和信贷渠道。
1. 利率渠道中央银行通过调整基准利率或利率市场操作，直接影响市场利率水平。
降低利率可鼓励消费和投资，刺激经济增长；而提高利率则有助于抑制通货膨胀压力。
利率变动对各个行业和消费者的借贷成本和信贷可获得性产生影响，进而影响投资、消费和经济增长。
2. 信贷渠道中央银行通过调整银行的准备金要求和流动性条件，影响银行的信贷供给。
当中央银行收紧货币政策时，银行会面临更高的准备金要求和更严格的流动性条件，导致银行倾向于收紧信贷供给。
反之，放松货币政策则有助于提高信贷供给和支持经济活动。
三、影响金融市场的渠道中央银行的货币政策也会对金融市场产生重大影响。
其中，市场预期和资产价格渠道是影响金融市场的主要途径。
1. 市场预期渠道中央银行的政策动向和措施会影响市场参与者对未来经济和金融市场走势的预期。
市场预期的变动会引起资产价格的波动，进而影响金融市场的风险偏好和投资行为。
2. 资产价格渠道货币政策变化会对金融市场的各类资产价格产生直接影响。
例如，当中央银行实施宽松货币政策时，市场上的资金供给增加，投资者会增加对股票、债券等资产的投资需求，导致资产价格上升。
相反，收紧货币政策则可能导致资产价格下跌。
四、中央银行的挑战与应对中央银行在影响经济和金融市场的过程中面临一些挑战。
其中包括货币政策的传导机制不确定性、金融市场的波动性以及国际经济和金融市场的相互影响等。
货币政策宽松与中小企业信贷分配歧视现象并存——一个理论解释
来 ，中央银行开始实行适度宽松 的货 币政策 ，连续五次 降息之 后， 中国的利率水平也接近近年来的最低 水平 ， 的信贷资金 充足 很好地发挥了对财政政策 的配合协 同作用 ，满足 了经济 中潜在
的投资需求 。然而 ， 在货币过度宽松之下 ， 大型 国有企业 由于拥
有更多的政府 资源 和抵押能力 ， 从而在信贷分 配序列 中获得优
相 关 文献 的 回顾
行债券 ， 的投资资金完全需要从商业银行贷款 ， 所需 而商业银行 贷款现在采用标准借贷契约形式 ， ｉ 第 企业单位贷款需要 的抵
押资产的额度为 ｓ（ ｉ ）且银行贷款利率为 ｒ 在上述关 于 ｉ ０＜ｓ＜Ｉ ， 。
投资项 目 收益率 的假设下 ， 意味着第 ｉ 这 企业投资项 目 成功 的
参考文献 ：
新 闻专业实践 教学是 一种 学校 与媒 体双 向互 动 的实践 活 动 。这种互动涉及三个主体 ： 院校 、 媒体 、 学生 。但是在此 基础 上 的学 生实践并不是孤立无 助的 自学 ，而是在老师指导下 的有 主 动有 主见 的学 习 ； 媒体 与院校 ， 也是一个 不断效果 反馈 、 不断 自
【 于凤静 ， 长 文． 闻专 业 实践教 学探 索 Ⅱ． ３ 】 何 新 】３代 传播 ， － ＂
２ ０９，． ０ １
与传播学院学生 自己创 办 、 我管理 、 院支持并 资助 ， 自 学 集广播 、
电视 、 网络 、 电子报 刊实 践功能于一身 的校 内“ 准媒体” 台。学 平
作 者 单 位 ： 鸡 文 理 学 院 陕 西 宝鸡 宝
信贷市场的现实表 明银行信贷分配利率并非是唯一的考量 ， 贷款 对象的选择也并非是随机的 ， 在某些条件下 中国银行 的信贷分配 行为不 约而 同出现了倾 向性选择 。本文将 以 ｓ ｗ 模型的分析框 — 架为基础 ， 拟从商业银行信贷分配 的行为模式切入展开 ， 析低 分 利率条件下 中小企业信贷歧视的原因 ， 并提出相关解决对策。
央行部署货币信贷工作 释放五大重磅信号
央行部署货币信贷工作释放五大重磅信号1. 引言1.1 中央银行货币信贷工作的重要性中央银行货币信贷工作是指央行通过制定和执行货币政策，管理货币供给和信贷投放，以达到稳定经济增长、控制通货膨胀、维护金融稳定等目标的工作。
货币信贷工作对经济发展和社会稳定具有至关重要的作用，具体体现在以下几个方面。
货币信贷政策是宏观经济政策的重要组成部分。
通过调节货币供给和信贷投放，央行可以调控经济总需求，促进经济增长和就业增加，实现经济结构调整和产业升级。
货币信贷工作对于控制通货膨胀和维护金融稳定至关重要。
适度的货币投放和信贷管理可以有效防止通货膨胀，保护人民财产安全，维护金融市场的稳定运行。
货币信贷政策对于促进金融创新和改革具有重要推动作用。
通过创新金融产品和服务，央行可以增加金融市场的活力，为实体经济发展提供更多金融支持，推动金融体系更加透明、高效。
中央银行货币信贷工作的重要性不可忽视，它直接影响着整个经济的运行和社会的发展。
有效的货币信贷政策能够平衡各方利益，实现经济可持续增长，提高人民生活水平，推动国家经济持续健康发展。
2. 正文2.1 央行部署货币信贷工作的背景央行部署货币信贷工作的背景始于我国经济运行情况的持续调整与变革。
近年来，我国经济面临着内外部环境的复杂挑战，包括国际贸易摩擦、全球经济增长放缓以及结构性改革等因素的影响，对实体经济发展和金融市场造成一定影响。
央行通过货币信贷工作，旨在维护经济稳定、促进经济增长、支持产业升级和调结构。
在当前形势下，央行需要通过调整货币政策工具，以应对经济下行压力，保持货币环境的稳定和流动性的充裕，为实体经济和金融市场提供支持。
央行货币信贷工作的背景还包括了市场需求的变化。
随着金融科技的发展和新兴产业的崛起，对信贷产品和服务的需求也在不断演变。
央行需要通过调整政策和监管措施，保持金融市场的稳定和健康发展，促进金融创新和金融改革。
央行货币信贷工作的背景是在当前经济形势下，为维护金融市场的稳定和实体经济的健康发展，通过采取积极有效的政策措施，释放经济发展的动力和潜力，为我国经济的持续增长提供有力支持。
资本充足率、货币政策与银行信贷
影响银行信贷的因素分析
货币政策
货币政策的宽松与否直接影响银行的信贷规模。当货币政策宽松时，银行信贷规模扩大；当货币政策紧缩时，银行信贷规模缩减。
监管政策
监管政策的变化也会影响银行的信贷规模和结构。例如，当监管部门加强对银行的资本监管时，银行需要增加资本，从而降低信贷规模。
货币政策对银行信贷的影响
03
数据来源与处理方法
本文构建了一个动态面板数据模型，以资本充足率、货币政策以及银行信贷为解释变量，探讨它们之间的关系及其对银行信贷的影响。模型考虑了时间效应和个体效应，并采用广义最小二乘法进行估计。
模型构建
本文选取资本充足率（CAR）、货币政策（MP）、银行信贷（LOAN）为模型的解释变量。其中，CAR采用风险加权资产计算，MP采用广义货币供应量增长率表示，LOAN采用银行贷款余额与总资产之比来衡量。此外，我们还控制了其他可能影响银行信贷的因素，如银行规模（SIZE）、不良贷款率（NPL）等。
研究内容
本文旨在探讨资本充足率、货币政策与银行信贷之间的关系，分析其相互影响机制，并通过对我国银行业的实证分析来验证相关假设。
研究方法
本文采用文献综述、理论分析和实证研究相结合的方法，首先梳理相关文献，总结前人研究成果；其次，从理论上分析资本充足率、货币政策与银行信贷之间的相互关系；最后，利用我国银行业的数据进行实证分析，检验相关假设。
贡献
研究创新点与贡献
资本充足率与银行信贷
02
资本充足率的定义
资本充足率是指银行资本与其风险加权资产的比率，反映银行自有资本的充足程度。
资本充足率的计算
资本充足率 = (核心资本 + 附属资本) / 风险加权资产。其中，核心资本包括股本、盈余公积等，附属资本包括重估储备、一般准备等。
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货币政策宽松、银行关联与信贷资源配置
吴霞;连军;夏鑫
【期刊名称】《财会月刊（中）》
【年(卷),期】2015(0)3Z
【摘要】本文以我国沪深两市A股上市公司为研究样本,实证检验了货币政策宽松期信贷资源在不同产权性质企业间的配置效率问题。
研究结果表明:在货币政策宽松期,国有企业能以较低的贷款利率获得较多的银行贷款,同时也更容易进行过度投资;而当货币政策趋于宽松时,银行关联度能有效降低民营企业融资约束水平,但也加剧了民营企业的过度投资行为。
本文的研究有助于更好地理解宽松的货币政策对实体经济的影响,并为政府制定政策、提高信贷资源配置效率提供决策参考。
【总页数】6页(P87-92)
【关键词】货币政策宽松;银行关联;信贷配置;投资效率
【作者】吴霞;连军;夏鑫
【作者单位】山东工商学院会计学院;山东工商学院经济学院
【正文语种】中文
【中图分类】F822.0;F832.4
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3.适度宽松政策下货币政策的有效性与银行业信贷投向初探——对邯郸辖区商业银
行贷款投向的调查与分析 [J], 课题组
4.适度宽松货币政策下对区域信贷资源配置失衡问题的思考:以粤东四市为视角 [J], 黄沛光;詹德泉
5.博弈论分析宽松货币政策的退出机制——中央银行和商业银行信贷量之间的博弈[J], 唐俊涛
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